目录一上周行情回顾下跌 2.91% 行业个股上周市场表现行业估值... 7 二行业重点数据海 : 航运 & 港口陆 : 铁路 & 公路空 : 航空 & 机场

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婉暂龙
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行业研究交通运输 : 行业周报 (2016.09.12-2016.09.18) 圆通借壳获批, 将成为快递第一股 2016 年 09 月 20 日中性行情回顾 : 交通运输板块表现弱于大盘上周交运板块下跌 2.91%, 跑输沪深 300 指数 ( 下跌 2.39%)0.

1 行业研究交通运输 : 行业周报 ( ) 圆通借壳获批, 将成为快递第一股 2016 年 09 月 20 日中性行情回顾 : 交通运输板块表现弱于大盘上周交运板块下跌 2.91%, 跑输沪深 300 指数 ( 下跌 2.39%)0.54 个百分点, 行业表现位于中信一级行业的中游子版块全部下跌, 物流和公交版块跌幅居前, 港口版块跌幅较小上周交运板块市盈率倍市净率 1.87 倍, 较上周都略微有回调, 相对于沪深 300 指数倍 PE 和 1.45 倍 PB 的估值, 较前一周基本持平交运版块中上涨较多的有北部港湾 (+5.06%) 海峡股份 (+4.86%) 中昌海运 (+3.95%) 吉林高速 (+2.65%) 和天海投资 (+1.03%), 版块中下跌较多的有长江投资 (-13.94%) 澳洋顺昌 (-9.45%) 强生控股 (-7.10%) 铁龙物流 (-7.09%) 和长航凤凰 (-6.72%) 行业及公司要闻发改委 : 发布建设中蒙俄经济走廊规划纲要中铁总获批发行 3000 亿元铁道债, 今年第一期 9 月 14 日启动发行交通部部长李小鹏 : 抓紧编制十三五铁路发展规划立陶宛铁路公司与俄罗斯物流公司签署物流服务协议国企扎堆进军生鲜电商紫云冷链 : 需跨越三大难关马士基和地中海航运布局新的跨太平洋航线, 抢占韩进留下的市场空间石家庄通用航空展一架飞机坠落 4 人当场死亡中国将成为世界首个万亿美元航空市场大杨创世 : 圆通将成 A 股快递第一股, 阿里系与赵薇将获利丰厚中原高速 : 追讨逾 2000 万加油站承包费中海海盛 : 拟斥资 5000 万元回购股份海峡股份 : 拟以亿元对价收购新海轮渡 100% 股权上港集团 :160 亿元参与邮储银行 IPO 海航之后是春秋 16 家航空公司集体封杀三星 Note 7 投资策略圆通借壳大杨创世获批, 将成为 A 股快递第一股, 加速快递企业借壳进程, 并且高增速价格竞争趋于稳定有望推动整个快递板块行情 ; 同时推荐关注估值合理业绩稳定的铁路公路板块, 给予行业中性评级风险提示 1 宏观经济下行 ; 2 汇率和油价波动 ; 3 国企改革低于预期请务必阅读正文之后的免责声明部分市场表现截至子板块市场表现分析师 : 张迪执业证书号 :S 电话 : 邮箱 :zhangdi@hrsec.com.cn 联系人 : 陈周飞电话 : 邮箱 :chenzhoufei@hrsec.com.cn 证券研究报告

2 目录一上周行情回顾下跌 2.91% 行业个股上周市场表现行业估值... 7 二行业重点数据海 : 航运 & 港口陆 : 铁路 & 公路空 : 航空 & 机场物流三行业及公司要闻行业要闻公司要闻四投资建议五风险提示请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 图表目录图表 1: 中信一级行业一周涨跌幅... 5 图表 2: 交通运输子板块上周市场表现... 5 图表 3: 公路铁路板块个股一周涨跌幅... 6 图表 4: 公交物流板块个股一周涨跌幅... 6 图表 5: 航运港口板块个股一周涨跌幅... 6 图表 6: 航空机场板块个股一周涨跌幅... 6 图表 7: 各版块上周停牌企业... 6 图表 8: 与沪深 300 的 PE 对比... 7 图表 9: 与沪深 300 的 PB 对比... 7 图表 10: 公路铁路子版块与沪深 300 的 PE 对比... 7 图表 11: 公路铁路子板块与沪深 300 的 PB 对比... 7 图表 12: 公交物流子版块与沪深 300 的 PE 对比... 8 图表 13: 公交物流子板块与沪深 300 的 PB 对比... 8 图表 14: 港口子版块与沪深 300 的 PE 对比... 8 图表 15: 航运港口子板块与沪深 300 的 PB 对比... 8 图表 16: 航空机场子版块与沪深 300 的 PE 对比... 8 图表 17: 航空机场子板块与沪深 300 的 PB 对比... 8 图表 18: 波罗的海航运指数... 9 图表 19: 中国航运运价指数... 9 图表 20: 全国主要港口货物吞吐量 ( 万吨 )... 9 图表 21: 全国主要港口旅客吞吐量 ( 万人 )... 9 图表 22: 全国主要港口外贸货物吞吐量 ( 万吨 ) 图表 23: 全国主要港口集装箱吞吐量 ( 万标准箱 ) 图表 24: 铁路客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 25: 铁路旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 图表 26: 铁路货运量 : 当月值 ( 亿吨 ) 图表 27: 铁路货物周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 图表 28: 公路客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 29: 公路旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 图表 30: 公路货运量 : 当月值 ( 亿吨 ) 图表 31: 公路货物周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 图表 32: 民航客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 33: 民航旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 图表 34: 民航货邮运输量 : 当月值 ( 万吨 ) 图表 35: 民航货邮周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 图表 36: 北京首都机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 37: 上海浦东机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 38: 上海虹桥机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 39: 深圳机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 40: 广州机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 41: 厦门机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 42: 北京首都机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 43: 上海浦东机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 44: 上海虹桥机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 45: 深圳机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 46: 广州机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 47: 厦门机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 48: 全国规模以上快递业务收入 ( 亿元 ) 图表 49: 全国规模以上快递业务量 ( 万件 ) 图表 50: 中国物流业景气指数 (LPI) 图表 51: 中国仓储指数图表 52: 中国公路物流运价指数请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 一上周行情回顾 1.1 下跌 2.91% 上周交运板块下跌 2.91%, 跑输沪深 300 指数 ( 下跌 2.39%)0.54 个百分点, 行业表现位于中信 29 个一级行业的中游交运子版块全部下跌, 其中, 物流和公交版块跌幅居前 ( 分别下跌 4.63% 和 4.46%%), 港口版块跌幅较小 ( 下跌 1.63%) 图表 1: 中信一级行业一周涨跌幅图表 2: 交通运输子板块上周市场表现 1.2 行业个股上周市场表现上周, 个股涨幅居前的有 : 北部港湾 (+5.06%) 海峡股份 (+4.86%) 中昌海运 (+3.95%) 吉林高速 (+2.65%) 和天海投资 (+1.03%), 跌幅较多的有 : 长江投资 (-13.94%) 澳洋顺昌 (-9.45%) 强生控股 (-7.10%) 铁龙物流 (-7.09%) 和长航凤凰 (-6.72%) 此外, 有 4 家企业停牌 : 华北高速山东高请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 速恒基达鑫和宁波海运图表 3: 公路铁路板块个股一周涨跌幅图表 4: 公交物流板块个股一周涨跌幅图表 5: 航运港口板块个股一周涨跌幅图表 6: 航空机场板块个股一周涨跌幅图表 7: 各版块上周停牌企业停牌企业公路铁路公交物流航运港口航空机场 SZ 华北高速 SZ 恒基达鑫 SH 山东高速 SH 宁波海运请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

