7 近期重点关注 : 军改核电产业进展,1 号文件及农业现代化, 工业 4.0, 通用航空 8 其余重点股票池 : 北方创业上海机电广日股份海陆重工鼎汉技术四川九洲利君股份中集集团中国重工亚星锚链洪都航空卧龙电气富瑞特装中船防务中国船舶双环传动宗申动力应流股份 ;

Size: px

Start display at page:

Download "7 近期重点关注 : 军改核电产业进展,1 号文件及农业现代化, 工业 4.0, 通用航空 8 其余重点股票池 : 北方创业上海机电广日股份海陆重工鼎汉技术四川九洲利君股份中集集团中国重工亚星锚链洪都航空卧龙电气富瑞特装中船防务中国船舶双环传动宗申动力应流股份 ;"

辙邰
7 years ago
Views:

1 行业周报机械军工行业 2016 年 2 月 15 日东北亚局势紧张看好军民融合绩优成长股投资价值逐步显现投资要点 : 1 核心组合 : 威海广泰惠博普中鼎股份江南嘉捷先导智能 (1) 本周调入中鼎股份, 暂时调出隆鑫通用近期强调绩优成长股, 如威海广泰惠博普江南嘉捷先导智能 ; 看好优质军民融合标的 : 威海广泰海特高新 ; 加大关注增发已过会的中鼎股份通裕重工 (2) 考虑到外围市场因素, 本周仓位降至 60% 最低仓位 ( 上周为 80% 仓位 ) 上周核心组合收益率 7.1%, 同期沪深 300 指数 0.6%, 申万机械指数 3.3%, 申万国防军工指数 3.1% 2016 年组合组合累计收益率 -16.3% 2 重点股池 : 隆鑫通用海特高新金通灵天奇股份大冷股份华中数控通裕重工 GQY 视讯南方泵业康尼机电康力电梯远大智能潍柴重机天地科技中联重科科远股份 3 本周核心观点 : 看好智能装备军民融合中的绩优成长股 (1) 近期强调绩优成长股,2016 年持续聚焦大智能制造 ( 无人机服务机器人工业 4.0) 军民融合, 看好大主题投资关注油价反弹带来的投资机会, 推荐市场预期差很大的惠博普 (2) 军民融合 : 东北亚局势紧张国发公司成立军工院所改制预期下, 持续看好军民融合, 推荐威海广泰海特高新四川九洲, 看好金通灵隆鑫通用等 (3) 机器人 ( 工业 4.0/ 服务机器人 ): 工业 4.0 看好物流自动化 3C/ 锂电设备人机协作机器人看好江南嘉捷天奇股份先导智能 ;GQY 视讯康力电梯等 (4) 无人机 ( 空中机器人 )/ 通用航空 : 无人机 / 通用航空推荐威海广泰海特高新隆鑫通用金通灵, 看好宗申动力四川九洲中信海直川大智胜等 4 上周观点 / 报告 : 绩优成长股绩优成长股投资价值显现, 近期重点推荐威海广泰惠博普中鼎股份 ; 持续推荐隆鑫通用先导智能江南嘉捷! 威海广泰调整定价方式, 定增将提速 ; 专业级无人机龙头受益军民融合通用航空 ; 持续推荐鼎汉技术贵阳轨交 1 号线屏蔽门项目预中标, 平台效应助力新产品市场开拓 5 上周交流 / 调研 : 中鼎股份天地科技天沃科技中鼎股份 19 亿增发已过会 16 年备考业绩 EPS 1 元,PE 18 倍 ; 业绩高增长 ; 受益环保发动机无人机发动机新能源汽车充电桩等, 持续推荐! 天地科技环保设备煤粉锅炉排放优于燃气, 前景向好 ; 将受益供给侧改革央企改革 ; 持续推荐! 天沃科技清洁能源装备民企龙头加快转型军工核电, 持续跟踪 6 下周交流 / 调研 : 先导智能等先导智能 2 月 18 日 ( 周四 ), 无锡谨慎推荐分析师维持评级王华君机械军工行业首席分析师 :(8610) :wanghuajun@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 特此鸣谢贺泽安 :(0755) : hezean@chinastock.com.cn 李辰 :(8610) :lichen_yj@chinastock.com.cn 刘兰程 :(8610) :liulancheng@chinastock.com.cn 对本报告编写提供的信息帮助相关研究 ( 以下均为深度报告 ) 机械军工 2016 年度策略 : 新成长新转型聚焦大智能制造军民融合无人机行业 : 军用民用专业级无人机龙头即将起飞服务机器人 : 爆发点逐步临近未来世界新物种, 将诞生全球巨头通用航空 : 低空改革推进, 产业即将起飞智能装备行业 : 工业机器人行业需求景气催化剂将不断超预期锂电池生产设备 : 新能源汽车爆发推动行业快速发展电梯行业国际比较 : 进口替代 + 维保 + 出口 + 转型, 民族品牌龙头潜力巨大船舶行业 : 南北船续南北车成央企改革焦点 ; 持续推中国重工广船国际中国船舶军工行业 : 国防行业驶入内生外延增长快车道证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明

