中国铜工业的机遇与挑战

中国铜工业的机遇与挑战 江西铜业股份有限公司 副总经理吴育能 2012-11-28

一 中国铜工业的经济环境二 中国铜工业的现状三 中国铜工业所面临的挑战四 中国铜工业的机遇和对策五 结束语

一 中国铜工业的经济环境

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 宏观经济环境 : 全球经济增速下滑 20 15 10 5 主要经济体 GDP 同比增速下滑 欧元区美国日本中国 各国货币竞争性贬值 全球贸易保护主义抬头 0-5 -10 中国出口受阻

2002!/10 2003!/04 2003!/10 2004!/04 2004!/10 2005!/04 2005!/10 2006!/04 2006!/10 2007!/04 2007!/10 2008!/04 2008!/10 2009!/04 2009!/10 2010!/04 2010!/10 2011!/04 2011!/10 2012!/04 宏观经济环境 : 制造业从国内流出 内因 人口红利减少 环境压力增大 外因 出口疲软 贸易保护主义 120 100 80 60 40 20 0-20 -40 外商直接投资 : 累计同比 (%) 税收优惠减少 中国内需不振 自身策略调整 发达经济体促就业 东南亚优势 企业阿迪达斯苏州分厂星巴克陶瓷杯中国工厂佳顿碳纤维球棒 安全器材番禺厂美国耳机厂商 Sleek Audio 东莞公司美国玩具生产商 Wham-O 中国公司美国 LED 灯泡生产商 Seesmart LED 迁往缅甸美国美国美国美国美国

宏观经济环境 : 中国走出去重重受阻 中国经济外部受阻 中国的外汇储备, 既无法购买欧美高科技企业 技术和产品, 投资资源矿产又受阻, 迫使中国只能购买欧美的国债 飞机和农产品等 为了阻止中国出口的强劲增长, 贸易对手一方面大搞贸易保护, 另一方面又逼迫人民币升值, 导致许多产业回流或转移东南亚, 使中国产业空心化 最新案例 : 对光伏产业的双反调查华为 中兴境外受阻没收三一重工投资项目 在原材料市场上, 针对中国企业近年在非洲投入巨资寻找资源, 竞争对手散布 中国输出腐败污染, 掠夺资源 的言论, 极力将中国企业赶出非洲原材料市场

人民币正稳步迈向国际化 2009 年 4 月, 国务院决定在上海 广东的四个城市开展跨境贸易人民币结算试点 2009 年 7 月, 试点正式启动 2010 年 6 月, 取消境外地域范围限制, 明确业务范围涵盖跨境货物贸易 服务贸易和其它经常项目人民币结算 2011 年 8 月, 跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国 2011 年末, 全国累计办理跨境贸易人民币结算业务金额达到 2.6 万亿元 万 30 与跨境贸易结算有关的人民币汇款总额 ( 百万元 ) 25 20 15 10 5 0

全球铜产业形势 : 未来铜价面临压力 宏观环境 基本供需 世界经济增速放缓 欧债危机发酵 美财政悬崖 前期产能释放, 铜精矿供给加速增长 铜消费增速放缓 铜精矿 精炼铜供需数据 铜精矿产量精炼铜产量精炼铜消费量 ( 千吨 ) 21140 19651 19865 19950 20376 20682 16019 16479 17533 2011 年 2012 年 2013 年数据来源 :ICSG,2012 年全年及 2013 年为预测值

