利多仍存, 原油或延续反弹 发布日期 :218 年 8 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 67.75 美元 / 桶, 涨 1.41%,Brent1 合约收 72.96 美元 / 桶, 涨 1.23%; 隔夜夜盘 SC189 收 524.5 元 / 桶, 涨 1.77%;FU191 收 318, 跌.13%;bu1812 收 3392 元 / 吨, 涨.59% 现货价格方面, 截止 8 月 9 日,WTI 布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 66.81(-.13) 美元 / 桶, 7.45(-2.25) 美元 / 桶和 72.3(-.7) 美元 / 桶 ; 中东地区, 阿联酋原油和阿曼原油分别报 73.25(.65) 美元 / 桶和 73.45(.63) 美元 / 桶 燃料油方面, 中燃广东保税价格在 491 美元 / 吨, 张家港地区保税价格在 487 美元 / 吨 沥青方面, 华东地区主流成交均价在 335 元 / 吨, 华南地区成交均价在 329 元 / 吨, 山东地区成交均价在 325 元 / 吨 消息面上, 美国 7 月 CPI 同比上涨 2.9%, 与预期持平, 但 7 月核心 CPI 同比上涨 2.4%, 创 28 年 9 月以来最大增幅, 数据表明, 美国通胀压力稳步上升, 或继续推动美联储的加息进程, 美元延续强势进一步加剧人名币的贬值 另一方面,IEA 月报数据显示,OPEC 7 月份的石油产量稳定在 3218 万桶 / 日, 其中沙特 7 月份产量下滑 11 万桶 / 日至 135 万桶 / 日, 使得原油供应增量不及预期 ; 此外,OECD 的 6 月石油库存下降 72 万桶至 28.23 亿桶, 比五年均值低 32 万桶, 也对原油形成一定支撑 综合看, 人民币贬值预期仍对原油形成支撑, 同时 OPEC 增产不及预期叠加全球原油库存下降进一步利好油价 燃料油方面, 原油反弹支撑燃料油成本, 同时新加坡燃料油供需向好也对价格形成利好推动 沥青方面, 短期终端需求改善对沥青的支撑作用较强, 同时原油反弹也对沥青形成一定提振 操作上,SC189 关注下方 515-52 元 / 桶区间的支撑 ;FU191 关注下方 31-315 元 / 吨区间支撑 ;bu1812 日内关注下方 335 元 / 吨附近支撑 一 期货市场相关数据 表 1: 交易日市场成交情况 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) WTI189 67.75.94 1.41 51782 245932 WTI181 67.5.91 1.38 16572 35654 Brent181 72.96.89 1.23 228741 38452 Brent1811 73.29.9 1.24 16349 337289 SC189 524.5 4..77 114322 11184 SC181 514.2 2.2.43 58 88 FU191 318-4 -.13 237132 16134 FU195 38-7 -.23 52 15738 Bu189 3266 2.62 286 14768 1
Bu1812 3392 2.59 28268 48992 Bu196 3424 18.53 5762 41212 数据来源 : wind, 中信建投期货 二 产业链数据 表 2: 原油 燃料油 沥青现货价格 品种最新值前值涨跌标注 原油现货价格 ( 美元 / 桶 ) 5 日均价 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) 66.81 66.94 -.13 68.8 英国布伦特 Dtd 7.45 72.7-2.25 72.25 OPEC 一揽子原油价格 72.3 72.1 -.7 72.16 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 73.25 72.6.65 72.19 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 73.45 72.82.63 72.36 燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 ) 保税价格 中燃广东 491. 491.. 张家港中油泰富 487. 487.. 燃料油进口价格 ( 美元 / 吨 ) 新加坡 455.15 446.47 8.68 阿拉伯湾 443.83 435.2 8.63 韩国 451.8 442.68 8.4 沥青现货价格 ( 元 / 吨 ) 均价 华东地区 335 335 山东地区 325 325 东北地区 31 31 西北地区 39 35 85 华北地区 32 32 华南地区 329 329 西南地区 381 381 沥青进口价格 ( 美元 / 吨 ) FOB 新加坡 375 375 FOB 泰国 37 37 FOB 韩国 45 45 2