2 7 近期重点关注 : 军改核电产业进展,1 号文件及农业现代化, 工业 4.0, 通用航空 8 其余重点股票池 : 北方创业上海机电广日股份海陆重工鼎汉技术四川九洲利君股份中集集团中国重工亚星锚链洪都航空卧龙电气富瑞特装中船防务中国船舶双环传动宗申动力应流股份 ; 中国中车新天科技三一重工机器人国睿科技长荣股份杭齿前进纽威股份航新科技 9 核心组合投资案件 : 威海广泰无人机 + 军民融合 + 通用航空 + 智能家居等多重主题, 军品业务发展将超市场预期, 受益通航产业大发展我们判断公司未来将在军品 ( 不仅仅是军用无人机 ) 消防设备领域持续加码, 通过自主研发兼并重组等措施, 强化公司在消防设备军品领域中的地位和影响力 ; 营口新山鹰业绩将超预期不考虑增发, 预计年备考 EPS 为 0.63/0.82/1.06 元,PE 为 37/28/21 倍 ; 考虑增发 ( 按照 30 元增发价测算 ), 预计年备考 EPS 为 0.61/0.84/1.10 元,PE 为 38/27/20 倍, 未来业绩具有上调潜力, 持续推荐惠博普油气装备主业订单保障业绩快速增长 ; 环保管道检测维保等新业务促成长油气装备海外营收占比过半, 海外 EPC 订单保障业绩快速增长 ; 进军通用环保领域, 培育新增长点, 受益美丽中国 ; 低油价持续性较差 ; 公司或受益油价反弹主题投资 ; 股权激励要求未来几年业绩高增长 ; 每股资本公积 1.8 元公司目前市值不到 60 亿元, 我们预计 2016 年业绩增速 65% 2017 年业绩增速 35% 预计年 EPS 为 0.57/0.77 元,PE 为 19/14 倍公司业绩具备上调潜力, 未来受益一带一路, 维持推荐评级江南嘉捷互联网 + 3D 打印中国制造 2025 优质标的, 股份回购实际控制人增持等彰显公司发展信心 ; 安全边际较高公司在手现金充裕, 我们预计公司未来将加快转型, 市值将向康力电梯博林特靠拢预计公司年主业业绩复合增长率约 16%,EPS 为 0.70/0.80/0.95 元,PE 为 18/16/14 倍 ; 估值低于电梯产业链平均水平目前公司市值约 50 亿元, 拥有现金和银行理财产品近 8 亿元先导智能高速成长的锂电池设备龙头 ; 布局智能工厂业务打造工业 4.0 公司和 IBM 合作建立先导云和大数据中心, 我们判断公司未来将为客户提供系统集成和智能工厂解决方案, 向工业 4.0 领域不断延伸 ; 专注高端锂电池设备, 未来有望进入海外市场, 业务将高速发展 ; 光伏生产设备及薄膜电容器业务将保持较快增速预计公司年业绩复合增速接近 70%,EPS 为 1.05/1.85/2.96 元,PE 为 83/47/30 倍公司在自动化设备行业中成长性突出, 具备一定估值优势, 未来将向工业 4.0 领域不断延伸, 业绩仍具备上调潜力, 推荐中鼎股份受益环保发动机无人机发动机新能源汽车充电桩等, 持续推荐股价临近增发价,19 亿增发已过会, 预计春节后拿到批文完成发行 16 年备考业绩 1 元,PE 17 倍 ; 业绩高增长 10 行业观点 : 看好国防军工及新型装备中优质个股 ; 关注传统行业转型动态 1) 持续关注国防军工行业, 今年为军民融合大年持续看好国防军工板块 : 中央军委近日印发关于深化国防和军队改革的意见 ;1 月 1 日解放军火箭军等三大机构成立, 习近平授军旗 ; 中航工业航空发动机相关资产重组整合发动机专项军队体制改革军工集团资本运作军工科研院所改制预期提升, 军民融合上升为国家战略重点看好几大白马 ( 中航动力中航飞机中国卫星 ) 海特高新威海广泰四川九洲 ; 其余看好中航光电北方创业宗申动力国睿科技四创电子长城信息航天电子中航电子光电股份军民融合深度报告 (36 页 ) 军民深度融合 : 升为国家战略 ; 民参军混合所有制将是亮点 : 无人机航空装备智能装备等是军民深度融合重点领域重点推荐海特高新威海广泰四川九洲, 关注宗申动力川大智胜利君股份新研股份通达动力航新科技奥普光电等 2) 看好中国制造 2025/ 工业 4.0 无人机 / 通用航空高铁设备核电设备环保装备锂电设备消防装备等无人机深度报告 (43 页 ) 无人机行业 : 军用民用专业级无人机龙头即将起飞 : 未来 15 年中国无人机市

