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人民币贬值预期凸显铜价 强势 回升 电解铜市场 1 升贴水价格走势分析 沪铜高开高走, 盘整向上, 升水持续稳定, 先扬后抑 持货商降升水促成交, 消费端询 价成交不甚理想 下游维持按单采购, 观望情绪尚浓 表一上海地区现货升贴水价格表 材质 / 牌号 规格 / 品位 参考升贴水 涨跌 备注 贵溪 Cu 99.99% B110-B120-0 含税 四大牌 Cu 99.99% B100-B110-0 含税 升水铜 Cu 99.99% B90-B110 +0 含税 平水铜 Cu 99.95% B70-B90 +0 含税 湿法铜 Cu 99.9% B50-B70 +0 含税 数据来源 : 我的有色网 Myyouse 上海成交简报 :27 日 Myyouse 上海成交简报 : 沪铜高开上行, 早盘报价仍稍高, 好铜 +90~+120, 平水 +70~+90, 湿法 +60 随着时间推移沪铜下探升水下调 10~20 元, 多为中 间商交易, 下游询价较少, 多按单采购 整体来看升水较低的货源依然受青睐, 低位成交情 况依然不错 货源供应方面尚可, 但低价平水和湿法铜仍然紧俏 中间商搬货仍较积极 截 至 11:10, 持 : 出 : 接 =42:31:33/11 午后沪铜持续上涨, 打乱了很多人的思路, 少量客户开 始补货, 出于对市场的担忧, 以及终端订单的匮乏, 即便拿货也只是蜻蜓点水, 中间商搬货 亦收缩 周一行情明显 2 铜企出厂价格走势分析 今日国内主流市场现货电解铜价明显上涨, 上海市场现货价格均价 36440 元 / 吨, 上涨 310 元 / 吨 升贴水情况, 上午期铜开盘后第一交易阶段, 上海现货市场好铜升 110-120 元 / 吨, 市场拿货情绪较差, 平水铜升 80-90 元 / 吨, 湿法铜报价升 50-60 元 / 吨, 全部次月票, 中间商询价接货不多, 整体成交不理想 期铜上涨趋势明显, 下游观望接货更加谨慎 第二交易阶段延续至下午, 升水开始全面下调, 好铜升水 80-90 元 / 吨, 平水铜升水 40-50 元 / 吨, 湿法升水 20-30 1

元 / 吨, 成交依然无转好 广东市场开盘后第一交易阶段好铜升 200 元 / 吨, 平水铜 PC 升 160-170 元 / 吨左右, 冶炼厂出货情绪不强, 市场唯有金川 PC 报价偏多, 不过价格也相应较高, 下游接货压价情绪明显, 成交不行 第二交易阶段, 市场升水维持稳定, 好铜基本 200 元 / 吨的升水报价,PC 铜维持 160-170 元 / 吨, 成交整体不行 冶炼方面, 江铜当地挂牌报价升水 180 元 / 吨出货, 长单成交一般, 散单略有报价, 出货不多, 成交不行 ; 华东市场贵溪报价升 120 元 / 吨, 市场有成交, 量少 铜陵有色当地挂牌报价升 180 元 / 吨, 散单报价无出货, 长单成交正常, 华东市场无有报价, 成交不积极 大冶有色上海市场无货, 贸易商大冶 pc 报价升水 90 元 / 吨左右, 成交一般 大冶在广东市场并未有出货 云铜在广东市场出货报价少, 升水 200 元 / 吨, 成交少 在重庆市场报价升水 180 元 / 吨, 成交不多 ; 在天津市场报价升水 40 元 / 吨, 成交量有所减少 紫金铜业近日报价偏少, 有货不出, 没有成交 长单出货正常 山东冶炼企业电解铜出厂升水 100 元 / 吨报价, 下游低位压价接货, 成交一般 其中东营方圆电解铜出厂升水 100 元 / 吨, 铜材企业少量接货, 升水挺价难度加大出货较慢, 下游散单询价不积极, 以发长单为主 表二 27 日铜企出厂价格表铜企出厂价涨跌铜企出厂价涨跌江西铜业 36450 +200 大冶有色 36430 +300 东营方圆 36350 +350 祥光铜业 36330 +180 金升有色 36330 +180 金川集团 36450 +200 北方铜业 36450 +200 恒邦股份 36480 +60 数据来源 : 我的有色网最新海关数据显示,5 月份精炼铜进口 319255 吨同比 15.93%, 累计进口 1771474 吨, 同比 24.46%; 出口精炼铜 84959 吨, 暴增 255.94%, 累计 160454 吨, 同比 52.55%; 废铜进口 27.22 万 2

