余额为万亿元, 占全部理财产品资金余额的 48.38% 4, 较年初下降 1.15 个百分点 ; 机构专属类产品存续余额为 7.69 万亿元, 占比 29.25%, 较年初下降 1.39 个百分点 ; 私人银行类产品存续余额为 1.86 万亿元, 占比 7.09%, 基本保持稳定 ;

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仟愁植
5 years ago
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1 2016 年上半年中国银行业理财市场报告银行业理财登记托管中心理财市场发展特点概述 2016 年上半年, 中国银行业理财市场运行总体平稳, 各项指标保持稳定, 主要呈现以下特点 : ( 一 ) 规模持续增长截至 2016 年 6 月底, 全国共有 454 家银行业金融机构有存续理财产品只 ; 理财资金账面余额万亿元, 较年初增加 2.78 万亿元, 增幅为 11.83% ; 其中, 开放式理财产品存续余额万亿元, 增加 0.94 万亿元, 增幅为 9.11% 2016 年上半年, 银行业理财市场累计发行理财产品只, 累计募集资金万亿元 ( 二 ) 理财资金投向主要为标准化资产截至 2016 年 6 月底, 全部理财产品投资各类资产余额万亿元从资产配置情况来看, 债券银行存款非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产 3, 共占理财产品投资余额的 74.70%, 其中债券资产配置比例为 40.42% ( 三 ) 理财资金积极支持实体经济发展根据国务院常务会议理财产品资金运用原则上应与实体经济直接对接的要求, 理财资金积极支持实体经济发展截至 2016 年 6 月底, 投向实体经济的资产余额万亿元, 根据国家统计局行业分类, 涉及国民经济 90 多个二级行业 ( 四 ) 理财产品为客户带来稳健回报 2016 年上半年, 银行理财市场共有 10.8 万只产品发生兑付 ( 其中有 8.73 万只产品到期 ), 累计兑付客户收益亿元, 封闭式产品兑付客户收益率平均为 3.98% 同时, 相关银行业金融机构实现理财业务收益亿元 ( 五 ) 新发行理财产品以低风险等级为主新发行理财产品风险等级总体较低 :2016 年上半年, 风险等级为二级 ( 中低 ) 及以下的理财产品募集资金总量为万亿元, 占全市场募集资金总量的 82.67%; 而风险等级为四级 ( 中高 ) 和五级 ( 高 ) 的理财产品募集资金总量为 0.26 万亿元, 仅占 0.31% 银行业理财产品存续情况 ( 一 ) 总体情况 2016 年上半年, 理财资金日均余额万亿元环比看, 除 3 月份理财余额小幅下降外, 其余月份理财余额均正向增长 ( 参见图 1) ( 二 ) 不同投资者类型产品余额情况截至 2016 年 6 月底, 一般个人类产品存续 38 债券

余额为 12.71 万亿元, 占全部理财产品资金余额的 48.38% 4, 较年初下降 1.15 个百分点 ; 机构专属类产品存续余额为 7.69 万亿元, 占比 29.25%, 较年初下降 1.39 个百分点 ; 私人银行类产品存续余额为 1.86 万亿元, 占比 7.09%, 基本保持稳定 ; 银行同业类产品存续余额为 4.02 万亿元, 占比 15.28%, 较年初上升 2.

44 万亿元, 较年初增长 58.24%( 参见表 2) ( 四 ) 不同收益类型产品余额情况 2016 年上半年, 理财产品中非保本型产品规模上升, 保本型产品规模下降截至 6 月底, 非保本浮动收益类产品的余额约 20.18 万亿元, 占整个理财市场的比例为 76.79%, 较年初上升 2.62 个百分点 ; 保本浮动收益类产品的余额约 3.86 万亿元, 占比 14.

