监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期无新发债

Size: px

Start display at page:

Download "监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期无新发债"

熊罹范姜
5 years ago
Views:

保险行业监测月报监测月报页 1 / 7 债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期无新发债债市波动本期无债市异常波动债务到期情况本期无债务到期二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明监测周期 2018.04.

30 作者大公保险业小组负责人 : 秦菁成员 : 曹雪玉崔炜祝京文联系电话 : 01051087768 行业企业行业政策资管新规落地点评近年来, 保险资管业务规模日益壮大, 保险资管行业正在成为中国金融市场上的重要力量, 资管新规更是把保险资管机构与银行信托证券基金期货金融资产投资公司等金融机构置于同一起跑线上, 这有助于改善保险资管机构的市场地位,

1 保险行业监测月报监测月报页 1 / 7 债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期无新发债债市波动本期无债市异常波动债务到期情况本期无债务到期二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明监测周期作者大公保险业小组负责人 : 秦菁成员 : 曹雪玉崔炜祝京文联系电话 : 行业企业行业政策资管新规落地点评近年来, 保险资管业务规模日益壮大, 保险资管行业正在成为中国金融市场上的重要力量, 资管新规更是把保险资管机构与银行信托证券基金期货金融资产投资公司等金融机构置于同一起跑线上, 这有助于改善保险资管机构的市场地位, 促进其与其他金融机构在市场上进行公平竞争行业动态对外开放或促使保险业迎来新格局点评此次对外开放将利好资本市场随着保险市场的开放, 将有包括外资在内大量更多元的保险资金进入市场, 这有利于资本市场平稳健康运行, 并促进国民经济的发展行业动态银保监重点惩治车险和农险乱象点评银保监称, 下一步将继续深入分析金融乱象成因, 进一步加强补齐制度短板工作, 从根本上源头上遏制金融乱象的发生 ; 始终坚持强监管严处罚的执法导向, 提高监管能力, 增强执法科学性 ; 以罚促改惩前毖后, 切实维护市场秩序, 保障金融稳定信息披露 2017 年四大上市险企年报显示 : 优势扩大, 强者恒强点评 2017 年, 在金融去杠杆的大环境下, 资金环境开始明显趋紧, 保单销售压力迅速上升中国四大上市险企年报显示 : 四家公司价值在压力之下仍然稳步增长之势, 可以说带给保险行业极大信心监管处罚昆仑健康违规股权清退已逾期 32 天点评尽管昆仑健康方面否认公司存在实际控制人, 但四家深圳系公司股东对其持股比例明显较高原保监会勒令其清退的股权主要为深圳系股东持有目前, 由于缺少符合监管要求的新股东, 昆仑健康的股权清退情况不容乐观

2 监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期无新发债

监测月报页 3 / 7 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 保险行业主要指标数据来源 : 中国保监会,

月, 寿险公司原保费收入和规模保费收入分别为 2156.70 亿元和 2877.87 亿元, 同比分别下降 21.03% 和 15.

37% 保险公司资产规模方面, 截至 2018 年 2 月末, 我国保险行业资产总额共计 16.89 万亿元, 较年初增长 0.

3 监测月报页 3 / 7 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 保险行业主要指标数据来源 : 中国保监会, 大公整理寿险公司保费收入方面, 在监管趋严加之销售乱象整治的背景下, 寿险公司原保费收入和规模保费收入均出现不同程度的下滑,2018 年 2 月, 寿险公司原保费收入和规模保费收入分别为亿元和亿元, 同比分别下降 21.03% 和 15.04% 财险公司保费收入方面,2 月, 我国财险公司原保费收入为亿元, 同比增长 12.37% 保险公司资产规模方面, 截至 2018 年 2 月末, 我国保险行业资产总额共计万亿元, 较年初增长 0.81%, 其中寿险公司总资产为万亿元, 较年初增长 2.03%; 财险公司总资产为 2.43 万亿元, 较年初下降 2.77% 保险公司资金运用情况方面, 截至 2018 年 2 月末, 我国保险行业资金运用余额为

