2022 大中 区 ETF 投资者调 主题 ETF 应用 度 续提升 大中 区投资者 求加 上涨
目 大中 ETF 市场.... 5 主题 ETF... 7 中国跨境 ETF 互 互... 9 ESG ETFs.... 12 固定收益 主动型 ETF... 14
布朗兄弟哈里 银行 (BBH) 面向大中 区投资 ETF 的机构投资者 (42%) 财务顾问 (15%) 和基金经理 (43%) 开展了一项调 该调 所得数据是另一项面向 国和欧 专业 ETF 投资者的更广泛调 的组成部 大中 ETF 市场 大中 区共 157 位受访者 别来自内 港和台湾 87% 的受访者 理超过 1 亿 元 (USD) 的资产 66% 的受访者表 ETF 在其投资组合中的 占 超过 25% 2022 大中 区 ETF 投资者调 报告 2
重大变 港 (78%) 和台湾 (81%) 的投资者计划 在 年大幅增加 ETF 占 ; 两 投资者去年的 ETF 占 别为 65% 和 58% 三 之一的内 投资者计划在五年内将主题 ETF 在其投资组合 中的占 提高到 50% ETF 发行机构是增幅 大的选择因素 其在大中 区投资 者选择因素 从去年的 六位跃居 年的 二位 2022 大中 区 ETF 投资者调 报告 3
主 调 结果 处激 的竞争中 主题 ETF 的应用 度 续提升 : 84% 的大中 区投资者预计将在未来 12 个月内增加其 ETF 置 2021 年增加 8% 更惊人的是 该 区 95% 的机构投资者预计该 置将较 2021 年的 78% 所增加 着政 制定者收紧气 披 规则 投资者对 ESG 的兴 在增加 : 88% 的大中 区投资者 年计划在 ESG 略方面加大投资 该 区的三个市场对 ESG 产品的 求都显 上升 投资者对主题 ETF 的兴 续增长 尤其是在内 : 96% 的内 投资者 78% 的 港投资者和 70% 的台湾投资者 意向在 年增加对主题 ETF 的 置 表明主题 ETF 在整个大中 区颇受关注 投资者对固定收益 ETF 的信心 乎 所巩固 : 79% 的受访者计划在未来 12 个月内增加其对固定收益 ETF 的投资 ; 这一 在 2021 年为 76% 值得注意的是 88% 的机构投资者 计划增加其投资 该 区的投资者倾向于数字资产 加密资产 : 66% 的大中 区投资者计划在 2022 年将主题 ETF 添加到 们的投资组合中 别是在内 投资者将加密 ETF 视为仅 于固定收益 (defined outcome) ETF 的 略 陆港 ETF 互 互 开 在 内 投资者对 国 投资的 求 大 : 购买 港上市 ETF 时 国 和高收益的固定收益投资是内 投资者的首选 2022 大中 区 ETF 投资者调 4
大中 ETF 市场 事实证明 着市场 理资产规 增长至 3,000 亿 元 2021 年成了大中 区 ETF 的又一个标志性年 1 整个 区围绕 ETF 的结构性优势的 续推广 引 了投资者的广泛共鸣 ; 而 区监 机构和证券交易 继续大力发展 ETF 基础设 主攻提高 动性并为大中 区的投资者带来更 创 产品 这 因素推动该 区的相关产品平台 样 发展 并增加了与当 交易所的互 调 结果显 ETF 在大中 区的应用和使用处于不同阶段 各市场的投资者对选择 ETF 的关键标准 不同的看法 该 区 84% 的投资者预计将在未来 12 个月内增加对 ETF 的 置 高于 2021 年的 76% 更惊人的是 该 区 95% 的机构投资者 计划在未来 12 个月内增加相关 置 大中 区的 ETF 投资 增长趋势 在未来 12 个月内 预计对 ETF 的使用会增加 少还是 不变? 內地香港台湾 1% 0% 3% 9% 22% 16% 90% 78% 81% 增加保持不变减少 1. ETFGI 2022 大中 区 ETF 投资者调 5