1.3 行业估值截止上周三 (9 月 14 日 ) 收盘, 最新的市盈率 PE(TTM) 为 27.54 倍, 高于沪深 300 的 12.83 倍 ; 最新的市净率 PB(LF) 为 1.87 倍, 高于沪深 300 的 1.45 倍交通运输子版块中, 公交板块 PE 最高 (38.62 倍 ), 其余依次为物流 (32.53 倍 ) 港口 (26.53 倍 ) 航空 (19.

7 1.3 行业估值截止上周三 (9 月 14 日 ) 收盘, 最新的市盈率 PE(TTM) 为倍, 高于沪深 300 的倍 ; 最新的市净率 PB(LF) 为 1.87 倍, 高于沪深 300 的 1.45 倍交通运输子版块中, 公交板块 PE 最高 (38.62 倍 ), 其余依次为物流 (32.53 倍 ) 港口 (26.53 倍 ) 航空 (19.79 倍 ) 机场 (18.96 倍 ) 公路 (16.55 倍 ) 铁路 (12.31 倍 ); 物流板块 PB 最高 (3.19 倍 ), 其余依次为公交 (2.55 倍 ) 航运 (2.14 倍 ) 机场 (2.10 倍 ) 港口 (1.90 倍 ) 航空 (1.77 倍 ) 公路 (1.59 倍 ) 铁路 (1.09 倍 ) 目前所有子版块中, 只有铁路板块估值低于沪深 300 估值图表 8: 与沪深 300 的 PE 对比图表 9: 与沪深 300 的 PB 对比图表 10: 公路铁路子版块与沪深 300 的 PE 对比图表 11: 公路铁路子板块与沪深 300 的 PB 对比请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 图表 12: 公交物流子版块与沪深 300 的 PE 对比图表 13: 公交物流子板块与沪深 300 的 PB 对比图表 14: 港口子版块与沪深 300 的 PE 对比图表 15: 航运港口子板块与沪深 300 的 PB 对比图表 16: 航空机场子版块与沪深 300 的 PE 对比图表 17: 航空机场子板块与沪深 300 的 PB 对比请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

二行业重点数据 2.1 海 : 航运 & 港口截至 2016 年 9 月 16 日,BDI 指数报收 800 点, 本周下跌 0.49%;BDTI 指数报收 561 点, 本周上涨 3.50%;BCTI 指数报收 383 点, 本周下跌 6.12% 截至 2016 年 9 月 14 日,CCFI 指数报收 711.55 点, 上涨 2.44%;CCBFI 指数报收 866.

9 二行业重点数据 2.1 海 : 航运 & 港口截至 2016 年 9 月 16 日,BDI 指数报收 800 点, 本周下跌 0.49%;BDTI 指数报收 561 点, 本周上涨 3.50%;BCTI 指数报收 383 点, 本周下跌 6.12% 截至 2016 年 9 月 14 日,CCFI 指数报收点, 上涨 2.44%;CCBFI 指数报收点, 下跌 10.46%;CTFI 指数报收点, 上涨 1.81% 图表 18: 波罗的海航运指数图表 19: 中国航运运价指数 2016 年 8 月, 全国主要港口货物吞吐量为 10 亿吨, 同比增长 2.99%; 旅客吞吐量为 785 万人, 同比增长 5.51%; 外贸货物吞吐量为 3.2 亿吨, 同比下降 0.1%; 集装箱吞吐量为万标准箱, 同比增长 1.64% 图表 20: 全国主要港口货物吞吐量 ( 万吨 ) 图表 21: 全国主要港口旅客吞吐量 ( 万人 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

图表 22: 全国主要港口外贸货物吞吐量 ( 万吨 ) 图表 23: 全国主要港口集装箱吞吐量 ( 万标准箱 ) 2.2 陆 : 铁路 & 公路 2016 年 7 月, 铁路客运量为 2.68 亿人, 同比增长 15.59%; 铁路旅客周转量为 1289.95 亿人公里, 同比增长 29.

10 图表 22: 全国主要港口外贸货物吞吐量 ( 万吨 ) 图表 23: 全国主要港口集装箱吞吐量 ( 万标准箱 ) 2.2 陆 : 铁路 & 公路 2016 年 7 月, 铁路客运量为 2.68 亿人, 同比增长 15.59%; 铁路旅客周转量为亿人公里, 同比增长 29.77% 图表 24: 铁路客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 25: 铁路旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 2016 年 7 月, 铁路货运量为 2.63 亿吨, 同比增长 2.53%; 铁路货物周转量为亿吨公里, 同比增长 2.37% 图表 26: 铁路货运量 : 当月值 ( 亿吨 ) 图表 27: 铁路货物周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 10

2016 年 8 月, 公路客运量为 13.23 亿人, 同比增长 0.29%; 公路旅客周转量为 909.30 亿人公里, 同比增长 5.

