資 產 負 債 管 理 部 2013 年 第 8 期 2013 年 6 月 28 日 ( 本 刊 所 載 文 章 觀 點, 僅 代 表 個 人 意 見 ) 餘 額 寶 功 能 剖 析 及 對 銀 行 業 的 啟 示 摘 要 : 本 文 對 餘 額 寶 的 功 能 及 原 理 進 行 了 剖 析, 顯 示 其 渠 道 微 創 新 產 品 微 創 新 勝 在 支 付 便 捷 性 等 特 性 該 產 品 對 銀 行 短 期 影 響 有 限, 但 在 新 消 費 模 式 下, 將 會 使 小 微 企 業 脫 銀 進 程 加 速 銀 行 業 應 借 鑒 互 聯 網 思 維 及 理 念, 以 線 上 客 戶 的 需 求 及 使 用 習 慣, 在 網 上 銀 行 小 微 企 業 等 領 域, 重 塑 流 程 改 善 服 務, 以 應 對 互 聯 網 金 融 企 業 的 競 爭 一 支 付 寶 創 新 推 出 餘 額 寶 增 值 服 務 阿 里 巴 巴 集 團 近 期 在 支 付 寳 " 上 推 出 餘 額 增 值 服 務 - 餘 額 寳 " 餘 額 寶 主 要 內 容 包 括 :(1) 高 收 益 通 過 餘 額 寶 服 務, 用 戶 留 存 在 支 付 寶 的 資 金 能 拿 到 利 息 ", 預 期 收 益 率 3%-5%, 比 銀 行 活 期 存 款 利 息 高 (2) 隨 時 使 用 餘 額 寶 內 的 資 金 能 隨 時 用 於 網 購 消 費 和 轉 賬, 轉 入 轉 出 和 使 用 餘 額 寶 付 款 都 是 實 時 的, 無 需 等 待 (3) 免 手 續 費 該 服 務 當 前 不 收 取 任 何 手 續 費, 且 支 持 支 付 寶 賬 戶 餘 額 支 付 儲 蓄 卡 快 捷 支 付 的 資 金 轉 入 (4) 1 元 起 購, 便 於 資 金 的 靈 活 運 用 該 服 務 自 推 出 以 來, 引 起 市 場 各 方 的 關 注 及 熱 議 (1) 從 客 戶 角 度 看, 產 品 受 到 用 戶 的 歡 迎 支 付 寶 的 資 料 顯 示, 服 務 推 出 6 天 用 戶 數 已 突 破 100 萬 人 這 數 字 甚 至 超 過 了 兩 三 家 小 基 金 公 司 的
客 戶 總 數 此 外,2012 年 全 國 的 基 金 賬 戶 總 數 為 4,006 萬 戶, 考 慮 到 支 付 寶 現 在 近 8 億 用 戶 規 模 和 日 均 超 過 200 億 元 的 交 易 額, 該 產 品 未 來 使 全 國 基 金 賬 戶 總 數 翻 一 番 也 是 有 可 能 的 (2) 從 監 管 角 度 看, 證 監 會 表 示 該 產 品 是 市 場 創 新 的 積 極 探 索 但 存 在 兩 個 問 題, 一 是 部 分 基 金 銷 售 支 付 結 算 帳 戶 未 向 監 管 部 門 備 案, 二 是 未 提 交 監 督 銀 行 的 監 督 協 議 這 違 反 了 基 金 銷 售 管 理 辦 法 和 基 金 銷 售 結 算 資 金 管 理 暫 行 規 定 部 分 規 定, 需 要 限 期 內 改 正 ( 但 不 需 暫 停 業 務 ) 證 監 會 一 直 以 來 積 極 支 援 市 場 創 新 發 展, 為 市 場 創 新 發 展 提 供 制 度 保 障 和 寬 鬆 環 境 (3) 從 互 聯 網 企 業 看, 對 於 該 新 穎 服 務, 同 業 均 加 強 跟 蹤 研 究, 觀 望 市 場 及 監 管 當 局 的 反 應 占 第 三 方 支 付 市 場 份 額 第 二 名 的 騰 訊 財 付 通 ", 正 嘗 試 