益 为 894,559.06 万 元 ;2011-2013 年 度 实 现 的 年 均 可 分 配 利 润 为 38,098.28 万 元, 不 低 于 本 期 债 券 一 年 利 息 的 1.5 倍 第 二 节 释 义 在 本 公 告 书 中, 除 非 文 中 另 有 规 定, 下 列 词 语 具

2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 上 市 公 告 书 证 券 简 称 :14 自 高 投 证 券 代 码 :124964 上 市 时 间 :2014 年 12 月 3 日 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 上 市 推 荐 人 : 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司 第 一 节 绪 言 重 要 提 示 : 发 行 人 董 事 会 成 员 或 高 级 管 理 人 员 已 批 准 该 上 市 公 告 书, 保 证 其 中 不 存 在 任 何 虚 假 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 负 个 别 的 和 连 带 的 责 任 上 海 证 券 交 易 所 对 公 司 债 券 上 市 的 核 准, 不 表 明 对 该 债 券 的 投 资 价 值 或 者 投 资 者 的 收 益 作 出 实 质 性 判 断 或 者 保 证 因 公 司 经 营 与 收 益 的 变 化 等 引 致 的 投 资 风 险, 由 购 买 债 券 的 投 资 者 自 行 负 责 本 期 债 券 相 关 指 标 均 符 合 上 海 证 券 交 易 所 上 市 标 准 : 经 鹏 元 资 信 评 估 有 限 公 司 综 合 评 定, 本 期 债 券 的 信 用 级 别 为 AA, 发 行 人 主 体 信 用 级 别 为 AA; 截 至 2013 年 12 月 31 日, 发 行 人 合 并 报 表 所 有 者 权

益 为 894,559.06 万 元 ;2011-2013 年 度 实 现 的 年 均 可 分 配 利 润 为 38,098.28 万 元, 不 低 于 本 期 债 券 一 年 利 息 的 1.5 倍 第 二 节 释 义 在 本 公 告 书 中, 除 非 文 中 另 有 规 定, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 发 行 人 / 高 投 公 司 / 公 司 : 指 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 本 期 债 券 : 指 总 额 为 人 民 币 10 亿 元 的 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 : 指 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 募 集 说 明 书 摘 要 : 指 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 簿 记 建 档 : 指 由 发 行 人 与 联 合 主 承 销 商 确 定 债 券 的 申 购 利 率 区 间, 申 购 人 发 出 申 购 意 向 函, 由 簿 记 管 理 人 记 录 申 购 人 申 购 债 券 利 率 和 数 量 意 愿, 按 约 定 的 定 价 和 配 售 方 式 确 定 发 行 利 率 并 进 行 配 售 的 行 为 簿 记 管 理 人 : 指 制 定 簿 记 建 档 程 序 及 负 责 实 际 簿 记 建 档 操 作 者 联 合 主 承 销 商 : 指 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 和 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司 副 主 承 销 商 : 指 中 天 证 券 有 限 责 任 公 司 分 销 商 : 指 首 创 证 券 有 限 责 任 公 司 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 和 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 承 销 团 : 指 由 主 承 销 商 为 本 次 发 行 组 织 的, 由 联 合 主 承 销 商 和 分 销 商 组 成 的 承 销 团 承 销 协 议 : 指 发 行 人 与 主 承 销 商 为 本 期 债 券 发 行 签 署 的 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 联 合 主 承 销 协 议

承 销 团 协 议 : 指 联 合 主 承 销 商 与 承 销 团 其 他 成 员 签 署 的 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 承 销 团 协 议 余 额 包 销 : 指 承 销 团 成 员 按 照 承 销 团 协 议 所 规 定 的 承 销 义 务 销 售 本 期 债 券, 并 承 担 相 应 的 发 行 风 险, 即 在 规 定 的 发 行 期 限 内 将 各 自 未 售 出 的 本 期 债 券 全 部 自 行 购 入 中 央 国 债 登 记 公 司 : 指 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 国 家 发 改 委 : 指 中 华 人 民 共 和 国 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 市 政 府 : 指 自 贡 市 人 民 政 府 市 发 改 委 : 指 自 贡 市 发 展 和 改 革 委 员 会 市 国 资 委 : 指 自 贡 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 自 贡 高 新 区 高 新 区 : 四 川 自 贡 高 新 技 术 产 业 园 区 高 新 区 管 委 会 : 指 四 川 自 贡 高 新 技 术 产 业 园 区 管 理 委 员 会 监 管 银 行 债 权 代 理 人 : 指 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 债 券 持 有 人 : 指 本 期 债 券 的 投 资 者 债 权 代 理 协 议 : 指 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 债 权 代 理 协 议 鹏 元 资 信 : 指 鹏 元 资 信 评 估 有 限 公 司 法 定 节 假 日 或 休 息 日 : 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 工 作 日 : 指 北 京 市 的 商 业 银 行 的 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 元 : 指 人 民 币 元 第 三 节 发 行 人 简 介

一 发 行 人 概 况 公 司 名 称 : 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 住 所 : 自 贡 市 汇 东 新 区 丹 桂 大 街 186 号 法 定 代 表 人 : 黄 凯 公 司 类 型 : 有 限 责 任 公 司 ( 国 有 独 资 ) 注 册 资 本 : 人 民 币 14,863 万 元 经 营 范 围 : 许 可 经 营 项 目 : 无 ; 一 般 经 营 项 目 : 城 建 项 目 的 投 资 城 市 建 设 开 发 经 营, 土 地 整 理 ( 以 上 范 围 国 家 有 专 项 规 定 的 从 其 规 定 ) 发 行 人 是 四 川 省 自 贡 市 国 资 委 直 属 国 有 重 点 企 业, 是 自 贡 高 新 区 的 开 发 建 设 主 体, 负 责 投 资 开 发 建 设 高 新 区 的 基 础 设 施 重 点 工 程 项 目, 土 地 开 发 整 理 和 营 业 房 出 租 等 业 务 二 历 史 沿 革 根 据 自 贡 市 人 民 政 府 关 于 组 建 自 贡 市 高 新 投 资 公 司 的 批 复 ( 自 府 函 [2006]137 号 ) 和 自 贡 市 人 民 政 府 关 于 自 贡 市 高 新 投 资 公 司 增 加 注 册 资 本 金 的 批 复 ( 自 府 函 [2006]139 号 ), 自 贡 市 国 资 委 出 资 人 民 币 10,000 万 元 设 立 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司, 其 中 现 金 3,000 万 元, 实 物 资 产 7,000 万 元, 本 次 出 资 经 四 川 方 圆 联 合 会 计 师 事 务 所 验 资 报 告 ( 川 方 会 验 [2006]349 号 ) 验 证 2006 年 12 月 7 日, 发 行 人 完 成 工 商 设 立 登 记 手 续, 注 册 资 本 10,000 万 元 2011 年 12 月 23 日, 根 据 自 贡 市 国 资 委 关 于 同 意 增 加 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 注 册 资 本 金 的 批 复 ( 自 国 资 函 [2011]82 号 ), 自 贡

市 国 资 委 向 发 行 人 以 现 金 增 资 人 民 币 3,000 万 元, 本 次 增 资 由 四 川 协 和 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 自 贡 分 所 验 资 报 告 ( 川 协 合 验 [2012]Z028 号 ) 验 证 本 次 增 资 后, 发 行 人 注 册 资 本 变 更 为 13,000 万 元 2014 年 4 月 9 日, 根 据 自 贡 市 国 资 委 关 于 增 加 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 注 册 资 本 金 的 批 复 ( 自 国 资 函 [2014]17 号 ), 自 贡 市 国 资 委 向 发 行 人 以 现 金 增 资 人 民 币 1,863 万 元 本 次 增 资 后, 发 行 人 注 册 资 本 变 更 为 14,863 万 元 三 股 东 情 况 发 行 人 的 出 资 人 是 自 贡 市 国 资 委, 出 资 比 例 占 发 行 人 注 册 资 本 的 100% 第 四 节 债 券 发 行 概 况 一 发 行 人 : 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 二 债 券 名 称 :2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 ( 简 称 14 自 高 投 ) 三 发 行 总 额 : 人 民 币 10 亿 元 四 债 券 期 限 :7 年 期 本 期 债 券 设 计 提 前 偿 还 条 款, 在 债 券 存 续 的 第 3 4 5 6 7 年 末 分 别 按 债 券 发 行 总 额 20% 20% 20% 20% 20% 的 比 例 偿 还 债 券 本 金 五 债 券 利 率 : 本 期 债 券 为 固 定 利 率 债 券, 票 面 年 利 率 为 Shibor 基 准 利 率 加 基 本 利 差 Shibor 基 准 利 率 为 发 行 公 告 日 前 5 个 工 作 日 全 国 银 行 间 同 业 拆 借 中 心 在 上 海 银 行 间 同 业 拆 放 利 率 网