3 场需求超 3300 亿元, 其中军用近 2000 亿 ; 民用专业级无人机 : 安防领域农林植保电力巡线等市场需求大重点推荐威海广泰! 看好洪都航空宗申动力隆鑫通用, 关注金通灵通裕重工等通用航空年通用航空相关政策有望获突破 ; 重点推荐威海广泰海特高新四川九洲 ; 其余 : 中信海直宗申动力川大智胜洪都航空, 国睿科技四创电子中国制造 2025/ 工业 4.0/ 智能装备中国制造 2025 已正式出台, 智能装备行业需求景气度催化剂将持续超预期, 重点看好服务机器人关注天奇股份双环传动江南嘉捷博林特机器人康尼机电慈星股份锐奇股份上海机电博实股份汇川技术新时达等服务机器人深度报告 (45 页 ) 服务机器人 : 爆发点逐步临近 ; 未来世界新物种, 将诞生全球巨头 : 服务机器人好比 30 年前的电脑,15 年前的手机 ; 未来 10 年服务机器人行业规模超万亿, 未来三年复合增速 22%; 爆发点临近看好康力电梯 GQY 视讯 ( 小市值 ), 关注巨星科技博实股份机器人华丽家族等铁路设备 2015 年铁路建设任务超额完成 : 全国铁路固定资产投资完成 8238 亿元, 超额完成 238 亿元 ; 铁路新线投产 9531 公里, 超额完成 1531 公里 ; 铁路装备采购量或达 1500 亿元铁路投融资改革铁路土地综合开发等改革推进重点关注康尼机电鼎汉技术北方创业, 关注中国中车核电设备习主席访美访英推动中国核电走出去和核电重启加速等因素叠加, 核电主题持续, 重点关注通裕重工海陆重工南风股份应流股份纽威股份中鼎股份, 其余 : 中核科技博林特丹甫股份久立特材大西洋环保装备环保设备中我们重点关注解决燃煤燃油黄标车问题相关标的作为解决雾霾问题, 替代传统燃煤燃油的方案, 核电装备天然气装备新能源汽车也是重点投资方向重点关注天地科技中鼎股份天奇股份南方泵业 ; 其余海陆重工富瑞特装隆华节能南风股份开山股份等锂电设备深度报告 (34 页 ) 新能源汽车爆发推动行业快速发展 : 首推先导股份, 关注赢合科技智云股份等消防装备大行业小公司, 龙头企业市占率提升成长性好重点推荐业绩确定性高增长的威海广泰 3) 关注电梯船舶海工工程机械等传统行业, 油气装备等待油价复苏电梯出口 + 维保 + 转型, 现金流良好, 民族品牌企业有望成为新巨头重点关注江南嘉捷远大智能康力电梯, 看好上海机电广日股份, 关注汇川技术新时达船舶海工军船订单放量资本运作提速南北船续南北车成央企改革焦点关注中国重工中船防务中国船舶中集集团亚星锚链潍柴重机杭齿前进工程机械行业整体估值水平已反映悲观预期, 关注行业估值提升行情 PB 行业平均在 1 附近, 在整体大盘估值水平提升情况下和行业受益一路一带预期下, 行业估值水平有望提升看好龙头中联重科, 关注三一重工和柳工油气装备关注油价反弹带来的投资机会推荐业绩确定性高的惠博普, 关注富瑞特装吉艾科技, 恒泰艾普 4) 关注自下而上个股 : 大冷股份卧龙电气新天科技巨轮股份烟台冰轮 5) 风险提示 : 宏观经济加速下滑风险传统行业企业转型进度及收购兼并整合效果低于预期

4 附录 1: 上周银河机械军工核心组合收益率统计 :2016 年累计收益率为 -16.3% 代码公司股价本周收益率 2016 年累计收益率本周组合收益率 2016 年累计收益率江南嘉捷 % -16.2% 惠博普 % -23.4% 银河机械军工核心组合威海广泰 % -27.2% 7.1% -16.3% 先导智能 % -11.9% 隆鑫通用 % -26.0% 申万机械指数 % -27.5% 3.3% -27.5% 申万国防军工指数 % -25.7% 3.1% -25.7% 沪深 % -20.6% 0.6% -20.6% 时间组合调整历史组合仓位组合当周收益率组合累计收益率 2016/1/4 80% -13.3% -13.3% 2016/1/11 调入惠博普, 暂时调出金通灵 70% -7.00% -19.4% 2016/1/18 组合仓位 60% 60% -19.1% -19.1% 2016/1/24 组合仓位 70% 70% -21.9% -21.9% 2016/1/30 组合仓位 80% 80% 7.10% % 核心组合规则 : 1 从 2015 年 11 月 16 日起银河机械军工核心组合精简为 5 个以内, 权重均等 2 组合仓位限制 :60-95% 参照中国银河证券公募基金分类体系 (2015 版 ) 更名后的所属分类, 混合基金偏股型基金偏股型基金 ( 股票上下限 60%-95%) 3 累计收益率计算方式 : 假设第 n 周的收益率为 Rn%, 则第 n 周的累计收益率为 :(1+R1%)*(1+R2%)* *(1+Rn%)-1 相当于每周重置, 权重按照上述比例来, 每周第一个交易日按上周最后一个交易日收盘价买入, 每周最后一个交易日按收盘价卖出

