7 月行业市场回顾一行业市场走势 7 月, 上证综指收报点, 上涨 1.70%; 深证成指收报 , 下跌 1.53%; 沪深 300 收报 , 上涨 1.59%; 创业板指收报 , 下跌 4.73%; 中小板指收报 ,

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柬循蓝
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1 [ 键入文字 ] 证券研究报告 : 行业月报医药生物生物医药仍是市场热点, 关注血制品与疫苗行业 2016 年 8 月 12 日行情走势图数据来源 :Wind 分析师 : 张旭执业证书编号 :S 邮箱 :zhangxu@sxzq.com 研究助理 : 刘建宏电话 : 邮箱 :liujianhong@sxzq.com 地址 : 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层山西证券股份有限公司行业月度跟踪报告 (2016 年 8 月 ) 投资要点 : 行业市场回顾 7 月, 医药生物环比 6 月涨跌幅增加 0.50 个百分点, 跑赢沪深个百分点, 在 28 个申万一级子行业中排名第 2 子板块方面, 所有板块均上涨除医疗器械板块下跌 2.50% 外, 其余板块均上涨受多地暴雨致中药材价格上涨拉动, 本月表现最佳的仍为中药板块, 上涨 7.05% 7 月, 医药生物行业 PE(TTM) 估值为倍, 相对于沪深 300 的估值溢价率为 %, 由低到高, 在申万行业中约处于中上游水平与去年同比, 估值水平偏低, 与 6 月环比, 估值水平有所提高子板块方面, 医疗服务板块 PE(TTM) 估值最高, 环比上月大幅提高倍, 相对沪深 300 溢价率为 % 7 月, 个股中表现最佳的为中药板块中次新股 (6 月 24 日上市 ) 新光药业, 涨跌幅高达 % 化学制剂板块中的华仁药业在 7 月 12 日复牌后涨幅也高达 57.82% 行业经营数据 2016 年 6 月, 医药制造业主营业务收入累计亿元, 累计同比增长 10.0%, 保持稳定增长单月主营业务收入亿元, 同比增长 11.4%, 环比增长 16.9%; 利润总额累计亿元, 累计同比增长 13.6%, 单月利润总额亿元, 同比增长 9.5%, 环比增长 27.8% 行业动态四部门联合推进医疗服务价格改革的意见生物医药十三五规划将出台国家食药监局 : 修改药品经营质量规范,16 处有变化国家食品药品监管总局 : 关于做好疫苗供应工作的通知国内血液制品再迎涨价周期供需关系短期难改首个预防宫颈癌疫苗获上市许可想注射不用再出国投资建议科技快速发展的推动下, 作为国家发展规范的重点项目, 生物医药仍是市场关注的热点其中, 血液制品供不应求, 量价齐升, 发展态势良好, 建议关注采浆及生产规模较大, 产品种类较多的行业龙头华兰生物 (002007) 天坛生物(600161), 规模不断扩大, 发展快速的博雅生物 (300294); 由于监管加强等原因, 部分疫苗处于短缺状态, 加之我国首个预防宫颈癌的疫苗获上市许可, 建议关注天坛生物 (600161) 智飞生物(300122) 长生生物(002680) 等相关将受益企业风险提示随大盘趋势波动风险 ; 政策推出造成的行业压力风险 ; 可能发生的药品安全医疗事件相关风险 ; 投资达不到预期收益的风险请务必阅读正文之后的特别声明部分

2 7 月行业市场回顾一行业市场走势 7 月, 上证综指收报点, 上涨 1.70%; 深证成指收报 , 下跌 1.53%; 沪深 300 收报 , 上涨 1.59%; 创业板指收报 , 下跌 4.73%; 中小板指收报 , 下跌 2.27% 分行业来看,7 月多数行业处于上涨状态, 涨跌幅前三名的行业分别为食品饮料医药生物家用电器, 分别上涨 5.47% 4.63% 4.35%; 后三名的行业分别为电子计算机房地产, 分别下跌 5.24% 4.96% 3.69% 其中医药生物环比 6 月涨跌幅增加 0.50 个百分点, 跑赢沪深个百分点, 在 28 个申万一级子行业中排名第 2 子板块方面, 除医疗器械板块下跌 2.50% 外, 其余板块均上涨受多地暴雨致中药材价格上涨拉动, 本月表现最佳的仍为中药板块, 上涨 7.05% 化学制剂医药商业医疗服务生物制品化学原料药板块分别上涨 6.11% 5.99% 4.36% 3.92% 2.03% 图表 1 申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅对比单位 :% 图表 2 医药生物行业各子板块涨跌幅对比单位 :% 数据来源 :Wind 山西证券研究所数据来源 :Wind 山西证券研究所二行业估值水平从估值水平来看, 截止 2016 年 7 月 29 日, 沪深 300 的 PE(TTM) 估值为国防军工 PE(TTM) 估值最高, 为倍医药生物行业 PE(TTM) 估值为倍, 相对于沪深 300 的估值溢价率为 %, 由低到高, 在申万行业中约处于中上游水平与去年同比, 估值水平偏低, 与 6 月环比, 估值水平有所提高请务必阅读正文之后的特别声明部分 2

