目录一人民币非结构性产品 : 收益率继续回落银行类型 : 收益率持续下跌, 城商行市场占比升至首位收益类型 : 保本浮动收益型收益率跌破 5% 投资期限 : 短期产品收益率跌幅超中长期... 6 二人民币结构性产品 : 收益率继续大幅下

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夯焦
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1 3 月银行理财市场量升价落报告日期 : 金牛理财网研究中心研究员 : 薛勇臻电话 : 邮箱 :xueyongzhen@csfjn.com 摘要 : 目录 3 月银行间资金面基本处于宽松状态, 即使到了季末也未出现极度紧张的局面受此影响,3 月份银行理财市场收益率继续回落, 但发行量环比大幅增加金牛理财网监测数据显示, 截至 3 月底,160 家商业银行共新发 5134 款理财产品, 环比增加 1170 款新发产品中, 非结构性人民币理财产品 4770 款, 环比增加 1065 款 ; 平均预期收益率环比下跌 16BP 至 5.44% 银行类型 : 国有商业银行理财产品预期收益率下跌 14BP 至 5.17%, 股份制银行下跌 11BP 至 5.59%, 城商行下跌 14BP 至 5.63%, 农村商业银行下跌 27BP 至 5.35% 3 月主要银行的收益率跌幅相对一致, 表明银行理财收益率下行趋势或将延续收益类型 : 保本浮动收益型产品收益率大降 31BP 至 4.75%, 年后首次跌破 5%; 保证收益型产品收益率下跌 9BP 至 4.75%; 非保本浮动收益型产品收益率下跌 10BP 至 5.69% 总的来看,3 月份保本类产品收益率跌幅继续超过非保本, 宽松的资金面使得保本类产品渐渐失去吸引力服务邮箱 :service@csfjn.com 金牛理财网 : 投资期限 : 各期限产品收益率全线下跌, 整体上短期产品跌幅仍然超过中长期具体来看,1 个月以下期限平均预期收益率下跌 32BP 至 4.38%;1-3 月期限产品收益率下跌 20BP 至 5.34%;3-6 月期限产品下跌 19BP 至 5.62%;6-12 月期限产品下跌 5BP 至 5.79%; 一年以上目录期限产品则下降 20BP 至 6.16% 到期产品 : 3 月共有 5064 款银行理财产品到期, 环比增加 12% 以上其中, 到期产品中人民币非结构性理财产品共 4777 款, 公布到期收益率的产品有 2327 款, 公布率为 48.7%, 较上月微涨到期理财产品实际收益率比较平稳, 已公布实际收益率的人民币非结构性产品平均收益率 5.45%, 环比微涨 1BP 请阅读最后一页免责声明 1 可信赖的投资顾问

2 目录一人民币非结构性产品 : 收益率继续回落银行类型 : 收益率持续下跌, 城商行市场占比升至首位收益类型 : 保本浮动收益型收益率跌破 5% 投资期限 : 短期产品收益率跌幅超中长期... 6 二人民币结构性产品 : 收益率继续大幅下滑... 7 三外币产品 : 美元产品发行量大增, 收益率连涨... 8 四到期产品 : 人民币非结构性产品到期收益率持稳... 8 请阅读最后一页免责声明 2 可信赖的投资顾问

3 一人民币非结构性产品 : 收益率继续回落 3 月银行间资金面基本处于宽松状态, 即使到了季末也未出现极度紧张的局面受此影响,3 月份银行理财市场收益率继续回落, 但发行量环比大幅增加金牛理财网监测数据显示, 截至 3 月底,160 家商业银行共新发 5134 款理财产品, 环比增加 1170 款新发产品中, 非结构性人民币理财产品 4770 款, 环比增加 1065 款 ; 平均预期收益率环比下跌 16BP 至 5.44% 从金牛银行理财综合收益指数来看, 季末指数上行至 5.5%, 较月初下跌 5BP, 但月中最低行至 5.46% 从收益率分布来看,2 月高收益产品数量大幅下降, 收益率超 6% 的产品仅占比 13% 图 1. 银行理财市场月度走势和银行理财综合收益指数走势图 (2014 年 3 月 ) 发行量收益率请阅读最后一页免责声明 3 可信赖的投资顾问

