7.3 知晓期货交易风险说明书揭示的风险..11 八应合规办理期货交易的出入金手续期货交易出入金的基本流程在办理出入金过程中几个必须了解的概念投资者应该及时进行出入金查询九期货交易委托下单应当注意的事项

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暗解顾
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1 一德期货 FIRST FUTURES 目录一期货市场的功能作用期货的功能期货的作用... 1 二相关法律和规则法津法规行业自律期货交易所和期货公司的规则... 5 三期货交易基本知识期货交易的主要特点交易方式... 7 四什么样的人不具备期货交易的资格...7 五如何识别合法的期货交易场所回避变相期货交易所应选择合适的期货公司... 8 六与居间人打交道应注意的事项了解居间人与期货公司的关系亲自了解自己的账户状况七签订期货经纪合同应注意哪些方面备齐开户资料查看文本是否符合中国证监会的规定一诺千金德厚载富

2 7.3 知晓期货交易风险说明书揭示的风险..11 八应合规办理期货交易的出入金手续期货交易出入金的基本流程在办理出入金过程中几个必须了解的概念投资者应该及时进行出入金查询九期货交易委托下单应当注意的事项期货交易中可采用的委托方式期货交易委托下单时应注意的事项十期货交易中应注意有效防范风险期货交易中可能碰到的风险投资者如何做好风险控制十一投资者保护自身合法权益时应注意的问题注意保存好相关的证据咨询或委托有经验的律师及时解决纠纷十二附录 : 期货交易风险案例分析期货交易有风险, 投资者参与要慎重委托他人交易必须慎重网上交易应注意信息安全不轻意做流动性低的远月合约新手交易, 从小单量开始做期货不是赌大小...23 一诺千金德厚载富 2

3 一德期货 FIRST FUTURES 1.1 期货的功能一期货市场的功能作用 (1) 风险规避期货交易的产生, 为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段, 其主要原理是利用期货和现货两个市场进行套期保值交易在实际的生产经营过程中, 为避免商品价格波动导致的成本上升或利润下降, 可利用期货交易进行套期保值, 即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约, 使期货和现货市场交易的损益相互抵补, 锁定企业的生产成本或商品销售价格, 保住既定利润, 回避价格风险期货交易之所以能够保值, 是因为某一特定商品的期货和现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约, 两者的价格变动方向一般是一致的, 由于有交割机制的存在, 在临近期货合约交割期, 期货和现货价格具有趋同性 (2) 价格发现由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易, 在这个市场中集中了大量的市场供求信息, 不同的人从不同的地点, 对各种信息的不同理解, 通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期这种价格信息具有连续性公开性和预期性的特点, 有利于增加市场透明度, 提高资源配置效率 1.2 期货的作用期货交易是在现货交易的基础上发展起来的, 通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式期 1 一诺千金德厚载富

4 货对于投资者来说有两种作用 : 套期保值与投机交易 (1) 套期保值套期保值就是在现货市场买进 ( 或卖出 ) 商品的同时, 在期货市场卖出 ( 或买进 ) 相同数量的同种商品, 进而无论现货市场价格怎么波动, 最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果, 并且亏损额与盈利额大致相等, 从而达到规避风险的目的 (2) 投机交易投机交易是以获取价差为最终目的, 其收益直接来源于价差投机者根据自己对期货价格走势的判断, 做出买进或卖出的决定, 如果这种判断与市场价格走势相同, 则投机者平仓出局后可获取投机利润 ; 如果判断与价格走势相反, 则投机者平仓出局后承担投机损失在期货交易中套期保值者和投机者缺一不可投机者提供套期保值者所需要的风险资金投机者用其资金参与期货交易, 承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险投机者的参与, 使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致, 增加了市场交易量和市场流动性, 便于套期保值者对冲其合约, 自由进出市场二相关法律和规则 2.1 法津法规中国目前尚未出台专门的期货法, 只有国务院颁发的期货交易管理条例和中国证监会最高人民法院等监管和司法机构颁布的一系列关于期货交易的部门规章办法和解释 (1) 期货交易管理条例一诺千金德厚载富 2

