2018 中级财务管理真题解析 ( 第二批次完整版, 考生回忆 ) 一 单项选择题 ( 本类题共 25 小题, 每小题 1 分, 共 25 分 每小题备选答案中, 只有一个符合题意的正确答案 每小题所有答案选择正确的得分, 不答 错答 漏答均不得分 ) 1. 某项目的期望投资收益率为 14%, 风险收益率为 9%, 收益率的标准差为 2%, 则该项目收益率的标准差率为 ( ) A.0.29% B.22.22% C.14.29% D.0.44% 答案 C 解析 标准差率 = 标准差 / 期望收益率 =2%/14%=14.29% 2. 关于杜邦分析体系所涉及的财务指标, 下列表述错误的是 ( ) A. 营业净利率可以反映企业的盈利能力 B. 权益乘数可以反映企业的偿债能力 C. 总资产周转率可以反映企业的营运能力 D. 总资产收益率是杜邦分析体系的起点 答案 D 解析 杜邦分析体系是以净资产收益率为起点, 以总资产净利率和权益乘数为基础, 重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响, 以及各相关指标间的相互影响和作用关系 3. 公司投资于某项长期基金, 本金为 5000 万元, 每季度可获取现金收益 50 万元, 则其年收益率为 ( ) A.2.01% B.1.00% C.4.00% D.4.06% 答案 C 解析 年收益率 =50/5000 4=4% 4. 下列各项财务分析指标中, 能反映企业发展能力的是 ( ) A. 权益乘数 B. 资本保值增值率 C. 现金营运指数 D. 净资产收益率 答案 B 解析 选项 A 反映企业偿债能力 ; 选项 C 反映企业收益质量 ; 选项 D 反映企业盈利能力
5. 下列股利政策中, 有利于保持企业最优资本结构的是 ( ) A. 剩余股利政策 B. 固定或稳定增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 答案 A 解析 剩余股利政策的优点是 : 留存收益优先满足再投资的需要权益资金, 有助于降低再投资的资金成本, 保持最佳的资本结构, 实现企业价值的长期最大化 6. 下列各项中, 以市场需求为基础的定价方法是 ( ) A. 保本点定价法 B. 目标利润法 C. 边际分析定价法 D. 全部成本费用加成定价法 答案 C 解析 以市场需求为基础的定价方法主要有需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法等 选项 A B D 属于以成本为基础的定价方法 7. 下列财务管理目标中, 容易导致企业短期行为的是 ( ) A. 相关者利益最大化 B. 企业价值最大化 C. 股东财富最大化 D. 利润最大化 答案 D 解析 由于利润指标通常按年计算, 企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现, 所以可能导致企业短期财务决策倾向, 影响企业长远发展 8. 己知纯粹利率为 3%, 通货膨胀补偿率为 2%, 投资某证券要求的风险收益率为 6%, 则该证券的必要收益率为 ( ) A.5% B.11% C.7% D.9% 答案 B 解析 无风险收益率 = 纯粹利率 + 通货膨胀补偿率 =3%+2%=5%, 必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率 =5%+6%=11% 9. 关于普通股筹资方式, 下列说法错误的是 ( ) A. 普通股筹资属于直接筹资 B. 普通股筹资能降低公司的资本成本 C. 普通股筹资不需要还本付息 D. 普通股筹资是公司良好的信誉基础 答案 B 解析 由于股票投资的风险较大, 收益具有不确定性, 投资者就会要求较高的风险补偿
因此, 股票筹资的资本成本较高 所以选项 B 错误 10. 在计算速动比率指标时, 下列各项中, 不属于速动资产的是 ( ) A. 存货 B. 货币资金 C. 应收账款 D. 应收票据 答案 A 解析 货币资金 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项, 可以在较短时间内变现, 称为速动资产 ; 另外的流动资产, 包括存货 预付款项 一年内到期的非流动资产和其他流动资产等, 属于非速动资产 11. 根据企业 2018 年的现金预算, 第一季度至第四季度期初现金余额分别为 1 万元 2 万元 1.7 万元 1.5 万元, 第四季度现金收入为 20 万元, 现金支出为 19 万元, 不考虑其他因素, 则该企业 2018 年末的预计资产负债表中, 货币资金年末数为 ( ) 万元 21 A.2.7 B.7.2 C.4.2 D.2.5 答案 D 解析 货币资金年末余额 = 第四季度期末现金余额 = 第四季度期初现金余额 + 本期现金收入 - 本期现金支出 =1.5+20-19=2.5( 万元 ) 12. 下列投资活动中, 属于间接投资的是 ( ) A. 建设新的生产线 B. 开办新的子公司 C. 吸收合并其他企业 D. 购买公司债券 答案 D 解析 间接投资, 是将资金投放于股票 债券等权益性资产上的企业投资 13. 某公司发行的可转换债券的面值是 100 元, 转换价格是 20 元, 目前该债券已到转换期, 股票市价为 25 元, 则可转换债券的转换比率为 ( ) A.5 B.4 C.1.25 D.0.8 答案 A 解析 可转换债券的转换比率 = 债券面值 / 转换价格 =100/20=5 14. 下列投资决策方法中, 最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是 ( ) A. 净现值法 B. 静态回收期法
