港股通方面, 交易金额最大的十只股票合计占深港通下的港股通交易金额比例为 27.67%, 在沪港通基础上新增的标的股票交易金额, 约为深港通下港股通交易金额的 33.7% ( 二 ) 市场影响力逐步显现, MSCI 宣布 A 股纳入后进一步增强一是对市场整体交易规模的贡献度逐步增强随着深港通交易日

Size: px

Start display at page:

Download "港股通方面, 交易金额最大的十只股票合计占深港通下的港股通交易金额比例为 27.67%, 在沪港通基础上新增的标的股票交易金额, 约为深港通下港股通交易金额的 33.7% ( 二 ) 市场影响力逐步显现, MSCI 宣布 A 股纳入后进一步增强一是对市场整体交易规模的贡献度逐步增强随着深港通交易日"

既安经
5 years ago
Views:

1 深港通开通一周年运行情况良好, 取得积极成效深港通的成功开通, 是以习近平同志为核心的党中央坚定不移推进中国金融对外开放的一项重大决策, 是中国资本市场在资本项目走向完全开放前实现市场间联通的重大创新, 是中国特色社会主义在金融对外开放领域的重大实践开通一年来, 深港通市场运行成效显著, 市场特色充分显现, 市场基础持续巩固, 市场开放和跨境合作不断拓展, 便利了两地投资者资产配置, 提高了深市上市公司规范运作水平, 带动了证券行业发展国际化, 进一步提升了内地与香港市场国际竞争力和服务实体经济的能力, 为推动形成全面开放新格局做出积极贡献一深港通总体运行平稳, 取得积极成效截至 2017 年 12 月 4 日, 深股通运行 236 个交易日, 累计交易金额亿元, 占深市 A 股交易金额的比例 0.70%; 港股通运行 231 个交易日, 累计交易金额亿元, 占香港主板市场交易金额比例 0.98% 深股通净买入亿元, 港股通净买入亿元, 跨境资金整体净流入亿元深股通日均额度使用占比 5.25%, 港股通日均额度使用占比 5.58% 交易运行主要有以下几方面特点 : ( 一 ) 市场参与度不断提高, 交易日益活跃, 深股通投资者价值投资特征明显一是投资者跨境投资参与度逐步提高深股通方面, 共有 134 家香港经纪商参与深股通交易, 交易金额前十的经纪商交易金额合计占比 82% 港股通方面, 共 97 家证券公司 57 家基金公司 19 家资管公司参与港股通交易, 交易金额前十的证券公司交易金额合计占比达 55% 已开通深市港股通交易权限的投资者账户数由去年底的 41.2 万户增长至 85.5 万户, 增幅 107% 截至 12 月 4 日, 参与港股通交易的账户数已达个二是南北双向交易日益活跃, 每日额度使用率逐步提高开通一年来, 深港通交易金额达到 1.29 万亿元, 其中深股通日均交易金额已由开通首月的亿元提高至最近一个月的亿元, 增幅为 379%, 日均额度使用占比则一直维持在 5.25% 左右 ; 港股通日均交易金额由开通首月的 4.54 亿元提高至最近一个月的亿元, 增幅为 745%, 日均额度使用占比由开通首月的 3.83% 提高至最近一个月的 11.62% 三是交易集中度较高, 深股通投资者价值投资特征明显深股通方面, 交易金额最大的十只股票合计占深股通交易金额的比例为 34.27%, 均为低估值蓝筹股及有核心技术业绩增长确定性高的成长股, 整体市盈率水平较低, 深股通投资者在这些股票上的换手率较低, 倾向于持续买入并长期持有, 价值投资特征明显 1