5 一德期货 FIRST FUTURES 国务院对 1999 年的期货交易管理暂行条例作了全面修订, 新修订的期货交易管理条例于 2007 年 4 月 15 日正式施行管辖范围涉及商品和金融的期货和期权合约交易, 期货交易可以实行现金交割 ; 明确了期货市场相关各方的职能地位和相互关系, 明确证监会对期货市场实行统一监管, 定位期货公司为金融企业, 期货公司除经营境内期货经纪业务外, 还可以申请经营境外期货经纪期货投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务 ; 明确了期货交易的基本原则投资利益保护及违法违规行为的查处等 (2) 期货交易所管理办法 2007 年 4 月 15 日正式施行, 新增内容包括 : 允许期货交易所采取股份有限公司的组织形式, 与现有会员制期货交易所在职责和监管模式上保持一致允许期货交易所实行会员分级结算制度, 期货交易所只对结算会员结算, 非结算会员由具备资格的结算会员为其结算实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度允许有价证券充抵保证金, 有价证券的种类价值计算方法和充抵比例等详细规定期货交易所有义务向期货保证金安全存管监控机构报送相关信息 (3) 期货公司管理办法明确了行政许可条件业务准则监管措施行政处罚和市场退出等制度 ; 明确了有关期货公司的业务许可公司治理经纪业务规则客户资产保护和监督管理等方面的规定和要求 ; 对客户合法权益保护期货公司风险控制监管处置作了规定等等, 规定了客户开户实名制, 以客户本人名义开立期货结算账户, 与期货交易账户保持一致 ; 明确了期货经纪业务中易产生纠纷或者隐患的交易编码管理结算报告通知查询关联方开户交易等内容 ; 对期货保证金的归属存取划转账户报备安全监控等做出了强制性规定 3 一诺千金德厚载富

6 (4) 其他法规与期货业和期货市场相关的法规还有 : 期货从业人员资格管理办法 ; 期货公司高级管理人员任职资格管理办法 ; 国有企业境外期货套期保值业务管理办法 ; 最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定等等随着 2007 年 4 月 15 日期货交易管理条例的实施, 中国证监会颁布和重新修订一系列的部门法规管理办法和实施细则还会陆续出台, 投资者应该密切关注新政策新法规和监管新动向投资者可以通过网上查询获取相关法律法规的详细内容自身权益受到侵害时, 可以通过提请仲裁, 或上诉至人民法院维护自己的权益 ; 期货监管部门主要受理市场违法违规行为的举报投诉 2.2 行业自律期货行业的自律性组织包括期货交易所和期货业协会期货交易所的自律规则包括章程交易规则及细则期货交易所是依法设立, 专门进行标准化期货合约买卖的场所, 它为期货交易提供设施和服务, 按照其章程的规定对会员实行自律管理交易所制定的交易品种的交易规则及细则, 是开展期货交易的重要规范所有的交易所会员和参与期货交易的投资者都必须遵守否则, 将按照这些自律规则承担相应的责任期货业协会是依法成立的期货行业自律性组织, 其会员由期货行业的执业机构和从业人员组成, 是保障期货投资者利益协调行业机构利益的重要组织, 是联系期货经营机构和政府的重要桥梁纽带, 是政府对期货市场进行宏观管理的得力助手, 也是协调期货机构与投资者关系的重要平台期货业协会的自律性规则包括章程以及会员管理从业人员资格管理从业人员执业行为规范等规则一诺千金德厚载富 4

7 一德期货 FIRST FUTURES 2.3 期货交易所和期货公司的规则期货交易所是期货市场的组织者和中枢环节在进行期货交易前, 投资者应充分了解期货交易所的交易规则, 对其中涨跌停板设置强行平仓制度保证金比率变化限仓制度等进行充分的了解, 以免遭受不必要的损失期货公司是投资者进入期货市场的窗口和平台, 专门为投资者提供交易的经纪服务业务在与期货公司签订期货经纪合同时, 投资者应注意合同中所规定的双方权利及义务, 明确自身的合法地位, 对有疑义的问题立即要求工作人员予以详细解答期货公司在开户时往往要求实名制当面签署, 入金要求提交入金原始凭证或资信授权证明出金要求现场办理或者划往同名账户备案专一账户, 以及风险控制条款等等, 都是遵循中国证监会的有关要求而制定的, 也是为了维护广大投资者自身利益, 客户应理解配合三期货交易基本知识 3.1 期货交易的主要特点 (1) 合约标准化期货合约标准化指的是除价格外, 期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的, 具有标准化的特点期货合约标准化给期货交易带来极大便利, 交易双方不需对交易的具体条款进行协商, 节约交易时间, 减少交易纠纷 (2) 交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行期货交易所实行会员制, 只有会员方能进场交易那些处在场外的广大客户若想参与期货交易, 只能委托期货经纪公司代理交易所以, 期货市场是 5 一诺千金德厚载富

8 一个高度组织化的市场, 并且实行严格的管理制度, 期货交易最终在期货交易所内集中完成 (3) 双向交易和对冲机制双向交易, 是指期货交易者可以选择买入期货合约建立多头头寸, 亦可以卖出期货合约建立空头头寸, 即通常所说的买空卖空对冲机制, 是指交易者可以不必通过合约到期时进行实物交割来履行合约, 而是通过与建仓时交易方向相反的交易来解除履约责任, 即持有多头头寸的交易者可以卖出相同合约来解除履约责任, 持有空头头寸的交易者可以买入相同合约来解除履约责任双向交易和对冲机制的独特品性, 吸引了大量期货投机者参与交易投资者在期货市场上获取双重的获利机会 : 期货价格上升时, 可以低买高卖来获利, 价格下降时, 可以通过高卖低买来获利, 并且可以通过对冲机制免除实物交割的麻烦 (4) 杠杆机制期货交易实行保证金制度, 也就是说交易者在进行期货交易时需缴纳少量的保证金, 一般为成交合约价值的 5%-10%, 就能完成数倍乃至数十倍的合约交易, 这种特点吸引了大量投机者参与期货交易期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点, 被形象地称为杠杆机制期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点 (5) 每日无负债结算制度期货交易实行每日无负债结算制度, 也就是在每个交易日结束后, 对交易者当天的盈亏状况进行结算, 在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转, 如果交易者亏损严重, 保证金账户资金不足时, 则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金, 以做到每日无负债期货市场是一个高风险的市场, 为了有效的防范风险, 将因期货价格不利变动给交易者带来的风险控制在有限的幅度内, 从而保证期货市场的正常运转一诺千金德厚载富 6

