策 略 研 究 报 告 市 场 特 征 周 报 216 年 7 月 13 日 市 场 活 跃 度 有 所 提 升, 沪 股 通 资 金 小 幅 流 入 核 心 要 点 : 交 易 结 算 资 金 :7 月 4 日 至 7 月 8 日 银 证 转 账 流 出 278 亿 元 截 止 至 7 月 8 日, 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 为 1.62 万 亿 元, 较 前 一 周 增 加 了 446 亿 元 最 近 1 周 银 证 转 账 仅 3 周 为 净 流 入, 流 入 总 额 为 69 亿 元, 资 金 流 出 的 7 周 共 计 流 出 2285 亿 元 7 月 4 日 至 7 月 8 日 一 周 净 流 出 278 亿 元, 上 证 综 指 较 上 周 末 上 涨 2.11%, 股 市 震 荡 上 行 融 资 交 易 : 融 资 余 额 连 续 三 周 增 加 截 止 至 7 月 8 日, 沪 深 两 市 融 资 余 额 共 计 8631.3 亿 元, 较 前 一 周 末 增 加 147.6 亿 元, 连 续 三 周 增 加 最 近 一 周 日 平 均 融 资 买 入 额 644.36 亿 元, 较 前 一 周 上 升 14.6 亿 元 ; 日 平 均 融 资 买 入 额 占 A 股 日 均 成 交 金 额 677.49 亿 元 的 9.61% 该 比 例 峰 值 为 215 年 2 月 1 日 的 19.5%, 谷 值 为 215 年 7 月 8 日 的 5.3% 分 析 师 孙 建 波 博 士 首 席 策 略 分 析 师 :(861)8357136 :sunjianbo@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S1351142 沪 股 通 : 沪 股 通 资 金 小 幅 净 流 入 近 两 周 (8 个 交 易 日 ), 沪 股 通 净 流 入 资 金 合 计 6.26 亿 元 8 日 内 资 金 净 流 出 额 为 14.17 亿 元 其 中 2 个 交 易 日 呈 现 资 金 净 流 入, 日 均 流 入 1.22 亿 元,6 个 交 易 日 呈 现 资 金 净 流 出, 日 均 流 出 2.36 亿 元 7 月 8 日, 沪 股 通 可 用 余 额 为 165.62 亿 元, 较 前 一 周 下 降 了 2.45 亿 上 周 共 有 4 个 交 易 日 资 金 净 流 出 特 此 鸣 谢 蔡 芳 媛 策 略 研 究 员 :caifangyuan@chinastock.com.cn :( 861)66568229 成 交 金 额 及 换 手 率 : 换 手 率 有 所 回 升 7 月 4 日 至 7 月 8 日,A 股 日 均 成 交 金 额 3874.38 亿 元, 较 前 一 周 下 跌 了 876 亿 元 最 近 2 个 交 易 日 A 股 日 均 成 交 金 额 4574 亿 元, 连 续 四 周 回 落 上 周 5 个 交 易 日 A 股 日 均 换 手 率 1.248%, 较 前 一 周 上 涨.178 个 百 分 点, 市 场 活 跃 度 有 所 提 升 资 金 流 向 : 指 数 出 现 普 涨 ; 资 金 流 入 非 银 银 行 和 建 筑 7 月 4 日 至 7 月 8 日,5 种 主 要 指 数 出 现 普 涨, 其 中 上 证 综 指 表 现 最 好, 涨 幅 为 1.9; 其 次 是 中 小 板 指, 涨 幅 为 1.63% 资 金 面 上, 除 上 证 5 外, 均 显 示 出 资 金 净 流 出, 其 中 上 证 综 指 和 深 证 成 指 资 金 流 出 量 最 多 板 块 方 面, 上 周, 除 房 地 产 板 块 和 银 行 板 块 外, 其 他 所 有 板 块 均 上 涨, 有 色 金 属 国 防 军 工 和 食 品 饮 料 板 块 涨 幅 居 前, 分 别 上 涨 9.29% 7.36% 和 5.94% 资 金 流 入 最 多 的 3 个 板 块 分 别 是 有 色 金 属 非 银 行 金 融 和 国 防 军 工 中 国 银 河 证 券 策 略 团 队 ( 孙 建 波 秦 晓 斌 姚 玭 丁 文 蔡 芳 媛 ) www.chinastock.com.cn 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明
214-2-7 214-3-7 214-4-7 214-5-7 214-6-7 214-7-7 214-8-7 214-9-7 214-1-7 214-11-7 214-12-7 215-1-7 215-2-7 215-3-7 215-4-7 215-5-7 215-6-7 215-7-7 215-8-7 215-9-7 215-1-7 215-11-7 215-12-7 216-1-7 216-2-7 216-3-7 216-4-7 216-5-7 216-6-7 216-7-7 1 交 易 结 算 资 金 :7 月 4 日 至 7 月 8 日 银 证 转 账 流 出 278 亿 元 截 止 至 7 月 8 日, 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 为 1.62 万 亿 元, 较 前 一 周 增 加 了 446 亿 元 最 近 1 周 银 证 转 账 仅 3 周 为 净 流 入, 流 入 总 额 为 69 亿 元, 资 金 流 出 的 7 周 共 计 流 出 2285 亿 元 7 月 4 日 至 7 月 8 日 一 