2012 年 11 月 02 日一本周 PTA 市场回顾 1 PTA 上游, 中游市场相关价格数据国内 PTA 市场 ( 元 / 吨美元 / 吨 ) 时间期货价格现货价格 MEG 价格石脑油价格 PX 价格美原油价格 PTA1301 PTA 内盘 PTA 外盘内盘 MEG 外盘 MEG C

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株危
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1 PTA 周报作者 : 黄李强电话 : 邮箱 : @qq.com QQ 号 : PTA 走势图经济数据利好,PTA 短期反弹报告概要 : PTA 现在的走势还是不是很明朗, 从盘面上来看, 均线整体仍然处在一个多头排列的态势, 加之成本对于 PTA 的支撑仍然很强, 上游 PX 偏紧的局面仍然没有改变, 加之日本是 PX 的主要进口国, 中日关系的紧张也加深了市场对于 PX 供应的担忧但是下游的消费疲软的局面必将会限制 PTA 上涨, 此外原油的下跌也会带动了 PTA 上游的价格的下滑, 后期上游对于 PTA 价格的支撑恐将失去总体来看,PTA 的多空因素交织, 所以我们认为 PTA 在未来还将维持一个震荡的行情金石期货请务必阅读正文之后的免责条款 1

2 2012 年 11 月 02 日一本周 PTA 市场回顾 1 PTA 上游, 中游市场相关价格数据国内 PTA 市场 ( 元 / 吨美元 / 吨 ) 时间期货价格现货价格 MEG 价格石脑油价格 PX 价格美原油价格 PTA1301 PTA 内盘 PTA 外盘内盘 MEG 外盘 MEG CFR 日本 FOB 韩国 WTI 周涨跌数据来源 : 中国化纤信息网本周点评 : 上周郑州商品交易所 PTA 期货主力合约 1301 合约小幅下跌, 下跌 20 元 / 吨目前 PTA 基本面上消息匮乏, 行情基本上维持震荡走势其中, 郑州商品交易所 PTA 期货最低下拉至 7742 元 / 吨, 最高上涨至 7900 元 / 吨, 当周收盘收于 7832 元 / 吨, 较上一周下跌 20 元 / 吨上周, 国际原油市场小幅下挫, 目前来看, 受益于宏观经济和政治因素原油上涨的动能不足, 如果没有突发事件的话, 在美国大选之前都不会出现趋势性行情, 对于原油盘面的影响更多的是宏观经济事件和数据现货市场方面, 上周, 国内 PTA 价格报 8140 元 / 吨, 较上一周下跌 140 元 / 吨 ; 国外 PTA 价格报收美元 / 吨, 较上一周下跌 5 美元 / 吨, 折合人民币价格约为 6842 元 / 吨上游石脑油 PX 价格涨跌不一, 其中石脑油价格报收 941 美元 / 吨, 较上一周上涨 8 美元 / 吨 ;PX 价格报收 1539 美元 / 吨, 较上一周下跌 5 美元 / 吨, 折合国内 PTA 价格约为 9670 元 / 吨原油价格下跌 1.42 美元至美元 / 桶 2 PTA 下游市场相关价格数据时间聚酯价格涤纶长丝价格涤纶短纤 & 棉花价格半光聚酯切片华东聚酯水瓶片 POY(150D) DTY(150D) FDY(150D) 涤纶短纤 CCIndex(328) 周涨跌数据来源 : 中国化纤信息网本周点评 : 下游方面, 半光聚酯切片报收 9975/ 吨, 较上周下跌 75 元 / 吨 ; 华东聚酯水瓶片报收元 / 吨, 下跌 100 元 / 吨 ; 涤纶长丝 POY(150D) 报收元 / 吨, 下跌 300 元 / 吨 ;DTY (150D) 报收元 / 吨, 下跌 100 元 / 吨 ;FDY(150D) 报收元 / 吨, 下跌 50 元 / 吨 ; 涤纶短纤价格报收元 / 吨, 下跌 180 元 / 吨其替代品棉花小幅上涨, 报收元 / 吨, 上涨 17 元 / 吨聚酯价格上周末小幅下跌, 下游涤纶长丝的价格也小幅下跌, 下游的价格已经开始有松动的迹象二本周市场热点 1 十月份 PMI( 采购经理人指数 ) 指数为 50.2, 重回荣枯线以上十月份 PMI 指数为 50.2 点, 重回荣枯线以上, 中国的经济有企稳的迹象, 但是轻易说中国的经济止跌反弹还为时过早, 这个数据对于市场的影响可能更多的还是存在于心理层面 2 SANDY( 桑迪 ) 飓风袭击美国东海岸 2 请务必阅读正文之后的免责条款金石期货

