此 为 所 附 市 场 规 范 建 议 通 告 (Market Regulation Advisory Notice)( MRAN ) 英 文 原 文 之 译 本 ; 正 式 文 本 为 MRAN 英 文 版 尽 管 我 们 已 尽 合 理 努 力 提 供 准 确 翻 译, 但 若 对 M RAN 译 本 所 提 供 信 息 有 任 何 疑 问, 请 查 阅 MRAN 英 文 版 任 何 由 于 翻 译 造 成 之 差 异 或 分 歧 不 具 约 束 力 且 无 法 律 效 力 市 场 监 管 建 议 通 告 交 易 所 主 题 芝 加 哥 商 品 交 易 所 (CME) 芝 加 哥 商 品 期 货 交 易 所 (CBOT) 纽 约 商 业 交 易 所 (NYMEX) 和 纽 约 商 品 交 易 所 (COMEX) 大 宗 交 易 规 则 参 考 规 则 526 建 议 日 期 建 议 编 号 生 效 日 期 2016 年 3 月 28 日 芝 商 所 RA1604-5 2016 年 4 月 11 日 本 建 议 通 告 取 代 2015 年 11 月 30 日 芝 商 所 RA1519-5 本 通 告 的 发 布 是 为 了 反 映 欧 洲 交 易 时 段 ( ETH )( 美 国 中 部 时 间 上 午 12:00 至 上 午 7:00) 和 亚 洲 交 易 时 段 ( ATH )( 美 国 中 部 时 间 下 午 4:00 至 上 午 12:00) 期 间 外 汇 期 货 和 期 货 期 权 大 宗 交 易 的 报 告 要 求 自 2016 年 4 月 11 日 ( 星 期 一 ) 起, 各 方 必 须 对 在 ETH 或 ATH 期 段 内 成 交 的 外 汇 期 货 和 期 货 期 权 大 宗 交 易, 于 成 交 后 十 五 (15) 分 钟 内 报 告 交 易 此 要 求 是 对 五 (5) 分 钟 报 告 要 求 的 修 订 此 建 议 通 告 未 有 其 他 实 质 性 更 改 本 建 议 通 告 包 含 以 下 各 节 : 1. 定 义 2. 参 与 3. 有 共 同 受 益 所 有 权 的 不 同 账 户 4. 合 资 格 产 品 5. 时 间 和 价 格 6. 最 低 数 量 7. 价 格 报 告 要 求 8. 提 交 到 CME 清 算 所 9. 记 录 保 持
第 2/13 页 10. 错 误 纠 正 11. 大 宗 交 易 信 息 的 传 播 12. 非 公 开 信 息 的 使 用 13. TAS 与 TAM 大 宗 交 易 14. 指 数 收 盘 价 基 准 交 易 ( BTIC ) 大 宗 交 易 15. 规 则 526 文 本 16. 联 系 信 息 所 有 大 宗 交 易 均 须 遵 守 本 建 议 通 告 中 规 则 526 所 载 条 件 违 反 该 规 则 或 本 建 议 通 告 中 所 载 任 何 要 求 和 禁 令 可 能 会 导 致 纪 律 处 分 1. 大 宗 交 易 的 定 义 大 宗 交 易 是 在 允 许 公 开 竞 价 市 场 之 外 执 行 的 达 到 特 定 数 量 门 槛 的 私 下 协 商 期 货 期 权 或 组 合 交 易 不 允 许 使 用 支 持 电 子 匹 配 或 电 子 接 受 叫 价 和 报 价 的 可 多 方 访 问 的 系 统 或 交 易 设 施 协 助 交 易 所 交 易 产 品 以 大 宗 交 易 的 方 式 执 行 各 方 可 使 用 通 讯 技 术 向 一 名 或 多 名 参 与 者 提 供 大 宗 双 向 报 价 并 进 行 私 下 协 商 的 大 宗 交 易 各 方 亦 可 利 用 由 第 三 方 支 持 的 通 过 电 子 方 式 将 指 示 性 的 大 宗 行 情 发 布 给 多 个 市 场 参 与 者 的 技 术 但 是, 各 方 依 据 按 上 述 电 子 方 式 显 示 的 指 示 性 行 情 执 行 的 大 宗 交 易 仅 可 通 过 经 纪 商 ( 如 果 适 用 ) 及 交 易 方 参 与 的 直 接 双 边 沟 通 执 行 2. 参 与 大 宗 交 易 大 宗 交 易 的 各 方 必 须 是 商 品 交 易 法 (Commodity Exchange Act) 第 1a 条 定 义 的 合 格 合 约 参 与 者 (Eligible Contract Participant) 合 格 合 约 参 与 者 一 般 包 括 交 易 所 会 员 和 会 员 机 构 经 纪 商 / 交 易 商 政 府 机 构 养 老 基 金 商 品 基 金 企 业 投 资 公 司 保 险 公 司 存 托 机 构 和 高 净 值 人 士 经 注 册 或 免 注 册 的 商 品 交 易 顾 问 (CTA) 和 投 资 顾 问, 以 及 担 任 类 似 角 色 且 以 此 身 份 受 外 国 法 规 制 约 的 外 国 人, 也 可 参 加 大 宗 交 易, 前 提 是 他 们 的 总 资 产 管 理 规 模 超 过 2500 万 美 元 且 大 宗 交 易 适 合 于 其 客 户 仅 当 客 户 已 指 明 订 单 要 作 为 大 宗 交 易 执 行 时, 客 户 订 单 才 可 通 过 大 宗 交 易 执 行 3. 有 共 同 受 益 所 有 权 的 不 同 账 户 之 间 的 大 宗 交 易 禁 止 有 共 同 受 益 所 有 权 的 不 同 账 户 之 间 进 行 大 宗 交 易, 除 非 1) 各 方 缔 结 大 宗 交 易 的 决 定 系 由 独 立 决 策 人 作 出 ;2) 各 方 对 于 缔 结 交 易 有 合 法 独 立 的 真 实 商 业 目 的 ; 以 及 3) 大 宗 交 易 以 公 平 合 理 的 价 格 执 行 如 未 满 足 上 述 所 有 要 求, 则 交 易 可 能 构 成 规 则 534 禁 止 的 非 法 洗 价 交 易 ( 禁 止 洗 价 交 易 ) 共 同 受 益 所 有 权 的 定 义 不 仅 包 括 相 同 受 益 所 有 权 的 账 户 还 包 括 有 低 于 100% 之 共 同 受 益 所 有 权 的 账 户 4. 符 合 大 宗 资 格 的 产 品 此 处 可 找 到 符 合 大 宗 交 易 资 格 之 产 品 的 完 整 清 单 : CME CBOT NYMEX 和 COMEX 符 合 大 宗 交 易 资 格 之 产 品 和 最 低 数 量 门 槛 大 宗 交 易 最 低 数 量 门 槛 及 其 任 何 变 化 通 过 研 究 与 产 品 开 发 部 (Research & Product Development) 发 布 的 特 殊 执 行 报 告 (Special Executive Report) 向 市 场 通 知 有 兴 趣 的 市 场 参 与 者 可 访 问 以 下 的 芝 商 所 订 阅 中 心 以 通 过 电 子 邮 件 接 收 这 些 报 告 :