3 图表 3 申万一级行业及沪深 300 指数 PE (TTM) 对比图表 4 医药生物行业历史 PE (TTM) 对比数据来源 :Wind 山西证券研究所截止日期 : 数据来源 :Wind 山西证券研究所截止日期 : 子板块方面, 医疗服务板块 PE(TTM) 估值最高, 环比上月大幅提高倍, 相对沪深 300 溢价率为 %; 生物制品化学制剂医药商业中药板块 PE(TTM) 估值环比上月均有所提高, 但医药商业中药仍处于偏低水平 ; 医疗器械板块 PE(TTM) 估值环比上月有所下降 ; 化学原料药板块 PE(TTM) 估值与上月基本持平图表 5 医药生物行业各子板块 PE (TTM) 对比板块名称 PE (TTM) 相对于沪深 300 溢价率 6 月 PE (TTM) 医疗服务 % 医疗器械 % 生物制品 % 化学原料药 % 化学制剂 % 医药商业 % 中药 % 数据来源 :Wind 山西证券研究所截止日期 : 三个股涨跌幅排行 7 月个股中, 表现最佳的为中药板块中次新股 (6 月 24 日上市 ) 新光药业, 涨跌幅高达 % 化学制剂板块中的华仁药业在 7 月 12 日复牌后涨幅也高达 57.82% 此外, 嘉应制药天坛生物必康股份山请务必阅读正文之后的特别声明部分 3

4 大华特宝莱特普洛药业华兰生物富祥股份涨幅均超过 20%, 除医药商业与医疗服务板块, 其余子版块均有企业上榜跌幅榜中, 生物制品医疗器械板块均有 3 名企业上榜图表 6 医药生物行业 7 月个股涨幅前十名与跌幅前十名单位 :% 前十名后十名证券简称月涨跌幅所属申万三级行业证券简称月涨跌幅所属申万三级行业新光药业中药 Ⅲ 溢多利生物制品 Ⅲ 华仁药业化学制剂千山药机医疗器械 Ⅲ 嘉应制药中药 Ⅲ 安科生物生物制品 Ⅲ 天坛生物生物制品 Ⅲ 诚志股份化学原料药必康股份化学制剂北陆药业化学制剂山大华特化学制剂利德曼生物制品 Ⅲ 宝莱特医疗器械 Ⅲ 博腾股份化学原料药普洛药业化学原料药益盛药业中药 Ⅲ 华兰生物生物制品 Ⅲ 美康生物医疗器械 Ⅲ 富祥股份化学原料药万孚生物医疗器械 Ⅲ 数据来源 :Wind 山西证券研究所行业经营数据及动态一行业经营数据 2016 年 6 月, 医药制造业主营业务收入累计亿元, 累计同比增长 10.0%, 保持稳定增长单月主营业务收入亿元, 同比增长 11.4%, 环比增长 16.9%; 利润总额累计亿元, 累计同比增长 13.6%, 单月利润总额亿元, 同比增长 9.5%, 环比增长 27.8% 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4

5 图表 7 医药制造业主营业务收入累计与同比增长单位 : 万元 % 300,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, 主营业务收入累计累计同比数据来源 :Wind 山西证券研究所图表 8 医药制造业单月主营业务收入与同比增长单位 : 万元 % ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, 单月主营业务收入同比数据来源 :Wind 山西证券研究所图表 9 医药制造业利润总额累计与同比增长单位 : 万元 % 30,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, 利润总额累计累计同比数据来源 :Wind 山西证券研究所请务必阅读正文之后的特别声明部分 5

