八 方 视 野 29 财 政 资 金 投 入 方 式 的 市 场 化 探 索 深 圳 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 施 安 平 33 地 方 政 府 债 务 风 险 与 PPP 模 式 解 读 广 发 证 券 PPP 业 务 负 责 人 李 茂 年 37 强 化 金 融 基

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1 CAPITAL MARKET INSTITUTE 目 录 Contents 03 学 院 动 态 资 本 学 院 第 6 期 2015 年 9 月 刊 07 地 方 金 融 干 部 培 训 专 题 特 区 经 验 08 深 圳 市 金 融 发 展 经 验 分 享 深 圳 市 金 融 办 副 主 任 肖 志 家 主 办 单 位 : 资 本 市 场 学 院 编 委 会 : 冯 玉 华 朱 文 彬 王 佰 川 唐 盛 培 本 期 主 编 : 李 道 远 责 任 编 辑 : 刘 会 军 李 瑞 华 编 辑 : 李 幼 龙 刘 佳 婧 地 址 : 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 4009 号 投 资 大 厦 13 楼 邮 编 : 电 话 : 传 真 : 邮 箱 :ccmi@ccmi.edu.cn 出 版 日 期 :2015 年 9 月 技 术 支 持 : 首 席 财 务 官 杂 志 社 印 刷 : 深 圳 市 伟 伦 印 务 有 限 公 司 11 深 圳 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略 之 探 索 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 副 主 任 邱 宣 18 流 动 的 文 化 创 意 的 效 益 深 圳 市 特 区 文 化 研 究 中 心 主 任 黄 士 芳 专 家 观 点 22 当 前 地 方 政 府 面 临 的 主 要 金 融 风 险 及 风 险 控 制 中 国 人 民 银 行 研 究 局 局 长 资 本 市 场 学 院 特 聘 教 授 陆 磊 26 私 募 投 资 基 金 与 产 业 转 型 升 级 东 方 富 海 投 资 管 理 有 限 公 司 董 事 长 资 本 市 场 学 院 特 聘 教 授 陈 玮 特 别 声 明 : 本 刊 文 章 系 资 本 市 场 学 院 组 织 各 主 讲 老 师 共 同 整 理 撰 写, 请 注 意 知 识 产 权 的 保 护, 且 未 经 许 可, 不 得 转 载 资 本 学 院 September 30,2015 1

2 八 方 视 野 29 财 政 资 金 投 入 方 式 的 市 场 化 探 索 深 圳 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 施 安 平 33 地 方 政 府 债 务 风 险 与 PPP 模 式 解 读 广 发 证 券 PPP 业 务 负 责 人 李 茂 年 37 强 化 金 融 基 础 设 施, 充 分 发 挥 金 融 服 务 创 业 创 新 的 潜 力 深 圳 证 券 交 易 所 科 技 金 融 研 究 中 心 主 任 郑 南 磊 42 多 层 次 资 本 市 场 发 展 及 机 遇 齐 鲁 证 券 场 外 市 场 部 总 经 理 王 磊 47 资 本 研 究 专 题 48 国 内 并 购 基 金 发 展 现 状 与 创 新 模 式 研 究 资 本 市 场 学 院 博 士 后 研 究 员 史 旭 光 60 海 外 并 购 基 金 发 展 比 较 与 借 鉴 资 本 市 场 学 院 博 士 后 研 究 员 史 旭 光 68 我 国 股 权 众 筹 主 要 法 律 问 题 研 究 资 本 市 场 学 院 博 士 后 研 究 员 叶 旺 春 2 September 30,2015 资 本 学 院

3 学 院 动 态 举 办 河 北 省 金 融 及 创 新 专 题 培 训 班 2015 年 4 月 8 日 至 12 日, 学 院 与 河 北 省 委 省 政 府 联 合 举 办 河 北 省 金 融 及 创 新 专 题 培 训 班 深 圳 市 委 常 委 副 市 长 学 院 副 理 事 长 陈 应 春, 深 圳 证 券 交 易 所 总 经 理 宋 丽 萍, 学 院 书 记 冯 玉 华 院 长 朱 文 彬 副 院 长 唐 盛 培 等 出 席 开 班 仪 式, 河 北 省 委 常 委 组 织 部 长 梁 田 庚 开 班 致 辞 本 次 培 训 围 绕 地 方 金 融 改 革 创 新 地 方 科 技 创 新 地 方 政 府 风 险 防 范 及 融 资 创 新 产 业 创 新 发 展 和 园 区 建 设 模 式 深 圳 发 展 经 验 等 主 题 展 开, 由 深 圳 市 政 府 及 相 关 部 门 领 导 行 业 资 深 专 家 授 课, 并 赴 深 圳 证 券 交 易 所 前 海 股 权 交 易 中 心 前 海 深 港 现 代 服 务 业 合 作 区 管 理 局 柴 火 创 客 空 间 深 圳 光 启 高 等 理 工 研 究 院 中 集 集 团 华 为 科 技 等 地 进 行 现 场 实 践 教 学 河 北 省 各 设 区 市 省 直 管 县 ( 市 ) 及 省 直 部 门 主 要 领 导 同 志 总 计 60 余 人 参 加 培 训 举 办 招 商 证 券 资 产 证 券 化 培 训 班 2015 年 5 月 15 日 至 17 日, 学 院 举 办 招 商 证 券 资 产 证 券 化 业 务 培 训 班 本 次 培 训 从 法 律 评 级 会 计 税 务 等 方 面 对 信 贷 资 产 证 券 化 和 企 业 资 产 证 券 化 进 行 了 深 入 解 读, 邀 请 了 来 自 市 场 和 监 管 机 构 的 国 内 专 家 授 课, 并 对 典 型 案 例 进 行 剖 析 讲 解 来 自 招 商 证 券 实 务 