云矿宝白皮书 云矿基金会

云矿宝白皮书 云矿基金会 2017.12.12

云矿宝白皮书...1 1. 挖矿产业概述...1 1.1. 工作原理...1 1.2. 挖矿矿产...2 1.3. 挖矿设备...3 1.4. 矿池...3 1.5. 投资收益...4 2. 个人投资者挖矿的痛点...5 2.1. 无法形成规模效应...5 2.2. 缺少专业技能...6 2.3. 实际消耗电力值比理想值高...6 2.4. 抗风险能力低...6 3. 云矿宝 - 共享云算力...7 3.1. 云矿基金会...7 3.2. CMS(Cloud Mining Sharing)... 7 3.3. 云矿宝的运营模式...8 3.4. 为什么选择云矿宝...9 4. 资金及时间计划...9 4.1. 资金计划...9 4.1.1. 机构投资者...10 4.1.2. 个人投资者...10 4.2. 市值管理...11 4.3. 矿场建设计划 (2018)... 11

1. 挖矿产业概述 挖矿 (Mining), 是获取比特币的途径, 由于其工作原理与开采矿物十分相似, 因而得名 此外, 进行挖矿工作的群体也被称为矿工 1.1. 工作原理 比特币矿工通过解决具有一定工作量的工作量证明机制问题, 来管理比特币网络 -- 确认 交易并且防止双重支付 中本聪在他的论文中阐述说 : 在没有中心权威存在的条件下, 既鼓励矿工支持比特币网络, 又让比特币的货币流通 体系也有了最初的货币注入源头 中本聪把通过消耗 CPU 的电力和时间来产生比特币, 比喻成金矿消耗资源将黄金注入 经济 比特币的挖矿与节点软件主要是通过 P2P 网络 数字签名 交互式验证系统来进行 发起零知识证明与验证交易 每一个网络节点向网络进行广播交易, 这些广播出来的交易在经过矿工 ( 在网络上的计 算机 ) 验证后, 矿工用自己的工作证明结果来表达确认, 确认后的交易会被打包到区块中, 区块以 Hash 指针的形式按时间顺序联结形成连续的区块链 中本聪本人设计了第一版的比 特币挖矿程序, 这一程序随后被开发为广泛使用的第一代挖矿软件 Bitcoin, 这一代软件从 2009 年到 2010 年中旬都比较流行 每一个比特币的节点都会收集所有尚未确认的交易, 并将其归集到一个区块中, 矿工节 点会附加一个随机调整数, 并计算当前区块的 SHA-256Hash 值 挖矿节点不断重复进行尝试, 直到它找到的随机调整数使得产生的 Hash 值低于某个特定的目标 1

由于 Hash 运算是不可逆的, 寻找到符合要求的随机调整数非常困难, 需要一个可以预 计总次数的不断试错过程 这时, 工作量证明机制就发挥作用了 当一个节点找到了符合要 求的解, 那么它就可以向全网广播自己的结果 其他节点就可以接收这个新解出来的区块, 并检验其是否符合规则 如果其他节点通过计算 Hash 发现确实满足要求 ( 比特币要求的运 算目标 ), 那么该区块有效, 其他的节点就会接受该区块 1.2. 挖矿矿产 除了将接收到的交易信息打包到区块, 每个区块都允许发行一定数量的新比特币, 用来 激励成功发现区块的矿工 比特币系统按照预定的货币增发节奏决定发行的比特币数量 如果该区块内其他支付交 易有给手续费的, 那么矿工还会获得手续费 由于矿工可以自行决定是否将某一个交易资料 打包到资料块中, 因此矿工有可能优先选择手续费较高的交易来打包 区块产生速率的预期为每 10 分钟一个, 但每个资料块中, 新发行的比特币不能超过 50 个, 而这个数字每产出 21 万个区块就会减半, 大约每 4 年就会发生一次 因此, 比特币的总数量不会超过 2100 万个 随着新发行比特币数量的下降, 手续费将 成为挖矿的主要动机 那些在较早时期将计算机资源投入到比特币挖矿活动中的用户, 相对于较晚加入的矿工 而言, 获得比特币容易得多 这样设计的原因, 主要是为了保证在比特币的早期发展阶段可 以吸引足够的计算力来处理区块 事实上, 如果没有人挖矿, 比特币的初期交易活动就无法 处理, 比特币经济也将停止运行 2012 年 12 月第一次减半 第二次发生减半的实际时间是 2016 年 7 月 9 日 16:46:13 UTC 2