(www.shibor.org) 上 公 布 的 一 年 期 Shibor(1Y) 利 率 的 算 术 平 均 数 4.99%, 基 准 利 率 保 留 两 位 小 数, 第 三 位 小 数 四 舍 五 入 本 期 债 券 的 最 终 票 面 年 利 率 为 5.73%, 在 本 期 债 券 存 续 期 内 固 定 不 变 本 期 债 券 采 用 单 利 按 年 付 息, 不 计 复 利 六 发 行 价 格 与 认 购 单 位 : 本 期 债 券 面 值 100 元, 平 价 发 行, 以 1,000 元 为 一 个 认 购 单 位, 认 购 金 额 必 须 是 1,000 元 的 整 数 倍 且 不 少 于 1,000 元 七 发 行 方 式 及 对 象 : 本 期 债 券 以 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式, 通 过 承 销 团 成 员 设 置 的 发 行 网 点 向 中 华 人 民 共 和 国 境 内 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 另 有 规 定 的 除 外 ) 公 开 发 行 和 通 过 上 海 证 券 交 易 所 向 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 发 行 八 债 券 形 式 及 托 管 方 式 : 实 名 制 记 账 式 企 业 债 券, 机 构 投 资 者 在 承 销 团 成 员 设 置 的 发 行 网 点 认 购 的 债 券 由 中 央 国 债 登 记 公 司 登 记 托 管 ; 在 上 海 证 券 交 易 所 认 购 的 债 券 由 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 登 记 托 管 九 发 行 期 限 :5 个 工 作 日, 自 发 行 首 日 至 2014 年 10 月 29 日 十 簿 记 建 档 日 : 本 期 债 券 的 簿 记 建 档 日 为 2014 年 10 月 22 日 十 一 发 行 首 日 : 本 期 债 券 发 行 期 限 的 第 一 日, 即 2014 年 10 月 23 日 十 二 起 息 日 : 自 发 行 首 日 开 始 计 息, 本 期 债 券 存 续 期 限 内 每 年 的 10 月 23 日 为 该 计 息 年 度 的 起 息 日 十 三 计 息 期 限 : 本 期 债 券 的 计 息 期 限 为 2014 年 10 月 23 日 至

2021 年 10 月 22 日 止 十 四 还 本 付 息 方 式 : 本 期 债 券 每 年 付 息 一 次, 分 别 于 本 期 债 券 的 第 3 至 7 个 计 息 年 度 末 偿 还 本 期 债 券 发 行 总 额 的 20% 债 券 存 续 期 后 五 年 本 金 随 利 息 的 支 付 一 起 兑 付 年 度 付 息 款 自 付 息 日 起 不 另 计 利 息, 本 金 自 兑 付 日 起 不 另 计 利 息 十 五 付 息 日 :2015 年 至 2021 年 每 年 的 10 月 23 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ) 十 六 兑 付 日 :2017 年 至 2021 年 每 年 的 10 月 23 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ) 十 七 本 息 兑 付 方 式 : 通 过 本 期 债 券 托 管 机 构 和 其 他 有 关 机 构 办 理 十 八 承 销 方 式 : 承 销 团 余 额 包 销 十 九 承 销 团 成 员 : 联 合 主 承 销 商 为 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 和 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司, 副 主 承 销 商 为 中 天 证 券 有 限 责 任 公 司, 分 销 商 为 首 创 证 券 有 限 责 任 公 司 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 和 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 二 十 监 管 银 行 债 权 代 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 二 十 一 信 用 级 别 : 经 鹏 元 资 信 综 合 评 定, 本 期 债 券 的 信 用 级 别 为 AA, 发 行 人 主 体 信 用 级 别 为 AA 二 十 二 担 保 方 式 : 本 期 债 券 无 担 保 二 十 三 上 市 安 排 : 本 期 债 券 发 行 结 束 1 个 月 内, 发 行 人 将 向 有

关 证 券 交 易 场 所 或 有 关 主 管 部 门 提 出 上 市 或 交 易 流 通 申 请 二 十 四 税 务 提 示 : 根 据 国 家 有 关 税 收 法 律 法 规 的 规 定, 投 资 者 投 资 本 期 债 券 应 缴 纳 的 有 关 税 金 由 投 资 者 自 行 承 担 第 五 节 债 券 上 市 与 托 管 基 本 情 况 一 本 期 债 券 上 市 基 本 情 况 经 上 海 证 券 交 易 所 同 意, 本 期 债 券 将 于 2014 年 12 月 3 日 起 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 交 易, 债 券 简 称 14 自 高 投, 证 券 代 码 为 124964 经 上 海 证 券 交 易 所 同 意, 本 期 债 券 上 市 后 可 进 行 新 质 押 式 回 购 交 易, 具 体 折 算 率 等 事 宜 按 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 的 相 关 规 定 执 行 根 据 债 项 评 级 对 应 主 体 评 级 基 础 上 的 孰 低 原 则, 发 行 人 主 体 评 级 为 AA 二 本 期 债 券 托 管 基 本 情 况 投 资 者 在 上 海 证 券 交 易 所 持 有 的 本 期 债 券 托 管 在 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 第 六 节 发 行 人 主 要 财 务 状 况 中 勤 万 信 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 对 发 行 人 2011-2013 年 的 财 务 报 告 进 行 了 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 ( 勤 信 审 字 2014 第 1059 号 ) 以 下 所 引 用 的 财 务 数 据, 非 经 特 别 说 明, 均 引 自 经 注 册 会 计 师 审 计 的 财 务 报 告 一 发 行 人 2011 年 -2013 年 经 审 计 的 主 要 财 务 数 据 ( 完 整 财 务 报 表 见 附 表 一 二 三 ) 单 位 : 万 元 项 目 2013 年 末 / 2013 年 度 2012 年 末 / 2012 年 度 2011 年 末 /2011 年 度

流 动 资 产 1,189,990.70 1,087,232.78 634,121.08 非 流 动 资 产 5,881.00 4,635.63 2,589.44 资 产 总 额 1,195,871.70 1,091,868.41 636,710.52 流 动 负 债 33,198.97 21,055.56 7,309.75 非 流 动 负 债 268,113.67 203,225.70 199,862.89 负 债 总 额 301,312.64 224,281.26 207,172.64 所 有 者 权 益 894,559.06 867,587.15 429,537.88 营 业 总 收 入 126,019.90 55,634.63 152,614.99 营 业 总 成 本 107,689.72 26,311.80 110,019.36 营 业 利 润 18,332.68 29,444.43 42,595.64 利 润 总 额 31,211.77 41,133.74 42,595.99 净 利 润 30,993.09 40,996.61 42,293.21 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 52,583.91 23,766.21 14,601.85 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -86,126.35-8,220.51-3,378.56 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 63,888.52-6,015.93-11,771.55 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 30,346.09 9,529.77-548.25 二 发 行 人 2011 年 至 2013 年 主 要 财 务 指 标 项 目 2013 年 2012 年 2011 年 存 货 周 转 率 ( 次 / 年 ) 0.15 0.06 0.40 总 资 产 周 转 率 ( 次 / 年 ) 0.11 0.06 0.27 净 资 产 收 益 率 (%) 3.52 6.32 11.49 流 动 比 率 ( 次 ) 35.84 51.64 86.75 速 动 比 率 ( 次 ) 13.87 20.19 49.71 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 2.26 4.01 4.70 资 产 负 债 率 (%) 25.20 20.54 32.54 注 : 1 存 货 周 转 率 = 营 业 成 本 / 存 货 平 均 余 额 2 总 资 产 周 转 率 = 营 业 收 入 / 总 资 产 平 均 余 额 3 净 资 产 收 益 率 = 净 利 润 / 平 均 股 东 权 益 100% 4 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 5 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 6 利 息 保 障 倍 数 = 息 税 前 利 润 /( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 支 出 )

