二 八 年 七 月 二 十 八 日 2008 年 第 29 期 [ 总 第 183 期 ] 基 金 速 报 光 大 保 德 信 观 点 市 场 动 态 光 大 保 德 信 理 财 学 堂 互 动 园 地 / 你 问 我 答 客 服 电 话 :400-820-2888(8621)53524620 客 服 信 箱 :epfservice@epf.com.cn 中 国 上 海 延 安 东 路 222 号 外 滩 中 心 大 厦 46 层 200002 http://www.epf.com.cn
基 金 速 报 光 大 保 德 信 量 化 核 心 基 金 净 值 (360001) 日 期 20080721 20080722 20080723 20080724 20080725 基 金 净 值 ( 元 ) 0.8683 0.8643 0.8589 0.8881 0.8760 累 计 净 值 ( 元 ) 2.8120 2.8080 2.8026 2.8318 2.8197 业 绩 比 较 基 准 :90% 新 华 富 时 中 国 A200 指 数 +10% 同 业 存 款 利 率 光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金 收 益 (360003) 日 期 20080720 20080721 20080722 20080723 20080724 20080725 每 万 份 基 金 净 收 益 ( 元 ) 1.4860 0.7431 0.7398 0.7398 0.7418 0.7580 7 日 年 化 收 益 率 (%) 2.8230 2.8450 2.7950 2.8000 2.7430 2.7530 业 绩 比 较 基 准 : 税 后 活 期 存 款 利 率 光 大 保 德 信 红 利 基 金 净 值 (360005) 日 期 20080721 20080722 20080723 20080724 20080725 基 金 净 值 ( 元 ) 2.2401 2.2339 2.2150 2.2757 2.2516 累 计 净 值 ( 元 ) 2.8981 2.8919 2.8730 2.9337 2.9096 业 绩 比 较 基 准 :75% 上 证 红 利 指 数 +20% 天 相 国 债 全 价 指 数 +5% 银 行 活 期 存 款 利 率 光 大 保 德 信 新 增 长 基 金 净 值 (360006) 日 期 20080721 20080722 20080723 20080724 20080725 基 金 净 值 ( 元 ) 1.0851 1.0826 1.0732 1.1009 1.0895 累 计 净 值 ( 元 ) 2.3651 2.3626 2.3532 2.3809 2.3695 业 绩 比 较 基 准 :75% 新 华 富 时 A200 成 长 指 数 +20% 天 相 国 债 全 价 指 数 +5% 银 行 同 业 存 款 利 率 光 大 保 德 信 优 势 配 置 基 金 净 值 (360007) 日 期 20080721 20080722 20080723 20080724 20080725 基 金 净 值 ( 元 ) 0.6882 0.6860 0.6807 0.6971 0.6908 累 计 净 值 ( 元 ) 0.6882 0.6860 0.6807 0.6971 0.6908 业 绩 比 较 基 准 :75% 沪 深 300 指 数 +25% 天 相 国 债 全 价 指 数 2