2 余额为万亿元, 占全部理财产品资金余额的 48.38% 4, 较年初下降 1.15 个百分点 ; 机构专属类产品存续余额为 7.69 万亿元, 占比 29.25%, 较年初下降 1.39 个百分点 ; 私人银行类产品存续余额为 1.86 万亿元, 占比 7.09%, 基本保持稳定 ; 银行同业类产品存续余额为 4.02 万亿元, 占比 15.28%, 较年初上升 2.51 个百分点 ( 参见表 1) ( 三 ) 不同机构类型产品余额情况自 2015 年 3 月份起, 全国性股份制银行理财产品余额超过了国有大型银行, 一直处于领先地位截至 2016 年 6 月底, 全国性股份制银行存续百分点城市商业银行和农村金融机构的规模增长较快 : 城市商业银行存续余额 3.74 万亿元, 较年初增长 21.82% ; 农村金融机构存续余额 1.44 万亿元, 较年初增长 58.24%( 参见表 2) ( 四 ) 不同收益类型产品余额情况 2016 年上半年, 理财产品中非保本型产品规模上升, 保本型产品规模下降截至 6 月底, 非保本浮动收益类产品的余额约万亿元, 占整个理财市场的比例为 76.79%, 较年初上升 2.62 个百分点 ; 保本浮动收益类产品的余额约 3.86 万亿元, 占比 14.69%, 较年初下降 0.8 个百分余额万亿元, 较年初增长 9.89% ; 市场占比 41.46%, 较年初下降 0.71 个百分点其次为国有大型银行, 存续余额 9 万亿元, 较年初增长 3.81% ; 市场占比 34.25%, 较年初下降 2.64 个图 1 中国银行业理财市场存续情况 ( 单位 : 万亿元只 ) 表 2 不同类型银行业金融机构理财产品资金余额情况 ( 单位 : 万亿元 ) 国有大型银行全国性股份制银行城市商业银行外资银行农村金融机构其他月末余额机构合计 1 月月月月月月注 :1. 国有大型银行包括 : 中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行和交通银行 ; 2. 全国性股份制银行包括 : 中信银行光大银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行广发银行平安银行浦发银行恒丰银行浙商银行和渤海银行 ; 3. 其他机构包括 : 国家开发银行邮政储蓄银行中国农业发展银行表 1 面向不同投资者的理财产品资金余额情况 ( 单位 : 万亿元 ) 图 2 不同收益类型理财产品资金余额情况 ( 单位 : 万亿元 ) 一般个人类机构专属类私人银行类银行同业类月末合计 1 月月月月月月注 : 高净值客户类产品纳入一般个人类中统计 CHINABOND 2016.September 39

点 ; 保证收益类产品的余额约 2.24 万亿元, 占比 8.52%, 较年初下降 1.82 个百分点 ( 参见图 2) 银行业理财产品发行情况 ( 一 ) 总体情况 2016 年上半年, 有 467 家银行业金融机构共发行理财产品 97636 只, 平均每月新发行 16273 只, 累计募集资金 83.

3 点 ; 保证收益类产品的余额约 2.24 万亿元, 占比 8.52%, 较年初下降 1.82 个百分点 ( 参见图 2) 银行业理财产品发行情况 ( 一 ) 总体情况 2016 年上半年, 有 467 家银行业金融机构共发行理财产品只, 平均每月新发行只, 累计募集资金万亿元 ( 包含开放式理财产品在 2016 年上半年所有开放周期内的累计申购金额, 下同 ), 平均每月募集资金 14 万亿元图 3 银行业理财市场募集资金情况 ( 单位 : 万亿元 ) 从运作模式来看,2016 年上半年, 开放式产品共新发行 1510 只, 累计募集资金万亿元 ; 封闭式产品共新发行只, 累计募集资金万亿元 ( 参见图 3) ( 二 ) 不同期限类型产品发行募集情况 2016 年上半年, 封闭式产品的加权平均期限为 127 天 ( 以产品募集资金量对期限进行加权 ), 其中期限在 3 个月 ( 含 ) 以内的理财产品募集资金万亿元, 占比为 56% ; 期限在 3 个月以上的募集资金万亿元, 占比为 44%( 参见表 3 ) ( 三 ) 不同风险等级产品发行募集情况从产品风险等级来看,2016 年上半年, 风险等级为二级 ( 中低 ) 及以下的理财产品募集资金总量占全市场的 82.67%, 比 2015 年下降 3.68 个百分点 ; 风险等级为四级 ( 中高 ) 和五级 ( 高 ) 的理财产品募集资金量占比为 0.31%, 比 2015 年下降 0.24 个百分点 ( 参见表 4) 表 3 不同期限类型封闭式理财产品募集资金情况 ( 单位 : 万亿元 %) 3 个月 ( 含 ) 以内 3~6 个月 ( 含 ) 6~12 个月 ( 含 ) 1 年以上合计加权期限 2016 年上半年 2015 年募集金额占比募集金额占比天 113 天表 4 不同风险等级理财产品的募集资金情况 ( 单位 : 万亿元 %) 一级 ( 低 ) 二级 ( 中低 ) 三级 ( 中 ) 四级 ( 中高 ) 五级 ( 高 ) 合计 2016 年上半年 2015 年募集金额占比募集金额占比债券

图 4 理财产品资产配置情况银行业理财产品投资资产情况 ( 一 ) 理财资金投资债券情况债券作为一种标准化的固定收益资产, 是理财产品重点配置的资产之一, 在理财资金投资的 12 大类资产中占比最高 ( 参见图 4)

96% 5 图 5 理财产品持有债券债项评级情况进一步来看, 理财产品直接投资的信用债, 以高信用评级的债券资产为主体, 整体信用风险相对较低截至 2016 年 6 月底, 在理财资金直接投 6 资的信用债中,55.

