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弩朔袁
7 years ago
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1 源泰基金简报 2011 年 12 月 ( 总第 55 期 ) 法规聚焦 1 关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知 2 基金管理公司证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法及实施规定 3 最高人民法院关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要基金实务基金管理公司提取风险准备金的有关问题研究业务动态 1 / 7

2 法规聚焦 1 关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知为进一步加强货币市场基金风险控制, 促进货币市场基金健康发展, 中国证监会基金监管部于 2011 年 10 月 26 日, 下发了 [2011]41 号文关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知 ( 以下简称通知 ) 通知主要规定了如下两方面的内容: (1) 逆回购交易根据通知的规定, 货币市场基金从事逆回购交易的, 基金管理公司应加强流动性风险和交易对手风险的管理公司应加强逆回购交易的期限管理, 加强对逆回购交易对手方信用质押品资质和质押品期限的控制逆回购交易一向是货币市场基金提高收益率最常用的投资对象, 尤其在资金面紧张的情况下, 大量机构向货币市场基金做质押融资作为资金的融出方, 货币市场基金依靠逆回购交易可获得不错的利息收入但是一旦回购方的资金链紧张, 没有足够资金来回购质押的债券, 同时又缺乏有效的风险控制措施, 则会出现亏损而事实上, 机构常用于回购质押的信用类债券, 已经暴露出较大的信用风险因此中国证监会单独就该风险作出特别提示 (2) 协议存款协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的规定, 针对部分特殊性质的中资资金, 如邮政储蓄资金保险资金社保资金养老保险基金等开办的存款期限较长起存金额较大利率期限结息付息方式违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种, 根据协议可提前支取, 且没有利息损失, 兼具收益性和流动性根据通知的规定, 货币市场基金投资于有存款期限但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款, 不属于关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知 ( 证监基金字 [2005]190 号 ) 第三条规定的定期存款关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知规定 : 货币市场基金投资于定期存款的比例, 不得超过基金资产净值的 30% 通知明确了协议存款不属于定期存款, 货币市场基金投资协议存款将不再受制于投资定期存款的比例不得超过基金净值的 30% 这一上限规定, 今后货币市场基金可加大对有存款期限但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款的投资比例该规定有利于增强基金的流动性, 同时有望增加货币基金的投资收益 2 / 7

3 2 基金管理公司证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法及实施规定近日, 中国证监会中国人民银行国家外汇管理局联合发布了基金管理公司证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法 ( 以下简称试点办法 ), 以及关于实施 < 基金管理公司证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法 > 的规定 ( 以下简称实施规定 ) 今后, 境外人民币可通过此途径正式投资境内证券市场上述规定的出台优化了境外人民币资金回流的机制, 可更好的促进人民币离岸业务的发展试点办法及实施规定适用于境内基金管理公司证券公司的香港子公司, 允许其在经国家外汇管理局批准的人民币投资额度内, 以在港募集的人民币资金开展境内证券投资业务主要涉及人民币合格境外机构投资者 ( 以下简称 RQFII ) 资格的申请条件申报程序投资运作等内容 (1) 明确 RQFII 准入条件试点办法对申请 RQFII 资格的香港子公司提出了较为明确的条件 : 1) 在港取得资产管理业务资格并已开展业务, 财务稳健, 资信良好 ; 2) 公司治理和内部控制有效, 从业人员符合香港地区的有关从业资格要求 ; 3) 申请人及其境内母公司经营行为规范, 最近 3 年未受到所在地监管部门的重大处罚 ; 4) 申请人境内母公司具有证券资产管理业务资格可以看到, 试点机构需要是对境内证券市场较为熟悉, 有一定经验, 经营稳健的基金管理公司证券公司的香港子公司目前, 华夏嘉实易方达博时南方华安大成汇添富海富通等 9 家基金公司旗下香港子公司已获得中国证监会批准, 成为首批拿到 RQFII 资格的公司 (2) 规范相关申报程序试点办法规定, 机构除取得 RQFII 业务资格外, 还需取得相应投资额度, 并委托具有 QFII 托管资格的境内商业银行作为托管人, 之后才能委托境内证券公司 ( 不超过 3 家 ) 在境内从事相关证券交易, 机构还可以委托境内基金公司证券公司作为投资顾问, 进行境内证券投资管理在资格申请阶段, 机构需向中国证监会报送一系列申请材料其中的资金来源说明及境内证券投资计划, 实施规定要求其对募集资金来源拟申请投资额度拟发行基金或产品情况资产配置投资研究团队合规监察及其他后台运营安排境内外托管人代理买卖证券 3 / 7