9 一德期货 FIRST FUTURES 3.2 交易方式 (1) 双向交易除去在股票交易中所使用的买入持有卖出交易方式外, 期货交易还具有卖出持有买入的交易方式先卖出期货合约并向交易所缴纳履约保证金, 待平仓结束交易后, 交易所将保证金全额退还至交易者的交易账户在持仓期间, 每日按照当日结算价计算各个账户交易盈亏, 并当日在账户间进行划转 (2) 套利交易套利一般是利用相同合约不同月份之间 ( 跨期套利 ) 不同种类但是具有相关性的品种之间 ( 跨品种套利 ) 等的价差对正常水平的偏离来获利一旦价差偏离正常水平, 投资者可以在买入一份合约的同时卖出另外一份合约, 当价差恢复到正常水平时再将头寸同时平仓, 获取风险很低的利润四什么样的人不具备期货交易的资格按照法规规定, 无民事行为能力或者限制民事行为能力的自然人, 以及下列单位和个人不得从事期货交易, 期货公司不得接受其委托为其进行期货交易 : ( 一 ) 国家机关和事业单位 ; ( 二 ) 国务院期货监督管理机构期货交易所期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员 ; ( 三 ) 证券期货市场禁止进入者 ; ( 四 ) 未能提供开户证明材料的单位和个人 ; 7 一诺千金德厚载富

10 ( 五 ) 国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人实际上, 由于期货交易风险大技术要求高, 并不适合手头资金有限和承受力有限的人五如何识别合法的期货交易场所 5.1 回避变相期货交易所在中国境内注册的合法期货交易所目前有 : 中国金融期货交易所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所按照法规规定, 任何机构或者市场, 未经国务院期货监督管理机构批准, 采用集中交易方式进行标准化合约交易, 同时采用以下交易机制或者具备以下交易机制特征之一的, 为变相期货交易 :1 为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的 ;2 实行当日无负债结算制度和保证金制度, 同时保证金收取比例低于合约 ( 或者合同 ) 标的额的 20% 期货交易管理条例 2007 年 4 月 15 日正式执行之后, 符合上述条件而进行变相期货交易的机构或市场将受到法律的惩处投资者应选择合法交易所的交易品种进行交易, 其中, 股指期货交易是由中国金融期货交易所开设的交易品种投资者在发现有如上违法行为的公司或市场, 可向有关部门举报 5.2 应选择合适的期货公司 (1) 如何识别合法期货公司投资者进行期货交易须经由期货公司办理经纪服务, 非期货公司及其附属机构 ( 如期货公司营业部 ) 无权办理投资者期货交易中介服务业务一诺千金德厚载富 8

11 一德期货 FIRST FUTURES 投资者在识别期货公司的合法性时应注意 : 该公司是否在交易现场挂出中国证监会颁发的期货经纪业务许可证以及国家工商总局颁发的营业执照期货公司在异地开设的营业部是否挂出中国证监会颁发的期货公司营业部经营许可证以及当地工商局颁发的营业执照代理股指期货交易的期货公司和营业部还必须具有中国证监会颁发的期货公司金融期货经纪业务许可证, 从事股指期货结算业务还必须具有中国证监会颁发的期货公司金融期货结算业务资格许可证以上证件是否过了有效期限, 是否通过中国证监会年检等, 也须关注另外, 投资者还可以登陆中国期货业协会网站, 地方期货业自律组织网站 ( 如 : 北京期货商会网站 ), 查看期货公司有关情况 (2) 应选择运作规范信誉可靠的期货公司首先, 应选择一家信誉好运作规范的期货公司投资者在选择经纪公司时, 应着重了解一下公司的实力商业信誉经营情况, 以及合规运作情况, 以提高保证金日常管理的安全系数其次, 应选择一家网上交易技术先进系统安全的期货公司网上交易已经成为期货交易的主要模式, 期货行情和交易系统的稳定性安全性和便捷性对客户投资效率及安全影响很大第三, 应选择一家研发实力强信息服务好的期货公司信息和市场研究是期货交易赢利的一个重要性因素, 期货公司的服务一方面是交易通道, 另一方面就是信息服务, 为投资者提供有关商品的研究资料报价和交易咨询意见等, 有助于客户做出交易决策因此, 投资者应重点选择那些具有很强的研发队伍信息服务手段完善的期货公司, 而不要仅根据手续费高低来选择期货公司 9 一诺千金德厚载富