00% 为 AA+ 债券 ( 参见图 5) ( 二 ) 理财资金投资非标债权类资产情况非标准化债权类资产也是银行理财产品主要投资的资产之一, 截至 2016 年 6 月底, 投资于非图 6 理财资金投资非标债权类资产分布情况

总体情况理财产品在给投资者创造收益的同时, 也通过合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济, 有力地支持了经济发展统计数据显示,2016 年图 7 理财资金投向行业分布情况上半年, 累计有 18.

4 图 4 理财产品资产配置情况银行业理财产品投资资产情况 ( 一 ) 理财资金投资债券情况债券作为一种标准化的固定收益资产, 是理财产品重点配置的资产之一, 在理财资金投资的 12 大类资产中占比最高 ( 参见图 4) 其中, 利率债 ( 包括国债地方政府债央票政府支持机构债券和政策性金融债 ) 占理财投资资产余额的 6.92%, 信用债占理财投资资产余额的 28.96% 5 图 5 理财产品持有债券债项评级情况进一步来看, 理财产品直接投资的信用债, 以高信用评级的债券资产为主体, 整体信用风险相对较低截至 2016 年 6 月底, 在理财资金直接投 6 资的信用债中,55.70% 为 AAA 债券,25.00% 为 AA+ 债券 ( 参见图 5) ( 二 ) 理财资金投资非标债权类资产情况非标准化债权类资产也是银行理财产品主要投资的资产之一, 截至 2016 年 6 月底, 投资于非图 6 理财资金投资非标债权类资产分布情况标债权类资产的资金占理财投资余额的 16.54% 7 其中, 收 / 受益权所占比重最大, 占全部非标债权类资产的 33.18%( 参见图 6) ( 三 ) 理财资金支持实体经济情况 1. 总体情况理财产品在给投资者创造收益的同时, 也通过合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济, 有力地支持了经济发展统计数据显示,2016 年图 7 理财资金投向行业分布情况上半年, 累计有万亿元的理财资金通过配置债券非标资产权益类资产等方式投向了实体经济, 截至 6 月底, 投向实体经济的理财资金余额为万亿元, 占理财资金投资各类资产余额的 60.74% 2. 理财资金投向行业分布情况截至 2016 年 6 月底, 投向实体经济的理财注 : 除在图表上展示的 13 类行业外, 其他 80 多类行业单类占比较小, 不足 1.5%, 统一归入规模占比 1.5% 以下行业累计统计资金涉及国民经济 90 多个二级行业分类, 其中规模最大的五类行业为土木工程建筑业房地产 CHINABOND 2016.September 41

5 业公共设施管理业电力热力生产供应业和道路运输业等 8, 前五类行业占比为 51.54%( 参见图 7 ) 3. 理财资金投向重点监控行业和领域的情况截至 2016 年 6 月底, 理财资金投向非标准化债权类资产中重点监控行业和领域的资金余额为亿元具体来看, 涉及地方政府融资平台的非标债权类资产规模出现了一定的下降, 较 2015 年底下降 2.34% 售的结构性理财产品发生亏损亏损产品仅占全部终止到期产品的 0.08%, 亏损理财产品本金的平均偿还率是 91.06% 2016 年上半年, 封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降趋势, 兑付客户年化收益率从年初的平均 4.2% 左右下降至平均 3.7% 左右 ( 参见图 8) 2. 不同投资者类型的理财产品兑付客户收益情况 2016 年上半年, 一般个人类产品兑付客户银行业理财产品收益情况 ( 一 ) 投资者收益实现情况 1. 总体情况 2016 年上半年, 理财产品加权平均兑付客户年化收益率为 3.96% ; 理财产品加权平均兑付客户年化收益率为 4.58% 另外, 开放式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为 3.32%( 参见表 5) 2016 年上半年, 终止到期的理财产品中有 68 只产品出现了亏损, 亏损产品中 62 只为外资银行发行的结构性理财产品,5 只为外资银行发行的代客境外理财产品, 中资银行只有 1 只面向机构销收益亿元, 占全市场兑付客户收益的 47.92% ; 机构专属类产品兑付客户收益亿元, 占比为 27.44% ; 私人银行类产品兑付客户收益亿元, 占比为 10.15% ; 银行同业类产品兑付客户收益亿元, 占比为 14.49% 不同投资者类型的理财产品兑付客户收益率也有所区别封闭式理财产品中, 私人银行类产品因为承担较高的风险, 加权平均兑付客户收益率最高, 为 4.68% ; 其次为一般个人类产品, 加权平均兑付客户收益率为 4.38% ; 而机构专属类产品加权平均兑付客户收益率最低, 为 3.48% 开放式非净值型理财产品中, 私人银行类产品加权平均兑付客户收益率最高, 为 3.83% ; 机构专表 5 银行业理财产品客户收益兑付情况 ( 单位 : 亿元 %) 理财产品类型兑付客户收益加权平均兑付客户年化收益率 2016 年上半年 2015 年 2016 年上半年 2015 年图 8 银行业封闭式理财产品加权平均兑付客户年化收益率走势开放式非净值型开放式净值型合计注 : 加权平均兑付客户年化收益率, 对于封闭式产品是按产品募集资金额加权, 对于开放式非净值型理财产品是按产品最近一次开放周期产品余额加权, 下同 42 债券