周 净 流 出 278 亿 元, 上 证 综 指 较 上 周 末 上 涨 2.11%, 股 市 震 荡 上 行 图 表 1 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 变 化 图 表 2 近 1 周 银 证 转 账 变 动 净 额 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 : 期 末 余 额 4, 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 : 银 证 转 账 变 动 净 额 2, -2, -4, -6, -8, 2 融 资 交 易 : 融 资 余 额 连 续 三 周 增 加 截 止 至 7 月 8 日, 沪 深 两 市 融 资 余 额 共 计 8631.3 亿 元, 较 前 一 周 末 增 加 147.6 亿 元, 连 续 三 周 增 加 最 近 一 周 日 平 均 融 资 买 入 额 644.36 亿 元, 较 前 一 周 上 升 14.6 亿 元 ; 日 平 均 融 资 买 入 额 占 A 股 日 均 成 交 金 额 677.49 亿 元 的 9.61% 该 比 例 峰 值 为 215 年 2 月 1 日 的 19.5%, 谷 值 为 215 年 7 月 8 日 的 5.3% 图 表 3 融 资 余 额 变 化 图 表 4 融 资 买 入 占 A 股 总 成 交 金 额 比 25, 融 资 余 额 每 日 净 增 ( 右 ) 融 资 余 额 ( 左 ) 5 3,5 融 资 买 入 额 占 A 股 总 成 交 金 额 比 25.% 2, 15, -5 3, 2,5 2, 2.% 15.% 1, 5, -1, -1,5 1,5 1, 5 1.% 5.% -2,.% 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 1
216-6-13 216-6-14 216-6-15 216-6-16 216-6-17 216-6-2 216-6-21 216-6-22 216-6-23 216-6-24 216-6-27 216-6-28 216-6-29 216-6-3 216-7-1 216-7-4 216-7-5 216-7-6 216-7-7 216-7-8 215-1-5 215-1-28 215-2-27 215-3-24 215-4-17 215-5-13 215-6-5 215-7-1 215-7-24 215-8-18 215-9-14 215-1-14 215-11-6 215-12-1 215-12-24 216-1-19 216-2-18 216-3-14 216-4-7 216-5-3 216-5-26 216-6-22 3 沪 股 通 : 沪 股 通 资 金 小 幅 净 流 入 近 两 周 (8 个 交 易 日 ), 沪 股 通 净 流 入 资 金 合 计 6.26 亿 元 8 日 内 资 金 净 流 出 额 为 14.17 亿 元 其 中 2 个 交 易 日 呈 现 资 金 净 流 入, 日 均 流 入 1.22 亿 元,6 个 交 易 日 呈 现 资 金 净 流 出, 日 均 流 出 2.36 亿 元 7 月 8 日, 沪 股 通 可 用 余 额 为 165.62 亿 元, 较 上 周 下 降 了 2.45 亿 上 周 共 有 4 个 交 易 日 资 金 净 流 出 图 表 5 最 近 两 周 (8 个 交 易 日 ) 沪 股 通 流 入 净 额 图 表 6 沪 股 通 剩 余 额 度 变 化 情 况 沪 股 通 : 当 日 买 入 成 交 金 额 沪 股 通 : 当 日 卖 出 成 交 金 额 沪 股 通 : 总 投 资 额 度 可 用 余 额 3 流 入 净 额 24 25. 22 2 15. 1 2 18 16 14 5. 12 1 (5.) (1) 4 成 交 金 额 及 换 手 率 : 换 手 率 有 所 回 升 7 月 4 日 至 7 月 8 日,A 股 日 均 成 交 金 额 3874.38 亿 元, 较 前 一 周 下 跌 了 876 亿 元 最 近 2 个 交 易 日 A 股 日 均 成 交 金 额 4574 亿 元, 连 续 四 周 回 落 上 周 5 个 交 易 日 A 股 日 均 换 手 率 1.248%, 较 前 一 周 上 涨.178 个 百 分 点, 市 场 活 跃 度 有 所 提 升 图 表 7 最 近 19 个 交 易 日 A 股 成 交 金 额 图 表 8 A 股 换 手 率 变 化 趋 势 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, A 股 日 成 交 金 额 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 全 部 A 股 换 手 率 % 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 2