12 六与居间人打交道应注意的事项 6.1 了解居间人与期货公司的关系居间人是指向委托人提供订立合同的机会或提供订立合同的媒介服务的人与期货公司没有劳动合同关系, 居间人不是期货公司员工, 居间人无权代表期货公司对外承诺和接受客户委托指令不要轻易委托居间人或其他投资者代为交易, 客户委托居间人交易的行为, 与期货公司无关如果居间人夸大期货收益, 投资者更应谨慎对待 6.2 亲自了解自己的账户状况为了保证你的权益不被居间人侵害, 必须及时通过中国期货保证金监控中心查询自己的结算单及账户资金数额, 不要让居间人转达交易结算资料每日期货公司交易系统初始化后, 交易系统会提供上一日结算清单, 供客户查询及确认, 如有异议, 请立即与自己开户的期货公司联系, 以免造成经济损失按以下步骤查询 : (1) 向所属期货公司索要自己在监控中心查询系统的用户名和初始密码 (2) 登陆中国期货保证金监控中心点击右上方登陆查询系统按提示操作七签订期货经纪合同应注意哪些方面 7.1 备齐开户资料一诺千金德厚载富 10

13 一德期货 FIRST FUTURES 客户开户必须以真实身份办理开户手续, 开户对象为个人户和法人户 (1) 个人户客户本人的身份证原件及其复印件, 客户本人的银行卡或者存折及其复印件 (2) 法人户营业执照 ( 正本复印件, 副本原件复印件 ) 税务登记证 ( 复印件 ) 组织机构代码证( 原件复印件 ) 机构法定代表人身份证件原件或加盖机构公章法定代表人名章的法人授权委托书及开户代理人的身份证件原件银行开户许可证, 机构授权的指令下单人资金调拨人结算单确认人的身份证件原件 7.2 查看文本是否符合中国证监会的规定根据中国证监会期货公司管理办法规定, 中国期货业协会统一制定期货经纪合同指引的内容和格式, 指引期货公司根据制定期货经纪合同文本, 并报中国期货业协会和所在地中国证监会派出机构审查备案, 因此, 签署合同之前应该留意合同文本是否具有备案号签约前要仔细阅读风险揭示说明书慎重填写资金调拨人指令下单人结算单确认人, 关注风险控制方面的通知条款账单确认条款特殊约定等最后要求加盖该期货公司合同专用章, 合同方能具有法律效力, 受到法律保护 7.3 知晓期货交易风险说明书揭示的风险投资者在期货公司开户时, 首先要认真阅读并签署中国期货 11 一诺千金德厚载富

14 业协会统一制定的期货交易风险说明书, 这对于保护投资者合法权益非常重要说明书规定了投资者相关的权利义务, 发生各种纠纷时起到了法律依据的作用 (1) 头寸风险在某些市场情况下, 投资者可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓例如, 这种情况可能在市场达到涨跌停板时出现出现这类情况, 投资者的所有保证金有可能无法弥补全部损失, 投资者必须承担由此导致的全部损失 (2) 被强行平仓的风险在期货市场进行交易, 假如市场走势对投资者不利时, 期货公司会按照期货经纪合同约定的时间和方式通知投资者追加保证金, 以使投资者能继续持有未平仓合约如投资者未于规定时间内存入所需保证金, 投资者持有的未平仓合约将可能在亏损的情况下被迫平仓, 投资者必须承担由此导致的一切损失 (3) 法律法规风险由于国家法律法规政策的变化期货交易所交易规则的修改紧急措施的出台等原因, 投资者持有的未平仓合约可能无法继续持有, 投资者必须承担由此导致的损失 (4) 不可抗力所导致的风险由于非期货交易所或者期货公司所能控制的原因, 例如地震水灾火灾等不可抗力因素或者计算机系统通讯系统故障等, 可能造成投资者的指令无法成交或者无法全部成交, 投资者必须承担由此导致的损失 (5) 交易指令不能成交的风险在国内期货交易中, 期货交易所无法做到即时确认, 所有的一诺千金德厚载富 12

15 一德期货 FIRST FUTURES 交易结果须以闭市之后交易所的书面确认为依据如果投资者利用口头确认的交易结果作进一步的交易, 投资者可能会承担额外的风险 (6) 套期保值和套利交易面临的风险套期保值交易和套利交易同单纯的投机交易一样, 同样面临价格波动引起的风险八应合规办理期货交易的出入金手续 8.1 期货交易出入金的基本流程 (1) 期货出入金有哪些规定 1 不得以现金形式出入金 ; 2 客户必须通过指定银行结算账户同名同行与期货公司保证金账户进行划拨 ; 3 同一期货公司客户账户之间禁止内部划转资金 (2) 常用的转账出入金方式有哪些转账支票银期转账本票网上银行划转汇票个人电汇电汇网上银行划转 8.2 在办理出入金过程中几个必须了解的概念 (1) 期货结算银行由中国证监会指定的, 负责期货投资者和期货公司保证金划转的银行目前, 我国经批准的期货结算银行有工商银行农业银行中国银行建设银行和交通银行 13 一诺千金德厚载富

