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- 怡 霍
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1 數 位 電 視 機 上 盒 展 望 陳 富 立 一 投 資 結 論 ( 一 ) Digital Satellite TV 為 主 要 收 訊 方 式 之 一, 仍 能 維 持 成 長 性 : 北 美 目 前 為 直 播 衛 星 服 務 (Direct Broadcast Satellite;DBS) 最 大 市 場, 約 占 60%, 其 次 為 歐 洲 市 場 約 占 27% 衛 星 電 視 訊 號 涵 蓋 範 圍 廣 泛, 相 較 地 面 廣 播 較 不 受 地 形 限 制, 且 頻 道 數 目 多, 影 音 品 質 佳, 免 去 固 網 成 本, 在 開 發 中 國 家 具 有 很 大 的 發 展 潛 力, 預 估 全 球 2010~2015 年 複 合 成 長 率 為 1.8% ( 二 ) IPTV 以 低 取 得 成 本 優 勢 搶 佔 市 場, 成 長 性 高 : IPTV 在 全 球 各 區 域 用 戶 比 重 方 面, 以 歐 洲 地 區 發 展 最 早, 約 佔 整 體 IPTV 用 戶 比 重 46%, 亞 洲 地 區 約 35%, 北 美 則 佔 17% 截 至 2010 年 第 四 季, 北 美 市 場 中 Verizon FiOS TV 用 戶 數 達 萬, 年 成 長 率 21.4%, 而 AT&T 的 U-Verse 用 戶 達 萬, 年 成 長 率 約 44.6% 在 台 灣 方 面, 中 華 電 信 推 出 之 MOD 於 2010 年 第 四 季 亦 達 到 81 萬 戶 ; 中 國 在 三 網 融 合 下 亦 擴 大 推 動 IPTV 服 務, 預 估 全 球 2009~2014 年 年 複 合 成 長 率 達 23.7% ( 三 ) Digital Cable TV 用 戶 數 最 多, 並 朝 IP 化 方 向 演 進 : 在 面 臨 其 他 電 視 服 務 競 爭 及 網 路 影 音 興 起, 有 線 電 視 業 者 為 挽 留 客 戶, 除 持 續 推 動 數 位 化 外, 提 供 更 多 元 的 收 視 方 式 也 成 為 推 動 重 點 之 一 預 估 2011 年 全 球 有 線 電 視 用 戶 將 可 達 5 億 戶, 其 中 數 位 化 用 戶 滲 透 率 可 逼 近 5 成, 約 2.4 億 戶, 預 估 全 球 2009~2014 年 複 合 成 長 率 達 15.3% ( 四 ) 投 資 建 議 : 百 一 (6152) 買 進 : 百 一 LNB 維 持 穩 定 成 長 率,STB 將 受 惠 新 興 市 場 需 求 持 續 下 半 年 歐 洲 可 能 出 現 換 機 潮 下, 預 估 2011 年 合 併 營 收 較 去 年 成 長 8.65% 至 億 元, 稅 後 EPS 達 3.51 元, 目 前 本 益 比 7.15 倍, 相 較 同 業 及 個 股 合 理 區 間 8~12 倍 內 屬 偏 低 位 置, 考 量 Q3 營 運 進 入 旺 季, 各 產 品 線 皆 能 穩 定 成 長 主 要 客 戶 華 為 在 新 興 市 場 市 占 提 升, 將 可 進 一 步 帶 動 未 來 營 收, 且 毛 利 率 仍 可 維 持 14% 水 準, 投 資 建 議 維 持 買 進 之 建 議 1
2 二 各 類 數 位 電 視 機 上 盒 (STB) 簡 介 數 位 視 訊 轉 換 器 ( 亦 稱 數 位 機 上 盒 ;Set-top-box, 簡 稱 STB) 是 一 個 具 有 完 整 解 碼 數 位 電 視 能 力 之 解 碼 器, 可 以 將 來 自 於 地 面 無 線 (Terrestrial) 有 線 (Cable) 衛 星 (Satellite) 或 網 路 (Internet) 之 數 位 訊 號 ( 包 括 高 畫 質 視 訊 高 音 質 音 訊 與 互 動 式 數 位 資 料 ), 藉 由 家 用 電 視 機 之 螢 幕 展 現 出 來 依 據 不 同 之 廣 播 或 傳 輸 方 式, 而 有 不 同 形 態 之 STB( 參 見 表 一 ), 其 中, 地 面 廣 播 與 衛 星 廣 播 電 視 訊 號 是 透 過 廣 播 將 訊 號 發 射 出 來, 因 此 須 以 地 面 衛 星 或 廣 播 之 天 線 接 收 地 面 或 衛 星 訊 號, 再 將 訊 號 傳 進 數 位 地 面 廣 播 STB(Digital Terrestrial STB) 或 數 位 衛 星 STB(Digital Satellite STB) 之 中 ; 而 有 線 傳 輸 部 分, 則 透 過 有 線 之 數 位 有 線 STB(Digital Cable STB) 來 接 收, 而 電 信 網 路 則 有 IP STB 來 接 收 數 位 電 視 訊 號 以 現 階 段 而 言, 以 Digital Cable STB 與 衛 星 STB 為 終 端 消 費 者 接 收 數 位 電 視 服 務 最 主 要 之 工 具 根 據 Informa 預 估,2011 年 全 球 電 視 家 戶 數 (TV Household) 約 有 13.3 億 戶, 其 中 付 費 數 位 有 線 電 視 占 11.6%, 付 費 衛 星 電 視 用 戶 占 11.6%, 付 費 IPTV 約 佔 2.7% 表 一 : 不 同 數 位 電 視 傳 輸 方 式 比 較 傳 輸 方 式 優 點 缺 點 衛 星 廣 播 衛 星 訊 號 訊 號 涵 蓋 範 圍 廣, 且 頻 道 數 目 多, 加 計 影 音 品 質 佳 初 期 投 資 成 本 較 高, 以 及 衛 星 有 使 用 年 限 有 線 電 視 同 軸 電 纜 可 提 供 地 區 性 節 目 涵 蓋 區 域 有 限, 纜 線 鋪 設 成 本 高 穿 透 力 強, 可 對 大 區 域 地 面 廣 播 無 線 電 波 收 視 用 戶 服 務, 為 最 經 訊 號 易 受 地 形 影 響 濟 之 傳 播 模 式 IP TV 寬 頻 網 路 可 提 供 客 製 化 節 目 網 路 頻 寬 要 求 高, 且 內 容 易 產 生 延 遲 資 料 來 源 : 玉 山 投 顧 整 理 (2011/08) 2