7 资 产 负 债 率 = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 100% 第 七 节 本 期 债 券 的 偿 债 计 划 及 偿 债 保 障 措 施 一 偿 债 计 划 本 期 债 券 设 置 本 金 提 前 偿 还 条 款, 即 在 本 期 债 券 存 续 期 第 三 年 至 第 七 年, 每 年 分 别 偿 还 占 本 期 债 券 发 行 总 额 20% 的 本 金 本 期 债 券 设 置 的 提 前 偿 还 条 款 可 分 解 发 行 人 一 次 性 大 规 模 还 款 的 压 力 此 外, 本 期 债 券 采 用 固 定 利 率 计 提 利 息, 因 而 还 本 付 息 的 不 确 定 因 素 较 少, 有 利 于 提 前 制 定 偿 付 计 划 为 了 充 分 保 障 本 期 债 券 投 资 者 的 利 益, 发 行 人 为 本 期 债 券 的 按 时 足 额 偿 付 制 定 了 一 系 列 工 作 计 划, 包 括 设 立 专 项 偿 债 账 户 确 定 专 门 部 门 与 人 员 设 计 工 作 流 程 安 排 偿 债 资 金 制 定 管 理 措 施 做 好 组 织 协 调 等, 确 保 形 成 一 套 债 券 安 全 兑 付 的 内 部 机 制 ( 一 ) 设 立 偿 债 账 户 发 行 人 在 监 管 银 行 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 开 设 唯 一 的 偿 债 专 户, 偿 债 专 户 内 的 资 金 专 项 用 于 本 期 债 券 的 本 金 兑 付 和 支 付 债 券 利 息 ( 二 ) 人 员 安 排 发 行 人 将 安 排 专 人 管 理 本 期 债 券 的 付 息 兑 付 工 作, 在 债 券 存 续 期 内 全 面 负 责 利 息 支 付 本 金 兑 付 及 相 关 事 务, 并 在 需 要 的 情 况 下 继 续 处 理 付 息 或 兑 付 后 的 有 关 事 宜 ( 三 ) 财 务 安 排

本 期 债 券 偿 债 资 金 将 来 源 于 发 行 人 日 常 生 产 经 营 所 产 生 的 现 金 收 入, 以 及 债 券 募 集 资 金 投 资 项 目 产 生 的 收 益 针 对 公 司 未 来 的 财 务 状 况 本 期 债 券 自 身 的 特 征 募 集 资 金 使 用 项 目 的 特 点, 发 行 人 将 建 立 一 个 多 层 次 互 为 补 充 的 财 务 规 划, 以 提 供 充 分 可 靠 的 资 金 来 源 用 于 还 本 付 息 二 偿 债 保 障 措 施 ( 一 ) 公 司 良 好 的 盈 利 能 力 是 本 期 债 券 偿 付 的 基 础 公 司 系 自 贡 市 国 资 委 2006 年 出 资 成 立 的 国 有 独 资 公 司, 在 高 新 区 规 划 范 围 内 的 基 础 设 施 建 设 重 点 工 程 项 目 城 市 公 共 资 源 经 营 和 土 地 开 发 整 理 等 方 面 具 有 业 务 垄 断 优 势 公 司 经 过 多 年 发 展, 资 产 规 模 不 断 扩 大, 截 至 2013 年 12 月 31 日, 公 司 总 资 产 为 1,195,871.70 万 元, 总 负 债 为 301,312.64 万 元, 所 有 者 权 益 为 894,559.06 万 元, 公 司 2011-2013 年 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 分 别 为 42,293.21 万 元 41,008.53 万 元 和 30,993.09 万 元, 最 近 三 年 平 均 可 分 配 利 润 达 到 38,098.28 万 元, 能 够 覆 盖 本 期 债 券 利 息 的 1.5 倍 以 上 未 来, 公 司 将 继 续 承 担 实 施 高 新 区 基 础 设 施 建 设 土 地 开 发 整 理 营 业 房 出 租 等 业 务 同 时 将 参 股 控 股 各 类 进 入 工 业 园 区 的 具 有 市 场 发 展 前 景 的 优 质 公 司 和 中 小 成 长 型 企 业, 提 升 主 导 产 业 进 入 集 聚 扩 张 的 能 力, 并 适 时 进 行 股 权 退 出, 实 现 国 有 资 产 保 值 增 值 随 着 公 司 业 务 领 域 业 务 规 模 的 继 续 扩 大, 因 此 产 生 的 营 业 收 入 和 利 润 也 将 保 持 稳 定 增 长 的 趋 势, 为 本 期 债 券 偿 还 提 供 稳 定 的 资 金 来 源 ( 二 ) 公 司 持 有 的 大 量 可 变 现 资 产 为 本 期 债 券 偿 付 增 强 了 保 障

公 司 持 有 大 量 可 变 现 资 产, 必 要 时 可 以 通 过 流 动 资 产 变 现 来 补 充 偿 债 资 金 截 至 2013 年 末, 发 行 人 流 动 资 产 余 额 为 119.00 亿 元, 不 含 存 货 的 流 动 资 产 余 额 为 46.04 亿 元 存 货 中 土 地 3,495.28 亩, 账 面 价 值 492,032.72 万 元, 全 部 为 出 让 地, 其 中 未 抵 押 土 地 面 积 928.29 亩, 账 面 价 值 67,258.94 万 元, 已 抵 押 土 地 在 本 期 债 券 存 续 期 内 会 逐 步 解 押

截 至 2013 年 12 月 31 日, 公 司 及 其 子 公 司 自 贡 市 高 新 城 市 投 资 开 发 有 限 公 司 土 地 资 产 明 细 如 下 : 序 土 地 号 使 用 权 人 1 高 投 公 司 2 高 投 公 司 3 高 投 公 司 4 高 投 公 司 5 高 投 公 司 6 高 投 公 司 7 高 投 公 司 8 高 投 公 司 9 高 投 公 司 10 高 投 公 司 11 高 投 公 司 12 高 投 公 司 13 高 投 公 司 14 高 投 公 司 15 高 投 公 司 16 高 投 公 司 17 高 投 公 司 18 高 投 公 司 土 地 证 号 自 国 用 (2008) 第 013566 号 自 国 用 (2009) 第 010708 号 自 国 用 (2009) 第 011331 号 自 国 用 (2009) 第 011332 号 自 国 用 (2009) 第 011423 号 自 国 用 (2009) 第 012129 号 自 国 用 (2009) 第 012130 号 自 国 用 (2009) 第 012131 号 自 国 用 (2009) 第 012132 号 自 国 用 (2009) 第 012133 号 自 国 用 (2009) 第 012134 号 自 国 用 (2009) 第 012135 号 自 国 用 (2009) 第 015578 号 自 国 用 (2010) 第 014571 号 自 国 用 (2011) 第 014304 号 自 国 用 (2011) 第 014305 号 自 国 用 (2011) 第 014731 号 自 国 用 (2011) 第 015298 号 用 途 城 镇 混 合 住 宅 城 镇 混 合 住 宅 城 镇 混 合 住 宅 城 镇 混 合 住 宅 城 镇 混 合 住 宅 商 服 住 宅 用 地 商 服 住 宅 用 地 商 服 住 宅 用 地 商 服 住 宅 用 地 商 服 住 宅 用 地 使 用 权 抵 押 土 地 面 积 账 面 价 值 类 型 情 况 ( 平 方 米 ) ( 万 元 ) 出 让 - 21,495.55 3,901.04 出 让 - 17,533.00 3,375.10 出 让 - 25,800.13 11,258.70 出 让 - 54,866.94 8,113.96 出 让 已 抵 押 74,466.67 5,473.30 出 让 已 抵 押 39,666.87 2,915.50 出 让 已 抵 押 27,000.14 1,984.50 出 让 已 抵 押 80,667.07 5,929.00 出 让 已 抵 押 111,760.56 16,272.81 出 让 已 抵 押 22,866.78 1,680.70 住 宅 用 地 出 让 已 抵 押 92,467.13 13,675.82 商 服 住 宅 出 让 已 抵 押 44,000.22 3,234.00 用 地 商 服 住 宅 出 让 已 抵 押 165,200.83 14,620.20 用 地 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 98,548.70 15,619.97 用 地 城 镇 混 合 出 让 已 抵 押 26,866.67 4,169.04 住 宅 商 住 综 合 出 让 - 38,121.50 3,087.72 用 地 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 123,999.99 24,465.20 用 地 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 88,000.00 26,021.60 用 地