团 队 的 150 余 名 中 高 层 管 理 人 员 参 加 培 训 举 办 以 信 息 披 露 为 导 向 的 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 2015 年 5 月 18 日 至 22 日, 学 院 举 办 以 信 息 披 露 为 导 向 的 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 证 监 会 上 市 公 司 监 管 部 副 主 任 赵 立 新 会 计 部 副 主 任 焦 晓 宁, 深 圳 证 监 局 副 局 长 张 海 山, 深 交 所 副 总 经 理 刘 慧 清 等 出 席 了 开 班 仪 式 培 训 围 绕 会 计 准 则 修 订 并 购 重 组 税 制 发 展 等 前 沿 动 向, 紧 扣 上 市 公 司 财 务 会 计 工 作 实 际 需 求, 直 指 财 务 会 计 基 础 和 财 务 信 息 披 露 的 常 见 问 题 来 自 180 余 家 上 市 公 司 及 中 介 机 构 的 350 余 名 学 员 参 加 了 此 次 培 训 举 办 浙 江 省 推 进 双 对 接 工 作 专 题 研 讨 班 2015 年 5 月 19 日 至 22 日, 学 院 与 浙 江 省 委 组 织 部 浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 浙 江 省 民 营 企 业 发 展 联 合 会 联 合 举 办 浙 江 省 推 进 双 对 接 工 作 专 题 研 讨 班 浙 江 省 工 商 局 副 局 长 党 委 副 书 记 吴 国 升 等 出 席 开 班 仪 式, 发 展 联 合 会 陆 建 强 副 秘 书 长 学 院 朱 文 彬 院 长 作 开 班 致 辞 培 训 突 出 浙 江 民 营 企 业 对 接 现 代 金 融, 对 接 现 代 科 技 工 作 这 一 主 题, 围 绕 地 方 政 府 服 务 中 小 企 业 模 式 金 融 服 务 地 方 产 业 升 级 地 方 科 技 创 新 地 方 政 府 融 资 创 新 等 主 题 展 开, 由 深 圳 市 政 府 及 相 关 部 门 领 导 行 业 资 深 专 家 授 课, 并 赴 深 圳 证 券 交 易 所 腾 讯 公 司 华 为 科 技 等 企 业 现 场 实 践 教 学 浙 江 省 20 个 县 ( 市 区 ) 政 府 市 场 监 督 管 理 局 金 融 办 领 导 同 志 总 计 60 余 人 参 加 培 训 资 本 学 院 September 30,2015 3

4 学 院 动 态 举 办 第 二 期 上 市 公 司 市 值 管 理 专 题 研 修 班 2015 年 7 月 2 日 至 3 日, 学 院 与 中 国 上 市 公 司 协 会 ( 以 下 简 称 中 上 协 ) 在 青 岛 联 合 举 办 第 二 期 上 市 公 司 市 值 管 理 专 题 研 修 班 证 监 会 上 市 部 赵 立 新 副 主 任 中 上 协 姚 峰 副 会 长 学 院 朱 文 彬 院 长 和 青 岛 证 监 局 殷 建 华 副 局 长 出 席 开 班 仪 式 本 次 培 训 围 绕 市 值 管 理 的 理 念 实 操 和 提 高 模 块 展 开, 由 证 监 会 上 市 部 与 稽 查 总 队 监 管 干 部 上 市 公 司 市 值 管 理 指 引 起 草 小 组 专 家 上 市 公 司 董 秘 中 介 机 构 实 操 人 员 高 校 教 授 等 专 业 人 士 授 课, 近 百 位 上 市 公 司 高 管 及 相 关 人 员 参 加 了 本 次 培 训 举 办 天 水 市 全 面 深 化 改 革 领 导 干 部 专 题 培 训 班 2015 年 7 月 6 日 至 10 日, 学 院 与 天 水 市 委 组 织 部 深 圳 证 券 交 易 所 在 深 圳 联 合 举 办 天 水 市 全 面 深 化 改 革 领 导 干 部 专 题 培 训 班 天 水 市 委 常 委 秦 州 区 委 书 记 雷 鸣 天 水 市 副 市 长 许 强 学 院 院 长 朱 文 彬 深 交 所 副 总 经 理 金 立 扬 出 席 开 班 仪 式 本 次 培 训 围 绕 中 小 企 业 发 展 文 化 旅 游 产 业 改 革 创 新 资 本 与 创 新 实 战 案 例 新 时 期 基 层 党 建 地 方 政 府 融 资 创 新 等 主 题 展 开, 由 深 圳 市 政 府 有 关 部 门 领 导 及 行 业 资 深 专 家 授 课, 并 赴 深 交 所 华 侨 城 集 团 及 华 侨 城 创 意 文 化 产 业 园 华 强 文 化 科 技 集 团 南 岭 村 等 参 访 调 研 天 水 市 各 设 县 区 及 市 直 部 门 主 要 领 导 同 志 总 计 50 余 人 参 加 培 训 联 合 主 办 第 13 届 中 国 国 际 金 融 年 会 2015 年 7 月 9 日 至 12 日,13 届 中 国 国 际 金 融 年 会 在 深 圳 举 办 本 届 年 会 由 麻 省 理 工 学 院 斯 隆 管 理 学 院 清 华 大 学 中 国 金 融 研 究 中 心 上 海 交 通 大 学 上 海 高 级 金 融 学 院, 联 合 资 本 市 场 学 院 主 办 朱 文 彬 院 长 出 席 会 议 并 致 辞 本 次 年 会 吸 引 了 600 余 名 金 融 专 家 学 者 报 名 参 会, 并 在 各 专 题 分 会 场 上 围 绕 社 交 网 络 与 资 产 定 价 借 贷 市 场 共 同 基 金 信 用 风 险 固 定 收 益 市 场 大 宗 商 品 市 场 对 冲 基 金 行 为 金 融 期 权 等 热 点 金 融 话 题 和 领 域 展 开 学 术 分 享 和 探 讨 4 September 30,2015 资 本 学 院