飓风 SANDY 袭击美国东海岸, 纽约交易所受其影响周一休市, 这场飓风造成美国数十亿的经济损失, 甚至对于美国大选的相关活动也产生了影响, 但是由于美国的炼油厂主要集中在墨西哥湾, 所以其对于美国的原油的生产产生的影响有限三国内 PTA 市场数据跟踪 1 PTA 生产利润情况图表 1: 郑州 PTA

3 飓风 SANDY 袭击美国东海岸, 纽约交易所受其影响周一休市, 这场飓风造成美国数十亿的经济损失, 甚至对于美国大选的相关活动也产生了影响, 但是由于美国的炼油厂主要集中在墨西哥湾, 所以其对于美国的原油的生产产生的影响有限三国内 PTA 市场数据跟踪 1 PTA 生产利润情况图表 1: 郑州 PTA 期货价格与原油价格走势从图 1 来看, 原油价格维持震荡走势, 但是本周受中国经济数据利好的影响, 出现了连续的反弹, 但是反弹的力度有限, 我们认为在美国大选结果公布之前, 原油将很难有趋势性的行情出现, 还将在 86 美元 / 桶附近震荡图表 2 PTA 生产成本及利润金石期货请务必阅读正文之后的免责条款 3

2012 年 11 月 02 日从图 2 来看,PX 价格上周下跌 5 美元至 1539 美元 / 吨按进口 PX 价格核算, 上周 PTA 生产成本下降, 但国内 PTA 市场价格坚挺上涨,PTA 生产情况相比上周变化较大, 上周生产每吨 PTA 亏损 520.94 元 / 吨, 比前一周增加 47.

4 2012 年 11 月 02 日从图 2 来看,PX 价格上周下跌 5 美元至 1539 美元 / 吨按进口 PX 价格核算, 上周 PTA 生产成本下降, 但国内 PTA 市场价格坚挺上涨,PTA 生产情况相比上周变化较大, 上周生产每吨 PTA 亏损元 / 吨, 比前一周增加元 / 吨 2 上游相关市场价格走势图 3:MX PX 石脑油走势图从图 3 来看, 上周上游成本普遍下跌 PTA 成本传导过程 : 原油 -- 石脑油 MX PX--PTA, PX 价格 1539 美元 / 吨, 其中 PX 与 MX 价差为 266 美元, 比上周增加 18 美元在成本核算时, 一般 MX 加工成 PX, 成本在美元之间, 所以目前 PX 加工利润约美元 / 吨图 4: 上游内外盘 EG 价格走势 4 请务必阅读正文之后的免责条款金石期货

5 从图 4 来看, 上周, 上游乙二醇 (MEG) 价格结束前期大幅上涨之势, 开始整理走势 PTA 价格下跌 140 元至 8140 元 / 吨附近, 下游聚酯生产原料成本下降, 同时下游聚酯市场相关产品价格小幅下挫, 亏损减少总体处于亏损状态 4 下游数据图图 5: 涤纶长丝短纤等价格走势图从图 5 来看, 下游相关产品价格下滑, 其中聚酯切片库存充足, 涤纶长丝方面库存偏稳, 总体来看, 各产品生产利润情况不理想, 处于微亏边缘图 6: 涤纶长丝库存指数图金石期货请务必阅读正文之后的免责条款 5

