目录一标准合约合约文本合约附件原油期货可交割油种品质及升贴水设定原油期货可交割油种原产地装运港... 3 二原油期货交易指南原油期货开户要求原油期货参与模式原油期货交

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娴宅郦
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1 原油期货投资者教育手册中原期货股份有限公司

2 目录一标准合约合约文本合约附件原油期货可交割油种品质及升贴水设定原油期货可交割油种原产地装运港... 3 二原油期货交易指南原油期货开户要求原油期货参与模式原油期货交割要点原油期货交易规则... 5 三原油期货价格的构成及影响因素原油期货价格的构成原油期货价格的影响因素... 8 四原油期货的套期保值和套利交易应用原油期货的套期保值原油期货的套利交易五品种概况什么是原油原油的分类原油的用途原油的炼制工艺六国际原油市场世界原油资源分布原油探明储量世界主要的原油产需区域分布世界重要的原油产需国家七国内原油市场中国原油资源分布中国原油自产下降, 进口持续上升中国原油进口 TOP

3 原油期货投资者教育手册一标准合约 1. 合约文本交易品种中质含硫原油交易单位 1000 桶 / 手报价单位元 ( 人民币 )/ 桶 ( 交易报价为不含税价格 ) 最小变动价位 0.1 元 ( 人民币 )/ 桶涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价 ±4% 合约交割月份最近 1-12 个月为连续月份以及随后八个季月交易时间 9:00-11:30,13:30-15:00, 21:00 - 次日 2:30 最后交易日交割日期交割油种交割地点最低交易保证金合约价值的 5% 交割方式交易代码上市机构交割月份前第一月的最后一个交易日 ; 上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日最后交易日后连续五个交易日中质含硫原油, 基准品质为 API 度 32.0, 硫含量 1.5%, 具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定上海国际能源交易中心指定交割仓库实物交割 SC 上海国际能源中心注 : 交易代码 SC 为原油 (SHANGHAI CRUDE 或 SOUR CRUDE) 的英文缩写 2. 合约附件交割单位原油期货标准合约的交割单位为 1000 桶, 交割数量必须是交割单位的整倍数 1

4 最后交易日原油期货合约最后交易日为交割月份前第一月的最后一个交易日 ; 为保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益, 防范市场风险, 上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日例如, 临近最后交易日最后交易日和交割日期之间出现连续三天以上的国家法定节假日的, 上海国际能源交易中心可以决定提前或者延后最后交易日, 并提前进行公告交割品质中质含硫原油, 基准品质为 API 度 32.0 硫含量 1.5% 具体可交割油种及升贴水由能源中心另行规定, 能源中心可根据市场发展情况对交割油种及升贴水进行调整本合约所称的原油, 是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合指定交割油库由能源中心指定并另行公告 3. 原油期货可交割油种品质及升贴水设定根据上海国际能源交易中心原油期货标准合约和上海国际能源交易中心交割细则有关规定, 对原油期货可交割油种品质及升贴水规定如下 : 2

5 原油期货投资者教育手册国家原油期货可交割油种品质及升贴水标准原油品种 API 度最小值硫含量最大值 (%) 升贴水 ( 人民币 / 桶 ) 阿拉伯联合酋长国迪拜原油阿拉伯联合酋长国上扎库姆原油阿曼苏丹国阿曼原油卡塔尔国卡塔尔海洋油也门共和国马西拉原油伊拉克共和国巴士拉轻油中华人民共和国胜利原油注 :1.API 度 =(141.5/60 华氏度时的比重 )-131.5; 比重, 根据 ASTMD1298 确定 2. 硫含量, 根据 ASTM D4294 确定上海国际能源交易中心将密切关注和分析各油种市场情况变化及发展趋势, 适时对油种品质及升贴水进行调整 4. 原油期货可交割油种原产地装运港 1 阿拉伯联合酋长国迪拜原油: 法特港 ( 英文名 Fateh Terminal); 2 阿拉伯联合酋长国上扎库姆原油: 兹尔库岛 ( 英文名 Zirku Island); 3 阿曼苏丹国阿曼原油: 费赫勒港 ( 英文名 Mina Al Fahal); 4 卡塔尔国卡塔尔海洋油: 哈卢尔岛 ( 英文名 Halul Island); 5 也门共和国马西拉原油: 席赫尔 ( 英文名 Ash Shihr); 6 伊拉克共和国巴士拉轻油: 巴士拉油码头或者单点系泊浮筒 ( 英文名 Basrah Oil Terminal or SPM); 7 中华人民共和国胜利原油: 原产地信息另行公告能源中心可以根据市场情况调整有关油种的原产地装运港并另行公告 3