5 学 院 动 态 多 伦 多 大 学 比 提 教 授 一 行 来 访 学 院 2015 年 5 月 19 日, 多 伦 多 大 学 罗 特 曼 管 理 学 院 战 略 教 授 大 卫 罗 斯 比 提 一 行 到 访 学 院, 冯 玉 华 书 记 朱 文 彬 院 长 参 与 会 见 作 为 多 伦 多 大 学 罗 特 曼 管 理 学 院 和 加 拿 大 企 业 董 事 学 会 共 同 开 设 的 著 名 董 事 教 育 课 程 的 创 建 人, 比 提 教 授 详 细 介 绍 了 加 拿 大 在 公 司 治 理 方 面 的 研 究 和 实 践, 并 就 将 相 关 课 程 推 广 到 中 国 提 出 了 积 极 建 议 赴 新 疆 交 流 调 研 2015 年 5 月 26 日 至 28 日, 冯 玉 华 书 记 一 行 赴 新 疆, 与 新 疆 金 融 办 新 疆 证 监 局 就 联 合 开 展 教 育 培 训 和 建 设 教 学 点 等 议 题 进 行 交 流, 实 地 考 察 了 新 疆 农 村 信 用 联 社 培 训 基 地 新 疆 乌 鲁 木 齐 股 权 交 易 中 心 路 演 中 心 赴 西 藏 交 流 调 研 2015 年 6 月 18 日 至 19 日, 在 西 藏 证 监 局 的 协 助 下, 学 院 赴 西 藏, 与 自 治 区 政 府 办 公 厅 教 育 厅 西 藏 国 资 委 拉 萨 市 政 府 那 曲 行 署 西 藏 大 学 等 单 位 沟 通 座 谈, 就 与 西 藏 大 学 联 合 办 学 及 在 西 藏 地 区 开 展 金 融 干 部 培 训 等 事 宜 初 步 征 求 意 见 出 席 新 疆 建 设 兵 团 第 十 二 师 发 展 战 略 论 坛 2015 年 7 月 10 日 至 11 日, 冯 玉 华 书 记 应 新 疆 建 设 兵 团 第 十 二 师 邀 请, 出 席 一 带 一 路 创 新 与 发 展 暨 十 二 师 发 展 战 略 论 坛, 并 以 努 力 开 展 土 地 金 融, 有 效 拓 展 兵 团 融 资 为 题 作 演 讲, 围 绕 资 本 人 才 土 地 等 要 素, 结 合 十 二 师 七 大 产 业 集 团 发 展 现 实, 就 如 何 借 助 平 台 经 济, 实 现 新 疆 兵 团 党 政 军 企 合 一 体 制 与 市 场 经 济 要 素 的 结 合 联 动 和 支 撑 出 谋 划 策 赴 清 华 五 道 口 金 融 学 院 考 察 调 研 2015 年 7 月 16 日, 证 监 会 副 主 席 学 院 理 事 长 庄 心 一 带 队 赴 清 华 五 道 口 金 融 学 院 考 察 交 流, 学 院 朱 文 彬 院 长 陪 同 调 研 调 研 组 听 取 了 五 道 口 金 融 案 例 库 建 设 现 状 素 材 积 累 案 例 征 集 模 式 资 源 整 合 发 展 方 向 等 内 容 介 绍, 围 绕 证 监 会 系 统 和 学 院 案 例 库 建 设 工 作 展 开 讨 论, 并 提 出 建 设 性 意 见 资 本 学 院 September 30,2015 5

6 学院动态 学员参观华侨 城集团公司 资本市场学院 现场实践教学 模式 为完善教育培训课程体系 资本市 场学院按照 开放合作 优势互补 多方 共赢 的办学理念 与优秀企业及机构合 作 开发现场教学实践课程 建设现场教 学体系 资本市场学院现场教学基地建设 的发展目标是整合资源 建成跨行业 多 >>学员参观华为坂田基地 >>深圳证券交易所宋丽萍总经理为河北班学员授课 层次 覆盖境内外的 百家现场教学基 地 体系 发挥资本市场学院服务资本市 场各方参与主体的桥梁作用 资本市场学院现场教学基地建设 的主要特色是教学内容聚焦中国资本 市场发展过程中的新探索 新经验 新 学员代表与中国 国际海运集装箱 集团 股份有 限公司领导对话 >> 学员南岭村党建工作学习 理论 教学形式注重现场教学的实践性 与互动性 在多方合作共赢的运行机制 下 秉承 现场变教室 经验变教材 实践者变教师 的教学要求 让学员在 现场看 听 思 悟 在体验中接受教 育 解疑解惑 启发交流 开阔思路 >> 学员参观深圳柴火创客空间 >> 前海股权交易中心 深圳 有限公司领导与学员座谈 作为传统授课式教学的有力补充 现场实践教学着力打造的体验式教学模 式 为学员提供更优的学习体验以及明 显的附加价值 现场实践教学带领学员深入企 业 并与企业管理层当面交流 以 >> 学员参观深圳市前海深港现代服务业合作区管理局 学员参观深圳市 腾讯计算机系统 有限公司总部 深圳光启高等理 工研究院领导为 学员介绍研究院 最新发展情况 案例的形式向学员生动展示企业发 展壮大的全过程 现场实践教学为学员和企业之间 提供了直接沟通的桥梁 降低了沟 通成本 有利于双方快速发掘潜在 合作机会 6 September 30,2015 资本学院

7 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 * 河 北 省 金 融 及 创 新 专 题 培 训 班 (2015 年 4 月 8 日 -12 日 ) 资 本 市 场 学 院 河 北 省 委 省 政 府 联 合 举 办 * 浙 江 省 推 进 双 对 接 工 作 专 题 研 讨 班 (2015 年 5 月 19 日 -22 日 ) 资 本 市 场 学 院 浙 江 省 委 组 织 部 浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 浙 江 省 民 营 企 业 发 展 联 合 会 联 合 举 办 * 天 水 市 全 面 深 化 改 革 领 导 干 部 专 题 培 训 班 (2015 年 7 月 6 日 -10 日 ) 资 本 市 场 学 院 天 水 市 委 组 织 部 深 圳 证 券 交 易 所 联 合 举 办 资 本 学 院 September 30,2015 7