11 2016 年 8 月, 公路客运量为亿人, 同比增长 0.29%; 公路旅客周转量为亿人公里, 同比增长 5.85% 图表 28: 公路客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 29: 公路旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 2016 年 8 月, 公里货运量为亿吨, 同比增长 4.15%; 公路货物周转量为亿吨公里, 同比增长 4.21% 图表 30: 公路货运量 : 当月值 ( 亿吨 ) 图表 31: 公路货物周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 11

2.3 空 : 航空 & 机场 2016 年 7 月, 民航客运量为 0.44 亿人, 当月同比增长 10.90%; 民航旅客周转量为 748.49 亿人公里, 当月同比增长 13.80% 图表 32: 民航客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 33: 民航旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 2016 年 7 月, 民航货邮运输量为 52.36 万吨, 当月同比增长 6.

12 2.3 空 : 航空 & 机场 2016 年 7 月, 民航客运量为 0.44 亿人, 当月同比增长 10.90%; 民航旅客周转量为亿人公里, 当月同比增长 13.80% 图表 32: 民航客运量 : 当月值 ( 亿人 ) 图表 33: 民航旅客周转量 : 当月值 ( 亿人公里 ) 2016 年 7 月, 民航货邮运输量为万吨, 当月同比增长 6.70%; 民航货邮周转量为亿吨公里, 当月同比增长 8.20% 图表 34: 民航货邮运输量 : 当月值 ( 万吨 ) 图表 35: 民航货邮周转量 : 当月值 ( 亿吨公里 ) 2016 年 7 月, 北京首都机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 3.40%; 上海浦东机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 11.40%; 上海虹桥机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 3.20%; 深圳机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 7.50%; 广州机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 9.30%; 厦门机场旅客吞吐量万人, 当月同比增长 1.20% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 12

13 图表 36: 北京首都机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 37: 上海浦东机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 38: 上海虹桥机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 39: 深圳机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 40: 广州机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 图表 41: 厦门机场旅客吞吐量 : 当月值 ( 万人 ) 2016 年 7 月, 北京首都机场货邮吞吐量为万吨, 当月同比下跌请务必阅读正文之后的免责声明部分 13

2.80%; 上海浦东机场货邮吞吐量为 28.63 万吨, 当月同比增长 3.90%; 上海虹桥机场货邮吞吐量为 3.06 万吨, 当月同比下跌 3.70%; 深圳机场货邮吞吐量为 9.42 万吨, 当月同比增长 11.30%; 广州机场货邮吞吐量为 13.26 万吨, 当月同比增长 6.50%; 厦门机场货邮吞吐量为 2.48 万吨, 当月同比增长 3.

14 2.80%; 上海浦东机场货邮吞吐量为万吨, 当月同比增长 3.90%; 上海虹桥机场货邮吞吐量为 3.06 万吨, 当月同比下跌 3.70%; 深圳机场货邮吞吐量为 9.42 万吨, 当月同比增长 11.30%; 广州机场货邮吞吐量为万吨, 当月同比增长 6.50%; 厦门机场货邮吞吐量为 2.48 万吨, 当月同比增长 3.10% 图表 42: 北京首都机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 43: 上海浦东机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 44: 上海虹桥机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 45: 深圳机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 46: 广州机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 图表 47: 厦门机场货邮吞吐量 : 当月值 ( 吨 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 14

2.4 物流快递行业高速增长,8 月全国规模以上快递业务量为 25.22 亿件, 同比增长 49.30%; 规模以上快递业务收入为 317.6 亿元, 同比增长 43.60% 1-8 月累计业务量为 182.

15 2.4 物流快递行业高速增长,8 月全国规模以上快递业务量为亿件, 同比增长 49.30%; 规模以上快递业务收入为亿元, 同比增长 43.60% 1-8 月累计业务量为亿件, 同比增长 55%; 业务收入 2343 亿元, 同比增长 43% 图表 48: 全国规模以上快递业务收入 ( 亿元 ) 图表 49: 全国规模以上快递业务量 ( 万件 ) 2016 年 8 月, 中国物流业景气指数 (LPI) 为 54.3%, 同比下降 0.5%; 中国仓储指数 ( 综合 ) 为 53%, 同比下降 0.7% 截止 9 月 7 日, 中国公路物流运价指数点, 同比增长 0.4% 图表 50: 中国物流业景气指数 (LPI) 图表 51: 中国仓储指数请务必阅读正文之后的免责声明部分 15

16 图表 52: 中国公路物流运价指数三行业及公司要闻 3.1 行业要闻宏观发改委 : 发布建设中蒙俄经济走廊规划纲要香港万得通讯社报道, 发改委发布建设中蒙俄经济走廊规划纲要, 纲要提出的合作领域包括 : 共同规划发展三方公路铁路航空港口口岸等基础设施资源, 加强在国际运输通道边境基础设施和跨境运输组织等方面的合作, 促进互联互通, 推动发展中国和俄罗斯亚洲和欧洲之间的过境运输铁路中铁总获批发行 3000 亿元铁道债, 今年第一期 9 月 14 日启动发行香港万得通讯社报道, 周二 (9 月 13 日 ), 中国铁路总公司在中国债券网发布公告称, 根据国家发改委关于中国铁路总公司发行中国铁路建设债券核准的批复, 中铁总获批发行铁道债总额 3000 亿元, 其中 2000 亿用于铁路建设项目和装备购置,1000 亿用于债务结构调整在批复文件下达后一年内发行完毕, 其中 2016 年发行 1700 亿元, 其中 550 亿元用于铁路建设项目,500 亿元用于装备购置,650 亿元用于债务结构调整公告称, 中国铁总将于 9 月 14 日招标发行 2016 年第一期铁道债, 规模 200 亿元, 包括 10 年和 20 年期两个品种, 其中 10 年期发行规模 150 亿,20 年期发行规模 200 亿本期债券采用固定利率方式,10 年期品种的票面年利率为 Shibor 基准利率加上基本利差, 基本利差区间为 -0.50% 至 0.50%;20 年期品种的票面年利率为 Shibor 基准利率加上基本利差, 基本利差区间为 -0.20% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 16