6 二原油期货交易指南 1. 原油期货开户要求客户类型保证金资金交易记录测试其他个人客户机构客户不低于 RMB50 万元或等值外币不低于 RMB100 万元或等值外币至少 10 个交易日 10 笔以上的仿真交易或近 3 年内有 10 笔以上境内外期货成交记录具备期货交易基础知识了解能源中心相关业务规则, 通过相关测试不存在禁止 / 限制从事交易的情形 ; 不存在严重不良诚信记录 ; 单位客户建立有相应管理制度申请交易编码前 5 个交易日保证金账号可用资金余额不低于人民币 50 万元或者等值外币 2. 原油期货参与模式境内客户符合申请上海国际能源交易中心会员资格的境内客户可以申请成为非期货公司会员直接参与原油期货交易, 其余境内客户可通过境内期货公司会员代理参与交易境外客户境外客户参与原油期货的四种模式如下 : 境内期货公司会员境外客户境外中介机构境内期货公司会员境外特殊经纪参与能源中心境外特殊经纪参与 4

7 原油期货投资者教育手册 3. 原油期货交割要点交割单位 1000 桶或 1000 桶的整数倍交割资质不能交付或接受规定发票的客户不得参与交割费用交割手续费仓库费用检验费用出入库费用原产地直达原产地直达 ( 境内 ) 减载交割仓库现货备案最小出入库最小入库量 20 万桶 ; 最小出库量 20 万桶, 可以通过现货等方式凑足头寸限制最后交易日前第八个交易日收盘后, 不能参与交割客户持仓 0 4. 原油期货交易规则 (1) 交易保证金制度交易保证金是指会员存入能源中心专用结算账户中确保合约履行的资金, 是已被合约占用的保证金原油期货合约的最低交易保证金为合约价值的 5% 5

8 涨跌累计达到一定值时保证金收取原则连续三个交易日累计涨跌幅达到 12% 连续四个交易日累计涨跌幅达到 14% 连续五个交易日累计涨跌幅达到 16% 采取单边或双边同比例或不同比例部分或全部会员境外特殊参与者提高交易保证金限制部分或全部会员出金暂停部分或全部会员境外特殊参与者开新仓调整涨跌停板幅度, 但调整后的幅度不超过 20% 限期平仓强行平仓当市场出现以下情形时, 上期能源会上调保证金比例 : (1) 持仓量达到一定的水平时 ; (2) 临近交割期时 ; (3) 连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时 ; (4) 连续出现涨跌停板时 ; (5) 遇国家法定长假时 ; (6) 市场风险明显变化时 ; (7) 必要的其他情况 (2) 涨跌停板制度涨跌停板是指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度, 超过该涨跌幅度的报价将被视为无效, 不能成交 6

9 原油期货投资者教育手册交易日涨跌停板幅度 ( 合约标准 ) 当日交易时的保证金比例当日结算时的保证金比例 D1 X%(4%) 5% D2 涨跌停板幅度 (9%) D2 X%+3%(7%) 9% D3 涨跌停板幅度 (11%) D3 X%+5%(9%) 11% (3) 持仓限额制度合约挂牌至交割月份前第三月的最后一个交易日交割月份前第二月交割月份前第一月 3000 手 1500 手 500 手 (4) 大户持仓报告制度客户会员境外特殊参与者某期货合约的买 ( 卖 ) 持仓 ( 同一方向上一般持仓与套利持仓合并计算, 下同 ) 达到能源中心规定的一般持仓限额的 100% 时境外中介机构的买 ( 卖 ) 持仓达到能源中心一般持仓限额的 60% 时, 应当主动于下一交易日 15:00 前报告 (5) 强行平仓制度出现以下情形时, 上期能源会对进行强行平仓处理 : (1) 会员结算准备金余额小于零, 且未能补足 (2) 非期货公司会员境外特殊非经纪参与者客户持仓数量超出持仓限额规定的 (3) 持仓未调整为相应整数倍或不符合交割要求 (4) 违规受到强行平仓处罚的 (5) 根据紧急措施应当实行强行平仓的 7