5 附录 2: 行业动态及点评军工新闻 : 国防军工五大战区成立, 原七大军区司令员 6 人新职务明确环球时报 2 月 2 日报道,2 月 1 日, 官方公布五大战区司令人选出台, 全部来自陆军原兰州军区司令员刘粤军出任东部战区首任司令员原北京军区司令员宋普选出任北部战区首任司令员原沈阳军区司令员王教成出任南部战区首任司令员原济南军区司令员赵宗岐出任西部战区首任司令员中部战区首任司令员则由原北京军区副司令员韩卫国担任同时, 随着军队改革消息的进一步披露, 除了原南京军区司令员蔡英挺尚未公开新任职务外, 原七大军区司令员去职明确国防军工英称中国已有 4 艘 094 战略核潜艇, 领先亚洲军备竞赛据环球网转载, 英国经济学人周刊网站 2 月 5 日报道,2 月 4 日至 8 日举行的印度国际舰队检阅将吸引来自 50 多个国家的舰船报道认为, 中国在这场竞赛中已处于领先地位目前, 中国拥有 4 艘第二代晋级核潜艇, 而且正在测试在核潜艇上安装巨浪 -2 潜射导弹这些导弹的射程为 7400 公里国防军工中国首台全自主 1000 公斤推力航空发动机试车成功据经济日报 2 月 6 日报道, 中国科学院工程热物理研究所自主研制的 1000 公斤推力涡扇发动机整机近日在河北廊坊研发中心首次实现 100% 设计转速, 达到设计推力在整个试车过程中发动机振动压力排温腔温等各项指标正常, 整机性能及可靠性得到了初步考核验证, 完成阶段性目标有关航空发动机等关键技术, 国外对中国实行严密的技术封锁, 目前我国在研的同等推力发动机大多走测仿路线而工程热物理所的此项研发, 从原理开始均为自主创新作为我国首台完全自主知识产权的 1000 公斤推力发动机, 它未来可以军民两用, 民用主要瞄准公务机市场铁路公路新闻 : 铁路建设中国城际铁路最大直径盾构隧道贯通中国经济网 2 月 7 日报道, 我国城际铁路最大直径盾构隧道长株潭城际铁路树木岭隧道日前全线顺利贯通长株潭城际铁路连接长沙株洲湘潭城市群, 为长株潭城市群城际铁路网的核心部分, 线路全长 96 公里其中树木岭隧道为全线重点控制性工程之一, 穿越整个长沙主城区隧道全长公里, 左右双线设计隧道设计时速高达 160 公里, 被称为地铁中的高铁高铁中的地铁公路建设西藏今年将实施拉萨市环城公路等 12 个重点公路项目搜狐新闻 2 月 2 日报道, 针对交通运输发展滞后, 公路等级低, 供给矛盾突出问题, 西藏自治区交通运输厅提出了十三五交通运输发展的工作思路和目标, 确定十三五期间交通运输的发展目标, 公路交通基础设施建设计划投资 5431 亿元, 争取完成 2388 亿元今年西藏自治区将实施 12 个重点公路建设项目计划完成交通运输固定资产投资 310 亿元, 同比增长 43%, 力争达到 400 亿元, 同比增长 89.75%, 实现交通运输发展开门红智能装备 /3D 打印 : 3D 打印中科院研发成功超快 3D 打印机新华社 2 月 7 日报道, 中科院福建物构所科研团队在国内首次突破了可连续打印的三维物体快速成型关键技术, 开发出了一款超级快速可连续打印的数字投影 3D 打印机, 比传统的 3D 打印速度提高 100 倍中科院福建物构所 3D 打印工程技术研发中心林文雄课题组在 3D 打印光固化技术上取得突破, 提出了一种特殊的半渗透性透明元件, 对氧气的透过率比一般高分子聚合物高 5 到 10 倍, 因此氧气或空气均可作为固化抑制剂使用, 从而能够实现全程固化的高速连续性打印船舶新闻 : 船舶海工长三角将实施船舶排放控制中华工商时报 2 月 5 日报道, 今年 4 月 1 日起, 船舶在长三角水域排放控制区核心港口靠岸停泊期间使用硫含量不高于 0.5%m/m 的燃油交通运输部出台的珠三角长三角环渤海 ( 京津冀 ) 水域船舶排放控制区实施方案已于今年 1 月 1 日起实施, 我国在珠三角长三角环渤海 ( 京津冀 ) 水域设立了 3 个船舶大气污染物排放控制区, 主要目的是通过控制在排放控制区内航行停泊作业的船舶硫氧化物氮氧化物和颗粒物排放来改善我国沿海和沿河区域特别是港口城市的环境空气质量, 推进船舶节