17 至 0.80% 本期债券的债券面值为 100 元, 平价发行, 以 1000 万元为一个认购单位, 投标金额必须不少于 1000 万元且为 1000 万元的整数倍招标日 9 月 14 日, 缴款截止日 9 月 19 日, 计息日 9 月 19 日本期债券由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定, 发行人的主体信用等级为 AAA, 本期债券信用等级为 AAA 经国家发展改革委同意, 本期债券发行募集资金将全部用于新建长沙至昆明铁路客运专线等 18 个铁路建设项目及装备购置, 其中,77 亿元用于铁路建设项目,123 亿元用于装备购置铁路交通部部长李小鹏 : 抓紧编制十三五铁路发展规划香港万得通讯社报道, 交通运输部部长李小鹏 9 月 12 日到国家铁路局调研, 并与局领导班子进行座谈他强调, 十三五期间, 铁路发展面临重大机遇和新的更高要求, 希望国家铁路局在当前和今后一个时期重点做好五方面工作一是在铁路安全监管上更加有力有效加快建立健全与铁路行业特点相适应的监管模式, 着力在落实监管责任提升监管能力创新监管手段实化监管抓手强化支撑保障上下功夫见实效, 做到全监管无死角二是在服务国家战略上主动谋划担当站在服务国家重大战略和发展全局的高度, 主动谋划研究, 统筹政府企业社会力量, 提升国际话语权和影响力, 更好发挥我国铁路的整体竞争优势, 努力提升铁路走出去的能力和水平三是在发展综合交通上当好先行引领立足大局抢抓机遇, 在政策法规标准规则等方面主动加强与其他运输方式的对接和协同, 大力支持多式联运铁路进港等工作, 提高枢纽中转及集疏运效率, 不断增强铁路运输的竞争力和吸引力四是在推动铁路改革上加大工作力度加强铁路改革谋划研究和顶层设计, 继续深化落实综合交通运输管理体制机制, 发挥铁路投融资体制改革配套政策的组合效应, 调动好地方政府民间和社会资本的积极性, 用改革的精神和办法破解铁路发展难题五是在实现铁路健康可持续发展上全力以赴牢固树立创新协调绿色请务必阅读正文之后的免责声明部分 17

18 开放共享的发展理念, 以铁路中长期发展规划为指导, 抓紧编制十三五铁路发展规划及各专项规划, 并推进贯彻落实铁路人民日报 : 中国高铁标准成世界标准人民日报海外版报道, 近日, 在北京举行的第 39 届国际标准化组织 (ISO) 大会 ( 以下简称 ISO 大会 ) 再次将中国标准工作聚焦在世界舞台中央随着中国社会经济的发展, 中国在世界贸易格局中也正经历着从中国制造向中国标准的角色转变标准评定影响 80% 世界贸易标准一词对普通民众而言可能稍显无感但当提到 ISO9000 质量管理体系 3C 认证, 多数人则会感到熟悉从某种意义上说, 这些认证标准是人们确认产品质量和安全性能的定心丸, 指导着人们的经济行为三流企业做产品, 二流企业做品牌, 一流企业做标准确立标准是企业做大做强的不变信条事实上, 正是由于英特尔确立了中央处理器 (CPU) 标准微软把持了操作系统的标准苹果主导了手机应用标准, 这些巨头才能牢牢掌握国际市场竞争和价值分配的话语权而作为国际贸易的通行证, 标准认证是消除贸易壁垒的主要途径据经济合作与发展组织和美国商务部的研究表明, 标准和合格评定影响了 80% 的世界贸易作为覆盖世界国民总收入 98% 和全球人口 97% 的标准化组织,ISO 被称作技术联合国而作为 ISO 的最高权力机构,ISO 大会是世界标准领域最重要的会议之一中国希望承办 ISO 大会, 与世界各国和地区分享国际标准化实践经验和成果中国国家标准化管理委员会主任田世宏表示我国高铁标准成世界标准得标准者得天下这句话揭示了标准举足轻重的影响力而在中国企业走出去的过程中, 输出中国标准一直都被视为最高追求国外高铁距离一般只有 1000 公里左右, 中国高铁则一般在 2000 公里以上, 适应中国这种国情路情的动车标准当然与众不同当谈到高铁制造的中国标准, 中国铁路总公司总工程师何华武这样表示从 2012 年开始, 中国铁路总公司在中国开展了中国标准动车组研制工请务必阅读正文之后的免责声明部分 18

19 作中国幅员辽阔, 地形复杂, 气候多变, 被极寒雾霾柳絮风沙淬炼出的中国标准正逐渐超越过去的欧标与日标, 被越来越多的国家采用同样, 在数字电视领域, 中国数字电视标准成为国际电信联盟国际标准后, 已被全球 14 个国家采用, 覆盖全球近 20 亿人口, 带动了中国多个数字电视品牌走出国门如今, 中国在国际标准制定方面的影响力和话语权日益增强, 由中国提出和主导制定的国际标准数量逐年增加截至今年 5 月, 中国已有 189 项标准提案成为 ISO 的国际标准, 特别是在高铁核电通信汽车等领域, 中国在国际标准上实现了从跟随到引领的跨越随着越来越多的中国标准成为世界标准, 曾有韩国媒体这样报道, 包括高铁核能等在内的中国高端制造业正在迅速扩展世界市场, 由此带来的是中国行业标准成为世界标准加快中国标准走出去作为全球第二大经济体第一大货物贸易国, 如今的中国正在大力推进标准化事业改革发展, 国家标准行业标准和地方标准总数超过 10 万项, 企业标准超过百万项, 已经基本形成覆盖一二三产业和社会事业各领域的标准体系不断提升的影响力也意味着更大的全球责任作为 ISO 常任理事国, 中国在国际标准制定和促进世界经济合作互联互通中扮演着愈发重要的角色根据标准联通一带一路行动计划 ( ), 中国将加快制定和实施中国标准走出去工作专项规划, 助推国际装备和产能制造合作在电力铁路等基础设施领域, 高端装备制造生物新能源等新兴产业领域以及中医药烟花爆竹茶叶等传统产业领域, 推动共同制定国际标准 ; 同时, 在设施联通能源资源合作等方面, 组织翻译 500 项急需的中国国家行业标准外文版, 促进中国标准的对外传播中国正在深化标准化工作改革, 鼓励各利益相关方积极参与国际标准化活动, 通过实现标准化合作助推世界各国间经济贸易合作, 充分发挥标准化在推进一带一路建设中的基础和支撑作用田世宏表示铁路立陶宛铁路公司与俄罗斯物流公司签署物流服务协议据立陶宛 DELFI 通讯社 8 月 22 日报道, 立陶宛国有铁路公司立陶宛铁路请务必阅读正文之后的免责声明部分 19

