行 业 公 司 评 论 嘉 宝 集 团 : 定 增 获 批 转 型 加 速 上 调 目 标 价 陈 天 诚 021-68767839 chentc@essence.com.cn 公 司 公 告, 非 公 开 发 行 方 案 获 证 监 会 审 核 通 过 定 增 获 批, 公 司 将 成 功 引 入

Tabl e_title Tabl e_baseinfo 2015 年 12 月 24 日 (2015 年 12 月 24 日 ) 今 日 焦 点 : 公 司 评 论 嘉 宝 集 团 : 定 增 获 批 转 型 加 速 上 调 目 标 价 公 司 评 论 华 夏 幸 福 : 携 手 乐 视, 导 入 VR 之 浩 瀚 星 辰 三 六 五 网 : 员 工 持 股 计 划 实 施 获 互 联 网 金 融 小 贷 牌 公 司 评 论 照 金 宇 集 团 (600201): 拟 更 名 生 物 股 份, 战 略 升 公 司 评 论 级 平 台 型 企 业 公 司 评 论 北 京 文 化 : 综 艺 节 目 扬 帆 起 航 维 持 中 线 坚 定 推 荐 公 司 评 论 太 极 股 份 : 外 延 + 定 增 大 刀 阔 斧 拓 展 云 计 算 固 定 收 益 小 幅 改 善 10 月 欧 英 日 经 济 数 据 综 述 策 略 评 论 瑞 必 达 : 瑞 色 满 乾 坤 - 机 器 换 人 领 军 者 策 略 评 论 中 央 城 市 工 作 会 议, 酝 酿 下 一 个 增 长 极? 行 业 评 论 监 管 强 调 信 息 披 露, 无 碍 险 资 继 续 举 牌 行 业 评 论 保 险 股 大 涨, 继 续 配 臵! 行 业 评 论 在 产 父 母 代 存 栏 加 速 下 降, 禽 链 加 仓 正 当 时! 行 业 评 论 苹 果 产 业 链 最 新 梳 理 晨 会 联 系 人 诸 海 滨 证 券 研 究 报 告 报 告 联 系 人 lvls@essence.com.cn 指 数 收 盘 涨 跌 % 沪 深 300 3866.38-0.27% 上 证 综 指 3636.09-0.43% 上 证 180 8279.56-0.02% 上 证 50 2503.06 0.28% 深 证 综 指 2351.06-1.20% 深 证 100 4528.45-0.62% 中 小 板 指 8556.14-1.12% 行 业 表 现 前 五 名 行 业 1 周 3 个 月 1 年 家 电 5.9% 37.9% 51.4% 食 品 饮 料 5.8% 22.6% 32.5% 房 地 产 ( 中 信 ) 5.0% 47.8% 89.4% 非 银 行 金 融 4.4% 36.7% 2.4% 银 行 4.1% 13.6% 20.3% 行 业 表 现 后 五 名 行 业 1 周 3 个 月 1 年 传 媒 -2.4% 36.7% 70.8% 计 算 机 ( 中 信 ) -2.3% 50.9% 120.1% 通 信 -2.0% 42.0% 112.7% 国 防 军 工 -1.0% 20.8% 40.2% 轻 工 制 造 -0.8% 37.4% 93.6% 1

行 业 公 司 评 论 嘉 宝 集 团 : 定 增 获 批 转 型 加 速 上 调 目 标 价 陈 天 诚 021-68767839 chentc@essence.com.cn 公 司 公 告, 非 公 开 发 行 方 案 获 证 监 会 审 核 通 过 定 增 获 批, 公 司 将 成 功 引 入 光 大 金 控 作 为 战 略 投 资 者, 将 拉 开 两 者 深 度 合 作 的 序 幕, 公 司 是 坚 守 大 上 海 区 域 的 小 地 产 公 司, 资 产 安 全 且 成 长 空 间 较 大, 虽 然 短 期 受 结 算 结 构 影 响 利 润 下 滑, 但 与 光 大 的 合 作 有 望 实 现 轻 重 并 举 的 地 产 业 务 转 型, 未 来 在 资 金 实 力 转 型 动 力 能 力 上 都 会 有 明 显 提 升, 我 们 预 计 15-17 年 EPS 分 别 为 0.55 0.69 0.86 元, 目 前 股 价 对 应 PE 估 值 为 35.4X 28.2X 和 22.6X, 维 持 买 入 评 级, 考 虑 到 公 司 未 来 规 模 和 业 绩 成 长 空 间 较 大, 且 有 望 实 现 轻 资 产 转 型, 给 予 公 司 16 年 35 倍 估 值, 上 调 6 个 月 目 标 价 至 24.15 元 华 夏 幸 福 : 携 手 乐 视, 导 入 VR 之 浩 瀚 星 辰 陈 天 诚 021-68767839 chentc@essence.com.cn 公 司 公 告 与 乐 视 VR 签 订 战 略 合 作 协 议 ; 同 日, 公 告 收 购 苏 州 火 炬 创 新 创 业 孵 化 管 理 有 限 公 司 VR 产 