光 大 保 德 信 观 点 股 票 市 场 综 述 上 周 沪 深 市 场 继 续 小 幅 反 弹, 成 交 量 略 有 放 大 沪 市 一 周 成 交 额 为 3402.05 亿 元, 区 间 涨 幅 是 4.73%, 深 市 一 周 成 交 额 为 1720.59 亿 元, 区 间 涨 幅 是 4.48% 涨 幅 居 前 的 几 个 行 业 是 房 地 产 电 子 元 器 件 餐 饮 旅 游 农 林 牧 渔 和 金 融 服 务, 涨 幅 居 后 的 几 个 行 业 是 化 工 食 品 饮 料 黑 色 金 属 有 色 金 属 和 采 掘 业 前 期 跌 幅 过 大 的 地 产 金 融 等 板 块 在 上 周 表 现 优 于 其 他 板 块, 起 到 稳 定 大 盘 的 作 用 ; 而 化 工 采 掘 业 前 期 表 现 一 直 好 于 其 他 板 块, 近 期 表 现 相 对 弱 于 其 他 板 块 随 着 国 际 原 油 价 格 的 下 跌 美 国 经 济 运 行 好 于 预 期 国 内 CPI 指 数 的 逐 步 下 降 奥 运 期 间 国 家 政 策 偏 向 全 力 维 稳 上 市 公 司 中 报 业 绩 增 长 和 相 对 较 低 的 估 值 水 平 都 对 市 场 形 成 有 利 支 撑 但 是 从 中 长 期 来 看, 目 前 美 国 经 济 见 底 时 间 尚 未 确 定, 全 球 通 胀 压 力 继 续 存 在, 企 业 获 利 存 在 下 滑 的 不 确 定 性, 后 期 我 们 的 投 资 将 积 极 关 注 稳 定 增 长 的 消 费 与 服 务 业 通 胀 受 益 的 大 能 源 板 块 以 及 整 合 受 益 的 先 进 制 造 业 等 板 块, 坚 持 长 期 价 值 投 资 策 略, 把 握 市 场 热 点 板 块, 努 力 获 取 超 额 回 报 表 1. 上 证 指 数 表 现 当 日 变 动 当 周 变 动 双 周 变 化 一 月 变 动 三 月 变 动 一 年 变 动 当 年 变 动 年 中 位 置 -1.55% 3.12% 0.30% -1.37% -19.47% -33.74% -45.55% 7.26% 资 料 来 源 : 天 相 投 资 系 统, 截 至 2008 年 7 月 25 日 表 2. 基 准 - 新 华 富 时 A200 指 数 表 现 当 日 变 动 当 周 变 动 双 周 变 化 一 月 变 动 三 月 变 动 一 年 变 动 当 年 变 动 年 中 位 置 -1.37% -6.92% -0.96% -1.46% -23.40% -32.85% -45.38% 19.24% 资 料 来 源 : 新 华 富 时 网 站, 截 至 2008 年 7 月 25 日 表 3. 基 准 上 证 红 利 指 数 表 现 当 日 变 动 当 周 变 动 双 周 变 化 一 月 变 动 三 月 变 动 一 年 变 动 当 年 变 动 年 中 位 置 -1.60% 3.82% 0.09% -2.19% -23.08% -32.43% -47.91% 8.94% 资 料 来 源 : 天 相 投 资 系 统, 截 至 2008 年 7 月 25 日 3
图 1. 市 场 基 准 指 数 走 势 (2006 年 1 月 4 日 -2008 年 7 月 25 日 ) 6500 6300 6100 5900 5700 5500 5300 5100 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 新 华 富 时 A200 上 证 指 数 上 证 红 利 指 数 资 料 来 源 :wind 资 讯 图 2. 其 他 市 场 指 数 一 周 涨 幅 (2008 年 7 月 18 日 -2008 年 7 月 25 日 ) 0.1 0.09 0.08 0.07 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0 巨 潮 中 盘 巨 潮 大 盘 万 得 蓝 筹 280 巨 潮 小 盘 深 证 100R 中 小 板 指 上 证 50 沪 深 300 深 综 B 股 上 证 B 股 资 料 来 源 :wind 资 讯 债 券 市 场 综 述 资 金 面 上, 上 周 银 行 间 市 场 债 券 质 押 式 回 购 加 权 平 均 利 率 为 2.6959%, 与 此 前 一 周 相 比 上 涨 了 0.0371 个 百 分 点 ; 央 行 通 过 公 开 市 场 业 务 净 投 放 资 金 100 亿 元, 各 期 央 票 利 率 与 前 期 持 平, 其 中 3 年 期 央 票 继 续 停 发 而 此 前 的 两 周, 央 行 单 周 分 别 净 回 笼 510 亿 元 和 330 亿 元 央 行 此 举 可 能 是 为 了 缓 解 目 前 银 行 间 市 场 隔 夜 回 购 利 率 居 高 不 下 市 场 资 金 面 略 显 紧 张 的 局 面 4