6 图表 10 医药制造业单月利润总额与同比增长单位 : 万元 % ,500, ,000, ,500, ,000, ,500, ,000, , 单月利润总额同比数据来源 :Wind 山西证券研究所二行业动态 1. 四部门联合推进医疗服务价格改革的意见经国务院同意, 国家发改委会同国家卫计委人社部财政部发出关于印发推进医疗服务价格改革意见的通知, 全面推进医疗服务价格改革, 提出到 2020 年基本理顺医疗服务比价关系通知规定, 要推进医疗服务价格分类管理, 其中公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价, 公立医疗机构提供的特需医疗服务和其他市场竞争充分个性化需求较强的医疗服务实行市场调节价, 非公立医疗机构提供的医疗服务落实市场调节价政策通知要求, 各地要围绕公立医院综合改革, 重点降低大型医用设备检查治疗和检验等价格, 提高诊疗手术康复护理中医等体现医务人员技术劳务价值的医疗服务价格 ; 在此基础上, 通过规范诊疗行为, 降低药品耗材等费用腾出空间, 动态调整医疗服务价格要改革医疗服务项目管理和定价方式, 国家负责制定医疗服务项目技术规范, 指导医疗机构规范开展服务, 地方确定医疗服务收费的具体项目, 逐步减少按项目收费数量, 扩大按病种按服务单元收费范围要加强医疗服务价格监管和医药费用控制, 严肃查处医疗机构违规收费行为, 确保区域内医疗费用不合理增长得到有效控制推进医疗服务价格改革是深化医药卫生体制改革的重要任务 ( 信息来源 : 凤凰财经 ) 2. 9 部门 : 协同纠正医药购销和医疗服务中不正之风国家卫生计生委发布的 2016 年纠正医药购销和医疗服务中不正之风专项治理工作要点披露, 下一步, 将启动建立药品出厂价格可追请务必阅读正文之后的特别声明部分 6

7 溯机制, 实行医药购销全过程规范管理, 严厉打击挂靠经营商业贿赂生产经营假劣药品和发布虚假药品广告等违法违规行为严肃查处利用医疗卫生服务谋取不正当利益的违法违纪行为重点对医药价格医用耗材管理等开展检查, 建立责任追究制度要点明确, 要解决医药购销领域滥用行政权力排除限制竞争行为, 规范医疗学术交流活动扩大按病种按服务单元收费范围, 逐步减少按项目收费规模完善药品和高值医用耗材集中招标机制, 着力解决医药购销领域滥用行政权力排除限制竞争行为通过维护市场公平竞争, 促进药品价格合理形成, 保证药品质量, 整顿购销秩序加强对市场竞争不充分的药品和高值医用耗材的价格监管, 建立健全药品价格的监测和信息发布制度落实公立医院药品集中采购工作, 进一步加强基层医疗卫生机构药品配备使用管理要点指出, 建立部际联席会议成员信息共享机制和信息披露制度, 共同治理医药购销领域涉税违法问题, 巩固医药卫生行业发票使用情况专项整治成果加强药品与医疗器械行业发票使用情况的检查, 对医药企业涉税问题开展专项整治, 严厉打击虚开发票偷税等违法行为, 查处一批涉税违法案件同时, 强化药品流通安全管理工作, 发挥票据管理药品和中药材追溯体系对规范流通秩序的作用, 震慑和严查违法违规者在综合医改试点省和城市公立医院综合改革试点地区的药品耗材采购中实行两票制, 即生产企业到流通企业开一次发票, 流通企业到医疗机构开一次发票据了解, 该要点由国家卫生计生委国家发展改革委工业和信息化部财政部人力资源社会保障部商务部税务总局工商总局食品药品监管总局等 9 部门共同印发 ( 信息来源 : 中国普法网 ) 3. 中国医改研究报告出炉将进一步推进分级诊疗改革 7 月 22 日下午, 一份中国医药卫生体制改革联合研究报告在北京发布报告针对中国的卫生服务提供体系提出了 8 项改革建议, 其中第一项就是建立以人为本的优质的一体化服务新模式, 加强基层卫生服务的核心地位这个模式的名字听起来有点陌生, 其实就是过去一段时间里反复提到的分级诊疗国务院医改办常务副主任国家卫计委体改司司长梁万年在会上介绍, 医改实施以来, 一直坚持将医疗卫生的重心下移将资源配置的重点下沉, 在去年也提出进一步明确做强基层医疗机构目前, 相关改革配套正在各地推进 ( 信息来源 : 央广请务必阅读正文之后的特别声明部分 7