8 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 深 圳 市 金 融 业 发 展 经 验 分 享 深 圳 金 融 业 的 迅 速 发 展 不 单 依 靠 政 策 优 惠, 更 多 的 是 依 靠 理 念 及 体 制 机 制 的 创 新 深 圳 市 金 融 办 副 主 任 肖 志 家 21.6%, 增 速 居 全 国 大 中 城 市 第 一 金 融 业 实 现 税 收 946 亿 元, 以 约 1% 的 从 业 人 口 创 造 了 约 20% 的 税 收 贡 献 金 融 业 已 经 发 展 成 为 深 圳 的 战 略 支 柱 产 业, 并 推 动 深 圳 日 益 发 展 成 为 全 国 性 金 融 中 心 深 圳 金 融 业 的 迅 速 发 展 不 单 依 靠 政 策 优 惠, 更 多 的 是 理 念 及 体 制 机 制 的 创 新 金 融 业 在 为 实 体 经 济 的 发 展 提 供 资 金 2014 年 深 圳 GDP 突 破 1.6 万 亿 元, 从 1979 到 2014, 深 圳 GDP 年 均 复 合 实 际 增 长 率 达 到 23% 一 般 公 共 预 算 收 入 达 到 5560 亿 元, 比 上 年 增 长 15.4% 地 方 一 般 公 共 预 算 收 入 突 破 2000 亿 元 大 关 达 到 2082 亿 元, 增 长 20.3% 金 融 业 总 资 产 达 7.23 万 亿 元, 其 中, 银 行 资 产 规 模 6 万 亿 元 左 右, 占 80% 以 上 ; 银 行 存 款 3.74 万 亿 元, 贷 款 2.8 万 亿 元 证 券 法 人 机 构 17 家, 公 募 公 司 22 家, 保 险 法 人 机 构 20 余 家 A 股 上 市 公 司 190 家, 上 市 公 司 市 值 3.8 万 亿 元 ; 另 有 海 外 上 市 公 司 108 家 2014 年 新 增 社 会 融 资 5800 亿 元, 资 本 市 场 上 市 募 集 资 金 5000 亿 元, 小 微 企 业 贷 款 余 额 4000 亿 元 截 止 2014 年 底, 深 圳 金 融 业 增 加 值 达 2238 亿 元, 占 地 方 生 产 总 值 比 重 达 14%, 年 均 复 合 增 长 率 达 支 持 的 同 时, 其 本 身 也 成 为 经 济 发 展 的 战 略 支 柱 产 业, 实 现 了 产 融 互 动 产 融 融 合 产 融 共 荣 的 良 性 发 展 局 面 打 造 金 融 产 业 链, 助 力 新 兴 金 融 业 态 不 同 于 全 能 型 资 本 市 场 定 位 ( 资 本 外 汇 黄 金 商 品 ) 的 上 海, 深 圳 资 本 市 场 发 展 定 位 于 功 能 性, 以 资 本 市 场 为 核 心, 打 造 多 元 化 要 素 平 台 和 功 能 齐 全 的 金 融 产 业 链 截 止 2015 年 3 月 底, 深 圳 开 业 运 行 或 取 得 业 务 资 格 的 要 素 交 易 平 台 达 到 21 家, 新 开 业 2 家, 正 在 筹 建 的 有 5 家, 业 务 范 围 涵 盖 金 融 资 产 粮 食 大 宗 商 品 稀 贵 金 属 钻 石 酒 类 航 空 航 运 等 多 个 领 域 其 中, 前 海 股 权 交 易 中 心 吸 引 了 全 国 各 地 5744 家 企 业 8 September 30,2015 资 本 学 院

9 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 图 1 深 圳 金 融 组 织 体 系 银 行 证 券 公 司 基 金 公 司 深 圳 金 融 组 织 体 系 持 牌 机 构 新 兴 机 构 配 套 机 构 期 货 公 司 保 险 公 司 证 券 交 易 所 黄 金 交 易 备 份 中 心 证 券 登 记 结 算 公 司 小 额 贷 款 公 司 挂 牌, 新 增 融 资 额 18.4 亿 元, 累 计 融 资 额 66.4 亿 元, 在 全 国 设 立 办 事 处 14 家, 向 江 西 厦 门 两 地 股 权 交 易 中 心 输 出 管 理, 是 全 国 挂 牌 企 业 数 量 最 多 影 响 最 大 的 区 域 性 股 权 交 易 市 场 2015 年 1 月 14 日, 前 海 国 际 船 艇 交 易 中 心 ( 前 海 船 交 所 ) 开 市 运 行, 为 我 国 第 一 家 金 融 属 性 的 国 际 船 艇 交 易 平 台 2015 年 1 月 15 日, 深 圳 金 融 资 产 及 大 宗 商 品 交 易 中 心 有 限 责 任 公 司 ( 深 商 所 ) 正 式 开 业, 作 为 平 安 集 团 旗 下 成 员 之 一, 深 商 所 的 成 立 将 进 一 步 壮 大 深 圳 金 融 要 素 交 易 平 台 的 影 响 力 除 传 统 金 融 行 业 外, 深 圳 积 极 推 动 典 当 小 贷 融 资 担 保 融 资 租 赁 等 类 金 融 行 业 以 及 网 络 贷 款 众 筹 等 互 联 网 金 融 产 业 及 配 套 机 构 发 展 截 止 2015 年 3 月 底, 深 圳 共 有 106 家 小 贷 公 司 获 准 开 业, 注 册 资 本 合 计 亿 元, 从 业 人 员 超 过 6000 人 一 季 度 新 增 贷 款 115 亿 元, 贷 款 余 额 亿 元, 不 良 贷 款 2.84 亿 元 小 额 贷 款 公 司 试 点 以 来 共 计 发 放 贷 款 80.2 万 笔, 为 社 会 解 决 1227 亿 元 融 资 需 求 稳 步 推 进 小 额 贷 款 公 司 试 点 同 时, 深 圳 互 联 网 金 融 继 续 保 持 快 速 发 展 截 至 2015 年 一 季 度 末, 深 圳 互 联 网 金 融 企 业 突 破 1000 家 其 中, 福 田 罗 湖 和 南 山 互 联 网 金 融 产 业 园 招 商 入 驻 工 作 进 展 顺 利, 入 驻 企 业 超 过 150 家 据 不 完 全 统 计, 深 圳 互 联 网 第 三 方 支 付 交 易 规 模 突 破 2.7 万 亿 元, 约 占 全 国 近 一 半 ; 股 权 众 筹 融 资 互 联 网 财 富 管 理 均 稳 居 国 内 前 三 名 ;P2P 融 资 