4 的证券公司等内容进行详细说明取得 RQFII 资格后, 机构需在一年内向国家外汇管理局申请投资额度, 并提交申请报告资格证明文件经公证的对托管人的授权委托书等材料据悉,RQFII 实施初期, 试点额度约为人民币 200 亿元, 后期可能进一步放开投资额度, 扩大试点, 使更多的境外人民币回流 (3) 明确投资范围及限制根据实施规定的相应条款,RQFII 可在获批的投资额度内, 投资于在证券交易所挂牌交易的股票债券权证, 基金以及中国证监会中国人民银行允许的其他金融工具, 也可参与新股发行可转换债券发行股票增发和配股的申购值得注意的是, 在投资比例方面, 为控制风险, 中国证监会要求不少于募集规模 80% 的资金投资于固定收益证券, 包括各类债券及固定收益类基金, 而投资于股票及股票类基金的比例不得超过募集规模 20% 除此之外, 试点办法及实施规定还对托管人职责账户开立试点机构信息披露和报告义务等投资运作的细节进行了规定, 以规范 RQFII 的实际运作 3 最高人民法院关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要 2011 年 7 月 13 日, 最高人民法院正式发布了关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要 ( 以下简称纪要 ) 纪要主要从以下五个方面对审理证券行政处罚案件的证据问题进行了规定和完善 (1) 规范证券行政处罚案件的举证责任纪要认为, 人民法院在审理证券行政处罚案件时, 应当考虑到部分类型的证券违法行为的特殊性, 由监管机构承担主要违法事实的证明责任, 通过推定的方式适当向原告第三人转移部分特定事实的证明责任 (2) 规范电子证据的主要取证方式和程序纪要从电子证据载体多样复制简单容易被删改和伪造等特点出发, 对电子证据的载体收集程序存储介质恢复和破解等问题规定了严格的取证与审查规则, 以确保电子证据的真实性合法性完整性和一致性 (3) 规范专业意见的取证及认定纪要以专业意见的形式在行政诉讼中确定了专家证人证言的证据地位专业意见符合独立性要求具备合法资质形式规范内容完整结论明确, 并经过质证和审核后, 人民法 4 / 7

5 院可以依法认定 (4) 明确上市公司信息披露违法行为责任人员和认定证据规则纪要认为, 对于上市公司的董事监事高级管理人员和该范围之外其他人员应当区分不同责任标准与证明方式 : 对于上市公司的董事监事和高级管理人员实行过错推定原则, 而对于上市公司董事监事和高级管理人员以外的人员则采用一般过错归责原则 (5) 明确内幕交易行为举证责任分配与转移的证据规则内幕交易一直是近年来监管部门重点打击的行为, 此次纪要也对内幕交易行为的认定予以明确纪要根据内幕交易主体的不同, 根据交易主体对内幕信息的知悉程度知悉途径不同, 对其主观方面知悉利用的认定做出不同程度的规定纪要认为, 监管机构提供的证据能够证明以下情形之一, 且被处罚人不能作出合理说明或者提供证据排除其存在利用内幕信息从事相关证券交易活动的, 人民法院可以确认被诉处罚决定认定的内幕交易行为成立 :1) 证券法第 74 条规定的证券交易内幕信息知情人, 进行了与内幕信息有关的证券交易活动 ;2) 内幕信息知情人的配偶父母子女以及其他有密切关系的人, 其证券交易活动与内幕信息基本吻合 ;3) 因履行工作职责知悉内幕信息的人, 并进行了与内幕信息有关的证券交易活动 ;4) 非法获取内幕信息, 并进行了与内幕信息有关的证券交易活动 ;5) 内幕信息公开前与内幕信息知情人或知晓该内幕信息的人联络接触, 其证券交易活动与内幕信息高度吻合此次纪要与中国证监会 2007 年出台的证券市场内幕交易行为认定指引 ( 试行 ) ( 以下简称指引 ) 相比较, 主要有两处修订 :1) 增加了两类内幕人员, 一类是与内幕信息知情人有密切关系的人, 另一类是内幕信息公开前与内幕信息知情人联络接触的人 ;2) 调整内幕信息知情人配偶的认定标准, 即对配偶执行与父母子女同等的认定标准, 改变了指引中配偶与内幕信息知情人执行相同认定标准的规定据悉, 中国证监会目前正在对指引进行修改, 以便与纪要的相关规定衔接我们也将继续关注中国证监会对于内幕交易行为的最新规定基金实务基金管理公司提取风险准备金的有关问题研究中国证监会于 2006 年下发了关于基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知 ( 以下 5 / 7

