49 2014 年 6 月 6 日 以 大金融 理念监管互联网金融 中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英 1
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第 49 期 10 表 : 以 P2P 网贷为例来分析可能存在的风险 信用风险 操作风险 流动性风险 市场风险 法律风险 放款人在 P2P 平台上购买的收益权凭证没有任何第三方的抵押 担由于借贷人没有履行义保或者保险 如果对应的借款人贷款违约, 由于追偿费用和其他成本, 务而导致潜在的财务损放款人很难得到预期利息, 甚至无法收回最初的投资本金 如果放失款人决定将投资全部集中在单一收益权凭证上, 整个回报就会完全依赖于单个贷款的表现 由于存在信息不对称,P2P 平台上借款人提供的信息真实度可能存在的风险 由于 P2P 平台掌握的贷款历史数据有限, 其信用评级系统由于内部程序 人员 可能无法正确预测贷款的实际情况, 因为实际的贷款违约情况和违约系统不完善 失误或外率可能跟预期并不相符 一旦借款人违约, 放款人只能靠 P2P 平台部事件造成的潜在财务及第三方收款, 而无法亲自追偿 由于手握收益权凭证的放款人在损失对应的贷款上没有直接的凭据, 所以权利不确定 一旦 P2P 平台破产, 收益权凭证的支付可能会被限制, 暂停, 或者终止 无法及时变现可能造成的财务损失 价格引发资产债务变动可能导致损失 对税法法律的误解可能造成财务损失 资料来源 : 美国 P2P 行业发展与监管 凭证无法流通, 仅限于本平台上的放款人之间流转 每个 P2P 平台都为其成员提供了交易收益权凭证的平台, 但并不保证每个放款人找到收益权凭证的买家 主流市场的利息降低会引发借款人提前还款, 影响放款人的收益 主流市场的利息提高会导致放款人所持的收益权凭证价值缩水 P2P 借贷是一种新型的借款和投资方式 如果监管机构或者法院对收益权凭证税收有不同的解释的话, 放款人可能会面临不同的税务负担
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