與 基 金 公 司 ( 包 括 南 方 博 時 等 ) 推 出 基 金 投 資 理 財 合 作 平 臺 這 顯 示 互 聯 網 企 業 對 該 領 域 的 濃 厚 興 趣 及 積 極 進 取 態 度 (4) 從 金 融 機 構 角 度 看, 無 論 是 銀 行 還 是 基 金 公 司, 都 高 度 關 注 該 產 品 二 餘 額 寶 功 能 和 原 理 剖 析 ( 一 ) 餘 額 寶 本 質 上 是 網 上 購 買 貨 幣 基 金 餘 額 寶 的 高 收 益 及 宣 傳 材 料 裏 所 謂 的 利 息 ", 其 實 是 貨 幣 基 金 的 收 益 登 錄 支 付 寶 後, 把 錢 轉 入 餘 額 寶 賬 戶, 等 同 於 通 過 第 三 方 在 支 付 系 統, 購 買 了 一 款 由 天 弘 基 金 提 供 的 名 為 增 利 寶 " 的 貨 幣 基 金 這 是 因 為 天 弘 的 增 利 寳 貨 幣 基 金 直 銷 系 統 已 內 建 至 支 付 寳 網 站 中 用 戶 將 資 金 轉 入 餘 額 寳 的 過 程, 支 付 寳 及 天 弘 基 金 通 過 系 統 對 接 一 站 式 完 成 基 金 開 戶 購 買 等 過 程 若 用 戶 選 擇 使 用 餘 額 寳 內 的 資 金 進 行 購 物 支 付, 則 等 於 是 贖 回 貨 幣
基 金 餘 額 寳 內 的 資 金 由 基 金 公 司 管 理, 收 益 是 投 資 獲 利 收 益 率 的 高 低, 取 決 於 基 金 公 司 的 管 理 能 力 顯 然, 自 從 餘 額 寳 推 出 后, 支 付 寶 裏 就 分 為 兩 個 賬 戶, 一 個 是 不 生 息 的 餘 額 " 賬 戶, 一 個 是 購 買 了 基 金 的 餘 額 寶 " 賬 戶 兩 個 賬 戶 都 可 以 直 接 用 於 日 常 購 物 支 付 餘 額 寳 並 不 是 存 款, 收 益 率 也 不 是 存 款 息 率 餘 額 寳 對 應 的 增 利 寶 貨 幣 基 金, 在 流 動 性 安 全 性 收 益 率 上 與 存 款 存 在 較 大 差 異, 不 可 簡 單 對 比 但 不 可 否 認 的 是, 貨 幣 基 金 在 收 益 率 上 普 遍 高 於 存 款 息 率, 也 具 有 較 好 的 流 動 性, 對 存 款 存 在 一 定 替 代 作 用 ( 二 ) 渠 道 微 創 新, 用 支 付 牌 照 實 現 基 金 銷 售 網 上 銷 售 基 金 其 實 並 不 新 奇 客 戶 早 就 可 以 通 過 基 金 公 司 網 站 代 銷 機 構 ( 例 如 銀 行 ) 網 站 進 行 基 金 買 賣 此 外, 自 從 證 監 會 本 年 出 臺 基 金 銷 售 機 構 通 過 第 三 方 電 商 平 臺 開 展 業 務 的 暫 行 規 定 後, 在 各 大 電 商 上 購 買 基 金 已 漸 成 規 模 然 而, 此 次 支 付 寶 與 天 弘 合 作, 與 一 般 網 上 銷 售 基 金 有 所 不 同 :(1) 支 付 寶 是 支 付 結 算 許 可 而 不 是 基 金 銷 售 許 可, 並 不 能 直 接 銷 售 基 金 (2) 支 付 寶 牢 牢 把 握 客 戶 資 料 一 般 網 上 銷 售 基 金, 銷 售 主 體 是 基 金 公 司 或 代 銷 機 構, 並 由 此 掌 握 客 戶 資 料 ; 第 三 方 支 付 公 司 不 是 銷 售 主 體, 只 負 責 資 金 結 算, 不 掌 握 客 戶 資 料 但 在 餘 額 寶 - 增 利 寶 中, 基 金 開 戶 及 銷 售 必 需 的 身 