10 (6) 其他应当实行强行平仓的三原油期货价格的构成及影响因素 1. 原油期货价格的构成原油期货价格与一般期货价格的构成基本类似, 包括两大部分 : 一是产品生产过程中的成本利润和税金 ; 二是期货交易中发生的成本商品流通费用和预期利润具体来说, 原油期货的价格由五个部分构成 : 产品生产过程中的成本原油生产中的成本主要可以分为三个部分 : 地质勘探费用钻井及油田地面建设费和开采操作费对原油成本的考察不能仅关注开采费用, 更要重点考虑前期费用原油期货价格构成产品利润由于原油资源的垄断性, 具有超额垄断利润的特点期货交易中的费用主要包括佣金交易手续费和保证金利息期货交易预期的利润既包括所占用资金的社会平均投资盈利, 也包括承担交易风险的风险报酬期货产品流通费用包括期货商品的运杂费包装费和保管费 2. 原油期货价格的影响因素原油作为商品, 与其他的商品一样, 其价格也是由供需关系决定的, 但是原油不是一般的商品, 它是重要的战略物资, 是一种特殊的商品, 8

11 原油期货投资者教育手册对于国际原油价格影响因素很多, 在很大程度上还受国际政治经济外交和军事的影响综上所述, 影响原油期货价格的因素有以下几点 : 影响原油期货价格的因素 1 现货市场因素; 2 投资基金炒作; 3 美元汇率利率及资金流动性; 4 突发事件和政治因素四原油期货的套期保值和套利交易应用 1. 原油期货的套期保值所谓套期保值, 即在买进或卖出实货的同时, 在期货市场上卖出或买进同等数量的期货, 经过一段时间, 当价格变动使现货买卖上出现盈亏时, 可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补从而在现货与期货之间建立一种对冲机制, 以使价格风险降低到最低限度 (1) 产油商和炼厂的卖期保值向市场提供原油的产油商和提供成品油的炼厂, 作为社会商品的供应者, 为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售的商品的合理的经济利润, 以防止正式出售时价格下跌而遭受损失, 可采用相应商品期货的卖期保值的交易方式来减小价格风险, 9

12 即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货, 等到要销售现货时再买进期货头寸对冲作为保值手段范例 :7 月份, 某油田了解到原油价格为 350 元 / 桶, 它对这个价格比较满意, 因此该油田加紧生产 ; 但是, 它担心现货市场上的过度供给会使得原油价格下跌, 从而减少收益为避免将来价格下跌带来的风险, 该油田决定在上海国际能源交易中心进行原油期货的卖期保值交易其交易和损益情况如下表所示 : 7 月 1 日原油价格 350 元 / 桶 8 月 1 日现货市场期货市场基差卖出桶原油 : 价格 325 元 / 桶卖出 10 收 9 月份原油合约 : 价格 370 元 / 桶买入 10 手 9 月份原油合合约 : 价格 345 元 / 桶套保结果亏损 25 元 / 桶盈利 25 元 / 桶净盈利 0-20 元 / 桶 -20 元 / 桶通过这一套期保值交易, 虽然现货市场价格出现了对该油田不利的变动, 价格下跌了 25 元 / 桶, 因而少收入了 25 万元 ; 但是在期货市场上的交易盈利了 25 万元, 从而消除了价格不利变动的影响 (2) 炼厂和石化企业等石油产品加工企业, 以及航空公司等成品油消费企业的买期保值对于以原油等为原料的成品油消费企业来说, 它们担心原油或成品油价格上涨, 为了防止其需要进原料时, 石油价格上涨而遭受损失, 可采用买期保值的交易方式来减小价格风险, 即在期货市场以买主的身份买进数量相等的期货合约, 等到要进石油现货时再卖出期货头寸对冲作 10