有 色 金 属 国 防 军 工 食 品 饮 料 农 林 牧 渔 建 材 煤 炭 医 药 基 础 化 工 商 贸 零 售 建 筑 家 电 石 油 石 化 ( 中 信 ) 交 通 运 输 机 械 综 合 电 力 设 备 钢 铁 纺 织 服 装 电 力 及 公 用 事 业 汽 车 轻 工 制 造 电 子 元 器 件 非 银 行 金 融 餐 饮 旅 游 通 信 传 媒 计 算 机 银 行 房 地 产 有 色 金 属 非 银 行 金 融 国 防 军 工 食 品 饮 料 房 地 产 煤 炭 交 通 运 输 钢 铁 银 行 家 电 石 油 石 化 基 础 化 工 建 材 餐 饮 旅 游 医 药 综 合 商 贸 零 售 纺 织 服 装 电 力 及 公 用 事 业 轻 工 制 造 建 筑 传 媒 电 子 元 器 件 通 信 机 械 电 力 设 备 农 林 牧 渔 汽 车 计 算 机 5 大 小 盘 资 金 流 向 : 主 要 指 数 普 涨 7 月 4 日 至 7 月 8 日,5 种 主 要 指 数 出 现 普 涨, 其 中 上 证 综 指 表 现 最 好, 涨 幅 为 1.9; 其 次 是 中 小 板 指, 涨 幅 为 1.63% 资 金 面 上, 除 上 证 5 外, 均 显 示 出 资 金 净 流 出, 其 中 上 证 综 指 和 深 证 成 指 资 金 流 出 量 最 多 图 表 9 主 要 指 数 一 周 涨 跌 幅 图 表 1 主 要 指 数 一 周 资 金 净 流 入 2. 1.8 1.6 1.9 1.47 1.63 8 6 58.25 资 金 净 流 入 1.4 1.2 1. 1.2 1.26 4 2.8.6.4.2 上 证 5 上 证 综 指 深 证 成 指 中 小 板 指 创 业 板 指 -2-4 -6-42.2-49.9-2.79-34.62 6 行 业 资 金 流 向 : 资 金 流 入 有 色 金 属 非 银 行 金 融 和 国 防 军 工 上 周, 除 房 地 产 板 块 和 银 行 板 块 外, 其 他 所 有 板 块 均 上 涨, 有 色 金 属 国 防 军 工 和 食 品 饮 料 板 块 涨 幅 居 前, 分 别 上 涨 9.29% 7.36% 和 5.94% 资 金 流 入 最 多 的 3 个 板 块 分 别 是 有 色 金 属 非 银 行 金 融 和 国 防 军 工 图 表 11 行 业 一 周 涨 跌 幅 1 8 6 4 2-2 -4 周 度 涨 跌 幅 图 表 12 行 业 一 周 资 金 净 流 入 8 6 4 2-2 -4-6 资 金 净 流 入 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 3
图 表 目 录 图 表 1 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 变 化... 1 图 表 2 近 1 周 银 证 转 账 变 动 净 额... 1 图 表 3 融 资 余 额 变 化... 1 图 表 4 融 资 买 入 占 A 股 总 成 交 金 额 比... 1 图 表 5 最 近 1 个 交 易 日 沪 股 通 流 入 净 额... 2 图 表 6 沪 股 通 剩 余 额 度 变 化 情 况... 2 图 表 7 最 近 2 个 交 易 日 A 股 成 交 金 额... 2 图 表 8 A 股 换 手 率 变 化 趋 势... 2 图 表 9 主 要 指 数 一 周 涨 跌 幅... 3 图 表 1 主 要 指 数 一 周 资 金 净 流 入... 3 图 表 11 行 业 一 周 涨 跌 幅... 3 图 表 12 行 业 一 周 资 金 净 流 入... 3 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 4
评 级 标 准 银 河 证 券 行 业 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 2% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 与 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 低 于 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 1% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 银 河 证 券 公 司 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 2% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 1%-2% 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 与 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 低 于 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 1% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 孙 建 波, 策 略 证 券 分 析 师 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 本 人 承 诺, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 受 到 任 何 形 式 的 补 偿 本 人 承 诺 不 利 用 自 己 的 身 份 地 位 和 执 业 过 程 中 所 掌 握 的 信 息 为 自 己 或 他 人 谋 取 私 利 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 5