20 公司与俄罗斯最大物流公司之一的圣彼得堡欧洲西伯利亚运输系统公司签署协议, 承诺相互提供物流服务, 旨在对中国与欧洲其他线路以及利用克莱佩达海港的货物运输提供有效保障立铁公司表示, 立方正在探讨中国输欧集装箱运输的新途径, 寻求或经过俄罗斯后贝加尔斯克, 或经过蒙古国的最优线路物流国企扎堆进军生鲜电商紫云冷链 : 需跨越三大难关继中粮集团等大型国企进军生鲜电商领域之后, 又一国企也加入战团日前, 北大荒集团正式上线生鲜电商平台嗨厨房, 成为国企生鲜电商阵营中的一员中国物流与采购杂志社副主任编委紫云股份董事长罗建辉指出, 国企扎堆进入生鲜电商领域, 凭借自身的信誉和资源优势为生鲜电商带来新的发展契机, 但是要想在生鲜电商行业取得成功, 国企仍需跨越三大难关 5 年, 生鲜电商市场涨了 134 倍! 据互联网研究机构易观智库统计, 从 2010 年到 2015 年的 5 年间, 中国生鲜电商市场规模从 4 亿元快速增至 540 亿元, 足足增加了 134 倍中国物流与采购杂志社副主任编委紫云股份董事长罗建辉预计, 我国生鲜电商市场规模在未来的 3 年内仍将较快发展到 2018 年, 有望突破 1000 亿元大关, 达到 1283 亿元巨大的市场前景和广阔的市场空间, 也让生鲜电商行业成为企业和资本竞逐的战场拥有品牌和资源优势的国企自然也不甘示弱, 中粮集团国家电网五大国有银行等, 纷纷扎堆入场日前, 北大荒旗下的生鲜电商平台嗨厨房也宣传正式上线据嗨厨房高级副总裁张国保介绍, 嗨厨房的目标人群是注重食材质量的人群, 主打产品是米面粮油海鲜等不过罗建辉告诉记者, 在国企投资热情高涨的背后, 生鲜电商市场的盈利状况却非常令人担忧国企要想在生鲜电商市场取得成功, 还需跨越冷链物流客户体验和盈利三重大关亏损, 生鲜电商方向出了问题? 据市场调研机构尼尔森发布的报告显示, 全国多家生鲜电商中只有 1% 盈利,4% 持平,88% 亏损, 剩下 7% 巨额亏损请务必阅读正文之后的免责声明部分 20

21 广州优果蔬网络科技有限公司董事长潘文伟表示, 国内生鲜电商行业之所以亏损严重, 主要是因为方向错了, 把目光聚焦在上游的供应链而不是下游的用户体验很多国内的生鲜电商将重点放在做上游, 优化供应链, 但很多建了冷库后, 根本用不到, 因为用户没有那么多, 没有单量去支撑潘文伟认为, 生鲜电商平台应该想办法满足消费者的需求培养消费者在生鲜电商平台购物的习惯而中国物流与采购杂志社副主任编委紫云股份董事长罗建辉同样也指出, 目前生鲜电商平台在消费者的用户体验上做得还不够到超市菜市场买菜买水果, 动不动就是几斤十几斤, 消费者提到家里容易吗? 为什么在这种情况下, 消费者依然选择自己去买而不选择可以送货上门又价格实惠的生鲜电商呢? 这是需要生鲜电商平台反思的问题罗建辉告诉记者尴尬, 渗透率不足 2% 的背后此外根据易观智库的数据, 当前生鲜电商渗透率尚不到 2%, 远不及服装行业 30% 的渗透率相对于网购服装的积极性, 消费者在网购生鲜产品上热情明显不够对此中国物流与采购杂志社副主任编委紫云股份董事长罗建辉分析认为, 在发达国家生鲜品物流过程中的损腐率为 5%, 而在中国这一数值高达 10%-25%, 为发达国家的 2-5 倍在这种情况下, 消费者自然无法放心在生鲜电商平台上购物生鲜电商平台要想把消费者从超市菜市场转移到网上扭亏为盈, 解决冷链物流监测难题降低生鲜品损腐率, 为消费者提供安全放心的生鲜产品是当务之急罗建辉表示据罗建辉介绍, 为了切实解决这一问题, 紫云股份在深入研究食品药品冷链物流质量保障问题的基础上, 采用物联网云计算以及移动互联网技术研发出了紫云冷链物流云服务平台在实现冷链运输的全程监控覆盖, 和冷链货物从出厂仓储运输到销售终端全程数据追溯的同时, 紫云冷链还通过企业推出的食安宝 APP, 为消费者提供全程物流信息温湿度信息保质期提醒以及定制菜单推送等增值服务, 让消费者最为关心的食品安全看得见摸得着请务必阅读正文之后的免责声明部分 21

