Ginko International Co., Ltd. 股票代號 :8406 F- 金可 IR link: http://www.ginkointernational.com/cn/invest_1.html 1
目 錄 一 二 三 營運概況四 財務狀況五 六 2
一 3
公司簡介 金可國際控股成立時間 : 西元 2007 年董事長 : 蔡國洲先生總經理 : 蔡國源先生市值 : 4.48 億美元 (2020.4.17) 4
公司簡介 主要子公司 : 海昌隱形眼鏡有限公司 ( 中國江蘇丹陽 ) 金可國際 江蘇海倫隱形眼鏡有限公司 ( 中國江蘇丹陽 ) 永勝光學股份有限公司 ( 台灣中科 ) 海昌隱形眼鏡 有限公司 江蘇海倫隱形 眼鏡有限公司 永勝光學股份 有限公司 主要產品 : 隱形眼鏡及護理液生產及銷售 所屬品牌 : 海昌 海儷恩, 預計 2019 年再推出 5 個新品牌 5
Milestone 1995/1996 2006 2008 2009 蔡氏家族透過購併取得美國 Hydron 之設備及技術, 設立海昌隱形眼鏡有限公司, 並取得 Hydron 品牌在中國的使用權利 丹陽工廠第一條離心生產線開始營運 Crimson 投資海昌 聘請 SHE 擔任形象代言 海昌品牌獲選為中國最受大學生歡迎 TOP 品牌, 市佔率第一 丹陽第一條及第二條模壓鏡片生產線投產 6
Milestone 2010 2011 2012 2013 聘請蔡依林擔任形象代言 丹陽第三條模壓鏡片生產線投產 收購永勝光學股份有限公司, 籌建中科廠 設置二條模壓鏡片生產線 成為英商 Sauflon 中國代理商 聘請羅志祥擔任形象代言 丹陽第四條模壓鏡片生產線投產 於臺灣櫃檯買賣中心掛牌 海昌產品於台灣上市 在中國成為眼力健的獨家代理 併購上海海儷恩隱形眼鏡光學有限公司 發行可轉換公司債, 募集資金 20 億 7
Milestone 2017 2018 2019 成為日系品牌大陸的代理商 臺灣中科新廠落成開始使用 新增至少五個系列 :Deesse, Timido, Kukka, Eyesecret, Syreni 8
金可國際投資架構 Ginko International Co.,Ltd (Cayman) 金可集團 100% Prosper Link International Limited (BVI) 100% 100% Gain Bless Haichang International Limited Master Harvest Management Limited 100% (HK) 海境外控股 100% 30% 100% 70% 海昌隱形眼鏡有限公司 ( 江蘇丹陽 ) 永勝光學股份有限公司 ( 台灣中科 ) 營運主體 Horien Optic (Malaysia)Sdn.Bhd 100% 100% 70% 100% 70% 100% 上海海儷恩隱形眼鏡 海昌隱形眼鏡有限公司 江蘇海倫隱形眼鏡有限公司 上海富視遠隱形眼鏡 Eishou Optical Uni-Beauty 有限公司 上海分公司 Co.,Ltd. Co.,Ltd. 9
生產基地位置 江蘇丹陽中國眼鏡之鄉 海昌隱形眼鏡有限公司 10
到 2020.4.17 止 主要法人股東 18% FINI 22% FINI 所有蔡家 35% 11
二 12
中國滲透率將隨人均 GDP 提高循亞洲成熟國家的軌道成長 Population using contact lenses over population in need for a correction (in %) 30% 25% 20% 15% 10% 5% Indonesia Philippines India Thailand Brazil China South Africa 9% Malaysia Hungary Croatia Mexico Russia Taiwan Hong-Kong Singapore Japan Korea N. Zealand Netherlands Canada Switzerland Australia Portugal Denmark France Belgium Slovenia Italy UK Spain Austria Czech Republic Germany Slovakia Sweden USA ASEAN and China Other countries 0% 5 000 10 000 20 000 50 000 GDP per capita (PPP, in USD, logarithmic scale) 13