目前每个区块中新发行的比特币目前为 12.5 个 1.3. 挖矿设备 最早, 比特币矿工都是通过 Intel 或 AMD 的 CPU 产品来挖矿 但由于挖矿是运算密集 型应用, 且随着挖矿人数与设备性能的不断提升难度逐渐增加, 现在使用 CPU 挖矿早已毫 无收益甚至亏损 截至 2012 年, 从 2013 年第一季度后, 矿工们逐渐开始采用 GPU 或 FPGA 等挖矿设备 同时,ASIC 设备也在 2013 年中旬大量上市 从 2013 年 7 月起, 全网算力由于 ASIC 设备大量投入运营呈现直线上涨, 以 2013 年 7 月的平均算力计算, 所有 CPU 挖矿设备均已经无法产生正收益, 而 FPGA 设备也接近无收益 2013 年 9 月平均算力估算, 现有的针对个人开发的小型 ASIC 挖矿设备在未来 1-2 个月内也 接近无正收益 大量算力被 THash/s 以上的集群式 ASIC 挖矿设备独占 个人挖矿由于没有 收益, 几乎被挤出挖矿群体 有一些比特币矿工则集资在某些可取得低价电力的地方兴建机 房安装大批挖矿设备进行挖矿 1.4. 矿池 由于比特币全网的运算水平在不断的呈指数级别上涨, 单个设备或少量的算力都无法在 比特币网络上获取到比特币网络提供的区块奖励 在全网算力提升到了一定程度后, 过低的 获取奖励的概率 促使一些 bitcointalk 上的极客开发出一种可以将少量算力合并联合运作的 方法, 使用这种方式建立的网站便被称作 矿池 (Mining Pool) 在此机制中, 不论个人矿工所能使用的运算力多寡, 只要是透过加入矿池来参与挖矿活 动, 无论是否有成功挖掘出有效资料块, 皆可经由对矿池的贡献来获得少量比特币奖励, 亦 即多人合作挖矿, 获得的比特币奖励也由多人依照贡献度分享 3

截止 2017 年 11 月, 全球算力排名前五的比特币矿池有 :AntPool BTC.com BTC.TOP ViaBTC F2Pool, 目前全球约 70% 的算力在中国矿工手中 1.5. 投资收益 由于比特币的市场价格和矿机的市场价格波动较大, 在这里, 比特币的价格取最近半年 的中间价 :14000 美金 ; 矿机选择当前主流厂商的两款产品蚂蚁矿机 S9, 以及神马矿机 M3, 其价格来自于市场的均价, 以下是计算结果 : 蚂蚁矿机 S9 额定算力 :13.5 TH 功耗 :1350 瓦 市场价格 : $3000 比特币收益 / 日电费 / 日日净收益年收益年投资回报率 0.00246 $1.93 $34.79 $12764.05 425.46% 神马 M3 矿机 额定算力 :11.5TH/s ±5% 功耗 : 2100 瓦 市场价格 : $2400 比特币收益 / 日电费 / 日日净收益年收益年投资回报率 0.00211 $2.58 $26.96 $9840.40 410.01% 由以上计算可知, 单台矿机的年投资回报率大致在 400% 以上, 如果考虑到比特币的巨 大升值潜力, 挖矿的年投资回报率会更高 当币价上涨时 : 由于矿机的价格与虚拟货币的价格直接挂钩, 当币价上涨时矿机价格相 4