二 中国铜工业的现状

中国铜工业现状 中国是铜消费第一大国, 精铜产量也居世界第一 据安泰科数据,2011 年中国精铜产量 519.7 万吨 消费 733 万吨, 需大量进口 ; 而按 有色十二五规划, 到 2015 年国内精铜产量将控制在 650 万吨, 表观消费则将达到 970 万吨 据安泰科数据,2011 年国产铜精矿含铜 126.7 万吨, 进口铜精矿 637.6 万吨含铜 172.1 万吨 ; 而按十二五规划, 到 2015 年, 中国将新增境内外权益铜矿产能 130 万吨 / 年 据安泰科数据,2011 年中国回收废杂铜含铜 68 万吨, 进口废杂铜含铜 112 万吨, 进口粗铜 41.7 万吨 ; 而按十二五规划, 到 2015 年再生铜产量占比要达到 40% 万吨 2008 2009 2010 2011 资料来源 :ICSG 中国精铜产量 373.9 412.3 457.8 519.7 增长率 (%) 6.92 10.27 11.04 13.52 中国精铜净进口 136.3 311.1 288.3 267.8 增长率 (%) -0.49 128.3-7.33-7.11 中国精铜消费量 490 610 680 733 增长率 (%) 7.41 24.49 11.48 7.79 中国供需平衡 20.2 113.4 66.1 54.5 资料来源 : 安泰科

中国铜工业现状 中国铜加工产能 2011 年已达 1200 万吨, 连续 9 年居世界第一, 但产能利用率仅 80% 左右 而到 2015 年产能将达到 1600 万吨, 产能严重过剩 中国铜加工产业集中度低, 企业规模小, 竞争力弱 ; 而且地区分布不均 中国铜加工高精尖产品产能仅占 40%, 大量靠进口 ; 而中低档产品粗放竞争严重 中国铜加工材主要品种产量 ( 万吨 ) 资料来源 : 安泰科

三 中国铜工业所面临的挑战

挑战 : 国内资源短缺, 主要依赖进口 中国铜矿资源对外依存度高 我国铜储量占全球储量的 5% 左右, 但我国铜消费总量占世界铜消费量的 40% 左右, 铜精矿需要大量进口 我国废杂铜主要依赖进口, 铜行业的废杂铜回收是主要原料之一, 目前我国废杂铜回收率仍偏低, 主要通过进口满足废杂铜需要 俄罗斯 5% 墨西哥 6% 全球铜资源分布 其他 23% 秘鲁 14% 印尼 5% 智利 24% 美国 5% 中国 5% 澳大利亚 13% / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 国内铜精矿产量 进口量及其比例 ( 万吨 ) (%) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 铜精矿产量铜精矿进口量产量 / 进口量 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式 / 通用格式

挑战 : 中国缺乏铜资源定价权 我国对铜资源的需求与日俱增, 确立了中国铜需求在国际市场上不可替代的地位 但同时凸显出的, 是中国在铜资源定价中话语权的缺失, 主要体现如下 : 国外竞争对手至今占据着资金 \ 资源 \ 信息 \ 游戏规则制定 \ 交割仓库群等垄断优势, 通过垄断地位影响市场 作为国际市场上重要的需求方, 中国在铜资源国际定价中没有应有的影响力, 被动承受国际市场的价格波动风险 中国企业遭遇的价格波动风险不仅表现在现货贸易中, 更表现在期货交易中 屡屡发生中国企业被掌握着资金 信息优势的国外机构逼仓, 并导致巨大损失的事件

挑战 : 缺乏自主的核心技术和装备 我国铜工业技术创新能力不足, 主要反映在未能掌握核心技术和核心装备, 缺乏自主创新的核心专有技术和工艺装备 在铜的生产技术装备方面, 我国目前还在不断重复引进国外先进的技术装备 最近 20 多年来, 我国铜冶炼已经先后多次引进了 : 闪速熔炼技术 诺兰达富氧熔炼技术 艾萨富氧熔炼技术等 我国铜加工起步并不晚, 但时至今日, 先进的铜高精板带生产技术装备还在依赖引进 当前, 我国铜工业生产技术装备与国外先进水平的差距仍然明显, 直接影响产业核心竞争力

挑战 : 铜冶炼和加工产能增长过快 近年来, 我国铜冶炼和加工产能发展过快, 外延粗放型发展模式仍在延续, 冶炼和加工产能的绝对量的增长速度远高于铜原料供应增长, 冶炼和加工的投资热度高企, 结构性矛盾持续恶化 统计显示,2011 年, 我国铜资源供应能力与冶炼能力 加工能力的结构比例已经扩大到 1:5:10, 比 2006 年的 1:4:8 更趋严峻 未来一段时间, 冶炼和加工产能还将快速增长, 比例继续恶化 据统计, 前两年的新建产能, 近年开始逐步投产和达产, 这种国内铜冶炼投产进入高峰期的情况将延续至 2013 年