2 港股通方面, 交易金额最大的十只股票合计占深港通下的港股通交易金额比例为 27.67%, 在沪港通基础上新增的标的股票交易金额, 约为深港通下港股通交易金额的 33.7% ( 二 ) 市场影响力逐步显现, MSCI 宣布 A 股纳入后进一步增强一是对市场整体交易规模的贡献度逐步增强随着深港通交易日益活跃投资者参与度显著提高, 深港通对内地与香港市场的影响力逐步增强其中, 深股通标的交易金额占深市 A 股的比例由开通首月的 0.28% 提升至最近一个月的 1.35%, 港股通占比也由开通首月的 0.41% 上升至最近一个月的 1.9% 二是跨境投资规模快速增长, 持股集中度较高截至 12 月 4 日, 深股通持股市值稳步上升, 目前已达亿元, 占深市 A 股总市值比例为 0.79%, 主要集中在蓝筹股持股市值前十的股票占比 63.65%, 部分指数权重股如海康威视格力电器等, 深股通投资者持股比例已接近 10%, 并表现出换手率较低持仓时间较长等特点港股通方面, 深港通下的港股通投资者持有市值累计达亿港币, 约占港股主板总市值的 0.39%, 占沪深两市港股通总持股市值的比例为 14.75% 三是 MSCI 宣布将 A 股纳入后, 深股通影响力进一步增强今年 6 月 21 日, A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数, 深股通持股市值规模从宣布当日的亿元上升至目前的亿元, 升幅为 86%, 持股市值占比从宣布纳入当日的 0.64% 上升至 12 月 4 日的 0.79%, 日均交易金额也从 6 月份的日均亿元增至最近一个月的日均亿元,A 股国际化程度进一步提升 ( 三 ) 跨境投资凸显深市创新特色, 有力支持实体经济发展一是跨境资金持续净流入截至 12 月 4 日, 深股通累计净流入亿元, 港股通累计净买入亿元, 跨境资金整体净流入亿元在互联互通机制整体呈净流出的背景下, 深股通实现了资金的净流入, 彰显了深圳市场对海外投资者的吸引力, 展现了中国创新发展和经济转型的活力其中, 深股通资金流向与深成指走势显著负相关性, 说明深股通资金具有逆势买入的特点二是深股通持仓股票凸显深市创新资本特色从持股结构看, 深股通中, 中小板创业板标的交易金额合计占比已达 56%, 持股市值占比达到 49%, 其中持股比例较高的股票主要以代表中国新经济特色的细分行业龙头为主, 例如海康威视老板电器大族激光蓝思科技等, 反映出境外投资者通过深港通积极参与创新性公司, 分享中国经济结构转型升级的特点三是深港通下的港股通新增标的持股市值占比较高深港通南下资金与沪港通投资偏好有所不同, 主要集中在房地产汽车和金融行业为主, 更多关注具有成长性的中小市值股票在沪港通基础上新增的标的股票持股市值, 约为深港通下港股通持股市值的 33% 2

3 ( 四 ) 多角度夯实资本市场发展基础, 全方位推动资本市场健康发展一是优化市场结构, 引领价值投资深股通参与主体多为境外机构投资者, 以长期价值投资为主, 具有较强的引领示范作用, 在推动深市投资主体多元化和结构优化的同时, 传播价值投资理念, 引领市场健康发展在境外机构投资者的示范带动下, 深市估值结构趋于均衡, 各板块市盈率均回归历史均值截至 12 月 4 日, 深市平均市盈率为倍, 较深港通开通初期下降 15.49% 二是提高公司规范运作水平深股通投资者关注上市公司盈利能力和成长性, 重视公司治理情况和信息披露质量, 推动深市上市公司规范运作水平, 主动对外开放在境外机构投资者的推动下, 深市上市公司主动回应市场关切, 积极与国际市场接轨, 不断提升信息披露质量和规范运营水平, 停牌数量从开通前一年的日约 187 家减少至开通后一年的 145 家左右, 日均停牌公司数量占上市公司总数的比例下降 23% 三是便利投资者资产配置深港通使投资者更好地共享两地经济发展成果, 满足两地投资者多样化的跨境投资及风险管理需求据初步估算, 内地投资者参与港股通交易, 整体盈利 170 亿元港币, 收益率为 15.26%; 深股通投资者整体盈利 375 亿元, 收益率 25.22%, 大幅跑赢深成指二深交所在服务资本市场国际化方面的工作一年来, 在中国证监会的领导下, 深交所不断强化跨境监管合作, 丰富完善跨境资本服务机制, 健全境内外投资者服务体系, 为深港通保驾护航 ( 一 ) 保障业务安全平稳运行, 顺利完成各项业务操作深港通开通以来, 我所顺利完成标的股票调整交易日历制作公司行为处理等各项业务操作, 工作开展平稳有序深股通方面, 一是顺利完成 2 次标的定期调整和 4 次临时调整, 涉及深股通标的股票调入 160 只, 调出 125 只, 目前共有标的股票 944 只 ; 二是正常处理由香港结算作为深股通股票名义持有人参与的 314 家公司共计 748 次上市公司股东大会投票 2 次配股 687 次权益分派等公司行为港股通方面, 一是向市场发布 32 次港股通标的调整公告 ; 二是配合港交所和中国结算, 顺利完成 3 次港股通标的拆分合并 6 次供股 610 次红利派发 11 次送股 818 次投票 15 次收购业务信息登记等公司行为 ; 三是启动后续批次市场机构的港股通业务申请和测试工作, 为符合条件的 52 家机构开通港股通交易权限截至目前, 共计 97 家证券公司 76 家非会员交易参与人开通了我所港股通交易权限 ( 二 ) 密切监测市场动态, 跨境监管合作顺畅为防范跨境交易风险, 维护互联互通交易秩序, 深交所高度重视深港通跨 3