吨, 基本持平 4 月, 同比回落 4.41%; 未锻造铜 ( 及合金 ) 进口 38 万吨 持仓分析 图一 27 日沪铜 1608 合约持仓分析 数据来源 :SHFE 上海期铜价格上涨 主力 9 月合约, 以 36720 元 / 吨收盘, 上涨 490 元, 涨幅为 1.35% 当日 15:00 伦敦三月铜报价 4745.5 美元 / 吨, 上海与伦敦的内外比值为 7.74, 低于上一交易日 7.75, 上海期铜涨幅小于伦敦市场 全部合约成交 638608 手, 持仓量增加 1208 手至 630384 手 主力合约成交 203636 手, 持仓量增加 10948 手至 218894 手 3

铜材报价汇总 表三 27 日主要市场铜管价格表 铜管 沈阳 山东 天津 浙江 湖北 广东 河南 紫铜管 44550 44550 44350 42750 45700 44350 45700 涨跌 0 0 0 +300 0 0 0 H62 黄铜管 33500 34000 32350 32600 37550 34950 37750 涨跌 0 0 0 +200 0 0 0 备注 : 紫铜管和黄铜管的规格均为 Ф4-25*0.3-2.0 表四 27 日主要市场铜杆线价格表 铜杆线 沈阳 山东 天津 浙江 湖北 广东 江西 无氧杆 37350 37350 37250 37300 37250 37300 37250 涨跌 +300 +300 +300 +300 +300 +200 +300 低氧杆 37100 37200 37100 37000 37000 36950 37000 涨跌 +300 +300 +300 +300 +300 +100 +300 备注 : 无氧杆与低氧杆的直径均为 Ф3 废铜 表五 27 日主要市场铜板带价格表铜板带沈阳济南天津上海宁波武汉广州洛阳 T2 紫铜带 41700 42000 42550 41400 41400 41650 42300 41400 涨跌 0 0 0 +300 +300 +300 0 +300 H62 黄铜带 35300 35300 35600 33400 32700 31700 35150 32500 涨跌 0 0 0 +200 +200 +200 0 +200 备注 : 紫铜带和黄铜带的规格均为 0.2*200*C 今日电解铜价格明显上涨, 废铜主流市场价格整体回升, 多数持货商继续坚挺报价 其中保定市场光亮铜价格 32700 元 / 吨, 上涨 200 元 / 吨, 广州市场光亮铜报价 32700 元 / 吨, 上涨 100 元 / 吨, 天津市场光亮铜价格报价 32500 元 / 吨, 上涨 200 元 / 吨, 台州市场光亮铜报价 32700 元 / 吨, 上涨 200 元 / 吨, 铜价回涨趋势明显, 现货供需表现充足 从货源看, 进口废铜依然表现下降趋势, 市场以废杂铜居多, 低氧加工企业低价寻求货源, 一般光亮收价在 32200-32700 元 / 吨, 整体市场采购欠佳 4

表六 27 日主要市场废铜价格表 地区 1# 铜 ( Cu 97%) 光亮铜 马达铜 备注 (Cu92%-94%) 上海 31700 32600 29000 不含税 佛山 31600 32700 29400 不含税 天津 31500 32500 29250 不含税 台州 31900 32700 29000 不含税 数据来源 : 我的有色网 后市分析 Myyouse 评论 : 从消息来看, 华尔街日报美元指数报 86.50, 涨 1.6% 美元走强令以美元计价的期铜对持有其他货币的买家来说变得较为昂贵 英国决定脱欧亦打压铜价 投资者将注意力由铜等较高风险资产转向避险资产 英国退欧公投尘埃落定, 民众最终手选择离开欧盟, 这迫使首相卡梅伦辞职, 并对二次世界大战后的欧洲大团结计划构成最严重的打击 随着退欧公投结束, 分析师称, 铜价走势应重归基本面信号, 例如中国的宏观经济数据 铜价一直承压于中国需求走软和全球制造业活动放缓 外盘走势 : 今日亚市伦铜振荡走强, 但整体表现弱于沪铜, 其中 3 个月伦铜上涨 0.74% 至 4733 美元 / 吨, 目前伦铜仍运行于七周来的低位振荡整理区间, 短期多空面临方向抉择 持仓方面,6 月 23 日, 伦铜持仓量为 32.3 万手, 较 22 日增加 123 手, 上周伦铜持仓时增时减, 显示多空交投谨慎 受到英国退欧公投的事件影响, 周五日间铜价大幅震动, 夜盘铜市趋于平稳 英国退欧公投, 使得美元大幅走强, 也使得美联储近期加息的预期大幅降低, 另外这让市场对预期未来不确定性增加 伦铜库存下降 200 吨, 至 19.2 万吨, 现货贴水 8 美元 ; 上期所库存下降 1 万吨, 至 15.5 万吨 技术上铜价可能疲软走低, 下方支持 35900 元 / 吨, 上方压力 36500 元 / 吨 5

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