第 3/13 页 http://www.cmegroup.com/tools-information/subscriptions/advisory-subscribe.html 5. 大 宗 交 易 的 时 间 和 价 格 大 宗 交 易 可 随 时 执 行, 包 括 公 开 竞 价 市 场 关 闭 时 但 大 宗 交 易 在 标 的 期 货 或 期 货 期 权 合 约 月 份 到 期 后 不 可 执 行 大 宗 交 易 必 须 鉴 于 如 下 因 素 以 公 平 合 理 的 价 格 执 行 (1) 交 易 规 模,(2) 相 关 时 间 同 一 合 约 中 其 它 交 易 的 价 格 和 规 模,(3) 相 关 时 间 其 它 相 关 市 场 中 交 易 的 价 格 和 规 模, 包 括 但 不 限 于 合 约 标 的 物 的 现 货 市 场 或 关 联 期 货 市 场, 以 及 (4) 大 宗 交 易 市 场 或 各 参 与 方 的 情 况 尽 管 有 前 述 规 定, 定 价 为 微 值 (Priced at Cabinet) 的 期 权 不 得 作 为 大 宗 交 易 执 行 交 易 价 格 必 须 与 相 应 市 场 的 最 低 价 格 跳 动 单 位 增 量 一 致 此 外, 每 笔 单 向 交 易 以 及 任 何 符 合 大 宗 资 格 的 价 差 或 组 合 交 易 的 各 条 边 均 必 须 以 单 一 价 格 执 行 大 宗 交 易 价 格 不 会 选 择 附 条 件 订 单 ( 例 如 止 损 订 单 ) 或 以 其 它 方 式 影 响 常 规 市 场 中 的 订 单 6. 针 对 单 向 价 差 和 组 合 交 易 的 大 宗 交 易 最 低 数 量 针 对 单 向 期 货 和 期 权 ( Outrights, 即 单 向 买 入 或 卖 出 交 易 ) 的 大 宗 交 易 最 低 数 量 要 求 列 于 本 建 议 通 告 第 4 节 的 符 合 大 宗 交 易 资 格 之 产 品 清 单 中 除 合 资 格 CTA 或 担 任 类 似 角 色 的 外 国 人 外, 其 他 人 不 允 许 进 行 大 宗 交 易 的 捆 绑 订 单 以 下 是 有 关 作 为 大 宗 交 易 执 行 的 价 差 交 易 和 组 合 交 易 的 信 息 : 商 品 内 期 货 价 差 和 期 货 组 合 商 品 内 期 权 价 差 和 期 权 组 合 跨 商 品 期 货 价 差 和 期 货 组 合 跨 商 品 期 权 价 差 和 期 权 组 合 CME 和 CBOT 产 品 交 易 各 条 边 数 量 之 和 必 须 达 到 最 低 大 宗 数 量 门 槛 * 例 外 包 括 商 品 内 - 美 国 国 债 期 货 和 S&P GSCI S&P GSCI ER 及 Bloomberg Roll Select Commod ity Index 期 货 价 差 价 差 每 一 条 边 的 数 量 必 须 均 达 到 指 定 最 低 数 量 门 槛 价 差 每 一 条 边 必 须 达 到 针 对 标 的 物 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者 ** 例 外 包 括 : i) 短 期 利 率 期 货 ; ii) 美 国 国 债 和 10 年 期 主 权 债 券 收 益 率 价 差 期 货 ; 及 iii) 可 交 割 利 率 掉 期 期 货 ( DSF ) 与 可 交 割 欧 元 利 率 掉 期 期 货 ( E UR IRS ) iv) 美 国 国 债 期 货 和 远 期 起 点 Libor 参 考 利 率 掉 期 ( Treasury Invoic e Spreads ) 价 差 每 一 条 边 必 须 达 到 针 对 标 的 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者 NYMEX 和 COMEX 产 品 交 易 各 条 边 数 量 之 和 必 须 达 到 最 低 大 宗 数 量 门 槛 交 易 各 条 边 数 量 之 和 必 须 达 到 最 低 大 宗 数 量 门 槛 价 差 各 条 边 数 量 之 和 必 须 达 到 针 对 标 的 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者 价 差 各 条 边 数 量 之 和 必 须 达 到 针 对 标 的 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者
第 4/13 页 期 权 与 期 货 的 组 合 价 差 价 差 组 合 中 作 为 组 成 部 分 的 期 权 必 须 达 到 针 对 直 接 期 权 或 期 权 组 合 的 最 低 数 量 门 槛, 且 执 行 的 期 货 数 量 必 须 与 价 差 组 合 中 期 权 成 分 的 delta 一 致 *** 例 外 包 括 天 气 和 房 屋 期 权 / 期 货 价 差 价 差 组 合 中 作 为 组 成 部 分 的 期 权 必 须 达 到 针 对 直 接 期 权 或 期 权 组 合 的 最 低 数 量 门 槛, 且 执 行 的 期 货 数 量 必 须 与 价 差 组 合 中 期 权 成 分 的 delta 一 致 * 针 对 商 品 内 期 货 价 差 和 期 货 组 合 的 例 外 : i) 商 品 内 美 国 国 债 期 货 价 差 禁 止 执 行 CBOT 美 国 国 债 期 货 的 商 品 内 日 历 价 差 大 宗 交 易 各 方 不 得 在 直 接 合 约 中 执 行 视 情 况 而 定 的 大 宗 交 易 以 规 避 禁 止 执 行 商 品 内 日 历 价 差 大 宗 交 易 的 禁 令 此 外, 串 联 价 差 ( Tandem Spread, 即 组 合 两 种 不 同 国 债 期 货 日 历 价 差 的 交 易 ) 不 得 作 为 大 宗 交 易 执 行 ii) * 商 品 内 S&P GSCI S&P GSCI ER 及 Bloomberg Roll Select Commodity Index 期 货 价 差 对 于 上 述 期 货 产 品, 大 宗 交 易 最 低 数 量 为 价 差 或 交 易 组 合 的 各 条 边 各 300 份 合 约 例 如,S&P GSCI 日 历 价 差 的 最 低 数 量 需 要 价 差 各 条 边 各 300 份 合 约 即 总 共 600 份 合 约, 而 Bloomberg Roll Select Commodity Index 期 货 蝶 式 价 差 则 需 要 最 少 1200 份 合 约 ( 蝶 式 套 利 的 四 条 边 每 条 各 300 份 合 约 ) * 针 对 跨 