8 网 ) 4. 国家卫计委 : 发布 2015 卫生计生统计公报 7 月 20 日, 国家卫生计生委发布的 2015 年卫生和计划生育事业发展统计公报显示, 我国居民人均预期寿命 2015 年达到岁, 比 2010 年提高 1.51 岁婴儿死亡率由 2014 年的 8.9 下降到 2015 年的 8.1, 孕产妇死亡率由 21.7/10 万下降到 20.1/10 万, 均提前实现了十二五规划和联合国千年发展目标, 居民健康水平总体上处于中高收入国家平均水平个人卫生支出比重降到 30% 以下公报指出, 根据全国卫生总费用初步核算, 政府和社会卫生支出比重由 2014 年的 68.01% 上升到 2015 年的 70.03%, 个人卫生支出比重由 2014 年的 31.99% 下降到 2015 年的 29.97%, 实现了十二五规划目标, 降到了世界卫生组织提出的 30% 以下公报显示,2015 年我国民营医院占医院总数的 52.6%, 比 2014 年提高 4.1 个百分点 ; 民营医院床位数占医院床位总数的 19.4%, 比上年提高 2.6 个百分点 ; 非公立医疗机构诊疗量占到全国门诊总量的 22.3%, 比 2014 年提高 0.2 个百分点陈育德说, 目前, 我国大部分新增民营医院的规模较小, 未来应进一步完善和落实社会办医政策, 推进非公立医疗机构成规模上水平发展门诊住院量增速趋缓根据公报, 全国门诊总量 2015 年增长 1.3%, 居民平均就诊 5.6 次, 与 2014 年持平 ; 全国住院总量 2015 年增长 3.0%, 年住院率由 2014 年的 15.0% 增加到 2015 年的 15.3% 居民医疗服务利用增速 2015 年明显放缓, 门诊总量比 2014 年增长 1.3%, 低于前 4 年 6.8% 的年均增幅 ; 住院总量比 2014 年增长 3.0%, 低于前 4 年 9.6% 的年均增幅公报同时显示, 患者医药费用涨幅低于前 4 年的平均水平, 与 2014 年基本持平 2015 年, 医院次均门诊费用上涨 6.3%, 低于前 4 年 7.2% 的年均涨幅, 比 2014 年下降 0.3 个百分点 ; 人均住院费用上涨 5.6%, 低于前 4 年年均涨幅 (6.0%) 患者医药费的涨幅 2015 年低于城乡居民人均收入增长速度 ( 城镇居民 8.2%, 农村居民 8.9%) 患者仍向高级别医院集中公报显示, 全国医疗卫生机构总诊疗人次 2015 年达 77.0 亿人次, 比上年增加 1.0 亿人次, 增长 1.3% 2015 年, 总诊疗人次中, 基层医疗卫生机构门诊量 43.4 亿人次, 占 56.4%, 比 2014 年减少 1.0 个请务必阅读正文之后的特别声明部分 8