平 台 近 400 家, 数 量 居 全 国 各 省 市 第 一 位, 家 数 以 每 月 10% 的 速 融 资 租 赁 典 当 保 理 信 用 担 保 公 司 股 权 投 资 基 金 P2P 众 筹 造 币 公 司 押 运 公 司 征 信 公 司 度 增 长, 贷 款 规 模 约 占 全 国 30% 占 广 东 省 70% 以 上, 涌 现 出 一 批 具 有 特 色 优 势 和 标 杆 效 应 的 P2P 公 司, 深 圳 逐 渐 成 为 全 国 网 贷 第 一 城 实 现 金 融 产 业 对 接, 推 动 金 融 要 素 资 源 的 集 聚 辐 射 深 圳 积 极 发 展 私 募 基 金 产 业 基 金 创 业 基 金 和 风 险 投 资 产 业 引 导 基 金 支 持 创 业 投 资 促 进 创 新 创 业, 使 社 会 资 本 流 向 高 新 行 业 新 兴 产 业 中 小 微 创 业 创 新 企 业, 使 本 地 区 金 融 机 构 向 精 细 化 专 业 化 特 色 化 的 综 合 金 融 发 展 为 实 现 深 圳 区 域 经 济 结 构 产 业 结 构 的 调 整 转 型 和 升 级 提 供 资 本 保 障 在 这 个 过 程 中, 涌 现 出 一 批 在 全 国 都 具 有 影 响 力 的 金 融 机 构, 如 平 安 招 商 等 完 善 基 础 设 施 建 设, 优 化 金 融 生 态 环 境 围 绕 创 新, 深 圳 市 政 府 与 一 行 三 会 保 持 紧 密 联 系, 做 了 很 多 顶 层 规 划 创 新 设 计, 出 台 了 很 多 创 新 政 策 措 施 规 划, 在 理 性 监 管 防 范 风 险 的 同 时 积 极 指 导 金 融 机 构 创 新 : 一 是 进 一 步 落 实 深 圳 市 委 市 政 府 关 于 发 展 湾 区 经 济, 建 设 海 上 丝 绸 之 路 桥 头 堡 和 加 速 前 海 蛇 口 自 贸 片 区 建 设 等 中 心 工 作 深 圳 市 金 融 办 牵 头 会 同 人 民 银 行 深 圳 市 中 心 支 行 深 圳 银 监 局 深 圳 证 监 局 深 圳 保 监 局 等 驻 深 金 融 监 管 部 门 制 定 了 2015 年 深 圳 市 金 融 改 革 创 新 重 点 工 作, 从 跨 境 金 融 业 务 创 新 提 升 自 贸 区 金 融 服 务 功 能 加 强 深 港 资 本 市 场 合 作 组 建 私 募 产 品 投 融 资 平 台 等 方 面, 提 出 了 36 条 金 融 创 新 重 点 举 措, 作 为 全 年 金 融 工 作 的 具 体 指 引, 在 社 会 上 引 起 强 烈 反 响 二 是 深 层 次 拓 展 金 融 业 服 务 实 体 经 济 发 展 的 广 度 和 深 度 深 圳 市 金 融 办 会 同 深 圳 证 监 局, 联 合 深 圳 市 发 展 改 革 委 经 贸 信 息 委 国 资 委 前 海 管 理 局 创 投 办 等 部 门, 制 定 了 关 于 利 用 资 本 市 场 促 进 深 圳 产 业 转 型 升 级 的 指 导 意 见, 重 点 对 新 兴 资 本 学 院 September 30,2015 9

10 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 产 业 企 业 进 入 资 本 市 场 并 购 重 组 国 资 国 企 转 图 2 深 圳 优 化 金 融 生 态 环 境 举 措 型 升 级 利 用 前 海 资 源 市 场 机 构 创 新 产 学 研 资 对 接 等, 阐 明 工 作 思 路 明 确 具 体 意 见 引 导 市 场 发 展 三 是 进 一 步 丰 富 深 圳 ( 前 海 蛇 口 ) 金 融 先 行 先 形 成 了 金 融 发 展 的 政 策 支 持 体 系 试 政 策 体 系 在 去 年 争 取 到 一 行 三 会 近 40 条 金 改 政 策 的 基 础 上, 深 圳 市 目 前 对 近 年 来 上 级 部 门 已 批 复 原 则 性 支 持 但 尚 需 深 圳 进 一 步 争 取 实 质 性 落 地 的 政 策 项 目, 以 及 符 合 当 前 中 央 金 融 政 策 导 向 和 广 东 自 贸 区 建 设 工 作 要 求 我 市 拟 主 动 申 请 探 路 的 政 策 项 目, 统 筹 进 行 了 研 究 梳 理, 拟 再 提 出 一 批 具 有 引 领 性 的 金 融 创 新 政 策 诉 求, 争 取 先 行 先 试, 积 极 建 立 了 良 好 的 宣 传 交 流 机 制 构 建 了 较 为 完 善 的 社 会 信 用 体 系 改 善 了 金 融 发 展 的 行 政 服 务 环 境 优 化 了 金 融 发 展 的 法 制 环 境 作 出 探 索, 为 全 国 金 融 开 放 创 新 作 出 深 圳 特 区 应 有 的 贡 献 除 政 策 创 新 外, 深 圳 在 制 度 设 计 上 也 做 了 许 多 先 行 试 点 2004 年 开 始, 金 融 监 管 体 系 形 成 一 行 三 局 一 所 的 格 局, 尝 试 通 过 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度, 搭 建 政 府 相 关 部 门 和 领 导 信 息 交 流 的 平 台, 通 报 行 业 发 展 创 新, 进 行 金 融 监 管 协 调, 实 现 风 险 预 警 工 作 进 展 等 信 息 共 享, 融 合 金 融 监 管 和 市 场 智 慧 ; 设 立 上 市 评 议 领 导 小 组, 挖 掘 潜 在 优 质 企 业, 围 绕 上 市 的 目 标 进 行 多 方 协 调, 加 之 适 当 的 政 府 补 贴, 推 动 企 业 上 市 扩 大 对 外 交 流, 突 出 深 港 合 作, 金 融 集 聚 效 应 愈 加 显 现 前 海 的 关 键 词 是 深 港 合 作, 并 在 此 基 础 上 融 合 金 融 物 流 科 技 信 息 文 化 创 意, 实 现 跨 境 贷 