数据来源 :wind, 中信建投期货 表 3: 原油 燃料油 沥青库存 ( 原油 燃料油周度更新 ) 最新值 前值 增减 备注 API 原油库存 ( 周三 ) 42851.4 43451.4-6. 万桶 EIA 原油库存 ( 周四 ) 47389 4874-1351 千桶 库欣原油库存 ( 周四 ) 2183 22393-59 千桶 新加坡燃料油库存 ( 周四 ) 1434.8 1479.9-45.1 万桶 沥青期货库存 12897 12897 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 三 价差与套利 表 4: 原油 燃料油 沥青价差及变化 最新值 前值 增减 备注 WTI9-1 月.7.68.2 美元 / 桶 Brent1-11 月 -.33 -.35.2 美元 / 桶 SC189-SC181 7.4 6.6.8 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 6.66 5.33 1.33 美元 / 桶 SC189-WTI189 49.52 63.43-13.9 元 / 桶 SC189-WTI181 54.31 68.7-13.76 元 / 桶 SC189-WTI1811 57.18 7.67-13.48 元 / 桶 SC189-Brent181 13.89 27.1-13.12 元 / 桶 SC189-Brent1811 11.63 24.62-12.99 元 / 桶 SC189-Brent1812 1.54 23.26-12.72 元 / 桶 SC 主力 -Dubai 主力 31.45 21.17 1.29 元 / 桶 原油裂解价差 19.34 17.37 1.97 美元 / 桶 Fu191-Fu195 93 8 13 元 / 吨 Fu191- 中燃广东 -217-182 -35 元 / 吨 Bu189-Bu1812-118 -124 6 元 / 吨 Bu1812- 华东 22 28-6 元 / 吨 Fu191-Bu1812-215 -198-17 元 / 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 3
图 1:WTI 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 图 2:Brent 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 轻质原油 189- 轻质原油 181 轻质原油 189 轻质原油 181 布油 181- 布油 1811 布油 181 布油 1811 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 3 2.5 2 1.5 1.5 -.5-1 -1.5 9 8 7 6 5 4 3 1.5 1.5 -.5-1 -1.5-2 图 3:WTI 与 Brent 主力价差 ( 美元 / 桶 ) 图 4: 原油裂解价差 ( 美元 / 桶 ) 14 12 1 8 6 4 2 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 25 2 15 1 5-5 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. RBOB 汽油收盘价 -WTI 原油收盘价 WTI 原油收盘价 RBOB 汽油收盘价 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5.. 图 5:bu186 与 bu189 价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 6: 沥青期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 沥青 189-1812 沥青 189 沥青 1812 华东期现价差华南期现价差山东期现价差 36 34 32 3 28 26 24 22 2 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 -12-14 8 6 4 2-2 -4 4
图 7: 沥青 ( 元 / 吨 ) 与原油 ( 美元 / 桶 ) 价格走势图 8: 沥青与燃料油价格走势对比 ( 元 / 吨 ) 4 沥青期货结算价日 WTI 期货结算价日 8 5 燃料油期货结算价 - 沥青期货结算价 燃料油期货结算价 沥青期货结算价 25 35 7 45 2 3 25 2 6 5 4 3 4 35 3 25 2 15 1 5-5 15 2 15-1 图 9:BDI 与 BCI 指数 图 1:BDTI 与 BCTI 指数 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 原油运输指数 (BDTI) 成品油运输指数 (BCTI) 25 2 15 1 5 35 3 25 2 15 1 5 四 相关市场信息 1. 美 7 月核心 CPI 同比上涨 2.4%, 创 28 年 9 月以来最大增幅 最新数据显示, 美国 7 月 CPI 同比上涨 2.9%, 环比上涨.2%, 7 月核心 CPI 同比上涨 2.4%, 创 28 年 9 月以来最大增幅 数据表明, 通胀压力稳步上升, 或令美联储按部就班地逐步加息 2.IEA 月报 :OPEC 7 月份的石油产量稳定在 3218 万桶 / 日 IEA 月报 :OPEC 7 月份的石油产量稳定在 3218 万桶 / 日, 沙特 7 月份产量下滑 11 万桶 / 日至 135 万桶 / 日, 俄罗斯 7 月份产量增加 15 万桶 / 日至 1121 万桶 / 日, 全球 7 月份产量增加 3 万桶 / 日至 994 万桶 / 日 同时, OECD 的 6 月石油库存下降 72 万桶至 28.23 亿桶, 比五年均值低 32 万桶 综合看, 受沙特原油产量下降影响, 使得全球原油供应增长不及预期 5
3. 美国油服贝克休斯周报 : 美国 8 月 1 日当周石油钻井数增加 1 台 美国油服公司贝克休斯 (Baker Hughes) 周五 (8 月 1 日 ) 公布数据显示, 截至 8 月 1 日当周, 美国石油活 跃钻井数激增 1 座至 869 座, 触及 215 年 3 月以来最高水平, 去年同期为 768 座 更多数据显示, 截至 8 月 1 日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加 13 座至 157 座 6
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