挑战 : 铜价高企推动替代, 威胁铜需求 这些年来, 投资需求使得铜价的金融属性增强, 铜价形成机制的变革, 导致铜价波动率大幅增加, 价格传导周期延长 使得生产和加工企业所面临的价格风险更大, 利润更加微薄 金融属性还推高了铜价并持续高企, 也给下游加工业的存货带来很大跌价风险 迫使下游企业压缩库存, 并运用期货规避存货跌价损失 铜价高企, 还推动了替代品的研究和推广应用, 如铝代铜 铜包铝材料等等, 这将威胁铜的市场需求 电子行业标准 铜包铝线 (SJ/T11223-2000) 正准备改版升级为国家标准, 电力行业标准 输变电设备用铜包铝母线 2012 年 7 月 1 日已正式实施 ; 而 2012 年 10 月 28 日, 河北欣意电缆公司年产值 100 亿元的稀土高铁铝合金电力电缆项目已竣工投产 铜价长期高企, 还有可能推动未来超导材料和输电技术的研究和突破, 给铜铝的应用和需求带来更大的威胁

四 中国铜工业的机遇和对策 提升 获取 发展 制定 开发 管理 资源 金融 规则 技术

提升管理 产业的组织变革及经营优化 ( 借鉴日本综合商社经验 ) 获取资源 积极投资开发国外资源, 优先选择友好地区和比邻地区 以国内铜工业产能换取国外资源 加强国内精炼铜储备及铜矿产开发 发展金融 积极发展铜相关的金融业 ( 铜 ETF 产业基金 期货 期权 衍生品 ) 制定规则 探索以人民币进口铜矿产 加强金砖五国间金融和资源合作 港交所收购 LME 及后续 开发技术 针对 七大产业 20 项重大工程, 发掘铜产业的机遇 结合全球未来重大趋势, 开发新型铜产品 满足新市场

提升管理 : 产业的组织变革及经营优化 ( 借鉴日本综合商社经验 ) 日本综合商社是日本各种产业的 母体 和组织者 其持股方 大股东全都是金融机构 日本有六大财团, 三井 三菱 住友 三和 富士和第一劝银 他们通常是以横向联合的方式, 由三个核心部分组成 : 主力银行 综合商社 大型制造企业 日本综合商社多发端于贸易公司, 基本定位是提供交易服务 : 助力出口商开拓海外市场, 为进口商提供市场行情, 监督贸易双方的商业信用, 帮助筹措资金或安排贸易, 甚至提供全球范围的运输服务 综合商社在贸易 投资 金融 人才 情报和物流发挥着综合作用, 成为财团内部乃至日本社会的经济总参谋部 在日本企业进行海外扩展的过程中, 综合商社一定是最先进入某一市场的, 它的一个重要职能就是打开当地商路, 为制造业企业的进入开路

提升管理 : 产业的组织变革及经营优化 ( 借鉴日本综合商社经验 ) 借鉴日本经验 : 生产企业 商社 政府部门通力合作, 形成完善的资源采购体系 贸易 产业 产业资本 金融资本和商业资本实现了完美结合, 从而创造利益的最大化 政府 金融

获取资源 : 积极投资开发国外资源, 优先选择友好地区和比邻地区 从我国海外铜矿投资的现状看, 我国境外铜矿投资的重点目标国是南美洲的秘鲁 智利及非洲的赞比亚 刚果 ( 金 ) 这四国是铜资源储量大国, 尤其是秘鲁和智利, 从项目数量上和金额数量上所占的比重都不小, 对于我国境外铜资源的可持续供应具有战略意义 当前 走出去 战略实施既面临机遇, 也面临着安全挑战 近年来, 国际形势日趋复杂, 西北非局势动荡不已, 欧债危机持续发酵, 社会治安令人担忧 中国铜企业在开发国外资源的评估中, 应该重视友好地区和比邻地区, 如俄罗斯 蒙古 比邻的中亚和比邻的东南亚等 可以学习综合商社在培育长期贸易关系 签署长期协议 获取矿山权益后, 进行矿山开发的模式 三井物产为了强化与淡水河谷的战略联盟, 动员了其全球各地在矿山机械 交通 物流等各方面的资源

