王献义

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米彭
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晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市创业板靴子落地, 无奈新股申购接踵而至财经要闻 2015 年国企改革重点工作敲定配套内容公布新一批 IPO 批文 5 月 23 日左右下发中国核电或在列两部门组织开展 2015 年工业转型升级强基工程李克强 : 中爱双方将加强农业生物制药等领域合作海外市场综述周一全球股市多数上涨道指标普创历史新高分析师 : 付学军执业证书号

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市创业板靴子落地, 无奈新股申购接踵而至财经要闻 2015 年国企改革重点工作敲定配套内容公布新一批 IPO 批文 5 月 23 日左右下发中国核电或在列两部门组织开展 2015 年工业转型升级强基工程李克强 : 中爱双方将加强农业生物制药等领域合作海外市场综述周一全球股市多数上涨道指标普创历史新高分析师 : 付学军执业证书号 :S 年 5 月 19 日国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (25.20) (0.58) 深证成指 (22.32) (0.15) 沪深 (42.33) (0.92) 中小板指创业板指香港恒生 (231.03) (0.83) 恒生中国 (83.48) (0.60) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 4, IF 下月 4, IF 季后 4, IF 半年 4, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 18, 纳斯达克 5, 日经 , 英国 FTSE 6, 德国 DAX 11, 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品收盘点位涨跌涨跌幅 % 黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市创业板靴子落地, 无奈新股申购接踵而至市场综述周一 (5 月 18 日 ),A 股再现二八行情, 截至收盘, 上证综指跌 0.58%, 收报点 ; 深证成指跌 0.15%, 收报点两市全天成交约 1.23 万亿元人民币, 上日成交 1.31 万亿中小板收盘涨 3.08%, 创业板指收盘涨 4.23% 行业方面,29 个中信一级行业多数上涨其中, 计算机通信和纺织服装行业的涨幅居前下跌板块中, 非银行金融银行和有色金属处于领跌位臵概念方面, 生物识别智能 IC 卡和网络安全指数的涨幅相对较大, 均在 6% 以上 ; 而大央企重组稀土永磁和燃料电池指数出现一定程度的下挫驱动因素分析从盘面来看, 昨天 A 股市场再次上演权重股低迷题材股活跃的二八行情一方面, 银行券商继续领跌两市另一方面, 题材股再度爆发, 中小创双双创出历史新高由此可见, 不管是存量资金博弈特征下带来的二八效应跷跷板效应, 还是监管层用去杠杆新股发行节奏加快等手段变相调控股市, 最终无辜受伤的总是大金融这样的大蓝筹在上周二市场出现相关传闻之后, 创业板也曾一度被舆论逼上风口浪尖, 连续几个交易日出现巨幅震荡, 造成了投资者的恐慌情绪并最终连累到主板市场此次监管层的正式表态, 无疑将缓和市场情绪尽管创业板靴子落地, 相关板块短期内有望获得修复性反弹 ; 但本周又有多只新股需要集中进行申购, 二级市场的整体资金面将短期承压实际上, 新股发行节奏的加快加急, 也是监管层希望实现疯牛变慢牛的调控手段因此, 大盘指数及权重板块仍将栉风沐雨砥砺前行我们建议投资者轻指数重个股, 积极追踪一些主题性投资机会, 如西藏板块卫星导航和新能源汽车等请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻 2015 年国企改革重点工作敲定配套内容公布 5 月 18 日, 国务院公布国家发改委关于 2015 年深化经济体制改革重点工作的意见 ( 以下简称意见 ), 其中, 意见从制定完善国有企业法人治理结构防止国有资产流失等六大方面, 对今年的国资国企改革重点进行了进一步明确 5 月 15 至 16 日, 发改委也召开 2015 年全国经济体制改革工作会议, 会议要求, 要突出问题导向, 分类推进国企改革, 把握好改革的节奏和力度, 在取得实效上下功夫, 切实防止国有资产流失出台电力体制改革相关配套文件, 研究提出石油天然气等改革方案支持非公有制经济健康发展, 全面落实促进民营经济发展和民间投资的政策措施, 完善产权保护制度特别是法人财产权保护制度, 鼓励引导更多社会资本特别是民间资本参与重点领域建设中国企业研究院首席研究员李锦表示, 意见首次对国资国企改革顶层设计文件的内容作了明确, 外界此前对此都是猜测在李锦看来, 意见清晰地呈现了国资国企改革新阶段的相关内容明确改革方案内容意见提出, 出台深化国有企业改革指导意见, 制定改革和完善国有资产管理体制国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件制定中央企业结构调整与重组方案, 