6 能减排和绿色航运发展环保新闻环保技术中企斥资 18 亿欧元收购德国垃圾处理厂参考消息网 2 月 6 日报道, 德媒称, 瑞典投资者殷拓集团以 14 亿欧元将下萨克斯州的垃圾能源公司 (EEW) 出售给中国的北京控股, 有媒体称, 包括承担债务在内, 中方共出资 18 亿欧元殷拓集团 2 月 4 日称, 这是迄今为止中国在德国最大规模的直接投资报道称, 垃圾清理业务最大的增长市场在亚洲中国的城市垃圾令城市窒息垃圾堆放场的清理会污染土壤和农地中国企业对德国环保技术的积极兴趣尤其是因为这个原因环保政策北京差别化停车收费政策年内出台北京青年报 2 月 5 日报道,2 月 4 日, 北京市政府印发北京市年清洁空气行动计划重点任务分解 2016 年工作措施, 今年北京市将研究制定差别化停车占道收费政策和季节性机动车管理政策, 提高用车成本, 降低机动车使用强度根据规划,2017 年以前, 朝阳海淀丰台石景山基本实现无煤化, 通州中心地区也要基本实现无煤化市环保局市财政局研究制定城市核心区煤改电设施更新的支持政策

7 附录 3: 公司动态及点评中国中车零票息可转股债券发行完成及于港交所上市 2 月 6 日公司发布公告, 公司已于 2016 年 2 月 5 日完成 2021 年到期之 6 亿美元零票息可换股债券的发行如 2016 年 2 月 1 日的发售通函所述, 公司已向香港联合交易所有限公司申请债券以仅向专业投资者发行的方式上市及买卖预期债券将于 2016 年 2 月 11 日获准上市及买卖中国中车收购资产进展公告公司 2 月 6 日发布公告,2016 年 1 月 7 日及 8 日, 公司参与并成功竞得中国保险保障基金有限责任公司在北京金融资产交易所以挂牌方式对外转让的其所持中华联合保险控股股份有限公司 20 亿股股权, 本次交易完成后, 公司将持有中华联合保险 13.06% 股权 2 月 5 日, 公司接到中华联合保险通知, 中国保险监督管理委员会已下发关于中华联合保险控股股份有限公司变更股东和修改章程的批复 ( 保监许可 [2016]71 号 ), 同意本次交易中国中车购买理财产品公司 2 月 5 日发布公告, 公司下属全资子公司中车株洲电力机车研究所有限公司下属控股子公司株洲时代新材料科技股份有限公司近日使用资金人民币 7.5 亿元购买了银行理财产品, 其中 3.5 亿为不定期赎回上述购买理财产品不构成关联交易郑煤机重大资产重组进展 2 月 6 日公司发布公告称, 公司正在筹划重大事项, 经申请, 股票已于 2015 年 12 月 18 日起停牌截至公告日, 公司重大资产重组事项正在继续筹划中, 因相关重大资产重组事项尚存在不确定性, 为保证公平信息披露, 维护投资者利益, 避免造成公司股价异常波动, 公司 A 股股票将继续停牌北方创业购买理财产品公司 2 月 6 日公告称,2016 年 2 月 3 日, 公司将部分暂时闲置募集资金 5000 万元向中信银行包头分行购买了中信理财之信赢系列步步高升 4 号人民币理财产品, 无名义存续期限, 该等事项不构成关联交易纽威股份实际控制人增持计划实施完成公司 2 月 6 日公告称, 公司实际控制人董事长王保庆先生于 2015 年 9 月 2 日通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份 56,900 股, 占公司总股本的 %, 平均增持股价为 17 元 / 股 ;2015 年 9 月 14 日通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份 200,000 股, 占公司总股本的 %, 平均增持股价为元 / 股截至公告日, 王保庆先生累计增持了公司股份 256,900 股, 占公司总股本的 %, 累计增持金额为人民币 4,417,300 元纽威股份实际控制人增持股份补充说明公司 2 月 6 日公告称, 公司实际控制人董事总经理陆斌先生自首次增持之日 2016 年 1 月 27 日起未来 6 个月内, 若公司股票价格低于 1 月 27 日收盘价 (16.91 元 ), 将继续增持不超过 60 万股 ( 含首次增持 ), 同时承诺所增持股份 6 个月内不减持纽威股份实际控制人增持股份计划公司 2 月 6 日公告称, 本次增持前, 公司四位实际控制人均未直接持有公司股份, 通过公司控股股东苏州正和投资有限公司间接持有 595,000,000 股, 占公司总股本 % 本次增持后, 王保庆先生直接持有 256,900 股, 四位实际控制人通过公司控股股东苏州正和投资有限公司间接持有 595,000,000 股四位实际控制人合计持有公司股份 595,256,900 股, 占公司总股本 %( 不含陆斌先生于 2016 年 1 月 27 日所增持部分 ) 远大智能首次授予的限制性股票第一期解锁条件成就 2 月 6 日公司公告称, 公司限制性股票激励计划首次授予限制性股票第一个解锁期解锁条件已成就, 第一期可解锁的股权激励对象共 145 名, 可解锁的限制性股票数量为 5,812,560 股, 占目前公司总股本比例为 % 远大智能回购注销部分限制性股票 2 月 6 日公司公告称, 鉴于原激励对象吴绪波因个人原因离职, 已不符合激励条件, 公司对其持有的尚未解锁的限制性股票 46,800 股进行回购注销处理 ; 公司原激励对象付艳茹经薪酬与考核委员会考核 2014 年度个人绩效考核结果为 D 级, 根据公司限制性股票股权激励计划 ( 草案 ) 规定 : 考核结果为 D 级丧失当期解锁资格, 公司将按激励计划的有关规定, 回购注销其相对应解锁期内相应的限制性股票, 董事会因此决