份 證 銀 行 開 戶 帳 戶 等 用 戶 資 料 由 支 付 寶 提 供 給 天 弘 基 金, 用 戶 並 沒 有 在 天 弘 基 金 直 接 開 設 帳 戶, 也 不 擁 有 獨 立 的 天 弘 基 金 帳 戶 密 碼 從 某 種 意 義 上 說, 支 付 寶 是 巧 妙 地 通 過 由 天 弘 基 金 直 銷 的 模 式, 繞 開 基 金 銷 售 牌 照 的 要 求, 用 一 個 支 付 牌 照 實 現 了 代 銷 基 金 的 功 能, 切 入 了 傳 統 基 金 公 司 和 代 銷 機 構 的 領 域, 為 其 他 支 付 同 業 開 辟 一 個 新 的 商 業 模 式 為 此, 餘 額 寶 服 務 也 使 支 付 寶 遭 到 了 究 竟 是 基 金 銷 售 機 構 還 是 支 付 機 構 的 質 疑 其 實, 為 突 破 約 束, 在 現 有 支 付 牌 照 上 實 現 上 述 功 能, 支 付 寶 與 天 弘 在 法 律 上 做 了 嚴 謹 的 準 備
(1) 查 閱 餘 額 寶 用 戶 服 務 協 定 顯 示 : 本 司 僅 向 投 資 者 提 供 資 金 支 付 渠 道, 並 非 為 理 財 產 品 購 買 協 定 的 參 與 方, 不 對 理 財 產 品 購 買 協 定 承 擔 任 何 連 帶 責 任, 也 無 法 保 證 您 通 過 本 公 司 購 買 理 財 產 品 肯 定 會 盈 利 或 不 虧 本 (2) 開 通 餘 額 寶 時, 投 資 者 需 要 同 意 另 一 份 與 天 弘 基 金 的 協 議 : 為 給 支 付 寶 帳 戶 實 名 認 證 用 戶 提 供 帳 戶 餘 額 增 值 服 務, 天 弘 與 支 付 寶 達 成 合 作 協 議, 在 支 付 寶 網 站 設 置 天 弘 基 金 網 上 交 易 直 銷 自 助 式 前 臺, 便 於 用 戶 通 過 支 付 寶 網 站 發 起 天 弘 基 金 直 銷 賬 戶 的 開 立 以 及 天 弘 增 利 寶 基 金 申 購 贖 回 的 申 請 以 上 兩 份 協 議 清 楚 說 明 : 支 付 寶 用 戶 ( 餘 額 寶 - 增 利 寶 持 有 人 ) 不 是 通 過 支 付 寶 代 購 基 金, 支 付 寶 也 不 是 基 金 銷 售 機 構 ; 支 付 寶 公 司 僅 僅 是 投 資 者 購 買 基 金 時 的 一 個 資 金 劃 轉 渠 道, 幫 忙 過 戶 資 金 而 已 ; 銷 售 功 能 是 基 金 公 司 直 銷 自 助 式 前 臺 " 實 現 的 ( 三 ) 產 品 微 創 新, 勝 在 支 付 便 捷 性 餘 額 寶 服 務 的 市 場 定 位 非 常 精 準 : 為 小 額 閒 錢 提 供 支 付 便 捷 的 低 風 險 理 財 產 品 餘 額 寶 服 務 對 應 的 增 利 寶 基 金, 在 產 品 特 性 上 也 根 據 支 付 寶 用 戶 的 使 用 習 慣 及 需 求, 做 了 優 化 創 新 與 一 般 的 貨 幣 基 金 相 比, 首 只 互 聯 網 直 銷 基 金 - 增 利 寶 具 有 費 率 低 ( 總 年 費 0.63%) 認 購 金 額 低 至 1 元 支 付 便 捷 等 優 點 其 中, 支 付 便 捷 性 是 最 大 的 特 點, 其 對 流 程 的 創 新 管 理, 值 得 銀 行 與 基 金 公 司 借 鑒 一 是 開 戶 便 捷 性, 支 持 支 付 寶 認 證 客 戶 一 鍵 開 戶 二 是 申 購 贖 回 便 捷 性, 真 正 T+0 支 付 以 銀 行 為 例, 購 買 基 金 時, 首 先 