3 二 各 類 STB 市 況 介 紹 ( 二 ) Digital Satellite TV 為 主 要 收 訊 方 式 之 一, 仍 能 維 持 一 成 長 性 北 美 目 前 為 直 播 衛 星 服 務 (Direct Broadcast Satellite;DBS) 最 大 市 場, 約 占 60%, 其 次 為 歐 洲 市 場 約 占 27% DBS 運 作 模 式 係 由 視 訊 服 務 廠 商 將 節 目 透 過 電 視 台 發 送 至 衛 星, 再 經 由 衛 星 通 訊 傳 輸 系 統 及 數 位 視 訊 轉 換 器 (STB) 傳 送 至 收 視 戶 ; 衛 星 通 訊 傳 輸 系 統 係 用 於 衛 星 通 訊 之 接 收 端, 由 於 衛 星 訊 號 傳 送 至 接 收 端 之 天 線 時 已 有 相 當 之 耗 損, 同 時 一 般 有 線 電 視 系 統 所 用 來 傳 輸 之 纜 線 無 法 傳 遞 頻 率 太 高 之 訊 號, 因 此 衛 星 通 訊 傳 輸 系 統 具 有 放 大 及 降 頻 之 功 能, 將 衛 星 訊 號 放 大 至 百 萬 倍 來 改 善 訊 號 耗 損 之 問 題, 再 利 用 本 地 震 盪 電 路 將 高 頻 訊 號 降 至 中 頻 950~2150MHz 訊 號 衛 星 電 視 訊 號 涵 蓋 範 圍 廣 泛, 相 較 地 面 廣 播 較 不 受 地 形 限 制, 且 頻 道 數 目 眾 多, 影 音 品 質 佳, 免 去 固 網 建 設 成 本, 在 開 發 中 國 家 具 有 很 大 的 發 展 潛 力, 預 估 全 球 2010~2015 年 複 合 成 長 率 為 1.8%( 參 見 圖 一 ) 圖 一 : 全 球 數 位 衛 星 機 上 盒 產 量 與 產 值 預 估 ( 左 軸 : 千 台 ; 有 軸 : 百 萬 美 元 ) 資 料 來 源 : MIC(2010/12), 玉 山 投 顧 整 理 3
4 ( 二 ) IPTV 以 低 取 得 成 本 優 勢 搶 佔 市 場, 成 長 性 高 IPTV 係 經 由 寬 頻 網 路 傳 輸, 用 戶 透 過 IP STB 可 以 選 取 客 製 化 節 目, 且 可 針 對 營 運 商 所 推 出 的 平 台 上 的 內 容 連 線 上 網, 選 取 相 關 服 務 ; 在 Internet TV 帶 動 上 網 普 及 的 同 時,IP STB 不 需 要 另 購 搭 載 內 建 網 路 設 備 的 電 視, 僅 需 支 付 月 費 及 外 接 IP STB 的 成 本 即 可 獲 得 上 網 的 服 務, 為 透 過 電 視 上 網 的 裝 置 中, 成 本 偏 低 的 終 端 裝 置 IP STB 常 見 的 有 兩 種, 一 種 為 Pure IP STB, 僅 利 用 寬 頻 收 發 IP-based 訊 號 至 電 視 螢 幕, 另 一 種 為 Hybrid IP/Over-the-air STB, 除 了 可 以 收 發 IP-Based 訊 號 外, 還 可 以 接 收 地 面 廣 播 (DTT) 訊 號 或 衛 星 訊 號 IPTV 在 全 球 各 區 域 用 戶 方 面, 以 歐 洲 地 區 發 展 最 早, 約 佔 整 體 IPTV 用 戶 比 重 46%, 亞 洲 地 區 約 35%, 北 美 則 佔 17% 觀 察 各 區 域 市 場 主 要 業 者 發 展, 截 至 2010 年 第 四 季, 北 美 市 場 中 Verizon FiOS TV 用 戶 數 達 萬, 年 成 長 率 21.4%, 而 AT&T 的 U-Verse 用 戶 達 萬, 年 成 長 率 約 44.6% 在 台 灣 方 面, 中 華 電 信 推 出 之 MOD 於 2010 年 第 四 季 亦 達 到 81 萬 戶 ; 中 國 方 面, 在 三 網 融 合 政 策 推 動 下, 於 北 京 上 海 武 漢 哈 爾 濱 等 12 個 試 點 城 市 擴 大 推 動 IPTV 服 務,2010 年 第 四 季 達 到 474 萬 用 戶 觀 察 全 球 IPTV 服 務 市 場 變 化, 過 去 一 年 維 持 每 季 約 250 萬 戶 的 成 長 幅 度,2010 年 全 球 IPTV 用 戶 約 達 4,300 萬 戶, 其 成 長 動 力 主 要 來 自 於 消 費 者 對 於 影 音 需 求 提 升 以 及 營 運 商 的 捆 綁 推 動,2010 年 第 一 季 更 因 世 足 賽 事 刺 激 使 成 長 達 到 高 峰 在 內 容 服 務 方 面, 除 了 影 視 內 容 服 務 支 援 功 能 的 增 加 外, 相 關 聯 網 功 能 應 用 也 逐 漸 出 現 在 用 戶 穩 定 成 長 及 多 元 應 用 服 務 加 入 之 下,2011 年 整 體 市 場 仍 可 維 持 穩 定 之 成 長 ( 參 見 圖 二 圖 三 ), 預 估 2011 年 整 體 IPTV 用 戶 可 達 5,900 萬 戶, 全 球 2009~2014 年 複 合 成 長 率 達 23.7% 4
5 圖 二 : 全 球 IPTV 用 戶 數 變 化 預 估 ( 單 位 : 百 萬 ) 資 料 來 源 : MIC(2011/1), 玉 山 投 顧 整 理 圖 三 : 全 球 IPTV 各 區 域 用 戶 比 重 ( 單 位 : 千 戶 ) 資 料 來 源 : MIC(2011/4), 玉 山 投 顧 整 理 ( 三 ) Digital Cable TV 用 戶 數 最 多, 並 朝 IP 化 方 向 演 進 在 Digital Cable TV( 數 位 有 線 電 視 ) 其 原 理 係 經 由 同 軸 電 纜 傳 輸, 將 影 音 訊 號 傳 送 至 用 戶 家 中 觀 察 全 球 數 位 有 線 電 視 服 務 發 展, 在 各 國 業 者 持 續 推 動 有 線 數 位 化 以 及 將 寬 頻 網 路 電 視 綑 綁 推 銷 下, 使 得 數 位 有 線 用 戶 持 續 成 長, 其 中 力 推 數 位 有 線 電 視 轉 換 的 中 國 已 成 為 全 球 Digital CATV 成 長 的 主 要 動 能, 估 計 2010 年 全 球 5