6 属类产品加权平均兑付客户收益率最低, 为 2.94% ( 参见表 6) 3. 不同期限理财产品兑付客户收益情况不同期限的理财产品兑付客户收益情况差别明显封闭式理财产品中,1 年以上理财产品按照募集资金额加权平均兑付客户年化收益率最高, 为 5.36%, 兑付客户收益亿元 ;3 个月 ( 含 ) 以内理财产品加权平均兑付客户年化收益率最低, 为 3.655%, 兑付客户收益为亿元 ( 参见表 7 ) 4. 不同类型银行业金融机构理财产品兑付客表 6 不同投资者类型理财产品兑付客户收益情况 2016 年上半年加权平均兑付客户年化收益率开放式非净值型一般个人类 4.37% 4.58% 3.36% 机构专属类 3.47% 4.20% 2.94% 私人银行类 4.58% 5.81% 3.83% 银行同业类 4.01% 4.41% 3.12% 合计 3.96% 4.58% 3.32% 户收益情况 2016 年上半年, 国有大型银行兑付客户收益亿元, 占市场兑付客户收益的 39.92% ; 其次是全国性股份制银行兑付客户收益亿元, 占比 39.81% ; 城市商业银行农村金融机构和外资银行兑付客户收益分别占 13.53% 4.28% 和 1.05%( 参见表 8) 注 : 开放式净值型产品暂未进行收益率统计表 7 不同期限理财产品兑付客户收益情况 ( 单位 : 亿元 %) 产品期限兑付客户收益加权平均兑付客户年化收益率 3 个月 ( 含 ) 以内 ~ 6 个月 ( 含 ) ~ 12 个月 ( 含 ) 年以上合计表 9 不同运作模式的理财产品加权平均兑付客户收益率情况开放式非净值型国有大型银行 3.99% 4.90% 3.46% 全国性股份制银行 3.85% 4.32% 3.16% 城市商业银行 4.32% 5.22% 2.56% 外资银行 3.05% 3.03% 2.20% 农村金融机构 4.19% 4.20% 3.44% 合计 3.96% 4.58% 3.32% 注 : 开放式理财产品无确定的产品期限, 暂未进行分析注 :1. 本表暂未包含其他机构, 即国家开发银行邮政储蓄银行中国农业发展银行 ;2. 开放式净值型产品暂未进行收益率统计表 8 不同类型银行业金融机构理财产品兑付客户收益情况 ( 单位 : 亿元 ) 开放式非净值型开放式净值型国有大型银行全国性股份制银行城市商业银行外资银行农村金融机构其他机构合计注 : 其他机构包括国家开发银行邮政储蓄银行中国农业发展银行表 10 不同收益类型的理财产品加权平均兑付客户收益率情况非保本产品保本产品国有大型银行 4.25% 3.62% 全国性股份制银行 4.37% 3.22% 城市商业银行 4.68% 3.65% 外资银行 2.85% 3.05% 农村金融机构 4.47% 3.77% 合计 4.40% 3.39% 注 :1. 本表暂未包含其他机构, 即国家开发银行邮政储蓄银行中国农业发展银行 ;2. 仅统计封闭式产品 ;3. 保本产品包括保证收益类产品和保本浮动收益类产品 CHINABOND 2016.September 43