9 百分点, 但其中社区卫生服务中心 ( 站 ) 和乡镇卫生院诊疗量占 23%, 比 2014 年提高 0.2 个百分点 ; 医院门诊量达 30.8 亿人次, 占 40.0%, 比 2014 年增加 0.9 个百分点, 其中三级医院诊疗量占总诊疗量的 19.5%, 比 2014 年提高 1.1 个百分点 ( 信息来源 : 米内网 ) 5. 生物医药十三五规划将出台国生物医药十三五规划已基本制定完成, 按照相关工作流程, 这一规划将在今年下半年正式出台根据规划, 抗肿瘤抗抑郁糖尿病肾病心脑血管病等药物将是十三五期间重点发展的新药品类 ; 在临床中有巨大应用前景的蛋白及多肽药物新型细胞制剂等生物医药制剂也将得到优先发展 ; 此外, 生物 3D 打印大分子药物干细胞基因等前沿性生物医药技术, 在未来五年也将得到长足发展此外规划还提出, 加快专利到期药物仿制上市针对防治重大疾病或突发疫情等用药需求, 仿创结合系统集成, 研制 20 到 30 个临床需求巨大的药物品类, 并切实解决产业化问题, 满足临床用药的急迫需求, 到 2020 年国际专利到期的重要药物 90% 以上实现仿制生产值得注意的是, 生物医药十三五规划除了对十三五期间药物品类的研发和技术发展作出详细部署外, 还对整个生物医药产业提出了新的发展目标, 即进一步促进整个产业的国际化发展根据规划, 到 2020 年, 要推动一大批生物医药企业实现药品质量标准和体系与国际接轨, 其中至少 100 家药品制剂企业取得美欧日等发达国家和 WHO 认证, 并实现药品出口 ; 按照国际药品标准研制并推动 10 到 20 个化学药及高端制剂 3 到 5 个新中药 3 到 5 个新生物技术药在欧美发达国家完成药品注册, 并加快其进入国际市场规划还提出, 到 2020 年, 推动 3 到 5 家基础好的大专院校与制药企业联合建立具有高技术水平和研发能力的大型医药研发基地, 同期建立国家级转化科学中心和协同创新中心, 突破 10 到 20 项重大核心关键技术, 初步建立国家药物创新体系和创新团队, 并使我国制药工业体系达到国际先进水平, 并促成部分重点医药企业在国际市场站稳脚跟, 力争国际销售收入平均突破百亿元水平为了能在十三五期间达到上述规划目标, 规划还提出了多项战略支撑和保障措施其中包括 : 遵照国际规范的药物临床试验质量管理规范 (GCP) 和药物非临床研究质量管理规范 (GLP), 建立或标准化国际前沿的各项新药临床前和临床评价关键平台 ; 优化和完善新药物优先评审和快速审批政策, 强化审批检验人员队伍的扩充 ; 细化落实国务院关请务必阅读正文之后的特别声明部分 9

10 于改革药品医疗器械审评审批制度的意见, 保障新药审批 ( 信息来源 : 经济参考报 ) 6. 国家食药监局 : 修改药品经营质量规范,16 处有变化 7 月 20 日, 国家食药监总局发布国家食品药品监督管理总局关于修改药品经营质量管理规范的决定, 自公布之日起施行对 GSP 条例做了 16 处修改, 增加了药品追溯系统内容, 提高了对疫苗配送的要求强调了票货同行等 ( 信息来源 : 中国化工仪器网 ) 7. 国家食药监局 :2015 年度药品不良反应监测报告发布 7 月 13 日, 国家食品药品监督管理总局召开新闻通气会, 发布国家药品不良反应监测年度报告 (2015 年 ) 2015 年, 国家药品不良反应监测网络共收到不良反应 / 事件报告万份, 较 2014 年增长 5.3%; 其中, 新的和严重药品不良反应 / 事件报告 39.3 万份, 占同期报告总数的 28.2% 报告显示,2015 年,65 岁以上患者药品不良反应报告比例达 21.5%, 严重报告比例达 28.7%; 且自 2009 年以来, 这两项比例持续 7 年上升, 提示要特别关注老年患者用药问题, 需格外注意给药途径和时间加强用药前和用药期间监护根据报告,2015 年我国已有 28 万余家医疗机构药品生产经营企业注册为药品不良反应监测网络用户, 全国 96.6% 的县有报告, 每百万人口平均报告数量达 1044 份 ; 各项指标均较 2014 年有所增长 2015 年, 全国共收到抗感染药品不良反应 / 事件报告 51.3 万余例, 占总体报告数的 36.7%, 其中严重报告 2.84 万余例 ; 与 2014 年相比, 抗感染药报告数量上升 1.2%, 严重报告增长 16.6%; 严重报告中, 排前 5 位的是头孢菌素类喹诺酮类青霉素类抗结核病药 β- 内酰胺酶抑制药在中药注射剂方面, 全国共收到不良报告 12.7 万例次, 其中严重报告 9798 例次, 报告数量排名前 5 位的分别是清开灵注射液参麦注射液血塞通注射液双黄连注射液舒血宁注射液报告还特别提出应关注心血管系统用药安全,2015 年化学药不良报告总体排名中, 心血管系统用药占 10.3%, 仅次于抗感染药, 连续 5 年上升 ; 按化学药口服制剂排名, 不良报告数量前 20 名的药品中, 心血管系统用药多达 7 个报告提示, 临床治疗心血管疾病时, 要注意鉴别疾病类型和分期, 恰当选择最合适的药物, 降低不良反应的发生 ( 信息来源 : 凤凰财经 ) 8. 国家食品药品监管总局 : 关于做好疫苗供应工作的通知近期部分疫苗出现供应短缺和销售量大幅下滑的问题, 引发公众对疫苗供应不足的担心为及时有效地解决相关问题, 国家食品药品监管请务必阅读正文之后的特别声明部分 10