业 正 当 年 华, 公 司 携 手 网 络 视 频 内 容 运 营 龙 头 乐 视, 击 碎 硬 件 及 内 容 俩 大 行 业 痛 点, 打 造 VR 幸 福 联 盟 ; 深 度 合 作, 三 大 中 心 一 个 基 金 ; 积 极 突 破, 产 城 融 合 又 一 里 程 碑 投 资 建 议 : 始 终 坚 持 用 大 格 局 去 看 华 夏, 公 司 在 模 式 上 的 创 新 已 经 领 先 行 业 转 型 多 年, 深 度 战 略 合 作 乐 视 VR, 将 打 通 虚 拟 现 实 产 业 链, 为 公 司 产 业 收 入 创 造 新 的 增 长 点, 收 购 火 炬 孵 化, 也 助 公 司 产 业 新 城 模 式 再 上 新 高 度, 给 予 买 入 -A 投 资 评 级,6 个 月 目 标 价 44.6 元 三 六 五 网 : 员 工 持 股 计 划 实 施 获 互 联 网 金 融 小 贷 牌 照 陈 天 诚 021-68767839 chentc@essence.com.cn 成 功 实 施 第 一 期 员 工 持 股 计 划 员 工 业 务 积 极 性 将 提 升 ; 获 互 联 网 金 融 小 贷 牌 照 互 联 网 金 融 业 务 或 快 速 增 长 ; 装 修 宝 业 务 模 式 调 整, 家 居 O2O 优 势 明 显 投 资 建 议 : 我 们 预 计 15-17 年 EPS 分 别 为 0.74 1.15 1.53 元, 目 前 股 价 对 应 PE 估 值 为 69.3X 44.6X 和 33.5X, 考 虑 到 公 司 互 联 网 金 融 业 务 有 望 增 长 且 三 大 O2O 业 务 加 速 进 行, 首 次 覆 盖, 给 予 买 入 -A 评 级, 给 予 公 司 16 年 65 倍 的 PE 估 值, 6 个 月 目 标 价 74.75 元 金 宇 集 团 (600201): 拟 更 名 生 物 股 份, 战 略 升 级 平 台 型 企 业 吴 立 010-66581599 wuli1@essence.com.cn 12 月 23 日, 公 司 公 告 已 完 成 更 名 工 商 登 记, 证 券 简 称 拟 更 名 为 生 物 股 份 我 们 的 分 析 和 判 断 :1 战 略 聚 焦 生 物 技 术 领 域, 打 造 园 区 孵 化 平 台!2 后 续 大 品 种 陆 续 推 出, 持 续 高 增 长 可 期 3 与 盖 茨 基 金 会 和 中 非 基 金 合 作, 奠 定 海 外 市 场 基 础 4 我 们 的 观 点 : 公 司 后 备 品 种 丰 富, 业 绩 增 长 确 定 性 高, 且 公 司 战 略 升 级 平 台 型 企 业, 在 目 前 国 内 动 保 行 业 内, 金 宇 集 团 最 有 可 能 成 为 中 国 版 的 硕 腾! 北 京 文 化 : 综 艺 节 目 扬 帆 起 航 维 持 中 线 坚 定 推 荐 文 浩 010-66581627 wenhao@essence.com.cn 今 日 大 型 综 艺 节 目 甜 蜜 青 春 开 始 公 开 招 收 学 员, 是 东 方 卫 视 和 北 京 文 化 联 手 研 发 和 打 造 的 大 型 女 子 偶 像 天 团 的 真 人 秀 节 目 北 京 文 化 是 我 们 前 期 基 于 中 线 推 荐 的 优 质 标 的, 公 司 围 绕 大 娱 乐 版 块 坚 定 布 局, 在 电 影 艺 人 经 纪 电 视 剧 等 领 域 均 有 核 心 人 物 进 行 全 盘 掌 控, 近 期 电 影 投 资 也 围 绕 强 势 资 源 持 续 布 局, 项 目 投 资 已 经 陆 续 公 告 本 次 联 手 东 方 卫 视 和 明 星 导 师, 体 现 公 司 产 业 布 局 和 强 执 行 力 我 们 前 期 在 底 部 坚 定 推 荐, 近 期 由 于 鬼 吹 灯 带 动 电 影 市 场 情 绪 等 多 因 素 催 化, 公 司 股 价 表 现 强 势 当 前 考 虑 增 发 公 司 市 值 230 亿, 基 于 中 线 维 持 坚 定 推 荐 太 极 股 份 : 外 延 + 定 增 大 刀 阔 斧 拓 展 云 计 算 胡 又 文 021-68766271 huyw@essence.com.cn 公 司 拟 以 36 元 / 股 发 行 39,336,111 股 并 支 付 现 金 2.5 亿 元, 合 计 16.66 亿 元 收 购 宝 德 计 算 机 100% 股 权 ; 拟 以 36 元 / 股 发 行 9,367,344 股 并 支 付 现 金 0.84 亿 元, 合 计 4.21 亿 元, 收 购 量 子 伟 业 100% 股 权 收 购 宝 德 计 算 机, 强 化 自 主 可 控 能 力, 助 力 转 型 云 计 算 ; 收 购 量 子 伟 业, 