C. 年金净流量法 D. 动态回收期法 答案 C 解析 一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策 但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响, 因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法 15. 关于现金周转期的计算, 下列公式正确的是 ( ) A. 现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 + 应付账款周转期 B. 现金周转期 = 应收账款周转期 + 应付账款周转期 - 存货周转期 C. 现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期 D. 现金周转期 = 存货周转期 + 应付账款周转期 - 应收账款周转期 答案 C 解析 现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期 16. 下列各项中, 可用来表示应收账款机会成本的是 ( ) A. 坏账损失 B. 给予客户的现金折扣 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 应收账款日常管理费用 答案 C 解析 因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益, 即为应收账款的机会成本, 也称为应收账款占用资金的应计利息 17. 某投资项目需要在第一年年初投资 840 万元, 寿命期为 10 年, 每年可带来营业现金流量 180 万元, 已知按照必要收益率计算的 10 年期年金现值系数为 7.0, 则该投资项目的年金净流量为 ( ) 万元 A.60 B.120 C.96 D.126 答案 A 解析 投资项目的年金净流量 =(180 7.0-840)/7.0=60( 万元 ) 18. 根据存货的经济订货基本模型, 影响经济订货批量的因素是 ( ) A. 购置成本 B. 每次订货变动成本 C. 固定储存成本 D. 缺货成本 答案 B 解析 经济订货批量 EOQ= 2KD/Kc 式中 :D 存货年需要量 ; K 每次订货的变动成本 ; KC 单位变动储存成本 19. 下列各项中, 正确反映公司净利润分配顺序的是 ( )
A. 提取法定公积金 提取任意公积金 弥补以前年度亏损 向投资者分配股利 B. 向投资者分配股利 弥补以前年度亏损 提取法定公积金 提取任意公积金 C. 弥补以前年度亏损 向投资者分配股利 提取法定公积金 提取任意公积金 D. 弥补以前年度亏损 提取法定公积金 提取任意公积金 向投资者分配股利 答案 D 解析 根据我国 公司法 及相关法律制度的规定, 公司净利润的分配应按照 :(1) 弥补以前年度亏损 ;(2) 提取法定公积金 ;(3) 提取任意公积金 ;(4) 向股东 ( 投资者 ) 分配股利 ( 利润 ) 的顺序进行 20. 下列预算中, 一般不作为现金预算编制依据的是 ( ) A. 管理费用预算 B. 直接人工预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 答案 C 解析 现金预算只涉及价值量指标, 不涉及实物量指标, 而生产预算只涉及实物量指标, 不涉及价值量指标, 所以生产预算一般不作为现金预算的编制依据 21. 某产品本期产量为 60 套, 直接材料标准用量为 18 千克 / 套, 直接材料标准价格为 270 元 / 千克, 直接材料实际用量为 1200 千克, 实际价格为 210 元 / 千克, 则该产品的直接材 35 料用量差异为 ( ) 元 A.10800 B.12000 C.32400 D.33600 答案 C 解析 直接材料用量差异 =( 实际用量 - 实际产量下标准用量 ) 标准价格 =(1200-60 18) 270=32400( 元 ) 22. 若两项证券资产收益率的相关系数为 0.5, 则下列说法正确的是 ( ) A. 两项资产的收益率之间不存在相关性 B. 无法判断两项资产的收益率是否存在相关性 C. 两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险 D. 两项资产的组合可以分散一部分系统性风险 答案 C 解析 相关系数为 0.5 时, 表明两项证券资产收益率正相关, 所以选项 A B 错误 当相关系数小于 1 时, 证券资产的组合就可以分散非系统风险, 而系统风险不能通过资产组合而消除, 所以选项 C 正确 选项 D 错误 23. 下列各项中, 属于证券资产的系统风险的是 ( ) A. 公司研发风险 B. 破产风险 C. 再投资风险 D. 违约风险