把 資 金 劃 撥 至 基 金 賬 戶, 然 後 進 行 申 購,T+0 凍 結 資 金,T+1 申 購 完 畢 ; 贖 回 則 進 行 反 向 操 作,T+1 贖 回, 資 金 不 能 在 基 金 賬 戶 直 接 進 行 匯 款 等 銀 行 業 務, 也 不 能 進 行 消 費 支 付, 需 要 把 錢 重 新 轉 入 銀 行 賬 戶 才 能 進 行 下 一 步 操 作 整 個 流 程 需 要 4 天 4 個 步 驟 反 觀 餘 額 寶, 資 金 贖 回 T+0, 資 金 在 餘 額 寶 可 即 時 用 於 消 費 及 其 他 支 付 操 作, 省 卻 了 資 金 從 基 金 賬 戶 轉 出 至
銀 行 賬 戶 的 操 作 這 種 便 捷 性 是 銀 行 目 前 所 不 具 備 的 三 是 消 費 理 財 的 便 捷 性 傳 統 意 義 上, 銀 行 賬 戶 消 費 支 付 賬 戶 基 金 或 理 財 賬 戶 界 限 明 顯, 相 互 獨 立 支 付 寶 平 臺 上 直 銷 的 基 金 公 司 就 有 29 家, 但 實 現 理 財 和 消 費 領 域 無 縫 連 接 的 只 有 餘 額 寶 - 增 利 寶 一 家 該 產 品 在 後 臺 遵 循 分 賬 戶 處 理 的 監 管 原 則 下, 在 客 戶 介 面 上 實 現 了 賬 戶 的 統 一 ", 為 客 戶 帶 來 極 大 的 便 利 餘 額 寶 - 增 利 寶 基 金 一 般 貨 幣 基 金 費 率 結 構 0.63% 0.68%-0.8% 最 低 認 購 金 額 1 元 3-5 萬 交 易 規 則 T+0 T+1 ( 四 ) 突 破 傳 統, 改 進 流 程 實 現 T+0 一 般 貨 幣 基 金 都 實 行 T+1 申 購 和 贖 回 機 制, 小 數 實 行 T+0( 大 部 分 是 T+0 基 金 賬 戶 內 可 用, 仍 不 可 轉 到 銀 行 賬 戶 ) 傳 統 T+0 的 實 現 方 式 有 兩 種 : 銀 行 或 者 基 金 公 司 墊 付 資 金, 以 貨 幣 基 金 份 額 作 為 質 押 ; 場 內 貨 幣 基 金 通 過 登 記 結 算 公 司 擔 保 交 收 外 界 一 般 認 為 餘 額 寶 T+0 是 墊 資 實 現 的, 但 據 我 們 發 現 這 不 正 確 餘 額 寶 實 際 上 是 通 過 優 化 交 易 流 程 來 實 現 的 查 閱 增 利 寶 的 基 金 合 同 發 現 : 增 利 寶 與 其 他 的 貨 基 同 樣 是 實 行 T+1 交 易 規 則 目 前 T+0 是 通 過 名 為 快 速 贖 回 及 份 額 支 付 業 務 " 實 現 的 該 服 務 的 要 點 包 括 :(1) 資 金 可 快 速 到 達 投 資 者 支 付 寶 帳 戶 或 申 購 貨 幣 基 金 時 對 應 的 銀 行 卡 帳 戶 ;(2) 自 提 交 快 速 贖 回 / 份 額 支 付 申 請 之 日 ( 自 然 日, 含 當 日 ) 起, 不 再 享 有 基 金 份 額 所 產 生 的 投 資 損 益, 這 部 分 損 益 歸 本 公 司 所 有 ;(3) 業 務 暫 不 收 取 服 務 費 換 言 之, 用 戶 動 用 餘 額 寶 的 資 金, 即 觸 發 快 速 贖 回 服 務, 基 金 公 司 會 以 前 一 個 工 作 日 的 基 金 凈 值 幫 客 戶 結 算 這 服 務 並 不 存 在 技 術 障 礙 此 外, 即 使 客 戶 使 用 支 付 寶 以 T+0 對 外 作 出 支 付, 但 基 於 支 付 寶 的 特 性, 實 際 上 大 部 分 交 易 資 金 都 是 以 T+X 的 模 式 交 收 至 收 款 方 的 這 種 網 上 的 消 費 模 式 客 觀 上 減 低 了 T+0 交 易 在 時 效 性 及 備 付 資 金 量 上, 對 基 金 公 司 造 成 的 壓 力