款, 推 动 资 本 跨 境 流 动 和 产 品 创 新 当 前, 前 海 金 融 开 放 创 新 加 快, 金 融 集 聚 效 应 愈 加 显 现 : 一 是 前 海 跨 境 人 民 币 贷 款 增 长 迅 速 截 至 2015 年 3 月 末, 备 案 金 额 合 计 亿 元, 累 计 提 款 金 额 达 亿 元 二 是 赴 港 发 行 人 民 币 债 券 取 得 实 质 突 破 前 海 金 融 控 股 有 限 公 司 成 功 在 港 发 行 10 亿 元 人 民 币 债 券 三 是 前 海 外 商 股 权 投 资 企 业 试 点 企 业 继 续 增 加, 目 前 已 达 63 家, 新 增 5 家, 其 中 41 家 完 成 基 金 管 理 公 司 注 册, 境 外 募 集 并 回 流 资 金 35 亿 元 人 民 币 四 是 合 格 境 内 投 资 者 境 外 投 资 试 点 进 展 良 好 首 批 8 家 获 得 试 点 资 格 的 企 业 共 申 请 了 5.7 亿 美 元 对 外 投 资 额 度, 正 在 办 理 出 境 投 资 手 续 五 是 前 海 外 债 宏 观 审 慎 管 理 试 点 已 经 启 动 目 前 已 有 首 批 5 家 前 海 企 业 办 理 外 债 登 记 手 续, 签 约 金 额 2 亿 美 元 六 是 深 港 通 启 动 在 即, 深 港 资 本 市 场 互 联 互 通 即 将 实 现 七 是 前 海 金 融 及 类 金 融 企 业 加 速 集 聚 截 至 3 月 底, 前 海 金 融 及 金 融 配 套 服 务 机 构 将 近 1.5 万 家, 占 全 部 入 区 企 业 56%, 其 中 银 行 类 机 构 13 家, 证 券 类 机 构 53 家, 保 险 类 机 构 19 家, 各 类 股 权 投 资 机 构 4977 家, 商 业 保 理 公 司 869 家, 融 资 租 赁 公 司 346 家, 小 贷 公 司 28 家, 信 用 担 保 公 司 153 家, 要 素 交 易 平 台 17 家, 互 联 网 金 融 企 业 904 家, 金 融 外 包 机 构 924 家, 财 富 管 理 机 构 3271 家, 其 他 机 构 2795 家, 金 融 集 聚 效 应 明 显 邓 小 平 同 志 过 去 讲 了 两 句 话 : 科 技 是 第 一 生 产 力 ; 金 融 是 现 代 经 济 的 核 心 深 圳 正 是 以 此 为 着 力 点, 以 资 本 市 场 为 核 心, 以 深 港 合 作 为 纽 带, 紧 密 与 香 港 进 行 深 度 融 合, 打 造 具 有 全 球 影 响 力 的 国 际 金 融 中 心 城 市 10 September 30,2015 资 本 学 院

11 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 深 圳 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略 之 探 索 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 副 主 任 邱 宣 创 新 是 民 族 进 步 的 灵 魂 当 今 世 界, 科 技 创 新 已 经 成 为 提 高 综 合 国 力 的 关 键 支 撑, 成 为 社 会 生 产 方 式 和 生 活 方 式 变 革 进 步 的 强 大 引 领, 谁 牵 住 了 科 技 创 新 这 个 牛 鼻 子, 谁 走 好 了 科 技 创 新 这 步 先 手 棋, 谁 就 能 占 领 先 机 赢 得 优 势 中 央 在 深 刻 把 握 当 代 经 济 发 展 特 征 的 基 础 上, 对 我 国 未 来 经 济 发 展 核 心 驱 动 力 作 出 重 要 判 断, 即 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 依 靠 科 技 力 量, 大 幅 提 高 自 主 创 新 能 力, 抓 住 新 科 技 革 命 的 战 略 机 遇, 推 动 我 国 经 济 社 会 发 展 尽 快 走 上 创 新 驱 动 的 轨 道 深 圳 认 真 贯 彻 落 实 习 近 平 总 书 记 和 中 央 一 系 列 指 示 及 精 神, 大 力 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略, 积 极 建 设 国 家 创 新 型 城 市 和 国 家 自 主 创 新 示 范 区, 加 快 构 建 综 合 创 新 生 态 体 系, 着 力 打 造 创 新 型 经 济, 有 力 推 动 了 经 济 发 展 方 式 转 变, 在 新 常 态 下 实 现 了 有 质 量 的 稳 定 增 长 和 可 持 续 的 全 面 发 展 创 新 概 念 及 创 新 驱 动 内 涵 美 国 经 济 学 家 熊 彼 特 在 1912 年 经 济 发 展 概 论 一 书 中, 最 早 提 出 创 新 的 概 念 在 我 国, 创 新 一 词 的 定 义 为 : 组 织 在 技 术 产 品 流 程 和 服 务 等 方 面 的 变 化 和 改 造, 并 能 给 客 户 和 组 织 中 的 其 他 利 益 相 关 者 更 多 或 更 好 的 价 值 科 技 创 新 是 重 要 的 创 新 科 技 创 新 是 原 创 性 科 学 研 究 和 技 术 创 新 的 总 称, 指 创 造 和 应 用 新 知 识 新 技 术 新 工 艺, 采 用 新 生 产 方 式 和 经 营 管 理 模 式, 开 发 新 产 品, 提 高 产 品 质 量, 提 供 新 服 务 的 过 程 科 技 创 新 主 要 分 为 知 识 创 新 技 术 创 新 管 理 创 新 国 家 中 长 期 科 学 和 技 术 发 展 规 划 纲 要 (2006~2020 年 ) 指 出, 国 家 科 技 创 新 体 系 是 以 政 府 为 主 导 充 分 发 挥 市 场 配 置 资 源 的 基 础 性 作 用 各 类 科 技 创 新 主 体 紧 密 联 系 和 有 效 互 动 的 社 会 系 统 科 技 创 新 的 主 体 涉 及 政 府 企 业 科 研 院 所 高 等 院 校 国 际 组 织 中 介 服 务 机 构 社 会 公 众 等 ; 要 素 包 括 人 才 资 金 科 技 基 础 知 识 产 权 制 度 建 设 创 新 氛 围 等 科 技 创 新 是 各 创 新 资 本 学 院 September 30,

