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1 For media 远景 风力发电将成为中国能源供应的主要形式 中期报告 2011 年上半年 (2011 年 6 月 30 日止 6 个月之业绩 ) 功在当代利在千秋 使命 高效快速地将风能资源转变为风电厂

2 声 明 此文件只作一般性信息介绍之用, 而非用于任何交易的资信说明 所涵盖之信息及主张为中国风电集团有限公司根据可信材料客观 真实书写, 但对内容及主张的精确性 完整性等不作任何承诺及保证 此文件之所有内容客观 真实书写, 但不涉及任何相关法律责任 内容修改将不再作出进一步的更正通知 中国风电集团有限公司及 / 或其任何下属公司及 / 或相关方及 / 或其成员 雇员 代表不承担任何因使用或解释此文件中内容而引起的义务及相关法律责任 2

3 1H2011 业绩摘要 截至 2011 年 6 月 30 日 ( 未审核 ) 截至 2010 年 12 月 31 日 变化比 资产负债表 净资产现金及现金等价物负债率 HK$ 4,250.8 百万 HK$ 1,418.0 百万 0.31 HK$ 3,913.5 百万 HK$ 百万 % +93.6% 1H 2011 ( 未审核 ) 1H2010 ( 未审核 ) 变化比 2010 财年 收入 HK$ 百万 HK$ 百万 26.0% HK$ 1,236.0 百万 利润 HK$ 百万 HK$ 百万 +77.9% HK$ 百万 综合收益表 风电厂投资业务利润风电场股权出售 HK$ 百万 HK$195.2 百万 HK$ 64.8 百万 % HK$124.2 百万 HK$28.3 百万 全面摊薄后的每股收益 3.18 港仙 1.81 港仙 +75.6% 5.78 港仙 设计 咨询 HK$ 15.6 百万 HK$ 26.6 百万 41.4%% HK$ 73.2 百万 建设 (EPC) HK$42.1 百万 HK$101.9 百万 58.7% HK$ 百万 收入细分 运行维护 HK$ 50.7 百万 HK$ 26.2 百万 +93.5% HK$ 54.1 百万 塔筒制造 HK$ 百万 HK$ 百万 22.8% HK$ 百万 3

4 1H2011 收入及利润分布 2011 上半年收入分布 2011 上半年利润分布 * 2010 财年收入分布 2010 财年利润分布 * * 不予分配之開支前及税前利润 4

5 1H2011 业务摘要对比 2011 年 6 月 30 日 ( 未审核 ) 2010 年 6 月 30 日 ( 未审核 ) 变化比 2010 年 12 月 31 日 已运营的装机容量 1,114MW 566MW +97% 1,064MW 风电场投资 权益运营装机容量 总发电量 535MW 1,031 百万 kwh 258MW 521 百万 kwh +107% +98% 608MW 1,126 百万 kwh 权益发电量 538 百万 kwh 230 百万 kwh +134% 511 百万 kwh 建设项目 12 个 12 个 - 19 个 服务业务 完成的项目咨询 设计报告签订的运行维护合同 156 份 26 份 137 份 13 份 +14% +100% 340 份 25 份 生产的塔筒数量 ( 包括外包生产 ) 143 套 142 套 +1% 498 套 资源 风资源储备 21,000MW 10,500MW +100% 15,000MW 太阳能储备 1,530MW 0MW 648MW 人力资源员工总数 1,653 1, % 1,338 减少排放本期内 CO 2 减排总量 ( 吨 ) 1,050, , % 1,150,000 5

6 2007 年至 1H2011 年增长情况 运营装机容量增长 (MW)* 1064 总装机容量权益装机容量 发电量增长 (GWh)* 总发电量 权益发电量 /08 08/ H /08 08/ H CWP 收入及利润增长 (HKD mil)* 收益利润 1236 本期内在建电厂中独资建设电厂比重增加, EPC 服务及塔架销售所产生的收入在綜合入帐时被予以抵销 /08 08/ H11 部分项目受到天气和延迟核准, 开工时间方面较往年略有延迟, 因而影响销售收入 稳定的售电收益以及电厂建成后出售部分股权的模式均使得集团获得了稳定的利润, 整体盈利能力又有了持续的加强 *2009 财年为 2009 年 4 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日至 9 个月业绩 6