( 五 ) 支 付 寶 短 期 讓 利, 培 育 長 期 收 益 餘 額 寶 是 多 方 共 贏 的 服 務 對 於 支 付 寶 用 戶 來 說, 從 沒 有 收 益 到 有 收 益 ; 對 於 基 金 投 資 者 來 說, 從 沒 有 支 付 功 能 到 有 支 付 功 能, 這 都 是 進 步 對 基 金 公 司 來 說, 既 增 加 客 戶 數, 也 提 升 了 資 產 管 理 的 規 模 對 支 付 寶 來 說, 通 過 短 期 讓 利, 可 以 培 養 長 期 的 收 益 如 果 支 付 寶 不 做 餘 額 寶 這 個 服 務, 那 麼 以 支 付 寶 裏 的 資 金, 可 以 用 於 投 資 協 定 存 款 獲 取 收 益 但 餘 額 寶 推 出 後, 用 戶 資 金 產 生 的 收 益 全 部 歸 用 戶 所 有 支 付 寶 讓 渡 的 這 些 收 益, 可 以 通 過 三 個 途 徑 加 以 補 償 一 是 支 付 寶 雖 然 不 收 取 基 金 銷 售 尾 佣, 但 基 金 公 司 需 要 支 付 技 術 服 務 費 和 廣 告 費, 這 相 當 於 佣 金 若 日 後 餘 額 寶 裏 更 多 基 金 公 司 上 線 同 類 產 品, 各 基 金 公 司 需 要 投 入 更 高 的 廣 告 費 及 服 務 費 以 獲 得 支 付 寶 的 推 廣 這 是 個 長 期 看 漲 的 收 益 二 是 上 文 所 說 的, 客 戶 贖 回 基 金 當 天 的 收 益 歸 基 金 公 司 所 有, 這 是 其 他 實 行 T+1 模 式 的 基 金 所 沒 有 的 收 益 這 筆 收 益 可 用 於 彌 補 資 金 墊 付 的 成 本 及 支 付 寶 的 存 款 損 失 三 是 以 量 補 價 一 方 面 是 增 利 寶 基 金 規 模 有 限, 僅 有 20 億, 支 付 寶 在 協 議 存 款 上 的 總 損 失 是 可 控 的 另 一 方 面 是 餘 額 寶 推 出 之 前, 支 付 寶 裏 的 資 金 由 於 不 支 付 收 益 給 用 戶, 已 經 越 來 越 成 為 制 約 支 付 寶 擴 大 規 模 的 一 個 因 數 餘 額 寶 能 較 好 的 解 決 這 些 問 題 當 前, 第 三 方 支 付 機 構 越 來 越 多, 競 爭 也 越 來 越 激 烈, 從 長 遠 來 看, 餘 額 寶 無 疑 增 強 了 客 戶 粘 性, 提 升 了 支 付 寶 交 易 量, 使 留 存 資 金 增 加, 進 而 將 增 加 購 買 協 議 存 款 的 收 益, 實 現 以 量 補 價 三 銀 行 的 影 響 及 啟 示 ( 一 ) 銀 行 短 期 影 響 有 限 支 付 寶 包 括 生 息 的 餘 額 " 賬 戶 購 買 了 基 金 的 餘 額 寶 " 賬 戶 從 銀 行 角 度 看, 首 先, 活 期 賬 戶 無 論 是 流 動 性 安 全 性 收 益 性, 都 要 高 於 支 付 寶 的 餘 額 賬 戶 其 次, 餘 額 寶 賬 戶 的 收 益 率 和 銀 行 理 財 產 品 相 比, 也 不