8 定对付艳茹一期解锁股份数 84,240 股回购注销本次回购注销完成后, 公司总股本将由 962,354,536 股减少至 962,223,496 股隆华节能控股股东部分股权解除质押 2 月 5 日公司发布公告,2016 年 2 月 3 日, 公司控股股东李占明先生将 2015 年 5 月 14 日质押本公司股份 43,800,000 股进行了部分解除质押, 质押证券解除数量为 6,300,000 股 ( 占本公司股份总数的 1.42%), 并于 2016 年 2 月 3 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押登记手续隆华节能控股股东部分股权再质押 2 月 5 日公司发布公告, 李占明先生将其所持有的本公司股份 10,550,000 股 ( 占本公司股份总数的 2.38%, 为首发后个人类限售股 ) 质押给华泰证券 ( 上海 ) 资产管理有限公司进行融资上述股权质押登记手续已于 2016 年 2 月 3 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕, 质押起始日期为 2016 年 2 月 3 日, 截止日期为协议履行完毕或双方协商确定截至公告日, 李占明先生持有公司股份 96,150,546 股, 占本公司股份总数的 21.69%; 进行质押的股份为 48,050,000 股, 占其所持公司股份总数的 49.97%, 占公司股份总数的 10.84% 隆华节能分公司完成工商注册登记 2 月 2 日公司发布公告, 公司于第二届董事会第二十四次会议审议通过了关于设立洛阳隆华传热节能装备分公司的议案, 同意设立洛阳隆华传热节能装备分公司, 将股份公司目前直接经营的换热设备等业务转由装备分公司承担近日, 装备分公司已完成了工商注册登记手续, 并取得了由孟津县工商行政管理局下发的营业执照鼎汉技术项目预中标 2 月 4 日公司公告称, 公司参与了贵阳市轨道交通 1 号线工程屏蔽门 / 安全门设备采购及安装项目的投标投标结果经公示后, 近日, 公司接到贵阳市城市轨道交通有限公司通知, 公司被定为贵阳屏蔽门项目的预中标单位公司正在与贵阳市城市轨道交通有限公司开展技术及商务合同谈判工作投标报价为 62,921, 元双环传动闲置募集资金购买理财产品 2 月 4 日公司发布公告, 公司第四届董事会第五次会议审议通过了关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案, 同意公司使用最高额度不超过 54,000 万元暂时闲置的募集资金进行现金管理, 投资安全性高流动性好的保本型理财产品, 有效期自董事会决议通过之日起一年内, 在上述期限及额度内可滚动使用根据上述决议, 公司分别与中国银行股份有限公司玉环支行中国建设银行股份有限公司玉环支行中国工商银行股份有限公司玉环城中支行签署银行理财协议, 共使用 54,000 万元闲置募集资金购买银行保本型理财产品双环传动闲置募集资金补充流动资金 2 月 2 日公司发布公告, 双环传动第四届董事会第五次会议, 审议通过了关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案, 为提高募集资金的使用效率, 降低公司的财务成本, 在保证募集资金投资项目建设的资金需求及项目正常进行的前提下, 公司本次使用部分闲置募集资金 10,000 万元暂时补充流动资金, 使用期限自董事会审议通过之日起不超过六个月募集资金补充流动资金到期后或募集资金投资项目进度加快时, 公司将及时足额地归还相关资金至募集资金专户天地科技部分董事增持股份 2 月 4 日公司发布公告称, 基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可, 公司部分董事通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持了公司股票共计万股, 金额合计万元此前, 公司副董事长吴德政监事会主席汤保国监事李玉魁总经理肖宝贵以及副总经理兼董事会秘书范建已经增持了本公司股票, 金额合计万元富瑞特装董事辞职 2 月 4 日公司公告称, 公司于 2016 年 2 月 3 日收到董事吴佳梁先生递交的书面辞职报告吴佳梁先生因个人原因申请辞去公司董事及董事会专门委员会相关职务, 辞去董事职务后吴佳梁先生不再担任公司任何职务截止公告日, 吴佳梁先生未持有公司股票根据公司法及公司章程的有关规定, 吴佳梁先生辞去董事职务未导致公司董事会成员低于法定人数, 吴佳梁先生辞去董事职务不会影响公司董事会正常运作, 吴佳梁先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效利君股份购买理财产品 2 月 4 日公司公告称, 公司第三届董事会第四次会议审议通过了关于使用部分闲置募集资金和自有资金购买理财产品的议案, 同意公司使用不超过人