丰 富 解 决 方 案 产 品 线 ; 固 根 基 展 两 翼 发 展 战 略 逐 渐 清 晰, 看 好 公 司 前 景 投 资 建 议 : 公 司 作 为 国 内 领 先 的 系 统 集 成 商, 通 过 内 生 + 外 延 不 断 强 化 其 自 主 可 控 的 能 力, 并 积 极 拥 抱 云 计 算, 前 景 值 得 期 待 预 计 2015-2017 年 备 考 EPS 分 别 为 0.51 0.88 1.16 元, 首 次 给 予 买 入 -A 投 资 评 级,6 个 月 目 标 价 85 元 监 管 强 调 信 息 披 露, 无 碍 险 资 继 续 举 牌 赵 湘 怀 021-68766182 zhaoxh3@essence.com.cn 事 件 :2015 年 12 月 23 日 保 监 会 印 发 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 3 号 : 举 牌 上 市 公 司 股 票 的 通 知 监 管 机 构 强 调 险 资 举 牌 信 息 披 露 要 求 在 尊 重 市 场 化 的 原 则 上, 促 使 险 企 加 强 资 产 负 债 匹 配 管 理 对 资 产 驱 动 负 债 型 险 企 影 响 相 对 较 大 预 计 险 资 举 牌 趋 势 还 将 持 续 此 次 通 知 出 台 只 是 强 调 信 息 披 露, 只 要 合 法 合 规, 险 资 可 以 根 据 自 身 资 产 负 债 端 情 况 决 定 投 资 决 策, 而 在 利 率 下 行 过 程 中, 存 款 和 债 券 收 益 率 对 险 资 整 体 收 益 率 造 成 压 力, 长 期 股 权 投 资 符 合 险 资 久 期 要 求, 且 投 资 收 益 率 较 高, 平 均 收 益 率 能 够 达 到 18%, 还 将 继 续 成 为 险 资 的 重 点 配 臵 资 产 2

保 险 股 大 涨, 继 续 配 臵! 赵 湘 怀 021-68766182 zhaoxh3@essence.com.cn 保 险 股 板 块 上 涨 1.9%, 大 幅 跑 赢 市 场, 我 们 再 次 强 调 上 周 周 报 观 点 : 年 内 最 重 要 的 任 务 就 是 战 略 配 臵 非 银 金 融 板 块 保 险 股 板 块 新 业 务 价 值 高 增 长 推 动 资 产 规 模 扩 张, 长 期 股 权 投 资 成 为 战 略 配 臵 :1) 新 业 务 价 值 将 保 持 高 速 增 长 保 险 产 品 预 期 回 报 率 保 持 高 位, 人 均 产 能 的 提 高, 营 销 员 规 模 扩 大, 形 成 良 性 循 环 2) 虽 然 市 场 利 率 下 行, 但 保 险 公 司 投 资 收 益 率 将 维 持 在 高 位 存 量 中 的 协 议 存 款 和 债 券 的 占 比 持 续 下 降, 险 企 多 元 化 的 资 产 配 臵 能 降 低 系 统 风 险, 长 期 股 权 投 资 收 益 率 能 达 到 18%, 长 期 股 权 投 资 的 占 比 将 继 续 提 升 3) 标 的 推 荐 : 新 华 保 险 / 中 国 平 安 / 中 国 人 寿 / 中 国 太 保 在 产 父 母 代 存 栏 加 速 下 降, 禽 链 加 仓 正 当 时! 吴 立 010-66581599 wuli1@essence.com.cn 禽 类 板 块 是 安 信 农 业 2016 年 首 推 板 块, 当 前 加 仓 禽 产 业 链 投 资 逻 辑 : 1 短 期 催 化 因 素 : 在 产 父 母 代 鸡 存 栏 量 加 速 下 降, 预 示 毛 鸡 价 格 新 一 轮 上 涨 即 将 开 始 ;2 2016 年 鸡 价 上 涨 的 确 定 性 及 弹 性 将 远 远 强 于 猪 价 ;3 长 期 趋 势 : 从 出 栏 节 奏 推 演, 产 业 拐 点 出 现 在 2016 年 1 季 度 末, 景 气 持 续 至 2017 年 投 资 建 议 : 优 先 顺 序 上, 当 前 我 们 建 议 投 资 者 重 点 关 注 益 生 股 份 圣 农 发 展, 积 极 关 注 华 英 农 业 民 和 股 份 仙 坛 股 份 苹 果 产 业 链 最 新 梳 理 赵 晓 光 021-68766193 zhaoxg@essence.com.cn 我 们 近 期 从 上 游 和 下 游 两 层 双 重 验 证 以 下 是 我 们 预 测 信 息 :1 预 计 明 年 iphone7 采 用 lightning 接 口 全 新 耳 机, 内 臵 codec 芯 片 提 升 语 音 效 果 预 计 供 应 商 三 家 : 歌 尔 声 学 hoster 和 富 士 康 2 预 测 金 龙 机 电 切 入 成 为 核 心 供 应 商 ; 同 时 7 马 达 我 