12 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 主 体 创 新 要 素 交 互 复 杂 作 用 下 的 一 种 复 杂 涌 现 现 象, 是 开 放 的 复 杂 系 统 创 新 驱 动 是 推 动 经 济 增 长 的 主 动 力 熊 彼 特 把 经 济 发 展 划 分 为 四 个 阶 段, 即 要 素 驱 动 投 资 驱 动 创 新 驱 动 财 富 驱 动 其 中, 创 新 驱 动 是 利 用 知 识 技 术 企 业 组 织 制 度 和 商 业 模 式 等 创 新 要 素 对 现 有 的 资 本 劳 动 力 物 质 资 源 等 有 形 要 素 进 行 新 组 合, 以 创 新 的 知 识 和 技 术 改 造 物 质 资 本 提 高 劳 动 者 素 质 和 科 学 管 理, 创 新 驱 动 可 在 减 少 物 质 资 源 投 入 的 基 础 上 实 现 经 济 增 长 深 圳 的 产 业 体 系 由 四 路 纵 队 组 成 >> 七 大 战 略 性 新 兴 产 业 : 生 物 新 能 源 新 材 料 互 联 网 新 一 代 信 息 技 术 和 文 化 创 意 节 能 环 保 >> 五 大 未 来 产 业 : 海 洋 生 命 健 康 航 天 航 空 军 工 智 能 穿 戴 机 器 人 >> 九 大 传 统 优 势 产 业 >> 高 端 服 务 业 创 新 驱 动 的 实 质 是 科 技 创 新 科 技 创 新 通 常 包 括 三 个 环 节 : 上 游 是 科 学 发 现 和 知 识 创 新 ; 中 游 是 新 技 术 的 孵 化 ; 下 游 是 新 技 术 的 应 用 三 个 创 新 环 节 相 互 联 系, 构 成 科 技 进 步 和 创 新 的 路 线 图 在 科 技 创 新 体 系 中, 通 常 上 游 阶 段 主 体 主 要 是 大 学 和 科 研 院 所, 中 下 游 阶 段 以 企 业 主 体 为 主, 而 深 圳 一 些 新 型 科 研 机 构 正 在 探 索 产 学 研 一 体 化, 即 科 学 发 现 技 术 发 明 产 业 发 展 三 发 一 体 化 事 实 证 明, 新 科 学 发 现 转 化 为 新 技 术 的 时 间 跨 度 已 经 大 大 缩 短 科 技 创 新 包 括 不 同 的 创 新 阶 段 和 不 同 的 创 新 主 体, 由 此 提 出 科 技 创 新 体 系 建 设 问 题 当 前, 我 们 对 自 主 创 新 概 括 为, 以 市 场 为 导 向 以 企 业 为 主 体 产 学 研 结 合 可 见 科 技 创 新 作 为 一 个 体 系, 不 能 孤 立 存 在 科 技 创 新 的 终 端 是 产 业 创 新 产 业 创 新 不 只 是 新 产 业 本 身 有 更 高 的 效 益 和 发 展 前 景, 产 业 竞 争 力 更 是 一 个 国 家 和 地 区 竞 争 优 势 所 在 产 业 竞 争 力 即 产 业 创 新 与 升 级 的 能 力 一 个 国 家 和 地 区 在 某 一 时 期 是 否 具 有 竞 争 优 势, 关 键 在 于 是 否 拥 有 处 于 领 先 地 位 的 新 兴 产 业 和 是 否 能 形 成 具 有 自 主 创 新 能 力 的 现 代 产 业 体 系 新 的 科 学 发 现 带 来 新 的 产 业 革 命 当 前 正 在 兴 起 的 新 科 技 催 生 了 新 材 料 新 能 源 生 物 技 术 环 保 技 术 等 新 兴 产 业 以 科 技 创 新 为 先 导 的 产 业 转 型 升 级, 反 映 了 现 代 世 界 科 技 和 产 业 发 展 的 趋 势 科 技 创 新 的 组 织 者 是 科 技 企 业 家 在 深 圳, 产 业 第 一 企 业 为 大 企 业 是 创 新 的 主 体, 企 业 拥 有 创 新 的 组 织 者, 组 织 者 就 是 企 业 家, 是 企 业 的 灵 魂 企 业 中 承 担 创 新 职 能 的 是 企 业 家 深 圳 已 连 续 11 年 在 全 国 PCT 专 利 申 请 数 量 中 名 列 第 一, 然 而 深 圳 并 没 有 很 多 大 学 或 科 研 院 所, 科 技 资 源 相 对 匮 乏, 其 国 际 专 利 的 申 请 量 占 全 国 半 壁 江 山 主 要 是 因 为 深 圳 拥 有 较 多 的 有 创 新 能 力 科 技 型 企 业 科 技 创 新 的 基 本 任 务 是 实 现 科 学 发 现 成 果 转 化 为 现 实 生 产 力 科 技 企 业 家 的 职 能 是 对 企 业 的 技 术 创 新 与 大 学 的 知 识 创 新 进 行 集 成, 企 业 家 知 识 化 并 成 为 科 技 企 业 家, 是 推 进 产 学 研 合 作 创 新 的 主 观 条 件 科 技 创 新 承 担 历 史 使 命 在 经 济 建 设 中, 科 技 创 新 是 推 动 经 济 发 展 的 内 生 动 力, 是 转 方 式 调 结 构 的 关 键 力 量, 在 培 育 发 展 战 略 性 新 兴 产 业 提 升 改 造 传 统 产 业 发 展 现 代 服 务 业 中 发 挥 关 键 作 用 在 社 会 发 展 中, 科 技 创 新 是 保 障 粮 食 及 食 品 安 全, 提 高 民 生 福 祉 医 疗 健 康 水 平 防 病 防 疫 能 力 应 对 重 大 自 然 灾 害 的 中 坚 力 量 在 国 家 安 全 中, 科 技 创 新 是 提 升 国 防 安 全 能 力, 实 现 国 家 战 略 目 标 的 重 要 力 量 创 新 驱 动 意 义 重 大 : 第 一, 创 新 驱 动 发 展 的 核 心 是 坚 持 科 学 发 展 解 决 当 前 和 长 远 发 展 面 临 的 问 题 和 困 难, 缩 小 与 发 达 国 家 的 差 距, 必 须 始 终 坚 持 创 新 驱 动 第 二, 创 新 驱 动 需 要 思 想 观 念 变 12 September 30,2015 资 本 学 院