6 2012 年 11 月 02 日从图 6 来看, 上周涤纶长丝库存继续回升其中涤纶 POY(150D) 库存指数为 14 天, 相比上周下降 0.7 天 ; 涤纶 DTY(150D) 库存指数为 31 天, 相比上周下降 0.3 天 ; 涤纶 FDY(150D) 库存指数为 24 天, 比上周增加 0.7 天图 7:PTA 开工率聚酯开工率图从图 7 来看, 上周 PTA 开工率和聚酯开工率小幅下降截至 11 月 02 日,PTA 开工率为 80%, 比上周下降 2%; 下游聚酯开工率为 83%, 较上周没有变化图 8: 中国轻纺城布匹成交量 6 请务必阅读正文之后的免责条款金石期货

7 从图 8 来看, 中国轻纺城布匹成交量维持震荡上行的态势截至 11 月 02 日, 成交 654 万米, 相比上周减少 60 万米 5 仓单压力图 9: 仓单压力情况图截至 11 月 02 日,PTA 注册仓单 328 张, 为 1640 吨, 相比减少 9 张 ; 有效预报 0 张郑 PTA 实抛压指数为 0.14%, 较上周没有变化 ; 潜抛压指数为 0.14%, 较上周没有变化, 对郑 PTA 实盘压力不大图 10: 期现基差走势图金石期货请务必阅读正文之后的免责条款 7

8 2012 年 11 月 02 日一般内盘现货 PTA 价格与郑 PTA 基差在 -500 至 500 元 / 吨之间较为正常目前基差为 308 元, 基差较上周有所下降, 从历史情况来看, 处于较高水平从基差的角度考虑, 买保的机会逐步显现四后期展望行情概述 : 十月份以来, 由于市场担忧由于国内 PTA 企业集中检修所造成的供给紧缺, 因此在月初 PTA 的价格大幅上涨但是随着市场对于这个消息反应逐渐充分, 并且伴随着原油的价格走低,PTA 的价格也有所下跌月末 PTA 维持震荡走势后市分析 : 基本面 : 成本方面 :PTA 上游方面, 原油的价格结束了 7 8 两个月的上涨之后开始下跌, 石脑油和 PX 的价格在七月份之后也是维持上涨的态势目前来看, 虽然原油的价格下跌, 但是现货商由于惜售的心理, 石脑油和 PX 的价格还是维持在高位, 其对于 PTA 价格的支撑还是形成了一定的支撑市场供给 : 供给上来看, 由于十月份国内 PTA 厂家集中检修, 所以市场对于 PTA 产能的担忧主导了市场,PTA 的价格大幅上涨但是当市场对于检修的信息消化完之后, 产能释放对于供给过剩担忧的影响成为市场的主旋律, 此外还有一个问题, 就是 PTA 产能虽然急剧扩大, 但是 PX 的供给相对来说还是偏紧的, 这将会影响 PTA 的供给, 产能过剩对于 PTA 的影响没有市场想象的那么严重市场需求 : 纺织行业的消费旺季一般是十二月份, 但是化纤企业对于 PTA 的备货在十一之前已经结束, 所以 PTA 的需求并不是特别的好加之, 在世界经济上涨乏力的今天, 中国的纺织行业陷入内需不振外需疲软的局面, 这也使 PTA 的需求下降期货市场仓量及交割情况 : 从市场的仓量上来看,PTA 的成交量和持仓量都有所下滑, 这说明市场资金流出, 市场观望情绪较浓, 从盘面上的放映就是 PTA 近期震荡的走势截止截稿日 ( ) 郑州商品交易所 PTA 交割量为 725 吨政策面 : 十六大会议对于页岩油和页岩气的政策关注较多, 国际上美国由于页岩油和页岩气技术使其的原油产量大幅增加, 但是由于页岩油和页岩气的开采成本较高开采技术较高, 因此短期之内对于国内原油的影响较小, 对于化工产业链的影响在短期之内也不会显现出来资金面 : 从 9 月份以来市场前 20 名持仓方面空方占优, 从郑州商品交易所网站上得到的消息来看,PTA 的空方持仓量一直比多头持仓多手左右, 从资金面上来看, 市场看空的气氛还是较浓的综合分析 :PTA 现在的走势还是不是很明朗, 从盘面上来看, 均线整体仍然处在一个多头排列的态势, 加之成本对于 PTA 的支撑仍然很强, 上游 PX 偏紧的局面仍然没有改变, 加之日本是 PX 的主要进口国, 中日关系的紧张也加深了市场对于 PX 供应的担忧但是下游的消费疲软的局面必将会限制 PTA 上涨, 此外原油的下跌也会带动了 PTA 上游的价格的下滑, 后期上游对于 PTA 价格的支撑恐将失去总体来看,PTA 的多空因素交织, 所以我们认为 PTA 在未来还将维持一个震荡的行情 8 请务必阅读正文之后的免责条款金石期货