们 判 断 会 内 臵 芯 片 和 传 感 器, 功 能 强 大, 未 来 在 VR 应 用 空 间 大 预 计 单 价 会 进 一 步 提 高 3 预 计 iphone7 不 会 采 用 蓝 宝 石 4 指 纹 识 别 方 面, 硕 贝 德 下 游 合 作 伙 伴 仍 在 认 证 5 我 们 此 前 对 长 电 科 技 和 信 维 通 信 的 进 展 判 断 得 到 验 证 更 大 的 逻 辑 在 虚 拟 现 实, 虚 拟 现 实 汽 车 电 子 和 半 导 体 ( 特 别 军 工 ) 是 明 年 逻 辑 最 充 分 的 从 0 到 1 的 产 业 中 茵 股 份 预 计 切 入 产 业 链 宏 观 策 略 评 论 瑞 必 达 : 瑞 色 满 乾 坤 - 机 器 换 人 领 军 者 诸 海 滨 021-68766170 zhuhb@essence.com.cn 瑞 必 达 是 国 内 综 合 实 力 领 先 的 视 窗 防 护 生 产 厂 商, 具 备 2D 2.5D 3D 视 窗 防 护 玻 璃 的 生 产 加 工 能 力 当 前 月 产 能 约 达 800 万 片 -1000 万 片 公 司 产 品 主 要 的 终 端 应 用 客 户 为 国 产 品 牌 手 机 厂 商 ; 前 三 季 度 公 司 收 入 约 为 3 亿, 同 比 增 长 22.4%; 净 利 润 约 为 3500 万, 同 比 增 长 约 116% 公 司 践 行 无 人 工 厂, 高 自 动 化 带 来 高 毛 利 高 良 品 率 是 核 心 ; 公 司 目 前 正 处 于 规 模 效 益 临 界 点 我 们 认 为 公 司 2016 合 理 估 值 区 间 15-20X, 给 予 公 司 买 入 -A 评 级 中 央 城 市 工 作 会 议, 酝 酿 下 一 个 增 长 极? 诸 海 滨 021-68766170 zhuhb@essence.com.cn 刚 刚 闭 幕 的 中 央 城 市 工 作 会 议, 重 大 决 策 是 在 中 西 部 地 区 培 育 发 展 一 批 城 市 群 区 域 性 中 心 城 市 这 个 规 划 从 头 到 尾 都 在 做 生 产 力 布 局 调 整 的 事 儿 希 望 我 们 把 产 能 从 长 三 角 珠 三 角 京 津 冀 转 移 到 中 国 的 中 西 部 地 区, 进 而 带 动 中 西 部 地 区 经 济 发 展 按 照 长 江 经 济 带 的 规 划, 中 西 部 地 区 按 照 重 要 性 排 序, 也 就 只 有 两 个 最 重 要 的 产 业 承 载 区, 恰 好 对 应 着 两 大 城 市 群 长 江 上 游 城 市 群 以 重 庆 为 核 心, 中 游 城 市 群 以 武 汉 为 中 心 我 猜 测, 以 上 两 者, 至 少 会 有 一 个 会 成 为 中 央 城 市 工 作 会 议 的 受 益 者 至 少 有 一 个 会 成 为 明 年 上 至 国 家 领 导 下 至 各 媒 体 的 宠 儿 固 定 收 益 评 论 小 幅 改 善 10 月 欧 英 日 经 济 数 据 综 述 罗 云 峰 010-66581773 luoyf@essence.com.cn 9 月 份 的 数 据 显 示, 欧 英 日 出 现 了 较 为 全 面 的 恶 化, 不 过 三 季 度 GDP 同 比 增 速 与 二 季 度 基 本 持 平 10 月 份 的 数 据 显 示, 欧 英 日 经 济 出 现 了 小 幅 改 善 的 迹 象, 与 美 国 类 似, 这 种 改 善 同 样 显 得 非 常 脆 弱 1)10 月 欧 英 日 制 造 业 服 务 业 PMI 全 面 改 善 ;2)10 月 欧 英 日 外 贸 整 体 表 现 不 佳 ;3)10 月 欧 英 日 就 业 情 况 整 体 改 善 ;4)10 月 欧 英 日 通 胀 整 体 改 善 ;5)10 月 欧 英 日 10 年 国 债 收 益 率 全 线 下 行 ; 6)10 月 欧 英 零 售 恶 化 制 造 改 善, 日 本 零 售 改 善 制 造 恶 化 3

Tabl e_ripo 增 发 信 息 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 发 行 价 格 发 行 数 量 ( 万 股 ) 募 集 资 金 ( 亿 元 ) 发 行 方 式 增 发 公 告 日 发 行 日 上 市 日 002174 游 族 网 络 49.40 548.60 2.71 非 公 开 发 行, 定 20151224 20151209 20151228 向 发 行 002174 游 族 网 络 44.41 1185.54 5.26 非 公 开 发 行 20151224 20151209 20151228 002261 拓 维 信 息 16.35 8752.19 14.31 