13 原油期货投资者教育手册为保值手段范例 :6 月 1 日, 一个炼油厂和当地分销商达成一份远期合约, 同意在 9 月份供应一批货根据当时上海国际能源交易中心的原油期货价格 350 元 / 桶, 提出了固定价格炼油厂目前并没有货, 也没有用于提炼的原油的货源保证或定价, 为了锁定成本从而锁定利润, 该炼厂决定在上海国际能源交易中心进行原油期货交易交易情况如下表所示 : 6 月 1 日原油价格 350 元 / 桶 8 月 25 日现货市场期货市场基差买入桶原油 : 价格 375 元 / 桶买入 10 手 9 月份原油合约 : 价格 370 元 / 桶卖出 10 手 9 月份原油合约 : 价格 395 元 / 桶套保结果亏损 25 元 / 桶盈利 25 元 / 桶净盈利 0-20 元 / 桶 -20 元 / 桶通过这一套期保值交易, 虽然现货市场价格出现了对该加工厂不利的变动, 该炼厂在现货市场损失了 25 万元 ; 但是在期货市场上的交易盈利了 25 万元, 从而消除了价格不利变动的影响 2. 原油期货的套利交易套利指同时买进和卖出两张不同的期货合约, 交易者从两合约价格间的变动关系中获利套利交易分为跨期套利和跨品种套利 (1) 跨期套利跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的, 又可分为牛市套利 (bull spread) 和熊市套利 (bear spread) 两种形式 11

14 例如在进行能源中心原油期货合约牛市套利时, 买入近期交割月份的原油期货合约, 同时卖出远期交割月份的上海原油期货合约, 希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度 ; 而熊市套利则相反, 即卖出近期交割月份合约, 买入远期交割月份合约, 并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度 (2) 跨品种套利跨品种套利是指利用两种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易, 即买入某一交割月份某种商品的期货合约, 同时卖出另一相同交割月份相互关联的商品期货合约, 以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利跨品种套利必须具备以下条件 : 一是两种商品之间应具有关联性与相互替代性 ; 二是交易受同一因素制约 ; 三是买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份跨品种套利有相关商品间的套利和原料与成品间套利之分五品种概况 1. 什么是原油原油是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或天然形式的混合物, 通常是流动或半流动的粘稠液体世界各产油区所产原油的性质和外观都有不同程度的差别从颜色上看, 绝大多数是黑色, 但也有暗黑暗绿暗褐, 甚至呈赤褐浅黄 12

15 原油期货投资者教育手册无色等 ; 以相对密度论, 绝大多数原油介于 0.8~0.98 之间原油大多具有浓烈的气味, 这是因为其中含有臭味的含硫化合物的缘故 2. 原油的分类根据不同的标准, 原油可以进行以下分类 : 按组成分类 : 石蜡基原油环烷基原油和中间基原油三类 ; 按硫含量分类 : 超低硫原油低硫原油含硫原油和高硫原油四类 ; 按相对密度分类 : 轻质原油中质原重质原油三类 ; 按 API 度分类按含硫量分类类别 API 类别质量百分比轻质石油 >34 低硫 <0.5 中质石油 20~34 含硫 0.5~2 重质石油 10~20 高硫 >2 3. 原油的用途 1. 原油产品可分为石油燃料石油溶剂与化工原料润滑剂石蜡石油沥青石油焦等 6 类其中, 各种燃料产量最大, 接近总产量的 90%; 各种润滑剂平品种最多, 产量约占 5%; 原油的用途 2. 原油炼制生产的汽油煤油柴油重油以及天然气, 是当前主要能源的供应源 ; 3. 原油产品是材料工业的支柱之一, 比如建材工业以及轻工纺织工业此外, 石油工业提供的氮肥占化肥总量的 80%, 农用塑料薄膜的推广使用, 加上农药的合理使用以及大量农业机械所需各类燃料 ; 原油通过一定的炼制加工流程可以生产各种原油产品, 在社会经济 13