应上涨, 但是以当前价位作为参考, 则购买成本下降, 对应回本周期变短, 而矿机的普遍使 用寿命在 2 年以上, 即便在牛市算力增长快, 挖矿的收益也是相当可观 如果 1 年后比特币 价格比如 30000 美金, 那么投资回报率接近 10 倍 当币价下跌时 : 由于熊市矿工减少购买矿机, 算力增长慢, 矿机产出下降慢, 矿机能挖 出更多币, 按币计算的话往往能挖出 2-3 倍的币每年, 很大程度上弥补了币价下跌带来的损 失 并且如果将挖矿获得的比特币屯下来不卖, 直到下一轮牛市周期时, 将获得相当高的盈 利 2. 个人投资者挖矿的痛点 虽然比特币挖矿投资收益率非常高, 但是从 2009 年到目前, 从最初的 PC 机挖矿到集 群式挖矿, 却出现了个人投资者逐步退出挖矿产业的趋势, 我们对这一现象做了很多调研工 作, 经过分析, 结论如下 : 2.1. 无法形成规模效应 项目的投资成本不仅仅是矿机以及电力成本, 对于个人投资者来说, 矿机的成本仅占投 资成本的 60%-70% 左右 首先, 必须租用商用场地, 矿机的功耗较高, 而普通居民的电力负 荷平均只有 4000W 到 5000W, 所以必须租用单独场地, 而商业用电的成本一般来说比居民 用电的成本要高一倍以上 此外, 搭建矿机的运行环境, 包括电力线路, 网络, 交换机, 机 架, 散热等等也是一笔不小的开销 个人投资者投资规模小, 无法获取低成本的电力以及利用规模效应分摊运营设施的费 用, 因而实际投资收益远低于理论值 5

2.2. 缺少专业技能 在矿机的运营过程中, 会遇到各种无法预料的技术问题 例如网络故障, 挖矿控制系统 优化, 系统故障处理等, 矿机故障容错等, 普通投资者由于缺少专业技能, 遇到问题无法解 决, 甚至无法定位故障, 往往手脚无措 ; 如果聘请专业的技术人员, 费用太高 ; 而自己又没 有能力解决, 有些故障甚至拖了几个月也无法解决, 所以矿机的实际运行时间远低于预期值, 这也是个人投资者投资亏损的重要原因之一 2.3. 实际消耗电力值比理想值高 经过我们实验, 对于个人挖矿者来说, 矿机实际消耗的总电力不是简单的等于单台矿机 功耗乘以矿机数量 个人矿场搭建好后, 全体总功耗大约等于计算的理论功耗的 1.2 倍 那 些多出来的将近四分之一的电消耗都是线路的损耗等等 2.4. 抗风险能力低 人们为什么会有种挖矿赚钱好容易的错觉, 就是因为人们会潜意识的用今天的矿机挖出 币的价值来和矿机价格做计算比较 然而随着比特币的价格增长, 全球投入挖矿的算力也会 随之增加, 由于市场的非理性行为以及矿机投入的滞后效应 新的矿机投入后, 可能挖矿能 力 / 算力的比值已经低于预期 ; 随后, 算力的投入速度会逐渐降低, 投资收益率也会同步增 加, 一般来说整个波动周期会持续 1-2 年, 基本等同于矿机的生命周期 ; 对于个人投资者来 说, 如果运气差, 遇到下行周期, 在这个周期中无法持续地购买算力, 更新矿机, 跨越整个 波动的低谷期, 那么投资收益率可能远低于预期 终上所述, 虽然挖矿是一个投资收益率非常高的行业, 但是个人投资者却很难从中受益, 即使个别投资者获取了不错的回报, 但远非专业的矿场运营的投资收益率可比, 如果运气不 6

好, 甚至会出现亏损 3. 云矿宝 - 共享云算力 3.1. 云矿基金会 云矿基金是由马来西亚全球华人公会牵头成立的基金组织, 注册地新加坡, 目前有包括 中国地区在内的 10 多家会员组织, 已经获得 1.5 亿美金的融资 云矿基金通过全民共享挖 矿的商业模式, 和个人投资者分享挖矿收益, 一方面以代币的方式募集资金, 用于矿场的快 速扩张, 一方面以矿场和矿场的收益为抵押, 为投资者的投资收益兜底 3.2. CMS(Cloud Mining Sharing) CMS 是云矿基金会发行的基于以太坊 (Ethereum)ERC20 协议发行的数字货币 以太坊协议最初是作为一个通过高度通用的语言提供如链上契约, 提现限制和金融合约, 赌博市场等高级功能的升级版密码学货币来构思的 以太坊协议将不直接 支持 任何应用, 但图灵完备编程语言的存在意味着理论上任意的合约都可以为任何交易类型和应用创建出来 然而关于以太坊更有趣的是, 以太坊协议比单纯的货币走得更远, 围绕去中心化存储, 去中心化计算和去中心化预测市场以及数十个类似概念建立的协议和去中心化应用, 有潜力从根本上提升计算行业的效率, 并通过首次添加经济层为其它的 P2P 协议提供有力支撑, 最终, 同样会有大批与金钱毫无关系的应用出现 以太坊协议实现的任意状态转换概念提供了一个具有独特潜力的平台 ; 与封 7