非 公 开 发 行 20151224 20151218 20151225 002261 拓 维 信 息 2678.34 非 公 开 发 行, 定 20151224 20151218 20151225 向 发 行 002542 中 化 岩 土 5.81 14060.29 7.38 非 公 开 发 行 20151224 20151218 20151225 300315 掌 趣 科 技 11.54 19046.28 21.98 非 公 开 发 行 20151224 20151211 20151225 300420 五 洋 科 技 34.68 1078.43 3.74 非 公 开 发 行 20151224 20151209 20151225 600162 香 江 控 股 5.94 41245.79 24.50 非 公 开 发 行 20151224 20151218 20151218 Tabl e_pripo 增 发 预 案 信 息 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 发 行 方 式 发 行 数 量 ( 万 股 ) 方 案 进 度 预 案 公 告 日 定 价 依 据 002059 云 南 旅 游 非 公 开 发 行, 定 向 发 行 12888.05 预 案 20151224 4

公 司 评 级 体 系 收 益 评 级 : 买 入 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 增 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 中 性 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 与 沪 深 300 指 数 的 变 动 幅 度 相 差 -5% 至 5%; 减 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 卖 出 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 风 险 评 级 : A 正 常 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 小 于 等 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; B 较 高 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 大 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; Tab le_authorstatement 分 析 师 声 明 声 明, 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 勤 勉 尽 责 诚 实 守 信 本 人 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责, 保 证 信 息 来 源 合 法 合 规 研 究 方 法 专 业 审 慎 研 究 观 点 独 立 公 正 分 析 结 论 具 有 合 理 依 据, 特 此 声 明 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 的 说 明 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可 本 公 司 及 其 投 资 咨 询 人 员 可 以 为 证 券 投 资 人 或 客 户 提 供 证 券 投 资 分 析 预 测 或 者 建 议 等 直 接 或 间 接 的 有 偿 咨 询 服 务 发 布 证 券 研 究 报 告, 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 一 种 基 本 形 式, 本 公 司 可 以 对 证 券 及 证 券 相 关 产 品 的 价 值 市 场 走 势 或 者 相 关 影 响 因 素 进 行 分 析, 形 成 证 券 估 值 投 资 评 级 等 投 资 分 析 意 见, 制 作 证 券 研 究 报 告, 并 向 本 公 司 的 客 户 发 布 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 为 任 何 机 构 或 个 人 接 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 基 于 已 公 开 的 资 料 或 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 及 资 料 的 完 整 性 准 