加快推进国有资本运营公司和投资公司试点, 形成国有资本流动重组布局调整的有效平台这也是中央层面首次对 1+N 的文件体系的部分内容做了明确, 过去大家对于文件的内容都是猜测, 这是意见的一大意义除了国资国企改革的顶层设计文件之外, 配套文件的主要内容将包括完善国有资产管理体制发展混合所有制经济等方面此前一度盛传的央企调增重组方案也在制定根据此前的公开报道, 国资国企改革 1+N 方案体系中的 1 即顶层设计方案, 这一方案已经经过了十几稿的修改, N 则为三四十个相关的配套文件, 已经有十多个较为重要的配套文件在反复的讨论中新一批 IPO 批文 5 月 23 日左右下发中国核电或在列来自中国证监会的最新数据显示, 截至 2015 年 5 月 15 日, 中国证监会受理首发企业 562 家, 其中, 已过会 38 家, 未过会 528 家对于何时能够下发新一批 IPO 批文, 中国证监会主席肖钢日前也给出了具体的时间, 称在 23 日左右请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 在已经过会的企业中, 中国核电备受市场关注市场人士预计, 中国核电下一批获得 IPO 批文的可能较大而亿元的募资额相较 A 股日成交上万亿元的量级, 对市场的影响并不会太大据梳理发现, 已经过会的企业中, 拟在上交所上市的企业包括中国核电上海宝钢包装等 8 家, 拟在深交所中小板上市的企业包括深圳市索菱实业金发拉比妇婴童用品杭州先锋电子技术等 10 家, 拟在创业板上市的企业包括成都华气厚普机电设备胜宏科技 ( 惠州 ) 阜新德尔汽车部杭州高新橡塑材料等 16 家在新股发行速度加快的同时, 对 IPO 企业的审核同样保持着高速据悉,5 月 22 日将有 12 家企业接受发审委的审核, 其中, 主板 4 家, 创业板 8 家加上 5 月 20 日将审核的 2 家, 这样, 本周将有 14 家企业上会两部门组织开展 2015 年工业转型升级强基工程 5 月 11 日, 中国 - 白俄罗斯地方经贸合作论坛在明斯克开幕习近平同白俄罗斯总统卢卡申科共同出席开幕式并致辞习近平表示, 中方愿同白俄罗斯加强产能合作, 分享在铁路电力通信装备制造等领域的先进技术和高效产能, 也欢迎白俄罗斯企业扩大对华投资 5 月 18 日, 为贯彻落实中国制造 2025 工业和信息化部关于加快推进工业强基的指导意见等文件精神, 加快促进工业基础能力提升, 根据工业和信息化部关于开展 2015 年工业强基专项行动的通知要求, 围绕重大工程和重点领域急需, 实现关键基础材料核心基础零部件 ( 元器件 ) 先进基础工艺和产业技术基础工程化产业化突破, 夯实工业发展基础, 提升工业发展的质量和效益工信部财政部共同组织实施 2015 年工业转型升级强基工程通知指出, 充分发挥企业在创新发展中的主体作用, 以市场需求为导向, 形成以企业为主体, 产学研用相结合的工业基础能力提升体系加强政府在宏观调控组织协调和政策促进等方面作用, 完善政策措施, 营造有利于加强提升基础能力的发展环境, 同时, 以政府投资引导社会资本向工业基础领域倾斜, 加大对工业基础能力提升的支持力度围绕中国制造 2025 重点任务, 针对重大工程和重点领域发展亟需, 突出行业发展特点, 结合各地区产业发展实际需求, 建立长效推进机制, 重点支持一批基础条件好需求迫切带动作用强的工业四基项目请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 着力激发各类市场主体发展新活力, 引导企业研究机构高等院校开展协同攻关, 鼓励上下游企业联合, 注重协同创新, 加快创新成果工程化产业化和推广应用创新组织管理模式和资金使用方式, 逐步向后补助方式过渡, 引导各类资源聚集, 提高资金使用效益通知明确, 贯彻落实中国制造 2025 重点任务, 根据工业强基专项行动要求,2015 年主要聚焦高端装备电子信息等领域四基关键制约环节, 重点解决瓶颈问题, 夯实产业发展基础, 促进产业链整体水平提升通知还指出, 强基工程专项补助标准原则上不超过项目总投资的 20%, 单个项目专项资金补助总金额不超过 5000 万元已通过其他渠道获得中央财政资金支持的项目, 不得申请本专项资金此外, 对国家新型工业化产业示范基地内的优势企业优先支持李克强 : 中爱双方将加强农业生物制药等领域合作当地时间 17 日下午, 国务院总理李克强同爱尔兰总理举行会谈时表示, 希望双方利用经济互补优势, 扩大贸易往来, 加大相互投资, 加强农业生物制药信息技术等领域合作继续推动教育文化旅游等人文领域交流李克强表示, 中爱长期以来相互理解和支持, 两国人民之间传统友谊深厚中方愿同爱方坚持相互尊重, 平等互信, 深化战略互信, 加强在和平发展国际治理等重大全球议题上的沟通协调, 促进中爱互惠战略伙伴关系更好更快发展李克强应询介绍了中国经济发展的情况, 并指出, 希望双方利用经济互补优势, 扩大贸易往来, 加大相互投资, 加强农业生物制药信息技术等领域合作继续推动教育文化旅游等人文领域交流在此访期间达成两国外交公务护照持有者互免签证的基础上, 进一步为双方商务学生游客等人员往来提供更多便利李克强指出, 中方乐见欧洲经济向好迹象增多, 一体化稳步推进, 希望看到一个团结强大繁荣的欧盟, 我们愿同欧方全面推动各领域合作取得新进展, 