9 民币 25,000 万元闲置募集资金 ( 募投项目大型辊压机系统产业化基地建设项目募集资金 15,000 万元辊压机粉磨技术中心募集资金 10,000 万元 ) 和不超过人民币 15,000 万元的自有资金择机购买保本型银行理财产品 2016 年 2 月 2 日, 公司与中国农业银行股份有限公司成都簇桥支行 ( 以下简称中国农行簇桥支行 ) 签订了中国农业银行股份有限公司理财产品协议, 使用自有资金 5,000 万元向中国农行簇桥支行购买了中国农业银行股份有限公司的本利丰 360 天人民币理财产品海陆重工董事增持股份 2 月 3 日公司发布公告称, 公司董事潘建华先生于 2016 年 2 月 2 日通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持了公司股份, 增持均价为 7.1 元 / 股, 成交总额为人民币 355,000 元 ; 增持股份数量为 50,000 股, 约占公司总股本的 0.008% 本次增持前, 潘建华先生持有公司股份 2,604,486 股, 占总股本的 0.42%; 本次增持后, 潘建华先生持有公司股份 2,654,486 股, 占总股本的 0.43% 康尼机电限制性股票激励计划第一个解锁期解锁 2 月 3 日公司发布公告称,2 月 2 日公司召开第二届董事会第十一次会议, 审议通过了关于公司限制性股票激励计划第一个解锁期可解锁的议案, 确认公司及本次解锁的 16 名激励对象均达到公司限制性股票第一次解锁的条件, 本次可解锁限制性股票流通数量为激励对象所获授限制性股票数量的 50%, 即 3,220, 股, 其中可上市流通日为 2016 年 2 月 15 日中国船舶国有股份无偿划转 2 月 3 日公司发布公告称, 公司于 2016 年 2 月 2 日接到公司控股股东中国船舶工业集团公司关于股份无偿划转事项的函, 根据深化国有企业改革的总体部署和国务院国有资产监督管理委员会的有关工作安排, 中船集团拟将其持有的公司 43,920,000 股 A 股股份 ( 占公司总股本的 3.19%) 无偿划转给中国远洋运输 ( 集团 ) 总公司本次无偿划转前, 中船集团持有公司 749,280,666 股股份, 占公司总股本的 54.37%; 中远集团未持有公司任何股份本次无偿划转后, 中船集团持有公司 705,360,666 股股份, 占公司总股本的 51.18%; 中远集团持有 43,920,000 股, 占公司总股本的 3.19% 公司的控股股东及实际控制人未发生变更国睿科技高送转议案 2 月 2 日公司发布公告称, 公司经营业绩和未来发展预期良好, 为使公司股本规模与经营规模相适应及积极回报股东, 经过审慎评估, 董事会认为本次高送转预案符合公司实际经营业绩与公司成长性相匹配, 符合公司利润分配政策, 合理可行高送转议案的主要内容为以 2015 年 12 月 31 日公司总股本 257,061,566 股为基数, 向全体股东每 10 股分配现金红利 2.18 元 ( 含税 ) 并送红股 8 股, 共计分配现金红利 56,039, 元, 送红股 205,649,253 股国睿科技非公开发行股票摊薄即期回报及填补回报措施 2 月 2 日公司发布公告称, 本次公司拟非公开发行股票不超过 8,868,390 股 ( 若考虑 2015 年度利润分配, 则发行数量将调整为不超过 1, 万股 ), 募集资金不超过 50,000 万元公司根据自身经营特点制定了填补回报的具体措施国睿科技签订关联交易框架协议 2 月 2 日公司发布公告称, 公司拟与公司的控股股东中国电子科技集团公司第十四研究所签订关联交易框架协议, 对公司及其下属企业与十四所及其下属企业之间可能发生的关联交易确定交易条件和公允的定价原则关联交易框架协议约定了关联交易定价的基础关联交易的种类定价原则特别保护规则违约责任等条款三一重工使用募集资金置换预先投入部分募投项目自筹资金 2 月 2 日公司发布公告称,2015 年 12 月 28 日, 公司获准向社会公开发行面值总额 450,000 万元人民币的可转换公司债券, 净募集资金共计人民币 445, 万元公司于 2015 年 12 月 29 日签署三一重工股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书根据募集说明书, 在募集资金到位前, 公司将以自筹资金对募集资金项目先行投入, 待募集资金到位后以募集资金置换上述先行投入的资金截至 2015 年 12 月 31 日, 公司以自筹资金预先投入上述募集资金投资项目款项计人民币 56, 万元公司于 2016 年 2 月 1 日召开第五届董事会第二十三次会议, 审议通过了三一重工股份有限公司关于使用募集资金置换预先投入部分募投项目自筹资金的议案, 同意公司使用募集资金置换预先投入的部分募投项目自筹资金