现 券 方 面, 因 南 车 股 份 启 动 IPO 而 对 未 来 短 期 市 场 资 金 面 的 不 确 定 性, 令 机 构 趋 向 保 留 资 金, 不 愿 轻 易 扩 大 现 券 交 易 规 模 久 违 市 场 的 大 盘 新 股 发 行 在 即, 市 场 成 员 大 多 谨 慎 关 注 未 来 资 金 面 走 向, 上 周 现 券 得 以 继 续 维 持 平 淡 走 势 而 央 行 开 始 向 市 场 净 投 放 资 金, 可 能 是 从 紧 货 币 政 策 松 动 的 先 兆 受 此 影 响, 二 级 市 场 国 债 走 出 了 小 幅 上 扬 行 情, 各 期 限 品 种 收 益 率 均 变 化 很 小 市 场 交 易 的 热 点 仍 然 集 中 于 央 行 票 据, 但 成 交 收 益 率 变 动 有 限 宏 观 面, 中 央 政 治 局 会 议 于 上 周 五 召 开 从 会 议 传 达 的 精 神 看, 宏 观 调 控 的 任 务 将 更 加 强 调 保 持 经 济 平 稳 增 长, 其 重 要 性 高 于 抑 制 通 货 膨 胀 这 一 基 调 对 未 来 宏 观 经 济 政 策 的 取 向 给 出 了 明 确 的 信 号 未 来 一 段 时 间 内, 市 场 对 于 央 行 从 紧 货 币 政 策 或 将 松 动 的 传 闻 如 果 能 够 兑 现, 债 市 或 将 再 次 走 出 强 势 上 涨 行 情 表 4. 债 券 市 场 表 现 当 日 变 动 当 周 变 动 两 周 变 化 当 月 变 动 三 月 变 动 一 年 变 动 当 年 变 动 年 中 位 置 0.03% 0.06% 0.05% -0.02% 0.27% 3.43% 2.35% 98.02% 资 料 来 源 : 采 用 上 证 国 债 指 数 (SETBI),SETBI 为 全 价 指 数, 截 至 2008 年 7 月 25 日 表 5. 收 益 率 曲 线 剩 余 年 限 2008-7-25 当 周 变 动 双 周 变 动 当 月 变 动 三 月 变 动 一 年 变 动 1y 3.0636-0.1487-0.1865 0.3127-0.5234-0.0671 2y 3.6163 0.0412 0.0197 0.3786 0.1041 0.5841 3y 3.9641 0.1466 0.1199 0.3771 0.4560 0.8931 5y 4.2212 0.1771 0.1018 0.2460 0.5801 0.8146 7y 4.1880 0.0903-0.0405 0.0687 0.3436 0.3582 10y 4.1599-0.0224-0.1692-0.0538 0.1015 0.0073 15y 4.3029-0.0947-0.1298 0.0638 0.1324 0.3230 资 料 来 源 :WIND 资 讯 银 行 间 国 债 收 益 率 数 据 统 计 截 至 :2008-7-25 5
市 场 动 态 国 内 : 防 范 过 度 敏 感 效 应 坚 持 长 期 投 资 在 股 市 低 迷 时 期, 很 多 人 都 会 重 读 巴 菲 特, 想 寻 求 股 神 几 十 年 笑 傲 江 湖 的 投 资 智 慧 来 指 导 自 我 投 资 理 念 的 修 复, 其 实, 在 牛 市 和 熊 市 中 读 巴 菲 特 的 心 态 肯 定 会 有 所 不 同 在 巴 菲 特 的 理 念 中, 真 正 的 价 值 是 长 期 稳 定 的, 即 使 其 中 有 较 多 的 波 动, 股 票 投 资 者 往 往 倾 向 于 预 测 股 市 