比特币挖矿 的经济学分析 比特币挖矿 经济学分析 基于宏观环境 技术周期 供需关系三大维度 算力智库出品
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- 谭客 盛
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1 比特币挖矿 经济学分析 基于宏观环境 技术周期 供需关系三大维度
2 摘要 2018 年可谓多事之秋, 国际事件之一就是顶着区块链技术具有 比特金 称号的数字货币比特币泡沫的破裂, 曾经火热的数字货币参与者们也迎来了他们的至暗时刻 研究数字货币挖矿产业, 分析数字货币与经济周期的相关性就显得非常有必要 本报告以比特币为例来详细分析, 首次从产业经济学的视角, 对矿场运营成本进行分析, 以期对大家有所启发 首先, 本报告从经济学角度研究比特币的周期性, 认为比特币作为数字资产, 周期性与大宗商品类似, 周期性与供需 经济周期高度相关 比特币价格走势是经济周期 新科技情绪化泡沫和自身供需共同影响的结果 第二, 本报告以比特币为例, 分别从矿机制造, 挖矿活动, 交易活动三个环节介绍数字货币产业链 在上游方面, 芯片升级是挖矿效率提升的最重要原因之一 ; 在中游方面, 算力交易替代矿机交易成未来大趋势 ; 在下游方面, 区块链钱包成流量入口 第三, 通过对多种比特币矿机的盈利能力进行分析, 来探讨矿机与关机币价的关系 从产业经济学的视角, 重点对矿场的影响因素 运营成本进行分析, 并通过对中美两国的矿场运营成本对比分析, 来了解电力成本对矿场运营的影响 第四, 本报告对各个国家对数字货币政策进行分析 我们认为, 强调有序监管, 积极引导产业发展是数字货币监管政策的大方向 最后, 本报告对比特币挖矿行业做出展望 随着矿机的不断升级, 未来挖矿产业将朝着专业化, 规模化的道路演进 电价成本 资本实力将成为矿场是否能够熬过整个比特币寒冬的关键因素
3 目录 一 数字货币与经济周期相关性分析... 1 ( 一 ) 比特币价格是经济周期 新科技情绪化泡沫和自身供需共同影响的结果... 1 ( 二 ) 比特币减半机制是价格走势的重要影响因素... 2 二 数字货币产业链分析... 3 ( 一 ) 上游 : 芯片升级是挖矿效率提升的最重要原因之一... 4 ( 二 ) 中游 : 算力交易替代矿机交易成未来大趋势... 4 ( 三 ) 下游 : 交易平台盈利模式单一, 区块链钱包成流量入口... 6 三 比特币挖矿经济学分析... 9 ( 一 ) 比特币挖矿盈利分析... 9 ( 二 ) 矿场经济学分析 比特币价格大跌, 致使 30% 以上矿机处于亏损状态 政策稳定性是决定矿场主海外布局矿场的首要因素 电力成本是矿场运营最主要的成本构成 四 有序监管, 积极引导是数字货币监管政策发展方向 五 比特币挖矿展望 ( 一 ) 日活跃地址数量是比特币价格主要的估值依据 ( 二 ) 算力交易替代矿机交易将会成为未来趋势 ( 三 ) 电价成本, 资本实力是矿场熬过这轮寒冬的关键 附一 : 算力智库研究院 免责声明... 20
4 一 数字货币与经济周期相关性分析 从去年 12 月 17 日比特币创下 美元的高点以来, 历经 1 年跌幅超过 83%, 其他数字货币经历大幅下跌或者归零, 曾经火热的数字货币交易者们也迎来了他们的至暗时刻 因此, 分析数字货币的波动与经济周期的关联就显得非常有必要, 本报告以比特币为例来分析数字货币与经济周期的相关性 ( 一 ) 比特币价格是经济周期 新科技情绪化泡沫和自身供需共同影响的结果缘于对通胀式货币的不信任, 中本聪创立的比特币应运而生, 历经 10 年而不倒, 自有其作为资产的生命周期性 如下图所示,2011 年的泡沫起伏算一个完整的资产周期变化,2013 年 BTC 又经历了一个跌宕起伏的周期,2017 年又经历了一个完美的从共识增加到疯狂再到泡沫破灭的资产周期变化 对于经历过经济周期的投资人来说, 比特币的泡沫的演绎从一开始就是清晰的 比特币作为数字资产, 周期性与大宗商品类似, 周期性与供需 经济周期高度相关, 其币价的走势是经济周期 新科技情绪化泡沫和自身供需共同影响的结果 资料来源 : 算力智库研究院 公开资料 1
5 而新科技情绪化产生的泡沫与投机者的高度参与有关, 就如同当年互联网的泡沫一样, 新科技的成长总是与大量投机性资源相伴 从 10 年前比特币开始的区块链技术, 目前已经被各个国家所认可并陆续出台政策支持, 相信几轮泡沫过后, 区块链终能迎来真正大批量应用落地的那个时代 2018 年新兴技术成熟度曲线 资料来源 :Gartner ( 二 ) 比特币减半机制是价格走势的重要影响因素比特币网络是首个成功应用了区块链技术的支付交易系统 比特币作为一个可自我维持的系统, 在某种程度上模仿金矿 也就是说, 通过比特币减半系统, 采矿将随着时间的推移变得更加困难, 从而控制供应的效果 挖矿 的本质是重复计算随机 2
6 字符串的哈希值并检查结果字符串是否满足头部有足够的零 为了保障每个区块生成时间具备足够的间隔, 挖矿 所要求的头部为零的数目定期自动增加, 人为增加计算随机数 试运气 的难度 资料来源 : 算力智库研究院 二 数字货币产业链分析 数字货币的产业链参与者如下图所示, 数字货币产业大致可分为矿机制造, 挖矿 活动, 交易活动三个环节 下文以比特币为例对数字货币产业链进行具体阐述 : 资料来源 : 算力智库研究院 3
7 ( 一 ) 上游 : 芯片升级是挖矿效率提升的最重要原因之一伴随着数字货币的兴起, 矿机业已经发展成为一个相对完整的产业生态 矿机经过 CPU FGPA GPU ASIC 挖矿方式, 开始出现了 CDN 挖矿 IPFS 挖矿等新兴势力, 矿机行业也在不断进化迭代 比特币产业链上游主要提供比特币的矿机设备, 主要包括芯片设计 芯片生产 矿机组装 芯片生产商主要负责芯片的制造 测试 封装, 如台积电 日月光 三星电子等, 而矿机厂商主要负责芯片设计 矿机组装和销售, 如比特大陆 嘉楠耘智等 包括三星电子在内的传统芯片厂商持续布局挖矿行业, 矿机厂商面临的竞争压力越来越大, 以生产比特币矿机为主业的厂商们长远看不可避免的要面临转型 传统芯片设计企业芯动科技将在 2019 年推出比特币矿机 T3 和其他系列新币种芯片, 持续布局矿机产业 比特大陆已经推出专注于高性能 AI 芯片 BM1680 嘉楠耘智除了坚持矿机芯片的研发和迭代, 也将批量生产边缘运算知识存储芯片, 亿邦国际则预计首款人工智能计算硬件模型在 2019 年下半年面世, 三大矿机巨头不约而同地走上了转型 AI 的道路 总之, 传统芯片设计企业和矿机厂商为保持竞争力和创新能力, 都在不断扩展产品的领域 ( 二 ) 中游 : 算力交易替代矿机交易成未来大趋势比特币挖矿大致分为个人挖矿 集群 ( 矿池 ) 挖矿两种方式, 目前逐步进入矿池寡头化的趋势 在 CPU GPU 时代, 矿工普遍单打独斗, 个人参与挖矿还处于相对公平阶段, 一旦爆块, 记账权 区块奖励和转账费将全部获得 进入 ASIC 时代, 由于算力的大幅度飙升, 挖到比特币的概率越来越小, 除了配备大量的矿机, 还需要担负高昂的电费成本, 加上嘈杂的噪音使得矿工不会选择单独挖矿这种风险类投资 矿 4
8 工更多追求是持续稳定的收益, 通过聚集大量矿机的算力来竞争记账权能增大挖矿成功的概率, 于是矿池应运而生 简单来说, 矿池就是算力的集合, 矿工们把自己的矿机或者矿场的算力集中到矿池, 能挖到区块的概率就会大大增加, 然后把收益根据每个人的算力占比去分配 矿池的核心工作是给矿工分配任务, 统计工作量并分发收益 根据 btc.com 的数据, 目前全球算力前五大矿池分别是 BTC.com AntPool SlushPool ViaBTC 和 BTC.TOP, 占全网算力的 68% 目前矿池的盈利模式主要包括自提供矿池服务收取手续费 自己挖矿获得比特币和算力交易 随着挖矿效率的不断提升和未来比特币产业链的发展, 矿机将逐步专业的矿机托商负责经营和管理, 算力交易替代矿机交易将会成为未来趋势 5