11 总局于 7 月 8 日发布通知 : 一接种疫苗是预防控制疾病最重要最经济最有效的手段二我国疫苗生产能力可满足市场需求, 质量安全有保障三各地要强化对疫苗生产流通的全过程监管, 加大监督检查和产品抽验力度, 保证疫苗质量和生产流通行为的规范 ( 信息来源 : 国家食品药品监管总局官网 ) 9. 国家卫计委 : 关于做好年度提升医疗质量相关工作的通知为进一步提升医疗质量, 保障医疗安全, 维护人民群众健康权益, 按照 2016 年卫生计生工作安排和关于印发进一步改善医疗服务行动计划的通知 ( 国卫医发号 ) 有关要求,7 月 22 日, 国家卫计委发布年度提升医疗质量相关工作要求工作内容包括 : 进一步完善医疗质量管理与控制组织体系, 加强重点专业医疗质量管理与控制工作 ; 加强疾病分级诊疗过程中医疗质量连续化管理 ; 加强重点病种及医疗技术质量管理和费效比控制 ; 加强日间手术质量精细化管理 ; 提升县医院和民营医院医疗质量安全水平 ( 信息来源 : 国家卫计委官网 ) 10. 发改委 : 印发关于促进医药产业健康发展的指导意见重点工作部门分工方案为落实国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见, 推动医药产业持续健康发展, 经国务院同意, 发改委印发关于促进医药产业健康发展的指导意见重点工作部门分工方案国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见要求, 到 2020 年, 医药产业创新能力明显提高, 供应保障能力显著增强,90% 以上重大专利到期药物实现仿制上市, 临床短缺用药供应紧张状况有效缓解 ; 产业绿色发展安全高效, 质量管理水平明显提升 ; 产业组织结构进一步优化, 体制机制逐步完善, 市场环境显著改善 ; 医药产业规模进一步壮大, 主营业务收入年均增速高于 10%, 工业增加值增速持续位居各工业行业前列 ( 信息来源 : 中国发展网 ) 11. 国内血液制品再迎涨价周期供需关系短期难改日前, 福建省药品集中采购领导小组办公室发布关于公布血液制品第二次价格谈判结果的通知, 这是福建省在 2015 年 12 月进行第一次价格谈判后, 再度对省内相关产品价格进行调整有人士指出, 福建省被视为国内血液制品定价相对严格的省份, 该省血液制品谈判价格上涨后, 预计后续国内其他省份也会陆续跟着调价, 一些主要血液制品还请务必阅读正文之后的特别声明部分 11

12 有上涨空间因为血液制品的特殊性, 长期以来处于国家行政管控体系下, 去年国家逐步放开对血液制品限价的规定后, 包括人凝血酶原复合物人凝血因子人免疫球蛋白静丙等产品均已进入上涨周期目前, 国家已在加快浆站审批, 以改变血液制品的供需结构, 让这一产业更加市场化 ( 信息来源 :21 世纪经济报 ) 12. 首个预防宫颈癌疫苗获上市许可想注射不用再出国我国首个预防宫颈癌的疫苗获上市许可这意味着, 我国女性不用再出国就可以通过注射疫苗的方式预防宫颈癌 7 月 18 日, 葛兰素史克公司宣布宫颈癌疫苗上市, 成为国内首个获批的预防宫颈癌的 HPV 疫苗宫颈癌疫苗是全球第一支可以预防癌症的疫苗, 对 70% 的宫颈癌有显著预防效果从 2006 年问世以来, 全球已有 160 多个国家上市然而此前在中国内地一直未实现上市, 很多内地的年轻女性只能选择赴香港或海外接种此次的疫苗在中国注册用于 9 到 25 岁女性的接种, 采用 3 剂免疫接种程序, 并有望在明年年初正式上市据了解, 一次完整宫颈癌疫苗接种一般要分三次注射, 接种者需要在 6 个月内注射完毕也就是说接种者要在注射第一针后的第 1 至 2 个月和第 6 个月再补种第二针和第三针据了解, 如果选择在香港注射, 三针全部打完的价格在 2000 至 3000 元左右即将在内地上市的疫苗, 目前还没有明确的定价 ( 信息来源 : 北京晨报 ) 上市公司重要公告图表 11 上市公司 7 月重要公告代码简称公告日期主要内容公司全资子公司湖州展望药业有限公司所生产的甲氨蝶呤盐酸艾司洛尔 SZ 红日药业米力农阿扎胞苷依托咪酯培美曲塞二钠共计 6 种产品 6 月 21 日收到 FDA 专家组签发的现场审核报告 (EIR),6 种原料药全部通过美国 FDA 的官方审计 2016 年 7 月 4 日, 复星医药与支付宝签订业务合作框架协议, 双方就形成 SH 复星医药紧密的线上线下的联盟达成业务合作意向, 以期利用各自的优势资源, 在技术平台市场媒体等方面给予对方支持, 并基于现有业务及未来拟从事业务, 进行长期且持续的战略合作 SZ 沃森生物自 2016 年 7 月 8 日起, 公司控股子公司山东实杰股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌 SH 中源协和公司子公司浙江赛尚医药科技有限公司决定在美国投资设立 Cytotherax 请务必阅读正文之后的特别声明部分 12