6 Digital CATV 用 戶 達 2 億 戶, 年 成 長 26% 在 其 他 市 場 方 面, 歐 美 有 線 電 視 業 者 在 面 臨 其 他 電 視 服 務 競 爭 及 網 路 影 音 興 起, 有 線 電 視 用 戶 持 續 流 失 下, 為 挽 留 客 戶, 除 持 續 推 動 數 位 化 外, 提 供 更 多 元 的 收 視 方 式 也 成 為 推 動 重 點 之 一 展 望 2011 年 全 球 數 位 有 線 電 視 發 展, 中 國 數 位 化 推 動 仍 將 扮 演 重 要 關 鍵 ; 印 度 若 能 通 過 電 視 數 位 化 計 畫, 將 可 成 為 最 具 發 展 潛 力 之 市 場 歐 洲 方 面 雖 然 部 分 國 家 延 後 電 視 數 位 化 時 程, 然 因 整 體 數 位 化 方 向 不 變, 以 及 東 歐 市 場 崛 起, 將 成 為 歐 洲 市 場 的 另 一 波 新 動 力 ; 北 美 市 場 方 面, 因 為 數 位 化 程 度 已 高, 預 估 用 戶 將 維 持 緩 慢 成 長 預 估 2011 年 全 球 有 線 電 視 用 戶 將 可 達 五 億 戶, 其 中 數 位 化 用 戶 滲 透 率 可 逼 近 5 成, 約 2.4 億 戶,2009~2014 年 複 合 成 長 率 達 15.3%( 參 見 圖 四 ) 過 去 十 數 年 來 有 線 寬 頻 技 術 方 面 持 續 演 進, 如 發 展 出 可 有 效 降 低 頻 寬 需 求 的 SDV(Switched Digital Video) 技 術, 而 DOCSIS 為 有 線 電 視 營 運 商 提 供 IP 影 像 之 傳 輸 機 會, 結 合 有 線 寬 頻 網 路 之 頻 寬 以 及 IP 網 路 的 彈 性, 使 得 電 信 營 運 商 開 展 Hybrid IP 及 Connected TV 等 多 樣 化 服 務, 而 有 線 電 視 頻 寬 技 術 的 演 進, 將 促 成 有 線 電 視 往 IP 服 務 的 方 向 前 進 圖 四 : Digital Cable TV ( 單 位 : 百 萬 ) 資 料 來 源 : MIC(2011/4), 玉 山 投 顧 整 理 6
7 四 STB 產 品 發 展 趨 勢 ( 一 ) 支 援 多 樣 訊 號,Hybrid STB 逐 漸 增 加 隨 消 費 者 對 OTT Box 及 線 上 影 視 服 務 需 求 增 加, 付 費 電 視 營 運 商 也 開 始 考 慮 將 網 路 影 視 內 容 納 入 本 身 數 位 電 視 服 務 中 Hybrid ( 混 和 機 種 )STB 專 指 融 合 廣 播 與 網 路 兩 種 視 訊 接 取 能 力 的 STB, 初 期 的 Hybrid STB 多 為 IP STB 擴 充 廣 播 接 取 功 能, 而 目 前 的 趨 勢 則 為 廣 播 STB 融 合 IP STB 的 方 向 進 行 隨 著 主 要 國 家 開 始 陸 續 完 成 無 線 電 視 訊 號 的 數 位 化 轉 換, 付 費 電 視 營 運 商 也 開 始 在 機 上 盒 加 入 無 線 訊 號 接 收 器, 將 機 上 盒 接 收 訊 號 擴 充, 由 原 先 IP Cable 或 Satellite 訊 號 加 入 Terrestrial 訊 號, 藉 由 類 比 訊 號 停 播 之 機 會, 吸 引 類 比 用 戶 加 入 數 位 服 務, 而 且 亦 可 充 實 其 影 視 服 務 服 務 內 容 Satellite 電 信 營 運 商 方 面, 由 於 其 衛 星 廣 播 為 單 向 發 送 訊 號, 缺 乏 聯 網 功 能, 在 有 線 電 視 與 電 信 業 者 結 合 電 視 寬 頻 與 電 話 之 三 網 合 一 促 銷 下, 為 了 與 之 抗 衡, 衛 星 電 視 營 運 商 在 其 STB 加 入 聯 網 功 能, 以 觀 賞 線 上 影 音 服 務 衛 星 電 視 業 者 亦 積 極 尋 求 異 業 合 作 之 機 會, 如 與 電 信 合 作 商 推 出 搭 售 服 務, 衛 星 電 視 營 運 商 提 供 電 視 影 音 內 容, 電 信 營 運 商 提 供 寬 頻 與 影 音 服 務 例 如 北 美 最 大 衛 星 電 視 營 運 商 DIRECTV, 便 與 美 國 境 內 具 有 230 萬 寬 頻 用 戶 的 Century Link 合 作, 將 DIRECTV 服 務 納 入 其 套 裝 搭 售 服 務 中 ( 二 ) 強 化 STB 支 援 娛 樂 與 影 音 功 能, 朝 向 整 合 型 CE 終 端 邁 進 在 晶 片 功 能 提 升 及 網 路 普 及 下,STB 除 支 援 HD(High Definition) VoD(Video on Demand) 及 PVR(Personal video recoder) 外, 營 運 商 為 提 升 APRU 及 增 加 與 對 手 的 差 異 化 服 務 下, 持 續 提 升 STB 在 消 費 電 子 的 附 加 功 能, 例 如 支 援 Blue-ray plyer 3D 影 視 內 容 播 放 等 功 能 以 電 信 營 運 商 法 國 的 Free IPTV 營 運 商 為 例, 新 推 出 的 機 種 Freebox Revolution( 參 見 圖 五 ), 在 外 觀 部 分 為 法 國 名 設 計 師 設 計, 在 功 能 部 分 主 機 結 合 了 STB 與 Router 的 功 能, 搭 載 Intel Atom CE4100 晶 片, 含 有 250GB 硬 碟 藍 光 播 放 機 DTT 協 調 器 與 Wi-Fi 功 能, 服 務 部 分 新 增 HD 畫 質 五 款 遊 戲, 而 在 遙 控 器 部 分, 採 用 感 測 技 術, 以 手 勢 辨 識 (Gesture recognition) 取 代 傳 統 按 鍵, 以 期 帶 給 用 戶 嶄 新 的 遙 控 體 驗, 單 機 價 格 約 為 4,741 元 新 台 幣 隨 著 功 能 產 品 模 組 價 格 持 續 下 滑, STB 在 整 合 VoIP Modem Wi-Fi Home networking 及 藍 光 播 放 機 等 比 重 將 可 逐 漸 增 7