22 物流广东加强发展果蔬冷链物流据国际商报 9 月 12 日报道, 从果蔬产品冷链物流来看, 采收贮藏包装运输销售都需要冷链物流的支持发达国家近八成的果蔬产品通过冷链物流来运输, 而我国目前果蔬冷链流通率仅为 5% 左右数据显示, 我国果蔬产品每年在流通环节造成的损失占果蔬总产量的 20% 至 30% 现实的瓶颈制约广州大学冷链物流及标准化研究所所长刘广海认为, 冷链物流的关键和难点, 其实最重要的就是最后一公里的冷链配送问题究其原因在于 : 目标客户群单一, 快速反应要求很高, 供应链较长使冷链成本偏高北京的李先生有次去广东出差, 想给家人寄箱茂名荔枝, 问了几家快递企业, 才找到一家可以全程冷链配送结果家人收到时, 还是有部分荔枝坏掉了冷链快递显然还不像普通快递那样发达快递和物流最明显的区别是, 物流是港到港站到站, 而快递是门到门冷链快递的一个特点是零散接单零散派单, 这就意味着派送过程中会频繁开门, 冷藏空间温度控制更难而且, 冷链快递对时效要求更高别说冷链快递了, 就连冷链物流的发展水平, 都无法满足市场需求冷链配送不给力, 已经成为制约生鲜电商发展的瓶颈菜鸟网络科技有限公司物流总监陈涛说冷链物流仓储正加强根据广州市冷链物流发展规划 ( 简本 ) (2014~2020 年 ) 统计显示, 目前整个广州市上规模的冷链物流企业为 100 家, 位于白云区的就有 20 家, 仅占两成作为全国乃至东南亚果菜销量最大的批发市场江南果菜批发市场坐落于白云区松洲街 2015 年, 该市场果菜交易量达亿公斤, 是广州最重要的菜篮子据了解, 该市场还拥有万吨级大型冷库, 冷库总容积立方米广州惠鲜蔬果有限公司位于松洲街增槎路 100 号, 与江南果菜批发市场咫尺之遥这家企业拥有 8 个独立冷库 6 台冷链车一个恒温包装加工车间, 主要经营果蔬超市冷链配送分销蔬果批发分销水果蔬菜到了公司后, 第一步就是放入冷库, 这是一个保温的过程该负责人称, 如超市需要供货时, 他们会把这些果蔬拿出来, 送到恒温加工车间, 请务必阅读正文之后的免责声明部分 22

23 在室内温度下, 进行蔬菜的初步加工, 去除掉一些不规整的, 进行包装打码处理在恒温车间加工完成后, 该公司员工则会按照超市要求进行装箱, 配送到超市要全程使用冷链车运输, 冷链车先送货到超市中央配送中心, 这里也有冷库, 最后再到超市货架据广州港务局局长常敏介绍, 广州今年将加重发展冷链物流, 推进山姆冷链 1 号库侨丰冷链物流中心等项目建设, 规划在黄埔洪圣沙建设华南冷链物流基地航运马士基和地中海航运布局新的跨太平洋航线, 抢占韩进留下的市场空间据海运圈商务网报道, 全球最大的两大集装箱班轮公司马士基航运和地中海航运, 纷纷宣称将新增跨太平洋的班轮航线, 以弥补因韩进海运破产导致的该区域集装箱运力不足的问题基于目前正直美国消费旺季, 这些新的航线的投入是否能完全帮出口商将货物在感恩节前顺利地运送给美国的零售商, 很多市场分析师们还是对此表示怀疑但有也有部分分析师认为两大欧洲航运巨头的运力陆续投入完全有能力替代韩进留下的空缺丹麦航运巨头马士基称将开辟新的亚洲到美国西海岸的航线, 将投入 6 艘 4000TEU 的集装箱船, 挂靠中国的上海烟台港, 韩国的釜山港和美国的洛杉矶港而总部在瑞士的地中海航运也宣称将投入新的 Maple 航线, 将投入 6 艘 5000TEU 的集装箱船, 挂靠釜山上海烟台和加拿大的鲁珀特王子港 (Prince Rupert) 港但是分析师还是认为, 这仍不足以弥补韩进海运缺席留下的市场需求, 毕竟韩进是跨太平洋航线的主要参与者韩国的 KTB Investment & Securities(KTB 投资和证券 ) 的分析师 Shin Ji-yoon 认为, 韩进占了亚美线 7% 的市场份额和韩国釜山出口货量的 9% 的份额, 全球的航运巨头在新航线的投入不确定能否覆盖原来多少的份额位于釜山的韩国海洋大学的教授 Ryu Dong-geun, 认为国际航运巨头增加新航线也许可以暂时帮助韩国的出口商现在面料的困境, 但是他担心国际航运巨头最后会抢占了韩国航运公司的市场份额, 长期来说会损害国家的利益请务必阅读正文之后的免责声明部分 23

24 航空石家庄通用航空展一架飞机坠落 4 人当场死亡据民航资源网消息, 在 9 月 15 日爱飞客事故中, 机上 4 人 (1 个飞行员, 3 名乘客, 其中 2 个小孩 ) 都没有生命体征了早前消息 : 新华社石家庄 9 月 15 日新媒体专电 15 日下午 16 时左右,2016 石家庄通用航空展暨爱飞客飞行大会上一架飞机在现场坠毁, 目前人员伤亡情况不明据一位现场目击者介绍, 当时一架小型飞机正在天空飞翔, 突然下坠跌落到附近地面, 发出一声巨响, 浓烟滚滚, 目前多辆消防车和救护车已赶往现场救援坠落的飞机机型及机上究竟有多少人员, 目前记者正在核实中 2016 石家庄通用航空展暨爱飞客飞行大会于 9 月 13 日开幕, 计划 16 日结束, 来自国内外 50 余家通用航空制造和运营企业的近 150 架飞行器参展, 涵盖高性能飞机中短途通勤飞机特种飞机水上飞机等通航主力机型期间将举行特技飞行表演航空音乐节航空嘉年华通用航空产业发展高端峰会等活动航空中国将成为世界首个万亿美元航空市场每日经济新闻报道,9 月 13 日, 波音公司针对中国市场发布市场展望报告预测, 未来 20 年, 中国将需要 6810 架新飞机波音民机集团市场营销副总裁廷塞斯 (Randy Tinseth) 对媒体表示, 虽然目前中国市场规模只是美国市场的 40%, 但因为中国民航客运量保持了年均 6.2% 的增速,20 年以后, 中国市场规模将超过美国, 成为世界首个总价值超万亿美元的航空市场据了解, 在波音全球版图中, 中国依然是全球增长最快活跃度最高的市场中国航空公司也已经成为波音最大的客户, 过去 3 年内, 接收了波音飞机交付量的 25% 而就波音在中国选址建立 737 飞机完工中心的项目, 波音表示还在和中国伙伴的推动当中, 对外界传言甚多已落户某地的说法不置可否廷赛斯还透露, 波音全新单通道飞机家族 737MAX 已在试飞过程中, 预计明年夏天将提前实现交付 ; 尚在研发中的最大号明年也将开始试飞, 预计 2018 年实现首架交付 3.2 公司要闻请务必阅读正文之后的免责声明部分 24

