晨星資金流向觀察 2015 年 2 月 ( 資金流量數據為估計值, 且含全球投資人之資金, 而非僅計算台灣居民之買入及賣出 ) 在低通膨壓力, 及預期歐洲央行將進行貨幣寬鬆政策的影響下, 各國陸續於二月份宣布降息, 加入全球貨幣戰爭 歐元區國家財政部長終於與新任希臘財政部長達成協議, 希臘危機暫時解除, 但投資人對全球經濟發展前景持保留態度 固定收益型基金於二月份呈現連續第二個月的淨流入, 且流入資金較一月份增加 45.34%, 股債混合型基金則是連續第 26 個月的淨流入, 顯示投資人在經濟前景不明的狀況下, 對股債混合攻守兼備的特性甚為青睞 股票型基金自去年連續 9 個月的淨流出之後, 今年 1 2 月皆呈現淨流入, 但二月份流入的資金較一月份為低 以晨星基金組別來看, 歐洲大型均衡股票基金組別為二月份資金淨流入的第一名 雖然大部分歐洲國家處於經濟通縮, 所幸英國經濟持續復甦, 歐元區最大經濟體 德國的經濟也漸露曙光, 且目前歐洲股票價格與美股相比, 相對便宜, 使該基金組別於二月份成為最受投資人青睞的組別 歐洲股票 - 貨幣對沖基金組別連續第 23 個月呈現資金淨流入, 並於今年二月份首次進入前十大, 顯示投資人希望透過貨幣對沖來降低投資風險 歐元公司債券型基金組別受惠於跨國企業利用目前歐元區的低利環境, 陸續發行歐元計價的公司債, 使該基金組別二月份的資金流入金額位居前十名之列 美元高收益債券 美元債券 - 靈活策略 美元平衡型股債混合, 三個基金組別於二月份的資金淨流入亦進入前十名, 原因在於市場預期歐洲央行的貨幣寬鬆政策, 會造成歐元區公債殖利率持續下跌, 及歐元持續貶值, 投資人因而將資金轉往美元計價商品, 以獲取較高的債券收益率, 及美元升值雙贏的優勢 在預期市場資金寬鬆, 及亞洲地區將會受惠於美國經濟復甦的前題下, 亞洲不包括日本股票基金組別自一月份的淨流出, 於二月份轉為資金淨流入, 產業股票 - 健康護理基金組別則受惠於因產業的併購與策略合作, 於二月份呈現資金淨流入 整體來說, 二月份名列前十大資金淨流出的基金組別, 除了日本股票 - 貨幣對沖 美國大型增長型股票以外, 其餘 8 個基金組別在過去一年都是呈現資金淨流出的走勢 人民幣債券型基金於二月份成為資金淨流出最多的基金組別, 原因在於中國經濟已進入結構性調整階段, 並於二月份降息, 且人民幣亦於二月份持續貶值, 投資人將資金轉往其他投資標的 大中華股票型基金組別已連續第 3 個月出現資金淨流出, 不過資金流出量逐月減少, 顯示投資人對中國的投資信心雖不如以往, 但對中國政府的振興經濟方案仍抱有期待 亞太區不包括日本股票基金組別則是連續第 6 個月的資金淨流出, 主因在於此地區多數國家為礦產出口國, 如 : 澳洲 印尼等, 在國際油價依然維持低水平, 及中國經濟放緩的衝擊下, 投資人持續將資金轉出此基金組別 在美國股票型基金組別中, 資金已連續 2 個月從美國大型增長型 美國靈活型股票型組別流出, 而美國大型價值型股票型更是連續第 3 個月的資金淨流出, 顯示美國自今年以來所公佈的經濟數據, 讓投資人對美國經濟復甦抱持存疑的態度, 同時美國股票價值已相對昂貴, 因而增加投資人將資金移出美國股票型基金的動機
2 以基金品牌來看, 二月份投資人偏好的前十大品牌皆為國際品牌, 施羅德為二月份單月資金淨流入的第一名, 旗下的施羅德環球基金系列 - 歐元企業債券基金組別, 對其基金品牌能成為二月份第一名的貢獻度最大 二月份, 最受投資人青睞的基金則是 MFS 全盛歐洲價值基金, 該基金主要投資於英國市場 英國在金融風暴後, 持續以低利率環境, 來維持經濟動能, 截至今年二月份為止, 英國 GDP 已連續第 8 個月的增長 鋒裕策略收益基金有 72.9% 佈局於美國, 並且有 25.7% 的比重投資於 AAA 投資等級債券, 在歐元區利差逐漸擴大, 歐元持續貶值的環境下, 此基金於今年二月份再度成為投資人青睞的前十大基金 匯豐中國多元資產入息平衡基金為今年 2 月 5 日募集成立的新基金 ( 台灣註冊 ), 此基金主要投資標的為中國股 債市, 該基金目前仍處於閉鎖期
3 2015 年 2 月各類資產淨流入金額 資金淨流入金額 ( 百萬新台幣 ) 資產類別 一個月 三個月 六個月 一年 固定收益 59,868.44 (10,833.33) 22,480.74 300,063.25 股債混合 27,799.12 79,946.29 221,287.33 504,004.52 股票 15,957.22 (47,071.47) (207,166.22) (435,166.22) 可轉換債券 8,131.12 5,405.13 (5,601.91) (3,628.92) 其它 48.22 (365.20) (667.74) 3,349.20 替代投資 (58.36) (150.92) (248.45) (83.51) 貨幣市場 (10,745.93) (29,878.72) (9,919.36) (64,321.37) 商品 N/A (122.48) (326.11) (555.08) 各類資產單月份淨流入金額