8 加 圖 五 :Freebox Revolution 外 觀 資 料 來 源 : Free(2011/8), 玉 山 投 顧 整 理 五 數 位 電 視 應 用 發 展 趨 勢 ( 一 )Multi-Room 應 用 逐 漸 增 加 過 去 電 視 多 半 僅 能 在 裝 有 機 上 盒 的 客 廳 觀 看, 但 隨 著 使 用 者 的 生 活 需 求 變 化, 希 望 在 家 中 各 個 房 間 也 能 收 看 電 視, 甚 至 在 戶 外 也 能 利 用 手 持 式 行 動 裝 置 觀 看 運 動 賽 事 而 以 北 美 最 大 衛 星 電 視 業 者 DIRECTV 2010 年 年 中 推 出 的 Whole-Home DVR 服 務, 讓 用 戶 可 利 用 家 中 任 一 台 電 視 搭 配 單 一 HD DVR 機 上 盒, 其 他 房 間 則 搭 配 無 DVR 功 能 的 普 通 型 HD 機 上 盒, 如 此 便 能 在 家 中 任 何 房 間 觀 看 所 錄 製 的 節 目, 而 預 約 刪 除 錄 製 影 片 亦 能 在 其 他 房 間 中 進 行 且 並 設 有 書 籤 功 能, 例 如 在 客 廳 看 到 一 半 的 影 片, 可 以 回 房 間 再 看 剩 下 的 部 分, 不 須 從 頭 播 放 影 片 ; 在 費 用 方 面, 衛 星 電 視 營 運 商 亦 可 藉 此 多 收 取 額 外 的 月 費, 使 用 者 若 選 擇 Whole-Home DVR 服 務, 除 了 一 台 HD DVR 外, 其 他 房 間 各 放 置 一 台 普 通 型 HD STB, 尚 須 同 時 搭 配 訂 購 Whole-Home DVR( 每 月 3 美 元 ),HD Access( 每 月 10 美 元 ) 與 DVR( Video on Demand, 每 月 7 美 元 ),( 參 見 圖 六 ) 8
9 圖 六 :DIRECTV Whole-Home DVR 服 務 資 料 來 源 : Direct TV(2011/8), 玉 山 投 顧 整 理 ( 二 )OTT 概 念 興 起 伴 隨 著 線 上 影 視 服 務 興 起, 影 視 內 容 透 過 開 放 式 網 路 來 收 看 內 容 逐 漸 成 為 收 看 電 視 的 另 一 種 方 法, 且 在 網 路 頻 寬 持 續 增 加 下, 線 上 收 看 影 視 內 容 已 不 像 過 去 給 人 容 易 延 遲 停 頓 畫 質 不 佳 等 印 象, 透 過 現 有 頻 寬 網 路, 線 上 影 視 服 務 所 能 提 供 之 水 準 已 與 傳 統 電 視 服 務 相 當, 目 前 北 美 寬 頻 用 戶 已 達 8,800 萬 戶, 在 寬 頻 建 設 普 及 聯 網 產 品 比 重 逐 漸 增 加 等 因 素 下, 使 得 OTT(Over-the-top) 影 視 服 務 成 為 各 業 者 爭 相 投 入 之 產 業 OTT 指 的 是 直 接 透 過 網 路 取 得 內 容 或 應 用 服 務, 例 如 以 YouTube 收 看 影 片 或 者 透 過 以 廣 告 為 主 的 Hulu 來 觀 看 電 視 影 集 或 節 目 ; 過 去 Pay TV( 付 費 電 視 業 者 ) 與 STB 產 業 中, 所 有 內 容 皆 來 自 於 廣 播 或 是 由 廣 播 或 是 由 Pay TV 業 者 在 Walled Garden( 封 閉 式 網 路 ) 架 構 下 之 IPTV 服 務, 而 不 是 來 自 於 高 度 開 放 的 網 際 網 路 平 台 然 而, 在 OTT 聲 勢 漸 漲 下,Pay 亦 開 始 考 慮 將 網 路 影 視 內 容 納 入 本 身 數 位 電 視 服 務 之 中, 由 傳 統 封 閉 式 系 統 開 始 朝 向 半 開 放 式 發 展, 使 得 傳 統 頻 道 與 網 路 影 音 整 合 成 為 未 來 數 位 電 視 服 務 的 趨 勢 之 一, 讓 IPTV 或 Cable TV 在 收 看 傳 統 頻 道 之 外, 亦 可 以 收 看 網 路 平 台 所 提 供 的 影 視 內 容, 其 中 北 美 Cable TV 營 運 商 Comcast 已 開 始 測 試 半 開 放 式 的 Cable STB, 提 供 使 用 者 瀏 覽 部 分 網 路 內 容, 而 英 國 Cable TV 業 者 Virgin Media 也 計 畫 推 出 可 收 看 網 路 影 音 的 Hybrid STB 在 營 運 商 逐 步 結 合 網 9
10 路 開 放 內 容 之 趨 勢 下, 預 期 數 位 電 視 服 務 可 望 朝 向 多 元 應 用 發 展 六 台 系 供 應 廠 商 的 機 會 與 挑 戰 STB 產 業 以 台 灣 目 前 出 貨 狀 況 與 全 球 市 場 相 比, 市 佔 率 仍 然 偏 低, 主 要 因 Digital STB 為 一 相 當 客 製 化 產 品, 每 個 顧 客 要 求 的 產 品 規 格 差 異 相 當 大, 很 難 大 量 生 產, 學 習 曲 線 難 以 建 立, 再 加 上 台 灣 不 具 內 需 市 場, 在 尋 找 國 外 市 場 時, 拓 展 相 當 困 難 台 灣 廠 商 剛 開 始 時 有 很 多 公 司 投 入, 也 有 很 多 公 司 退 出, 至 今 仍 能 生 存 下 來 的 廠 商 已 具 一 定 競 爭 力, 因 此 展 望 未 來, 台 灣 廠 商 出 貨 量 將 隨 著 歐 美 市 場 逐 漸 成 熟 而 獲 得 代 工 訂 單, 且 加 上 近 來 亞 洲 市 場 有 加 速 成 長 的 跡 