答案 C 解析 证券资产的系统性风险, 是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强, 从而对所有证券都产生影响的共同性风险 再投资风险是由于市场利率下降, 而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性 对所有证券资产都产生影响, 所以选项 C 属于系统风险, 选项 A B D 属于非系统风险 24. 资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成 下列各项中, 属于占用费的是 ( ) A. 向银行支付的借款手续费 B. 向股东支付的股利 C. 发行股票支付的宣传费 D. 发行债券支付的发行费 答案 B 解析 占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价, 如向银行等债权人支付的利息, 向股东支付的股利等 25. 某企业的营业净利率为 20%, 总资产净利率为 30%, 则总资产周转率为 ( ) A.1.5 B.0.1 C.0.67 D.0.5 答案 A 解析 总资产周转率 = 总资产净利率 / 营业净利率 =30%/20%=1.5 二 多项选择题 ( 本类题共 10 小题, 每小题 2 分, 共 20 分 每小题备选答案中, 有两 个或两个以上符合题意的正确答案 请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案, 用鼠 标点击相应的选项 每小题所有答案选择正确的得分, 不答 错答 漏答均不得分 ) 1. 关于资本资产定价模型, 下列说法正确的有 ( ) A. 该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率 B. 该模型中的资本资产主要指的是债券资产 C. 该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法 D. 该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响 答案 ACD 解析 资本资产定价模型中, 所谓资本资产主要指的是股票资产, 选项 B 错误 2. 下列各项中, 一般属于酌量性固定成本的有 ( ) A. 新产品研发费 B. 广告费 C. 职工培训费 D. 设备折旧费 答案 ABC 解析 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本 例如 : 广告费 职工培训费 新产品研究开发费用等 选项 D 属于约束性固定成本
3. 下列预算中, 需要以生产预算为基础编制的有 ( ) A. 直接人工预算 B. 制造费用预算 C. 管理费用预算 D. 销售费用预算 答案 AB 解析 销售费用预算, 是指为了实现销售预算所需支付的费用预算 它以销售预算为基础, 不以生产预算为基础编制 ; 管理费用多属于固定成本, 所以, 一般是以过去的实际开支为基础, 按预算期的可预见变化来调整, 不以生产预算为基础编制 4. 在确定目标现金余额的存货模型中, 需要考虑的相关现金成本有 ( ) A. 机会成本 B. 短缺成本 C. 管理成本 D. 交易成本 答案 AD 解析 存货模型的现金成本包括机会成本和交易成本 5. 下列各项中, 属于企业利用商业信用进行筹资的形式有 ( ) A. 应付票据 B. 应付账款 C. 融资租赁 D. 预收账款 答案 ABD 解析 商业信用的形式包括应付账款 应付票据 预收货款和应计未付款 6. 下列各项中属于债务筹资方式的有 ( ) A. 商业信用 B. 融资租赁 C. 优先股 D. 普通股 答案 AB 解析 选项 C 属于衍生工具筹资 ; 选项 D 属于股权筹资 7. 下列因素中, 一般会导致企业借款资本成本上升的有 ( ) A. 资本市场流动性增强 B. 企业经营风险加大 C. 通货膨胀水平提高 D. 企业盈利能力上升 答案 BC 解析 资本市场流动性增强, 投资者投资风险小, 所以会导致借款资本成本下降, 选项 A 错误 ; 企业经营风险大, 债权人投资面临的投资风险就比较大, 所以会导致借款资本成本上升, 选项 B 正确 ; 通货膨胀水平提高, 无风险利率上升, 利息率会上升, 所以会导致借款资本成本上升, 选项 C 正确 ; 企业盈利能力上升, 企业的经营风险下降, 投资者投资风险