的 涨 跌 与 股 票 价 格 的 波 动, 各 类 证 券 分 析 机 构 也 通 过 预 测 股 价 波 动 获 取 收 益 然 而, 人 们 往 往 会 落 入 信 念 固 着 的 思 维 陷 阱, 在 满 仓 时 忽 视 下 跌 信 号 的 出 现, 而 在 空 仓 时 忽 视 上 涨 因 素 的 累 积 巴 菲 特 看 透 了 这 一 思 维 误 区, 主 张 认 清 投 资 与 投 机 差 异, 认 为 应 理 性 投 资 而 不 应 非 理 性 投 机 应 当 说, 这 就 是 巴 菲 特 法 则 的 思 想 精 髓 价 值 投 资 反 观 基 金 投 资 者 们, 在 繁 多 的 基 金 产 品 中, 选 中 一 支 优 质 基 金 并 不 容 易, 而 在 市 场 波 动 时 能 够 坚 定 持 有 更 是 艰 难, 确 实, 在 大 盘 整 体 调 整 过 程 中, 经 历 牛 熊 转 换 是 痛 苦 的, 但 长 期 来 看, 这 只 是 一 次 短 时 间 的 调 整 数 据 显 示, 美 国 70% 的 基 金 投 资 者 至 少 有 10 年 基 龄, 并 且 自 上 个 世 纪 80 年 代 牛 市 以 来, 美 国 基 民 平 均 持 有 基 金 的 周 期 是 3 到 4 年 左 右 的 时 间 而 相 对 年 轻 的 中 国 市 场 来 说, 基 民 的 持 基 时 间 则 远 远 不 够 2006 年 中, 大 部 分 基 金 的 业 绩 都 实 现 翻 番, 而 一 项 调 查 显 示, 在 这 一 年 中, 基 民 能 享 受 到 全 年 收 益 的 不 足 10% 不 少 投 资 者 在 频 繁 花 费 了 申 购 费 赎 回 费 及 大 量 时 间 精 力 后, 实 际 的 投 资 收 益 远 远 没 有 那 些 全 年 持 有 的 投 资 者 来 得 可 观 对 于 那 些 看 好 市 场 走 势, 希 望 分 享 股 市 收 益 但 又 缺 乏 个 股 选 择 能 力 的 投 资 者 而 言, 选 择 并 长 期 持 有 基 金 无 疑 是 较 为 理 想 的 方 式 对 投 资 者 而 言, 过 度 敏 感 效 应 是 一 种 很 难 避 免 的 症 状, 在 股 市 上 涨 时, 人 们 往 往 过 分 乐 观, 倾 向 于 相 信 大 牛 市 是 永 无 尽 头 的, 于 是 过 分 推 高 了 股 票 价 格 ; 而 股 市 下 跌 时, 人 们 往 往 过 分 悲 观, 倾 向 于 相 信 大 熊 市 是 不 可 避 免 的, 于 是 过 分 打 压 了 股 票 的 价 格 巴 菲 特 认 为 正 是 人 们 的 非 理 性 行 为 使 得 股 票 价 格 围 绕 其 价 值 进 行 过 分 的 波 动, 为 投 资 带 来 机 会 他 认 为 好 的 投 资 者 应 当 利 用 这 一 现 象, 在 别 人 贪 婪 时 恐 惧 (1969 年 当 巴 菲 特 发 现 股 票 市 场 中 人 们 已 经 陷 入 疯 狂 时 果 断 抛 售 了 所 有 股 票, 并 解 散 了 投 资 基 金 ), 在 别 人 恐 惧 时 贪 婪 ( 在 1973 1974 年 美 国 股 市 大 幅 下 跌 进 入 熊 市 后, 巴 菲 特 又 逢 低 分 批 建 仓 成 功 抄 底 ) 巴 菲 特 认 为, 股 票 市 场 下 跌 在 某 种 情 况 下 不 是 坏 事, 投 资 机 会 正 是 从 投 资 退 潮 中 显 露 出 来 2008-7-24 东 方 早 报 证 监 会 发 布 31 号 文 百 项 检 查 护 航 基 金 销 售 日 前, 证 监 会 发 布 31 号 文, 拟 9 月 至 12 月 份 对 基 金 公 司 证 券 公 司 商 业 银 行 进 行 基 6