9 公司简介 PTA 周报金石期货有限公司由新疆生产建设兵团投资有限公司和新疆伊力特实业股份有限公司共同投资组建, 其前身是成立亍 1995 年的新天期货经纪有限公司金石期货总部位亍新疆乌鲁木齐市解放北路 90 号天际大厦, 营业面积 3400 平方米, 拥有现代化的办公环境, 幵配有西北地区最先进最安全的交易设施公司下设事业部研究所交易部客户服务部结算部工程部财务部合觃审查部行政办公室等部门, 幵已在库尔勒石河子昌吉哈密上海郑州设有营业部金石期货从事商品和金融期货经纪业务, 拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所和中国金融期货交易所会员资格, 可直接为客户代理国内所有期货上市品种的交易结算和交割业务金石期货取精诚所至, 金石为开中金石二字, 以精诚服务, 助广大客户点石成金免责条款 : 本报告中的信息均来源亍已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性及完整性丌作任何保证也丌保证我公司所做出的意见和建议丌会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均丌能作为您所进行期货买卖的绝对依据由亍报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如不金石期货公司发布的其他信息有丌一致及有丌同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点幵丌代表了金石期货公司的立场, 所以请谨慎参考我公司丌承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外, 本报告所载资料意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知未经金石期货公司允许批准, 本报告内容丌得以任何范式传送复印戒派发此报告的材料内容戒复印本予以任何其他人, 戒投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发, 需注明出处金石期货公司, 幵保留我公司的一切权利金石期货请务必阅读正文之后的免责条款 9

Microsoft Word - 2012年PTA年度报告

Microsoft Word - 2012年PTA年度报告 2012 年第 11 期 PTA 年度市场报告宁波大宗商品交易所资讯研究部崔育东 0574-89116539 cuiyd@nbdzsp.cn 目录 PTA 市场 2012 年度回顾... 3 PTA 期货行情回顾... 3 PTA 现货行情回顾... 4 甬商所 PTA 走势... 6 上游产品情况... 6

2012 年 11 月 02 日 一 本周 PTA 市场回顾 1 PTA 上游, 中游市场相关价格数据 国内 PTA 市场 ( 元 / 吨 美元 / 吨 ) 时间 期货价格现货价格 MEG 价格石脑油价格 PX 价格美原油价格 PTA1301 PTA 内盘 PTA 外盘内盘 MEG 外盘 MEG C

2012 年 11 月 02 日一本周 PTA 市场回顾 1 PTA 上游, 中游市场相关价格数据国内 PTA 市场 ( 元 / 吨美元 / 吨 ) 时间期货价格现货价格 MEG 价格石脑油价格 PX 价格美原油价格 PTA1301 PTA 内盘 PTA 外盘内盘 MEG 外盘 MEG C