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1 2014 年 1 月

2 免责声明 声明 本推介仅作参考用途 本推介乃宏华集团有限公司 ( 宏华 或 本集团 ) 仅就其业务通讯及一般参考而编制, 并不整体或部分构成认购宏华或其任何附属公司之任何证券之要约 ; 或招揽任何对本集团证券认购或发售之要约 就其本身而言, 本推介并不属于, 或并不会成为接收本推介之任何人士之任何合约或承诺之依据 使用或依赖所有有关数据之前, 请咨询专业顾问意见 本推介仅属简介性质, 并非本集团 其业务 现时或过往经营业绩或未来业务前景之全面描述 本推介并不涉及任何明示或隐含保证或申述 本集团明确表示不会就因使用或依赖本文之任何数据 ( 不论财务或其它数据 ) 而引致之责任负责 未经本集团事先书面同意, 不得以任何方式修改 复制 公开展示 公布或分发这些材料或者以其他方式把它们用于任何公开或商业目的 2

3 内容 2014 年行业展望 2014 年公司展望 3

4 2014 年行业展望 4

5 布伦特 ( 美元 / 桶 ) 2008/9/1 2009/1/1 2009/5/1 2009/9/1 2010/1/1 2010/5/1 2010/9/1 2011/1/1 2011/5/1 2011/9/1 2012/1/1 2012/5/1 2012/9/1 2013/1/1 2013/5/1 2013/9/1 2014/1/1 2014/5/1 2014/9/1 2015/1/1 2015/5/1 2015/9/1 2016/1/1 2016/5/1 2016/9/1 全球油价走势及勘探开发资本开支 未来原油价格前景强劲 油价走强带动全球勘探和生产资本支出上升 十亿美元 $150 $120 $90 金融危机 当前价格 : 美元 / 桶 (2013 年 12 月 23 日 ) $900 $800 $700 $600 $500 $400 $300 $200 $100 $ E 2014E 2015E $60 历史十年 ( ) 平均油价 :77.9 美元 / 桶 受拉美和亚太因素驱动, 全球勘探和生产支出不断增长 $30 十亿美元 $200 $ E $0 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Sep-15 Sep-16 布伦特 历史平均油价 远期曲线 (2013 年 9 月 ) 资料来源 : 彭博 注 : 商品数据截止 2013 年 12 月 23 日 长期油价将保持在 90 美元 / 桶以上, 远远高于历史十年平均油价 77.9 美元 / 桶, 有力地支持了未来的勘探开发活动 券商预测平均长期油价为 美元 / 桶 $120 $80 $40 $ 拉丁美洲印度 亚 洲及澳大 利亚 中东前苏联 / 独联体 欧洲非洲美国加拿大其他全球总计 增长率 (%) 资料来源 :Wood Mackenzie 券商研究 6 7 5

6 全球陆地钻机需求增加因素 全球陆地新钻井数量 全球钻机老龄化程度日益明显 120, , ,000 90,000 80,000 70,000 60,000 资料来源 : Spears and Associates. 百万英尺 1, E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 全球陆上钻井进尺预期将不断上升 24% 以俄罗斯市场为例, 年龄超过 20 年的钻机约为 59% 10% 59%, 后续更新换代需求日益明 3% 显 4% <5 年 5-10 年 年 年 >20 年 资料来源 :BKE 高端钻采装备的需求日益增加 以美国市场为例, 高端 AC 钻机将逐步取代机械钻机 2012 年 2013 年 SCR 钻机 31% AC 钻 机 30% SCR 钻 机 29% AC 钻机 40% E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 机械 钻机 39% 机械钻 机 31% 资料来源 : Spears and Associates. 资料来源 : HP. 6

7 全球陆地装备市场展望 全球强劲的陆地钻机市场展望 ( 年陆地钻机数目 ) 2012 年全球顶驱销售及租赁统计 1,200 销售统计 租赁统计 other, 12% Canrig, 17% Tesco, 17% NOV, 54% other, 19% Canrig, 11% NOV, 20% Tesco, 50% (400) (570) (498) (462) (477) (620) (617) (574) (532) (541) (549) (558) (712) (753) (735) (862) 总销售数量为 :869 台 总租赁数量为 :335 台 资料来源 : Tesco 年报及内部统计 全球陆地顶驱保有量及未来需求量 (800) E2014E2015E2016E2017E2018E2019E 资料来源 : Spears and Associates. 新建移入或组装报废 根据 Spears & Associates 预测, 未来几年全球需求量维持在 台 : 陆地钻采活动持续活跃, 新钻井数量及钻井深度不断增加 ; 现存钻机老龄化程度日益明显, 后续更新换代需求强劲 ; 钻机技术不断革新, 高端钻机的需求日益强劲 中国中亚 ( 大俄罗斯地区 ) 北美 及全球其他地区 目前上述三大片区的顶驱的数量仅分别占其钻机保有量的 20% 30% 60% 未来顶驱的新增以及更新换代需求强劲, 据不完全推测, 每年的需求量至少达到 700 台以上 资料来源 : 内部统计 顶驱保有量 7