金 销 售 现 场 检 查, 检 查 项 目 超 过 百 项 业 内 人 士 认 为, 此 举 将 进 一 步 规 范 基 金 销 售, 有 利 于 基 金 业 的 长 期 健 康 发 展 目 前 基 金 公 司 正 在 积 极 组 织 培 训, 在 原 有 基 础 上, 进 一 步 学 习 和 理 解 基 金 销 售 适 用 性 宣 传 推 介 销 售 费 率 销 售 行 为 内 部 控 制 业 务 流 程 等 方 面 的 内 容 检 查 内 容 超 百 项 根 据 证 监 会 31 号 文, 此 次 检 查 涉 及 9 大 方 面 的 内 容, 大 项 包 括 资 金 安 全 保 障 内 部 控 制 制 度 信 息 管 理 平 台 销 售 适 用 性 宣 传 推 介 材 料 基 金 从 业 人 员 投 资 者 教 育 基 金 销 售 协 议 以 及 数 据 报 送 此 次 检 查 小 项 超 过 100 项, 记 者 统 计 基 金 公 司 基 金 销 售 现 场 检 查 对 照 表 基 金 销 售 机 构 内 控 检 查 对 照 表 和 基 金 销 售 业 务 信 息 管 理 平 台 现 场 检 查 对 照 表,3 个 检 查 项 目 的 检 查 小 项 达 到 164 项 目, 也 就 是 说 基 金 公 司 要 在 164 个 项 目 中 填 上 是 或 否 此 外, 在 基 金 销 售 与 信 息 系 统 应 急 预 案 风 险 点 汇 总 的 表 格 中, 风 险 类 别 中 销 售 业 务 类 的 巨 额 赎 回, 要 求 基 金 公 司 做 好 流 动 性 管 理 做 好 资 金 支 付 和 投 资 人 告 知 工 作, 在 对 外 宣 传 类 中, 公 司 高 管 基 金 经 理 等 核 心 人 员 对 外 讲 话 或 博 客 内 容 引 起 市 场 波 动, 要 求 基 金 公 司 严 查 并 禁 止, 一 旦 发 生 应 立 即 撤 销 并 更 正 以 消 除 影 响, 在 安 全 保 障 类 中, 群 体 性 事 件 要 求 基 金 公 司 基 金 代 销 机 构 协 助 当 地 证 监 局 公 安 部 门 做 好 人 员 疏 导 工 作 维 持 社 会 稳 定 基 金 公 司 忙 培 训 北 京 一 家 基 金 公 司 的 市 场 部 人 士 表 示, 由 于 有 现 场 检 查, 他 们 公 司 将 由 市 场 部 总 经 理 牵 头, 专 门 组 织 市 场 部 人 士 对 证 券 投 资 基 金 销 售 适 用 性 指 导 意 见 关 于 证 券 投 资 基 金 宣 传 推 介 材 料 监 管 事 项 的 补 充 规 定 等 文 件 进 行 学 习, 同 时 强 化 对 此 次 检 查 内 容 的 认 识 和 了 解 针 对 此 次 检 查, 深 圳 一 家 基 金 公 司 稽 核 部 人 士 表 示, 在 证 监 会 31 号 文 下 来 后, 他 们 公 司 监 察 稽 核 部 很 快 就 对 相 应 内 容 进 行 了 检 查 和 应 对 他 还 表 示, 无 论 是 公 司 投 资 人 员 的 发 言 还 是 新 基 金 的 宣 传 推 介, 他 们 公 司 一 直 都 是 按 照 证 券 投 资 基 金 销 售 机 构 内 部 控 制 指 导 意 见 证 券 投 资 基 金 销 售 适 用 性 指 导 意 见 关 于 证 券 投 资 基 金 宣 传 推 介 材 料 监 管 事 项 的 补 充 规 定 等 文 件 严 格 执 行, 所 以 此 次 检 查 并 无 特 别 之 处 值 得 注 意 的 是, 今 年 5 月 份 证 监 局 在 针 对 基 金 公 司 信 息 系 统 安 全 的 检 查 中, 深 圳 一 家 基 金 公 司 的 网 站 曾 被 黑 两 次, 暴 露 出 基 金 公 司 在 资 金 以 及 信 息 安 全 方 面 还 存 在 漏 洞, 因 此, 在 此 次 检 查 中, 资 金 安 全 保 障 也 是 重 中 之 重 基 金 公 司 的 前 台 业 务 系 统 自 助 式 前 台 系 统 后 台 管 理 系 统 信 息 报 送 系 统 信 息 管 理 平 台 都 被 列 为 检 查 重 点 深 圳 另 外 一 家 基 金 公 司 督 察 长 表 示, 目 前 他 们 正 在 逐 项 核 对, 并 进 行 统 计 和 登 记, 在 自 我 检 查 完 成 后, 他 们 将 在 9 月 份 大 检 查 前 把 情 况 报 送 证 监 会 7
