中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 编 制 方 案 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 二 零 一 三 年 八 月
中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 编 制 方 案 目 录 一 指 数 名 称... 3 二 基 日 与 基 点... 3 三 指 数 编 制... 3 ( 一 ) 编 制 宗 旨... 4 ( 二 ) 合 规 性 约 束... 4 ( 三 ) 资 产 配 置... 6 ( 四 ) 投 资 标 的... 6 四 指 数 计 算... 6 五 标 的 调 整... 7 ( 一 ) 定 期 调 整... 7 ( 二 ) 临 时 调 整... 7 六 指 数 的 发 布 与 管 理... 7 ( 一 ) 指 数 的 发 布... 7 ( 二 ) 指 数 的 管 理... 7 七 免 责 声 明... 8 八 联 系 方 式... 8 九 附 录... 8 2
中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 编 制 方 案 企 业 年 金 是 企 业 与 员 工 共 同 建 立 的 补 充 养 老 保 障 机 制, 目 前 中 国 企 业 年 金 的 规 模 大 约 是 5000 亿 元 人 民 币 理 论 上, 要 求 这 一 笔 资 产 必 须 实 现 保 值 增 值, 并 可 以 抵 御 通 货 膨 胀 与 汇 率 波 动 等 因 素 的 影 响 据 此 我 国 对 企 业 年 金 投 资 实 行 数 量 限 制 的 监 管 模 式, 国 家 颁 布 了 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 等 相 关 法 规 长 期 以 来, 企 业 年 金 投 资 管 理 机 构 的 业 绩 缺 乏 公 正 客 观 的 评 判 标 准 济 安 金 信 基 金 评 价 中 心 是 中 国 证 监 会 和 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 备 案, 具 有 公 开 评 级 资 质 的 独 立 第 三 方 基 金 评 级 机 构, 而 腾 讯 财 经 是 国 内 最 具 影 响 力 的 网 络 媒 体 济 安 金 信 联 袂 腾 讯 财 经 编 制 的 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数, 将 填 补 中 国 劳 动 社 会 保 障 领 域 的 一 项 空 白 一 指 数 名 称 依 据 国 际 惯 例, 企 业 年 金 投 资 计 划 可 由 员 工 自 主 选 择, 故 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 包 括 保 守 型 防 御 型 平 衡 型 积 极 型 和 激 进 型 共 五 类 年 金 计 划 资 产 配 置 表 -1 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 名 称 指 数 名 称 指 数 颜 色 保 守 配 置 指 数 红 防 御 配 置 指 数 橙 平 衡 配 置 指 数 黄 积 极 配 置 指 数 绿 激 进 配 置 指 数 蓝 二 基 日 与 基 点 鉴 于 2011 年 2 月 12 日 中 国 人 力 资 源 和 社 会 保 障 部 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 共 同 颁 布 了 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法, 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 选 择 2011 年 5 月 1 日 为 基 日, 基 点 为 1000.00 三 指 数 编 制 3
( 一 ) 编 制 宗 旨 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 编 制 宗 旨 如 下 : 其 一, 资 产 的 代 表 性, 指 数 应 当 表 现 年 金 资 产 的 保 值 增 值 的 基 本 特 征 ; 其 二, 投 资 的 合 规 性, 企 业 年 金 投 资 范 围 受 到 劳 动 社 会 保 障 部 证 监 会 银 监 会 保 监 会 等 政 府 部 门 的 法 律 约 束, 因 此 企 业 年 金 的 投 资 对 象 相 对 狭 窄, 选 取 的 标 的 必 须 符 合 企 业 年 金 投 资 的 刚 性 约 束 ; 其 三, 编 制 的 可 行 性, 企 业 年 金 是 涉 及 到 千 家 万 户 的 公 众 产 品, 因 此 指 数 的 编 制 方 法 与 数 据 来 源 必 须 公 开 透 明 与 公 允 ( 二 ) 合 规 性 约 束 根 据 2011 年 2 月 12 日 颁 布 的 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 的 规 定, 目 前 企 业 年 金 的 投 资 范 围 主 要 包 括 三 类 : 准 现 金 类 资 产 固 定 收 益 类 资 产 权 益 类 资 产, 且 企 业 年 金 基 金 财 产 以 投 资 组 合 为 单 位 按 照 公 允 价 值 计 算 应 当 符 合 下 列 规 定 : 1. 