聚烯烃早报 : 节前控制风险, 聚烯烃暂且观望 发布日期 :218 年 4 月 26 日分析师 : 李彦杰电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z1942 一 基本面数据 L PP 产品 4-25 均价涨跌产品 4-25 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 68.5 美元 / 桶.35 (.5%) 布伦特主力原油期货 74. 美元 / 桶.14 (.2%) 石脑油 CFR 日本 626.13 美元 / 吨 -1.5 (-.24%) 石脑油 FOB 新加坡 68.84 美元 / 桶 -.13 (-.19%) 乙烯 CFR 东南亚 126 美元 / 吨 -1 (-.79%) 丙烯 FOB 韩国 15 美元 / 吨 (.%) 停车产能 停车产能 石化名称 ( 万吨 / 计划安排 石化名称 ( 万吨 / 计划安排 年 ) 年 ) 神华榆林 3 4.5, 约 25 天 四川石化 3 4.7, 待定 常州富德 3 7.3, 待定 四川石化 3 4.9, 待定 锦西石化 15 12.28, 待定 上海石化 1 4.1, 待定 青海盐湖 16 2 月, 待定 扬子巴期夫 2 4.16, 待定 神华榆林 3 4.5, 待定 上海金菲 3 4.17, 待定 四川石化 45 4.9,6 天左右 大庆石化 2 4.22, 待定 大唐多伦 46 4.18,3 天 独山子石化 3 4.22, 待定 宁夏宝丰 3 4.19, 待定 扬子石化 2 4.23, 待定 燕山石化 8 4.24, 待定 名称最新价格涨跌幅名称最新价格涨跌幅 现货价格 L185 9285.22% PP185 882.49% L189 9275.6% PP189 8944.97% L191 92.49% PP191 8936.85% 扬子石化 绍兴三圆 96 91 742 (.%) T3S (.%) 茂名石化 镇海炼化 965 925 742 (.%) T3S (.%) 数据来源 : 大连商品交易所, 卓创资讯, 隆众资讯, 中信建投期货 1
二 品种点评与策略建议 行情回顾 4 月 25 日,L189/PP189 震荡小幅走高,L189 和 PP189 分别收于 9275 元 / 吨和 882 元 / 吨, 较前一交易日上涨.6% 和.97% L189 持仓排名前 2 的多头增仓 6841 手, 空头减仓 351 手 ;PP189 持仓排名前 2 的多头增仓 774 手, 空头减仓 4948 手 合约收盘价涨跌开盘价最高价最低价成交量持仓量持仓增减 L185 9285.22% 926 9295 925 15368 27928-6792 L189 9275.6% 925 9295 916 339234 4344 656 PP185 882.49% 8759 8824 879 1884 3744-822 PP189 8944.97% 882 8955 879 425542 37348-8224 观点总结尽管数据显示美国库存增加, 但是这是因为进口量激增所致, 加之市场继续关注地缘政治影响, 欧美原油期货盘中下跌后小幅收高 目前聚烯烃仍处于集中检修季, 虽然部分下游行业季节性走弱, 但不排除节前部分工厂适量备货, 支撑市场行情 短期聚烯烃或延续震荡反弹走势, 但随着检修预期逐渐兑现, 新装置顺利投产, 暂不过分乐观 建议继续关注库存变化以及宏观风险情况 投资策略操作上, 节前注意控制风险,L189/PP189 暂且观望 2
三 套利跟踪 3.1 期现套利 图 1: 塑料主力合约期现价差 图 2:PP 主力合约期现价差 4 月 25 日,L185 与 LLDPE 齐鲁石化 (742) 出厂价的基差为 275 元 / 吨, 较前一日 缩小 45 元 / 吨 ;PP185 与绍兴三圆 T3S 出厂价基差为 156, 较前一日缩小 89 元 / 吨 3.2 跨期套利 图 3: 塑料 185 合约与塑料 189 合约价差 图 4:PP 185 合约与 PP 189 合约价差 4 月 25 日,L185 与 L189 价差为 1(-2) 元 / 吨,PP185 与 PP189 价差为 -142 (-4) 元 / 吨 3.3 跨品种套利 4 月 25 日,L189 与 PP189 的价差为 331(-44) 元 / 吨,L185 与 PP185 的价差为 3
483(-24) 元 / 吨 图 5:L1 合约与 PP 1 合约价差 图 6:L5 合约与 PP 5 合约收盘价及价差 11 8 5 2-1 L1-PP1 L1 收盘价 PP1 收盘价 5 3 1-1 12 9 6 3 L5-PP5 L5 收盘价 PP5 收盘价 35 25 15 5-5 四 相关信息 1 人民币走弱: 在离岸双双跌破 6.32 关口, 离岸盘中跌超 3 点, 创一个月以来新低在岸人民币兑美元 (CNY) 北京时间 23:3 收报 6.325 元, 较周二夜盘收盘跌 187 点 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 4:59 报 6.3225 元, 较周二纽约尾盘跌 255 点, 盘中整体交投于 6.2948-6.3292 元区间 美元指数日内最高触及 91.21, 涨超.4%, 创 1 月中旬以来新高 最近 5 个交易日, 美元指数累计涨幅已近 2% 4
联系我们 中信建投期货总部济南营业部地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A,8- 地址 : 济南市泺源大街 15 号中信广场 118 B4,C 电话 :531-8518636 电话 :23-8676965 大连营业部上海世纪大道营业部地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 8 楼 88-811 单期货大厦 291 294 295 296 室元电话 :411-8486316 电话 :21-68765927 郑州营业部长沙营业部地址 : 郑州市金水区未来大道 69 号未来大厦 225 2211 室地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 号电话 :371-65612397 电话 :731-82681681 广州东风中路营业部南昌营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -344 电话 :2-28325286 室重庆龙山一路营业部电话 :791-828272 地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 廊坊营业部电话 :23-88522 地址 : 河北省廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 41 成都营业部 412 413 415 417 地址 : 成都武侯区科华北路 62 号力宝大厦南楼 182,183 电话 :316-232698 电话 :28-6281871 漳州营业部深圳营业部地址 : 漳州市龙文区万达写字楼 B 座 123 地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 :596-6161588 电话 :755-33378759 西安营业部上海漕溪北路营业部地址 : 陕西省西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 : 地址 : 上海市徐汇区漕溪北路 331 号中金国际广场 A 座 9 层 B 室 29-8938431 电话 :21-33973869 北京朝阳门北大街营业部南京营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室地址 : 南京市玄武区黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 座 D2 座电话 :1-85282866 电话 :25-86951881 北京北三环西路营业部宁波营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号中电信息大厦 9 层 912 地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号上海银行大厦 5-5,5-6 室电话 :1-82129971 电话 :574-8971681 武汉营业部合肥营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼 318 室地址 : 安徽省合肥市马鞍山路 13 号万达广场 6 号楼 193 194 195 电话 :27-5999521 室杭州营业部电话 :551-2889767 地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 室广州黄埔大道营业部电话 :571-2856983 地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰广场 B 座 13A6 单元太原营业部电话 :2-2292212 地址 : 山西省太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 :351-8366898 5
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