在 31 号 文 中, 证 监 会 还 要 求 基 金 销 售 人 员 应 积 极 取 得 从 业 资 格, 中 国 证 券 业 协 会 目 前 已 完 成 基 金 销 售 人 员 从 业 考 试 的 准 备 工 作, 尚 未 取 得 基 金 从 业 资 格 的 基 金 销 售 人 员 应 当 考 虑 参 加 基 金 销 售 人 员 从 业 考 试 记 者 还 了 解 到, 目 前 超 过 80% 的 基 金 份 额 都 是 由 银 行 销 售, 基 金 公 司 直 销 和 券 商 销 售 只 占 其 中 很 小 的 比 例, 因 此, 很 多 基 金 投 资 者 投 资 基 金 都 是 在 银 行 理 财 经 理 的 推 介 下 购 买 的 在 此 次 检 查 中, 证 监 会 基 金 监 管 部 中 国 证 券 业 协 会 将 联 合 对 商 业 银 行 及 营 业 网 点 基 金 销 售 进 行 现 场 检 查 2008-7-28 证 券 时 报 防 范 利 益 输 送 基 金 季 报 详 细 披 露 公 平 交 易 专 项 说 明 基 金 开 始 在 季 报 等 定 期 报 告 中 详 细 披 露 公 平 交 易 的 专 项 说 明 近 日, 证 监 会 相 关 人 士 告 诉 第 一 财 经 日 报, 这 正 是 监 管 层 根 据 此 前 发 布 的 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 对 基 金 公 司 提 出 的 详 细 的 披 露 要 求 现 在 披 露 得 还 比 较 简 单 虽 然 上 述 证 监 会 人 士 对 基 金 二 季 报 里 公 平 交 易 专 项 说 明 一 项 的 披 露 还 不 甚 满 意, 但 他 肯 定 这 毕 竟 是 在 防 范 基 金 不 公 平 交 易 ( 即 利 益 输 送 ) 方 面 的 一 大 进 步 二 季 报 中, 大 多 数 基 金 新 增 了 公 平 交 易 专 项 说 明 一 项 2008 年 3 月 20 日, 证 监 会 制 定 并 公 告 了 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 ( 下 称 意 见 ) 规 定 基 金 公 司 应 当 在 各 投 资 组 合 的 定 期 报 告 中 就 公 平 交 易 制 度 执 行 情 况 本 投 资 组 合 与 其 他 投 资 风 格 相 似 的 投 资 组 合 之 间 的 业 绩 比 较 异 常 交 易 行 为 做 专 项 说 明 在 随 后 4 月 中 下 旬 公 布 的 基 金 一 季 报 中, 上 述 要 求 并 未 得 到 切 实 执 行, 公 平 交 易 相 关 事 项 大 多 被 一 笔 带 过 而 在 基 金 二 季 报 中, 仍 有 一 些 基 金 并 未 分 项 详 细 披 露 而 上 投 摩 根 成 长 先 锋 基 金 在 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 中 对 公 平 交 易 制 度 作 出 了 较 为 详 细 的 说 明, 确 保 不 同 基 金 在 买 卖 同 一 证 券 时, 按 照 时 间 优 先, 比 例 分 配 的 原 则 在 各 基 金 间 公 平 分 配 交 易 量 交 易 系 统 中 缺 省 使 用 公 平 交 易 模 块, 一 旦 出 现 不 同 基 金 同 时 买 卖 同 一 证 券 时, 系 统 自 动 切 换 至 公 平 交 易 模 块 进 行 委 托 在 本 投 资 组 合 与 其 他 投 资 风 格 相 似 的 投 资 组 合 之 间 的 业 绩 比 较 一 项 中, 有 些 基 金 公 司 对 