4 监测月报页 4 / 万亿元, 较年初增长 0.53%, 其中银行存款债券股票和证券投资基金其他投资的占比分别为 12.72% 34.94% 12.85% 和 39.49%, 其他投资仍是我国保险行业资金运用的主要投向 ( 二 ) 行业政策要闻 1: 资管新规落地 2018 年 4 月 27 日, 人民银行银保监证监会与外汇管理局联合发布关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 ( 以下简称资管新规 ) 资管新规的正式发布对我国金融机构与金融市场的规范发展具有深远影响资管新规明确了资管业务的定义产品范围及分类标准 ; 明确了标准化债权类资产和非标准化债权类资产范围, 提高了合格投资者的界定标准同时, 打破刚性兑付, 规范资金池业务, 消除多层嵌套和通道业务, 实现穿透式监管长期来看, 资管新规的出台有助于各家金融机构充分发挥自身优势, 通过打造各自的核心竞争力促进资管行业稳定健康发展 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评近年来, 保险资管业务规模日益壮大, 保险资管行业正在成为中国金融市场上的重要力量, 资管新规更是把保险资管机构与银行信托证券基金期货金融资产投资公司等金融机构置于同一起跑线上, 这有助于改善保险资管机构的市场地位, 促进其与其他金融机构在市场上进行公平竞争 ( 三 ) 行业动态要闻 1: 对外开放促使保险业迎来新格局在 4 月 8 日至 11 日召开的博鳌亚洲论坛 2018 年年会上, 人民银行行长易纲宣布 : 中国对外资经营金融的限制将基本放开, 放宽银行证券和保险行业外资股比限制等重大措施将加速落地保险业对外开放的内容包括 : 人身险公司外资持股比例上限放宽至 51%, 3 年后不再设限 ; 允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务 ; 放开外资保险经纪公司经营范围, 与中资机构一致 ; 全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处要求在接下来的几个月中, 将会有外资进入保险代理和保险公估领域, 外资保险经纪公司也将与中资保险经纪公司一样, 在经营范围上拥有同等权益 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评随着保险市场的开放, 将有包括外资在内大量更多元的保险资金进入市场, 有利于资本市场平稳健康运行, 促进国民经济的发展要闻 2: 银保监一季度重点惩治车险和农险乱象银保监官网 4 月 20 日消息,2018 年一季度, 银保监针对公司治理不健全违反宏观调控政策交叉性金融产品违规套利侵害金融消费者权益编制提供虚假保险资料等乱象开展治理工作银保监在整治金融乱象执法实践中切实执行对违规机构和责任人员双罚原则, 前三个月共处罚银行业保险业机构 646 家次, 罚没合计亿元, 责令停止接受新业务 12 家次处罚责任人员 798 人次, 罚款合计万元, 取消任职资格及禁止从业 107 人在查处金融领域重大案件方面,2018 年一季度, 银保监依法对安邦集团实施接管, 重点惩治严重扰乱车险农险市场秩序的违法行为, 严肃查处浦发银行成都分行违规发