商 品 期 货 价 差 和 期 货 组 合 的 例 外 : 1) 短 期 利 率 期 货 在 短 期 利 率 期 货 ( 欧 洲 美 元 欧 洲 美 元 E- 迷 你 欧 洲 银 行 间 欧 元 同 业 拆 借 利 率 (Euribor) 国 库 券 隔 夜 指 数 掉 期 (OIS) 一 个 月 欧 洲 美 元 欧 洲 日 元 和 30 天 联 邦 基 金 ) 中, 跨 商 品 期 货 价 差 可 作 为 大 宗 交 易 执 行, 前 提 是 价 差 各 条 边 之 和 达 到 针 对 标 的 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者 例 如, 欧 洲 交 易 时 段 (ETH) 期 间 一 个 月 欧 洲 美 元 和 欧 洲 美 元 的 最 低 数 量 门 槛 分 别 是 200 和 2,000 份 合 约 因 此, 在 各 条 边 之 和 达 到 2,000 份 合 约 的 前 提 下, 可 以 执 行 一 个 月 欧 洲 美 元 / 欧 洲 美 元 价 差 的 大 宗 交 易 2) 美 国 国 债 和 10 年 期 主 权 债 券 收 益 率 价 差 期 货 在 美 国 国 债 和 10 年 期 主 权 债 券 收 益 率 价 差 期 货 中, 跨 商 品 期 货 价 差 可 作 为 大 宗 交 易 执 行, 前 提 是 价 差 各 条 边 达 到 针 对 标 的 产 品 的 最 低 门 槛 要 求 例 如, 常 规 交 易 时 段 (RTH) 期 间 10 年 期 票 据 和 美 国 国 库 券 的 最 低 数 量 门 槛 分 别 是 5,000 和 3,000 份 合 约 因 此,NOB 价 差 (10 年 期 票 据 / 国 库 券 价 差 ) 的 大 宗 交 易 仅 在 价 差 的 10 年 期 票 据 这 条 边 最 低 数 量 达 到 5,000 份 合 约 且 价 差 的 国 库 券 这 条 边 达 到 3,000 份 合 约 时 才 能 执 行 3) 可 交 割 利 率 掉 期 期 货 ( DSF ) 与 交 割 欧 元 利 率 掉 期 期 货 ( EUR IRS ) 仅 由 DSF 构 成 或 仅 由 EUR IRS( 例 如 2 年 期 DSF 对 10 年 期 DSF) 构 成 的 跨 商 品 期 货 价 差 或 交 易 组 合 可 作 为 大 宗 交 易 执 行, 前 提 是 价 差 各 条 边 之 和 达 到 针 对 标 的 产 品 之 门 槛 要 求 中 的 较 大 者 例 如,2 年 期 DSF 和 10 年 期 DSF 的 最 低 大 宗 交 易 门 槛 分 别 为 3,000 和 1,000 份 合 约 因 此, 这 两 种 合 约 之 间 的 价 差 若 各 条 边 数 量 之 和 达 到 3,000 份 合 约 则 可 作 为 大 宗 交 易 执 行 并 非 仅 由 DSF 或 EUR IRS( 例 如 10 年 期 DSF 对 10 年 期 ERUIRS) 构 成 的 跨 商 品 期 货 价 差 或 交 易 组 合 可 作 为 大 宗 交 易 执 行, 前 提 是 价 差 各 条 腿 达 到 针 对 各 自 相 应 标 的 产 品 的 最 低 门 槛 要 求 例 如, 常 规 交 易 时 段 期 间 10 年 期
第 5/13 页 国 库 券 和 10 年 期 DSF 的 最 低 大 宗 交 易 门 槛 分 别 为 5,000 和 1,000 份 合 约 这 两 种 合 约 之 间 的 价 差 仅 在 10 年 期 国 库 券 这 条 边 的 数 量 达 到 5,000 份 合 约 且 10 年 期 DSF 这 条 边 的 数 量 达 到 1,000 份 合 约 时 才 能 作 为 大 宗 交 易 执 行 4) 美 国 国 债 期 货 和 远 期 起 点 Libor 参 考 利 率 掉 期 ( 也 称 为 国 债 发 票 价 差, Treasury Invoice Spreads ) 禁 止 为 了 规 避 针 对 直 接 CBOT 国 债 期 货 的 大 宗 交 易 最 低 门 槛 而 视 情 况 而 定 执 行 的 国 债 发 票 价 差 交 易 *** 针 对 期 权 与 期 货 组 合 价 差 的 例 外 1) 天 气 和 房 屋 天 气 和 房 屋 期 权 与 期 货 组 合 价 差 作 为 例 外, 其 大 宗 交 易 的 最 低 门 槛 要 求 是 价 差 各 条 边 之 和 达 到 20 份 合 约 7. 大 宗 交 易 价 格 报 告 要 求 a) 时 间 要 求 当 大 宗 交 易 成 交 后, 必 须 在 5 分 钟 以 内 或 15 分 钟 以 ( 取 决 于 具 体 产 品 ) 内 向 交 易 所 报 告 其 价 格 如 为 了 向 交 易 所 报 告 交 易, 双 方 有 必 要 商 定 某 些 价 差 和 组 合 交 易 的 各 边 价 格, 则 各 方 必 须 在 同 意 进 行 大 宗 交 易 后 尽 快 商 定 大 宗 交 易 价 格 独 立 于 常 规 市 场 交 易 价 格 之 外 进 行 报 告, 且 不 纳 入 每 日 交 易 区 间 在 5 分 钟 内 报 告 CME/CBOT 在 15 分 钟 内 报 告 本 表 右 边 方 框 中 规 定 的 除 外, 所 有 符 合 大 宗 资 格 之 CME 和 CBOT 产 品 的 大 宗 交 易 必 须 在 交 易 后 5 分 钟 内 向 交 易 所 报 告 价 格 对 于 包 含 DSF 或 EURIRS 的 跨 商 品 价 差 交 易 或 组 合 交 易, 如 果 交 易 中 有 某 一 条 边 的 合 约 规 定 须 遵 守 5 分 钟 价 格 报 告 要 求, 则 该 跨 商 品 或 组 合 交 易 需 要 在 执 行 后 5 分 钟 内 向 交 易 所 报 告 欧 洲 或 亚 洲 时 段 内 的 外 汇 和 利 率 产 品 大 宗 交 易, 包 括 国 债 发 票 价 差, 必 须 在 交 易 后 15 分 钟 内 向 交 易 所 报 告 价 格 天 气 房 屋 DSF 和 EUR IRS 的 大 宗 交 易 必 须 在 交 易 后 15 分 钟 内 向 交 易 所 报 告 价 格 就 CME 和 CBOT 利 息 产 品 而 言, 适 用 以 下 时 间 : 欧 洲 交 易 时 段 (ETH): 正 常 工 作 日 星 期 一 至 星 期 五 美 国 中 部 时 间 午 夜 12 点 早 上 7 点 常 规 交 易 时 段 (RTH): 正 常 工 作 日 星 期 一 至 星 期 五 美 国 中 部 时 间 上 午 7 点 下 午 4 点 亚 洲 交 易 时 段 (ATH): 正 常 工 作 日 星 期 一 至 星 期 五 美 国 中 部 时 间 下 午 4 点 午 夜 12 点 NYMEX/COMEX