13 代码简称公告日期主要内容 Inc., 投资额为 300 万美元新公司成立后, 将开展全自动细胞体外培养系统的研制及在国外的注册申报 ; 将和国外开展免疫细胞治疗研发的跨国药厂生物技术公司大学及研发机构展开密切合作, 共同研发核心技术, 从而实现项目成果在境外的转化 SZ 新开源全资子公司长沙三济生物科技有限公司以受让股权方式投资苏州东胜兴业科学仪器有限公司 73.8% 股权, 苏州东胜将成为三济生物的控股子公司 SH 方盛制药公司决定投资入股研发生产抗肿瘤药物的美国生物技术公司 Lipo, 即以 1,000 万美元参与 Lipo 的增资扩股, 认购其新发行的 2,014,286 股普通股, 占 Lipo 增资扩股后总股本的 30% 在完成本次交易的同时, 公司将与 Lipo 开展许可经营合作,Lipo 授权方盛制药在中国申报生产销售, 指导方盛制药完成美国食品药品监督管理局 (FDA) 欧盟强制认证(CE) 等国际认证, 同时负责全球市场需求的生产 SZ 美年健康公司下属境外全资子公司 Meijian Fortune Limited( 美健有限公司 ) 拟以 2, 万美元收购境外实体 Bluejoy Holding Limited 和 Smallwood Group Limited 合计持有的 Xin Xin Healthcare Holding Limited( 新新健康控股有限公司 )100% 股权, 从而达到间接掌控境内法人实体北京美兆健康体检中心有限公司及上海美兆门诊部有限公司之目的本次收购的资金来源为公司部分用于产业并购的募集配套资金人民币 18,000 万元, 募集资金不足部分用自有资金支付 SZ 舒泰神舒泰神香港子公司使用自有资金 1810 万欧元认购德国 InflaRx GmbH 新发行的 C 类优先股, 本次认购完成后, 香港子公司持有 InflaRx GmbH 16.3% 的股权 InflaRx GmbH 致力于研发在全球进行专利布局的有优良的生物物理特性的人源化单克隆抗体药物, 该药物能有效治疗由细菌或真菌引起的急性和慢性炎症疾病 SZ 云南白药公司实际控制人云南省国有资产监督管理委员会正在筹划与白药控股相关的重大事项, 以推进白药控股开展混合所有制改革相关工作该事项与云南白药存在一定的关联性, 且该事项尚存在不确定性根据深圳证券交易所的相关规定, 为保证公平信息披露, 维护广大投资者的利益, 避免公司股票价格异常波动, 经公司申请, 公司股票自 2016 年 7 月 19 日起停牌 SZ 上海莱士为了提升公司原料血浆供应能力, 提高公司盈利水平, 公司拟使用自有资金人民币 3,500 万元对汕尾莱士进行投资, 汕尾莱士首期注册资本 2,000 万元, 根据项目建设进度在 1~2 年内再投入 1,500 万元 ; 拟使用自有资金人民币 3,500 万元对陆河莱士进行投资, 陆河莱士首期注册资本 2,000 万元, 根据项目建设进度在 1~2 年内再投入 1,500 万元 SZ 紫鑫药业公司拟与 Nabsys 2.0 签署投资框架协议, 通过首次增资 600 万美元或等值人民币, 至多 3,600 万美元或等值人民币的后续投资, 合计 4,200 万美元或等值人民币, 最终拥有 Nabsys 2.0 的 67% 股权 Nabsys 2.0 是一家集第四代 DNA 分析系统研发生产销售及专业知识先进设备等优势于一身的, 拥有强大基础研究和应用科学研究知识及经验的研究型创新公司请务必阅读正文之后的特别声明部分 13