9 资料来源 :btc.com(2018 年全年全网算力数据 ) ( 三 ) 下游 : 交易平台盈利模式单一, 区块链钱包成流量入口矿场运营商在挖取比特币后需要在线上交易平台将比特币兑现, 交易平台可以提供法币与比特币 比特币与其它数字货币之间的兑换, 目前市场主流的交易所包括币安 火币网 OKCoin 等 ; 比特币的存储和支付功能则是通过区块链钱包和比特币 ATM 完成, 国内市场主流区块链钱包包括库神 imtoken 等 交易平台作为连接用户 矿池 项目方的中间枢纽, 在数字货币市场发挥着重要作用 目前, 交易所的盈利模式主要是通过赚取交易佣金, 在数字货币交易市场冷淡的情况下, 各大交易所都面临用户流量不够, 他们也在通过减免手续费 活动抽奖 增加交易品种 平台分红 投资上下游等方式进行引流, 但目前效果甚微 在安全方面, 对用户来讲最令人担忧的就是中心化交易所的安全问题, 数年来发生的针对中心化交易所的各种黑客攻击事件, 已造成超百亿美元的损失 长期来看, 区块链交易所市场格局一定是寡头化的, 具有技术安全 交易快捷 交易品种多 ( 包括衍生品 ) 等特点的交易所会更有优势 区块链钱包主要满足用户的比特币支付和存储功能 随着数字资产金融市场的高速发展, 数字资产的市场参与者和交易者数量的急剧攀升, 钱包作为协助用户管理各类数字资产的工具, 已经成为区块链时代无可替代的超级流量入口 根据 Statista 数据, 自 2009 年虚拟货币比特币诞生以来, 区块链钱包的数量一路在增长, 增长速度急剧加大 2018 年第二季度, 全球区块链钱包, 也就是数字货币钱包的用户已经超过了 2500 万 6
10 3000 区块链钱包个数 ( 万个 ) 资料来源 : 算力智库研究院 Statista 作为资产沉淀的平台, 数字资产钱包不仅仅是工具 是流量入口更是资金入口和金融服务平台 大多热钱包都在努力加入理财产品, 行情分析等功能 试图吸引更多的资金和和流量 从市场发展趋势来看, 探索的可能方向在于整合上下游资源, 扩大钱包生态, 通过软硬件并行优化, 在安全基础上兼顾专业化 扩展性和便捷性, 从交互 信道 外观等方面进一步优化用户体验 钱包未来和 DAPP 的联系会越来越紧密, 成为 DAPP 应用入口 钱包的金融属性也会越来越强, 交易和理财服务会越来挺好, 一系列的理财 资金托管 量化交易是钱包可能获得盈利的突破口 总之, 区块链钱包行业的发展, 会在加强金融属性和构建场景生态上积极发展 比特币 ATM 主要满足消费者比特币和法币的兑换功能 数字货币的易于接触性 是大规模普及的关键一环 其中比特币 ATM 在其中扮演关键作用 这些机器使得用 户在用法币和购买比特币和山寨币的时候更加便利 在全球范围内, 包括 Genesis 7
11 Coin General Bytes Lamassu 等比特币 ATM 厂商已经持续安装了 4000 台左右的比特币 ATM 机 全球市场上北美 欧洲的比特币 ATM 机最多, 合计占比超过 80% 以上 全球比特币 ATM 布局图 资料来源 : 算力智库研究院 Bitcoin ATM Map 8
12 三 比特币挖矿经济学分析 ( 一 ) 比特币挖矿盈利分析 BTC 是依靠区块链分布式技术存在的, 在全球分布式网络上运行和流通, 要获得足够多的 BTC, 需要掌握足够多的算力 目前矿机也从一开始的个人计算机, 利用剩余算力进行挖矿, 演变成了需要专业的矿机进行挖矿 挖矿的实质可简单理解为全世界所有的矿机一起来通过算随机数的哈希值的方法抽签, 中签的概率为矿机算力 / 全世界总算力 对于单独生产出来的比特币矿机来说, 随着全球总算力的持续增加, 其挖 BTC 的收益一定是逐步递减并逐步趋近于零 由于特定矿机的运营成本是基本保持不变的, 因此一个矿机的生命周期大致分为 3 个阶段 : 快速盈利阶段 : 矿机获得的比特币收益远远大于运营成本 ; 盈亏平衡阶段 : 矿机获得的比特币收益接近于运营成本 ; 潜在亏损阶段 : 矿机获得的比特币收益小于运营成本, 这时候矿机进入潜在或实际报废状态, 除非预期比特币价格未来涨价幅度覆盖当期亏损成本 比特币价格与矿机订单的关系本质就是供需平衡关系, 当比特币价格上涨时, 矿场主或者矿机投资者预期未来比特币收益上涨, 矿机订单增加 ; 当比特币价格下跌时, 投矿场主或者矿机投资者预期未来比特币收益下跌, 矿机订单减少 但也不排除大型矿机厂商为了通过控制新型矿机出货节奏影响挖矿效率, 进而影响矿机的挖矿成本 9
13 ( 二 ) 矿场经济学分析一台矿机自生产出来, 他的算力就是确定的, 矿机的算力越高, 其挖到的币也就相对越多, 因此, 把矿机集中起来进行合理的管理, 就形成了矿场的生意 矿场经营是一个重资产生意, 也是一个系统工程, 特别需要考虑政府对矿场运营的态度, 电力的成本, 矿场建设的成本和后期运营维护的成本等 1 比特币价格大跌, 致使 30% 以上矿机处于亏损状态矿场运营是一个高弹性和高波动的行业, 而比特币价格的波动则远高于传统金融投资品种 根据我们的分析, 投资比特币矿场的弹性要高于投资比特币本身的弹性, 矿场将会吸引一定的投机力量参与投资 矿机的盈亏平衡点, 即矿机的关机价 ( 关机价指, 矿场在正常运行下, 挖出来的比特币不足以支付电费, 矿工选择关闭矿机时比特币的价格 ), 主要与矿机本身的性能 电力成本 区块奖励以及全网算力有关, 其中矿机性能和电力成本这两个因素基本是固定不变的, 而区块奖励这一因素虽然有变动 ( 涉及手续费 ), 但总体变化不大, 唯一波动较大的就是全网算力 算力智库研究院根据 2018 年 12 月份 btc.com 网站给出的近 7 天的平均数据显示的比特币全网算力为 36 EH/s 假定只考虑综合电费 0.4 元 ( 综合电费是指电费 + 人工开支 + 网络支出 + 矿机维护的综合成本 ), 不考虑矿机折旧与矿场支出这两个矿场开支来简化矿机的关机币价算法, 得出矿机关机币价计算公式为 : 单位时间挖到的 BTC 奖励 * 关机币价 = 单位时间矿机的电力成本 ; 则, 关机币价 = 单位时间矿机的电力成本 / 单位时间的 BTC 奖励 10
14 由下图可知, 目前主流 BTC 矿机的关机币价区间为 元, 按照 2018 年 12 月 26 日的 BTC 的币价 元来计算, 目前超过 30% 以上的矿机处于亏损状态 亏损状态 资料来源 : 算力智库研究院 11
15 2 政策稳定性是决定矿场主海外布局矿场的首要因素比特币矿场领域, 中国国内的比特币矿工们掌握着比特币绝大部分挖矿算力, 全球超过 50% 的比特币矿场位于中国, 而排名第二的美国仅占 15% 左右, 剩余的比特币矿场布局在包括加拿大 伊朗 白俄罗斯 冰岛等国家 影响矿场挖矿收益的因素包括电力成本 全网算力和难度 矿机价格 性能和功耗 矿场的部署和运维能力 币价和国内外政策导向等 2018 年以来, 针对国内比特币矿场的监管活动在多地陆续推开, 多个省份的地方政府金融办已经在比特币矿场集中的四川 新疆地区进行清查活动 为了应对监管, 包括比特大陆在内的一些大型矿场主已经开始寻求海外市场机会 以加拿大为例, 丰富的水电资源 廉价的电力 日常低温度, 以及宽松的监管政策, 吸引了矿场主们纷纷布局挖矿业务, 包括比特大陆在内的矿机厂商也选择在美国 加拿大等政策较为稳定的国家进行建矿或投资 同样的, 为追求高额的挖矿收益, 伊朗低于 0.1 元的电力成本也吸引了国内的许多矿场主纷纷合作新建矿场 总体而言, 电力成本 政策稳定仍然是矿场主选择建设矿场的主要考量因素 3 电力成本是矿场运营最主要的成本构成矿场运营成本包括矿场建设成本 电力成本 人员成本 水费网费 矿机成本等 矿场建设本质上是一个复杂工程, 不但涉及到电子工艺 建筑结构 空气调节 给水排水 电器技术和消防安全等多种专业, 它是为解决诸如温湿度 洁净度 电磁场强度 防静电 供配电 接地与防雷 消防安全等综合技术问题, 同时选址还需要考虑水电网资源的便捷性 12