序 号 土 地 使 用 权 人 19 高 投 公 司 20 高 投 公 司 21 高 投 公 司 22 高 投 公 司 23 高 投 公 司 24 高 投 公 司 25 高 投 公 司 26 高 投 公 司 27 高 投 公 司 28 高 投 公 司 29 高 投 公 司 30 高 投 公 司 31 高 投 公 司 32 高 投 公 司 33 高 投 公 司 34 高 投 公 司 35 高 投 公 司 36 高 投 公 司 37 高 投 公 司 38 高 投 公 司 土 地 证 号 自 国 用 (2011) 第 015299 号 第 011509 号 第 011515 号 第 011516 号 第 011517 号 第 011518 号 第 011519 号 第 011520 号 第 011521 号 第 011522 号 第 011523 号 第 011524 号 第 011525 号 第 011526 号 第 011527 号 第 011529 号 第 011530 号 第 011542 号 第 011543 号 第 011544 号 用 途 住 宅 商 服 用 地 使 用 权 抵 押 土 地 面 积 账 面 价 值 类 型 情 况 ( 平 方 米 ) ( 万 元 ) 出 让 - 32,000.00 6,313.60 住 宅 用 地 出 让 已 抵 押 53,223.59 27,287.73 住 宅 商 服 出 让 - 67,713.33 4,875.36 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 6,093.33 493.56 住 宅 商 服 出 让 - 12,473.33 1,009.80 住 宅 商 服 出 让 - 49,873.33 3,590.88 住 宅 商 服 出 让 - 114,359.99 5,707.65 住 宅 商 服 出 让 - 26,186.67 1,885.44 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 16,479.99 1,186.56 住 宅 商 服 出 让 - 19,099.99 1,690.35 住 宅 商 服 出 让 - 14,739.99 1,193.94 住 宅 用 地 出 让 - 7,266.67 363.33 住 宅 用 地 出 让 - 7,513.33 1,111.22 住 宅 用 地 出 让 - 29,999.99 2,868.30 住 宅 用 地 出 让 - 33,299.99 3,225.27 住 宅 用 地 出 让 - 20,766.67 1,038.33 住 宅 用 地 出 让 - 25,746.67 2,648.95 住 宅 商 业 出 让 已 抵 押 23,173.33 2,456.37 住 宅 商 业 出 让 已 抵 押 25,613.33 2,715.01 住 宅 商 业 出 让 已 抵 押 28,999.99 3,068.58

序 号 土 地 使 用 权 人 39 高 投 公 司 40 高 投 公 司 41 高 投 公 司 42 高 投 公 司 43 高 投 公 司 44 高 投 公 司 45 高 投 公 司 46 高 投 公 司 47 高 投 公 司 48 高 投 公 司 49 高 投 公 司 50 城 投 公 司 51 城 投 公 司 52 城 投 公 司 土 地 证 号 第 011547 号 第 011548 号 第 011549 号 第 011550 号 第 011551 号 第 011552 号 第 011553 号 第 011554 号 第 011555 号 第 011556 号 第 011557 号 第 011566 号 第 011569 号 第 011570 号 用 途 使 用 权 抵 押 土 地 面 积 账 面 价 值 类 型 情 况 ( 平 方 米 ) ( 万 元 ) 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 45,579.55 24,553.70 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 102,796.42 52,878.48 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 28,627.10 12,581.61 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 21,566.67 9,349.15 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 16,353.33 7,089.17 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 9,066.67 3,888.69 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 21,113.33 9,813.48 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 18,093.33 8,190.85 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 58,526.67 25,816.11 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 92,639.99 39,770.35 住 宅 商 服 出 让 已 抵 押 14,106.67 6,386.09 住 宅 用 地 出 让 已 抵 押 54,805.00 20,623.12 住 宅 用 地 出 让 已 抵 押 32,572.00 13,106.97 住 宅 用 地 出 让 已 抵 押 46,390.00 17,456.56 自 贡 高 新 区 规 划 面 积 100 平 方 公 里, 目 前 已 开 发 约 40 平 方 公 里, 正 在 按 照 辐 射 川 南 服 务 成 渝 西 部 一 流 全 国 知 名 的 战 略 定 位 积 极 推 进 新 一 轮 跨 越 式 发 展, 努 力 建 设 成 渝 经 济 区 西 南 部 功 能 强 大 设 施 完 善 环 境 优 美 开 放 创 新 的 产 城 互 动 新 引 擎 随 着 区 域 发 展 的 不 断 推 进, 高 新 产 业 的 不 断 聚 集, 公 司 所 在 区 域 内 的 土 地 资 产 增 值 空 间 较 大 同 时, 公 司 将 利 用 自 身 土 地 资 源 优 势, 实 施 一 体 化 战 略, 向 土 地 深 度 开 发 自 建 物 业 出 租 物 业 管 理 等 领 域 扩 展, 提 高 土 地 的

附 加 值, 同 时 增 加 自 身 收 益 范 围 和 现 金 流 量 公 司 持 有 的 大 量 可 变 现 资 产 为 本 期 债 券 偿 付 增 强 了 保 障

( 三 ) 本 期 募 投 项 目 周 边 土 地 出 让 收 益 将 保 障 本 期 债 券 本 息 偿 付 根 据 高 新 区 管 委 会 四 川 自 贡 高 新 技 术 产 业 园 区 管 理 委 员 会 关 于 部 分 土 地 出 让 收 入 处 置 的 说 明, 将 分 别 位 于 釜 溪 河 南 侧 的 可 出 让 土 地 550 亩 位 于 板 仓 工 业 集 中 区 北 部 的 可 出 让 土 地 450 亩 位 于 卧 龙 湖 片 区 的 可 出 让 土 地 450 亩 位 于 卫 坪 镇 万 家 村 的 可 出 让 土 地 300 亩, 合 计 可 出 让 土 地 1,750 亩 逐 年 出 让 所 得 收 入 扣 除 相 关 费 用 后 在 2015 年 至 2021 年 内 足 额 安 排 给 公 司 根 据 可 参 考 的 高 新 区 近 期 招 拍 挂 土 地 成 交 情 况, 若 按 230-300 万 元 / 亩 保 守 测 算, 上 述 1,750 亩 土 地 安 排 给 公 司 的 金 额 约 为 27.75 亿 元, 具 体 情 况 如 下 : 土 地 位 置 土 地 面 积 ( 亩 ) 拍 卖 基 准 价 ( 万 元 / 亩 ) 安 排 土 地 收 入 ( 万 元 ) 若 按 40% 扣 除 相 关 费 用 后 收 入 ( 万 元 ) 釜 溪 河 南 侧 550 230 126,500 75,900 板 仓 工 业 集 中 区 北 部 450 280 126,000 75,600 卧 龙 湖 片 区 450 300 135,000 81,000 卫 坪 镇 万 家 村 300 250 75,000 45,000 合 计 1,750 462,500 277,500 高 新 区 管 委 会 每 年 安 排 给 公 司 上 述 土 地 出 让 收 入 情 况 如 下 : 年 份 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 安 排 金 额 ( 万 元 ) 15,000 15,000 50,000 50,000 50,000 50,000 47,500 上 述 收 益 能 够 有 效 保 障 本 期 债 券 本 息 偿 付 ( 四 ) 设 置 本 金 提 前 偿 还 条 款 减 轻 债 券 到 期 偿 还 压 力 本 期 债 券 发 行 规 模 为 10 亿 元, 由 于 设 置 本 金 提 前 偿 还 条 款, 在 债 券 存 续 期 的 后 5 年, 每 年 末 按 照 发 行 总 额 20% 的 比 例 提 前 偿 还 本 期 债 券 本 金, 将 大 大 缓 解 本 期 债 券 到 期 偿 付 的 压 力