第 6/13 页 在 5 分 钟 内 报 告 布 伦 特 原 油 倒 数 第 二 天 金 融 期 货 (BB) 布 伦 特 原 油 最 后 一 天 金 融 期 货 (BZ) 低 硫 轻 质 原 油 期 货 (CL) 墨 西 哥 湾 沿 岸 含 硫 原 油 期 货 (MB) 纽 约 港 USLD 超 低 硫 柴 油 取 暖 油 期 货 (HO) Henry Hub 天 然 气 期 货 (NG) RBOB 无 铅 汽 油 期 货 (RB) NYMEX 可 可 咖 啡 棉 花 和 11 号 原 糖 期 货 (CJ K T TT 和 YO) 黄 金 期 货 (GC) 白 银 期 货 (SI) 铜 期 货 (HG) 在 15 分 钟 内 报 告 所 有 其 它 符 合 大 宗 交 易 资 格 之 NYMEX 和 COMEX 产 品 的 大 宗 交 易 必 须 在 交 易 后 15 分 钟 内 向 交 易 所 报 告 如 果 大 宗 交 易 涉 及 到 所 含 某 些 边 须 遵 守 5 分 钟 报 告 要 求 而 其 它 边 须 遵 守 15 分 钟 报 告 要 求 的 价 差 交 易 或 组 合 交 易, 则 该 交 易 的 报 告 期 限 为 15 分 钟 b) 报 告 义 务 价 格 报 告 义 务 属 于 卖 方 责 任, 除 非 大 宗 交 易 的 订 单 人 对 手 方 另 有 约 定 ; 但 是, 如 果 大 宗 交 易 通 过 经 纪 商 达 成, 则 价 格 报 告 义 务 属 于 处 理 该 大 宗 交 易 之 经 纪 商 的 责 任, 除 非 大 宗 交 易 的 订 单 人 对 手 方 另 有 约 定 就 前 述 规 定 而 言, 卖 方 指 的 是 担 当 大 宗 交 易 卖 方 的 订 单 人 对 手 方 若 大 宗 交 易 的 两 个 订 单 人 对 手 方 双 方 协 商 通 过 CME ClearPort 报 告 交 易 且 卖 方 未 在 CME ClearPort 注 册 为 经 纪 商 并 因 此 无 法 输 入 交 易 的 买 方 信 息, 则 可 使 用 单 边 交 易 输 入 在 此 情 况 下, 双 方 应 了 解 其 需 要 在 规 定 时 间 内 准 确 报 告 交 易 确 切 来 说 : 若 交 易 的 买 方 和 卖 方 同 意 分 别 向 CME ClearPort 输 入 其 各 自 一 边 的 交 易 信 息 并 指 明 彼 此 为 对 手 方, 则 双 方 必 须 在 规 定 时 间 内 输 入 其 各 自 一 边 的 交 易 信 息 若 交 易 的 某 一 边 ( 买 方 或 卖 方 ) 同 意 输 入 其 一 边 的 交 易 信 息 并 声 称 交 易 对 手 方 为 另 一 方, 则 另 一 方 必 须 确 保 所 声 称 交 易 在 规 定 时 间 内 被 接 受 ( 通 过 输 入 其 一 边 的 正 确 账 户 信 息 完 成 交 易 ) 先 输 入 其 一 边 交 易 信 息 的 一 方 应 确 保 输 入 的 信 息 正 确 且 必 须 留 出 足 够 时 间 供 第 二 方 在 规 定 时 间 内 接 受 交 易 未 能 及 时 提 交 准 确 完 整 的 大 宗 交 易 报 告 可 能 会 使 负 责 履 行 报 告 义 务 的 一 方 受 到 纪 律 处 分 各 方 不 应 为 被 视 为 由 超 出 报 告 方 控 制 范 围 的 因 素 导 致 的 违 反 大 宗 报 告 行 为 而 受 处 罚 ( 例 如 大 宗 交 易 未 通 过 CME ClearPort 的 自 动 信 用 检 查 ) c) 价 格 报 告 方 法 大 宗 交 易 必 须 使 用 以 下 方 法 之 一 向 交 易 所 报 告 价 格 : 价 格 报 告 方 法
第 7/13 页 每 个 交 易 场 所 的 产 品 CME ClearPort ( 包 括 经 由 CME ClearPort 帮 助 台 ) CME Di rect 全 球 指 挥 中 心 ( GC C ) 主 控 台 CME Clearin g360( 经 由 P ivot Instan t Markets) 向 交 易 所 工 作 人 员 报 告 ( 电 话 :+1 31 2.648.3935 或 + 1 312.648.393 6) CME 产 品 ( 天 气 产 品 除 外 ) 是 是 是 否 否 否 在 上 午 8 点 - 下 午 3:30 之 间 执 行 的 CME 天 气 产 品 在 上 午 8 点 - 下 午 3:30 以 外 时 间 执 行 的 CME 天 气 产 品 CBOT 产 品 ( 不 包 括 国 债 发 票 价 差 ) 否 是 否 否 是 是 否 是 是 否 是 否 是 是 是 否 否 否 CBOT 国 债 发 票 价 差 是 是 否 否 否 否 在 交 易 大 厅 协 商 的 NYMEX/COM EX 产 品 在 交 易 大 厅 以 外 协 商 的 NYMEX /COMEX 产 品 是 是 否 是 否 否 是 是 否 否 否 否 1) CME ClearPort 所 有 大 宗 交 易 均 可 经 由 CME ClearPort 以 电 子 方 式 直 接 提 交 给 CME 清 算 所, 但 CME 天 气 期 货 大 宗 交 易 例 外 这 报 告 方 式 可 满 足 价 格 报 告 要 求, 并 且 大 宗 交 易 将 同 时 提 交 清 算 所 清 算 于 或 紧 接 CME ClearPort 维 护 窗 口 期 前 ( 该 窗 口 为 每 个 营 业 日 中 部 时 间 下 午 4:00 至 下 午 5:00) 谈 成 的 大 宗 交 易 必 须 按 以 下 时 间 提 交 到 CME ClearPort: 报 告 要 求 时 间 为 5 分 钟 的, 在 中 部 时 间 下 午 5:05 之 前 ; 报 告 窗 口 期 为 15 分 钟 的, 在 中 部 时 间 下 午 5:15 之 前 此 外, 在 CME ClearPort 的 其 他 关 闭 时 段 内 谈 成 的 大 宗 交 易 必 须 在 CME ClearPort 重 新 开 放 后 5 分 钟 或 15 分 钟 内 提 交 到 CME ClearPort, 取 决 于 特 定 产 品 的 报 告 要 求 大 宗 交 易 也 可 通 过 拨 打 +1 1.800.438.8616 或 发 送 电 子 邮 件 至 FacDesk@cmegroup.com 向 CME ClearPort 帮 助 台 报 告 价 格 不 论 使 用 哪 种 方 法, 均 必 须 提 交 下 文 d) 中 要 求 的 所 有 数 据 和 信 息 要 素 请 注 意,CBOT 国 债 发 票 价 