7 从封闭式理财产品兑付客户收益率情况来看,2016 年上半年, 城市商业银行加权平均兑付客户收益率最高, 为 4.32%; 其次为农村金融机构, 为 4.19% ; 国有大型银行为 4.03% ; 全国性股份制银行为 3.86% ; 外资银行最低, 为 3.05%( 参见表 9) 从理财产品是否保本的角度来看, 非保本产品中, 城市商业银行兑付客户收益率最高, 为 4.68% ; 保本产品中, 农村金融机构兑付客户收益率最高, 为 3.77%( 参见表 10) 9 ( 二 ) 银行收益实现情况 1. 银行不同运作模式理财产品实现收益情况 2016 年上半年, 理财产品实现银行收益亿元, 占全部银行实现收益的 54.33% ; 开放式非净值型理财产品实现银行收益亿元, 占比 39.17% ; 开放式净值型理财产品实现银行收益 39.4 亿元, 占比 4.14% ; 理财产品实现银行收益 22.4 亿元, 占比 2.36% 2. 银行不同投资者类型理财产品实现收益情况 2016 年上半年, 一般个人类产品实现银行收益亿元, 占全部银行实现收益的 45.89% ; 机构专属类产品实现收益亿元, 占比 28.98%; 私人银行类产品实现收益 92.9 亿元, 占比 9.78%; 银行同业类产品实现收益亿元, 占比 15.35% 注 :1. 本报告所称的理财产品是指银行业金融机构在全国银行业理财信息登记系统 ( 以下简称理财登记系统 ) 中集中登记, 并有统一登记编码的理财产品 2. 资产余额是指理财资金配置的各类资产按市值法或成本法计算的资产总值 3. 为了进一步明确理财资金的投向, 理财登记系统于 2016 年初对理财资金投向的资产进行了重新分类, 部分资产分类与过去年度发布的理财市场报告不具可比性 4. 该占比数据由未经四舍五入的原始数据计算得来, 因此与本文表中采用四舍五入后数据计算出的占比略有出入, 下同 5. 部分债券资产被金融机构登记为其他债券, 未划分为利率债或信用债 6. 仅统计未通过各类资产管理计划投资且存在债项评级的债券 7. 收 / 受益权指交易双方通过订立合同, 享受基础资产经过管理或者处理后的收 / 受益权利 8. 部分理财资金所投资资产的融资人涉及多个行业, 或无法将理财资金投向明确归为某一行业, 这部分理财资金不纳入统计 9. 银行实现收益是指理财产品从开始发行销售到产品终止兑付为止银行实现的累计净收入, 包括本行 ( 含分支机构 ) 自行托管产品而收取的托管费本行 ( 含分支机构 ) 自行投资管理而收取的理财产品管理费本行 ( 含分支机构 ) 自行销售产品而收取的销售手续费等报告执笔人 : 管圣义舒辰责任编辑 : 罗邦敏刘颖 44 债券

目录一概述... 2 二银行业理财产品存续情况... 4 ( 一 ) 总体情况... 4 ( 二 ) 不同运作模式产品余额情况... 4 ( 三 ) 不同投资者类型产品余额情况... 5 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 6 ( 五 ) 不同收益类型产品余额情况... 7 三银行业

目录一概述... 2 二银行业理财产品存续情况... 4 ( 一 ) 总体情况... 4 ( 二 ) 不同运作模式产品余额情况... 4 ( 三 ) 不同投资者类型产品余额情况... 5 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 6 ( 五 ) 不同收益类型产品余额情况... 7 三银行业中国银行业理财市场报告 (2016 上半年 ) 银行业理财登记托管中心二〇一六年八月三十日目录一概述... 2 二银行业理财产品存续情况... 4 ( 一 ) 总体情况... 4 ( 二 ) 不同运作模式产品余额情况... 4 ( 三 ) 不同投资者类型产品余额情况... 5 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 6 ( 五 ) 不同收益类型产品余额情况... 7 三银行业理财产品发行情况...

余额为 万亿元, 占全部理财产品资金余额的 48.38% 4, 较年初下降 1.15 个百分点 ; 机构专属类产品存续余额为 7.69 万亿元, 占比 29.25%, 较年初下降 1.39 个百分点 ; 私人银行类产品存续余额为 1.86 万亿元, 占比 7.09%, 基本保持稳定 ;

余额为万亿元, 占全部理财产品资金余额的 48.38% 4, 较年初下降 1.15 个百分点 ; 机构专属类产品存续余额为 7.69 万亿元, 占比 29.25%, 较年初下降 1.39 个百分点 ; 私人银行类产品存续余额为 1.86 万亿元, 占比 7.09%, 基本保持稳定 ;