10 威海广泰调整 2015 年度非公开发行股票定价基准日 2 月 2 日公司发布公告称, 公司第五届董事会第十三次临时会议审议通过, 决定对公司 2015 年度非公开发行股票方案中的定价基准日进行调整, 并相应调整发行价格及发行数量非公开发行的定价基准日调整为本次非公开发行的发行期首日非公开发行股票的数量不超过 ( 含 )3, 万股, 最终发行股数以本次非公开发行募集资金总额 ( 不超过 ( 含 )54,000 万元 ) 除以发行价格确定, 并以中国证监会核准的发行数量为准广日股份股东增持股份计划实施完成 2 月 2 日公司发布公告称, 根据控股股东广日集团于 2016 年 1 月 28 日出具的关于增持广日股份股份计划实施完毕的函并经增持人确认, 截至 2016 年 1 月 28 日, 增持人本次增持计划已实施完毕自 2015 年 7 月 29 日至 2016 年 1 月 28 日期间, 广日集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统买入方式累计增持公司股份 4,305,574 股, 约占公司已发行总股份的 0.5%, 增持完成后, 广日集团持有公司股份 486,361,929 股, 占公司已发行总股份的 56.56% 天奇股份大股东进行股票质押式回购交易补充质押 2 月 1 日公司发布公告称,2016 年 1 月 29 日, 公司接到公司大股东黄伟兴通知, 其于 2016 年 1 月 28 日与中信证券股份有限公司进行了股票质押式回购交易补充质押截止本公告日, 黄伟兴持有本公司股份 56,665,412 股, 占公司股份总数的 15.53%, 累计质押股份数量为 45,900,000 股, 占公司股份总数的 12.6%, 占其本人持有股份数的 81%

11 附录 4: 重点公司盈利预测代码公司股价 2014EPS 15EPS(E) 16EPS(E) 17EPS(E) 15PE 16PE 17PE SZ 威海广泰 SH 江南嘉捷 SZ 惠博普 SH 隆鑫通用 SZ 先导智能 SH 天地科技 SZ 天奇股份 SZ 鼎汉技术 SH 中船防务 SZ 中鼎股份 SZ 宗申动力 SZ 利君股份 SZ 远大智能 SZ 富瑞特装 SZ 南风股份 SZ 大冷股份 SZ 海陆重工 SZ 隆华节能 SZ 海特高新 SZ 金通灵注 1: 股价为 2016 年 2 月 5 日收盘价 ; 注 2: 按最新股本计算 ( 包括 2014 年 EPS)

12 评级标准银河证券行业评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报该评级由分析师给出中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出银河证券公司评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出王华君, 机械军工行业证券分析师本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利覆盖股票范围 : 港股 : 中船防务 (0317.HK) 中联重科 (01157.HK) 中国中车 (1766.HK) 中航科工 (2357.HK) 等 A 股 : 海特高新 ( SZ) 威海广泰 ( SZ) 北方创业 ( SH) 中鼎股份 ( SZ) 鼎汉技术 ( SZ) 江南嘉捷 ( SH) 博林特 ( SZ) 中联重科 ( SZ) 中国南车 ( SH) 中国重工 ( SH) 上海机电 ( SH) 机器人 ( SZ) 潍柴重机 ( SZ) 等

13 免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券, 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除所有在本报告中使用的商标服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标服务标识及标记银河证券版权所有并保留一切权利联系中国银河证券股份有限公司研究部上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座公司网址 : 机构请致电 : 上海地区 : 何婷婷 hetingting@chinastock.com.cn 深广地区 : 詹璐 zhanlu@chinastock.com.cn 海外机构 : 李笑裕 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北京地区 : 王婷 wangting@chinastock.com.cn 海外机构 : 刘思瑶 liusiyao@chinastock.com.cn

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6 公司点评报告计算机行业 2016 年 10 月 20 日业绩平稳增长, 明年有望爆发索菱股份 (002766.SZ)2016 年三季报点评投资要点 : 1. 事件 10 月 19 日晚公司发布 2016 年三季报, 报告期内, 公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为 2621.58 万元, 同比增长 14.36% 公司