16 电力成本主要考虑与国电或者水电的结网成本, 同时也需要考虑电力运输的变电成本 ; 人员成本包括电力工程师 运维工程师和其他矿场运营人员的成本, 同时还要考虑人员的生活成本 ; 矿机成本主要是矿机的购买成本 ; 水费网费成本包括水费和网络宽带费用 由于全球超过 70% 以上的比特币矿场位于中国 美国, 本报告选取中美两国的矿场运营成本进行分析 本节以一个 千瓦时矿场建设预算表作为案例分析矿场建设经营情况 ( 方案假设电价成本 0.4 元, 矿机为蚂蚁矿机 S9, 矿机价格 1000 元 ) (1) 中国矿场建设成本 : 如下图所示, 在中国建设 千瓦时比特币矿场 1 年的运营成本 7750 万元, 其中电力成本占总成本的 89.19% 资料来源 : 算力智库研究院 13
17 (2) 美国矿场建设成本 : 美国电力实行联邦和州两级监管体系, 分别由联邦能源监管委员 (Federal Energy Regulatory Commission), 州公共事业委员会 (State Public Utility Commission) 实施监管 两者主要通过制定各种规章 监管市场准入和价格实现对电力市场的监管 各州政府下属的管理委员会有权管理当地的配电事业, 输电线建设, 以及电力最终使用的交易 而这些事务在联邦能源监管委员会管辖权之外 联邦和州的监管分工不同 以核定电价为例, 联邦能源监管委员会负责跨州的输电业务和电力批发业务, 各州公用事业监管委员会负责提供配电及州内电力零售业务 由于美国各州的电力市场发展情况以及定价模式的差别, 各州的电价具有明显的差异 同时, 不同领域用电的电价, 比如居民用电, 商业用电, 工业用电等, 电价也各不相同, 一般来说, 居民用电零售价最高, 商业用电其次, 工业用电电价最低 目前美国矿场建设的选址主要考虑一些电价较低的州, 例如由于哥伦比亚河上的水电大坝生产着美国最便宜的电力, 西雅图以东的中哥伦比亚盆地已经成为全球比特币挖矿的繁荣地区之一 通过调研分析, 在美国建设 千瓦时矿场 1 年的运营成本 8378 万元, 其中电力成本占总成本的 82.50% 资料来源 : 算力智库研究院 14
18 通过中美矿场运营的数据分析得知, 较低的电力成本才是收益的保障 目前比特币矿工们不断在全球范围内寻找低价电来降低挖矿成本, 从而保证一定数量的矿机持续运行 较低的价格电力成本和挖矿难度的降低, 都进一步降低了关机币价, 保证在一定时间内, 矿场还是会相对平稳运行的 如果比特币价格持续下跌, 挖矿收益不断降低导致矿场大批关机 在高昂的矿场固定成本投入下, 即使现在关机停止耗电, 数量较大的二手矿机也无售出的可能, 且矿场的运维也需要相当的人力成本, 拥有矿机越多的矿场或矿池亏损越大 在关机转让没有可能的情况下, 矿机出海寻求较低电力成本成为目前最优选项, 国内一些大的矿场已经在伊朗 加拿大等国家纷纷布局 对于矿场而言, 是否有足够资本力量, 是否能够寻找到更低的电价就成为穿越这轮熊市的关键 15
19 四 有序监管, 积极引导是数字货币监管政策发展方向 随着区块链的快速发展, 新的业态层出不穷, 由此带来的金融风险和监管不匹配等问题逐渐显现, 使得如何平衡区块链创新和监管成为了各国面临的难题 算力智库研究院通过对全球 4 大洲 20 个主要国家区块链数字货币政策研究和归类, 总体来看, 强调有序监管, 积极引导产业发展是数字货币监管政策的大方向 目前全球主要分为 3 类, 第一类是对数字货币持欢迎支持态度, 监管态度相比较松的国家, 主要包括德国 瑞士 新加坡等 在 2018 年 1 月, 德国联邦财政部表示, 只要比特币作为支付手段使用, 即可免税 ;2018 年 1 月, 瑞士经济部长称, 当局计划成为 数字国家, 且通过比特币业务, 瑞士可以做到重新获得其金融隐私国际声誉 ; 新加坡相继出台了监管政策和数字货币发行指南 第二类是对数字货币持欢迎态度逐渐强化监管的国家, 主要包括美国 英国 日本等 2018 年 7 月, 美国税务局 (IRS) 已与澳大利亚 加拿大 荷兰和英国成立了应对数字货币相关犯罪行为的国际工作组 ;2018 年 3 月, 英国央行提出把数字货币交易所提升至证券交易所规格的管理标准 ;2018 年 4 月,16 家日本的持牌交易所朕合成立自律监管机构 第三类是明确严禁数字货币的国家, 包括中国 巴西等 中国政府明确警示数字货币行业相关属非法行为 ; 巴西证券交易委员会在 2018 年 1 月表述禁止了本地投资基金购买数字货币的事宜 但在区块链技术产业发展方面, 中国和巴西都采取支持态度 16
20 资料来源 : 算力智库研究院 17
21 五 比特币挖矿展望 ( 一 ) 日活跃地址数量是比特币价格主要的估值依据目前许多数字货币参与者根据挖矿成本去判断比特币价格, 我们认为这个估值方法实属本末倒置 日活跃地址数量才是比特币价格的估值依据, 而不是挖矿成本 如果越来越多人认可比特币, 比特币才能获得估值的溢价, 那么用于挖掘比特币的全网算力就会增大, 挖掘成本也会增加 ; 如果没有人认可比特币, 则比特币币价下跌, 使得挖掘成本超过收益时, 人们就不再会去挖它, 挖比特币的算力要求也会下降, 挖掘成本也会降低 因此, 共识决定比特币价格, 而比特币价格决定挖矿成本 ( 二 ) 算力交易替代矿机交易将会成为未来趋势进入 ASIC 时代, 由于算力的大幅度飙升, 挖到比特币的概率越来越小 矿机将逐步由专业的矿机托商负责经营和管理, 挖矿行业也会继续朝着专业化 规模化 公司化的方向发展, 算力交易替代矿机交易将会成为未来趋势, 比特币挖矿市场的算力集中化无法逆转 ( 三 ) 电价成本, 资本实力是矿场熬过这轮寒冬的关键 2017 年数字货币的疯狂让许多投机者为了追求币价上涨的收益并获得更高的弹性而去投资矿场, 市场竞争的急剧上升让比特币挖矿难度的持续增加, 让原本投机的矿场市场存在亏损压力, 随着矿场激烈的竞争, 未来挖矿产业也将朝着专业化, 规模化的道路演进 目前, 投机的矿场参与者也在陆续退场, 对于矿场而言, 是否有足够资本力量, 是否能够寻找到更低的电价才是穿越这轮熊市的关键因素 18
22 附一 : 算力智库研究院 算力智库研究院是算力智库旗下独立研究与咨询机构 基于对产业的战略洞察, 算力智库研究院致力于以数字经济为代表的新数字科技及其与实体产业结合, 助力产业 数字经济 + 新模式 新应用迭代升级领域的研究, 重点关注区块链和人工智能底层技术及其与金融 物联网 溯源 游戏 医疗等领域内的好场景 好项目 好公司, 竭力打造区块链和人工智能赋能实体产业的全球化数据 研究 评级一体的投研平台 算力智库研究院基于对 数字经济 + 实体产业 的跨界理解与深入观察, 输出最具专业性 权威性 有干货 有态度的研究报告, 同时依托影响力至上的强势渠道传播发布, 为优质有成长性的企业提供定制化的一站式研究 咨询解决方案 算力智库研究院成员团队横跨一 二级资本市场行业研究 咨询 投资以及技术研发等不同专业背景, 是一只真正具有跨领域研究与咨询实力的专业团队 扫一扫关注算力智库 19
23 免责声明 本报告所引用数据均来自公开资料或第三方合规渠道, 算力智库并未对其进行独立核实 验证或审查 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响 本报告仅供阅读者作为参考资料, 并不旨在代替详尽的研究或专业判断依据, 不构成任何投资建议 本报告版权仅为算力智库所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式发表 20
