利空占优, 原油短期继续承压 发布日期 :218 年 9 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI1 合约收 67.89 美元 / 桶, 跌 1.21%,Brent11 合约收 76.63 美元 / 桶, 跌.83%; 隔夜夜盘 SC1812 收 514.9 元 / 桶, 跌 1.15%;FU191 收 393, 跌.16%;bu1812 收 355 元 / 吨, 涨 1.89% 现货价格方面, 截止 9 月 5 日,WTI 布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 68.72(-1.15) 美元 / 桶, 76.97(-.54) 美元 / 桶和 75.18(-1.14) 美元 / 桶 ; 中东地区, 阿联酋原油和阿曼原油分别报 75.77(-1.3) 美元 / 桶和 76(-1.21) 美元 / 桶 燃料油方面, 中燃广东保税价格在 465 美元 / 吨, 张家港地区保税价格在 46 美元 / 吨 沥青方面, 华东地区主流成交均价在 367 元 / 吨, 华南地区成交均价在 367 元 / 吨, 山东地区成交均价在 342 元 / 吨 消息面上, 美国 8 月 ADP 就业人数新增 16.3 万人, 不及预期 2 万, 尽管就业增速略有放缓, 但中型企业充满活力继续成为增长的引擎 ; 同时, 美国上周首次申请失业金人数 2.3 万人, 创 49 年新低, 数据表明可持续的就业市场优势会继续支撑经济增速 另一方面, 美国能源信息署 (EIA) 周四 (9 月 6 日 ) 公布报告显示, 截至 8 月 31 日当周, 美国原油库存减少 43.2 万桶, 但俄克拉荷马州库欣原油库存增加 54.9 万桶, 连续 4 周录得增长, 并且美国精炼油库存与汽油库存也分别增加 311.9 万桶和 184.5 万桶 综合看, 美国就业市场良好将继续支撑美元, 同时 EIA 成品油库存上升, 短期将继续施压油价 燃料油方面, 原油承压回落削弱燃料油成本支撑, 同时新加坡的套利船货量增加也令市场承压 沥青方面, 近期天气好转给道路施工提供适宜的条件, 有利于沥青终端需求的进一步恢复, 预计沥青短期将延续偏强走势 操作上,SC1812 日内关注上方 52 元 / 桶附近的压力 ;FU191 日内关注上方 315 元 / 吨附近的压力 ;bu1812 日内关注下方 345-35 元 / 吨区间的支撑 一 期货市场相关数据 表 1: 交易日市场成交情况 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) WTI181 67.89 -.83-1.21 624741 398883 WTI1811 67.63 -.79-1.15 127811 2288 Brent1811 76.63 -.64 -.83 274791 437953 Brent1812 76.28 -.62 -.81 196239 47562 SC181 491.8-9.9-1.97 336 516 SC1812 514.9-6. -1.15 284764 36884 FU191 393-5 -.16 13377 1192 FU195 343-4 -.13 2664 18718 Bu189 342 34 1.1 416 9618 1
Bu1812 355 66 1.89 43198 56854 Bu196 3542 28.8 11592 71558 数据来源 : wind, 中信建投期货 二 产业链数据 表 2: 原油 燃料油 沥青现货价格 品种最新值前值涨跌标注 原油现货价格 ( 美元 / 桶 ) 5 日均价 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) 68.72 69.87-1.15 69.75 英国布伦特 Dtd 76.97 77.51 -.54 77.29 OPEC 一揽子原油价格 75.18 76.32-1.14 75.75 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 75.77 76.8-1.3 76.3 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 76. 77.21-1.21 76.19 燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 ) 保税价格 中燃广东 465. 465.. 张家港中油泰富 46. 46.. 燃料油进口价格 ( 美元 / 吨 ) 新加坡 439.12 451.12-12. 阿拉伯湾 426.2 438.2-12. 韩国 439.1 45.51-11.5 沥青现货价格 ( 元 / 吨 ) 均价 华东地区 367 367 山东地区 342 342 东北地区 3275 3275 西北地区 4 4 华北地区 335 335 华南地区 367 367 西南地区 425 425 沥青进口价格 ( 美元 / 吨 ) FOB 新加坡 375 375 FOB 泰国 37 37 FOB 韩国 45 45 2
数据来源 :wind, 中信建投期货 表 3: 原油 燃料油 沥青库存 ( 原油 燃料油周度更新 ) 最新值 前值 增减 备注 API 原油库存 ( 周三 ) 42587.2 4274.2-117 万桶 EIA 原油库存 ( 周四 ) 4149 45792-432 千桶 库欣原油库存 ( 周四 ) 24825 24276 549 千桶 新加坡燃料油库存 ( 周四 ) 1666.1 1423.3 242.8 万桶 沥青期货库存 12132 12132 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 三 价差与套利 表 4: 原油 燃料油 沥青价差及变化 最新值 前值 增减 备注 WTI1-11 月.26.32 -.6 美元 / 桶 Brent11-12 月.35.38 -.3 美元 / 桶 SC181-SC1812-19.9-19.2 -.7 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 8.74 8.48.26 美元 / 桶 SC1812-WTI181 56.87 52.72 4.15 元 / 桶 SC1812-WTI1811 58.65 54.91 3.74 元 / 桶 SC1812-WTI1812 6.15 56.61 3.54 元 / 桶 SC1812-Brent1811-2.75-5.17 2.42 元 / 桶 SC1812-Brent1812 -.36-2.57 2.21 元 / 桶 SC1812-Brent191 1.69 -.53 2.21 元 / 桶 SC 主力 -Dubai 主力.77-3.9 3.86 元 / 桶 原油裂解价差 14.4 13.69.71 美元 / 桶 Fu191-Fu195 58 56 2 元 / 吨 Fu191- 中燃广东 -7-67 -3 元 / 吨 Bu1812-Bu196-4 -44 4 元 / 吨 Bu1812- 华东 -186-22 34 元 / 吨 Fu191-Bu1812-416 -335-81 元 / 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 3