5 监测月报页 5 / 7 放贷款案邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案陕西和河南银行业金融机构质押贷款案等大案要案 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评银保监称, 下一步将继续深入分析金融乱象成因, 进一步加强补齐制度短板工作, 从根本上源头上遏制金融乱象的发生 ; 始终坚持强监管严处罚的执法导向, 提高监管能力, 增强执法科学性 ; 以罚促改惩前毖后, 切实维护市场秩序, 保障金融稳定要闻 3: 银保监召开中小银行及保险公司公司治理培训座谈会 2018 年 4 月 16 日至 17 日, 银保监召开座谈会, 总结分析公司治理经验与问题, 明确下一步工作目标和治理重点会议指出, 银行保险机构要切实按照党中央决策部署, 持续健全法人治理结构, 加快探索具有中国特色的现代金融企业制度, 不断提高公司治理有效性, 真正实现从高速增长向高质量发展转变一是进一步深化银行业和保险业党的领导和党的建设, 积极探索党组织发挥领导核心和政治核心作用的具体途径和方式二是严格规范股权管理, 坚持长期稳定透明诚信和公平合理三条底线三是加强董事会建设, 明确董事会职责定位, 加强董事履职能力建设, 建立健全各专门委员会四是明确监事会法定地位, 优化结构, 改进监督方式, 做实监事会功能五是规范高管层履职, 切实加强高管层履职约束, 推进市场化选聘职业经理人制度建设六是完善发展战略规划, 明确战略定位, 加强发展战略管理, 坚持改革创新, 保持发展战略的相对稳定性七是加快建立有利于可持续发展和战略目标实施的业绩考核机制, 严格执行薪酬延期支付制度, 积极探索符合实际的多样化的激励方式八是完善风险管理机制, 加强全面风险管理, 坚持审慎的会计准则, 强化风险合规意识九是勇于承担社会责任, 大力发展普惠金融绿色金融, 加强金融消费者权益保护十是持续加强公司治理监管, 确保银行和保险机构党组织发挥把方向管大局促落实作用, 切实推动银行业和保险业公司治理水平不断提升 ( 资料来源 : 银保监 ) 点评此次座谈会重点在于中小银行和保险公司的治理问题, 主要包括 : 一些机构的股权关系不透明不规范股东行为不合规不审慎董事会履职有效性不足高管层职责定位存在偏差监事会监督不到位战略规划和绩效考核不科学等要闻 4:15 家保险中介去年盈利 1.46 亿元截至 2018 年 4 月 18 日, 已经有 15 家保险中介机构披露了 2017 年的年报数据显示, 这 15 家机构的营业收入全部实现增长, 平均涨幅为 75.24%; 从归属于挂牌公司股东的净利润来看,15 家保险类公司中有 13 家实现盈利,15 家公司净利润平均增长 86.5% 净利润的大幅增长得益于各家保险中介此前在互联网的布局, 互联网金融对传统金融业务带来了革命性的改变, 直接重构保险业的产品结构和销售渠道, 未来甚至会形成保险行业的新生态保险中介行业的快速发展是保险公司专业化经营的必然趋势, 保险中介市场未来依然有很大发展空间由于目前的代理人制度成本过高且难以管理, 保险行业产销分离将是大势所趋, 未来保险企业重心将是设计产品, 销售则由保险中介完成 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评在产销分离的大势之下, 保险中介市场未来有很大的发展空间, 同时, 保险中介机构良好的业绩也对资本产生了较大吸引力此外, 与申请保险公

6 监测月报页 6 / 7 司牌照相比, 保险中介的门槛相对较低, 不排除部分企业以中介为切入点曲线进军保险业要闻 5: 原保监会主席项俊波被提起公诉, 任职期间曾多次受贿 2018 年 4 月 16 日, 最高人民检察院发布公告称, 江苏检察机关依法对原保监会党委书记主席项俊波涉嫌受贿案提起公诉在公诉词中, 项俊波被指控利用其在央行农行及保监会的职务便利, 为他人谋取利益, 通过其他国家工作人员职务上的行为, 为他人谋取不正当利益, 非法收受他人巨额财物法院将以受贿罪追究其刑事责任 2018 年全国保险监管工作会议曾四次提及项俊波, 分别为项俊波严重违法违纪给行业带来的恶劣影响坚决肃清项俊波流毒坚决肃清项俊波案件的恶劣影响和彻底肃清项俊波流毒, 显示了保监系统重塑焕然一新保险监管的决心 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评项俊波落马后, 原保监会曾多次就项俊波违法乱纪事件召开批评会议, 这显示了银保监今后一个时期的主要任务 : 加强监管, 治理乱象, 补齐短板和防控风险要闻 6: 银保监批准第 87 家人身险公司开业近日, 银保监下达批复, 同意国宝人寿开业国宝人寿成为第 87 家开业的人身险公司, 也是四川首家拥有全国性寿险牌照的公司统计显示,2017 年至今, 累计有 17 家保险公司获批开业,4 家保险公司获批筹建其中,15 家开业的险企包括和泰人寿华贵人寿爱心人寿招商局仁和人寿三峡人寿北京人寿国宝人寿七家传统寿险公司, 众惠财产相互保险社信美人寿相互保险社汇友建工财产相互保险社三家相互保险公司, 人保养老和人保再保险两家人保系公司, 广东粤电和中远海运两家自保公司, 以及复星联合健康太平科技保险和永诚资管三家公司 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评随着国宝人寿的开业, 中国寿险业将迎来发展黄金期, 一方面, 持续发展的行业前景和寿险业的金融属性将持续吸引新鲜资本流入另一方面, 寿险业马太效应加剧,2012~2016 年, 我国寿险业原保险保费增长 1.2 万亿元, 同时, 寿险公司代理人渠道呈现出爆发式增长, 招募到的新增人力增长接近 90%