大中 ETF 市场 投资者首 考虑因素 请从下表中选出三种 在选择 ETF 时认为 重 的因素 內地 2021 香港 2021 台湾 2021 排名 排名 排名 ETF 发行机构 6 交易量 1 历史业绩 1 税收效率 費用比率 ETF 发行机构 历史业绩 交易量 7 6 2 指数方法论 4 2 5 Index Methodology Tracking Error Index Methodology 交易量 2 指数方法论 3 费用比率 4 Tracking Error 指数方法论 5 跟踪误差 7 税收效率 7 历史业绩 1 费用比率 4 ETF 发行机构 6 跟踪误差 8 交易点差 5 交易点差 3 交易点差 3 税收效率 8 跟踪误差 8 ETF 略 请 希 在市场上看到更 的 三大 ETF 略 內地香港台湾 固定收益 ETF ( 缓冲 ETF) 加密货币 货币对冲 因子 ( 例如价值 增长 动量 ) 环境 社会与治理 ( ESG) 大宗商品 市值 ( 例如大盘股 小盘股 ) 固定收益 杠杆 反向 风险管理 房地产 主题 主题 固定收益 ETF ( 缓冲 ETF) 固定收益 环境 社会与治理 ( ESG) 风险管理 大宗商品 货币对冲 市值 ( 例如大盘股 小盘股 ) 房地产 因子 ( 例如价值 增长 动量 ) 杠杆 反向 加密货币 固定收益 风险管理 房地产 固定收益 ETF ( 缓冲 ETF) 环境 社会与治理 ( ESG) 大宗商品 加密货币 杠杆 反向 货币对冲 因子 ( 例如价值 增长 动量 ) 市值 ( 例如大盘股 小盘股 ) 主题 2022 大中 区 ETF 投资者调 6
主题 ETFs 投资者对主题 ETF 的浓厚兴 续增长 尤其是在中国内 96% 的内 ETF 投资者表 们计划在 年增加对主题 ETF 的投资 ( 2021 年增加 5%) 这主 是受结构性趋势的激发 ; 着中国继续推进未来计划和举措 各种 景明朗的领域将一一 现在投资者眼 2 鉴于过去 18 个月与数字资产相关的大量 体和整体市场活动 许 投资者自 会倾向于数字资产 加密 ETF 66% 的大中 区投资者计划在 2022 年将其纳 们的投资组合 这将是整个亚太 区值得关注的领域 由于本 上市的数字资产 ETF 限 加上 ETF 发行人的兴 日益增长 们利用先发优势将这 产品上市到区域交易所 围绕科技的主题 ETF 仍 是 ETF 投资者 兴 的类别 因为科技与长远趋势密不可 ; 但是 调 还发现了一 值得注意的领域 包括机器人 人工智 电动汽车 环境 社会与治理 (ESG) ETF 和 2021 年一样 投资者的 置计划再一 彰显了主题 略在投资组合中的长久 位 主题 ETF 置 是否打 增加主题 ETF 的投资? 內地香港台湾 3% 1% 4% 18% 14% 16% 96% 78% 70% 是保持不变否 2 https://fifthperson.com/china-structural-trends-thematic-etfs/ 2022 大中 区 ETF 投资者调 7
主题 ETFs 主题 ETF 类型 对哪 种类的主题 ETF 兴? ( 受访者可进行 选 ) 互联网 科技 机器人与人工智能 67% 65% 66% 58% 59% 84% 大麻 3% 4% 0% 医疗保健 自动驾驶和电动汽车 46% 42% 41% 53% 46% 68% 数字资产 加密货币 57% 64% 74% 环境 可持续性 治理 43% 66% 77% 內地香港台湾 未来主题式投资组合 置 未来五年 主题 ETF 在 的投资组合中占 何? 內地香港台湾 1 5% 2% 6% 0% 6 10% 17% 28% 37% 46% 50% 11 20% 41% 21 50% 31% 14% 8% 超过 50% 4% 2% 14% 2022 大中 区 ETF 投资者调 8