小, 所以会导致借款资本成本下降, 选项 D 错误 8. 在确定融资租赁的租金时, 一般需要考虑的因素有 ( ) A. 租赁公司办理租赁业务所发生的费用 B. 租赁期满后租赁资产的预计残值 C. 租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息 D. 租赁资产价值 答案 ABCD 解析 融资租赁每期租金的多少, 取决于以下几项因素 :(1) 设备原价及预计残值 包括设备买价 运输费 安装调试费 保险费等, 以及指设备租赁期满后出售可得的收入 (2) 利息 指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息 (3) 租赁手续费 指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润 9. 下列投资项目评价指标中, 考虑了货币时间价值因素的有 ( ) A. 现值指数 B. 内含报酬率 C. 静态回收期 D. 净现值 答案 ABD 解析 静态回收期没有考虑货币时间价值, 直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为静态回收期 10. 下列筹资方式中, 一般属于间接筹资方式的有 ( ) A. 优先股筹资 B. 融资租赁 C. 银行借款筹资 D. 债券筹资 答案 BC 解析 间接筹资, 是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金 间接筹资的基本方式是银行借款, 此外还有融资租赁等方式 三 判断题 ( 本类题共 10 小题, 每小题 1 分, 共 10 分, 请判断每小题的表述是否正确 每小题判断正确的得 1 分, 答题错误的扣 0.5 分, 不答题的不得分也不扣分 本类题最低 得分为零分 ) 1. 在银行授予企业的信贷额度内, 企业可以按需借款, 银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务 ( ) 答案 解析 信贷额度亦即贷款限额, 是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额, 信贷额度的有限期限通常为 1 年 一般情况下, 在信贷额度内, 企业可以随时按需要支用借款 但是, 银行并不承担必须支付全部信贷数额的义务 2. 净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策 ( ) 答案
解析 净现值不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策 某项目尽管净现值小, 但其寿命期短 ; 另一项目尽管净现值大, 但它是在较长的寿命期内取得的 两项目由于寿命期不同, 因而净现值是不可比的 要采用净现值法对寿命期不同的投资方案进行决策, 需要将各方案均转化为相等寿命期进行比较 3. 相对于采用目标价值权数, 采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策 ( ) 答案 解析 现行市价处于经常变动之中, 不容易取得, 而且现行市价反映的只是现时的资本结构, 不适用未来的筹资决策 对于公司筹措新资金, 需要反映期望的资本结构来说, 目标价值是有益的, 所以采用目标价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策 4. 如果企业的全部资本来源于普通股权益资本, 则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等 ( ) 答案 解析 财务杠杆系数 = 息税前利润 /( 息税前利润 - 利息 - 税前优先股股利 ), 当企业的全部资产来源于普通股股权筹资, 即不存在利息和优先股股利, 所以财务杠杆系数等于 1, 总杠杆系数 = 经营杠杆系数 财务杠杆系数 = 经营杠杆系数 1= 经营杠杆系数 5. 相对于企业长期债券筹资, 短期融资券的筹资成本较高 ( ) 答案 解析 短期融资券在较短期间内就可以收回本息, 投资风险小, 所以融资成本低 6. 金融市场可以划分为货币市场和资本市场, 股票市场属于资本市场 ( ) 答案 解析 资本市场又称长期金融市场, 是指以期限在 1 年以上的金融工具为媒介, 进行长期资金交易活动的市场, 包括股票市场 债券市场和融资租赁市场等 7. 股票分割会使公司股票总数增加, 但公司股本总额不变 ( ) 答案 解析 股票分割, 又称拆股, 即将一股股票拆分成多股股票的行为 股票分割一般只会增加发行在外的股票总数, 但不会对公司的资本结构产生任何影响, 即股本总额不变 8. 一般而言, 企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略 ( ) 答案 解析 短期负债在较短期限内就需要还本付息, 过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险, 所以是较为激进的 9. 若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时, 所欠股息在以后年度不予补发, 则该优先股属于非累积优先股 ( ) 答案 解析 非累积优先股是指公司不足以支付优先股的全部股息时, 对所欠股息部分, 优先股股东不能要求公司在以后年度补发