( 五 ) 设 立 资 金 监 管 账 户 和 偿 债 资 金 专 户 为 保 证 本 期 债 券 募 集 资 金 的 合 理 使 用, 确 保 到 期 按 时 足 额 还 本 付 息, 高 投 公 司 将 在 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 开 立 募 集 资 金 专 项 账 户 用 于 管 理 募 集 资 金, 同 时 开 立 偿 债 资 金 专 项 账 户 用 于 管 理 偿 债 资 金, 并 委 托 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 对 资 金 监 管 账 户 和 专 户 管 理, 提 前 准 备 债 券 利 息 和 本 金 在 债 券 偿 付 日 前 15 个 工 作 日, 发 行 人 将 准 备 债 券 利 息 和 本 金 存 放 于 偿 债 资 金 专 户, 偿 债 资 金 一 旦 划 入 偿 债 资 金 专 户, 仅 可 用 于 支 付 本 期 债 券 的 利 息 本 金, 以 保 证 本 期 债 券 存 续 期 间 的 还 本 付 息 ( 六 ) 聘 请 债 权 代 理 人 并 制 定 了 债 券 持 有 人 会 议 规 则 为 保 障 债 券 持 有 人 利 益, 高 投 公 司 与 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 签 订 了 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 债 权 代 理 协 议, 委 托 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 担 任 本 期 债 券 的 债 权 代 理 人, 并 为 本 期 债 券 制 定 了 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 债 券 持 有 人 会 议 规 则 该 规 则 规 定 了 本 期 债 券 持 有 人 通 过 债 券 持 有 人 会 议 行 使 权 利 的 范 围 程 序 和 其 他 重 要 事 项, 为 保 障 本 期 债 券 本 息 及 时 足 额 偿 付 做 出 了 合 理 的 制 度 安 排 ( 七 ) 其 他 偿 债 措 施 安 排 公 司 将 继 续 保 持 良 好 的 财 务 结 构 和 资 本 结 构, 有 效 安 排 偿 债 时 间 同 时, 公 司 还 将 根 据 市 场 形 势 的 变 化, 不 断 改 进 管 理 方 式, 努 力 降 低 融 资 成 本, 优 化 债 务 结 构, 完 善 公 司 治 理, 增 强 财 务 风 险 控 制 能 力, 为 本 期 债 券 偿 还 提 供 制 度 保 障 综 上, 公 司 经 营 情 况 良 好, 还 款 资 金 来 源 稳 定 可 靠, 拥 有 足 额 按 时 偿 付 本 期 债 券 本 息 的 综 合 能 力, 并 制 定 了 具 体 可 行 的 偿 债 计 划,

采 取 了 多 项 有 效 的 偿 债 保 障 措 施, 也 将 按 照 募 集 说 明 书 等 文 件 的 规 定 切 实 履 行 偿 债 义 务, 保 证 本 期 债 券 的 按 期 偿 付, 最 大 限 度 地 保 护 投 资 者 的 利 益 第 八 节 债 券 担 保 情 况 本 期 债 券 无 担 保 第 九 节 发 行 人 近 三 年 是 否 存 在 违 法 违 规 情 况 的 说 明 经 发 行 人 自 查, 近 三 年 发 行 人 不 存 在 违 法 违 规 情 况 第 十 节 募 集 资 金 的 运 用 本 期 债 券 募 集 资 金 10 亿 元, 将 用 于 自 贡 市 南 岸 科 技 创 新 片 区 改 造 一 期 工 程 建 设 项 目 自 贡 市 南 岸 科 技 创 新 片 区 改 造 二 期 工 程 建 设 项 目 自 贡 市 卧 龙 湖 片 区 基 础 设 施 一 期 工 程 和 天 伦 苑 安 居 房 二 期 工 程, 具 体 情 况 如 下 : 序 号 1 2 3 项 目 自 贡 市 南 岸 科 技 创 新 片 区 改 造 一 期 工 程 建 设 项 目 自 贡 市 南 岸 科 技 创 新 片 区 改 造 二 期 工 程 建 设 项 目 自 贡 市 卧 龙 湖 片 区 基 础 设 施 一 期 工 程 项 目 投 资 总 额 ( 万 元 ) 募 集 资 金 投 入 金 额 ( 万 元 ) 占 投 资 总 额 的 比 例 (%) 71,956.00 30,000.00 41.69 73,425.00 20,000.00 27.24 75,424.39 30,000.00 39.77 4 天 伦 苑 安 居 房 二 期 工 程 41,864.70 20,000.00 47.77 合 计 262,670.09 100,000.00 38.07 第 十 一 节 风 险 因 素 提 示 投 资 者 在 评 价 和 购 买 本 期 债 券 时, 应 认 真 考 虑 下 述 各 项 风 险 因

素 : 一 风 险 ( 一 ) 本 期 债 券 相 关 的 风 险 1 利 率 风 险 受 国 民 经 济 总 体 运 行 状 况 经 济 周 期 国 家 宏 观 经 济 金 融 政 策 以 及 国 际 环 境 变 化 的 影 响, 在 本 期 债 券 存 续 期 间, 市 场 利 率 存 在 波 动 的 可 能 性 本 期 债 券 为 固 定 利 率 债 券 且 存 续 期 限 较 长, 可 能 跨 越 一 个 以 上 的 利 率 波 动 周 期, 市 场 利 率 的 波 动 可 能 导 致 本 期 债 券 的 实 际 投 资 收 益 水 平 存 在 一 定 的 不 确 定 性 2 兑 付 风 险 在 本 期 债 券 存 续 期 限 内, 受 国 家 政 策 法 规 行 业 和 市 场 等 不 可 控 因 素 的 影 响, 发 行 人 的 经 营 活 动 可 能 没 有 带 来 预 期 的 回 报, 从 而 使 发 行 人 不 能 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 的 资 金, 可 能 影 响 本 期 债 券 的 按 期 偿 付 3 流 动 性 风 险 由 于 本 期 债 券 上 市 或 交 易 流 通 审 批 事 宜 需 要 在 发 行 结 束 后 方 能 进 行, 发 行 人 目 前 无 法 保 证 本 期 债 券 能 够 按 照 预 期 时 间 上 市 或 交 易 流 通, 亦 不 能 保 证 本 期 债 券 上 市 或 交 易 流 通 后 在 二 级 市 场 有 活 跃 的 交 易, 从 而 可 能 影 响 本 期 债 券 的 流 动 性, 导 致 投 资 者 在 债 券 转 让 时 出 现 困 难 ( 二 ) 政 策 风 险 公 司 的 经 营 领 域 主 要 涉 及 土 地 开 发 整 理 和 城 市 基 础 设 施 建 设 等

行 业, 属 于 国 家 支 持 发 展 的 行 业 在 我 国 国 民 经 济 发 展 的 不 同 阶 段, 国 家 和 地 方 产 业 政 策 会 有 不 同 程 度 的 调 整 国 家 宏 观 经 济 政 策 产 业 政 策 物 价 政 策 的 调 整 可 能 会 影 响 发 行 人 的 经 营 管 理 活 动, 不 排 除 在 一 定 时 期 内 对 发 行 人 经 营 环 境 和 业 绩 产 生 不 利 影 响 的 可 能 性 ( 三 ) 与 行 业 相 关 的 风 险 1 经 济 周 期 风 险 城 市 基 础 设 施 的 投 资 规 模 及 运 营 收 益 水 平 与 经 济 周 期 有 着 比 较 明 显 的 相 关 性 如 果 未 来 经 济 增 长 放 慢 或 出 现 衰 退, 城 市 基 础 设 施 的 使 用 需 求 可 能 同 时 减 少, 从 而 对 发 行 人 盈 利 能 力 产 生 不 利 影 响 此 外, 土 地 市 场 行 情 以 及 发 行 人 所 在 地 区 经 济 发 展 趋 势 的 不 确 定 性 也 会 对 项 目 经 济 效 益 产 生 影 响 2 土 地 市 场 波 动 风 险 土 地 市 场 在 一 定 程 度 上 存 在 不 确 定 性, 因 此 公 司 未 来 土 地 补 偿 收 入 可 能 会 出 现 波 动 同 时, 公 司 负 责 的 自 贡 高 新 区 项 目 建 设 进 度 受 多 方 面 因 素 影 响, 存 在 一 定 不 确 定 性, 可 能 会 对 公 司 的 土 地 开 发 整 理 业 务 产 生 一 定 影 响 ( 四 ) 与 发 行 人 有 关 的 风 险 1 自 贡 市 地 方 财 政 收 入 对 上 级 补 助 收 入 依 赖 程 度 较 高 的 风 险 2010-2012 年, 自 贡 市 经 济 较 快 发 展, 财 政 收 入 保 持 较 快 增 长, 财 政 实 力 得 以 提 升, 市 本 级 财 政 收 入 复 合 增 长 率 为 45.09% 但 从 财 政 收 入 结 构 来 看, 公 共 财 政 预 算 收 入 占 比 由 2010 年 的 52.64% 下 降 至 2012 年 的 37.60%, 上 级 补 助 收 入 由 2010 年 的 26.78% 上 升 至 2012 年