确 性 本 报 告 所 载 的 信 息 资 料 建 议 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 本 报 告 发 布 当 日 的 判 断, 本 报 告 中 的 证 券 或 投 资 标 的 价 格 价 值 及 投 资 带 来 的 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 能 撰 写 并 发 布 与 本 报 告 所 载 资 料 建 议 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 及 资 料 保 持 在 最 新 状 态, 本 公 司 将 随 时 补 充 更 新 和 修 订 有 关 信 息 及 资 料, 但 不 保 证 及 时 公 开 发 布 同 时, 本 公 司 有 权 对 本 报 告 所 含 信 息 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 任 何 有 关 本 报 告 的 摘 要 或 节 选 都 不 代 表 本 报 告 正 式 完 整 的 观 点, 一 切 须 以 本 公 司 向 客 户 发 布 的 本 报 告 完 整 版 本 为 准, 如 有 需 要, 客 户 可 以 向 本 公 司 投 资 顾 问 进 一 步 咨 询 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务, 提 请 客 户 充 分 注 意 客 户 不 应 将 本 报 告 为 作 出 其 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 客 户 自 身 的 投 资 判 断 与 决 策 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 无 论 是 否 已 经 明 示 或 暗 示, 本 报 告 不 能 作 为 道 义 的 责 任 的 和 法 律 的 依 据 或 者 凭 证 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 亦 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 转 发 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 中 心, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 对 本 声 明 条 款 具 有 惟 一 修 改 权 和 最 终 解 释 权 5

Tab le_sales 销 售 联 系 人 上 海 联 系 人 侯 海 霞 021-68763563 houhx@essence.com.cn 许 敏 021-68762965 xumin@essence.com.cn 孟 硕 丰 021-68766287 mengsf@essence.com.cn 潘 艳 021-68766516 panyan@essence.com.cn 朱 贤 021-68765293 zhuxian@essence.com.cn 北 京 联 系 人 李 倩 010-59113575 liqian1@essence.com.cn 周 蓉 010-59113563 zhourong@essence.com.cn 温 鹏 010-59113570 wenpeng@essence.com.cn 张 莹 010-88888888 zhangying1@essence.com.cn 深 圳 联 系 人 胡 珍 0755-82558073 huzhen@essence.com.cn 范 洪 群 0755-82558044 fanhq@essence.com.cn 孟 昊 琳 0755-82558045 menghl@essence.com.cn 张 青 0755-82821681 zhangqing2@essence.com.cn 邓 欣 0755-82821690 dengxin@essence.com.cn Tabl e_addr ess 安 信 证 券 研 究 中 心 深 圳 市 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 2008 号 中 国 凤 凰 大 厦 1 栋 7 层 邮 编 : 518026 上 海 市 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 16 层 邮 编 : 200123 北 京 市 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 B 座 19 层 邮 编 : 100034 6