差 大 宗 交 易 必 须 经 由 CME ClearPort 或 通 过 致 电 CME ClearPort 帮 助 台 报 告 关 于 通 过 CME ClearPort 报 告 大 宗 交 易 的 信 息, 请 联 系 客 户 服 务, 电 话 :+1 800.438.8616/ 电 子 邮 件 地 址 : ClearPort@cmegroup.com 2) CME Direct 所 有 大 宗 交 易 均 可 通 过 在 CME Direct 输 入 信 息 以 电 子 方 式 提 交 给 CME 清 算 所, 这 将 满 足 价 格 报 告 要 求 并 同 时 将 交 易 提 交 至 清 算 所 清 算 CME Direct 平 台 直 接 连 接 到 CME 清 算 所 关 于 通 过 CME Direct 提 交 大 宗 交 易 的 信 息, 请 联 系 CME Direct 支 持 团 队, 电 子 邮 件 地 址 :CMEDirectSupport@cmegroup.com 于 或 紧 接 CME ClearPort 维 护 窗 口 期 前 ( 该 窗 口 为 每 个 营 业 日 中 部 时 间 下 午 4:00 至 下 午 5:00) 谈 成 的 大 宗 交 易 必 须 按 以 下 时 间 提 交 到 CME Direct: 报 告 要 求 时 间 为 5 分 钟 的, 在 中 部 时 间 下 午 5:05 之 前 ; 报 告 窗 口 期 为
第 8/13 页 15 分 钟 的, 在 中 部 时 间 下 午 5:15 之 前 此 外, 在 CME ClearPort 的 其 他 关 闭 时 段 内 谈 成 的 大 宗 交 易 必 须 在 CME ClearPort 重 新 开 放 后 5 分 钟 或 15 分 钟 内 提 交 到 CME Direct, 取 决 于 特 定 产 品 的 报 告 要 求 3) 全 球 控 制 中 心 (Global Command Center,GCC) CME 和 CBOT 大 宗 交 易 ( 在 正 常 工 作 日 星 期 一 至 星 期 五 芝 加 哥 时 间 上 午 8 点 - 下 午 3:30 之 间 执 行 的 天 气 期 货 和 期 权 大 宗 交 易 以 及 任 何 时 间 执 行 的 CBOT 国 债 发 票 价 差 大 宗 交 易 除 外 ) 可 向 GCC 报 告 价 格 交 易 卖 方 或 经 纪 商 通 过 致 电 GCC 报 告 交 易, 电 话 :+1 800.438.8616( 美 国 ),+44800.898.013( 欧 洲 ) 或 +656532.5010( 亚 洲 ) GCC 关 闭 时 ( 例 如 周 末 ) 大 宗 交 易 必 须 在 不 迟 于 该 产 品 下 一 个 电 子 交 易 时 段 开 始 前 五 分 钟 报 告 4) 交 易 大 厅 在 交 易 大 厅 协 商 的 NYMEX 和 COMEX 大 宗 交 易 要 么 分 别 依 照 上 文 1) 和 2) 经 由 CME ClearPort 或 CME Direct 平 台 以 电 子 方 式 直 接 提 交 给 CME 清 算 所, 要 么 向 主 控 台 交 易 所 (Master Pulpit) 工 作 人 员 报 告 价 格 5) 经 由 Pivot Instant Markets 在 CME Clearing360 上 报 告 天 气 大 宗 交 易 天 气 期 货 和 期 权 大 宗 交 易 可 由 合 资 格 的 场 外 交 易 经 纪 商 (Inter-dealer Broker) 经 由 Pivot Instant Mark ets 以 电 子 方 式 向 CME Clearing360 报 告 价 格 关 于 经 由 Pivot Instant Markets 报 告 大 宗 交 易 价 格 的 更 多 信 息, 请 联 系 农 业 / 天 气 研 究 与 产 品 开 发 部 总 监 Charles Piszczor, 电 话 :+1 312.930.4536/ 电 子 邮 件 地 址 : Charles.Piszczor@cmegroup.com 6) 在 上 午 8 点 - 下 午 3:30 之 间 执 行 的 天 气 大 宗 交 易 在 正 常 工 作 日 星 期 一 至 星 期 五 芝 加 哥 时 间 上 午 8 点 - 下 午 3:30 之 间 执 行 的 天 气 大 宗 交 易 应 通 过 拨 打 +1 312. 648.3935 或 +1 312.648.3936 向 交 易 所 工 作 人 员 报 告 价 格 d) 报 告 大 宗 交 易 时 必 需 的 信 息 在 向 GCC CME ClearPort 帮 助 台 报 告 大 宗 交 易 价 格 以 及 经 由 交 易 大 厅 报 告 NYMEX 和 COMEX 大 宗 交 易 价 格 时, 将 需 要 以 下 信 息 : 对 于 期 货, 需 合 约 合 约 月 份 和 合 约 年 ; 针 对 期 权, 除 前 述 信 息 外, 标 准 期 权 还 需 行 权 价 和 看 涨 或 看 跌 方 向, 变 通 期 权 (Flex Options) 还 需 到 期 日 和 行 权 方 式 ; 交 易 的 数 量, 或 对 价 差 交 易 和 组 合 交 易 而 言, 交 易 各 条 边 的 数 量 ; 交 易 的 价 格, 或 对 某 些 价 差 交 易 和 组 合 交 易 而 言, 交 易 各 条 边 的 价 格 ; 买 方 的 清 算 机 构 和 卖 方 的 清 算 机 构 ; 交 易 报 告 方 的 名 称 和 电 话 号 码 ( 针 对 向 GCC 报 告 在 交 易 大 厅 报 告 或 通 过 致 电 或 电 邮 至 CME ClearPo rt 帮 助 台 报 告 的 大 宗 交 易 ); 对 于 通 过 致 电 或 电 邮 至 CME ClearPort 帮 助 台 报 告 的 大 宗 报 告, 还 必 须 提 供 对 手 方 名 称 和 联 系 信 息 用 以 核 实 交 易 ; 以 及 交 易 的 执 行 时 间 ( 精 确 到 美 国 中 部 / 东 部 时 间 最 近 的 分 钟 数 ) 执 行 时 间 是 交 易 完 成 的 时 间 市 场 参 与 者 必 须 小 心 谨 慎 地 准 确 报 告 大 宗 交 易 的 执 行 时 间 报 告 不 准 确 的 执 行 时 间 可 能 导 致 纪 律 处 分 8. CME 清 算 所 的 大 宗 交 易 提 交 要 求