准 现 金 类 资 产 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 第 四 十 八 条 第 一 项 : 投 资 银 行 活 期 存 款 中 央 银 行 票 据 债 券 回 购 等 流 动 性 产 品 以 及 货 币 市 场 基 金 的 比 例, 不 得 低 于 投 资 组 合 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 的 5%; 清 算 备 付 金 证 券 清 算 款 以 及 一 级 市 场 证 券 申 购 资 金 视 为 流 动 性 资 产 ; 投 资 债 券 正 回 购 的 比 例 不 得 高 于 投 资 组 合 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 的 40% 假 设 时 刻 的 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 为 A, 企 业 年 金 的 准 现 金 类 资 产 为 C, λ 1 为 企 业 年 金 的 准 现 金 类 资 产 占 基 金 财 产 净 值 的 比 例 依 据 上 述 法 规, 准 货 币 类 资 产 的 约 束 条 件 : C λ1a 其 中, λ 1 5% 通 常, 货 币 型 基 金 以 货 币 市 场 工 具 为 投 资 对 象, 其 投 资 对 象 期 限 在 一 年 以 内 鉴 于 货 币 型 基 金 的 投 资 对 象 包 括 银 行 短 期 存 款 国 库 券 公 司 短 期 债 券 银 行 承 兑 票 据 及 商 业 票 据 等 货 币 市 场 工 具, 故 仅 选 择 货 币 型 基 金 作 为 准 现 金 类 资 产 的 投 资 标 的 此 外, 依 据 基 金 契 约, 货 币 型 基 金 组 合 投 资 债 券 正 回 购 的 比 例 不 得 高 于 投 资 组 合 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 的 40% 2. 固 定 收 益 类 资 产 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 第 四 十 八 条 第 二 项 : 投 资 银 行 定 期 存 款 协 议 存 款 国 债 金 融 债 企 业 ( 公 司 ) 债 短 期 融 资 券 中 期 票 据 万 能 保 险 产 品 等 固 定 收 益 类 产 品 以 及 可 转 换 债 ( 含 分 离 交 易 可 转 换 债 ) 债 券 基 金 投 资 连 结 保 险 产 品 ( 股 票 投 资 比 例 不 高 于 30%) 4
的 比 例, 不 得 高 于 投 资 组 合 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 的 95% 假 设 时 刻 的 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 为 A, 企 业 年 金 的 固 定 收 益 类 资 产 为 B, λ 2 为 企 业 年 金 的 准 现 金 类 资 产 占 基 金 财 产 净 值 的 比 例 依 据 上 述 法 规, 固 定 收 益 类 资 产 的 约 束 条 件 为 : B λ2a 其 中, λ 2 95% 通 常, 纯 债 型 基 金 的 投 资 对 象 仅 限 于 固 定 收 益 类 金 融 工 具, 不 参 与 股 票 投 资 的 债 券 基 金 一 级 债 基 金 可 参 与 一 级 市 场 新 股 申 购, 可 持 有 因 可 转 债 转 股 所 形 成 的 股 票, 股 票 派 发 或 可 分 离 交 易 可 转 债 分 离 交 易 的 权 证 等 资 产 二 级 债 基 金 可 适 当 参 与 投 资 二 级 市 场 股 票 以 及 中 国 证 监 会 允 许 基 金 投 资 的 权 证 等 其 它 金 融 工 具, 也 可 参 与 一 级 市 场 新 股 申 购 鉴 于 债 券 型 基 金 的 投 资 对 象 包 括 国 债 金 融 债 企 业 ( 公 司 ) 债 ( 包 括 可 转 债 ) 回 购, 以 及 中 国 证 监 会 允 许 基 金 投 资 的 其 它 固 定 收 益 类 金 融 工 具, 其 中 一 级 债 基 金 可 用 不 高 于 20% 的 基 金 资 产 净 值 参 与, 二 级 债 基 金 可 用 不 高 于 20% 的 基 金 资 产 净 值 投 资 二 级 市 场 股 票 或 参 与 一 级 市 场 新 股 申 购, 且 二 级 债 基 金 的 过 往 平 均 股 票 投 资 比 例 仅 占 基 金 资 产 净 值 的 5% 左 右 故 选 择 债 券 型 基 金 包 括 纯 债 型 基 金 一 级 债 基 金 与 二 级 债 基 金 作 为 固 定 收 益 类 资 产 的 投 资 标 的 3. 