年比特币产业投资深度分析及前景预测报告
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大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
2015–2016年采矿与金属业面临的业务风险
2015 2016 年采矿与金属业面临的业务风险 从后座转到驾驶席 目录 安永采矿与金属业业务风险雷达 1 概要 2 十大业务风险 4 1. 重返增长轨道 9 2. 生产力提高 12 3. 资本获取 14 4. 资源民族主义 16 5. 社会经营许可 20 6. 价格和汇率波动 23 7. 资本项目 26 8. 能源获取 28 9. 网络安全 30 10. 创新 33 商品的主要风险 36 风险雷达图之外
一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工
邓兰华 张 红 一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工 五 十月革命后的华侨华人! 一 改革与两国关系正常化给中俄两国人民提供了重新往来的机会 ! 二 早期留学生为两国间的民间交往和商贸穿针引线!! ! 三 留学垃圾 损坏中国人形象! 四 战挫败 国营公司进军独联体市场首 五 从! 倒爷 生意一波三折中成长起来的中国民营企业!!!!!! 六 独特的华人群体 七 中的地位
长 安 大 学 硕 士 学 位 论 文 基 于 数 据 仓 库 和 数 据 挖 掘 的 行 为 分 析 研 究 姓 名 : 杨 雅 薇 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 计 算 机 软 件 与 理 论 指 导 教 师 : 张 卫 钢 20100530 长安大学硕士学位论文 ３ １ ３系统架构设计 行为分析数据仓库的应用模型由四部分组成 如图３ ３所示
经济社会 全球化与非国家行为体的跨境合作
国外理论动态 年第 期 英 安德列亚斯 比勒尔 著 工力 译 英国诺丁汉大学政治与国际关系学院教授安德列亚斯 比勒尔在 新政治经济学 年第 期上发表题为 劳工和新社会运动反抗欧洲的新自由主义改革 的文章 对本世纪初欧洲工会和非政府组织 为反对欧盟着手对公有经济部门实行私有化而组织的 一场持续 年的联合行动进行专题研究 世纪 年代以来 发达国家的工会在新自由主义经济全球化冲击下处境窘困 劳工问题学者一般认为近年来各国工会运动与社会运动联合行动的趋势
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
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1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置 管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
论中日 囚徒困境 的存在及逃逸 马亚华 本文试图用博弈论方法分析中日关系发生困难的原因 并在此基础上提出一点解决问题的思路 目前中日关系已在重复博弈中陷入了 囚徒困境 状态 囚徒困境 不仅为第三方势力提供了渔利的空间 直接损害了两国战略利益 而且其 溢出效应 还损害了全体东亚人民的利益 只有透过中国和平发展的参照系考察中日关系的过去 现在和未来 才能把握当前中日关系困难的本质并找到解决问题的办法 当前中日两国的综合国力基本处于同一层次
年第 期
年第 期 马 艳 劳动生产率 商品价值量 理论假定 新的释义 劳动生产率与单位商品价值量反向变动关系是经典马克思主义劳动价值理论的一个重要命题 我们将马克思经典 成反比 理论中关于劳动因素做了重新假定 即假定在科技进 步的条件下 伴随劳动客观因素的变化 劳动主观因素也发生同方面的变化 并假设劳动主观 条件的变化幅度大于劳动客观条件的变化幅度 那么 我们就可以获得劳动生产率与商品价值 量之间呈现正向变动趋势的结论
水晶分析师
大数据时代的挑战 产品定位 体系架构 功能特点 大数据处理平台 行业大数据应用 IT 基础设施 数据源 Hadoop Yarn 终端 统一管理和监控中心(Deploy,Configure,monitor,Manage) Master Servers TRS CRYSTAL MPP Flat Files Applications&DBs ETL&DI Products 技术指标 1 TRS
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目录 一 数据解读 03 二 相关资讯 三 行情分析 请务必阅读正文后免责条款部分 2
金色内参团队 2018 年 9 月 14 日 金色内参 1 年暴跌 80%, 头顶光环的 BCH 路在何方? 导读 : 进入 9 月, 数字货币市场波动加剧, 比特现金也不能独善其身, 不管是 ETH 的 ICO 套现暴跌, 还是自身的分叉消息, 对于二级市场都是负面影响, 以至于投资者大量抛售 但是在 2018 年已损失了 80% 以上市值的情况下, 未来还会更糟糕吗? 请务必阅读正文后免责条款部分
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回归传统 历史学视野中的资本主义 刘光临 虽然明清资本主义萌芽研究和西方现代史学都使用了资本主义一词 但双方并无相同的理论背景 资本主义作为一个成熟的学科概念是由 世纪末 世纪初的历史学家和强调历史面向的政治经济学家 可简称为 德国历史学派 一起创造出来的 强调从历史而不是从抽象的理论中寻求社会变化的原因 资本主义萌芽这一概念的启用 实际上是对欧洲近代历史的严重误读 有鉴于此 在今后的中国历史研究中应该用资本主义来取代资本主义萌芽
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21 年 贵 州 省 金 融 运 行 报 告 中 国 人 民 银 行 贵 阳 中 心 支 行 货 币 政 策 分 析 小 组 [ 内 容 摘 要 ] 21 年, 贵 州 省 克 服 了 特 大 旱 灾 带 来 的 不 利 影 响, 实 现 了 经 济 平 稳 较 快 发 展, 基 本 完 成 十 一 五 规 划 的 主 要 目 标 任 务, 全 省 经 济 在 加 快 发 展 中 提 高 了 经 济
张成思 本文运用向量系统下的协整分析方法 针对 年不同生产和消 费阶段的上中下游价格的动态传导特征以及货币因素对不同价格的驱动机制进行分析 研究结果表明 我国上中下游价格存在长期均衡关系 并且上中游价格对下游价格具有显 著动态传递效应 而下游价格对中游价格以及中游价格对上游价格分别存在反向传导的 倒逼机制 另外 货币因素对上游价格的动态驱动效果最为显著 但并没有直接作用于下 游价格 因此 虽然货币政策的现时变化可能在一段时间内不会直接反映在下游居民消费价格的变化上
火币区块链行业周报 目录 1. 一周市场回顾 行业总体概览 不同类别项目表现情况 技术能力分析 加密货币生产难度和收益分析 活跃度统计 社群活跃度统计 火币区块链大数据洞察
火币区块链行业周报 ( 第三十四期 ) 2018 年 10 月 22 日 -10 月 28 日 摘要 本周区块链资产市值与上周相比保持平稳,TOP100 项目中 42 个项目市值有不 相关报告 同程度上涨 据 coinmarketcap 数据, 截止 2018 年 10 月 28 日, 全球区块链资产市值前 100 项目总市值为 2004.83 亿美元, 跌幅达 0.99% 本周共有 4 个新项目进入