中国跨境 ETF 互 互 2021 年 投资者继续增加对内 和债券市场的 置 国净 市 到 655 亿 元 79% 的 球受访者计划在 2022 年增加对中国 和债券市场的 置 38% 的受访者 意使用 ETF 来推动投资 中国主题 ETF 频 被受访者提 ;45% 的 球投资者计划在 2022 年 置这 产品 2021 年 12 月 港和内 监 机构宣布将 ETF 纳 港 港 互惠市场准 计划 这一举措将拓宽国内 投资者的投资 和产品 着内 投资者即将可 过 港 港 购买 港上市 ETF 们 兴 的还是环境 社会与治理 (ESG) 略和风险 理 波产品 国 和高收益的固定收益是受访者 求 大的两个资产类别 虽 市场预期只 一部 港上市的 ETF 合纳 资格 但这 回应对内 投资者 的产品类型和投资方向提供参考 中国内 投资准 果 打 在未来 12 个月内在中国投资 计划怎么执行? 62% 42% 41% 28% 30% 37% 33% 48% 21% 26% 22% 10% 打算使用 ETF 进行投资 打算通过境内渠道直接投资 ( 沪港通及深港通 QFII RQFII 债券通等 ) 今年不打算增加中国投资 美国 欧洲香港台湾 2021 2022 大中 区 ETF 投资者调 9
中国跨境 ETF 互 互 球投资者 兴 的中国内 ETF 略 计划在未来 12 个月内购买哪种类型的 ETF 进行中国投资? 国欧 港台湾 中国 ( 广基 数 : 300 A50 ) 54% 14% 43% 55% 中国国债 政 性银行债券 28% 23% 43% 36% 中国短期债券 28% 27% 21% 27% 中国主题 行业 ( : 科技 互 网 机器人 ) 38% 48% 57% 55% 兴市场 62% 48% 64% 45% 其 0% 0% 7% 0% ETF 互 互 : 内 投资者翘首 的 ETF 略 果可 跨境投资 港上市的 ETF 的客戶和 司可 哪种 ETF 略?( 受访者可进行 选 ) 中国 杠杆 反向 34% 环境 社会与治理 (ESG) 47% Smart Beta 36% 主动型 44% 市值加权指数 43% 主题 行业 37% 货币对冲 44% 风险管理 低波 46% 加密货币 数字资产 31% 2022 大中 区 ETF 投资者调 10
中国跨境 ETF 互 互 ETF 互 互 : 向内 投资者开放 港上市 ETF 果可 跨境投资 港上市的 ETF 的客戶和 司可 哪种类型的 ETF? ( 受访者可进行 选 ) 中国 港股 47% 亚太股票 49% 美股 53% 新兴市场股票 43% 短期固定收益 43% 高收益固定收益 51% 投资级固定收益 41% 大宗商品 33% 2022 大中 区 ETF 投资者调 11
ESG ETFs 2021 年 由于中国 A 市场和 港市场面临的社会压力 投资者 把 ESG 相关因素纳 决 过 因 ESG ETF 引了大量 投资 中国政府曾于 2020 年 9 月 诺 到 2060 年时 中国将从 球 大的 放国转变为 中和国家 在这一 诺的推动下 2021 年 许 可 续发展为主题的 ETF 纷纷涌现 在台湾 ESG 和可 续发展主题 ETF 的市场 额 所增长 资产 理规 从 2018 年的 1 亿 元增长到 2019 年的 12 亿 元和 2020 年的 17 亿 元 涨幅 10 倍 上 就本 上市产品而言 发行机构对于把 ESG ETF 引 区域市场的意向与日俱增 而 ETF 发行机构 把可 续性作为产品开发战略中的重点 该 区的三个市场对 ESG 产品的 求都显 上升 ESG 置 是否计划在明年增加对环境 社会与 司治理 (ESG) 投资 ( 不局限于 ESG ETF) 的 置? 內地香港台湾 3% 1% 4% 10% 16% 8% 96% 86% 76% 2021 3% 5% 0% 2% 3% 13% 92% 98% 84% 是不确定否 2022 大中 区 ETF 投资者调 12