4 2015 年 2 月資金淨流入最高的 10 組基金組別晨星基金組別 資金淨流入金額 ( 百萬新台幣 ) 一個月三個月六個月一年 歐洲大型均衡型股票 30,429.99 30,318.32 26,423.39 60,539.47 美元高收益債券 26,602.47 2,674.88 (8,520.24) (87,361.33) 歐元公司債券 20,910.46 51,782.75 76,044.53 113,414.55 美元債券 - 靈活策略 14,988.50 19,307.30 28,992.77 20,397.75 美元平衡型股債混合 14,553.64 61,636.15 138,461.61 306,359.19 歐洲股票 - 貨幣對沖 12,528.63 16,319.47 29,640.62 79,093.39 全球高收益債券 11,958.56 (59,906.40) (89,050.50) (21,887.72) 亞洲不包括日本股票 11,806.26 10,318.12 29,207.06 60,743.85 全球股票收益 11,390.73 13,210.14 22,566.23 45,039.25 產業股票 - 健康護理 7,847.40 38,558.87 59,958.06 56,667.25 2015 年 2 月最吸金的 10 組基金組別 ( 單月份淨流入金額 )
5 2015 年 2 月資金淨流出最高的 10 組基金組別晨星基金組別 資金淨流出金額 ( 百萬新台幣 ) 一個月三個月六個月一年 人民幣債券 (21,741.98) (2,034.68) 3,424.11 (3,375.53) 美國大型增長型股票 (14,659.71) (7,346.65) 8,367.02 9,658.10 全球大型價值型股票 (10,409.53) 3,783.56 (16,213.28) (52,755.31) 亞太區不包括日本股票 (9,509.07) (22,940.56) (32,193.82) (2,455.19) 全球債券 (8,122.17) (19,116.83) (10,187.92) (72,528.70) 美國大型價值型股票 (8,074.60) (9,612.35) (6,642.11) (15,660.37) 日本股票 - 貨幣對沖 (7,097.44) (9,091.53) (2,730.18) 1,979.28 貨幣市場 - 美元 (6,530.96) (4,852.96) (6,786.19) (17,217.89) 美國靈活型股票 (5,993.70) (5,717.49) (36,089.23) (33,093.41) 大中華股票 (4,886.67) (19,946.51) (18,324.18) (20,536.88) 2015 年 2 月資金淨流出最高的 10 組基金組別 ( 單月份淨流出金額 )
6 2015 年 2 月資金淨流入最高的 10 個基金品牌 資金淨流入金額 ( 百萬新台幣 ) 基金品牌 一個月 三個月 六個月 一年 施羅德 26,171.03 60,841.47 133,794.22 248,904.63 聯博 20,853.30 6,974.28 28,951.34 90,549.92 富達 19,106.15 10,172.86 4,805.26 14,054.48 全盛 16,714.24 26,318.10 37,083.23 49,139.30 景順 16,634.62 25,554.33 41,346.46 168,140.18 貝萊德 16,524.98 (4,154.96) (54,933.54) (69,911.39) 摩根 15,764.69 6,774.45 62,520.12 150,569.28 先鋒投資 8,429.96 (7,630.33) 6,818.62 26,511.19 野村 8,238.63 31,305.05 37,806.31 33,628.48 德意志 7,948.40 8,132.14 2,674.32 10,640.91 2015 年 2 月最吸金的 10 個基金品牌 ( 單月份淨流入金額 )
7 2015 年 2 月資金淨流入最高的 10 檔基金 基金名稱 晨星綜合基金研究資金淨流入金額 ( 百萬新台幣 ) 星等評級評級一個月三個月六個月一年 MFS 全盛歐洲價值基金 16,110.11 24,447.05 34,689.53 41,630.27 摩根投資基金 - 多重收益基金 14,824.37 35,806.61 66,813.29 116,979.40 景順歐洲企業債券基金 銀 10,847.06 28,578.86 42,538.07 64,071.89 景順歐洲指標增值基金 銀 10,526.19 24,727.98 38,763.78 71,523.62 施羅德環球基金系列 - 歐元企業債券 中性 9,730.41 20,805.11 31,015.20 45,173.99 德盛安聯收益成長基金 9,068.85 55,064.39 92,414.92 155,569.16 鋒裕策略收益基金 銅 9,045.99 8,450.91 18,056.67 19,036.88 聯博全球高收益債券基金 銅 7,826.82 (12,400.59) (7,239.48) 33,661.02 富達中國聚焦基金 中性 7,374.80 14,727.88 17,635.46 12,628.00 匯豐中國多元資產入息平衡基金 6,948.02 6,948.02 6,948.02 6,948.02 星等評級為主要基金級別之晨星綜合星等評級, 基金需有 36 個月以上的績效數據始能獲得晨星星等評級, 晨星不給予貨幣市場基 金星等評級 2015 年 2 月最吸金的 10 檔基金 ( 單月份淨流入金額 )