16 银期转账保证金专用账户自然人客户中国银行客户法人客户网银转账中国工商银行中国建设银行中国农业银行柜台转账中国交通银行 (2) 期货结算账户投资者用于办理期货交易出入金的银行账户, 该账户必须是投资者在期货结算银行开立的银行账户, 而且投资者在一家银行只能登记一个期货结算账户投资者使用期货结算账户办理期货交易出入金之前, 应当在期货公司登记 (3) 银期转账银期转账, 是指个人客户通过电话银行和网上银行系统或期货自助委托交易系统方便快捷的完成其期货保证金和银行结算账户之间资金的划拨银期转账使个人投资者出入金变得极为方便, 同时也保障了个人投资者出入金的安全 8.3 投资者应该及时进行出入金查询投资者办理出入金后, 应及时通过银期转账系统交易系统和电话问询方式查询资金到账情况如果未到账, 应立即联系银行或期货公司财务部门, 并妥善保管好相关出入金单据和记录一诺千金德厚载富 14

17 一德期货 FIRST FUTURES 九期货交易委托下单应当注意的事项 9.1 期货交易中可采用的委托方式目前期货交易中最常用的委托方式有书面方式电话方式网上交易 (1) 书面方式客户亲自填写交易单, 填好后签字交由期货经纪公司交易部, 再由期货经纪公司交易部通过电话报单至该期货经纪公司在期货交易所场内的出市代表, 由出市代表输入指令进行交易所主机撮合成交 (2) 电话方式客户通过电话直接将指令下达到期货公司交易部, 再由交易部通知出市代表下单期货经纪公司需将客户指令录音, 以备查证事后, 客户应在交易单上补签姓名 (3) 网上交易客户通过期货经纪公司提供的交易软件进行下单, 将交易指令下达至期货经纪公司服务器, 在期货经纪公司核对客户账户密码无误后将交易指令发送至期货交易所交易系统 9.2 期货交易委托下单时应注意的事项 (1) 注意保护密码客户在采用自助委托交易电话语音委托交易和网上交易时, 均需通过密码指令认证, 一旦您的账户号码及密码被不怀好意的人知晓, 并且非法进入后进行交易, 很可能给您带来很大的损失 15 一诺千金德厚载富

18 (2) 准备应急方案由于网上交易系统受各种因素的影响存在中断的可能性, 为保证客户的交易正常进行, 公司为客户提供备用电话下单通道当客户不能正常进行网上交易时, 可采用电话方式下单您应该记住期货经纪公司提供给您的应急热线电话, 一旦出现情况, 可以通过该电话询问行情或下达交易指令 (3) 应主动查询核对交易结果投资者在下单交易后, 应主动查询核对交易结果, 如有异议, 及时向期货公司提出投资者可以通过交易系统期货公司结算单所在期货公司电话查询中国期货保证金监控中心查询服务系统以及期货公司提供的电子邮局等多种方式查询交易记录一般情况下, 如果投资者在第二个交易日开市前没有向期货公司提出书面异议, 则被视为对上一交易日交易记录和资金结算的确认十期货交易中应注意有效防范风险 10.1 期货交易中可能碰到的风险投资者在进行期货交易过程中可能碰到的风险各类很多, 概括起来包括 : 经纪委托风险流动性风险强行平仓风险交割风险市场风险等 (1) 经纪委托风险即客户在选择和期货经纪公司确立委托过程中产生的风险客户在选择期货经纪公司时, 应对期货经纪公司的规模资信经营状况等对比选择, 确立最佳选择后与该公司签订期货经纪委托合同投资者在准备进入期货市场时必须仔细考察慎重决策, 挑选有实力有信誉的公司一诺千金德厚载富 16

19 一德期货 FIRST FUTURES (2) 流动性风险即由于市场流动性差, 期货交易难以迅速及时方便地成交所产生的风险这种风险在客户建仓与平仓时表现得尤为突出如建仓时, 交易者难以在理想的时机和价位入市建仓, 难以按预期构想操作, 套期保值者不能建立最佳套期保值组合 ; 平仓时则难以用对冲方式进行平仓, 尤其是在期货价格呈连续单边走势, 或临近交割, 市场流动性降低, 使交易者不能及时平仓而遭受惨重损失 (3) 强行平仓风险期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度在结算环节, 由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算, 所以当期货价格波动较大保证金不能在规定时间内补足的话, 交易者可能面临强行平仓风险除了保证金不足造成的强行平仓外, 还有当客户委托的经纪公司的持仓总量超出一定限量时, 也会造成经纪公司被强行平仓, 进而影响客户强行平仓的情形因此, 客户在交易时, 要时刻注意自己的资金状况, 防止由于保证金不足, 造成强行平仓, 给自己带来重大损失 (4) 交割风险期货合约都有期限, 当合约到期时, 所有未平仓合约都必须进行实物交割因此, 不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓, 以免于承担交割责任这是期货市场与其他投资市场相比较为特殊的一点, 新入市的投资者尤其要注意这个环节, 尽可能不要将手中的合约, 持有至临近交割, 以避免陷入被逼仓的困境 (5) 市场风险客户在期货交易中, 最大的风险来源于市场价格的波动这 17 一诺千金德厚载富