图 1:WTI 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 图 2:Brent 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 轻质原油 181- 轻质原油 1811 轻质原油 181 轻质原油 1811 布油 1811- 布油 1812 布油 1811 布油 1812 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 1.5 1.5 -.5-1 -1.5 9 8 7 6 5 4 3 1.5 1.5 -.5-1 -1.5-2 图 3:WTI 与 Brent 主力价差 ( 美元 / 桶 ) 图 4: 原油裂解价差 ( 美元 / 桶 ) 14 12 1 8 6 4 2 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 25 2 15 1 5-5 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. RBOB 汽油收盘价 -WTI 原油收盘价 WTI 原油收盘价 RBOB 汽油收盘价 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5.. 图 5:bu1812 与 bu196 价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 6: 沥青期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 沥青 1812-196 沥青 1812 沥青 196 华东期现价差华南期现价差山东期现价差 36 34 32 3 28 26 24 22 2-2 -4-6 -8-1 -12-14 -16 8 6 4 2-2 -4 4
图 7: 沥青 ( 元 / 吨 ) 与原油 ( 美元 / 桶 ) 价格走势图 8: 沥青与燃料油价格走势对比 ( 元 / 吨 ) 4 沥青期货结算价日 WTI 期货结算价日 8 5 燃料油期货结算价 - 沥青期货结算价 燃料油期货结算价 沥青期货结算价 25 35 7 45 2 3 25 2 6 5 4 3 4 35 3 25 2 15 1 5-5 15 2 15-1 图 9:BDI 与 BCI 指数 图 1:BDTI 与 BCTI 指数 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 原油运输指数 (BDTI) 成品油运输指数 (BCTI) 25 2 15 1 5 35 3 25 2 15 1 5 四 相关市场信息 1. 美国 8 月 ADP 就业人数新增 16.3 万, 远不及预期 美国 8 月 ADP 就业人数新增 16.3 万人, 预期 2 万, 前值 21.9 万修正为 21.7 万 从企业规模来看, 中型 企业就业人数增加 11.1 万人, 小型企业和大型企业分别增加 2.1 万人和 3.1 万人 尽管就业增速略有放缓, 但 市场依然充满活力, 中型企业继续成为增长的引擎 2. 美国上周首次申请失业金人数 2.3 万人, 创 49 年新低 美国上周首次申请失业金人数 2.3 万人, 创 49 年新低, 预期 21.3 万人, 前值 21.3 万人 ;8 月 25 日当周 续请失业金人数 17.7 万人, 预期 172 万人, 前值由 17.8 万人修正为 171. 万人 数据表明可持续的就业市 场优势会继续支撑经济增速 5
3. 美国 8 月 31 日当周 EIA 原油库存意外减少 43.2 万桶, 降幅超预期 美国 8 月 31 日当周 EIA 原油库存 -43.2 万桶, 预期 -29 万桶, 前值 -256.6 万桶 美国 8 月 31 日当周 EIA 库欣地区原油库存 +54.9 万桶, 前值 +5.8 万桶 美国 8 月 31 日当周 EIA 汽油库存 +184.5 万桶, 预期 -15 万桶, 前值 -155.4 万桶 美国 8 月 31 日当周 EIA 精炼油库存 +311.9 万桶, 预期 +7 万桶, 前值 -83.7 万桶 美国 8 月 31 日当周 EIA 精炼厂设备利用率 +.3%, 预期 -.3%, 前值 -1.8% 6
期货研究报告 石油沥青早报 联系我们 中信建投期货总部 济南营业部 地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A,8-B4,C 地址 : 济南市泺源大街 15 号中信广场 118 电话 :23-8676965 电话 :531-8518636 上海世纪大道营业部 大连营业部 地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 8 楼 88-811 单 地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连 元 期货大厦 291 294 295 296 室 电话 :21-68765927 电话 :411-8486316 长沙营业部 郑州营业部 地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 号 地址 : 郑州市金水区未来大道 69 号未来大厦 225 2211 室 电话 :731-82681681 电话 :371-65612397 南昌营业部 广州东风中路营业部 地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -344 地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房 室 电话 :2-28325286 电话 :791-828272 重庆龙山一路营业部 廊坊营业部 地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 地址 : 河北省廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 41 电话 :23-88522 412 413 415 417 电话 :316-232698 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区万达写字楼 B 座 123 电话 :596-6161588 西安营业部地址 : 陕西省西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 : 29-8938431 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室电话 :1-85282866 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号中电信息大厦 9 层 912 电话 :1-82129971 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼 318 室电话 :27-5999521 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 室电话 :571-2856983 太原营业部地址 : 山西省太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 :351-8366898 成都营业部地址 : 成都武侯区科华北路 62 号力宝大厦南楼 182,183 电话 :28-6281871 深圳营业部地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 :755-33378759 上海漕溪北路营业部地址 : 上海市徐汇区漕溪北路 331 号中金国际广场 A 座 9 层 B 室电话 :21-33973869 南京营业部地址 : 南京市玄武区黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 座 D2 座电话 :25-86951881 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号上海银行大厦 5-5,5-6 室电话 :574-8971681 合肥营业部地址 : 安徽省合肥市马鞍山路 13 号万达广场 6 号楼 193 194 195 室电话 :551-2889767 广州黄埔大道营业部地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰广场 B 座 13A6 单元电话 :2-2292212 请参阅最后一页的重要声明 7
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