6 简称通知 ), 要求基金公司应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金, 风险准备金余额达到基金资产净值的 1% 时可以不再提取在实践中, 有基金公司碰到这样的问题 : 公司旗下所有基金的风险准备金总和超过总基金资产净值 1%, 而某只基金未达到该只基金资产净值的 1%, 在这种情形下, 该只基金是否仍然需要提取, 还是旗下全部基金都可以不再计提? 对此, 我们分析如下 : 首先, 根据通知第一条和中国证券监督管理委员会关于修改 < 关于基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知 > 的决定的规定 : 基金管理公司应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金, 计提比例不低于基金管理费收入的 10% 风险准备金余额达到基金资产净值的 1% 时可以不再提取中国证监会 2007 年发布的基金管理公司提取风险准备金有关事项的补充规定中第二条也规定 : 一般风险准备金的提取从通知发布当月起执行, 余额达到基金管理公司管理的开放式封闭式证券投资基金的总基金资产净值的 1% 时, 可以不再提取托管行按托管的每只证券投资基金资产净值为提取基数, 余额超过 1% 时可以不再提取据此, 我们理解 :1) 当基金公司旗下某只基金的风险准备金余额超过该基金资产净值的 1%, 该只基金可以不再提取 2) 当风险准备金余额达到基金公司旗下所有基金的总基金资产净值的 1% 时, 基金公司可以不再提取风险准备金, 即基金公司旗下所有基金可不再提取风险准备金在上述情况下, 即使基金公司旗下某只基金的风险准备金余额未达到该基金资产净值的 1%, 该基金同样可以不再提取风险准备金另外, 根据通知第五条规定 : 基金管理公司应当将风险准备金专户及风险准备金的提取划转等程序告知相关基金托管银行相关基金托管银行应当于每月支付基金管理公司管理费用的同时, 将计提的风险准备金划入各公司的风险准备金专户因此, 风险准备金计提的具体操作由托管行进行, 如基金公司决定不再提取风险准备金的, 基金公司应当及时告知各只基金的托管行, 与托管行沟通相关事宜综上所述, 根据中国证监会的相关规定, 当风险准备金余额达到基金公司旗下所有总基金资产净值的 1%, 基金公司可不再计提风险准备金即使某家托管行对某只基金计提风险准备金余额未超过该只基金资产净值 1% 的, 该只基金同样可以不再计提风险准备金基金公司如决定不再风险准备金的, 应当及时告知各只基金的托管行该等情况, 与托管行沟通相关事宜另外, 鉴于基金公司一般都已建立风险准备金管理制度, 对风险准备金提取的要求及程序还应当按照各基金公司的相关规章制度执行 6 / 7

7 业务动态 1 受华商基金管理有限公司委托, 本所为其员工提供新公平交易管理制度及内幕交易的相关法律培训 2 受农银汇理基金管理有限公司委托, 本所为其信用添利债券型证券投资基金产品提供法律服务 3 受国海富兰克林基金管理有限公司委托, 本所为其研究精选股票型证券投资基金产品提供法律服务 4 受金鹰基金管理有限公司委托, 本所为其申请特定客户资产管理业务资格之事宜提供法律服务 5 受纽银梅隆西部基金管理有限公司委托, 本所为其申请特定客户资产管理业务资格之事宜提供法律服务 6 受财通基金管理有限公司委托, 本所为其申请特定客户资产管理业务资格之事宜提供法律服务如果您需要了解详细内容或需要本所提供有关的法律服务, 请通过简报所列方式与本所联系主编 : 廖海, 上海源泰律师事务所合伙人, 法学博士, 金融学博士后, 中国及美国纽约州执业律师邮箱 :henryliao@yuantai.com.cn 编委 : 梁丽金刘佳孙文婷张兰马维娜徐莘夏露露何慧明季仁炜李学科责任编辑 : 陈琦骄邮箱 :jessicachen@yuantai.com.cn 上海源泰律师事务所地址 : 上海市浦东南路 256 号华夏银行大厦 1405 室邮编 : 电话 :(8621) 传真 :(8621) 网址 : 7 / 7

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11 永乐浙商银行永乐 2 号人民币理财产品 182 天型 BC 是 5.51% 永乐浙商银行永乐 1 号人民币理财产品 180 天型 AC 是 5.25% 浙商银行理财产品运作情况报告 (2018 年 9 月 ) 尊敬的客户 : 2018 年 9 月 1 日至 2018 年 9 月 30 日, 我行理财产品运作情况如下 : 一尚在存续期的理财产品运作情况 9 月末, 我行尚在存续期的永乐理财 ( 含天天增金 ) 产品共 49 款, 报告期内所有产品的资金投向和投资比例均符合产品说明书的约定, 并委托具有证券投资基金托管资格的商业银行管理理财资金及所投资的资产,