权 益 类 资 产 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 第 四 十 八 条 第 三 项 :: 投 资 股 票 等 权 益 类 产 品 以 及 股 票 基 金 混 合 基 金 投 资 连 结 保 险 产 品 ( 股 票 投 资 比 例 高 于 或 者 等 于 30%) 的 比 例, 不 得 高 于 投 资 组 合 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 的 30% 其 中, 企 业 年 金 基 金 不 得 直 接 投 资 于 权 证, 但 因 投 资 股 票 分 离 交 易 可 转 换 债 等 投 资 品 种 而 衍 生 获 得 的 权 证, 应 当 在 权 证 上 市 交 易 之 日 起 10 个 交 易 日 内 卖 出 假 设 时 刻 的 企 业 年 金 基 金 财 产 净 值 为 A, 企 业 年 金 的 权 益 类 资 产 为 S, λ 3 为 企 业 年 金 的 权 益 类 资 产 占 基 金 财 产 净 值 的 比 例 依 据 上 述 法 规, 权 益 类 资 产 的 则 约 束 条 件 为 : S λ3a 其 中, λ 3 30% 通 常, 股 票 型 基 金 百 分 之 六 十 以 上 的 基 金 资 产 投 资 于 股 票 混 合 型 基 金 投 资 于 股 票 债 券 和 货 币 市 场 工 具, 并 且 股 票 投 资 和 债 券 投 资 的 比 例 不 符 合 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 第 二 十 九 条 第 ( 一 ) 款 第 ( 二 ) 款 第 ( 三 ) 款 规 定 的 基 金 产 品 鉴 于 股 票 型 基 金 与 混 合 型 基 金 的 投 资 对 象 包 括 股 票 债 券 和 货 币 市 场 工 具, 故 选 择 股 票 型 基 金 与 混 合 型 作 为 权 益 类 资 产 的 投 资 标 的 5
( 三 ) 资 产 配 置 基 于 不 同 的 收 益 与 风 险 偏 好, 企 业 年 金 指 数 分 为 保 守 防 御 平 衡 积 极 与 激 进 等 五 个 分 指 数, 其 大 类 资 产 的 配 置 比 例 均 符 合 企 业 年 金 基 金 管 理 办 法 的 法 定 要 求 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 对 各 类 资 产 的 权 重 配 置 如 下 : 表 -2 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 参 数 配 置 表 配 置 参 数 资 产 类 别 基 金 类 型 保 守 防 御 平 衡 积 极 激 进 准 现 金 类 资 产 货 币 型 基 金 15% 12.5% 10% 7.5% 5% 纯 债 型 基 金 固 定 收 益 类 资 产 权 益 类 资 产 一 级 债 基 金 二 级 债 基 金 股 票 型 基 金 混 合 型 基 金 85% 80% 75% 70% 65% 0% 7.5% 15% 22.5% 30% 上 述 准 货 币 类 资 产 由 货 币 型 基 金 构 成, 对 所 有 符 合 条 件 的 货 币 型 基 金 等 份 额 投 资 ; 固 定 收 益 类 资 产 由 纯 债 型 基 金 一 级 债 基 金 与 二 级 债 基 金 构 成, 对 所 有 符 合 条 件 的 这 三 类 基 金 等 份 额 投 资 ; 权 益 类 资 产 由 股 票 基 金 与 混 合 型 基 金 构 成, 对 所 有 符 合 条 件 的 这 两 类 基 金 等 份 额 投 资 ( 四 ) 投 资 标 的 企 业 年 金 基 金 能 否 保 值 增 值, 直 接 影 响 员 工 参 与 企 业 年 金 计 划 的 积 极 性, 以 及 员 工 退 休 后 的 生 活 水 平, 乃 至 企 业 年 金 计 划 的 成 败 企 业 年 金 基 金 的 投 资 标 的 应 当 符 合 流 动 性 充 沛 管 理 费 用 低 廉 和 金 融 监 管 严 格 的 标 准, 因 此 契 约 型 的 证 券 投 资 基 金 可 以 作 为 首 选 的 投 资 标 的 鉴 于 济 安 金 信 基 金 评 级 遵 从 重 视 基 金 产 品 是 否 合 规 与 守 约 ; 坚 持 在 严 格 分 类 的 基 础 上 进 行 类 内 评 级 ; 采 取 同 类 基 金 分 层 归 并 综 合 的 等 级 评 价 体 系 ; 依 据 基 金 类 型 适 度 引 导 价 值 投 资 理 念 等 四 项 原 则 因 此, 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 的 投 资 范 围 为 获 得 济 安 金 信 三 星 评 级 的 各 类 证 券 投 资 基 金 四 指 数 计 算 指 数 的 计 算 以 企 业 年 金 的 财 产 总 净 值 为 依 据 企 业 年 金 基 金 的 资 产 由 准 现 金 类 资 产 固 定 收 益 类 资 产 与 权 益 类 资 产 构 成 假 设 基 期 企 业 年 金 基 金 的 财 产 总 净 值 为 A 0, 时 刻 企 业 年 金 基 金 的 财 产 总 净 值 为 A C B S A, 企 业 年 金 财 产 总 净 值 定 义 如 下 : 6