的 32.59% 地 方 财 政 收 入 对 上 级 补 助 的 依 赖 程 度 较 高, 财 政 自 给 能 力 有 待 提 高 2 高 新 区 财 政 收 入 主 要 来 源 于 土 地 出 让 收 入 的 风 险 2010-2012 年, 自 贡 市 高 新 区 地 方 财 政 收 入 较 快 增 长, 年 复 合 增 长 率 为 16.90%, 基 金 收 入 占 财 政 收 入 的 比 例 维 持 在 70% 左 右, 其 中 基 金 收 入 主 要 为 土 地 出 让 收 入, 而 土 地 出 让 收 入 易 受 国 家 宏 观 经 济 的 影 响 而 产 生 波 动, 进 而 影 响 财 政 收 入 的 稳 定 性 ( 五 ) 与 发 行 人 经 营 及 其 模 式 相 关 的 风 险 1 经 营 管 理 风 险 公 司 作 为 自 贡 市 国 资 委 下 属 的 国 有 独 资 企 业, 政 府 对 公 司 的 治 理 结 构 战 略 规 划 经 营 决 策 等 方 面 存 在 干 预 的 可 能 性, 从 而 在 一 定 程 度 上 可 能 影 响 到 公 司 自 身 的 经 营 状 况 和 业 务 拓 展 2 市 场 竞 争 风 险 政 府 鼓 励 在 城 市 基 础 设 施 建 设 行 业 进 行 有 序 竞 争 随 着 城 市 基 础 设 施 建 设 市 场 开 放 领 域 的 不 断 扩 大 及 开 放 程 度 的 不 断 加 深, 自 贡 市 高 新 区 城 市 基 础 设 施 建 设 现 有 格 局 将 有 可 能 被 打 破, 使 得 发 行 人 所 具 有 的 行 业 垄 断 地 位 受 到 一 定 影 响 3 资 金 占 用 风 险 截 至 2013 年 末, 发 行 人 其 他 应 收 款 余 额 为 39.90 亿 元, 分 别 占 流 动 资 产 和 资 产 总 额 的 33.53% 和 33.36%, 其 中 高 新 区 财 政 局 和 高 新 区 管 委 会 欠 款 合 计 金 额 约 38 亿 元, 对 发 行 人 的 资 金 占 用 较 大 4 有 息 债 务 偿 付 风 险

截 至 2013 年 末, 发 行 人 长 期 借 款 余 额 11.15 亿 元, 若 本 期 债 券 发 行 成 功, 有 息 债 务 余 额 将 进 一 步 增 加 若 发 行 人 经 营 活 动 未 能 产 生 预 期 回 报, 可 能 使 发 行 人 不 能 获 得 足 够 的 资 金 偿 付 其 有 息 债 务 5 资 产 流 动 性 受 限 风 险 截 至 2013 年 末, 公 司 及 子 公 司 拥 有 使 用 权 类 型 为 出 让 的 城 镇 混 合 住 宅 用 地 住 宅 用 地 商 服 用 地 等 各 类 土 地 使 用 权 面 积 共 计 3,495.28 亩, 账 面 价 值 492,032.72 万 元 其 中 2,566.99 亩 已 抵 押, 抵 押 土 地 账 面 价 值 424,773.78 万 元 ; 未 抵 押 土 地 面 积 928.29 亩, 账 面 价 值 67,258.94 万 元 公 司 抵 押 土 地 账 面 价 值 占 资 产 总 额 的 35.52%, 资 产 流 动 性 因 抵 押 受 到 一 定 限 制 6 未 来 年 度 营 业 收 入 波 动 风 险 公 司 土 地 转 让 模 式 中, 被 公 共 基 础 设 施 占 用 所 产 生 的 收 益 较 低 而 拍 卖 产 生 的 收 益 较 高, 因 此, 公 司 未 来 土 地 补 偿 收 入 会 受 到 土 地 转 让 模 式 的 影 响, 营 业 收 入 将 随 着 土 地 转 让 规 模 方 式 及 转 让 价 波 动 而 产 生 波 动 ( 六 ) 项 目 投 资 风 险 1 项 目 建 设 资 金 回 收 风 险 本 次 募 集 资 金 用 于 高 新 区 基 础 设 施 项 目 建 设 及 安 居 房 建 设, 投 资 规 模 大 施 工 强 度 高 项 目 投 资 周 期 较 长, 对 施 工 的 组 织 管 理 和 物 资 设 备 的 技 术 性 能 要 求 高, 如 果 工 程 建 设 管 理 中 出 现 重 大 失 误, 有 可 能 对 项 目 的 按 期 运 营 产 生 不 利 影 响, 存 在 项 目 建 设 资 金 回 收 的 风 险 2 在 建 拟 建 基 础 设 施 项 目 资 金 需 求 较 大 的 风 险

公 司 是 高 新 区 的 开 发 建 设 主 体, 承 担 园 区 内 的 基 础 设 施 建 设 截 至 2013 年 末, 公 司 在 建 拟 建 基 础 设 施 项 目 资 金 需 求 合 计 约 48.17 亿 元, 资 金 需 求 量 较 大, 公 司 面 临 较 大 的 融 资 压 力 ( 七 ) 合 规 使 用 债 券 募 集 资 金 的 风 险 本 期 债 券 募 集 资 金 将 用 于 发 行 募 集 文 件 披 露 的 用 途, 并 由 国 开 银 行 四 川 分 行 对 募 集 资 金 专 户 进 行 监 管 若 发 行 人 不 能 将 募 集 资 金 用 于 承 诺 用 途, 违 规 使 用 募 集 资 金, 可 能 导 致 募 投 项 目 资 金 不 能 按 时 到 位 以 及 被 监 管 部 门 采 取 监 管 措 施 的 风 险 第 十 二 节 其 他 重 要 事 项 本 期 债 券 发 行 后 至 上 市 公 告 书 公 告 前, 公 司 运 转 正 常 : 一 主 要 业 务 发 展 目 标 进 展 顺 利 ; 二 所 处 行 业 和 市 场 未 发 生 重 大 变 化 ; 三 无 重 大 投 资 ; 四 无 重 大 资 产 ( 股 权 ) 收 购 出 售 ; 五 住 所 未 发 生 变 化 ; 六 无 重 大 诉 讼 仲 裁 案 件 ; 七 重 大 会 计 政 策 未 发 生 变 动 ; 八 会 计 师 事 务 所 未 发 生 变 动 ; 九 未 发 生 新 的 重 大 负 债 或 重 大 债 项 的 变 化 ; 十 公 司 资 信 情 况 未 发 生 变 化 ; 十 一 无 其 他 应 披 露 的 重 大 事 项

第 十 三 节 有 关 当 事 人 一 发 行 人 : 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 住 所 : 自 贡 市 汇 东 新 区 丹 桂 大 街 186 号 法 定 代 表 人 : 黄 凯 联 系 人 : 魏 茂 联 系 地 址 : 四 川 省 自 贡 市 沿 滩 新 城 乐 居 园 1 栋 电 话 :0813-8232908 传 真 :0813-8232917 邮 编 :643000 二 承 销 团 ( 一 ) 联 合 主 承 销 商 簿 记 管 理 人 1 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 深 圳 市 罗 湖 区 红 岭 中 路 1012 号 国 信 证 券 大 厦 16 层 至 26 层 法 定 代 表 人 : 何 如 联 系 人 : 周 志 林 张 毅 姚 崟 宁 芸 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 兴 盛 街 6 号 国 信 证 券 大 厦 电 话 :010-88005291 传 真 :010-66211974 邮 编 :100033 2 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 华 外 馆 斜 街 甲 1 号 泰 利 名 苑 写 字 楼 A 座 二 区 四 层 法 定 代 表 人 : 黎 维 彬