象, 對 台 灣 出 貨 量 均 有 助 益 百 一 本 身 具 備 中 高 階 產 品 的 研 發 經 驗 及 能 力, 以 及 與 上 下 游 廠 商 合 作 關 係 良 好, 彼 此 間 具 有 相 當 穩 定 之 合 作 關 係 表 二 : 各 國 類 比 訊 號 回 收 時 程 荷 蘭 芬 蘭 2006~2007 美 國 2009 德 國 義 大 利 西 班 牙 2010 法 國 捷 克 匈 牙 利 克 羅 埃 西 亞 日 本 2011 英 國 愛 爾 蘭 葡 萄 牙 2012 台 灣 南 韓 2013 中 國 印 度 2015 資 料 來 源 : 玉 山 投 顧 整 理 多 數 國 家 將 於 2010~2012 年 陸 續 施 行 全 面 停 播 類 比 訊 號 政 策, 如 歐 洲 之 英 國 義 大 利 德 國 與 亞 洲 之 日 本 台 灣 都 將 停 播 類 比 訊 號, 全 球 將 正 式 走 入 電 視 數 位 化 新 紀 元 ( 參 見 表 二 ); 由 於 目 前 消 費 者 家 中 多 是 類 比 電 視, 必 需 藉 由 STB 接 收 數 位 訊 號, 並 將 數 位 訊 號 轉 換 為 一 般 類 比 電 視 所 能 接 收 之 類 比 訊 號 來 收 看 數 位 電 視 頻 道, 因 此 伴 隨 全 球 數 位 電 視 轉 換 風 潮,STB 將 呈 現 明 顯 成 長 雖 然 歐 洲 部 分 國 家 包 括 義 大 利 西 班 牙 等 受 歐 債 危 機 影 響, 類 比 轉 數 位 的 進 度 有 所 遞 延, 但 產 業 趨 勢 數 位 化 不 變, 在 債 信 問 題 逐 步 改 善 後, 數 位 化 將 加 速 腳 步 進 行 歐 洲 主 要 國 家 電 視 系 統 業 者 或 是 政 府 機 構 陸 續 釋 出 STB 採 購 標 案 後, 國 內 STB 產 業 供 應 鏈 都 將 成 為 受 益 者, 且 2012 年 倫 敦 奧 運, 亦 將 吸 引 另 一 波 換 機 潮, 此 將 進 一 步 帶 動 百 一 2011 年 的 STB 出 貨 動 能 ; 百 一 在 10
11 Set-top Box (STB) 部 分, 過 去 FTA(Free-to-Air) 產 品 比 重 高 達 5 成 以 上, 造 成 此 部 分 毛 利 率 只 有 個 位 數 ; 但 近 年 Pay TV 的 比 重 持 續 拉 高 下, 已 改 善 STB 產 品 之 獲 利 情 況 目 前 Pay TV 比 重 已 提 高 至 8 成 以 上, 平 均 毛 利 率 提 升 約 在 10~14%, 加 計 百 一 主 要 客 戶 DIRECTV 華 為 積 極 開 拓 新 興 市 場, 亦 將 挹 注 百 一 STB 營 收 ; 預 估 2011 年 STB 營 收 為 億 元 (YoY+12.37%), 佔 營 收 比 重 6 成 以 上, 為 營 運 重 心 七 投 資 建 議 - 百 一 (6152): 買 進 LNB 維 持 穩 定 成 長 率,STB 將 受 惠 新 興 市 場 需 求 持 續 下 半 年 歐 洲 可 能 出 現 換 機 潮 下, 預 估 2011 年 合 併 營 收 較 去 年 成 長 8.65% 至 億 元, 稅 後 EPS 達 3.51 元, 目 前 本 益 比 7.15 倍, 相 較 同 業 及 個 股 合 理 區 間 8~12 倍 內 屬 偏 低 位 置, 考 量 Q3 營 運 進 入 旺 季, 各 產 品 線 皆 能 穩 定 成 長 主 要 客 戶 華 為 新 興 市 場 市 占 提 升, 將 可 進 一 步 帶 動 未 來 營 收, 且 毛 利 率 仍 可 維 持 14% 水 準, 投 資 建 議 維 持 買 進 之 建 議 表 三 : 百 一 簡 易 損 益 表 ( 單 位 : 百 萬 元 ;%) Q1 11Q2(E) 11Q3(F) 11Q4(F) 2011(F) 2012(F) 營 收 8,475 11,884 2,720 3,009 3,321 3,862 12,912 14,809 毛 利 1,419 1, ,851 2,044 費 用 1,063 1, ,206 1,302 營 業 利 益 業 外 收 入 業 外 支 出 稅 前 淨 利 稅 後 淨 利 股 本 1,406 1,406 1,531 1,531 1,531 1,531 1,531 1,531 EPS 毛 利 率 營 益 率 稅 前 淨 利 率 資 料 來 源 : 百 一 玉 山 投 顧 預 估 (2011/08) ( 本 資 料 完 稿 日 期 : ) 11
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第 二 章 電 視 產 業 調 查 臺 灣 電 視 產 業 鏈 主 要 分 為 開 發 製 作 發 行 內 容 播 送 及 新 媒 體 互 動 公 司 等 部 分, 另 2012 年 臺 灣 電 視 產 業 總 產 值 推 估 為 新 臺 幣 1,264.71 億 元, 電 視 節 目 製 作 業 占 18.13% 電 視 節 目 後 製 業 占 0.69% 電 視 節 目 發 行 業 占 4.17%
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IPTV 發 展 趨 勢 及 其 行 銷 策 略 之 研 究 : 以 中 華 電 信 MOD 為 例 銘 傳 大 學 廣 播 電 視 學 系 副 教 授 兼 系 主 任 莊 克 仁 科 技 匯 流 的 結 果, 促 成 了 通 訊 資 訊 與 視 訊 的 結 合, 同 時 也 開 啟 了 二 十 一 世 紀 數 位 科 技 的 新 紀 元 隨 著 寬 頻 技 術 接 取 技 術 和 基 礎 設 施
卷 首 语... 2 后 奥 运 时 代 的 IPTV... 2 市 场 数 据... 3 本 期 关 注... 6 事 件 电 信 集 团 57.4 万 IPTV 终 端 统 一 集 采... 6 分 析 厂 商 鏖 战 IPTV, 或 成 三 足 鼎 立 之 势... 7 奥 运 IPTV...