为中欧关系注入新动力, 共同促进世界经济迈向复苏肯尼欢迎李克强总理过境访问爱尔兰他表示, 爱中关系长期友好, 特别是两国建立互惠战略伙伴关系后, 双边关系发展顺利爱尔兰高度关注中国经济发展前景, 赞赏中国政府的经济改革举措, 重视发展对华关系, 愿进一步保持高层交往, 加强贸易农业金融航空租赁清洁能源生物制药教育旅游等领域合作, 扩大人员往来爱方愿帮助中国企业进入欧洲市场会谈后, 两国总理共同见证了双方便利人员往来农业等领域合作文件的签署请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 海外市场周一全球股市多数上涨道指标普创历史新高周一 (5 月 18 日 ) 全球股市表现强劲, 多数收高美国股市小幅收高, 道指与标普 500 指数创历史新高 ; 欧洲主要股指全线上涨, 德股涨逾 1%; 亚太股市收盘多数上涨, 日股涨 0.8% 美国方面美国股市小幅收高, 道指与标普 500 指数创历史新高芝加哥联储主席鸽派言论提振股市, 称加息时间应该推迟到 2016 年截至收盘, 道琼斯工业指数上涨点, 报点, 涨幅为 0.14%; 标准普尔 500 指数上涨 6.47 点, 报点, 涨幅为 0.30%; 纳斯达克指数上涨点, 报点, 涨幅为 0.60% 芝加哥联储主席查尔斯埃文斯周一重申, 美联储今年应该推迟加息, 在 2016 年初之前加息, 很有可能是不恰当的埃文斯表示, 疲软的第一季度数据使他停下来, 他希望确认这只是暂时性的偏差经济数据面, 美国 5 月住宅建筑商信心指数下降两点至 54, 逊于市场预期, 但仍维持在 50 点以上, 说明住宅建筑商对销售趋势仍然乐观个股消息面, 零售商将成为本周市场焦点,Urban Outfitters 沃尔玛家得宝以及 Target 等将公布财报 Ann 股价攀升, 此前该公司收到 AscenaRetail Group(ASNA) 提出的收购要约, 交易价值 20 亿美元制药商远藤国际公司 (Endo International) 周一宣布, 将从私募股权公司 TPG Capital 手中收购美国第六大仿制药制造商帕尔制药公司 (Par Pharmaceutical) 包括帕尔的债务在内, 此项交易价值约 80.5 亿美元远藤表示, 此项收购将使其跻身全球五大仿制药制造商行列美国激进投资者 Icanhn 致公开信给苹果公司 CEO 库克, 要求苹果增加股票回购 Icanhn 认为苹果公司股票目前每股价值 240 美元欧洲方面欧洲主要股指全线上涨, 德股涨逾 1% 因欧元从近三个月高位回落, 以及希腊债务危机出现了一些正面的形势发展截止收盘, 德国 DAX 指数上涨点或 1.29%, 报点 ; 英国富时 100 指请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 数上涨 8.38 点或 0.12%, 报点 ; 法国 CAC 40 指数上涨点或 0.37%, 报点泛欧斯托克 600 指数收涨 0.4%, 报点, 扭转上周五跌势, 医疗保健板块推动所有板块走高希腊仍是欧洲投资者关注的焦点上周五, 评级服务机构 DBRS 下调了希腊的主权信用评级, 该国正面临着需在 6 月 5 日偿还一笔贷款的最后期限国际货币基金组织官员称, 如果希腊不能获得进一步的救助贷款, 则将无法在 6 月份向该组织偿还 15 亿欧元的贷款, 这一言论推动希腊股市盘中大跌但随后希腊股市扭转盘中下跌走势, 最终收涨 1.6%, 因希腊媒体报道称, 欧盟委员会主席容克 (Jean-Claude Juncker) 提交了一项计划, 希望打破希腊与其国际债权人之间的僵局个股方面, 计算机软件厂商 Aveva 收涨 9%, 是泛欧斯托克 600 指数成分股中涨幅最高的股票之一, 传一个由欧洲和美国企业组成的参团正计划对其发起收购要约澳大利亚油气公司 OMV 收跌 9.3%, 原因是该公司此前公布财报称, 受原油价格处于较低水平以及也门和利比亚的原油生产被切断的影响, 其第一季度净利润同比下降 46% 移动卫星通信服务公司 Inmarsat(ISAT) 收跌 2.9%, 原因是该公司称其第三颗 Global Xpress 卫星的发射已被推迟, 这将对该公司 2015 年营收和盈利造成影响亚太方面亚太股市收盘多数上涨, 日内公布的日本 3 月核心机械订单数据靓丽, 预示日本经济或将持续复苏, 刺激日股走高截至收盘, 日经 225 指数涨点或 0.80%, 报点台湾加权指数涨点或 0.28%, 报点韩国综合指数涨 7.22 点或 0.34%, 报点澳大利亚标准普尔 200 指数跌 76.3 点或 1.3%, 报点新西兰 NZ50 指数涨点或 0.21%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 投资评级定义公司评级强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 中性预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明付学军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市西城区金融大街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50