10. 在固定资产投资决策中, 当税法规定的净残值和预计净残值不同吋, 终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响 ( ) 答案 解析 固定资产变现净损益对现金净流量的影响 =( 账面净残值 - 预计的净残值 ) 所得税税率, 所以本题说法正确 四 计算分析题 ( 本类题共 4 小题, 每小题 5 分, 共 20 分 凡要求计算的项目, 除题中有特殊要求外, 均须列出计算过程 ; 计算结果有计量单位的, 应予以标明, 标明的计量单位应与题中所给计量单位相同 ; 计算结果出现小数的, 均保留小数点后两位小数, 百分比指标保留百分号前两位小数 ) 1. 甲公司于 2018 年 1 月 1 日购置一条生产线, 有四种付款方案可供选择 方案一 :2020 年初支付 100 万元 方案二 :2018 年至 2020 年每年初支付 30 万元 方案三 :2019 年至 2022 年每年初支付 24 万元 方案四 :2020 年至 2024 年每年初支付 21 万元 公司选定的折现率为 10%, 部分货币时间价值系数如下表所示 部分货币时间价值系数表期数 (n) 1 2 3 4 5 6 (P/F,10%,n) 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 (P/A,10%,n) 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 要求 : (1) 计算方案一的现值 (2) 计算方案二的现值 (3) 计算方案三的现值 (4) 计算方案四的现值 (5) 判断甲公司应选择哪种付款方案 答案 (1) 方案一的现值 =100 (P/F,10%,2)=100 0.8264=82.64( 万元 ) (2) 方案二的现值 =30 (P/A,10%,3) (1+10%)=30 2.4869 (1+10%)=82.07( 万元 ) (3) 方案三的现值 =24 (P/A,10%,4)=24 3.1699=76.08( 万元 ) (4) 方案四的现值 =21 (P/A,10%,5) (P/F,10%,1)=21 3.7908 0.9091=72.37 ( 万元 ) (5) 因为方案四的现值最小, 所以甲公司应选择方案四的付款方案 2. 乙公司拟用 2000 万元进行证券投资, 并准备长期持有 其中,1200 万元购买 A 公司股票,800 万元购买 B 公司债券, 有关资料如下 : (1) 目前无风险收益率为 6%, 市场平均收益率为 16%,A 公司股票的 β 系数为 1.2 (2)A 公司当前每股市价为 12 元 预计未来每年的每股股利均为 2.7 元 (3)B 公司债券的必要收益率为 7% 要求 : (1) 利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率 (2) 计算 A 公司股票的价值, 并据以判断 A 公司股票是否值得购买
(3) 计算乙公司证券投资组合的必要收益率 答案 (1)A 公司股票的必要收益率 =6%+1.2 (16%-6%)=18% (2)A 公司股票的价值 =2.7/18%=15( 元 ) 股票价值 15 元大于每股市价 12 元,A 公司股票值得购买 (3) 乙公司证券投资组合的必要收益率 =18% 1200/2000+7% 800/2000=13.6% 3. 丙公司生产并销售 A B C 三种产品, 固定成本总额为 27000 元, 其他有关信息如下表所示 产品销售信息表项目销售量 ( 件 ) 单价 ( 元 ) 边际贡献率 A 产品 15000 30 40% B 产品 10000 45 20% C 产品 5000 60 30% 要求 : (1) 假设运用加权平均法进行量本利分析, 计算 :1 加权平均边际贡献率 ;2 综合保本点销售额 (2) 假设运用顺序法进行量本利分析, 按照边际贡献率由高到低的顺序补偿固定成本, 计算公司达到保本状态时, 由各产品补偿的固定成本分别是多少 答案 (1)1A 产品销售收入占总收入的比重 =15000 30/(15000 30+10000 45+5000 60) =37.5% B 产品销售收入占总收入的比重 =10000 45/(15000 30+10000 45+5000 60)=37.5% C 产品销售收入占总收入的比重 =5000 60/(15000 30+10000 45+5000 60)=25% 加权平均边际贡献率 =40% 37.5%+20% 37.5%+30% 25%=30% 2 综合保本点销售额 =27000/30%=90000( 元 ) (2) 顺序品种边际贡献率销售收入 ( 元 ) 边际贡献 ( 元 ) 累计边际贡献 ( 元 ) 固定成本补偿额 ( 元 ) 累计固定成本补偿额 ( 元 ) 累计损益 ( 元 ) 1 A 产品 40% 450000 180000 180000 27000 27000 153000 2 C 产品 30% 300000 90000 270000 0 27000 243000 3 B 产品 20% 450000 90000 360000 0 27000 333000 4. 