流 媒 体 网 www.lmtw.com 制 作 -1- 卷 首 语... 2 后 奥 运 时 代 的 IPTV... 2 市 场 数 据... 3 本 期 关 注... 6 事 件 电 信 集 团 57.4 万 IPTV 终 端 统 一 集 采... 6 分 析 厂 商 鏖 战 IPTV, 或 成 三 足 鼎 立 之 势... 7 奥 运 IPTV... 11 上 海 电 信 IPTV 借 势 奥
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出 國 報 告 ( 出 國 類 別 : 考 察 ) 參 加 第 22 屆 中 國 國 際 廣 播 電 視 信 息 網 絡 展 覽 會 (CCBN 2014) 及 數 位 電 視 運 營 商 國 際 峰 會 報 告 服 務 機 關 : 國 家 通 訊 播 委 員 會 姓 名 職 稱 : 謝 煥 乾 處 長 談 如 芬 專 員 派 赴 國 家 : 中 國 大 陸 出 國 期 間 :103 年 3 月 19
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2006 11 2 1300 1,200.00 1200 1,100.00 1100 1000 900 800 700 600 500 2005-10-25 2006-1-5 2006-3-27 2006-6-12 2006-8-22 1,000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 2006 8 IPTV ARPU 2007 2006 8 30 DMB 3G
市场数据
中国 IP TV 产业动态 2014 年 2 月刊 总第 67 期 流媒体 www.lmtw.com 制作 1 目 录 CONTENTS 本 刊 提 示 : 因 为 春 节 原 因, 中 国 IP TV 产 业 动 态 2 月 刊 印 刷 版 将 与 3 月 刊 合 刊 印 刷, 出 版 日 期 为 3 月 中 旬 卷 首 语... 4 市 场 数 据... 5 市 场 动 态... 13 倾 听
中 国 有 线 出 品 2012.04 第 四 期 总 第 二 十 三 期 中 国 家 庭 收 视 指 南 DM 京 工 商 印 广 登 字 20100024 号 缤 纷 四 月 一 览 无 余 海 南 123 频 道 订 购 电 话 :963999 海 南 国 际 旅 游 岛 精 品 电 视 读 物 1 12 49 黄 金 看 点 focus 当 弓 箭 面 对 子 弹 选 择 忠 诚 还 是
“关于北京重点高校在校生回乡就业意愿调查问卷”
0 目 一 前 言...1 1.1 调 研 背 景 及 调 研 目 的...1 1.1.1 调 研 背 景 北 京 就 业 形 势 及 大 环 境 下 的 回 乡 就 业 趋 势...1 1.1.2 调 研 目 的 北 京 市 重 点 高 校 在 校 生 的 回 乡 就 业 意 愿...1 1.2 调 研 方 法 及 成 果 概 述...1 二 调 研 数 据 和 分 析...2 2.1 基 本
TV 2005 92 1. 2. 3. 4. 5. 3 1 6 1 10 10 30 94 11 23 12 2 736 97 4 2.3 3 28.7 1-2 18.4 2-3 17.2 3 28.7 12.7 5 2.3 10 2 17 5 3 1-2 22.6 2 2-3 3-4 4-5 17.6 15.4 10.1 5 18 2.8 17 3 4 54.8 26.9 26.1 17.6 13.3
二零一五年施政報告 - 施政綱領 - 第六章 教育、人口及人力資源
2015 104 30 8.3%32.5 2015 5 1 105 (a) 2007 2030 2030 (b) 2015 65 60 106 65 60 (c) 107 3,000 2015 (d) 2015-16 5 000 108 2017-18100 100 100 2015-16 109 2014 10 (e) 110 15 5 111 (f) 112 2 000 3 000 2 000
中国科学院文件
中 国 科 学 院 西 安 光 学 精 密 机 械 研 究 所 文 件 西 光 网 字 2013 15 号 中 国 科 学 院 西 安 光 机 所 关 于 发 布 中 科 院 西 安 光 机 所 信 息 化 建 设 管 理 办 法 (2013 修 订 版 ) 的 通 知 所 属 各 部 门 各 控 股 公 司 : 为 促 进 西 安 光 机 所 信 息 化 建 设 发 展, 确 保 研 究 所 信
第四章-個案分析.doc
- 33-27 28 AP application software - 34 - Value Added Service 60%~65% Project 35%~40% Broadband VOD Wireless Project by 80% 20% Contract Project by S.I. 29 SI System Integrationer MIC Total Solution Provider
思科可视化网络指数： 2015-2020 年预测与方法
思 科 可 视 化 网 络 指 数 : 思 科 正 在 推 行 一 项 名 为 思 科 可 视 化 网 络 指 数 (Cisco VNI ) 的 项 目, 其 目 的 是 研 究 和 预 测 可 视 化 网 络 应 用 的 影 响 本 文 档 详 细 介 绍 了 Cisco VNI 全 球 IP 流 量 预 测 及 其 方 法 1 执 行 摘 要 到 2016 年, 全 球 IP 年 流 量 将 超
? 這 全 都 是 市 政 府 提 供 給 我 的 資 料 低 底 盤 公 車 計 畫 96 年 預 算 新 台 幣 4,500 萬 元 97 年 預 算 新 台 幣 1 億 6,500 萬 元 98 年 預 算 新 台 幣 3 億 2,300 萬 元, 共 有 307 台 低 底 盤 公 車,99
民 政 部 門 質 詢 第 13 組 質 詢 日 期 : 中 華 民 國 98 年 10 月 6 日 質 詢 對 象 : 民 政 部 門 有 關 各 單 位 質 詢 議 員 : 陳 嘉 銘 周 柏 雅 陳 碧 峰 李 文 英 顏 聖 冠 王 孝 維 洪 健 益 計 7 位 時 間 126 分 鐘 速 記 錄 98 年 10 月 6 日 速 記 : 何 采 穎 主 席 ( 李 議 員 慶 元 ): 現
关于建立境内违法互联网站黑名单管理制度的通知
关 于 建 立 境 内 违 法 互 联 网 站 黑 名 单 管 理 制 度 的 通 知 各 省 自 治 区 直 辖 市 和 计 划 单 列 市 通 信 管 理 局 新 闻 办 教 育 厅 ( 教 委 ) 公 安 厅 ( 局 ) 国 家 安 全 厅 ( 局 ) 文 化 厅 ( 局 ) 卫 生 厅 ( 局 ) 工 商 行 政 管 理 局 广 播 影 视 局 新 闻 出 版 局 食 品 药 品 监 督 管
深圳市天威视讯股份有限公司2014年年度报告全文
深 圳 市 天 威 视 讯 股 份 有 限 公 司 2014 年 年 度 报 告 公 告 编 号 :2015-013 2015 年 03 月 1 第 一 节 重 要 提 示 目 录 和 释 义 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏,
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目 录 前 言... 4 术 语 定 义... 5 摘 要... 6 第 一 章 中 国 农 村 互 联 网 宏 观 环 境... 7 1. 居 民 收 入 增 长 情 况... 7 2. 电 信 发 展 情 况... 8 3. 农 村 互 联 网 发 展 情 况... 9 第 二 章 中 国 农 村 网 民 构 成 特 征... 12 1. 性 别 结 构... 12 2. 年 龄 结 构...