市場環境分析 市場規模 潛在市場 持續成長 基本市場 成長 中國全國範圍強制性教育的推廣, 以及電視 電腦 網路的日漸普及, 造成有視力問題的人口持續上升, 推動了矯正視力之需求 廣大消費群 中國是目前最大的眼鏡生產基地, 亦是最大消費國, 近視人口約佔總人口數约 45%, 粗估需視力矯正的人口超過 6 億人 生活水平 提升需求 中國的消費能力不斷提高, 對外觀的時尚感訴求提高, 越來越多人選擇配戴隱形眼鏡 滲透率 香港 日本及臺灣之隱形眼鏡滲透率分別為 20-25%; 中國隱形眼鏡滲透率约 10% 中國隱形眼鏡及護理產品市場快速成長, 2009 年 ~2019 年的年複合成長率 15-17%, 2019 年中國的市場規模達 80 億 RMB, 且仍持續成長中 14
中國隱形眼鏡整體市佔率 隱形眼鏡 -2019 隱形眼鏡 -2018 15
中國護理液整體市佔率 護理液 -2019 護理液 -2018 16
行業主要品牌概況 主要品牌產品市場定位產品涵蓋範圍銷售區域 海昌 (Hydron) 海儷恩 (Horien) 綺芙莉 (Givre) 妃蜜莉 (Femii) 博士倫 (B&L) 衛康 (Weicon) 高端到中低端 高端 中端到中低端 - 產品線齊全, 在傳統型 半年拋型有強力優勢 - 多品牌夾擠市場 - 產品線較外商齊全, - 較專注於拋棄型領域 - 在傳統型 季拋型產品有優勢 強生 (J&J) 高端 - 只生產拋棄型產品, 專注於日拋領域 全中國批發 38% 零售 22% 60,000POS 電商占 40% 全中國批發 27% 零售 21% 37,000POS 電商占 52% 全中國批發 54% 零售 20% 35,000POS 電商占 26% 一 二級城市批發 11% 零售 35% 7,000POS 電商占 54% 17
三 營運概況 18
主要產品 - 鏡片 傳統鏡片拋棄鏡片彩片特殊鏡片 季拋 常戴片 半年拋 19
主要產品 - 鏡片 拋棄鏡片傳統鏡片彩片特殊鏡片 日拋 月拋 20
主要產品 - 鏡片 彩片傳統鏡片拋棄鏡片特殊鏡片 21
主要產品 - 鏡片 特殊鏡片傳統鏡片傳統鏡片彩片 散光片 矽水凝膠 22
Main Products-LCP 藥水 護理液 潤眼液 23
金可國際 - 兩岸隱形眼鏡鏡片實際投產產能概況 產能 ( 千片 ) 24
金可國際 - 中國隱形護理液實際投產產能概況 產能 ( 千瓶 ) 25
四 財務狀況 26
金可國際 - 營業收入來源分析 2019 營業佔比 鏡片 vs 液品 營業佔比 通路別 27
Ginko International 銷貨收入分析 2019 28
Ginko International- 2013-2019 營業實績 NTD 000 29
五 30
金可國際的優勢 31
海昌之競爭利基 主要國際品牌競爭對手在品牌知名度及產品品質上佔有優勢, 但 絕大部份為進口, 當地化生產產能不足 成本與國內競爭對手差距頗大 對市場之彈性不足, 無法及時反應市場之需求 經營團隊異動頻繁, 市場熟悉度不足, 客戶關係維護不易 當地本土品牌競爭對手在生產成本上佔有優勢, 但 生產品質不穩定 品牌之知名度及認同度不高 全國性之通路鋪貨有其難度, 能見度僅達區域性市場 缺乏營運管理專才 32
產品優勢 廠商海昌博士倫強生衛康視康 / 愛爾康 至今有效註冊證數 119 7 10 34 17 中國的註冊申請困難度提高, 且審查期間越來越長, 對產業 新進者障礙越來越高 海昌與同業產品優劣勢越拉越大 行銷優勢 從 2005 年迄今, 廠商建立品牌的廣告成本大幅墊高, 新品牌 的進入障礙越來越高, 產業先進者的品牌優勢越來越明顯, 尤其領導品牌 33
六 34
長期目標 短期目標 - 中國市場 : 除市場自然成長外, 將持續導入新產品, 並以多品牌策略夾擠市場 三年內 : 亞洲第一大 六年內 : 全球彩片第一大 業績成長 技術成長 - 國際市場 : 除了在中國市場的持續成長外, 國外市場將是未來五年的主要成長空間, 主要在日本, 亞洲及歐洲地區市場 - 代工市場 : 將替國外客戶代工護理液及隱形眼鏡及提供中國客戶包銷訂牌產品 - 國外技術引進 : 國際廠商策略合作進行技術移轉 ; 國外顧問公司技術購買 - 與兩岸大學合作 : 與中國及台灣各大學設立合作研發中心 - 自行研發技術 : 海昌研發中心先導實驗室 - 多品牌發展策略 : 從上到下分別以代理進口品牌 自有中高品牌 自有中階品牌及品牌及自有中低階品牌分佔市場品類發展 - 擴大生產品類 : 由隱形眼鏡相關產品發展到眼睛用藥產品 ( 處方及非處方藥品 ) - 擴大銷售通路 : 由眼鏡行相關通路發展到醫院及藥房相關通路 生產基地發展 - 丹陽工廠 : 將涵蓋生產線擴充及配套生產包材廠自產自用 - 台灣工廠 : 台灣將建立模壓生產線廠房, 生產高端矽水凝膠及產品, 以 MIT 行銷全世界 35