获取资源 : 以铜工业市场换取国外资源 中国铜企业可以探索在国家外交支持下, 以冶炼或加工的市场换取国外资源的可能性, 若成功实现将是具有巨大意义的创新实践 换取方式可以是一次性的谈判直接交换, 或者长期性的股权置换, 都涉及彼此的交易标的的定价 置换的合作方可以从开始简单的双方, 发展到多方 资源类型可以从铜资源, 发展到其他金属资源, 甚至扩展到农产品资源或海洋资源

获取资源 : 以铜工业市场换取国外资源 国内 国外 产能 充分利用铜冶炼和加工产能 资源 铜资源得到冶炼和加工 以铜资源的形式获取报酬 无需现金, 以铜资源的形式支付报酬

获取资源 : 加强国内精炼铜储备 及铜矿产开发 2012 年 6 月消息称, 中国正考虑对包括铜 稀土和钨在内的重要资源产品实行收储政策, 并考虑对部分稀散金属也采取类似稀土的管理办法 这是中国对资源产品管理的重要政策调整 上述 重要资源产品 分为两部分 : 一部分是属于中国严重紧缺 需要通过进口的产品, 如原油和铜 ; 一部分是属于中国储量 产量丰富, 并大量出口的产品 目前世界市场稀土 钨 锡 锑等资源主要由我国提供, 因此估计国家物资储备只需收储我国出口量的 1/3, 就足以使国际市场价格迅速上涨, 带来可观收益 中国铜企业可以探索建立铜储备, 布局和扩建 SHFE 和 LME 交割库 铜储备还可以通过高抛低吸获利 同时也可以成规模运作期现套利

获取资源 : 加强国内精炼铜储备 及铜矿产开发 过去几年, 中国需求之所以成为国际大宗商品价格上涨的重要因素, 一定程度上源于我国战略储备不足, 无法利用储备降低供求矛盾, 平抑市场价格 另外, 由于一些重要资源的进口依存度不断攀升, 为避免受制于人, 也迫切需要建立相应的战略储备体系 我国铜资源量大, 特别是西部地区, 远景资源量很大, 是寻找新的铜矿资源后备基地 加大地质勘探费用的投入, 除了在老矿区深部 外围积极寻找盲矿体和隐伏矿体外, 在重要成矿带上继续加强普查找矿, 进一步加大对具有找矿潜力的地区的地质调查和资源评价工作, 是可以发现新的有价值的铜资源并使资源尽快地转化为储量的 例如 : 藏东铜金成矿带 西南三江铜多金属成矿带以及新疆东天山地区铜金成矿带都是可供勘查的远景区带

发展金融 : 积极发展铜相关金融业 铜矿业勘探和采矿基金 : 成立种子基金, 募集社会和行业资金, 投资于高风险 高回报的铜矿勘探权和采矿权 用金融和市场手段, 调动社会资源, 推动探矿和采矿业的快速发展 铜产业基金 : 铜陵发展投资集团有限公司与上海凯石投资管理公司合作设立 安徽铜产业基金 在 2012 年 9 月 12 日成功签约 这是中国首支铜产业基金, 本次签约规模达 10 亿元人民币, 其中有 60% 用于投资铜陵市铜及铜基新材料等下游相关产业, 同时也关注新能源 新材料 节能环保 现代产业等领域 铜期权 : 国外铜期权的历史已久, 以 LME 为例,1987 年 LME 金属期权正式上市交易, 其成交量与日俱增 国内也应积极推出铜期权, 拓宽行业规避价格风险的手段和渠道 铜 ETF:2010 年 12 月 7 日,ETF 证券公司的铜现货 ETF 获准上市 国内也可适时推出铜金属 ETF, 以满足社会对铜的投资需求