25 物流大杨创世 ( SH): 圆通将成 A 股快递第一股, 阿里系与赵薇将获利丰厚每日经济新闻报道, 备受业界关注的 A 股快递第一股之争, 终于有了结果 9 月 14 日, 大杨创世发布公告称, 圆通速递借壳大杨创世方案获证监会核准批复不出意外, 圆通将领先顺丰申通韵达和中通, 成为民营快递第一股圆通借壳上市的背后, 无疑将是相关各方的一场资本盛宴, 其中阿里系和潜伏的影星赵薇无疑将获利丰厚大杨创世公告称, 根据重组预案, 大杨创世拟出售全部资产与负债, 并以发行股份方式收购圆通速递 100% 股权, 后者交易作价为 175 亿元大杨创世还公告称, 已经接到包括公司董事长总经理在内的四位高管的离职报告, 离职理由均为因个人原因分析人士指出, 大杨创世原有高管的离职实际上是为新股东蛟龙集团的顺利入主做准备早在 2015 年 5 月, 阿里巴巴集团就宣布联手云锋新创战略投资圆通速递, 当时外界传闻, 投资合作金额或超 100 亿元人民币, 占到圆通的 20% 股份根据大杨创世披露的文件, 阿里创投与云锋新创 2015 年实际上是合计以 25.2 亿元的价格, 分别得圆通速递 12% 和 8% 的股权而在借壳上市完成后上, 大杨创世总股本将大幅增至亿股, 阿里创投云锋新创的持股比例将会被稀释, 不过仍将分别持有 11.09% 和 6.43% 的股份, 位列第二和第三大股东据券商研报预计, 圆通上市后市值将达到 473 亿元, 粗略计算, 阿里系在圆通上市后浮盈将达数十亿元而作为云锋新创的股东之一, 赵薇当初出资 7500 万元, 持股 %, 预计圆通上市后, 赵薇将获利数千万元公路中原高速 ( SH): 追讨逾 2000 万加油站承包费中原高速 9 月 15 日公告, 公司向法院提交民事起诉状, 要求解除公司与华中石油销售有限公司 ( 以下简称华中石油 ) 签订的经营权转让合同, 并要求华中石油公司支付所欠经营权转让费万元及违约金据了解, 华中石油自 2014 年 10 月 1 日开始经营中原高速旗下 6 家加油站起, 仅支付了 3 个月承包费, 之后便再未缴费中原高速表示欠款一直未追缴成功, 因而上诉在此承包权纠纷之下, 每日经济新闻注意到, 中原高速 2007 年与河南中石化共同成立了一家专业经营加油站的公司, 且今年初再次对其增资加油站经营权曾被转手请务必阅读正文之后的免责声明部分 25

26 时隔一年, 中原高速再次站在了原告席上, 这次的被告是华中石油公司中原高速公告, 近日向河南省郑州市中级人民法院提交民事起诉状, 要求解除公司与华中石油签订的经营权转让合同, 并要求华中石油公司支付所欠经营权转让费万元及违约金万元并承担本案诉讼费等根据公告, 中原高速所拥有的 6 个高速公路服务区加油站经营权于 2014 年转让给了华中石油, 并约定转让费每 3 个月支付一次, 每次均为 1725 万元然而华中石油自 2014 年 10 月 1 日开始经营后, 迄今只支付过一次转让费尽管截至今年 9 月 6 日, 华中石油已将所经营加油站交还中原高速, 但上市公司表示扣除经营保证金后, 华中石油公司尚欠公司加油站经营权转让费万元, 并上诉希望能追得欠款目前该案件已经被受理但尚未开庭事实上, 中原高速旗下这 6 家加油站的经营权并非一开始就转让给华中石油, 而是经过了一轮转手根据诉讼公告,2014 年 7 月, 通过拍卖程序, 中原高速将上述 6 家服务区加油站经营权转让给郑州标准石化有限公司 ( 以下简称郑州石化 ), 转让期限为 3 年, 从 2014 年 8 月 1 日起算然而在合同履行过程中, 郑州石化股权结构发生重大变化, 再无力进行加油站日常经营管理后续事宜, 因而改为由当时的担保方华中石油公司代其继续履行权利义务加速自身加油站布局中原高速今年 3 月 30 日公告, 公司以 1.19 元 / 元注册资本共出资万元认购河南中石化中原高速石油有限责任公司 ( 以下简称中石化中原高速 ), 新增出资额万元公司的增资理由是为提高合资公司的市场竞争力和企业活力, 改善经营状况, 增强经济效益及盈利能力, 实现股东回报最大化值得注意的是, 中原高速的增资对象中石化中原高速目前主要经营郑尧高速郑州南禹州平顶山南和尧山 4 对服务区 8 座加油站, 以及京港澳高速许昌漯河和驻马店 3 对服务区 6 座加油站其中京港澳高速的 6 座加油站正是现在中原高速提起的诉讼中所涉及的加油站事实上, 中原高速布局加油站经营业务已经多年 2007 年 11 月, 中原高请务必阅读正文之后的免责声明部分 26