丁公司 2017 年末的资产负债表 ( 简表 ) 如下 资产负债表 ( 简表 ) 单位 : 万元资产年末数负债和所有者权益年末数货币资金 450 短期借款 A 应收账款 250 应付账款 280 存货 400 长期借款 700 非流动资产 1300 所有者权益合计 B 资产总计 2400 负债和所有者权益合计 2400 2017 年营业收入为 1650 万元, 营业成本为 990 万元, 净利润为 220 万元, 应收账款年初余额为 150 万元, 存货年初余额为 260 万元, 所有者权益年初余额为 1000 万元 该公司年末流动比率为 2.2 要求 : (1) 计算上表中字母 A 和 B 所代表的项目金额 (2) 每年按 360 天计算, 计算应收账款周转次数 存货周转天数和营业毛利率
答案 (1) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债, 所以流动负债 = 流动资产 / 流动比率 =(450+250+400) /2.2=500( 万元 ) 短期借款 A=500-280=220( 万元 ) 所有者权益 B=2400-500-700=1200( 万元 ) (2) 应收账款周转次数 =1650/[(150+250)/2]=8.25( 次 ) 存货周转次数 =990/[(260+400)/2]=3( 次 ) 存货周转天数 =360/3=120( 天 ) 营业毛利率 =(1650-990)/1650=40% 五 综合题 ( 本类题共 2 小题, 第 1 小题 13 分, 第 2 小题 12 分, 共 25 分 凡要求计算的项目, 均须列出计算过程 ; 计算结果有计量单位的, 应予标明, 标明的计算单位应与题中所给计量单位相同 ; 计算结果出现小数的, 除特殊要求外, 均保留小数点后两位小数, 百分比指标保留百分号前两位小数, 凡要求解释 分析 说明理由的内容, 必须有相应的文字阐述 ) 1. 甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业, 长期以来仅生产 A 产品 公司 2017 年和 2018 年的有关资料如下 : 资料一 : 公司采用指数平滑法对销售量进行预测, 平滑指数为 0.6 2017 年 A 产品的预测销售量为 50 万吨, 实际销售量为 45 万吨,A 产品的销售单价为 3300 元 / 吨 资料二 : 由于市场环境发生变化, 公司对原销售预测结果进行修正, 将预计销售额调整为 180000 万元 公司通过资金习性分析, 采用高低点法对 2018 年度资金需要量进行预测 有关历史数据如下表所示 资金与销售额变化情况表单位 : 万元年度 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年销售额 148500 150000 129000 120000 105000 100000 资金占用 54000 55000 50000 49000 48500 47500 资料三 : 公司在 2017 年度实现净利润 50000 万元, 现根据 2018 年度的预计资金需求量来筹集资金, 为了维持目标资本结构, 要求所需资金中, 负债资金占 40%, 权益资金占 60%, 按照剩余股利政策分配现金股利 公司发行在外的普通股股数为 2000 万股 资料四 : 公司在 2018 年有计划地进行外部融资, 其部分资金的融资方案如下 : 溢价发行 5 年期公司债券, 面值总额为 900 万元, 票面利率为 9%, 发行总价为 1000 万元, 发行费用率为 2%; 另向银行借款 4200 万元, 年利率为 6% 公司适用的企业所得税税率为 25% 要求 : (1) 根据资料一, 计算 :12018 年 A 产品的预计销售量 ;22018 年 A 产品的预计销售额 (2) 根据资料二, 计算如下指标 :1 单位变动资金 ;2 不变资金总额 ;32018 年度预计资金需求量 (3) 根据要求 (2) 的计算结果和资料三, 计算 :12018 年资金总需求中的权益资本数额 ;2 发放的现金股利总额与每股股利 (4) 根据资料四, 不考虑货币时间价值, 计算下列指标 :1 债券的资本成本率 ;2 银行存款的资本成本率 答案