20 种价格波动给客户带来交易盈利或损失的风险因为杠杆原理的作用, 这个风险是放大了的, 投资者应时刻注意防范 10.2 投资者如何做好风险控制作为期货市场的投资者, 在进行期货交易时, 需要注意几个方面 : 度 (1) 严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制如若违反这些制度, 将使您处于非常被动的地位 (2) 投资的资金规模必须正当适度如果资金渠道有问题, 一旦抽紧, 势必影响交易 ; 而交易规模如果失当, 盲目下单过量下单, 就会使您面临超越自己财力能力的巨大风险切记, 期货市场是风险投资市场, 决不是赌场, 不要把自己降格为一个赌徒 (3) 要有良好的投资战略根据自己的条件 ( 资金时间健康等 ), 培养良好的心理素质, 不断充实自己, 逐步形成自己的投资战略 (4) 关注信息分析形势, 注意期货市场风险的每一个环节期货市场是一个消息满天飞的地方, 要逐步培养分析能力, 充分掌握有价值的信息同时, 时刻注意市场的变化, 提高自己反应的灵敏度记住, 市场永远是对的市场风险是不可预知的, 但又是可以通过分析加以防范的在这方面, 投资者要做的工作很多, 最主要的就是, 在入市投资时, 首先要从自己熟悉的品种做起, 做好基础工作, 从基本面分析做起, 辅之以技术分析, 能从套期货保值做起更为稳妥千万一诺千金德厚载富 18

21 一德期货 FIRST FUTURES 不能逆势而为, 初期一定要设好止损点, 以免损失不断扩大, 难以全身而退十一投资者保护自身合法权益时应注意的问题 11.1 注意保存好相关的证据对于能够证明事实真相的在关证据, 投资者一定要注意妥善保存, 尤其是和期货公司等交易双方之间的各种凭证这些是法院审理案件仲裁机关进行仲裁必不可少的证据 11.2 咨询或委托有经验的律师期货业务行业性强, 而投资者往往没有相关的专业知识和充裕的时间去处理与此有关的纠纷, 因此, 咨询具有期货专业知识的律师, 或者在必要时委托其代理诉讼, 对于维护投资者的合法权益非常重要 11.3 及时解决纠纷如果纠纷久拖不决, 可能影响证据的收集和保存, 更重要的是, 权利保护受诉讼时效制度的限制对于一般的纠纷, 法律规定的诉讼时效为 2 年, 超过 2 年不主张自己权利的, 法院将不予以保护十二附录 : 期货交易风险案例分析 12.1 期货交易有风险, 投资者参与要慎重案例 : 小张打算今年年底结婚, 正在筹办婚事一日他听说朋友说炒期货能一夜暴富, 便拿着筹办婚事的钱急急忙忙到期货公司开户交易期货公司提交给的文件他看都不看就签 19 一诺千金德厚载富

22 了字, 期货公司工作人员向他提示期货交易风险他也听不进去, 给他讲解期货交易知识他不愿意听, 他就觉得自己一定能赚到大钱, 结果不到三个月就将自己用于结婚的钱输个精光案例分析及提示 : 风险究竟有多大呢? 我们不妨先看一下期货交易风险说明书按照有关规定, 交易者在开设期货交易账户之前, 都必须签名确认已经阅读过期货交易风险说明书一般的说明书开头就会提到 : 进行期货交易风险相当大, 可能发生巨额损失, 损失的总额可能超过您存放在期货经纪公司的全部初始保证金及追加保证金因此, 投资者必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易期货交易中一夜致富的故事不少, 不少人就是听了这种故事后进入期货市场的 ; 期货交易之中把本钱都赔光的事例也有很多, 但当事人往往不愿意讲出来这中间, 很多人因为对市场风险认识不足而遭遇重创, 倾家荡产 ; 也有很多人只是纸上富贵一时, 转眼又回归赤字 ; 甚至还有很多人只听说了期货二字就盲目入市, 结果犯了低级错误而损失惨重由于期货交易所实行保证金制度, 具有典型的杠杆效应, 无论市场价格发生正向还是反向变化, 造成的保证金浮动盈亏均是成倍增大期货交易收益较高, 风险度也同样较高不仅如此, 如果交易过程中追加保证金不及时, 投资者还面临被强制平仓风险, 投资可能会完全损失或产生更大的负债所以, 参与期货交易须慎重, 没有相应的知识和能力最好不要盲目参与 12.2 委托他人交易必须慎重小李在某机关上班, 平时对期货有一定研究, 但由于工作较忙, 没时间看盘做交易一日, 一位自称是期货专家又是小李同学的朋友王某对他说 : 我搞期货好多年了, 很有经验, 你把你的期货账户交给我操作, 保证你赚钱! 小李听了王某的话一诺千金德厚载富 20