4 境监管工作, 在证监会的统一部署下, 全面构建互联互通跨境监管体系一是落实两地证监会达成的共识, 推动建立投资者识别码制度目前, 香港证监会和港交所已向市场正式公布投资者识别码制度, 各方反映积极正面北向投资者识别码制度的建立, 与全球其他主要市场采取类似措施相符, 将有效消除投资者跨境监管套利空间, 为打击跨境违法违规行为提供有力支持, 对维护透明公平的市场环境, 保护投资者合法权益等具有重要意义, 体现了国际金融监管机构和境外投资者对我国金融监管模式的高度认可二是强化盘中实时监控, 重点关注跨境操纵中小市值股票炒作跨境资金流动等问题, 提升跨境违法违规线索发现能力一年来, 两地互相提请调阅账户信息近 50 次, 已视情况对相关账户采取进一步措施三是持续深化跨境监管协作, 提升跨境监管效率深港通开通至今, 三所已经召开 4 次季度联席会议, 各方就市场监察工作出现的新情况新问题进行充分沟通, 探讨解决方案, 跨境监管合作机制不断完善 ( 三 ) 以深港通为契机, 探索跨境资本服务新模式深港通开通以来, 我所持续加强国际合作与推广, 为企业充分利用国内外市场和资源提高全球配置效率提供精准服务一是开展全球路演活动和网络联合路演, 面向 600 多家境外投资机构, 举行 123 场 ( 次 ) 宣介活动, 覆盖全球主要金融市场, 同时利用互联网技术创新推广模式, 通过彭博路透等国际媒体平台举行网络联合路演, 扩大覆盖群体二是进一步完善信息服务, 构建便利的跨境金融基础设施, 持续推广 L2 行情数据, 提供互动易英文服务, 建设上市公司英文黄页, 有效促进境外投资者与深市上市公司的互动沟通三是切实提升投资者关系管理服务, 举办了 9 期境外投资者走进上市公司活动 6 场反向路演, 覆盖 800 多名境外投资机构代表与 100 家深市上市公司 ( 四 ) 以保护投资者合法权益为核心, 构筑投资者服务新平台一年来, 我所扎实推进投资者教育工作, 多渠道拓展投教宣传的深度与广度, 多举措建全境外投资者服务体系, 全面提升市场服务水平一是开发升级投票易网络投票系统, 持续完善股东大会等相关规则, 便利境外投资者行使股东权利二是开辟分析易港股通专区, 帮助境内投资者了解港股上市公司并熟悉规则三是编制内容丰富形式多样的投教宣传材料, 综合运用报纸网站微博微信等多种手段, 有效提示制度差异, 强化投资风险揭示四是联合港交所举办走进港股通上市公司深港通面对面等系列活动, 帮助内地投资者更好地了解港股市场特点及港股通标的公司情况, 实现投资者教育服务实现境内向境外的延伸三下一步工作党的十九大对新时代全面深化改革和推动形成全面开放新格局进行了战略 4

5 部署, 开启了实现中华民族伟大复兴的新征程但当前, 我国资本市场在对外开放范围和力度上与其他国家相比仍存在不足, 互联互通机制在标的范围标的选取和调整交易日历等方面也存在进一步优化空间下一步, 我所将将在深入学习领会党的十九大和全国金融工作会议精神的基础上, 认真贯彻落实党中央国务院以及中国证监会决策部署, 坚持稳中求进工作总基调, 着眼于国家战略和实体经济发展, 扎实推进互联互通机制优化, 推动跨境资本形成, 服务对外开放新格局 ( 一 ) 落实完善北向交易投资者识别码机制, 推动实现跨境交易看穿式监管在两地证监会达成的基本框架下, 我所联合上交所中国结算与港交所, 共同制定了北向投资者身份识别码方案, 并已由港交所向市场发布后续将尽快完成规则协议修订技术系统改造等工作, 确保按计划于明年三季度正式实施 ( 二 ) 持续推进互联互通机制优化, 满足投资者多样化的跨境投资及风险管理需求在安全稳定运行基础上, 我所将持续推进互联互通交易机制优化完善, 进一步推动 ETF 纳入互联互通标的, 优化交易日历安排, 研究推出包括 ETF 期权在内的各类资产风险管理工具, 为投资者参与交易提供更多便利, 降低投资者持股风险 ( 三 ) 不断探索国际化新模式, 积极建设世界领先的创新资本形成中心我所将进一步加强国际合作与推广, 积极建设跨境资本服务平台, 健全境内外投资者服务体系, 创新金融服务模式和工具, 推动跨境资本形成, 积极支持一带一路倡议同时, 围绕供给侧结构性改革, 创新融资工具, 强化投资者保护, 提高直接融资比重, 促进金融资源优化配置, 提升对国际创新资本的集聚效应和定价能力, 建设世界领先的创新资本形成中心 5

untitled

untitled N ew year greetings CHINA HARBOUR 1 CHINA HARBOUR CONTENTS January 2018 New year greetings 01 Features 04 10 12 14 18 20 22 25 28 31 32 34 36 38 Reformation Ongoing 40 2 Global Market 44 47 Project Management