第 9/13 页 如 大 宗 交 易 直 接 输 入 到 CME ClearPort CME Direct 或 报 告 到 CME ClearPort 帮 助 台, 则 不 需 要 另 外 提 交 到 C ME 清 算 系 统 然 而, 在 所 有 其 它 情 况 下, 大 宗 交 易 均 须 按 以 下 方 式 提 交 到 CME 清 算 系 统 : i) 按 上 文 第 7 节 第 4) 点 所 述 在 交 易 大 厅 向 主 控 台 交 易 所 工 作 人 员 报 告 的 大 宗 交 易 必 须 由 卖 方 或 其 指 定 代 表 在 执 行 后 30 分 钟 内 输 入 到 CME 清 算 系 统 中 且 必 须 包 含 交 易 的 重 要 条 款, 包 括 向 正 确 清 算 机 构 做 出 的 分 配 ( 除 非 交 易 将 在 卖 方 的 合 资 格 清 算 会 员 机 构 清 算 ) 在 卖 方 输 入 后 30 分 钟 内, 买 方 或 其 指 定 代 表 必 须 向 CME 结 算 系 统 输 入 交 易 的 执 行 时 间 注 明 与 卖 方 所 输 入 任 何 交 易 条 款 的 分 歧 并 将 交 易 分 配 给 正 确 的 清 算 机 构 ( 除 非 交 易 将 在 买 方 的 合 资 格 清 算 会 员 机 构 清 算 ) 在 报 告 价 差 交 易 或 组 合 交 易 时, 各 条 边 信 息 必 须 单 独 输 入 ii) 按 上 文 第 7 节 第 3) 点 或 第 6) 点 所 述 向 GCC 或 交 易 所 工 作 人 员 报 告 的 大 宗 交 易 价 格 必 须 经 由 FEC 用 户 界 面 通 过 平 台 上 的 BLOCK( 大 宗 ) 输 入 功 能 输 入 提 交 到 CME 清 算 所 对 于 在 中 部 时 间 上 午 6 点 至 下 午 6 点 之 间 执 行 的 大 宗 交 易, 机 构 必 须 在 交 易 达 成 后 一 个 小 时 内 提 交 交 易 对 于 在 中 部 时 间 下 午 6 点 至 次 日 上 午 6 点 之 间 执 行 的 大 宗 交 易, 机 构 必 须 不 迟 于 中 部 时 间 上 午 7 点 提 交 交 易 大 宗 交 易 由 买 卖 双 方 的 清 算 机 构 输 入 并 进 入 双 边 匹 配 过 程 经 输 入 后, 确 认 记 录 将 被 路 由 传 输 回 清 算 机 构 以 作 簿 记 之 用 在 报 告 价 差 交 易 或 组 合 交 易 时, 各 条 边 的 信 息 必 须 单 独 输 入 需 输 入 执 行 时 间 且 该 时 间 必 须 是 双 方 完 成 交 易 的 实 际 时 间, 而 非 各 方 向 其 各 自 机 构 报 告 交 易 的 时 间 因 此, 如 果 清 算 会 员 在 交 易 中 未 担 任 订 单 人 或 代 理 人, 则 其 必 须 确 保 其 客 户 提 供 的 执 行 时 间 是 准 确 的 在 期 权 合 约 到 期 日 及 之 前, 符 合 大 宗 资 格 之 期 权 的 大 宗 交 易 均 可 被 执 行 以 抵 消 敞 口 期 权 头 寸 抵 消 性 大 宗 交 易 必 须 依 照 上 文 第 7 节 第 c)3) 点 的 要 求 向 GCC 报 告 价 格, 且 抵 消 必 须 不 迟 于 期 权 合 约 到 期 日 头 寸 变 化 提 交 (Position Change Submission, PCS) 截 止 时 间 向 CME 清 算 所 提 交 CME 和 CBOT 产 品 的 PCS 截 止 时 间 是 美 国 中 部 时 间 下 午 7:30 9. 大 宗 交 易 记 录 保 持 必 须 依 照 交 易 所 规 则 规 则 536 和 CFTC 规 定 为 大 宗 交 易 创 建 和 保 持 完 整 的 订 单 记 录 此 外, 所 有 大 宗 交 易 的 执 行 时 间 必 须 被 记 录 10. 错 误 纠 正 若 在 向 交 易 所 报 告 大 宗 交 易 的 价 格 或 向 CME Clearing 提 交 大 宗 交 易 时 发 生 错 误, 则 交 易 对 手 方 和 / 或 经 纪 商 可 在 三 个 营 业 日 内 请 求 纠 正 该 错 误 纠 错 请 求 必 须 包 含 证 据 证 明 大 宗 交 易 的 交 易 对 手 方 同 意 该 纠 错 请 求 所 有 纠 错 请 求 均 须 经 交 易 所 审 核 和 批 准 若 要 请 求 纠 错, 请 按 以 下 方 式 联 系 : 如 果 大 宗 交 易 通 过 CME Direct/CME ClearPort 提 交 :1.800.438.8616 或 FacDesk@cmegroup.com 如 果 大 宗 交 易 通 过 语 音 向 GCC 报 告 :1.800.438.8616 或 44.800.898.013( 欧 洲 ) 或 65.6532.5010 ( 亚 洲 ) 在 三 个 营 业 日 后 收 到 的 纠 错 请 求 若 无 市 场 监 管 部 明 确 批 准 则 不 可 进 行 处 理 市 场 参 与 者 应 联 系 市 场 监 管 部 : MarketRegBlock@cmegroup.com 或 312.341.7970 11. 大 宗 交 易 信 息 的 传 播
第 10/13 页 GCC 收 到 大 宗 信 息 后, 将 立 即 报 告 大 宗 交 易 的 日 期 执 行 时 间 合 约 月 份 价 格 和 数 量 大 宗 交 易 信 息 在 Me rquote 系 统 上 报 告 且 可 通 过 输 入 BLK 码 进 行 访 问 信 息 亦 将 显 示 在 芝 商 所 网 站, 网 站 链 接 如 下 :http:/ /www.cmegroup.com/tools-information/blocktrades.html. 大 宗 交 易 信 息 亦 在 交 易 大 厅 显 示 大 宗 交 易 独 立 于 常 规 市 场 中 的 交 易 公 布 大 宗 交 易 量 亦 在 交 易 所 发 布 的 每 日 成 交 量 报 告 中 标 出 12. 