27 速与中石化河南石油分公司 (2014 年 4 月 18 日更名为中国石化销售有限公司河南石油分公司, 以下简称河南中石化 ) 成立中石化中原高速该公司注册资金 1000 万元, 其中中石化出资 490 万元, 占出资比例的 49% 而在 3 月新公布的对中石化中原高速的定增案中, 河南中石化并未增资也就是说, 在这轮增资结束后, 河南中石化持股比例下降至 39%, 而中原高速持有中石化中原高速出资额万元, 持股比例为 51%, 成为其控股股东航运中海海盛 ( SH): 拟斥资 5000 万元回购股份中海海盛 9 月 13 日晚间发布回购股份预案, 回购规模为 5000 万元, 回购股份价格为不超过元 / 股, 预计回购股份数量不少于万股所回购的股份将予以注销, 从而减少公司的注册资本中海海盛此前于 2015 年 7 月 13 日公告, 公司拟于非公开发行完成后 6 个月内, 择机出资不低于 5000 万元启动公司股份回购方案 2016 年 3 月 15 日, 公司非公开发行完成鉴于公司于 2016 年 5 月 23 日起因筹划重大资产重组停牌, 并于 9 月 6 日起复牌, 因此公司拟在上述承诺期内启动股份回购事项, 保护广大投资者利益, 增强投资者对公司的信心, 维护公司资本市场形象方案显示, 公司此次拟用于回购的资金来源为公司自有资金, 回购实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案不超过六个月航运海峡股份 ( SZ): 拟以亿元对价收购新海轮渡 100% 股权香港万得通讯社报道, 海峡股份 9 月 12 日晚间发布重组报告书 ( 草案 ), 公司拟通过发行股份购买港航控股持有的新海轮渡 100% 股权, 交易对价亿元同时, 发行股份募集配套资金不超 3.4 亿元公司股票将于 9 月 13 日复牌资料显示, 新海轮渡经营范围为港口装卸水上客货代理, 为船舶提供岸电燃料物淡水和生活供应截至目前, 新海轮渡尚未完成注册资本的缴纳, 并未开展实质性经营, 无资产及负债港口上港集团 ( SH):160 亿元参与邮储银行 IPO 上港集团公告, 公司拟以全资子公司上港集团 ( 香港 ) 有限公司为主体作为基石投资者参与邮储银行 H 股 IPO, 认购邮储银行 4.15%-4.99% 的股权, 总额度不超过 24 亿美金的等额港币 ( 约合人民币 160 亿元 ) 请务必阅读正文之后的免责声明部分 27

28 航空海航之后是春秋 16 家航空公司集体封杀三星 Note 7 第一财经 9 月 14 日报道, 又有一家航空公司加入封杀三星 Galaxy Note 7 的行列而据三星和加拿大卫生部披露, 目前单是在美国就发生了逾 70 部 Galaxy Note 7 电池起火的事件 9 月 14 日, 春秋航空发布安全预警, 再次重申旅客应严格遵守中国民航局安全规定, 飞行全程中, 严禁使用包括三星 Galaxy Note 7 在内的任何手机和充电, 或作为托运行李运输春秋航空在安全预警中表示, 近期三星公司 Galaxy Note 7 上市仅一个多月, 在全球范围内已经发生了 35 起因锂电池质量缺陷造成起火爆炸的事故目前美国 FAA 欧洲 EASA 日本国土交通省等国家 / 地区民航当局已经将 Note7 列入危险品之列, 禁止旅客携带 Note 7 登机同时国内个别航空公司已经禁止旅客在飞机上使用三星 Note7 手机或充电春秋航空做出风险预警包括 : 1 春秋航空任何航班上不接受旅客使用三星 Galaxy Note7 手机和充电, 或作为托运行李运输 ; 2 公司所有干部员工乘坐本公司航班时, 禁止携带三星 Galaxy Note7 手机登机, 同时禁止将其作为托运行李运输 ; 3 值机时应主动询问旅客, 并做好告知工作 ; 4 起飞前广播中特别增加禁止旅客使用三星 Galaxy Note 7 手机或充电的内容 ; 在飞行过程中加强客舱监控, 一旦发现旅客使用手机或给手机充电, 立即制止, 随时做好应急情况准备和处置无独有偶,9 月 13 日, 海航集团安全管理委员会下发的通知显示, 海航禁止集团所有干部员工携带 Galaxy Note 7 设备登机, 且禁止将其随行李托运 ; 海航集团旗下航空运输企业不接受旅客在飞机上使用 Galaxy Note 7 充电或随行李托运 ; 加强中国民航局关于严谨在飞行中使用手机等相关电子产品规定的宣传而相较于春秋航空的规定, 海航的规定更具有杀伤力除了海南航空 (600221, 股吧 ), 海航集团运营管理的天津航空金鹿公务祥鹏航空首都航空西部航空福州航空乌鲁木齐航空北部湾航空扬子江航空桂林航空长安航空 mycargo 加纳 AWA 航空法国蓝鹰航空等航空公司, 也得统一执行海航集团的三星 Galaxy Note7 手机封杀令而截至发稿, 中国民航局尚未就三星 Galaxy Note7 手机的使用作出统一规定请务必阅读正文之后的免责声明部分 28

29 四投资建议圆通借壳大杨创世获批, 将成为 A 股快递第一股, 加速快递企业借壳进程, 并且高增速价格竞争趋于稳定有望推动整个快递板块行情 ; 同时推荐关注估值合理业绩稳定的铁路公路板块, 给予行业中性评级五风险提示 1 宏观经济下行 ; 2 汇率和油价波动 ; 3 国企改革低于预期请务必阅读正文之后的免责声明部分 29

30 投资评级定义公司评级强烈推荐推荐中性卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明张迪, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 30

目录一上周行情回顾上涨 3.34% 行业个股上周市场表现行业估值... 7 二行业重点数据海 : 航运 & 港口陆 : 铁路 & 公路空 : 航空 & 机场

目录一上周行情回顾上涨 3.34% 行业个股上周市场表现行业估值... 7 二行业重点数据海 : 航运 & 港口陆 : 铁路 & 公路空 : 航空 & 机场行业研究交通运输 : 行业周报 (216.1.1216.1.16) 216 年 1 月 17 日快递物流板块表现持续活跃看好行情回顾 : 交通运输板块表现强于大盘上周交运板块上涨 3.34%, 跑赢沪深 3 指数 (+1.62%)1.72 个百分点, 行业表现位于中信一级行业的上游交运子版块全部上涨, 其中, 物流板块涨幅最大 (+6.22%) 航运版块涨幅其次 (+4.16%), 这两子版块较之前一周出现大幅向上调整,

目录 一 上周行情回顾 下跌 2.91% 行业个股上周市场表现 行业估值... 7 二 行业重点数据 海 : 航运 & 港口 陆 : 铁路 & 公路 空 : 航空 & 机场

目录一上周行情回顾下跌 2.91% 行业个股上周市场表现行业估值... 7 二行业重点数据海 : 航运 & 港口陆 : 铁路 & 公路空 : 航空 & 机场