23 一德期货 FIRST FUTURES 后, 心动了, 心想 : 反正自己没时间看盘做交易, 期货公司又不接受全权委托, 干脆把期货账户交给王某代理操作得了于是, 小李将自己的期货交易账户号和密码告诉了王某, 由王某代为操作半年后, 小李到期货公司查询自己的账户,30 万的资金已亏损一半, 主要是因为频繁交易所致, 而这时王某早已不知去向案例分析及提示 : 期货交易委托他人交易必须谨慎委托他人交易的难点在于, 你必须找到一个诚信可靠服务周到专业水平又高的优秀人员在国外, 期货投资基金早已合法化了, 基金本身受到非常严格地监管, 各个公募基金当前运作情况及历史情况都必须定期公布 ; 而且基金业发达后, 也产生了众多的基金评议机构, 随时向投资者提供基金业的分析比较报告出色的基金及明星基金经理受人追捧, 而业绩差的基金则遭人唾弃在这种情况下投资者委托交易的风险就相应减小 12.3 网上交易应注意信息安全小林刚刚买了一部电脑, 进行期货交易, 由于担心记不住自己网上交易的账号及密码, 就将自己的期货交易的密码设置成了 , 并将账号及密码记在了自己的记事本上小林平时不注意妥善保管自己的记事本, 随处乱扔, 还喜欢随下载共享软件一日, 有一网友劝他下载安装期货精灵, 说是能帮他分析行情, 期货精灵实际上是木马程序, 结果小林被人盗用了期货账户, 造成不必要的损失案例分析及提示 : 采用网上交易的期货交易者需要重视安全保密安全保密极其重要, 在互联网上进行期货交易, 必须输入自己的账户及密码, 一旦你的账户及密码被不怀好意的人知晓, 风险就会随之而来如果你的账户因密码泄露而被非法进入后进 21 一诺千金德厚载富

24 行交易, 很可能给你带来无法挽回的损失这就提醒投资者, 不要轻易下载那些不明真相的软件, 以免给电脑黑客有可乘之机还有一个办法就是经常更改密码, 确保不被他人知悉 12.4 不轻意做流动性低的远月合约小杜有做商品期货三年经验, 发现远月合约每天波动幅度大, 自己喜欢冒险, 于时将所有的资金都用于远月合约交易, 结果想平仓时, 发现很难在理想的价位平仓终有一天行情向自己不利的情况发展, 价格波动非常大, 无奈被迫斩仓出局, 造成很大损失案例分析及提示 : 期货远月合约一般是机构基于特定原因和目的进行交易, 其价格波动性风险相当大, 经常成交稀少, 很可能出现买价与卖价相差很大, 普通投资者很难在自己愿意的价格成交, 进出都不容易此外, 远期月份合约距离交割日时间长, 不确定性因素比较多, 价格波动区间因市场想象题材丰富而增大, 意味着交易者必须承担额外的风险, 不适合普通投资者参与, 故对新手来说, 不应交易远期月份合约 12.5 新手交易, 从小单量开始小叶是东北人, 为人爽快, 喜欢直来直去, 刚刚参与期货交易, 觉得期货公司工作人员提醒他小单开始操作太麻烦, 他认为会涨, 索性满仓做多, 结果正逢回调, 由于手数比较大, 损失惨重, 无缘继续期货交易, 不得不离开期货市场案例分析及提示 : 新手交易, 应该从小单量开始期货行情变化很快, 新手由于缺乏实战及应对各种情况的经验, 一旦出现不利情况而不能及时处理, 必将遭受重大损失, 也会严重打击新手的交易信心一诺千金德厚载富 22

25 一德期货 FIRST FUTURES 12.6 做期货不是赌大小小杜平时喜欢玩儿麻将, 一日听说有人做期货赚了大钱, 心想 : 做期货犹如赌大小, 期货中的买卖方向与赌大小的买大买小没什么差别, 于是在期货公司开户后, 不认真研究行情走势, 单凭运气和感觉从事交易, 追涨杀跌, 结果损失惨重案例分析及提示 : 期货交易者持久的获利能力来自于交易者用心分析各种影响因素, 留意行情变化规律, 研究一套能够应变然而又比较稳健的投资策略, 有条件的甚至可以利用电脑辅助人脑, 加强胜算因而, 在期货交易中, 赚了不要只庆幸好运, 更要累积经验 ; 亏了不要怨天尤人, 应该勇于吸取教训这样, 才算是一个成熟而理智的期货投资者 23 一诺千金德厚载富