大 宗 交 易 相 关 非 公 开 信 息 的 使 用 参 与 招 揽 或 协 商 大 宗 交 易 的 各 方 不 得 为 除 协 助 该 大 宗 交 易 执 行 以 外 的 任 何 目 的 向 任 何 其 他 方 披 露 该 等 沟 通 的 详 情 对 已 完 成 的 大 宗 交 易 相 关 非 公 开 信 息 知 情 的 各 方 不 得 在 交 易 所 发 布 大 宗 交 易 公 开 报 告 之 前 向 任 何 其 他 方 披 露 此 等 信 息 代 表 客 户 协 商 大 宗 交 易 的 经 纪 人 经 客 户 允 许 方 可 向 潜 在 对 手 方 ( 包 括 与 之 完 成 该 笔 大 宗 交 易 的 对 手 方 ) 披 露 客 户 的 身 份 为 了 吸 引 招 揽 参 与 大 宗 交 易 而 通 过 同 样 或 高 度 相 关 产 品 进 行 的 对 该 大 宗 交 易 全 部 或 部 分 头 寸 的 预 先 保 值 或 预 期 性 保 值 不 被 允 许 高 度 相 关 产 品 是 指 与 被 作 为 大 宗 交 易 而 执 行 的 产 品 具 有 高 相 关 度 或 作 为 其 替 代 品 或 具 有 相 同 经 济 功 能 的 产 品 允 许 大 宗 交 易 对 手 方 在 完 成 大 宗 交 易 后 发 起 交 易 以 对 冲 或 抵 消 与 该 大 宗 交 易 关 联 的 风 险, 包 括 在 交 易 所 发 布 大 宗 交 易 公 开 报 告 前 的 时 段 内 除 上 文 规 定 者 外, 禁 止 对 大 宗 交 易 相 关 非 公 开 信 息 知 情 的 各 方 在 交 易 所 发 布 大 宗 交 易 公 开 报 告 之 前 利 用 此 等 非 公 开 信 息 而 交 易 相 同 产 品 或 密 切 关 联 产 品 此 禁 令 无 意 于 妨 碍 上 述 各 方 继 续 在 其 正 常 业 务 范 围 内 在 市 场 中 交 易 ; 而 是 为 了 阻 止 拥 有 关 于 即 将 发 生 的 大 宗 交 易 或 大 宗 交 易 报 告 的 可 采 取 相 应 行 动 的 非 公 开 信 息 的 各 方 利 用 此 等 信 息 与 大 宗 交 易 相 关 的 信 息 被 视 为 非 公 开 信 息, 直 至 交 易 所 向 市 场 传 播 大 宗 交 易 详 情 或 信 息 能 够 以 其 它 方 式 被 证 明 已 变 得 陈 旧 或 过 时 被 招 揽 而 提 供 双 边 大 宗 市 场 报 价 的 各 方 不 被 视 为 拥 有 非 公 开 信 息, 前 提 是 在 招 揽 交 易 时 市 场 兴 趣 方 向 未 被 披 露 13. TAS 与 TAM 大 宗 交 易 某 些 符 合 大 宗 资 格 的 期 货 合 约 月 份 可 作 为 大 宗 交 易 执 行 并 被 在 当 天 的 结 算 价 或 结 算 价 上 下 十 个 价 格 跳 动 单 位 的 任 何 有 效 价 格 增 量 ( TAS 大 宗 交 易 ) 上 执 行 某 些 符 合 大 宗 资 格 的 期 货 合 约 月 份 也 可 作 为 大 宗 交 易 执 行 并 被 赋 予 当 天 的 市 场 基 准 价 (Marker Price) 或 市 场 基 准 价 上 下 十 个 价 格 跳 动 单 位 的 任 何 有 效 价 格 增 量 ( TAM 大 宗 交 易 ) 此 外, 若 标 的 价 差 符 合 TAS 或 TAM 交 易 资 格, 商 品 内 日 历 价 差 可 作 为 TAS 或 TAM 大 宗 交 易 执 行 请 参 阅 关 于 TAS 和 TAM 交 易 的 最 新 建 议 通 告 获 取 允 许 采 用 TAS 或 TAM 定 价 的 产 品 合 约 月 份 和 价 差 清 单 TAS 或 TAM 日 历 价 差 大 宗 交 易 各 条 边 的 定 价 将 按 如 下 计 算 : 价 差 的 近 边 将 始 终 按 该 合 约 月 份 的 结 算 或 市 场 基 准 价 ( 视 情 况 而 定 ) 定 价
第 11/13 页 价 差 的 远 边 将 定 价 为 该 合 约 月 份 的 结 算 价 或 市 场 基 准 价 ( 视 情 况 而 定 ) 减 去 成 交 合 约 的 可 被 允 许 的 TAS 或 TAM 价 格 增 量 ( 10 到 +10), 成 交 的 TAS 或 TAM 价 格 是 合 约 实 际 结 算 价 或 市 场 基 准 价 的 情 况 除 外 TAS 大 宗 交 易, 包 括 合 资 格 的 TAS 日 历 价 差 大 宗 交 易, 不 得 在 即 将 到 期 合 约 的 最 后 一 个 交 易 日 执 行 允 许 执 行 TAS 和 TAM 大 宗 交 易 的 产 品 和 合 约 月 份 列 于 符 合 大 宗 交 易 资 格 之 产 品 的 清 单 中, 该 清 单 可 在 芝 商 所 网 站 获 得, 链 接 如 下 : NYMEX & COMEX Block Trade-Eligible Products and Minimum Quantity Thresholds 14. 指 数 收 盘 价 基 差 交 易 (Basis Trade at Index Close,BTIC) 大 宗 交 易 BTIC 交 易 是 参 考 适 用 现 金 指 数 收 盘 价 定 价 的 期 货 交 易 BTIC 大 宗 交 易 必 须 在 合 约 标 的 物 初 级 证 券 市 场 预 定 收 市 时 间 前 至 少 10 分 钟 向 交 易 所 报 告 以 确 定 当 前 交 易 日 的 BTIC 期 货 价 格 未 在 标 的 物 初 级 证 券 市 场 预 定 收 市 时 间 前 至 少 10 分 钟 报 告 的 BTIC 大 宗 交 易 将 基 于 初 级 证 券 市 场 下 一 个 交 易 日 的 指 数 收 盘 价 定 价 不 允 许 在 即 将 到 期 合 约 月 份 的 最 后 一 个 工 作 日 执 行 BTIC 大 宗 交 易 下 表 中 包 含 符 合 BTIC 大 宗 资 格 之 产 品 和 大 宗 最 低 门 槛 的 清 单 符 合 BTIC 大 宗 资 格 的 产 品 相 应 产 品 章 节 最 低 门 槛 CME E- 迷 你 S&P 特 选 行 业 股 指 期 货 369 50 CME S&P MLP 指 数 期 货 375 50 CME E- 迷 你 纳 斯 达 克 生 物 技 术 指 数 期 货 360 50 CME E- 迷 你 S&P 中 型 股 400 股 价 指 数 期 货 362 50 CME E- 迷 你 S&P 小 型 股 600 股 价 指 数 期 货 368 50 CME S&P 500/ 增 长 指 数 期 货 355 50 CME S&P 500/ 价 值 指 数 期 货 356 50 CME 美 元 计 价 Ibovespa 期 货 354 50 CME E- 迷 你 罗 素 1000 指 数 期 货 383 50 CME E- 迷 你 罗 素 1000 增 长 指 数 期 货 384 50 CME E- 迷 你 罗 素 1000 价 值 指 数 期 货 385 50 CME E- 迷 你 标 普 500 股 价 指 数 期 货 358 500 CME E- 迷 你 纳 斯 达 克 100 指 数 期 货 359 500 CME 标 普 MLP 总 回 报 指 数 期 货 389 50 CBOT 道 琼 斯 美 国 房 地 产 指 数 期 货 30 50 CBOT E- 迷 你 道 琼 斯 工 业 平 均 SM 指 数 期 货 (5 美 元 乘 数 ) 27 500 赋 予 BTIC 大 宗 交 易 的 期 货 价 格 将 基 于 以 下 两 者 其 中 之 一 : 相 关 规 则 章 节 中 指 定 之 相 关 现 金 指 数 的 当 天 收 盘 价 ; 或 相 关 规 则 章 节 中 指 定 之 相 关 现 金 指 数 的 当 天 收 盘 价 加 减 任 何 有 效 价 格 增 量 ( 即 基 差, Basi s ) 的 调 整 基 差 必 须 按 相 关 规 则 章 节 规 定 以 全 跳 动 点 增 量 说 明 应 用 于 BTIC 大 宗 交 易 的 基 差 必 须 公 平 合 理, 考 虑 到 账 户 融 资 率 预 期 股 利 收 益 以 距 适 用 期 货 合 约 到 期 剩 余 的 时 间