7 监测月报页 7 / 7 三本期企业动态 ( 一 ) 信息披露年四大上市险企年报显示 : 优势扩大, 强者恒强 ( 正面 ) 2017 年, 在全行业强监管严合规背景下, 中国四大上市险企 ( 平安人寿中国人寿太保寿险和新华人寿 ), 仍呈现价值稳步增长之势, 带给行业极大信心 2017 年, 四大上市险企领先行业, 稳步发展 2017 年年报显示, 平安寿险实现规模保费亿元, 中国人寿实现保费收入亿元, 太保寿险实现保费收入亿元, 新华保险实现保险业务收入亿元价值指标结构指标和代理人队伍指标对比方面, 四大险企呈现出高价值优结构和强队伍的特点, 蕴含着未来高质量稳增长中, 强劲且有力的支撑 ; 值得关注的是, 对比四大险企三大指标, 平安人寿都位居领先同时, 四大险企具有较为明显的竞争优势, 在交叉销售协同营销资源共享和发展保险科技方面都有亮眼表现 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评 2017 年, 在金融去杠杆的大环境下, 资金环境开始明显趋紧, 保单销售压力迅速上升中国四大上市险企年报显示 : 四家公司价值在压力之下仍然稳步增长之势, 可以说带给保险行业极大信心 ( 二 ) 监管动态 1 昆仑健康违规股权清退已逾期 32 天 ( 负面 ) 昆仑健康保险股份有限公司 ( 以下简称昆仑健康 ) 于 2017 年 12 月 15 日被原保监会勒令清退部分违规股权, 主要由于深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司等 7 家公司在投资入股昆仑健康的过程中, 提供虚假财务报告, 资金来源及股东关系陈述不实同时, 原保监会责令昆仑健康三个月内引入合规股东, 在引资完成前不得向违规股东退还入股资金, 确保公司偿付能力充足, 维护公司稳定经营, 切实保护投保人利益截至 2018 年 4 月 18 日, 昆仑健康的违规股权清退期限已逾期 32 天, 但公司负责人否认因违规股权清退逾期而被银保监约谈, 并表示公司在新股东引入方面如有新进展会及时对外披露 ( 资料来源 : 和讯网 ) 点评尽管昆仑健康方面否认公司存在实际控制人, 但四家深圳系公司股东对其持股比例明显较高原保监会勒令其清退的股权主要为深圳系股东持有目前, 由于缺少符合监管要求的新股东, 昆仑健康的股权清退情况不容乐观四报告声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果, 本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为大公资信保险业小组, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

untitled

untitled 2014 6 23 300 () 20% 0% -20% Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 2013 4 2014 10% 2014-20155% S1060513080002 01059730729 JIAOWENCHAO233@pingan.com.cn S1060113090035 01059730725 LIUXINQI871@pingan.com.cn 5% 2013-2014

监测月报 页 2 / 7 一 本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计 本期无新发债

监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期无新发债