16 发展中具有非常广泛的应用, 是当前主要的能源来源 4. 原油的炼制工艺一次加工 : 根据各个成分沸点不同 ( 常压蒸馏减压蒸馏 ) 二次加工 : 对重质馏分和渣油进行转化, 得到更多的轻质油品 ( 催化裂化催化重整延迟焦化 ) 六国际原油市场 1. 世界原油资源分布随着石油勘探新技术的运用以及石油需求的增加, 世界各个国家和地区石油探明储量呈现逐年增长的趋势从地区来看, 已探明石油储量中, 其中中东地区储量为 0.81 万亿桶, 占全球总储量的 47.7%; 整个欧洲和欧亚大陆的储量为 0.16 万亿桶, 占全球总储量的 9.5%; 中南美洲和非洲的储量分别为 0.33 万亿桶和 0.13 万亿桶, 各占 19.2% 和 7.5%; 北美 0.23 万亿桶, 占 13.3%; 亚太地区只有万亿桶, 占比为 2.8% 增长速度最快的是中南美洲地区, 近 10 年年均增长达 19.7% 从国家来看, 截至 2016 年底, 委内瑞拉已探明总储量达到 3009 亿桶, 占世界储量的 17.6%, 其次是沙特阿拉伯和加拿大, 占比分别为 15.6% 和 10.0%, 根据 BP 世界能源统计年鉴 2017, 我国已探明储量为 257 亿桶, 占全球储量的 1.5% 14

17 原油期货投资者教育手册 2. 原油探明储量根据 BP 世界能源统计年鉴 2017, 世界原油探明储量为亿桶, 原油消费量 352 亿桶 / 年, 那么世界原油还可开采 48 年当然, 世界原油到底还能开采多少年, 取决于每年新发现的经济可采储量, 如果新发现的储量大于年开采量, 储采比还会增加事实上, 近年来世界原油的可采年限不但没有减少, 而且还在增加 3. 世界主要的原油产需区域分布从下表可以看出, 世界原油消费主要集中在亚太北美和欧洲及欧亚地区, 而世界原油生产区域主要集中在中东北美和欧洲及欧亚地区 2016 年世界原油消费量和产量地区北美中南美洲欧洲及欧亚中东非洲亚太世界总计消费量产量来源 : BP 世界能源统计年鉴 2017 ; 单位 : 百万吨 / 年 4. 世界重要的原油产需国家根据 BP 世界能源统计年鉴 2017, 主要的原油生产国家有沙特千桶 / 日, 俄罗斯千桶 / 日, 美国千桶 / 日, 伊朗 4600 千桶 / 日, 中国 3999 千桶 / 日, 加拿大 4460 千桶 / 日主要的原油消费国家有美国千桶 / 日, 中国千桶 / 日, 日本 4037 千桶 / 日, 印度 4489 千桶 / 日, 俄罗斯 3203 千桶 / 日, 沙特

18 千桶 / 日 2016 年世界原油生产量和消费量原油生产国原油消费国美国美国沙特中国俄罗斯印度 4489 伊朗 4600 日本 4037 加拿大 4460 沙特 3906 中国 3999 俄罗斯 3203 来源 : BP 世界能源统计年鉴 2017 七国内原油市场 1. 中国原油资源分布我国石油资源集中分布在渤海湾松辽塔里木鄂尔多斯准噶尔珠江口柴达木和东海陆架八大盆地, 可采资源量为 172 亿吨, 占全国的 81.13% 在我国, 中石油中石化及中海油旗下都有数个大油气田其中隶属中石油的有 : 大庆油田长庆油田延长油田新疆油田辽河油田吉林油田塔里木油田等 ; 隶属中石化的有 : 胜利油田中原油田江汉油田等 ; 隶属中海油的有 : 渤海油田等 2. 中国原油自产下降, 进口持续上升我国的原油生产主要集中在东北西北华北山东和渤海湾等地区, 消费中心主要集中在环渤海长江三角洲及珠江三角洲等地区我 16