区块链行业市场动态追踪 (216 年 11 月 5 日 -11 月 11 日 ) 目录 本周总市值走势 : 总市值微涨, 达 114 亿美元... 1 数字货币行情走势 :BTC 周中放量,ETH 市场缩水... 1 BTC: 美大选致量价周中增幅明显... 1 ETH 与 ETC: 单价齐跌差额缩
/ / 证券研究报告 区块链行业市场动态追踪 (216 年 11 月 5 日 -11 月 11 日 ) 区块链矿池老大易主, 美国大选推高比特币行情 行业研究 区块链行业 216 年 11 月 14 日 投资要点 本周总市值走势 : 总市值微涨, 达 114 亿美元 本周 (216 年 11 月 5 日至 216 年 11 月 11 日 ), 流通中的比特币总市值达 114.38 亿美元, 较上周五上涨
论文,,, ( &, ), 1 ( -, : - ), ; (, ), ; ;, ( &, ),,,,,, (, ),,,, (, ) (, ),,, :. : ( ), ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ), ( ),,,, 1 原译作 修补者, 但在英译版本中, 被译作
* 夏传玲 : 本文简要回顾了国内外定性研究在最近 多年的发展概况, 总结 了定性研究的六个发展趋势和分析策略上的三种流派 在上述两种背景下, 本文探讨了计算机辅助的定性分析给定性研究带来的机遇和挑战, 特别是它和手工操作对比时的优势和劣势, 以及应用这种定性分析技术所可能面临的困难 : 定性研究定性分析 文化差异,, (, ),,,, ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) (
01 BitcoinHD(BHD) 的愿景是降低挖矿门槛, 实现绿色节能的新型矿业体系 ; 但如果从 Bitcoin 分 叉而来, 那么剩余的挖矿份额将只有 20%, 这一点是跟我们愿景相悖的, 我们更希望将更多的份额留给辛 苦贡献的矿工们 我们决定启动这个伟大的实验,BitcoinHD(BHD)
BHD 比特硬盘 BitcoinHD 01 BitcoinHD(BHD) 的愿景是降低挖矿门槛, 实现绿色节能的新型矿业体系 ; 但如果从 Bitcoin 分 叉而来, 那么剩余的挖矿份额将只有 20%, 这一点是跟我们愿景相悖的, 我们更希望将更多的份额留给辛 苦贡献的矿工们 我们决定启动这个伟大的实验,BitcoinHD(BHD) 即将面世,BHD 将改变比特币挖矿目前面临的金字塔现状 : 矿机被寡头高度垄断随意涨价,
贾根良 马国旺 后凯恩斯经济学 多样性 共同基础 综合 后凯恩斯经济学是自 凯恩斯革命 以来 一直致力于完成 流产 的 凯恩斯革命 并以反新古典主流面目存在的一支异端经济学流派 它是对凯恩斯经济学范式的恢复和拓展 凯恩斯 卡莱茨基 斯拉法和老制度主义的思想构成了其理论渊源 该学术传统经历了三代的 传承演进 今天 后凯恩斯主义者在方法论 宏观经济学 微观定价理论和内部综合等方面已经 取得了重大进展 成为西方经济学中不可忽视的一个重要流派
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
Ninios(NNS) 理力思 商业计划书 NNS White Paper 1.0
Ninios(NNS) 理力思 商业计划书 NNS White Paper 1.0 NNS White Paper 1.0 区块链的发展必将在未来改变世界 而我们希望每个区块链项目都能确实的落地发展, 并将取得的利益取之于社区用之于社区, 因为只有让社区有确实的回报才能让社区更加蓬勃发展, 只有社区发展才能让区块链项目更加的壮大 摘要 2 NNS White Paper 1.0 目录 摘要 02 行业背景
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
Microsoft Word - 金色内参.docx
金色内参 数据分析师 柯光超 王秋旭 行情分析师 黄鹏 董晓伟 金色内参团队 2018 年 8 月 20 日 金色内参 BTC 若突破 6800 将有望拿下这个点位 摘要 本报告所有数据 资料均来自金色内参团队的抓取及加工 引用请注 明来源 金色内参 w BTC 挖矿情况 比特币挖矿仍有利润空间 可无视 已经跌破挖矿收支平衡 的猜测 w BTC 大额转账 上周 BTC 链上转账较活跃 大户整理资金较频繁
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
人类学理论与实践
阮艳萍 在今天轰轰烈烈的遗产运动中 各类传承和保护主体纷纷登场 除了传统的民间的传承人之外 中央和地方政府 学者 商人 新闻媒体等也都纷纷加入了这场博弈 与数字化技术同步进入这场运动的还有一类新型主体 那就是 数字传承人 他们是民族文化遗产传播 生存和发展的又一类新型主体 他们的数字传承活动 使文化遗产从唯一 不可共享和不可再生的变成了无限 可共享和可再生的 文化遗产 数字传承人 民间传承人 遗产表述
欧洲研究 年第 期 ¹ º ¹ º
共和模式 的困境 ¹ 法国移民政策研究 李明欢 卡琳娜 盖哈西莫夫 今天的法国人中已有大约四分之一是移民及移民后裔 而具有不同文化背景的异族新移民仍源源不断进入法国 因此 移民接纳及移民政策的修订与实施 业已成为法国朝野密切关注的重要社会问题 本文首先介绍当代法国移民构成的基本状况 重点评介法国学术界关于法国移民政策研究的主要著述及观点 接着 本文结合 世纪下半叶法国社会的政治经济变迁 将法国战后移民政策分三个阶段进行剖析
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刘世定 内容提要 : 本文在嵌入性视角的引导下, 进入关系合同理论领域 对关系合同的 分析, 以威廉姆森的合同治理结构理论作为基点 在分析了他的理论脉络和隐含假 设后, 本文提出了三个假定, 即约前关系导入 多元关系属性 对关系属性的有限控 制 在新的假设下, 首先讨论了合同治理结构和嵌入关系结构之间不同的对应关系, 并特别探讨了两者间的结构性摩擦 继而, 在关系合同的研究中引入了委托 - 代理关系,
正文目录 一 追本溯源, 国内区块链发展还需 问道 比特币... 4 二 比特币产业链完整, 是目前区块链技术最成熟的应用 上游 : 芯片和矿机生产商垄断着比特币的发行权 中游 : 集群化挖矿成必选项, 云算力交易平台未来有望成为产业链中心 下游 :
问道 比特币, 国内区块链投资柳暗花明 区块链主题研究报告系列之二 报告日期 :2016 年 05 月 10 日 主题策略 : 王鹏执业证书编号 :S1230514080002; 廖凌执业证书编号 :S1230514080001 :021-80106010 021-80105932 :wangpeng@stocke.com.cn liaoling@stocke.com.cn 报告导读 比特币是目前区块链技术最成熟的应用,
中国特色自主创新道路的思考 : 创新资源的配置 创新模式和创新定 位的选择作者 : 张于喆, Zhang Yu-zhe 作者单位 : 国家发改委宏观经济研究院, 北京,100038 刊名 : 英文刊名 : 年, 卷 ( 期 ): 2014(8) 经济理论与经济管理 Economic Theory and Business Management 本文链接 :http://d.wanfangdata.com.cn/periodical_jjllyjjgl201408001.aspx
比特坊 (BTE): 以太坊上的类比特币价值储存手段 Matt Branton 比特币的价值存储 + 以太坊的性能 BSC( 超级熊猫 & yuanchao) 概述 比特币的可扩展性问题和政治僵局, 呼唤新的解决方案 我们在此提出一种新代币 比特