4 数据来源 : 金牛理财网 1.1 银行类型 : 收益率持续下跌, 城商行市场占比升至首位 3 月国有商业银行共发行 1268 款, 环比增加 268 款, 市场占比维持在 27%; 股份制银行发行 1306 款, 环比增加 136 款, 市场占比下降 5 个百分点至 27%; 城商行发行 1585 款, 环比增加 459 款, 市场占比上涨 3 个百分点至 33%; 农商行发行 538 款, 环比增加 181 款 ; 其他银行发行 73 款, 环比增加 21 款收益率方面, 国有商业银行理财产品预期收益率下跌 14BP 至 5.17%, 股份制银行下跌 11BP 至 5.59%, 城商行下跌 14BP 至 5.63%, 农村商业银行下跌 27BP 至 5.35% 3 月主要银行的收益率跌幅相对一致, 表明银行理财收益率下行趋势或将延续图 2 银行类型 - 银行理财产品数量及收益率走势 (2014 年 3 月 ) 请阅读最后一页免责声明 4 可信赖的投资顾问

5 6000 国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行数据来源 : 金牛理财网 1.2 收益类型 : 保本浮动收益型收益率跌破 5% 从发行量来看,3 月各收益类型产品发行量均环比上涨, 保本类产品市场占比上升其中, 保本浮动收益型产品发行 9252 款, 环比增加 263 款, 市场占比升至 21%; 保证收益型发行 333 款, 环比增加 71 款, 市场占比稳定在 7%; 非保本浮动收益型产品发行 3264 款, 环比还增加 557 款, 市场占比保持降至 72%% 收益率方面, 保本浮动收益型产品收益率大降 31BP 至 4.75%, 年后首次跌破 5%; 保证收益型产品收益率下跌 9BP 至 4.75%; 非保本浮动收益型产品收益率下跌 10BP 至 5.69% 总的来看,3 月份保本类产品收益率跌幅继续超过非保本, 宽松的资金面使得保本类产品渐渐失去吸引力图 2 收益类型 - 银行理财产品数量及收益率走势 (2014 年 3 月 ) 请阅读最后一页免责声明 5 可信赖的投资顾问

6 保本浮动收益型保证收益型非保本浮动收益型保本浮动收益型保证收益型非保本浮动收益型数据来源 : 金牛理财网 1.3 投资期限 : 短期产品收益率跌幅超中长期从发行量来看,1 个月以下期限产品发行 246 款, 环比增加 1 款, 市场占比降至 5%;1-3 月期限的产品共发行 2556 款, 环比增加 481 款, 市场占比降至 54%;3-6 月的产品发行 1154 款, 环比增加 226 款, 市场占比降至 21%;6-12 月产品发行 732 款, 环比增加 323 款, 市场占比升至 15%;1 年以上产品发行 82 款, 环比增加 23 款请阅读最后一页免责声明 6 可信赖的投资顾问

7 收益率方面, 各期限产品收益率全线下跌, 整体上短期产品跌幅仍然超过中长期具体来看,1 个月以下期限平均预期收益率下跌 32BP 至 4.38%;1-3 月期限产品收益率下跌 20BP 至 5.34%;3-6 月期限产品下跌 19BP 至 5.62%;6-12 月期限产品下跌 5BP 至 5.79%; 一年以上期限产品则下降 20BP 至 6.16% 图 3 期限类型 - 银行理财产品数量及收益率走势 (2014 年 3 月 ) 6000 ( 空白 ) 一年以上 6-12 个月 3-6 个月 1-3 个月 1 个月以下个月以下 1-3 个月 3-6 个月 6-12 个月一年以上数据来源 : 金牛理财网二人民币结构性产品 : 收益率继续大幅下滑金牛理财网监测数据显示,3 月份共有 15 家银行新发人民币结构性产品 196 款, 环比上月增加 56 款结构性产品平均预期收益率继续大幅下滑, 当月下跌 34BP 至 6.07% 请阅读最后一页免责声明 7 可信赖的投资顾问