旗 下 投 资 风 格 类 似 的 股 票 方 向 基 金 进 行 了 直 观 的 列 表 比 较, 但 大 部 分 基 金 均 以 本 基 金 管 理 人 旗 下 无 其 他 投 资 风 格 相 似 的 投 资 组 合 简 单 带 过 除 了 被 动 投 资 的 指 数 基 金 和 主 动 投 资 的 股 票 基 金 不 可 比 之 外, 一 位 基 金 研 究 人 士 表 示, 其 实 大 部 分 基 金 公 司 旗 下 股 票 基 金 的 基 金 合 同 投 资 风 格 都 是 基 本 类 似 的, 都 是 应 该 8
进 行 比 较 的 2008-7-28 第 一 财 经 日 报 9
光 大 保 德 信 理 财 学 堂 理 财 观 念 : 四 大 利 器 精 选 好 基 金 2008 年 以 来, 许 多 基 金 投 资 者 都 饱 尝 了 基 金 净 值 不 断 缩 水 的 痛 苦, 甚 至 开 始 对 基 金 理 财 的 专 业 性 产 生 怀 疑 之 所 以 出 现 上 述 的 怀 疑, 是 缘 于 投 资 者 对 基 金 的 基 本 认 识 存 在 误 区, 进 而 在 基 金 品 种 的 选 择 和 具 体 的 投 资 方 法 上 出 现 偏 差, 最 后 造 成 比 较 大 的 损 失 那 么, 如 何 挑 选 一 只 好 的 基 金 呢? 笔 者 以 为 主 要 有 以 下 几 个 方 面 : 一 高 净 值 基 金 优 先 选 择 这 里 所 说 的 高 净 值, 是 指 一 只 基 金 的 累 积 净 值 通 常 来 说, 一 只 基 金 的 累 积 净 值 越 高, 则 说 明 这 只 基 金 的 投 资 能 力 越 强 这 就 像 股 市 里, 那 些 涨 幅 巨 大 的 股 票 往 往 都 是 价 格 相 对 较 高 的, 而 所 谓 老 百 姓 爱 买 的 便 宜 股, 往 往 总 是 跌 跌 不 休 在 投 资 领 域 里, 大 家 应 该 遵 循 的 信 条 是 物 有 所 值, 而 不 是 物 美 价 廉 从 这 个 角 度 看, 我 们 不 难 发 现 一 些 很 优 秀 的 基 金 二 净 值 增 幅 跑 赢 大 盘 指 数 的 优 先 选 择 考 虑 到 上 证 指 数 已 经 失 真, 所 以 在 这 里 我 们 选 用 深 圳 综 合 指 数 的 涨 幅 作 为 比 较 基 准 客 观 而 言, 类 似 1 个 月 3 个 月 甚 至 1 年 期 的 基 金 净 值 增 幅 比 较 没 有 多 大 意 义 因 为, 作 为 一 种 长 期 投 资 工 具, 基 金 净 值 短 期 的 表 现 并 不 具 有 指 导 意 义 因 此, 我 们 通 常 从 基 金 成 立 日 期 开 始 算 起 这 样 一 来, 基 金 的 存 续 期 越 长, 其 数 据 的 可 靠 性 也 就 越 大 三 规 模 小 的 基 金 优 先 选 择 和 基 金 公 司 追 求 基 金 规 模 的 目 标 不 同, 对 投 资 者 而 言, 追 求 的 是 基 金 净 值 的 回 报 率, 从 这 个 层 面 来 说, 小 规 模 的 基 金 更 值 得 推 崇 四 坚 持 基 金 定 投 选 对 了 基 金, 还 要 有 正 确 的 投 资 方 法 对 基 金 投 资 者 来 说, 坚 持 基 金 定 投 是 必 须 的 基 金 定 投 一 定 要 坚 持, 特 别 是 在 熊 市 中, 千 万 不 能 因 为 净 值 始 终 下 跌 就 暂 停 定 投 因 为 定 投 的 原 理 就 是 摊 薄 长 期 投 资 成 本, 而 一 旦 停 止, 前 期 定 投 的 价 值 就 大 打 折 扣 从 全 球 的 经 验 来 看, 股 市 的 长 期 运 行 趋 势 还 是 向 上 的, 尽 管 其 间 有 战 争 经 济 危 机 等 事 件 发 生 也 正 是 基 于 这 个 趋 势 的 判 断, 定 投 才 具 有 合 理 性 和 科 学 性 综 上 所 述, 如 果 投 资 者 能 够 正 确 理 解 上 述 四 点, 就 不 难 通 过 投 资 基 金 赚 取 财 富 来 源 : 证 券 市 场 周 刊 10