19 原油期货投资者教育手册国原油主要消费在工业部门, 其次是交通运输业农业商业和生活消费等其中, 工业石油消费占全国石油消费总量的比重一直保持在 50% 以上 ; 交通运输石油消费量仅次于工业, 占 25% 左右据 EIA2017 年月报数据显示, 中国从 2015 年到 2017 年和 2018 年的预测数据显示产量是持续下降, 进口需求预测持续递增, 可见, 中国原油进口依赖度在逐年上升我国石油产销量及进口情况 ( 万桶 / 日 ) 原油需求原油产量进口量进口依赖度 % % 2017( 预测 ) % 2018( 预测 ) % 资料来源 :EIA 3. 中国原油进口 TOP10 我国原油进口主要来自中东产油国家, 俄罗斯及前苏联地区, 以及非洲产油国等国家和地区巴西, 5% 委内瑞拉, 5% 科威特, 4% 伊朗, 8% 阿曼, 9% 阿联酋, 3% 伊拉克, 10% 俄罗斯, 14% 沙特, 13% 安哥拉, 11% 俄罗斯沙特安哥拉伊拉克阿曼伊朗委内瑞拉巴西科威特阿联酋资料来源 : 中国海关总署 17

20 携手中原共赢天下客服四海相融共生微信二维码开户二维码免责声明 : 该内容仅为投资者教育之目的, 不构成对投资者的任何投资建议投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策对于投资者依据该内容进行投资所造成的一切损失, 中原期货股份有限公司不承担任何责任中原期货总部联系地址 : 郑州市郑东新区 CBD 商务外环路 10 号中原广发金融大厦四层客服热线 : 中原期货新乡营业部联系地址 : 河南省新乡市荣校路 195 号 1 号楼东 1-2 层联系电话 : 中原期货南阳营业部联系地址 : 河南省南阳市人民路 175 号粮业大厦三楼联系电话 : 中原期货灵宝营业部联系地址 : 灵宝市函谷大道北段西侧函谷路与五龙路交叉口西南角金湖公馆联系电话 : 中原期货大连营业部联系地址 : 辽宁省大连高新技术产业园区黄浦路 537 号泰德大厦 06 层 05A 单元联系电话 : 中原期货西安营业部联系地址 : 陕西省西安未央区未央路号中登大厦 A 座 23 层 F9 室至 F10 室联系电话 : 中原期货洛阳营业部联系地址 : 洛阳市洛龙区开元大道 260 号财源大厦综合办公楼 1 幢 2 层联系电话 : 市场有风险投资须谨慎

三 : 世界原油市场基本概况供给 : 世界石油资源的分布总体来看极端不平衡 : 从东西半球看, 约 3/4 集中于东半球, 西半球占 1/4; 从南北半球看, 主要集中于北半球 ; 从纬度分布看, 主要集中在北纬 20 ~40 和 50 ~70 两个纬度带内波斯湾及墨西哥湾两大油区和北非油田均处于

三 : 世界原油市场基本概况供给 : 世界石油资源的分布总体来看极端不平衡 : 从东西半球看, 约 3/4 集中于东半球, 西半球占 1/4; 从南北半球看, 主要集中于北半球 ; 从纬度分布看, 主要集中在北纬 20 ~40 和 50 ~70 两个纬度带内波斯湾及墨西哥湾两大油区和北非油田均处于原油基础知识一 : 原油简介原油是从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合物, 通常是流动或半流动的粘稠液体世界各油区所产原油的性质和外观都有不同程度的差别从颜色上看, 绝大多数是黑色, 但也有暗黑暗绿暗褐, 甚至呈赤褐浅黄乃至无色的 ; 以相对密度论, 绝大多数原油介于 0.8~0.98 之间原油大多具有浓烈的气味, 这是因为其中含有臭味的含硫化合物的缘故原油的主要元素为碳

目录 一 标准合约 合约文本 合约附件 原油期货可交割油种 品质及升贴水设定 原油期货可交割油种原产地装运港... 3 二 原油期货交易指南 原油期货开户要求 原油期货参与模式 原油期货交

目录一标准合约合约文本合约附件原油期货可交割油种品质及升贴水设定原油期货可交割油种原产地装运港... 3 二原油期货交易指南原油期货开户要求原油期货参与模式原油期货交