7 近期业务摘要 2011 年上半年业务表现 2011 年上半年发电量较 2010 年同期增长一倍多, 其中各风场平均等效小时数达到 1127 小时, 加权上网电价达到人民币 0.586/ 千瓦时 与亚洲开发银行签署了 1.2 亿美元的低利率长期贷款协议并发行了 7.5 亿元的 3 年期离岸人民币债券 被中國工商銀行總行列为 16 家風電大型電力企業之一, 授予 6 億元人民幣, 期限 15 年的無擔保项目融資 进一步推行了 建成 - 出售 策略 -- 出售甘肃瓜州风电项目权益 ( 税前总收益为 1.95 亿港币 ) 11 个风电项目在建 ( 总装机容量 :744MW, 权益装机容量 : 539MW) 在青海投资了第一个 30MW 的太阳能电厂 新增 6GW 风能资源储备及 882MW 太阳能资源储备 又有 5 个风电厂 CDM 项目在 EB 成功注册 对集团旗下塔筒制造业务进行了重组, 成立了天合新能源设备有限公司并已于 6 月 20 日向香港联交所正式提交上市申请表格 (A1 表格 ) 7

8 合资 及 建成 - 出售部分股权 策略 描述优势劣势 合资策略 - 在项目开发前期与合作伙伴 - 合作伙伴可以提供部分资金 - 不能获得股权出售带来的溢 成立合资公司, 如中电投 辽宁能源等 - 合作伙伴负责提供项目融资担保 ;CWP 提供 EPC&M 一体化 并且为项目融资提供担保 - 向合资伙伴提供的 EPC 服务及塔架销售收入可以计入综合账户并极大的改善了 CWP 现金 价 - 由于涉及多方项目股东, 会稍微减缓项目的建设发展进程 服务, 更好的确保了项目质量 流 建成 - 出售部分电厂股权的商业策略 - 从项目开发至项目建成投产均为集团独资进行 - 待风电项目建成投产后出售部分股权于第三方 - 以 20%-60% 的股本溢价出售部分风电项目股权, 极大的改善了现金流及盈利 - 可完全控制风电项目实现良好的节奏和质量控制 - 可充分发挥 CWP 风资源开发及风电场建设的优势 - CWP 需要更多的初始资金, 需要独立寻找融资 - 工程建设及塔架销售的收入不被计入综合账户, 但利润将会体现在出售风电厂的溢价中 我们认为两种策略对于集团发展都是非常重要的, 可以改善集团的现金流, 用更少的资金开发更大规模的电厂 集团将会根据融资和资本状况灵活平衡两者, 以确保快速发展及获得更高收益 8

9 近期业务概况 核准 最新概况 - 已实行由各省先上报核准计划, 再由国家能源局会同国家电网公司统一安排风电的电网接入, 批复给各省后, 由各省再行核准项目 年 8 月, 国家能源局已经公布了第一批风电项目审批计划, 预期在未来 6-12 个月建成投产发电 影响 2011 年上半年风力发电项目审批放缓, 但随着 2011 年下半年政策性的支持, 审批将恢复正常 鼓励风电项目在南方发展 从长远来看, 这有利于改善风电产业的发展环境, 使其更健康 更可持续的发展 电网 - 国家电力监管委员会进行安全检查, 主要围 对于低电压穿越带来的额外费用将主要由风 绕着大型风电场的脱网问题和风力发电设备低电压穿越技术 (LVRT) 的性能测试 机厂商承担 从长远来看, 这有助于提高风电场和电网运营, 使电网更有效地接入更多的风能电装机容量 融资 - 信贷可能会继续收紧, 另外利率可能会继续上浮 增加融资的成本和难度 9

10 近期业务目标与策略 电厂投资 - 目标 :2011 年新增 650MW 投产总装机容量, 新增 900MW 核准项目 年还将出售 50MW-100MW 权益装机容量的电厂股权给电力运营商 / 财务投资人, 以获得更好的现金流及盈利 - 保持与合作伙伴合资经营发电项目的模式, 并逐步增加 CWP 股权比例 - 每年溢价出售 100MW-150MW 权益装机容量的电厂股权给电力运营商 / 财务投资人, 以获得更好的现金流及盈利 - 地域多元化, 在电网接纳能力强的南方省份开发和投资发电项目 EPC&M 服务业务 - 进一步扩大提升服务范围及能力, 特别是为第三方提供服务 寻求新的商机 - 探索海上风电项目 风力发电项目以及海外项目 广阔的融资渠道 - 继续扩大融资渠道, 采取多种形式使融资成本降低 - 继续加大与 IFC ADB 等国际金融机构的合作, 增加外币的贷款数量 10