14 代码简称公告日期主要内容 SZ 恒康医疗公司拟与中国国际经济合作投资公司签署战略合作框架协议, 签署该协议将有利于促进公司与中经公司在国外医疗服务投资并购, 先进医疗设备技术人才引进等方面进行全面战略合作, 实现公司在医疗服务及相关领域的使命及战略 SH 昆药集团国家食品药品监督管理局网站发布国家食品药品监督管理总局中药保护品种公告显示, 昆药集团股份有限公司的注射用血塞通 ( 冻干 ) 等 10 家药企的 9 个中药品种被列为首家中药二级保护品种, 保护期限自公告日 (2016 年 7 月 19 日 ) 起七年 SZ 华润三九为落实公司战略目标, 充分发挥核心优势, 不断丰富产品线, 华润三九医药股份有限公司拟收购蓝氏国际医药投资有限公司等 6 家公司持有的昆明圣火药业 ( 集团 ) 有限公司 100% 股权本次交易价款共计人民币 18.9 亿元 ( 其中与业绩承诺关联的股权转让价款人民币 1.8 亿元 ) 资金来源为公司自有资金 SH 复星医药上海复星医药 ( 集团 ) 股份有限公司拟通过控股子公司出资不超过 126,137 万美元收购 Gland Pharma Limited 约 86.08% 的股权, 其中包括收购方将依据 Enoxaparin( 依诺肝素 ) 于美国上市销售情况所支付的不超过 5,000 万美元的或有对价 SZ 凯利泰上海凯利泰医疗科技股份有限公司于 2016 年 7 月 29 日召开第三届董事会第四次会议, 审议通过了关于对全资子公司增资的议案, 同意对全资子公司的江苏艾迪尔医疗科技股份有限公司易生科技 ( 北京 ) 有限公司进行增资, 本次增资后, 艾迪尔注册资本由 6,000 万元增加至 11,000 万元, 易生科技注册资本由 7,560 万元增加至 10,560 万元数据来源 :Wind 山西证券研究所截止日期 : 投资建议科技快速发展的推动下, 作为国家发展规范的重点项目, 生物医药仍是市场关注的热点其中, 血液制品供不应求, 量价齐升, 发展态势良好, 建议关注采浆及生产规模较大, 产品种类较多的行业龙头华兰生物 (002007) 天坛生物(600161), 规模不断扩大, 发展快速的博雅生物 (300294); 由于监管加强等原因, 部分疫苗处于短缺状态, 加之我国首个预防宫颈癌的疫苗获上市许可, 建议关注天坛生物 (600161) 智飞生物 (300122) 长生生物(002680) 等相关将受益企业请务必阅读正文之后的特别声明部分 14

15 风险提示随大盘趋势波动风险 ; 政策推出造成的行业压力风险 ; 可能发生的药品安全医疗事件相关风险 ; 投资达不到预期收益的风险请务必阅读正文之后的特别声明部分 15

16 投资评级的说明 : 报告发布后的 6 个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数 / 深证成指的涨跌幅为基准股票投资评级标准 : 买入 : 相对强于市场表现 20% 以上增持 : 相对强于市场表现 5~20% 中性 : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动减持 : 相对弱于市场表现 5% 以下行业投资评级标准 : 看好 : 行业超越市场整体表现中性 : 行业与整体市场表现基本持平看淡 : 行业弱于整体市场表现特别声明 : 山西证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性入市有风险, 投资需谨慎在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断在不同时期, 本所可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本公司在知晓范围内履行披露义务本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用否则, 本公司将保留随时追究其法律责任的权利请务必阅读正文之后的特别声明部分 16

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题 2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02

7 月行业市场回顾 一 行业市场走势 7 月, 上证综指收报 点, 上涨 1.70%; 深证成指收报 , 下跌 1.53%; 沪深 300 收报 , 上涨 1.59%; 创业板指收报 , 下跌 4.73%; 中小板指收报 ,

7 月行业市场回顾一行业市场走势 7 月, 上证综指收报点, 上涨 1.70%; 深证成指收报 , 下跌 1.53%; 沪深 300 收报 , 上涨 1.59%; 创业板指收报 , 下跌 4.73%; 中小板指收报 ,