其 中, C 为 准 货 币 类 资 产, 由 时 刻 符 合 条 件 的 所 有 货 币 型 基 金 构 成 B 为 固 定 收 益 资 产, 由 时 刻 符 合 条 件 的 所 有 纯 债 型 基 金 一 级 债 基 金 与 二 级 债 基 金 构 成 S 为 股 票 权 益 类 资 产, 由 时 刻 符 合 条 件 的 所 有 股 票 基 金 与 混 合 型 基 金 构 成 假 设 企 业 年 金 指 数 基 期 点 数 值 为 P 0, 定 义 时 刻 企 业 年 金 指 数 为 : P A A 0 P 0 五 标 的 调 整 ( 一 ) 定 期 调 整 根 据 济 安 金 信 基 金 评 价 中 心 对 公 募 基 金 评 价 频 率, 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 的 样 本 基 金 按 季 度 调 整, 调 整 日 期 为 每 年 的 2 月 1 日 5 月 1 日 8 月 1 日 11 月 1 日 ( 二 ) 临 时 调 整 当 样 本 基 金 有 特 殊 事 件 发 生 时, 指 数 将 进 行 样 本 的 临 时 调 整 这 些 事 件 包 括 但 不 限 于 : 1) 基 金 契 约 终 止, 原 则 上 从 终 止 上 市 之 日 起, 将 相 应 样 本 基 金 从 指 数 计 算 中 剔 除 ; 2) 基 金 合 并 或 分 拆, 原 则 上 从 方 案 实 施 之 日 起, 将 相 应 样 本 基 金 从 指 数 计 算 中 剔 除 六 指 数 的 发 布 与 管 理 ( 一 ) 指 数 的 发 布 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 通 过 腾 讯 财 经 频 道 (finance.qq.com) 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 的 官 方 网 站 (www.jajx.com) 及 合 富 网 (www.herich.com.cn) 同 时 发 布 ( 二 ) 指 数 的 管 理 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 由 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 负 责 设 计 与 管 理 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 属 于 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 与 腾 讯 财 经 的 共 同 资 产, 未 经 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 与 腾 讯 财 经 共 同 书 面 许 可, 任 何 单 位 或 个 人 不 得 跟 踪 7
交 易 该 指 数, 或 以 该 指 数 为 评 价 基 准 七 免 责 声 明 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 与 腾 讯 财 经 不 承 担 中 国 企 业 年 金 济 安 腾 讯 系 列 指 数 编 制 与 发 布 过 程 中 的 任 何 错 误 和 遗 漏 所 导 致 的 任 何 损 失 或 责 任 任 何 单 位 或 个 人 因 直 接 或 间 接 使 用 该 指 数 而 导 致 的 任 何 损 失 或 责 任 均 与 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 和 腾 讯 财 经 无 关 八 联 系 方 式 联 系 人 : 郑 宇 ( 腾 讯 财 经 ) 联 系 电 话 :010-82173046 13681187423 邮 箱 :44306799@qq.com 联 系 人 : 秦 文 怡 ( 济 安 金 信 ) 联 系 电 话 :010-82551228 13691298076 邮 箱 :qwy@jajx.com 九 附 录 北 京 济 安 金 信 科 技 有 限 公 司 (www.jajx.com) 于 2001 年 4 月 注 册 成 立 于 北 京 市 中 关 村 科 技 园 区 海 淀 留 学 人 员 创 业 园, 是 一 家 从 事 软 件 设 计 开 发 金 融 工 程 研 究 和 证 券 评 价 咨 询 的 综 合 性 高 科 技 企 业 济 安 金 信 基 金 评 价 中 心 于 2010 年 5 月 获 得 全 国 首 批 基 金 评 价 资 格, 是 国 内 具 有 公 开 评 价 资 格 的 完 全 独 立 的 第 三 方 证 券 投 资 基 金 评 价 机 构 济 安 评 级 见 诸 三 大 证 券 报 和 新 浪 腾 讯 搜 狐 和 讯 人 民 网 和 东 方 财 富 等 各 大 网 站 公 司 致 力 于 为 国 家 金 融 监 管 机 构 商 业 银 行 信 托 公 司 基 金 公 司 证 券 公 司 保 险 公 司 等 提 供 金 融 工 程 类 高 端 软 件 系 统 与 解 决 方 案, 并 提 供 专 业 投 资 者 所 需 要 的 商 业 软 件 设 计 研 发 销 售 以 及 专 业 咨 询 服 务 公 司 曾 经 承 担 国 家 高 技 术 研 究 发 展 计 划 863 项 目 科 技 部 创 新 基 金 项 目 国 家 证 监 会 基 金 综 合 监 管 (FIRST) 系 统 等 大 型 软 件 项 目, 并 获 得 证 券 行 业 科 学 技 术 奖 北 京 市 科 学 技 术 奖 等 多 项 荣 誉 8