ESG ETFs ESG 面临的阻力 哪 因素阻止了 将 ESG 纳 投资组合? 100% 57% 34% 29% 33% 33% 14% 0% 0% 0% 0% 0% 缺乏一致的方法和框架 缺乏客户兴趣 担忧 ESG ETF 的业绩 ESG ETF 过于昂贵 內地香港台湾 2021 ESG 评估 何评估 ESG ETF? 内 港台湾 三方评级 16% 6% 16% 内部 专 ESG 评级标准 39% 34% 33% 过 司报表 报告了 其成 24% 30% 32% ETF 理人的品 认可度 21% 30% 19% 可 续金融信息披 (SFDR) 类 0% 0% 0% 2022 大中 区 ETF 投资者调 13
固定收益 主动型 ETF 在大中 区 为了寻求不同的战略或战术用 越来越 的机构投资者开 转向固定收益 ETF 展 未来 投资者对固定收益 ETF 的信心 乎 所巩固 但基金 理人应继续向客戶群普 这 产品 何 过扩大价 和长期折让平稳度过压力期 80% 的机构已经在投资组合中 置了超过 30% 的固定收益 ETF ;2021 年 投资者的 置 继续增加 其中 大中 区就贡献了亚太 区 ( 日本除 ) 债券 ETF 净 增资金的 65% 与 同时 主动 理型 ETF 在大中 区仍 是一个相对较 的 ; 但是 着 结构的引 主动型 理者可 过这 结构部署投资 略 理由相信 该细 市场势必会增长 : 各 区参与调 的投资者对主动型 ETF 的 置计划显 增加 固定收益 置 在未来 12 个月内 预计 的固定收益 ETF 投资会增加 少还是 不变? 內地香港台湾 4% 6% 5% 8% 30% 14% 66% 78% 89% 增加保持不变减少 2022 大中 区 ETF 投资者调 14
固定收益 主动型 ETF 投资者会 增的固定收益 ETF 类型 计划在投资组合中增加哪 类型的固定收益 ETF? ( 受访者可进行 选 ) 内 港台湾 短期债券 ETF 21% 36% 31% 国国债 ETF 39% 48% 31% 国国债 胀 值证券 (TIPS) ETF 34% 36% 34% 押支 或资产支 证券 (MBS/ABS) ETF 50% 39% 34% 司债券 - 投资级 ETF 34% 39% 45% 司债券 - 高收益 ETF 35% 48% 31% 市政债券 ETF 34% 45% 28% 主权债务 52% 42% 34% 兴市场债券 ETF 39% 61% 28% 中国国债 ETF 48% 55% 38% 主动型 ETF 投资 在未来 12 个月内 对于主动 理型 ETF 预计会增加 少还是 不变? 內地 3% 香港 2% 台湾 0% 13% 24% 24% 84% 74% 76% 增加保持不变减少 2022 大中 区 ETF 投资者调 15
固定收益 主动型 ETF 主动型 ETF 资产类型 在主动型 ETF 的资产类别中 可 选择哪种? 内 港台湾 固定收益 14% 10% 11% 国内 10% 6% 3% 环球 17% 36% 24% 资产 置 17% 12% 16% 大 品 4% 4% 5% 另类投资产品 3% 6% 14% 货币 6% 2% 8% 缓冲 ETF( 固定收益 ETF) 29% 24% 19% 对于主动型 ETF 的顾虑 投资主动型 ETF 时 担心什么? 内 港台湾 业绩 14% 22% 27% 理人 期 经验 40% 32% 22% 交易量 26% 16% 27% 费用 率 20% 30% 19% 其 ( 请注明 ) 0% 0% 0% 我不投资主动型 ETF 0% 0% 5% 2022 大中 区 ETF 投资者调 16
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