具 有 優 勢, 對 目 前 使 用 銀 行 理 財 服 務 的 大 客 戶 缺 乏 吸 引 力 再 有, 銀 行 代 銷 的 理 財 產 品 及 基 金 無 論 在 數 量 上 還 是 在 種 類 上, 都 較 餘 額 寶 優 勝 在 定 位 上, 餘 額 寶 起 售 金 額 為 1 元, 主 攻 對 象 是 小 微 企 業 個 人 的 小 額 閒 錢, 是 銀 行 與 基 金 公 司 以 理 財 門 檻 長 期 拒 之 門 外 的 零 散 資 金, 並 不 是 銀 行 理 財 業 務 的 主 攻 方 向 另 外, 餘 額 寶 - 增 利 寶 的 基 金 規 模 僅 20 億, 規 模 與 銀 行 及 其 他 金 融 機 構 管 理 的 資 產 無 法 相 提 並 論 一 季 度 末 國 內 銀 行 理 財 規 模 達 8.2 萬 億 ; 五 月 底, 國 內 共 有 基 金 管 理 公 司 81 家, 管 理 公 募 基 金 達 3 萬 億 人 民 幣, 平 均 每 個 基 金 賬 戶 投 資 額 是 7.5 萬 因 此, 短 期 來 看, 餘 額 寶 對 銀 行 的 存 款 及 各 類 理 財 產 品 的 銷 售 影 響 有 限 ( 二 ) 新 消 費 模 式 下, 小 微 企 業 脫 銀 進 程 在 加 速 雖 然 短 期 對 銀 行 影 響 有 限, 但 長 期 來 看, 餘 額 寶 對 傳 統 的 商 業 銀 行 的 沖 擊 仍 不 可 忽 視 餘 額 寶 的 便 捷 性 比 銀 行 等 機 構 有 顯 著 的 優 勢 雖 然 銀 行 的 存 款 及 理 財 大 戶 暫 時 仍 不 會 把 資 金 轉 移 到 餘 額 寶 上, 但 不 可 否 認 的 是 餘 額 寶 服 務 對 銀 行 的 存 款 及 理 財 具 有 一 定 的 替 代 性 在 沒 有 餘 額 寶 前, 小 微 企 業 及 個 人 用 戶 只 會 留 存 小 部 分 的 錢 在 支 付 寶 上, 滿 足 支 付 頭 寸, 其 他 富 餘 資 金 仍 會 從 支 付 寶 轉 移 至 銀 行 但 有 了 餘 額 寶 後, 由 於 顯 著 的 便 捷 性 以 及 兼 具 收 益 性, 故 用 戶 把 資 金 從 支 付 寶 轉 到 銀 行 的 誘 因 在 減 弱 在 此 機 制 作 用 下, 未 來 沉 澱 在 支 付 寶 上 的 資 金 將 增 加, 導 致 銀 行 存 款 減 少, 尤 其 是 低 無 息 存 款 2012 年 支 付 寳 已 有 300 億 元 的 資 金 沉 積, 若 資 金 沉 積 進 一 步 增 加, 影 響 不 可 小 觀 此 外, 餘 額 寶 服 務 是 可 以 擴 容 和 複 製 的 隨 著 餘 額 寶 上 引 入 的 基 金 數 量 類 型 規 模 的 增 大, 將 對 銀 行 的 理 財 業 務 造 成 嚴 重 沖 擊 一 旦 其 他 第 三 方 支 付 公 司 如 財 付 通 等, 也 推 出 類 似 餘 額 寶 的 產 品, 對 銀 行 的 沖 擊 將 更 大 餘 額 寶 是 基 於 互 聯 網 用 戶 使 用 及 消 費 行 為 開 發 的 一 款 產 品 結 合 阿 里 巴 巴 集 團 其 他 服 務, 例 如 網 上 支 付 阿 里 小 貸 匯 款 繳 費 定 存 寶 擔