闭式的, 为诸如数据存储, 赌博或金融等单一目的设计的协议不同, 以太坊从设 计上是开放式的, 并且我们相信它极其适合作为基础层服务于在将来的年份里出 现的极其大量的金融和非金融协议 3.3. 云矿宝的运营模式 收益分享 CMS 持有者 矿场 个人投资者机构投资者云矿基金会 建设 运营 云矿基金会云矿基金会主要负责建设和运营矿场, 以及 CMS 的发行和回收, 销毁管理 个人投资者个人投资者可以在一级市场或者在二级市场获取 CMS, CMS 将作为挖矿收益的凭证 机构投资者机构投资者主要通过一级市场获取 CMS, 与个人投资者不同, 机构投资者的锁仓期不低于 12 个月 8

3.4. 为什么选择云矿宝 定期分红云矿基金每两个月做一次分红结算, 将当期所有获取的比特币按照投资者拥有的 CMS 份额进行分配, 投资者可以选择比特币或者等值的 CMS 即投资者可定期获取比特币分红, 也可以选择等值的 CMS 作为分红, 如果选择 CMS 分红, 则相当于增加了 CMS 的份额, 在下一期的分红中, 将获取更多的收益 投资更简单不同于自建矿场和矿机托管的模式, 投资者只需要拥有 CMS 即可获取挖矿收益 收益有保障云矿基金拥有专业的矿场技术和管理人员储备, 并且拥有丰富的矿场运营经验, 相对于个人投资者有不可比拟的规模效应, 专业技术, 抗风险能力等优势, 扣除管理费用后, 投资者将获得丰厚的回报 穿越牛熊在牛市, 投资者不仅可以享受挖矿的收益, 还可以享受 CMS 在二级市场的投资收益 即使遇到熊市, 投资者可以拥有保底的比特币收入, 从而无惧牛熊 4. 资金及时间计划 4.1. 资金计划 总募集 : 2.0 亿美金 9

自筹资金 : 1.5 亿美金 机构投资者 : 3000 万美金 个人投资者 : 2000 万美金 资金分配方案 70% 矿场建设及运营 15% 商业合作 10% 基金会运作 5% 项目推广 CMS 发行总量 发行总量 : 1,600,000,000 4.1.1. 机构投资者 募集 CMS 数量 :600,000,000 锁仓计划 : 12 个月 4.1.2. 个人投资者 早鸟阶段 CMS 数量 : 40,000,000 接收币种 : ETH 兑换比例 : 1ETH = 22,000 CMS 最小投资数量 : 1ETH 锁仓计划 : 无 10

第二期计划 CMS 数量 : 160,000,000 接收币种 : 以太坊 兑换比例 : 1ETH = 20000 CMS 最小投资数量 : 1ETH 锁仓计划 : 无 第三期计划 CMS 数量 : 180,000,000 接收币种 : 以太坊 兑换比例 : 1ETH = 18000 CMS 最小投资数量 : 1ETH 锁仓计划 : 无 4.2. 市值管理 基金会将采取以下措施维护市值 : 1. 基金会持有的 CMS 锁仓期 5 年 ; 2. 机构投资者持有的 CMS 锁仓期 12 个月 ; 3. 挖矿所得的 20% 用于在二级市场维护市值 ; 4.3. 矿场建设计划 (2018) 老挝琅南塔省 矿场 马来西亚柔佛 矿场 缅甸内比都矿 场 缅甸勃生矿场 2018/03 2018/05 2018/06 2018/08 11

老挝琅南塔省汶普卡县矿场 投产时间 : 2018.3 矿机数量 : 24,000 算力 : 300,000 TH/s 马来西亚柔佛新山县矿场 投产时间 : 2018.05 矿机数量 : 40,000 算力 : 500,000TH/s 缅甸内比都彬马那县矿场 投产时间 : 2018.06 矿机数量 : 60,000 算力 : 750,000 TH/s 缅甸伊洛瓦底省勃生矿场 投产时间 : 2018.09 矿机数量 : 72,000 算力 : 900,000 TH/s 12