免 责 声 明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 银 河 证 券, 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ) 向 其 机 构 或 个 人 客 户 ( 以 下 简 称 客 户 ) 提 供, 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 国 家 城 市 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 除 非 另 有 说 明, 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 未 经 银 河 证 券 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 报 告 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议, 并 非 作 为 买 卖 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具 的 邀 请 或 保 证 银 河 证 券 认 为 本 报 告 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断, 银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告, 但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 银 河 证 券 不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 银 河 证 券 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 客 户 银 河 证 券 建 议 客 户 如 有 任 何 疑 问 应 当 咨 询 证 券 投 资 顾 问 并 独 自 进 行 投 资 判 断 本 报 告 并 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 客 户, 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接, 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接, 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 本 报 告 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 的 目 的 纯 粹 是 为 了 客 户 使 用 方 便, 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份, 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易, 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供 包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系, 并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后 通 知 客 户 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 发 送 给 银 河 证 券 客 户 的, 属 于 机 密 材 料, 只 有 银 河 证 券 客 户 才 能 参 考 或 使 用, 如 接 收 人 并 非 银 河 证 券 客 户, 请 及 时 退 回 并 删 除 所 有 在 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 除 非 另 有 说 明, 均 为 银 河 证 券 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 银 河 证 券 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 联 系 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 部 机 构 请 致 电 : 上 海 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 15 楼 上 海 地 区 : 何 婷 婷 21-2252612 hetingting@chinastock.com.cn 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 中 心 商 务 大 厦 26 层 深 广 地 区 : 詹 璐 755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 海 外 机 构 : 李 笑 裕 1-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 北 京 地 区 : 王 婷 1-6656898 wangting@chinastock.com.cn 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 海 外 机 构 : 刘 思 瑶 1-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 6