26 公司简介一德期货经纪有限公司 (First Futures Brokerage Co.,Ltd.), 成立于 1995 年 7 月, 是经中国证监会批准, 在天津工商局登记注册的大型期货公司公司注册资本一亿三千万元人民币, 主要股东为天津市财政投资管理中心天津一德投资集团有限公司公司总部位于天津市和平区信达广场 16 层, 拥有中国证监会批准的商品期货金融期货经纪业务和金融期货全面结算业务资格, 是中国金融期货交易所的全面结算会员, 大连商品交易所上海期货交易所和郑州商品交易所的全权会员, 可代理客户从事国内所有上市品种的期货交易, 同时向中国金融期货交易所的交易会员提供准确快捷的结算服务目前, 公司是中国期货业协会理事单位, 是天津市 20 大重点金融项目之一公司发展战略定位 : 构建以经纪业务为龙头以增值理财和风险管理业务为两翼多层次立体化的期货业务体系, 成为期货领域最具竞争力国际化综合性的金融服务企业公司战略实施原则 : 更好更强更大, 创新求变追求卓越, 充分利用中国经济增长第三极的强大优势, 不断争取新资质和创新业务试点, 广泛合作不断进步稳健成长公司战略实施方针 : 服务品牌化经营规范化管理流程化公司股份化一诺千金德厚载富 24

27 一德期货 FIRST FUTURES 我们的优势可靠的公司资信 : 大型国有控股金融企业, 绝对保障您的资金安全顶尖的业务资质 : 首批获得中国金融期货交易所全面结算会员资格, 会员号全国客服中心电话 : 在每周 7 天, 每天 8 小时, 全年 365 天里为您提供贴心的服务先进的技术平台 : 业内领先的北京上海双机房热备份, 多线路直通交易所, 确保您的交易畅通无阻尊重您的交易习惯 : 金仕达 6.0 和易盛 7.0, 双交易系统任您选择, 澎博文华行情系统免费使用专业的投资指导 : 连续 8 年客户整体盈利, 业绩斐然便捷的资金存取 : 国内率先开通工行交行建行农行全国范围银期转账, 免除您资金划拨的烦恼丰富的信息资讯 : 宏观经济行业政策品种资料现货动态市场分析一德期货为您提供丰富全面的市场资讯专业的投资报告 : 行情报告策略报告研究报告理财产品一德研发团队为您精心打造各类投资报告, 帮助您把握市场良机全面的金融支持 : 通过一德, 可以尊享银行证券保险外汇信托基金等金融服务 25 一诺千金德厚载富

28 一德期货各营业部联系方式公司总部地址 : 天津市和平区解放北路 188 号信达广场 16 层电话 :(022) 机构部地址 : 天津市和平区解放北路 188 号信达广场 16 层机构部电话 :(022) /(022) 北京营业部地址 : 北京市西城区车公庄大街 9 号五栋大楼 B2 座 10 层电话 :(010) 上海营业部地址 : 上海市中山北路 2550 号上海物贸大厦 1605 电话 :(021) /(021) 天津营业部地址 : 天津市河西友谊路 6 号国投商务大厦 605 电话 :(022) /(022) 天津滨海新区营业部地址 : 天津市经济技术开发区第三大街金融街东区 E4C-208 电话 :(022) /(022) 大连营业部地址 : 大连市会展中心三层东区 301 号电话 :(0411) /(0411) 郑州营业部地址 : 河南省郑州市未来大道 69 号未来大厦 1806 室电话 :(0371) /(0371) 德州营业部 ( 筹 ) 地址 : 山东省德州市商贸大道德州粮食物流中心大厦二层电话 :(0534) /(0534) 一诺千金德厚载富 26

附件1

附件1 实际控制关系账户申报表 (K-1 表 ) 大连商品交易所第一部分 : 申报人信息 * 姓名 * 个人客户 * 身份证号码 * 联系电话 * 组织机构代码 * 联系电话单位客户客户类型主营业务 A. 生产企业 B. 加工企业 C. 贸易公司 D. 投资公司 E. 其他 ( 请详细说明 ) 第二部分 : 实际控制关系账户信息 1 是否实际控制其他主体 ( 个人客户或单位客户 ) 的期货交易? 如果是,

7.3 知晓 期货交易风险说明书 揭示的风险..11 八 应合规办理期货交易的出入金手续 期货交易出入金的基本流程 在办理出入金过程中几个必须了解的概念 投资者应该及时进行出入金查询 九 期货交易委托下单应当注意的事项

7.3 知晓期货交易风险说明书揭示的风险..11 八应合规办理期货交易的出入金手续期货交易出入金的基本流程在办理出入金过程中几个必须了解的概念投资者应该及时进行出入金查询九期货交易委托下单应当注意的事项