比特坊 (BTE) 以太坊上的类比特币价值储存手段 Bitcoineum 白皮书 v 1.1 BSC 翻译 比特坊 (BTE): 以太坊上的类比特币价值储存手段 Matt Branton (bitcoineum@protonmail.ch) 比特币的价值存储 + 以太坊的性能 BSC( 超级熊猫 & yuanchao) 概述 比特币的可扩展性问题和政治僵局, 呼唤新的解决方案 我们在此提出一种新代币
印度崛起对中国地缘政治的影响
年第 期 刘少华 高祖吉 印度是继中国之后又一个迅速崛起的国家 印度崛起对地区和世界地缘政治格局产生了巨大的影响 对中国的影响更是全方位的 印度崛起在一定程度上制约了中国在东南亚的影响力 也增添了解决南海问题的变数 加大了中印边境问题解决的难度 影响中国在中亚的发展 对中国的印度洋航线和南亚战略利益产生不利影响 印度崛起是中国面临的新挑战 印度崛起 地缘政治 影响 印度崛起对中国地缘政治的影响 年第
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中 小 IT 企 业 人 力 资 源 管 理 咨 询 简 介 一 背 景 分 析 二 需 求 分 析 三 服 务 内 容 四 操 作 流 程 五 斯 隆 优 势 六 行 业 案 例 七 服 务 理 念 目 录 一 背 景 分 析 -IT 业 现 状 分 析 IT 产 业 的 总 量 水 平 较 低 中 国 IT IT 现 状 总 体 规 模 较 小 技 术 自 主 创 新 能 力 差 对 经 济 的
汪 波 伊拉克战后重建在美军撤离后 将进入伊拉克人自己管理的 后重建 时期 在后重建时期的政治转型中 伊拉克国内政治发展面临着中央集权主义势力与地方自治势力之间的严重分歧 对于建立在阿拉伯民族主义基础上的中央集权主义势力来说 其政治目标是要建立一个统一而强大的阿拉伯国家 因此必须削减库尔德人在美国主导的战后重建时期获得的过多的自治权利 修改宪法的联邦主义性质 强化中央政府对国家的全面控制 而库尔德人所代表的地方自治势力则坚持维护已经获得的高度自治
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
書本介紹
班 級 經 營 期 末 報 告 組 員 : 幼 三 甲 4A0I0030 蔡 依 璇 4A0I0048 蘇 家 儀 4A0I0096 張 容 嫣 4A0I0098 袁 少 潔 書 本 介 紹 閱 讀 對 象 : 小 學 低 年 級 的 老 師 新 生 家 長 有 意 從 事 小 學 者 及 關 心 教 育 品 質 的 社 會 人 士 內 容 : 1. 教 師 如 何 成 功 有 效 地 經 營 低
比特大陆科技控股公司 企业主体评级报告
比特大陆科技控股公司 企业主体评级报告 说明国务院 工信部先后在出台的 国务院关于印发 十三五 国家信息化规划的通知 软件和信息技术服务业发展规划 (2016-2020 年 ) 等文件中明确提出了区块链作为战略性前沿技术, 区块链等领域创新达到国际先进水平的要求 区块链技术与应用是全球产业变革的关键抓手, 同时也是新一轮技术变革的重要驱动力量之一 由此, 数链评级特此制定 区块链企业审查评级维度 (
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黄 韬 在我国 部分金融法律争议案件因为司法政策的原因而不是基本法律的规定 没有机会进入到法 院 或在进入法院的过程中被施加了某些限制 这一金融司法现象是与当下中国的金融市场和司法体制运行的 某些特点紧密相关的 但这样的司法筛选机制也会给金融市场带来不可避免的消极影响 金融争议 案件筛选 司法体制 作者黄韬 法学博士 上海交通大学凯原法学院讲师 ¹ º ¹ º » ¼ ½ ¾» ¼ ½ ¾ Á À
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Zebra Technologies 白皮书 移动打印给仓储运营带来显著优势 综述 RFID RFID (RF) RFID RFID / ROI LAN 采用移动打印机, 享受显而易见的业务成效 - 49.74 28.11 Zebra 2 Zebra Technologies 移动打印机成本效益分析 示例数据固定式打印机移动打印机每年节省资金 10 10 8 8 48 48 3840 3840 15
欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益
国际政治科学 ¹ º ¹ º
印度学者对中国的安全认知 司乐如 一轨 外交和 二轨 外交都是国际关系研究中值得重视的内容 前者有助于说明两国在政府外交层面的表现 对后者的研究则有助于了解在外交现象背后起作用的观念因素 本文的研究试图把社会心理学中的一些核心概念融入国际关系的研究之中 并在此基础上探讨印度学者对中国的安全认知 本文通过提供关于 认知 的更为精确的概念和理论框架 并通过术语统计和定性的案例分析 深入印度专家的视角 深化人们对中印安全互动的了解
赵燕菁 #!!!
赵燕菁 城市规划在灾后重建中对于工程技术的关注 很容易掩盖城市灾后重建中看不见的制度因素!!! 产权 城市最基本的制度 原型 # 就是公共产品交易的存在 城市 发达 # 与否 取决于公共产品提供的范围和水平 现代城市和传统城市的最大差别 就是可以以信用的方式 抵押未来的收益 获得公共产品建设所需要的原始资本 市场经济与计划经济最大的差别 就在于高度复杂的产权制度 因此 未来灾区规划中 产权的恢复和重建
从美国 加拿大 英国 澳大利亚 韩国和日本图书馆学情报学学院的发展历程入手 介绍并分析国外图书馆学情报学研究生教育的改革与重组 教学目标与教学方法 专业设置与课程体系 师资队伍与学生情况 入学资格与毕业条件 进而对我国的图书馆学情报学研究生教育制度提出一些改进意见 图书馆学 情报学 研究生 教育 作者简介 葛敬民 男 年生 教授 硕士生导师 刘荣华 女 年生 硕士生 王林 男 年生 硕士生
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
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陈 星 内容提要 : 本文通过对住房商品和住房市场的分析, 剖析了住房市场构架以及市场主体的行为特点, 并进一步分析了政府干预行为对住房市场的影响及作用 作者 认为住房商品的特殊性决定了住房市场的特点为有限开放性 地域性 层次性和价格 的差别性, 市场交易的非物流性以及住房市场上的投机性和投资性 住房商品的社 会属性表明人们对住房的需求不仅与收入相关, 低收入家庭 人群的住房需求需要政府的支持和帮助
中国矿业大学 徐州 本文根据徐州市在 年的 与货运量的数据 实证分析了徐州物流业与经济 增长之间的数量依存关系 并定量测算了物流业对经济增长的贡献 研究结果表明 从总体上看 徐州物 流业对经济增长有明显的促进作用 同时 物流业对城市经济增长也具有不同的阶段特征 年 徐州城市经济增长速度快于物流业发展速度 物流业的发展拉动了经济的增长 年 徐州 城市经济增长速度慢于物流业发展速度 物流对经济的拉动作用不够明显
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 10 期 ( 总第 18 期 ) 编者按 : 聚焦安全协作创新未来推动机器人产业健康发展 加快上海科创中心建设, 助力产业升级 打造上海机器人生态圈和产业升级高地的战略思考 ( 一 ) 创新驱动, 深入探索机器人产业发展新模式 ( 二 ) 协同创新, 实现核心零部件和高端产品重大突破 ( 三 ) 开发共享, 构建长三角机器人产业发展新高地 ( 四 )
抗日战争研究! 年第 期!!! #!