制定规则 : 探索以人民币进口铜矿产 2009 年 4 月, 国务院决定在上海市和广东省四个城市开展跨境贸易人民币结算试点,2009 年 7 月, 试点正式启动 2010 年 6 月, 取消了境外地域范围限制, 明确业务范围涵盖跨境货物贸易 服务贸易和其它经常项目人民币结算 2011 年 8 月, 跨境贸易人民币结算境地域范围扩至全国 截止 2011 年末, 全国累计办理跨境贸易人民币结算业务金额达到 2.6 万亿元 中国铜企业可以探索在政府支持下, 以人民币进口铜矿产 人民币作为国际贸易结算货币, 将为铜企业在国际贸易结算中提供一种新选择, 有利于提高贸易的便利化, 提升贸易效率 有利于提高抵抗汇率风险的能力, 节省换汇成本 也有利于推动人民币走向国际化

制定规则 : 加强金砖五国间合作 2012 年 4 月, 金砖五国签署 金砖国家银行合作机制多边本币授信总协议 和 多边信用证保兑服务协议 金融合作的目标指向 : 鼓励金砖国家未来用各自货币结算和支付相互间贸易和投资, 逐步减少对美元 欧元的依赖, 使各国外汇储备趋于多元化, 更好应对美欧宽松货币与过高债务的风险 2012 年 6 月, 金砖五国宣布, 将启动构建金融安全网, 创建一个共同的储备库, 在任何国家遭遇突然的资本外逃时动用 这项提议以亚洲国家之间的清迈倡议为基础, 远超五国现有协议的覆盖范围 中国铜企业可利用金砖五国的金融和资源合作, 随着合作不断深化, 开拓新的投资和贸易

制定规则 : 港交所收购 LME 及后续 LME 是全球有色金属的定价中心, 在全球有色金属交易中处于领导者地位 LME 占全球基本金属交易量的 80%, 而中国是基本金属消费大国, 消费量占全球的 40% 因此, 港交所收购 LME 对中国消费者及期货市场来说有一定的意义 港交所收购 LME 之后, 国内企业和管理部门应该争取改进 LME 会员结构和游戏规则, 以促进市场公平和公正 港交所收购 LME 之后, 国内企业应该争取成为 LME 圈内会员

开发技术 : 针对 七大产业 20 项重大工 程, 发掘铜产业的机遇 2012 年 7 月, 国务院印发 十二五 国家战略性新兴产业发展规划 规划 列出了 十二五 期间重点支持的节能环保 新一代信息技术 生物 高端装备制造 新能源 新材料 新能源汽车七大产业的具体发展目标 重大行动 重大政策等 到 2015 年战略性新兴产业增加值要占 GDP 达到 8%, 到 2020 年占 GDP 达到 15% 规划 明确了七大产业的重点发展方向, 制定了产业发展路线图, 提出了各领域发展的标志性目标 20 项重大工程是对七大产业任务目标的落实细化 铜企业可针对 七大产业 20 大工程, 寻找合作伙伴发掘新兴市场

开发技术 : 结合全球未来重大趋势, 开发新型铜产品 满足新市场 应对淡水资源短缺, 开发海水淡化铜产品 应对太阳风暴爆发, 开发电磁屏蔽铜产品 针对人们对健康日益提高的需求, 开发和应用抗菌类铜产品 应对气候极端化, 开发相关铜产品 应对能源短缺, 开发应用于节能和新能源领域的相关铜产品 应对矿产资源枯竭, 节约铜资源, 发展再生铜产业

案例 : 应对淡水短缺, 开发海水淡化铜产品 十二五 海水淡化迎来快速发展期 据统计, 2011 年我国海水淡化能力达到 66 万吨 / 日, 到 2015 年将有近 3 倍的提升空间 海水淡化将需要用到热交换用铜合金无缝管等 海水淡化车间 热交换用铜合金无缝管

五 结束语 中国铜工业在当前国内外复杂的经济环境下, 面临着相当多的严峻挑战, 同时也蕴藏着不小的发展机遇 凭借中国数千年的文明和智慧, 依赖中国铜产业众多同仁的经验和坚韧, 我们有信心克服障碍, 迈向新的征程, 迎来更好的明天! 谢谢各位!