8 当月发行量最大的是的是平安银行, 共有 30 款, 平均预期收益率为 6.23%; 第二是农业银行和招商银行, 分别发行 23 款 ; 工商银行和南商银行发行量也在 20 款以上发行量较大的银行还是有渤海银行汇丰银行广发银行等从收益类型来看, 新发产品中有 161 款为保本浮动收益型, 35 款为非保本浮动收益型, 保本类产品的市场占比超八成三外币产品 : 美元产品发行量大增, 收益率连涨 3 月份共有 13 家银行新发外币产品 168 款, 环比增加 51 款其中, 美元产品市场火爆, 不仅发行量增幅较大, 收益率也是连续大幅上涨新发产品中, 美元产品 104 款, 环比增加 43 款, 平均预期收益率为 3.36%, 环比上涨 22BP; 澳元产品 23 款, 平均预期收益率为 4.13%, 环比上涨 4BP; 港元产品 24 款, 平均预期收益率 2.15%, 环比上涨 2BP; 欧元产品 12 款, 平均预期收益率为 2.40%, 环比上涨 23BP; 英镑产品 5 款, 平均收益率 2.8%, 环比上涨 25BP 从发行银行来看, 当月发行外币产品最多的是建设银行, 共发行 35 款, 其中 19 款为美元产品其次是中国银行, 共发行 24 款此外, 交通银行上海银行招行银行发行量也在 20 款上下四到期产品 : 人民币非结构性产品到期收益率持稳金牛理财监测数据显示,3 月共有 5064 款银行理财产品到期, 环比增加 12% 以上其中, 到期产品中人民币非结构性理财产品共 4777 款, 公布到期收益率的产品有 2327 款, 公布率为 48.7%, 较上月微涨人民币结构性产品到期 126 款, 公布到期收益率的产品有 31 款, 公布率降至 25% 3 月到期理财产品实际收益率比较平稳, 已公布实际收益率的人民币非结构性产品平均收益率 5.45%, 环比微涨 2BP; 人民币结构性产品到期年化收益率为 5.63%, 环比上涨 32BP 请阅读最后一页免责声明 8 可信赖的投资顾问

9 分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观公正, 结论不受任何第三方的授意与影响, 特此声明风险提示本报告版权归中证金牛 ( 北京 ) 投资咨询有限公司 ( 以下简称我公司 ) 所有, 仅供我公司客户使用但我公司不会因接收人收到本报告而视其为我公司的当然客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写, 我公司力求但不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断, 在不同时期, 我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态 ; 我公司将随时补充更新和修订有关信息及资料, 但不保证及时公开发布市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 自行审慎做出投资决定中证金牛 ( 北京 ) 投资咨询有限公司地址 : 北京市西城区宣武门外大街甲一号环球财讯中心 A 座 5 层邮编 : 请阅读最后一页免责声明 9 可信赖的投资顾问

目录一一周市场动态... 3 二人民币新发产品 : 收益率下跌不止, 发行量环比下降银行类型 : 国有大行收益率回升收益类型 : 保本类产品收益率继续下滑投资期限 :3-6 个月产品收益率领跌... 4 请阅读最后一页免责声明 2

目录一一周市场动态... 3 二人民币新发产品 : 收益率下跌不止, 发行量环比下降银行类型 : 国有大行收益率回升收益类型 : 保本类产品收益率继续下滑投资期限 :3-6 个月产品收益率领跌... 4 请阅读最后一页免责声明 2 银行理财产品收益率继续缩水报告日期 :2015-9-19 金牛理财网研究中心摘要 : 目金牛理财网截至 9 月 18 日的监测数据显示, 上周 (2015 年 9 月电话 :010-59336541 12 日 -9 月 18 日 )138 家商业银行共新发非结构性人民币理财产品 1099 邮箱一一周市场动态 :xueyongzhen@csfjn.com... 2 款, 环比减少 137