联 系 人 : 陈 微 赵 地 高 鲁 飞 邢 文 杰 成 果 徐 帆 邵 格 联 系 地 址 : 北 京 市 东 城 区 东 直 门 南 大 街 1 号 来 福 士 中 心 办 公 楼 23 层 电 话 :010-52825762 传 真 :010-52828455 邮 编 :100007 ( 二 ) 副 主 承 销 商 : 中 天 证 券 有 限 责 任 公 司 住 所 : 沈 阳 市 和 平 区 光 荣 街 23 甲 法 人 代 表 : 马 功 勋 联 系 人 : 寇 宇 联 系 地 址 : 沈 阳 市 和 平 区 光 荣 街 23 甲 联 系 电 话 :024-23258823 传 真 :024-23262290 邮 政 编 码 :110003 ( 三 ) 分 销 商 1 首 创 证 券 有 限 责 任 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 德 胜 门 外 大 街 115 号 德 胜 尚 城 E 座 法 人 代 表 : 吴 涛 联 系 人 : 王 颖 慧 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 德 胜 门 外 大 街 115 号 联 系 电 话 :010-59366104 传 真 :010-59366108

邮 政 编 码 :100088 2 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 8 号 法 人 代 表 : 祝 献 忠 联 系 人 : 陈 玫 颖 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 8 号 A 座 3 号 联 系 电 话 :010-58568004 传 真 :010-58568140 邮 政 编 码 :100033 3 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 上 海 市 广 东 路 689 号 法 定 代 表 人 : 王 开 国 联 系 人 : 傅 璇 尹 子 辉 联 系 地 址 : 北 京 市 海 淀 区 中 关 村 南 大 街 甲 56 号 方 圆 大 厦 23 层 联 系 电 话 :021-63083032 010-88027977 传 真 :010-88027190 邮 政 编 码 :100044 4 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 66 号 4 号 楼 法 定 代 表 人 : 王 常 青 联 系 人 : 黄 鹏 联 系 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 内 大 街 2 号 凯 恒 中 心 B E 座 2 号

联 系 电 话 :010-665608356 传 真 :010-65608440 邮 政 编 码 :100010 三 审 计 机 构 : 中 勤 万 信 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 28 号 法 人 代 表 : 张 金 才 联 系 人 : 李 光 初 联 系 地 址 : 武 汉 市 武 昌 区 东 湖 路 联 系 电 话 :027-87132119 传 真 :027-87132111 邮 政 编 码 :430071 四 信 用 评 级 机 构 : 鹏 元 资 信 评 估 有 限 公 司 住 所 : 深 圳 市 深 南 大 道 7008 号 阳 光 高 尔 夫 大 厦 三 楼 法 人 代 表 : 刘 思 源 联 系 人 : 夏 荣 尧 徐 卫 彬 林 心 平 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 7008 号 阳 光 高 尔 夫 大 厦 三 楼 联 系 电 话 :0755-82872333 传 真 :0755-82872338 邮 政 编 码 :518040 五 发 行 人 律 师 : 泰 和 泰 律 师 事 务 所 住 所 : 成 都 市 鼓 楼 南 街 117 号 世 界 贸 易 中 心 A 座 25 楼 负 责 人 : 程 守 太

联 系 人 : 叶 雷 联 系 地 址 : 成 都 市 鼓 楼 南 街 117 号 世 界 贸 易 中 心 A 座 25 楼 联 系 电 话 :028-86626637 传 真 :028-86626637 邮 政 编 码 :610015 六 监 管 银 行 债 权 代 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 四 川 省 分 行 负 责 人 : 王 中 联 系 人 : 罗 正 严 栾 天 水 联 系 地 址 : 四 川 省 成 都 市 人 民 南 路 4 段 27 号 联 系 电 话 :028-86029651 02886029725 传 真 :028-86029664 邮 编 :610041 七 托 管 人 : ( 一 ) 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 10 号 法 人 代 表 : 吕 世 蕴 联 系 人 : 张 志 杰 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 10 号 联 系 电 话 :010-88170733 传 真 :010-66068715 邮 政 编 码 :100033 ( 二 ) 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 住 所 : 上 海 市 陆 家 嘴 东 路 166 号 中 国 保 险 大 厦 3 楼

总 经 理 : 高 斌 联 系 人 : 王 博 联 系 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 东 166 号 中 国 保 险 大 厦 34 楼 联 系 电 话 :021-68870172 传 真 :021-68875802-8245 邮 政 编 码 :200120 第 十 四 节 备 查 文 件 目 录 ( 一 ) 国 家 有 关 部 门 对 本 期 债 券 的 核 准 文 件 ( 二 ) 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 ( 三 ) 2014 年 自 贡 市 高 新 投 资 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 ( 四 ) 发 行 人 2011-2013 年 的 三 年 连 审 财 务 报 告 ( 五 ) 律 师 事 务 所 为 本 次 债 券 发 行 出 具 的 法 律 意 见 书 ( 六 ) 评 级 机 构 为 本 次 债 券 发 行 出 具 的 信 用 评 级 报 告 ( 七 ) 债 权 代 理 协 议 ( 八 ) 债 券 持 有 人 会 议 规 则 ( 以 下 无 正 文 )

附 表 一 : 发 行 人 2011-2013 年 经 审 计 的 资 产 负 债 表 单 位 : 元 资 产 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流 动 资 产 : 货 币 资 金 566,638,401.99 263,177,546.90 167,879,867.01 结 算 备 付 金 - - - 拆 出 资 金 - - - 交 易 性 金 融 资 产 - - - 应 收 票 据 - - - 应 收 账 款 - - - 预 付 款 项 46,647,467.85 42,155,403.79 114,891,065.79 应 收 股 利 - - - 应 收 分 保 账 款 - - - 应 收 分 保 合 同 准 备 金 - - - 应 收 利 息 - - - 其 他 应 收 款 3,990,492,234.49 3,946,109,893.28 3,350,990,036.99 买 入 返 售 金 融 资 产 - - - 存 货 7,296,128,944.85 6,620,884,907.39 2,707,449,856.34 一 年 内 到 期 非 流 动 资 产 - - 其 他 流 动 资 产 - - 流 动 资 产 合 计 11,899,907,049.18 10,872,327,751.36 6,341,210,826.13 非 流 动 资 产 : 发 放 委 托 贷 款 及 垫 款 - - - 可 供 出 售 金 融 资 产 - - - 持 有 至 到 期 投 资 - - - 长 期 应 收 款 - - - 长 期 股 权 投 资 21,200,000.00 23,545,000.00 6,545,000.00 投 资 性 房 地 产 9,686,122.49 - - 固 定 资 产 26,732,986.50 21,552,216.46 19,349,408.02 在 建 工 程 1,139,788.43 1,259,116.93 - 工 程 物 资 - - - 固 定 资 产 清 理 - - - 生 产 性 生 物 资 产 - - - 油 气 资 产 - - - 无 形 资 产 51,049.96 - - 开 发 支 出 - - - 商 誉 - - - 长 期 待 摊 费 用 - - -

资 产 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 递 延 所 得 税 资 产 - - - 其 他 非 流 动 资 产 - - - 非 流 动 资 产 合 计 58,809,947.38 46,356,333.39 25,894,408.02 资 产 合 计 11,958,716,996.56 10,918,684,084.75 6,367,105,234.15