8 全球海工装备市场展望 (10) (20) (30) (40) (50) 全球强劲的海上自升式钻机市场展望 (1) (1) (15) (12) (5) (6) (8) (7) (7) (10) (38) E 2014E 2015E 全球自升式平台老龄化严重 平台老龄化严重 : 据统计,2012 年全球接近 77% 的自升式平台船龄大于等于 30 年, 老船逐步退出市场是未来的趋势 ; 全球前 5 大的自升式平台钻井商船队船龄状况 : Nobel Drilling 平均自升式船龄为 30 年,43 座平台中仅有 5 座船龄小于 30 年, 多数为 1980 年左右建造的 ; 专注于自升式平台的 Hercules Offshore, 平均自升式 资料来源 : Spears and Associates 由中东及亚太国家驱动的新建海上自升式钻机增长 ( 按区域划分 ) E 2014E 2015E 资料来源 : Spears and Associates. 新建 报废 中国欧洲及中亚南亚及东南亚美洲中东其他 船龄已达到 33 年, 其中 12 座已冷停 现有数量 ( 座 ) 平均船龄 ( 年 ) Cold Stacked Ensco Noble Drilling Hercules Offshore Rowan 中海油服 总计 资料来源 : 券商统计 8

9 中国油气工程服务市场展望 中国油气钻完井资本支出将持续增加 中国新增钻井数量持续增加 钻探资本开支 ( 百万美金 ) 新增钻井数量 ( 口 ) E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 资料来源 : Spears and Associates. 中国新增钻井进尺将持续增加 E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 资料来源 : Spears and Associates. 国内三大产区民营油服仍是主力 新增进尺数量 ( 百万英尺 ) 中国三大油气产量地域分布 中国油气新建产能地域分布 四川盆地, 7% 新疆地区, 13% 鄂尔多斯, 21% 老油区, 59% 新疆地区, 20% 四川盆地, 10% 鄂尔多斯, 老油区, 40% E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 资料来源 : Spears and Associates. 资料来源 : 平安证券研究所 30% 9

10 中国油气工程服务市场展望 2013 年页岩气示范区发展概况中国页岩气开发将进入规模化发展阶段 国内首个央地合作页岩气公司成立 2013 年 9 月 10 日, 四川长宁天然气开发有限公司组成立 开发涉及区块位于宜宾, 总面积为 4200 平方公里, 预计 2015 年产能 10 亿立方米,2020 年可望达 20 亿立方米 中石化涪陵页岩气示范区在涪陵地区中石化共累计完钻了 21 口页岩气试验井,6 口井有稳定气量流出, 平均单井日日产量 15 万立方米, 累计实现商品气量 7300 万立方米 中石油四川长宁 - 威远 云南昭通 富顺 - 永川页岩气示范区在上述三个地区, 中石油共累计完钻了 39 口页岩气评价井, 累计实现商品气量 7000 万立方米 页岩气水平井年钻完井数量 ( 口 ) E 全国页岩气完钻井存量 ( 口 ) 探井 ( 直井 ), 62 口,35% 参数井 ( 直 井 ), 58 口, 32% 评价井 ( 水平 井 ),58 口, 33% 预计 2015 年页岩气产量有望完成 65 亿方的产量目标 : (1) 中石油规划 2015 年页岩气产能达到 25 亿立方米, (2) 中石化规划 2015 年页岩气产能达到 50 亿立方米 资料来源 : 新华社新闻及平安证券研究所统计及预测 资料来源 : 平安证券研究所统计及预测 10

11 2014 年公司展望 11

12 陆地装备业务板块展望 陆地钻机 稳定增长, 提高利润润率 零部件及其它 通过本地化策略, 稳定和扩展市场份额 逐步赢得 NOV 的高端市场客户 精细化 智能化生产, 持续降成本, 提高利润率 品牌溢价 扩展中浅井市场份额 常规陆地钻机 新一代钻机 零部件更换 售后服务自制零部件 配件零部件贸易业务 累计销售约 800 台钻机, 零部件更换需求 售后服务需求逐步显现 通过并购整合的方式, 逐步加大自制比例, 特别是关键部件 ; 同时, 拓展零部件市场 利用客户以及全球采购网络资源, 扩大零部件贸易业务比例 电气业务 增加电传系统外部业务 新增长点 截至 2013 年 12 月底, 陆地钻机在手订单约为 60 台, 价值约为 50 亿元人民币 12