互 动 园 地 / 你 问 我 答 客 户 服 务 类 1 请 问 农 业 银 行 卡 可 以 在 贵 公 司 网 上 直 销 开 户 时 使 用 吗? 申 购 费 率 是 多 少? 自 2008 年 7 月 28 日 起, 我 公 司 对 持 有 农 业 银 行 金 穗 卡 的 个 人 投 资 者, 开 通 了 网 上 直 销 交 易 业 务 通 过 我 公 司 网 上 交 易 系 统 使 用 农 行 金 穗 卡 申 购 我 公 司 旗 下 股 票 型 基 金 适 用 费 率 标 准 如 下 : 基 金 名 称 量 化 核 心 (360001) 光 大 红 利 (360005) 光 大 新 增 长 (360006) 光 大 优 势 (360007) 费 用 项 申 购 费 申 购 费 单 笔 金 额 (M) ( 单 位 : 元 ) 柜 台 代 销 申 购 费 率 网 上 直 销 执 行 费 率 标 准 (2008 年 7 月 28 日 起 至 2008 年 8 月 31 日 止 ) 网 上 直 销 执 行 费 率 标 准 (2008 年 9 月 1 日 起 ) M<1000 万 1.5% 0.6% 1.05% M 1000 万 1000 元 / 笔 1000 元 / 笔 1000 元 / 笔 M<50 万 1.5% 0.6% 1.05% 50 万 M<500 万 0.9% 0.6% 0.63% M 500 万 1000 元 / 笔 1000 元 / 笔 1000 元 / 笔 通 过 我 公 司 网 上 交 易 系 统 使 用 农 行 金 穗 卡 申 购 光 大 货 币 基 金, 申 购 费 率 为 零 2 我 是 你 们 公 司 的 直 销 客 户, 现 在 想 进 行 基 金 转 换, 想 问 一 下 基 金 转 换 的 费 率 是 否 有 优 惠? 自 2008 年 7 月 28 日 起, 我 公 司 对 于 原 网 上 交 易 直 销 客 户, 通 过 我 公 司 网 上 直 销 系 统 提 交 的 货 币 基 金 转 入 股 票 型 基 金 的 交 易 申 请 实 行 费 率 优 惠 股 票 型 基 金 之 间 的 基 金 转 换 费 率 不 优 惠 通 过 本 公 司 网 上 交 易 平 台 进 行 股 票 型 基 金 ( 量 化 核 心 光 大 红 利 光 大 增 长 和 光 大 优 势 ) 之 间 的 基 金 转 换 费 率 暂 无 优 惠 ; 将 光 大 货 币 基 金 转 换 为 本 公 司 旗 下 股 票 型 基 金 ( 量 化 核 心 光 大 红 利 光 大 增 长 和 光 大 优 势 ), 视 同 于 申 购, 基 金 转 换 费 率 优 惠 如 下 : 网 上 交 易 转 账 渠 道 基 金 转 换 费 率 中 国 银 联 (Chinapay) 0.60% 建 设 银 行 0.75% 本 文 件 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 文 件 为 非 法 定 公 开 披 露 信 息 或 基 金 宣 传 推 介 材 料, 仅 作 为 客 户 服 务 内 容 之 一, 供 投 资 者 参 考, 不 构 成 任 何 投 资 建 议 或 承 诺 投 资 有 风 险, 基 金 过 往 业 绩 不 代 表 未 来 表 现 本 文 件 的 版 权 仅 为 我 公 司 所 有, 未 经 我 公 司 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 发 表 或 引 用, 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处, 且 不 得 对 本 文 件 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 或 修 改 11