第 12/13 页 BTIC 大 宗 交 易 的 期 货 价 格 将 由 交 易 所 在 美 国 中 部 时 间 下 午 3:45 确 定, 且 此 交 易 所 确 定 的 价 格 将 为 最 终 价 格 如 果 初 级 证 券 市 场 预 定 提 前 收 市, 则 BTIC 大 宗 交 易 的 期 货 价 格 将 由 交 易 所 在 初 级 证 券 市 场 预 定 提 前 收 市 时 间 后 45 分 钟 确 定, 交 易 所 在 那 时 确 定 的 价 格 将 为 最 终 价 格 如 初 级 证 券 市 场 出 现 股 市 混 乱, 则 该 交 易 日 的 所 有 BTIC 大 宗 交 易 将 被 取 消 BTIC 大 宗 交 易 不 得 作 为 价 差 交 易 执 行 想 要 执 行 任 一 产 品 大 宗 价 差 交 易 的 各 方 将 需 要 把 交 易 作 为 单 独 的 单 向 BTIC 大 宗 交 易 进 行 协 商, 且 各 条 边 必 须 达 到 最 低 门 槛 15. 规 则 526 文 本 规 则 526 大 宗 交 易 交 易 所 应 指 明 允 许 执 行 大 宗 交 易 的 产 品 并 确 定 此 等 交 易 的 最 低 数 量 门 槛 此 外, 就 掉 期 大 宗 交 易 而 言, 交 易 的 最 小 规 模 应 设 为 等 于 或 大 于 CFTC 规 定 第 43 部 分 附 录 F 所 述 水 平 [ 本 句 仅 出 现 在 CBOT 规 则 中 ] 大 宗 交 易 须 遵 守 以 下 规 定 : A. 大 宗 交 易 的 数 量 必 须 等 于 或 大 于 适 用 最 低 门 槛 不 得 集 合 多 个 订 单 以 达 到 最 小 交 易 规 模, 除 了 第 I 和 J 条 描 述 的 实 体 以 外 B. 大 宗 交 易 的 各 方 必 须 是 商 品 交 易 法 第 1a(18) 条 定 义 的 合 格 合 约 参 与 者 C. 除 非 客 户 已 指 定 订 单 要 作 为 大 宗 交 易 执 行, 否 则 会 员 不 得 将 客 户 订 单 以 大 宗 交 易 方 式 执 行 订 单 订 单 D. 大 宗 交 易 的 执 行 价 格 必 须 鉴 于 如 下 因 素 做 到 公 平 合 理 (1) 大 宗 交 易 的 规 模,(2) 相 关 时 间 同 一 合 约 中 其 它 交 易 的 价 格 和 规 模,(3) 相 关 时 间 其 它 相 关 市 场 中 交 易 的 价 格 和 规 模, 包 括 但 不 限 于 合 约 标 的 物 的 现 货 市 场 或 相 关 期 货 市 场, 以 及 (4) 市 场 或 大 宗 交 易 各 方 的 情 况 E. 大 宗 交 易 不 应 抵 销 附 条 件 订 单 ( 例 如 止 损 订 单 或 MIT 订 单 ) 或 以 其 它 方 式 影 响 常 规 市 场 中 的 订 单 F. 除 非 大 宗 交 易 的 订 单 人 对 手 方 另 有 约 定, 卖 方 或 者 经 纪 商 ( 如 果 交 易 经 由 经 纪 商 处 理 ) 必 须 确 保 在 交 易 所 规 定 的 时 间 内 按 规 定 方 式 向 交 易 所 报 告 每 笔 大 宗 交 易 报 告 必 须 包 含 合 约 合 约 月 份 价 格 交 易 数 量 各 自 清 算 会 员 执 行 时 间, 若 为 期 权 交 易 则 还 须 包 含 行 权 价 看 涨 或 看 跌 方 向 以 及 到 期 月 份 交 易 所 应 独 立 于 常 规 市 场 中 的 交 易 报 告 及 时 公 布 此 等 消 息 G. 大 宗 交 易 必 须 按 照 经 批 准 的 报 告 方 法 报 告 给 清 算 所 H. 参 与 执 行 大 宗 交 易 的 清 算 会 员 和 会 员 必 须 按 照 交 易 所 规 则 536 保 持 交 易 记 录 I. 根 据 法 案 经 注 册 或 免 注 册 的 商 品 交 易 顾 问 ( CTA ), 包 括 但 不 限 于 根 据 1940 年 投 资 顾 问 法 经 注 册 或 免 注 册 的 任 何 投 资 顾 问, 就 第 A B C 和 D 条 而 言 应 为 适 用 主 体, 前 提 是 此 等 顾 问 的 总 资 产 管 理 规 模 超 过 2500 万 美 元 且 大 宗 交 易 适 合 于 其 客 户 J. 担 任 第 I 条 所 述 CTA 或 投 资 顾 问 类 似 角 色 或 履 行 类 似 职 责 且 以 此 身 份 受 外 国 法 规 制 约 的 外 国 人, 就 第 A B C 和 D 条 而 言 应 为 适 用 主 体, 前 提 是 此 等 人 士 的 总 资 产 管 理 规 模 超 过 2500 万 美 元 且 大 宗 交 易 适 合 于 其 客 户 16. 联 系 信 息 关 于 本 建 议 通 告 若 有 问 题, 可 以 联 系 下 列 人 员 : 市 场 监 管 部 : Jennifer Dendrinos, 调 查 总 监 电 话 :+1 312.341.7812 Urmi Graft, 调 查 主 管 电 话 :+1 312.341.7639 Mary Cantagallo, 调 查 部 首 席 调 查 员 电 话 :+1 312.341.7632 Kathryn Pike, 调 查 部 高 级 调 查 员 电 话 :+1 312.341.3028 Erin Coffey, 规 则 与 监 管 拓 展 高 级 专 员 电 话 :+1 312.341.3286
第 13/13 页 Shawn Tan, 规 则 与 监 管 拓 展 高 级 专 员 电 话 :+65 65935580 Robert Sniegowski, 规 则 与 监 管 拓 展 执 行 总 监 电 话 :+1 312.341.5991 CME 清 算 所 : CME 清 算 所 支 持 电 话 :+1 312.207.2525 有 关 本 建 议 通 告 的 媒 体 垂 询, 请 联 系 芝 商 所 公 司 传 讯 部, 电 话 :+1 312.930.3434 或 news@cmegroup.com