保 等, 已 基 本 覆 蓋 了 銀 行 的 個 人 金 融 服 務 小 微 企 業 及 網 絡 用 戶 金 融 脫 銀 的 進 程 在 加 速 ( 三 ) 重 視 互 聯 網 金 融 思 維, 重 塑 流 程 改 善 服 務 互 聯 網 金 融 與 傳 統 銀 行 業 競 爭 在 加 劇, 產 品 及 服 務 的 替 代 性 在 增 強 不 難 看 出, 線 上 及 線 下 的 行 為 及 消 費 習 慣 是 存 在 差 異 的 為 服 務 好 這 批 新 型 客 戶 及 應 對 互 聯 網 企 業 的 挑 戰, 銀 行 應 跳 出 傳 統 金 融 的 框 架 及 理 念, 運 用 互 聯 網 金 融 思 維 重 塑 流 程 及 改 善 服 務 (1) 注 重 便 捷 性 及 客 戶 體 驗 餘 額 寶 的 便 捷 性 及 實 現 了 消 費 理 財 無 縫 連 接 功 能, 在 眾 多 銀 行 的 網 上 銀 行 上 均 未 能 實 現, 原 因 在 於 網 上 銀 行 的 流 程 及 服 務, 是 基 於 線 下 傳 統 銀 行 流 程 的 移 植 換 句 話 說, 無 論 是 服 務 理 念 還 是 流 程, 網 上 銀 行 都 只 是 線 下 傳 統 銀 行 的 延 伸 大 部 分 線 上 用 戶 對 使 用 體 驗 及 便 捷 性 提 出 了 更 高 的 要 求, 並 且 支 付 寶 用 戶 存 在 即 時 支 付 及 理 財 的 實 際 需 求, 這 些 需 求 較 線 下 客 戶 迫 切 因 此, 餘 額 寶 是 根 據 互 聯 網 用 戶 的 需 求 專 門 開 發 的, 並 不 是 線 下 產 品 在 線 上 的 簡 單 銷 售 1 (2) 運 用 長 尾 理 論 重 塑 流 程 站 在 傳 統 銀 行 的 視 覺, 餘 額 寶 對 銀 行 影 響 有 限 這 主 要 原 因 是 當 前 互 聯 網 金 融 企 業 的 服 務 領 域, 仍 集 中 於 傳 統 商 業 銀 行 所 未 能 覆 蓋 或 者 非 重 點 拓 展 的 領 域 銀 行 投 放 大 量 資 源, 主 要 服 務 於 產 生 80% 利 潤 的 20% 的 大 型 客 戶 基 於 成 本 及 資 源 有 限 的 原 因, 未 能 服 務 好 龐 大 的 低 收 益 小 微 企 業 及 客 戶 站 在 互 聯 網 的 視 覺, 阿 里 巴 巴 等 企 業 正 運 用 長 尾 理 論 ", 在 小 微 企 業 服 務 碎 片 化 理 財 等 領 域 拓 展 業 務 正 如 馬 雲 所 說 的 : 他 服 務 的 就 是 二 八 " 2 中 的 八 借 助 互 聯 網 化 批 量 化 自 動 化 數 據 化 等 手 段, 突 破 傳 統 商 業 銀 行 所 未 能 克 服 的 難 題 1 指 不 受 到 重 視 的 銷 量 小 但 種 類 多 的 產 品 或 服 務, 由 於 總 量 巨 大, 累 積 起 來 的 總 收 益 超 過 主 流 產 品 的 現 象 在 互 聯 網 領 域, 長 尾 效 應 尤 為 顯 著 2 帕 雷 托 法 則, 也 稱 為 二 八 定 律 或 80/20 法 則, 指 在 眾 多 現 象 中,80% 的 結 果 取 決 於 20% 的 原 因, 例 如 企 業 界 80% 的 業 績 來 自 20% 的 產 品, 是 重 要 的 商 業 規 律
未 來, 隨 著 社 會 的 發 展, 銀 行 的 客 戶 結 構 將 逐 步 改 變 當 前, 大 部 分 人 是 先 接 觸 傳 統 銀 行 服 務 再 接 觸 互 聯 網 的, 但 未 來 會 有 越 來 越 多 的 年 輕 人, 接 觸 互 聯 網 要 先 於 傳 統 銀 行 服 務 互 聯 網 思 維 的 運 用 將 更 為 突 顯 銀 行 應 借 鑒 互 聯 網 金 融 思 維, 以 線 上 客 戶 的 需 求 及 習 慣, 在 網 上 銀 行 小 微 企 業 等 領 域, 重 塑 流 程 改 善 服 務 ( 資 產 負 債 管 理 部 楊 燊 榮 彭 詠 怡 )