(1)12018 年 A 产品的预计销售量 =0.6 45+(1-0.6) 50=47( 万吨 ) 22018 年 A 产品的预计销售额 =47 3300=155100( 万元 ) (2)1 单位变动资金 =(55000-47500)/(150000-100000)=0.15( 元 ) 2 不变资金总额 =55000-0.15 150000=32500( 万元 ) 或 : 不变资金总额 =47500-0.15 100000=32500( 万元 ) 32018 年度预计资金需求量 =32500+0.15 180000=59500( 万元 ) (3)12018 年资金总需求中的权益资本数额 =59500 60%=35700( 万元 ) 2 发放的现金股利总额 =50000-35700=14300( 万元 ) 每股股利 =14300/2000=7.15( 元 ) (4)1 债券的资本成本率 =900 9% (1-25%)/[1000 (1-2%)]=6.20% 2 银行存款的资本成本率 =6% (1-25%)=4.5% 2. 乙公司是一家制造企业, 长期以来只生产 A 产品 2018 年有关资料如下 : 资料一 :8 月份 A 产品月初存货量预计为 180 件,8 月份和 9 月份的预计销售量分别为 2000 件和 2500 件 A 产品的预计月末存货量为下月销售量的 12% 资料二 : 生产 A 产品需要耗用 X Y Z 三种材料, 其价格标准和用量标准如下表所示 A 产品直接材料成本标准项目标准 X 材料 Y 材料 Z 材料价格标准 10 元 / 千克 15 元 / 千克 20 元 / 千克用量标准 3 千克 / 件 2 千克 / 件 2 千克 / 件资料三 : 公司利用标准成本信息编制直接人工预算 生产 A 产品的工时标准为 3 小时 / 件, 标准工资率为 20 元 / 小时 8 月份 A 产品的实际产量为 2200 件, 实际工时为 7700 小时, 实际发生直接人工成本 146300 元 资料四 : 公司利用标准成本信息, 并采用弹性预算法编制制造费用预算,A 产品的单位变动制造费用标准成本为 18 元, 每月的固定制造费用预算总额为 31800 元 资料五 :A 产品的预计销售单价为 200 元 / 件, 每月销售收入中, 有 40% 在当月收取现金, 另外的 60% 在下月收取现金 资料六 :9 月份月初现金余额预计为 60500 元, 本月预计现金支出为 487500 元 公司理想的月末现金余额为 60000 元且不低于该水平, 现金余额不足时向银行借款, 多余时归还银行借款, 借入和归还金额均要求为 1000 元的整数倍 不考虑增值税及其他因素的影响 要求 : (1) 根据资料一, 计算 8 月份 A 产品的预计生产量 (2) 根据资料二, 计算 A 产品的单位直接材料标准成本 (3) 根据要求 (1) 的计算结果和资料三, 计算 8 月份的直接人工预算金额 (4) 根据资料三, 计算下列成本差异 :1 直接人工成本差异 ;2 直接人工效率差异 ; 3 直接人工工资率差异 (5) 根据要求 (1) 的计算结果和资料四, 计算 8 月份制造费用预算总额 (6) 根据要求 (1) (2) 的计算结果和资料三 资料四, 计算 A 产品的单位标准成本 (7) 根据资料一和资料五, 计算公司 9 月份的预计现金收入 (8) 根据要求 (7) 的计算结果和资料六, 计算 9 月份的预计现金余缺, 并判断为保持所需现金余额, 是否需要向银行借款, 如果需要, 指出应借入多少款项 答案 (1)8 月份 A 产品的预计生产量 =2000+2500 12%-180=2120( 件 )
(2)A 产品的单位直接材料标准成本 =10 3+15 2+20 2=100( 元 / 件 ) (3)8 月份的直接人工预算金额 =2120 3 20=127200( 元 ) (4)1 直接人工成本差异 =146300-2200 3 20=14300( 元 ) 2 直接人工效率差异 =(7700-2200 3) 20=22000( 元 ) 3 直接人工工资率差异 =(146300/7700-20) 7700=-7700( 元 ) (5) 制造费用预算总额 =31800+18 2120=69960( 元 ) (6)A 产品的单位标准成本 =100+3 20+69960/2120=193( 元 / 件 ) (7)9 月份的预计现金收入 =2500 200 40%+2000 200 60%=440000( 元 ) (8)9 月份的预计现金余缺 =60500+440000-487500=13000( 元 ) 预计现金余缺 13000 小于理想的月末现金余额 60000 元, 所以需要向银行借款 即 13000+ 借款 60000, 借款 47000, 借入和归还金额均要求为 1000 元的整数倍, 所以应该借款 47000 元 加 QQ 群 : 广东中级会计职称 2 群 817467221 群文件下载更多考题解析 或关注广东中公会计 公众号回复 : 中级考题 下载其他科目真题