13 进一步完善全球市场布局 重点关注市场 : 南美 俄罗斯 中东 中国 加拿大 波兰 乌兹别克斯坦 哈萨克斯坦 俄罗斯 ( 筹建中 ) 美国 墨西哥 ( 筹建中 ) 委内瑞拉 阿塞拜疆 埃及 阿联酋 巴基斯坦 印度 中国 印度尼西亚 巴西 阿根廷 生产组装工厂 销售代表处 / 合资公司 集团总部 13

14 NDC 项目进展与新产品产能建设 NDC 项目进展 2013 年, 宏华完成 5 台 NDC 钻机的发运工作 ; 2013 年 11 月,NDC 与宏华再次签订 2 台同等型号的钻机订单, 且毛利率恢复到正常区间 ; 整个项目争取到了更好的收入确认以及回款条款 ; 经过 NDC 项目的磨练, 宏华建立了完整的高端钻机生产 南区产能建设 继续完成南区新产品产能建设 : 新产品的研发试验 ; 页岩气装备集成 ; 油气田建设装备制造区 ; 常规陆地钻机零配件加工 部件装配调试 模式 14

15 海工装备业务板块展望 0 在手项目 2 完成在手项目 : Tiger 项目 :2014 年上半年将完成 2 套深海钻井包的安装调试工作 PSV 船 : 该船计划将于 2014 年下半年完成交付 基建 积极完成 宏海吊 及配套港池的建设 : 1 号吊机 : 计划 2014 年上半年 2 新订单突破 0 争取取得第一个海洋钻井平台的突破 完成整机提升和试验 2 号吊机 : 计划 2014 年下半年 完成整机提升和试验 截至 2013 年 12 月底, 海洋在手订单约 3 亿人民币 15

16 油气工程服务业务展望 设备及服务 2014 业务发展 发展方向 以自产装备为依托 陆地钻机 15 年陆地钻机制造经验 常规油气服务 国内市场 成套压裂设备 2012 年年初收购甘肃宏腾公司 以钻井服务带动其他服务发展 钻井服务泥浆服务定向井 水平井服务 在现有 22 支队伍的基础上, 将根据具体项目适时扩展队伍规模 2013 年并购的巴州公司, 拥有 30 支经验超过 10 年的泥浆服务队伍 在现有 10 支定向井队伍的基础上, 扩大水平井和定向井服务规模, 成为未来三年重点打造板块 适时扩大非常规油气的开发服务规模 非常规油气服务 适时增加国外钻井业务规模 海外市场 压裂服务 预计最快将于 2014 年第一季度开始提供压裂服务 截至 2013 年 12 月底, 油服在手订单约 5 亿人民币 16

17 继续推广 一体化 解决方案 1. 网络先行 2. 以气打气 气电结合 工厂化生产 流水线作业 3. 大马力 / 变频压裂泵组及柔性水罐, 解决效率 / 成本 / 占地面积的难题 水 电 气 讯 路 4. 推广分布式能源 5. 极大节省开发成本 固定资产投资降低 10% 以上 占地面积减少 50%-65% 操作人员减少 50%-60% 实现气 电 热 冷 储联供, 提高一次能源的利用效率和功能稳定性 实现页岩气的就近利用 解决管网问题 燃料成本减少 40%-80% 总体开发成本降低 10% 以上 17

18 非常规油气板块业务展望 特色装备销售与研发 柔性水罐 在 2013 年成功实现销售的基础上, 继续加强新产品的推广 完成优化设计 6000HP 压裂泵 2014 年争取完成国内外井场试验 ; 尝试销售突破 上游资源开发 继续寻求与非常规油气开发领域企业的进一步合作机会, 择机作为小股东参与区块开发 油服领域 在成功完成四川宜宾第一口页岩气井钻井及泥浆服务的基础上, 继续从油服领域寻找国内非常规油气开发的契机 18

19 谢谢! 联系方式 宏华集团有限公司电话 : (852) 传真 : (852) 电邮 : ir@hhcp.com.cn 网页 : 地址 : 中国香港湾仔告士打道 39 号夏悫大厦 2508 室 博达浩华国际财经传讯集团电话 : (852) 传真 : (852) 电邮 : honghua@pordahavas.com 19

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