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满 足 NGB 网 络 双 改 需 求 的 EPON+MoCA 解 决 方 案 成 都 双 信 电 子 新 技 术 开 发 有 限 公 司 地 址 : 成 都 高 新 区 紫 竹 中 街 2 号 电 话 :028-85191840 传 真 :028-85188226 满 足 NGB 网 络 双 改 需 求 的 EPON+MoCA 解 决 方 案 摘 要 : 在 三 网 融 合 中, 广 电 的 关
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分 析 網 上 輿 論 掌 握 客 戶 喜 好 項 目 (Market Intelligence for Electronics Industry) 輿 論 分 析 結 果 撮 要 (2012 年 第 3 及 第 4 季 度 ) 2013 年 1 月 31 日 目 錄 第 一 章.. 項 目 背 景 與 導 論 第 二 章.. 網 上 輿 論 分 析 結 果 撮 要 - 耳 機 - 電 視 機 頂
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CAS1042 4 Port 10/100M Switch Internet BroadBand Router IP IP... PC CAS1042 UTP Cable CAS1042 5V / 2.4A 6 1. 2. ADSL Cable Modem 3. CAS1042 4. TCP/IP 5. 6. 1 2 ADSL Modem Cable Modem CAS1042 ) / "LAN
目 录 前 言... 4 内 容 摘 要... 5 报 告 术 语 界 定... 6 第 一 章 农 村 互 联 网 宏 观 情 况... 7 一 经 济 发 展 状 况... 7 二 电 信 发 展 状 况... 8 三 农 村 互 联 网 发 展 概 况... 9 第 二 章 农 村 网 民 构
211 年 中 国 农 村 互 联 网 发 展 调 查 报 告 (212 年 8 月 ) 中 国 互 联 网 络 信 息 中 心 China Internet Network Information Center 目 录 前 言... 4 内 容 摘 要... 5 报 告 术 语 界 定... 6 第 一 章 农 村 互 联 网 宏 观 情 况... 7 一 经 济 发 展 状 况... 7 二 电
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2008 05 14 47.36 33.05 3547.72 300 3975.78 3657.43 13532.34 4899.02 4636 4136 3636 3136 2636 2136 070514 070802 071030 080122 080421 300 1 2008.2.15 2 2008.2.13 3 2007.12.27 (8621)61038242 [email protected]
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1 2 CONTENTS 14 December 2012目 次 http://www.zte.com.cn/magazine 热 讯 早 点 03 我 型 我 秀 梦 想 女 神 05 中 兴 Grand Era U985 白 色 版 三 防 硬 汉 05 中 兴 G882 英 俊 小 生 05 中 兴 V790 5 寸 的 盛 宴 06 中 兴 N8300/ 中 兴 V8300 名 门 管 家
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张 工 培 训 注 册 消 防 工 程 师 考 试 免 费 宣 讲 课 土 木 建 筑 培 训 领 导 者 1 关 于 资 格 考 试 科 目 及 报 考 条 件 1 什 么 时 候 考 试? 一 级 和 二 级 是 同 一 时 间 考 试 吗? 根 据 公 安 部 消 防 局 官 方 答 疑,2015 年 一 级 注 册 消 防 工 程 师 资 格 考 试 时 间 和 报 名 方 式 计 划 由
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证 券 代 码 :002165 证 券 简 称 : 红 宝 丽 公 告 编 号 :2010-022 南 京 红 宝 丽 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 报 告 二 〇 一 〇 年 十 月 1 目 录 第 一 节 募 集 资 金 使 用 计 划 3 第 二 节 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 分 析 3 第 三 节 本 次
调 查 概 述, 调 查 主 要 发 现 为 此 绿 色 和 平 主 张 01 调 查 背 景 02 环 境 信 息 公 开 的 法 理 基 础 及 实 践 03 中 国 的 环 境 信 息 公 开 办 法 ( 试 行 ) 调 查 对 象 04 05 调 查 方 法 06 07 免 责 声 明 : 08 09 调 查 主 要 结 果 及 分 析 10 11 12 超 越 第 二 十 一 条 企 业
市场数据
1 目 录 CONTENTS 卷 首 语... 3 市 场 数 据... 4 市 场 动 态... 13 倾 听 声 音... 40 本 期 聚 焦 大 咖 对 话... 55 看 尚 (CAN) 付 强 : 互 联 网 电 视 的 竞 争 核 心 正 在 转 移... 55 辣 椒 快 打 张 普 : 国 内 电 视 游 戏 处 于 瓶 颈 期... 59 热 点 关 注 VR 产 业 的 现 状
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上 海 思 华 科 技 股 份 有 限 公 司 Sihua Technologies Co., Ltd. ( 上 海 市 浦 东 新 区 博 云 路 22 号 ) 首 次 公 开 发 行 股 票 招 股 说 明 书 ( 申 报 稿 ) 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) ( 安 徽 省 合 肥 市 梅 山 路 18 号 ) 1-1-1 本 公 司 的 发 行 申 请 尚 未 得 到 中 国 证 监
华 为 技 术 HUAWEI TECHNOLOGIES 2008 年 5 月 第 29 期
华 为 技 术 HUAWEI TECHNOLOGIES 2008 年 5 月 第 29 期 2008 年 5 月 第 29 期 COMMUNICATE BEYOND TECHNOLOGY 油 气 管 网 数 字 化 的 基 石 中 石 油 光 纤 通 信 网 建 设 要 点 探 析 好 运 北 京 的 另 一 个 测 试 畅 通 地 下 铁 光 明 网 事 电 力 通 信 网 传 输 B 平 面 的
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內 容 產 業 年 鑑 2012 Taiwan
內 容 產 業 年 鑑 2012 Taiwan 局長序 隨著媒體娛樂及文化內容越來越受到重視 數位內容發展已成為備受關注的明星產業 2012 年由於全球經濟不景氣的強烈衝擊 臺灣數位內容產業發展面臨嚴峻的考驗 產值較2011年仍微幅 成長5.59% 約為新台幣6,338億元 其中主要產業(含遊戲 動畫 影音 學習及數位出版/典藏)產 值 達到新台幣2,108億元 為協助國內廠商進行多元內容開發及創造衍生價值
华 为 技 术 HUAWEI TECHNOLOGIES 2010 年 2 月 第 47 期
华 为 技 术 HUAWEI TECHNOLOGIES 2010 年 2 月 第 47 期 To enrich life through communication 2010 年 2 月 第 47 期 COMMUNICATE BEYOND TECHNOLOGY LTE 为 法 国 电 信 带 来 新 契 机 疏 堵 有 道, 破 解 数 字 洪 水 难 题 防 微 杜 渐, 构 筑 网 络 安 全
P01 广 电 电 信 三 网 融 合 业 务 渗 透 加 快 P08 手 机 电 视 业 务 成 为 中 移 动 科 技 创 新 大 会 的 亮 点 P06 我 国 文 化 产 业 发 展 成 就 综 述 读 者 服 务 信 箱 :[email protected] News Headlines 新 闻 头 条 广 电 电 信 三 网 融 合 业 务 渗 透 加 快 10 月 10 日, 天 威 视
复件 Chinese usermanual android tv box