江红英 进行人力管制是抗战期间国民政府采取的重大举措 实施这一举措的直接原因在于抗战的需要 即推行兵役制度 保障军需后勤 建设后方工业 平衡人力资源 国民政府为实施人力管制 设置了专门机构 进行大规模摸底调查与登记 制订出一系列法规 人力管制的具体对象和内容主要为 一般人力管制 技术员工管制 工资管制 实施国民义务劳动 在抗战最为艰苦的 年代初期 国民政府的人力管制为坚持持久抗战 最后夺取抗战的胜利提供了人力政策上的保证
第 期 曹 源 等 形式化方法在列车运行控制系统中的应用
第 卷 第 期 年 月 交通运输工程学报 曹 源 唐 涛 徐田华 穆建成 为了确保列车运行控制系统设计和开发的正确性 比较了仿真 测试和形式化 种能够验证 系统设计正确性的方式 根据列车运行控制系统对安全的苛求性 提出了 个与系统安全相关的重要特性 即实时性 混成性 分布 并发 性 反应性 并分析了与这些特性相关的具体形式化方法 通 过对每种形式化方法的数学基础和应用范围的分析和归类 给出了各种方法的优势和不足
IV
01 IV www.ghub.org/cfc/mining2014 www.ghub.org/cfc_en/mining2014 03 04 06 06 06 09 10 14 15 15 16 16 16 17 18 19 26 28 28 29 29 31 35 36 案例分析 : 简介 案例一紫金矿业集团中国紫金山金铜矿和秘鲁 Rio Blanco 铜矿 案例二五矿资源有限公司 (MMG) 老挝
为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3
在校生和毕业生的职业机会 为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3 壳牌毕业生员工计划 2-5 Liu Lin - 1. 2. 3. (GPA) (IDP) 4 5 壳牌的独特之处是学习方式的多元性 并将您与世界各地的人才相联 Tim 4. 5. 6 7 全球化企业 70 87000 48% 1880 320 43,000 30 5 23 我们在超过
不对称相互依存与合作型施压 # # ( # ( %
世界政治 年第 期 不对称相互依存与 合作型施压 美国对华战略的策略调整 王 帆! 尽管中美两国间的相互依存度在加深 但保持不对称的相互依存 关系仍是美国对华政策的重点 在不对称相互依存的前提下 美国对中国开始实施了 一种新的合作型施压策略 该策略成为美国对华战略的手段之一 作者分析了在相互 依存条件下美国对华实施合作型施压政策的背景 目的 相关议题和实施手段 并以谷歌事件 哥本哈根气候谈判以及人民币汇率问题这三个案例
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刘中荣王平周长城 矿区作为一类特殊的社区, 它的发展所追求的不仅是矿产资源和经济效益的提 高, 而且是一种涉及社会各个方面的整体性进步 这种进步应以经济发展为基础, 以矿区职工和居民素质的提高 生活的改善为核心的经济与非经济方面的均衡发展 作者在对大冶市铜绿山铜铁矿深入调查的基础上, 分析了矿区人口与就业 教育与文 化 工农关系与社会治安 矿区管理体制以及社会保障制度等方面的现状和问题 文 章指出,
How to embed videos-East Asia 2013
Annual Meeting of the New Champions 2014 Tianjin, People's Republic of China 10-12 September 2014 How to embed the World Economic Forum webcast session videos in your website Option 1: Full programme You
火币区块链行业周报 ( 第五十六期 ) 2019 年 03 月 31 日 -04 月 07 日 相关报告 火线视点 19 从 Cosmos IRISnet 主网上线看跨链生态的未来发展 火币区块链行业周报 ( 第五十五期 ) 火币研究院 :2019 年区块链行业
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PowerPoint 演示文稿
The BitCoin Scripting Language 交易实例 交易结构 "result": { "txid": "921a dd24", "hash": "921a dd24", "version": 1, "size": 226, "locktime": 0, "vin": [ ], "vout": [ ], "blockhash": "0000000000000000002c510d
抗战时期沦陷区的电影检查 #
汪朝光 抗战时期 日本扶植的沦陷区伪政权实行了不同形式的电影检查 从沦陷初期各地各自为政的电影检查 到沦陷中后期分别集中于汪伪 华北和东北三个伪政权统治地域内的统一电影检查 从汪伪政权表面上沿袭国民政府的电影检查制度 到华北伪政权另行自己的电影检查 再到东北伪政权基本上照搬日本电影检查制度 但万变不离其宗 沦陷区电影检查的实质是为日本侵略中国服务的 是为了禁止可能出现的反映中国人民的反抗意识 独立精神和民族感情的影片
Microsoft Word - 比特币估值报告 中文版V2.9.docx
矿工市场均衡下的比特币估值模型 基于衍生品定价理论 2019 年 1 月 1 日 ZIANG LING, Bitblock Group Founding Partner,Fiat Capital Managing Partner,ZheJiang University Blockchain Association Co-founder Chengpei LIU, Bitblock Group Regional
PowerPoint 演示文稿
By 雷盈科技 2017 年 03 月 Part 1 引言 Zcash 大事件 神话般的开始 骤然反转的命运 从未停止的争论 Zcash 大事件 10.29 3299BTC 刚问世时,Zcash 的价 格就被炒到难以置信的 高度 最高点的一枚 Zcash 在 P 网上价值为 3299 个比特币, 期货的 项目发布 2016 年 1 月 20 日 Zcash 项目正式 测试阶段 2016 年 4 月到
二 政策利率与市场利率关系的文献综述
央票发行利率与央票市场利率双向互动关系研究 郑振龙 莫天瑜 本文基于利率期限结构的主成分分析结果 通过构建回归方程的方法 针 对上一轮经济周期中的升息期和受金融危机影响的降息期 实证研究了央票发行利率与央票市场利率间双向关系的周内效应 结果表明 在经济正常波动时期 央票发行利率并 未直接引导市场利率 而是借由市场预期引导市场利率走势 央票发行利率的公布不对市 场利率造成影响 在金融危机时期 央行货币政策出乎市场预期
MCT / 基于以太坊价值链发行之 MYBTC 平台积分 MCT / MYBTC platform integration based on Ethernet chain's value chain
mybtc / 共识机制创新全球交易平台 https://www.mybtc.tv/ consensus mechanism to innovate the global trading platform MCT / 基于以太坊价值链发行之 MYBTC 平台积分 MCT / MYBTC platform integration based on Ethernet chain's value chain
1.5招募说明书（草案）
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新中国外交制度的演变与创新 一 外交制度的概念内涵及其研究视角 # # ) # +, #. % & / % & ) % & +. / % & % &
中国外交 年第 期 新中国外交制度的演变与创新 白云真 中国外交制度的发展与创新应属当下中国外交新的转型的必要内涵和关键环节 外交制度的合理建构有助于促进中国外交健康且持续的发展 也有利于中国公民身份和国家 认同有效且理性的塑造 为此 笔者将尝试运用国家 社会关系的视角来诠释与理解中国外交 制度的创建 发展及其创新 以历史的视角回顾与审视中国外交制度建设的进程 从而能够更好 地为当下中国外交制度的创新提供某些重要的思考或启示
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火币矿池平台币 HuobiPool Token(HPT) 业务背景 自从数字货币诞生以来, 以区块链技术为基础的数字货币蓬勃发展 几乎全部加密货币均需要基于各类共识机制产生, 挖矿业务成为整个加密货币行业的基石 矿池业务也伴随整个行业的发展快速成长, 截止 2018 年一季度整个挖矿服务的市场规模超过 20 亿美元 随着业务的增长, 竞争随之而来 加密货币市场的蓬勃发展, 使得挖矿模式模式日新月异,
2009 年第 6 期 高清总动员 35
要说 08 年最成功的高清机, 非三合一 F1/F2 莫属 它集中了国内不同的高清接收需求, 整合了当时能想到的各种功能, 为欣赏高清奥运, 满足高端发烧人士, 做出了贡献 F1/F2 的成功, 说明不依赖进口, 我们也有能力打造顶级的高清机, 并且更适合国内的使用习惯 不过, 即使 F1/F2 的终极版, 也不兼容 ABS-S 或 ISDB-S, 没有网络功能, 不能 USB 录像等等, 有一定的局限性
上海现代设计集团建筑协同设计平台研究与应用
邓雪原 苏 昶 孙 朋 王国俭 上海交通大学土木工程系 上海 上海现代建筑设计 集团 有限公司 上海 本文首先分析了建筑 协同设计发展过程中存在的问题 指出建筑 协同设计的发展需要经过二维协同设计向三维协同设计的过渡 接着对适合于大型建筑设计企业的建筑 协同设计平台的关键问题进行了阐述 通过上海现代建筑设计集团一个实际工程项目 详细描述了建筑工程协同设计的方法与过程 然后对建筑协同设计的标准统一 工种协同等特点和高效沟通及超大项目的应用优势进行了讨论
中国与欧洲关系 年
中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展