发 行 人 2011-2013 年 经 审 计 的 资 产 负 债 表 ( 续 ) 单 位 : 元 负 债 和 所 有 者 权 益 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流 动 负 债 : 短 期 借 款 45,000,000.00 45,000,000.00 27,000,000.00 向 中 央 银 行 借 款 - - 吸 收 存 款 及 同 业 存 放 - - 拆 入 资 金 - - 交 易 性 金 融 负 债 - - 应 付 票 据 - - 应 付 账 款 18,121,729.00 30,779,314.01 23,501,316.10 预 收 款 项 - - 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 - - 应 付 手 续 费 及 佣 金 - - 应 付 职 工 薪 酬 - - 应 交 税 费 14,020,010.26 11,550,511.84 9,546,873.98 应 付 股 利 50,572,602.74 - - 其 他 应 付 款 6,775,387.95 123,225,749.39 13,049,315.22 应 付 分 保 账 款 - - 保 险 合 同 准 备 金 - - 代 理 买 卖 证 券 款 - - 代 理 承 销 证 券 款 - - 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 197,500,000.00 - - 其 他 流 动 负 债 - - 流 动 负 债 合 计 331,989,729.95 210,555,575.24 73,097,505.30 非 流 动 负 债 : - 长 期 借 款 1,115,000,000.00 1,506,600,000.00 1,419,900,000.00 应 付 债 券 1,000,000,000.00 - - 长 期 应 付 款 - - 专 项 应 付 款 566,136,709.44 525,656,996.02 578,728,923.52 预 计 负 债 - - 递 延 所 得 税 负 债 - - 其 他 非 流 动 负 债 - - 非 流 动 负 债 合 计 2,681,136,709.44 2,032,256,996.02 1,998,628,923.52 负 债 合 计 3,013,126,439.39 2,242,812,571.26 2,071,726,428.82 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): - 实 收 资 本 ( 股 本 ) 130,000,000.00 130,000,000.00 100,000,000.00 资 本 公 积 7,648,516,329.83 7,631,728,225.03 3,613,101,625.03

负 债 和 所 有 者 权 益 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 减 : 库 存 股 - - 专 项 储 备 - - 盈 余 公 积 123,219,164.26 103,457,706.70 62,403,920.98 一 般 风 险 准 备 - - 未 分 配 利 润 1,043,855,063.08 809,804,759.12 518,873,259.32 外 币 报 表 折 算 差 额 - - 归 属 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 8,945,590,557.17 8,674,990,690.85 4,294,378,805.33 少 数 股 东 权 益 880,822.64 1,000,000.00 所 有 者 权 益 ( 股 东 权 益 ) 合 计 8,945,590,557.17 8,675,871,513.49 4,295,378,805.33 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 11,958,716,996.56 10,918,684,084.75 6,367,105,234.15

附 表 二 : 发 行 人 2011-2013 年 经 审 计 的 利 润 表 单 位 : 元 2013 年 度 2012 年 度 2011 年 度 一 营 业 总 收 入 1,260,198,999.13 556,346,307.00 1,526,149,935.47 营 业 收 入 1,260,198,999.13 556,346,307.00 1,526,149,935.47 利 息 收 入 - - 已 赚 保 费 - - 手 续 费 及 佣 金 收 入 - - 二 营 业 总 成 本 1,076,897,234.39 261,902,001.41 1,100,193,554.22 营 业 成 本 1,073,218,578.74 263,118,020.32 1,111,177,235.54 利 息 支 出 - - 手 续 费 及 佣 金 支 出 - - 退 保 金 - - 赔 付 支 出 净 额 - - 提 取 保 险 合 同 准 备 金 净 额 - - 保 单 红 利 支 出 - - 分 保 费 用 - - 营 业 税 金 及 附 加 1,567,669.67 720,317.61 559,227.70 销 售 费 用 - - 管 理 费 用 12,080,651.92 8,108,988.17 3,787,451.00 财 务 费 用 -9,969,665.94-10,045,324.69-15,330,360.02 资 产 减 值 损 失 - - 公 允 价 值 变 动 收 益 - - 投 资 收 益 25,000.00 - - 其 中 : 对 联 营 合 营 企 业 收 益 - - 汇 兑 收 益 - - 三 营 业 利 润 183,326,764.74 294,444,305.59 425,956,381.25 营 业 外 收 入 128,823,975.02 116,901,686.55 3,520.00 营 业 外 支 出 33,000.00 8,597.20 - 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 损 失 - - 四 利 润 总 额 312,117,739.76 411,337,394.94 425,959,901.25 所 得 税 费 用 2,186,800.88 1,371,286.78 3,027,768.46 五 净 利 润 309,930,938.88 409,966,108.16 422,932,132.79 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 309,930,938.88 410,085,285.52 422,932,132.79 少 数 股 东 损 益 -119,177.36 - 六 每 股 收 益 : - - 基 本 每 股 收 益 - -

2013 年 度 2012 年 度 2011 年 度 稀 释 每 股 收 益 - - 七 其 他 综 合 收 益 - - 八 综 合 收 益 总 额 309,930,938.88 409,966,108.16 422,932,132.79 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 综 合 收 益 总 额 309,930,938.88 410,085,285.52 422,932,132.79 归 属 于 少 数 股 东 的 综 合 收 益 总 额 -119,177.36 -

附 表 三 : 发 行 人 2011-2013 年 经 审 计 的 现 金 流 量 表 单 位 : 元 2013 年 度 2012 年 度 2011 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 现 金 236,386,506.75 48,696,307.00 994,698.00 客 户 存 款 和 同 业 存 放 款 项 净 增 加 额 - - 向 其 他 金 融 机 构 拆 入 资 金 净 增 加 额 - - 收 到 原 保 险 合 同 保 费 取 得 现 金 - - 收 到 再 保 险 业 务 现 金 净 额 - - 保 户 储 金 及 投 资 款 净 增 加 额 - - 处 置 交 易 性 金 融 资 产 净 增 加 额 - - 收 到 利 息 手 续 费 及 佣 金 现 金 - - 拆 入 资 金 净 增 加 额 - - 回 购 业 务 资 金 净 增 加 额 - - 收 到 税 费 返 还 - - 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 现 金 695,827,768.05 516,877,919.38 604,039,806.76 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 932,214,274.80 565,574,226.38 605,034,504.76 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 现 金 4,275,795.63 1,072,244.00 375,699.46 客 户 贷 款 及 垫 款 净 增 加 额 - - 存 放 中 央 银 行 和 同 业 款 项 净 增 加 额 - - 支 付 原 保 险 合 同 赔 款 项 现 金 - - 支 付 利 息 手 续 费 及 佣 金 现 金 - - 支 付 保 单 红 利 现 金 - - 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 现 金 3,746,419.38 2,392,521.98 1,112,403.76 支 付 各 项 税 费 1,919,729.94 184,532.81 125,087.91 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 现 金 396,433,215.00 324,262,805.06 457,402,767.57 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 406,375,159.95 327,912,103.85 459,015,958.70 经 营 活 动 产 生 现 金 流 量 净 额 525,839,114.85 237,662,122.53 146,018,546.06 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 收 到 现 金 - - 取 得 投 资 收 益 收 到 现 金 25,000.00 - - 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 其 他 长 期 资 产 收 回 现 金 净 额 - - 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 收 到 现 金 净 额 - - 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 125,470,412.49 222,337,231.69 192,449,551.99 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 125,495,412.49 222,337,231.69 192,449,551.99 40

2013 年 度 2012 年 度 2011 年 度 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 现 金 835,601.00 4,385,490.93 644,824.39 投 资 支 付 现 金 17,000,000.00 - 质 押 贷 款 净 增 加 额 - - 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 现 金 净 额 - - 支 付 其 他 与 投 资 活 动 有 关 现 金 985,923,302.88 283,156,888.21 225,590,341.26 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 986,758,903.88 304,542,379.14 226,235,165.65 投 资 活 动 产 生 现 金 流 量 净 额 -861,263,491.39-82,205,147.45-33,785,613.66 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 收 到 现 金 - 1,000,000.00 其 中 : 子 公 司 吸 收 少 数 股 东 投 资 收 到 现 金 - 1,000,000.00 取 得 借 款 收 到 现 金 45,000,000.00 408,200,000.00 315,000,000.00 发 行 债 券 收 到 现 金 1,000,000,000.00 - - 保 户 储 金 净 增 加 额 - - 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 现 金 - - 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 1,045,000,000.00 408,200,000.00 316,000,000.00 偿 还 债 务 支 付 现 金 339,100,000.00 285,038,204.92 371,900,000.00 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 现 金 67,014,768.37 183,321,090.27 61,815,458.46 其 中 : 子 公 司 支 付 给 少 数 股 东 股 利 利 润 - - 支 付 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 现 金 - - 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 406,114,768.37 468,359,295.19 433,715,458.46 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 638,885,231.63-60,159,295.19-117,715,458.46 四 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 影 响 - - 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 303,460,855.09 95,297,679.89-5,482,526.06 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 263,177,546.90 167,879,867.01 173,362,393.07 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 566,638,401.99 263,177,546.90 167,879,867.01 41