Android TV Box User Manual 産 品 說 明 書 型 號 : TD-Q8 序 言 非 常 感 謝 您 選 擇 安 卓 多 媒 體 播 放 器, 爲 了 方 便 您 盡 快 熟 悉 使 用, 我 們 爲 您 配 備 了 用 戶 使 用 說 明 書, 在 使 用 前 請 認 真 閱 讀 並 妥 善 保 存, 以 備 參 考 聲 明 本 産 品 內 含 自 動 聯 網 功 能, 該
通訊事務管理局2012/13年報
5.1 5.1.1 2013323 647 1 429 201236.6%5.1%1 20133 372 201233.9% 2335 52% 2012420133 18260 2012311% 42 20133 15 2 J2 2676 1 2 201212 10 2012/13 10 1 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50
101 data box NCC NEWS
NCC NEWS 999 101 data box 1. 2. 3. 4. 1 NCC NEWS NCC NEWS 2 NCC NCC 3 NCC NEWS e-mail Video On Demand VOD DVD MOD Media On Demand IPTV IPTV IPTV IPTV IPTV IPTV IPTV IPTV MOD IPTV IPTV Internet Protocol
通訊事務管理局2012/13年報
2012/13 年 報 Annual Report 2 3 7 8 10 29 47 49 1 52 2 1 2012/13 383 2012/13 2 2012 42013 3 2007 12 2012 98% 2013 4 82% 2013 3 11 24 2007 12 2012 98% 0.4%9 000 358 372 3.9% 2012 323 2013 33552% 3 2012/13
三 款 戶 內 15 歲 以 下 人 口, 每 人 每 月 2,600 元 就 學 生 活 補 助 : 第 二 三 款 戶 內 就 讀 高 中 職 以 上 25 歲 以 下 每 人 每 月 5,900 元 年 預 期 目 標 達 成 情 形 ( 率 ) (1) 104 年 縣 預 算
臺 東 縣 議 會 第 18 屆 第 2 次 定 期 會 臺 東 縣 政 府 社 會 處 工 作 報 告 報 告 人 : 曹 處 長 劍 秋 壹 前 言 本 縣 在 過 去 30 年 的 演 變 過 程 中, 因 為 種 種 主 客 觀 的 因 素, 工 商 業 停 滯, 青 壯 人 口 外 移, 留 農 人 口 年 紀 偏 高, 加 以 酗 酒 車 禍 等 因 素, 凡 低 收 入 戶 身 障 等
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照 明 及 利 基 型 應 用 為 LED 帶 來 新 契 機 一 投 資 結 論 蕭 君 宇 ( 一 )LED 邁 入 穩 定 成 長 期, 照 明 及 車 用 是 LED 產 業 成 長 的 引 擎 : 玉 山 認 為 LED 產 業 秩 序 將 逐 漸 恢 復, 在 全 球 照 明 節 能 趨 勢 及 LED 照 明 性 價 比 大 幅 提 升 下,2016 年 至 2020 年 LED 產
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OpenTV DVB-MHP OpenTV DVB-MHP OpenTV OpenTV,. VOD (PVR) IPTV VOD DVR & & ( ) 2007 OpenTV confidential and proprietary 3 ,,, 2007 OpenTV confidential and proprietary 4 OpenTV 全球办公室 London Beijing 61 Employees
Microsoft PowerPoint - 金融局勢解析.ppt
主 講 : 許 瑞 立 金 融 局 勢 解 析 現 任 : 安 泰 證 券 公 司 董 事 總 經 理 中 華 民 國 期 貨 公 會 監 事 中 華 民 國 證 券 公 會 監 事 中 華 民 國 期 貨 公 會 券 商 公 會 證 券 暨 期 貨 基 金 會 講 師 網 頁 : http://jurry591.myweb.hinet.net/ 1 世 界 經 濟 預 測 與 展 望 全 球 增
+01-10_M5A_C1955.p65
Notebook PC User s Manual C1955 1.01 2005 4 2 50 70 3 (0 30 ) (50 122 ) 4 pre-load Fn+F7 5 ...2...3...6 1-1...12...12...13...14...15...16...17 1-2...18 1-3...20...20...21...21...21...21...22...22...22...22...23...23
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东 莞 市 教 育 局 东 中 招 办 2015 4 号 关 于 做 好 2015 年 初 中 毕 业 生 学 业 考 试 与 高 中 阶 段 学 校 招 生 报 名 工 作 的 通 知 各 镇 ( 街 园 区 ) 宣 教 办 ( 局 ), 各 初 级 中 学 完 全 中 学 : 为 做 好 我 市 今 年 初 中 毕 业 生 学 业 考 试 与 高 中 阶 段 学 校 招 生 ( 以 下 简 称
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中 國 電 視 事 業 股 份 有 限 公 司 中 華 民 國 一 二 年 度 年 報 目 錄 壹 致 股 東 報 告 書.. 1 貳 公 司 簡 介.. 6 參 公 司 治 理 報 告.. 9 一 公 司 組 織.. 9 二 董 事 監 察 人 總 經 理 副 總 經 理 協 理 各 部 門 及 分 支 機 構 主 管 資 料.. 14 三 公 司 治 理 運 作 情 形.. 27 ( 一 ) 董
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2016/1/14 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 > 收 盤 資 訊 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) First Financial Group 集 中 市 場 7,824.61 56.16 0.72 765.89
甘肃工~1
附 件 甘 肃 工 业 职 业 技 术 学 院 高 等 职 业 教 育 质 量 年 度 报 告 (201 20) 一 基 本 情 况 介 绍 1. 学 校 简 介 甘 肃 工 业 职 业 技 术 学 院 是 2001 年 7 月 经 甘 肃 省 政 府 批 准 由 省 教 育 厅 实 施 管 理 的 首 批 高 等 职 业 院 校 学 校 前 身 为 原 国 家 第 二 机 械 工 业 部 ( 核
风 险 提 示 : 审 批 风 险, 无 形 资 产 贬 值 风 险, 业 绩 对 赌 风 险 主 要 财 务 指 标 单 位 : 百 万 元 [Table_Profit] 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 1234 2484 3902 5087 收 入 同 比 (%)
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Microsoft Word - 20151116_玉山投顧_台股產業週報
台 股 產 業 週 報 產 業 總 結...01 產 業 概 況 與 個 股 分 析 IC 設 計 晶 圓 代 工 及 通 路 IC 封 測....05 手 機 相 關 網 路 通 訊 生 技...09 TFT 面 板 面 板 零 組 件 PCB 記 憶 體...15 NB 相 關 工 業 電 腦 電 源 供 應 器 安 控...19 太 陽 能 LED 塑 膠 原 料 紡 織 橡 膠 輪 胎...24
(02)8751-5191 (02)8751-5191 (02)2797-8808 (02)2797-8808 302 11 (02)8751-5191 83 5 (02)2181-1911 156 12 (
3556 egalax_empia Technology Inc. 2007 ANNUAL REPORT 96 97 05 02 http://newmops.tse.com.tw http://www.eeti.com.tw (02)8751-5191 (02)8751-5191 (02)2797-8808 (02)2797-8808 [email protected] 302 11 (02)8751-5191
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