对利益冲突问题及其危害性有比较清晰的认识 坚持政企分开原则 禁商为主旋律 适用对象的范围逐渐扩大
我国防止公职人员利益冲突制度的变迁及完善 王琳瑜 杜治洲 北京航空航天大学公共管理学院 北京 改革开放三十余年来 中国防止公职人员利益冲突制度的变迁过程可以划分为探索 发展 加速推进三个阶段 呈现出制度建设的科学化水平不断提高 越来越注重制度的执行力 日趋国际化的发展趋势 进一步完善的制度建设应从四个方面入手 对防止公职人员利益冲突进行立法 重构现有制度并使其系统化 建立有效防止公职人员利益冲突的实施机制以提高制度执行力
目录 摘要 背景 纵域的目标 纵域整体架构 纵域便捷交易平台技术架构 交易客户端技术架构 挖矿机制 社区建设 纵域基础币 创新的双基币模式
纵域技术白皮书 V1.1 2018 年 3 月 目录 摘要... 2 1 背景... 2 2 纵域的目标... 3 3 纵域整体架构... 3 3.1 纵域便捷交易平台技术架构... 5 3.2 交易客户端技术架构... 6 4 挖矿机制... 7 5 社区建设... 9 6 纵域基础币... 10 6.1 创新的双基币模式... 10 6.2 基础币的流通性... 11 7 项目里程碑... 12
公开课培训计划 北京 号课程名称天数 1. 审核员资格 ( 第一 / 第二 / 第三方审核员 ) 价格 ( 人民币含税 ) 一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月 IATF 第一 / 第二方审核员资格 IATF 第一 / 第二方审核员考试
北京 1. 审核员资格 ( 第一 / 第二 / 第三方审核员 ) 1.1.1 IATF 16949 第一 / 第二方审核员资格 1.1. IATF 16949 第一 / 第二方审核员考试准备 核心工具 1.1. IATF 16949 第一 / 第二方审核员考试,900-7 0-19-1 18-0 1 1,00 8 1 1 1,00 1 4 1.1.4 IATF 16949 面向管理层 1,800 按需求排课
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: * 周长城汤姆. 伯恩斯 内容提要 : 本文对本世纪 年代以来, 欧洲经济社会学的发展与现状进行了分 析与综述 从 年代以来的熊彼特, 经济社会学法国学派到现在的经济社会学家.. 伯恩斯. 斯韦德伯格. 马尔蒂利等, 对他们的理论与实证研究进行了分析 与归纳 尽管不可能对欧洲的经济社会学研究进行全面地综述, 但也反映了欧洲经 济社会学的大体轮廓 文中指出目前欧洲经济社会学研究主题集中在经济社会学的
火币区块链行业周报 目录 1. 一周市场回顾 行业总体概览 不同类别项目表现情况 火币主力指数 技术能力分析 加密货币生产难度和收益分析 活跃度统计 社群活跃度统计... 1
火币区块链行业周报 ( 第二十五期 ) 2018 年 8 月 20 日 -8 月 26 日 摘要 相关报告 火币区块链大数据周度数据 洞察 ( 第十一期 ) 2018-8-24 火币区块链行业周报 ( 第二 十四期 ) 2018-8-21 火线视点 10:Vitalik 的 99% 容错共识算法 2018-8-13 火币区块链产业专题报告 : 钱包篇 2018-8-8 作者 袁煜明丁肇飞 huobiresearch@huobi.com
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火币区块链行业周报 ( 第二十七期 ) 2018 年 9 月 3 日 -9 月 9 日 摘要 相关报告 火币区块链大数据周度数据 洞察 ( 第十三期 ) 2018-9-7 超越白皮书 5 BFT 类共识 协议概览与分析实测 2018-9- 7 火线视点 11 网易 逆水 寒, 走出传统网游区块链改造 的第一步 2018-9-6 火币区块链行业周报 ( 第二 十六期 ) 2018-9-3 作者 袁煜明丁肇飞
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P/N: 品名 DY-U-001:UL80 105 PVC 电线绝缘料 ( 通用型 ) 适用于 标准额定耐温等级 80 105 的 PVC 电线绝缘材 料 ( 绝缘厚度大于 0.76MM, 导体截面积小于 20AWG 规格的电子线请选 择 DY-U-008 专用型 ) 产品符合欧盟 ROHS 2.0 REACH 等环保要求 Volume resistivoty 体积电阻率 Ω.m 1.0 10 11
目录 火币区块链行业周报 1. 一周市场回顾 行业总体概览 不同类别项目表现情况 火币主力指数 技术能力分析 加密货币生产难度和收益分析 活跃度统计 社群活跃度统计... 1
火币区块链行业周报 ( 第二十三期 ) 2018 年 8 月 13 日 摘要本周区块链资产市值普遍下跌,TOP100 项目中 94 个项目市值有不同程度下跌 据 coinmarketcap 数据, 截止 2018 年 8 月 13 日, 全球区块链资产市值前 100 项目总市值为 2,066.65 亿美元, 下跌 15.45%, 共 6 个项目新 相关报告 火币区块链大数据周度数据洞察 ( 第九期
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: 李明欢 内容提要 : 本文以对身处欧洲的温州移民的经验研究为基础, 提出对 跨国移民 的研究, 不能基于单一理论进行阐述, 除了考察他们迁移的经济动因外, 还要考察 文 化小传统 的影响 ; 而在长期移民历史中形成的社会网络, 则成为信息传递和移居治 业的桥梁,,,,,,, 1,, :, ;, ( &,, - ),,, ; ( - ),,,, 2,,,, ( ), 1 2,,,,,, : :,
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1 2 3 4 5 6 / / 7 8 9 10 11 ES Elevator Shuttle EC Elevator Cross carriage 12 13 14 ES Elevator Shuttle EC Elevator Cross carriage 15 16 17 2. 55X16 600 19 80.000m³ 31 42.160 m³ 36 17 19 Istanbul / Sisli,
火币区块链大数据周度数据洞察 第十九期 2018 年 10 月 10 日 -10 月 17 日 摘要本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : 1)EOS DAPP 活跃度情况 ;2)TRON Telegram 活跃度本周链上数据
火币区块链大数据周度数据洞察 第十九期 2018 年 10 月 10 日 -10 月 17 日 摘要本报告所有数据均来自于数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : 1)EOS DAPP 活跃度情况 ;2)TRON Telegram 活跃度本周链上数据提要 : 1) 本周比特币交易量增长 31.8%; 交易笔数为 167.2 万笔, 较上周上升 1.4%, 为近半年单周最高
以南方电视台为例 南方电视台建于 年 是世界上第一家跨国公共电视台 致力于向全球报道 我们的美洲 它希望创造出一种能抗衡国际传媒集团的信息传播模式 推动拉美实现传媒独立 以传媒手段促进拉美一体化 它的建立不仅有助于拉美各国人民以自己的眼睛观察自我 使拉美各国人民加强相互了解和借鉴 发掘和认同自身的文化和身份 还有助于打破发达国家对全球传媒市场的垄断 为构建 国际信息新秩序 作出尝试 同时 它在保持独立性
九 八 年 十 月 立 法 小 組 濟 局 承 諾 分 析 成 評 其 零 否 合 理 濟 局 根 據 提 保 密 資 料 於 九 九 年 ㆕ 月 廿 六 日 向 立 法 提 交 了 報 告 並 沒 獲 得 這 些 保 密 資 料 因 此 研 究 關 成 部 份 還 需 依 賴 濟 局 報 告 內
CB1835/99-0003 注 動 力 汽 柴 氣 研 究 報 告 結 論 議 此 文 件 費 員 汽 柴 氣 研 究 報 告 撮 而 詳 細 ㆔ 類 調 查 與 研 究 報 告 費 員 辦 事 處 購 買 前 言 費 員 向 關 注 香 港 銷 其 對 費 影 響 九 九 八 年 十 月 立 法 議 員 質 詢 汽 柴 氣 零 否 合 理 否 存 就 此 向 立 法 濟 事 務 小 組 提 交
臺北市立教育大學師資培育暨就業輔導中心
臺 北 市 立 大 學 師 資 培 育 及 職 涯 發 展 中 心 104 學 年 度 修 習 教 育 學 程 甄 試 招 生 簡 章 壹 依 據 依 本 校 學 生 修 習 教 育 學 程 辦 法 辦 理 貳 修 習 類 科 及 核 定 名 額 104 學 年 度 修 習 教 育 學 程 甄 試 修 習 師 資 類 科 及 預 定 名 額 如 下 : 一 教 育 學 程 師 資 類 科 : ( 一
论高校薪酬制度改革与人才强校战略 三 实施薪酬制度改革的效果 分配制度的改革就是在提高广大职工收入水平的基础上 重点要提高拔 尖人才的工资性收入及各种福利待遇 自从实施薪酬制度改革以来 我校职 工的工资性收入普遍有了大幅度的提高 薪酬改革方案得到了广大教师的支 持和欢迎 根据我们的调查 自 １９９９ 年薪酬制度改革以来我校职工的工资性 收入增长了近 ３畅 ５ 倍 具体增长情况见下图 １ 图 １ １９９９
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重构后冷战时期的跨大西洋关系 理想与现实 赵怀普 冷战时期以北约为支柱的大西洋联盟构成了美欧关系的基础 但由于双方权力的不对称 美欧联盟关系带有从属性质 冷战结束和欧盟崛起对传统的美欧关系格局带来了强烈冲击 重构后冷战时期的跨大西洋关系成为美欧双方的共同议程 美欧在跨大西洋关系重构问题上的互动和博弈表明 由于双方之间存在着利益和目标上的深刻分歧 短期内并不具备形成一种新的全面和机制化的大西洋伙伴关系的现实基础
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