11 公司概览 中国风电集团有限公司 (0182.HK) 总股数 :73.9 亿股 总资产 :61.84 亿港币 1H2011 收入 : 亿港币 1H2011 净利润 :2.37 亿港币 1H2011 每股收益 :3.18 港仙 风电厂投资 风电厂服务 2011 上半年总发电量 亿度电 ( 权益 5.38 亿度电 ) 20 个已投运风电厂 ( 总装机 1114MW, 权益装机 535MW) 塔筒制造 2011 年投资建设 650MW 电厂 12 个 CDM 项目已成功注册 项目前期开发 工程设计建设 (EPC) 运行维护塔筒制造 11

12 纵向集成一体化商业模式 中国风电集团有限公司 (0182.HK) 合作伙伴 : 独立第三方电厂 CWP 电厂服务 CWP 电厂合作伙伴 辽宁能源投资有限公司 成本控制 提供设计咨询 工程建设 运行维护服务 成本控制 售电收入 塔筒制造 CER 销售收入 纵向集成一体化的优势 : 有效控制建设工期 质量和发电成本 通过提供专业运行维护服务, 提高发电量 通过提供 EPC 服务获得良好稳定的现金流 12

13 CWP 21GW 风资源储备 风资源储备超过 21GW 13

14 CWP 1.53GW 太阳能资源储备 太阳能资源储备达 1.53GW 2011 年 7 月 24 日, 国家发改委公布太阳能项目固定上网电价 :2011 年 7 月 31 日前获得核准,12 月 31 日完成并满足并网条件的项目电价为人民币 1.15/ 千瓦时 ( 含税 ), 在此时间以后的项目上网电价为人民币 1/ 千瓦时 中国政府设立目标 : 2015 年光伏发电达到 10GW;2020 年达到 50GW 在太阳能丰富地区, 太阳能光伏项目的资本金内部收益率超过 10% 14

15 财务概要 收益 (HK$ 000) 2011 上半年 2010 上半年 2010 财年 收入 258, ,990 1,236,020 其他收入 4,589 2,574 7,329 其他获益净额 195,223 1,276 1,888 开支 (260,371) (267,782) (893,177) 应占业绩 - 联营公司 2,212 3,227 4,483* - 共同控制实体 130,260 61, ,464* 税前利润 330, , ,007 所得税开支 (93,215) (16,963) (121,784) 持续经营业务利润 236, , ,223 本期利润 236, , ,223 资产 (HK$ 000) 2011 上半年 2010 上半年 2010 财年 非流动资产 3,941,335 3,064,469 4,045,731 流动资产 2,243, ,502,415 1,379,513 流动负债 571, , ,620 净流动资产 1,671, , ,893 非流动负债 1,362, , ,129 净资产 4,250,789 3,445,241 3,913,495 股本 73,946 72,801 73,915 储备 4,176,843 3,372,440 3,839,580 现金流 (HK$ 000) 2011 上半年 2010 上半年 2010 财年 运营现金净额 24, , ,756 投资现金净额 (488,961) (798,257) (1,734,713) 融资现金净额 1,139, ,694 1,091,807 每股基本收益 ( 港仙 ) 摊薄后的每股收益 ( 港仙 ) 现金及现金等价物的净增长 截止期末公司持有的现金及现金等价物 674,929 (169,186) (382,150) 1,418, , ,544 * 共同控制实体和联营公司利润 HK$ mil, 其中 HK$ mil 来自于发电收入, HK$ 43.9mil 来自于递延税项,HK$ 28.3 mil 来自于电厂股权出售 15

16 感谢您对中国风电的关注 欢迎随时联系我们 : 高颖欣周小乐刘宁宇执行董事副总经理, 投资者关系部主管, 投资者关系部电话 : 电话 : , 电话 : , samko@chinawindpower.com.hk zhouxl@chinawindpower.com.hk liuny@chinawindpower.com.hk 16

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