13 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 图 年 深 圳 创 新 驱 动 发 展 成 果 -- 深 圳 经 济 结 构 逐 步 优 化 用 水 总 量 下 降 约 1200 万 M 3 汽 柴 油 销 售 量 下 降 约 吨 制 造 业 用 电 量 下 降 约 4 亿 度 相 当 于 节 省 1 个 梅 林 水 库 相 当 于 全 市 机 动 车 7 天 油 耗 相 当 于 三 峡 水 电 站 日 满 额 发 电 量 GDP >30% GDP 35% >50% GDP 56% 61% 68% 革 创 新 包 括 理 论 创 新 观 念 创 新 制 度 创 新 科 技 创 新 管 理 创 新 文 化 创 新 等, 实 现 这 些 领 域 的 创 新, 需 要 思 想 观 念 变 革 ; 转 变 发 展 方 式 不 仅 局 限 于 产 业 结 构 需 求 结 构 投 入 结 构 的 调 整, 不 仅 局 限 于 经 济 领 域, 也 包 括 社 会 领 域, 它 是 发 展 理 念 思 路 方 法 与 工 作 方 式 的 深 刻 变 革 和 创 新, 必 须 依 靠 改 革 开 放 的 深 入 深 圳 创 新 驱 动 发 展 现 状 深 圳 是 改 革 开 放 的 试 验 田, 拥 有 实 现 创 新 驱 动 的 基 础 和 条 件 : 较 完 备 的 产 业 体 系 和 强 大 的 制 造 能 力 ; 创 新 型 城 市 战 略 和 不 断 增 强 的 科 技 实 力 ; 规 模 庞 大 的 人 力 资 源 ; 为 创 新 驱 动 转 变 提 供 强 大 支 撑 的 内 需 市 场 ; 集 聚 力 量 实 现 关 键 领 域 突 破 的 经 验 深 圳 的 科 技 发 展 战 略 : 坚 持 自 主 创 新 重 点 跨 越 支 撑 发 展 引 领 未 来, 不 断 增 强 企 业 创 新 能 力, 加 快 建 设 城 市 创 新 体 系 从 经 济 社 会 发 展 的 战 略 需 求 出 发, 启 动 重 大 专 项, 取 得 重 要 突 破 加 强 基 础 研 究 和 前 沿 技 术 研 究, 在 信 息 生 命 空 间 海 洋 纳 米 及 新 材 料 等 战 略 领 域 超 前 部 署, 加 大 投 入 力 度, 增 强 科 技 和 经 济 持 续 发 展 的 后 劲 坚 持 以 信 息 化 带 动 工 业 化, 改 造 提 升 制 造 业, 形 成 更 多 有 自 主 知 识 产 权 的 知 名 品 牌, 发 挥 制 造 业 对 经 济 发 展 的 重 要 支 撑 作 用 大 力 发 展 信 息 生 物 新 材 料 新 能 源 航 空 航 天 等 产 业, 培 育 新 增 长 点 深 圳 正 在 加 快 科 学 技 术 创 新 和 跨 越, 发 展 科 技 教 育 和 壮 大 人 才 队 伍, 提 升 城 市 竞 争 力 深 圳 科 技 创 新 的 思 路 和 目 标 : 利 用 环 境 市 场 企 业 家 群 体 技 术 创 新 机 制 产 业 链 创 新 文 化 等 优 势, 抢 占 自 主 创 新 的 制 高 点, 争 当 自 主 创 新 的 排 头 兵 ; 力 争 用 较 短 时 间 建 成 创 新 体 系 完 善 创 新 人 才 荟 萃 创 新 企 业 众 多 创 业 投 资 活 跃 综 合 环 境 优 良 资 本 学 院 September 30,

14 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 深 圳 创 新 驱 动 发 展 现 状 2014 年 深 圳 生 产 总 值 突 破 1.6 万 亿 元 人 民 币, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 突 破 4400 亿 元, 人 均 可 支 配 收 入 超 过 4 万 元 高 新 技 术 产 业 作 为 深 圳 第 一 大 支 柱 产 业, 其 增 加 值 占 全 市 GDP 比 重 大 于 30% 目 前, 深 圳 拥 有 国 家 级 高 新 技 术 企 业 4742 家, 名 列 北 京 上 海 之 后 第 三 位 高 新 技 术 产 品 出 口 占 全 市 出 口 比 重 一 半 以 上, 具 有 自 主 知 识 产 权 的 高 新 技 术 产 品 占 总 产 值 的 61% 次 外,2014 年 深 圳 六 大 战 略 新 兴 产 业 占 GDP 比 重 达 35%, 服 务 业 占 比 为 56%, 其 中 现 代 服 务 业 占 服 务 业 的 68% 在 GDP 增 长 的 同 时, 同 年 深 圳 用 水 总 量 下 降 约 1200 万 立 方 米, 汽 柴 油 年 销 售 量 下 降 约 吨, 制 造 业 用 电 量 下 降 约 4 亿 度 深 圳 的 经 济 结 构 正 在 逐 步 优 化 调 整 高 新 技 术 产 业 发 达 的 自 主 创 新 型 城 市, 成 为 在 众 多 科 技 领 域 对 国 家 做 出 突 出 贡 献 的 城 市, 成 为 具 有 较 强 自 主 创 新 能 力 并 在 区 域 竞 争 中 处 于 主 动 地 位 的 城 市, 成 为 真 正 实 现 增 长 方 式 从 外 延 向 内 涵 从 粗 放 向 集 约 转 变 的 城 市, 成 为 全 面 协 调 可 持 续 发 展 以 及 人 与 自 然 和 谐 发 展 的 城 市, 成 为 市 民 充 分 享 受 科 技 创 新 成 果 并 对 城 市 创 新 能 力 充 满 自 豪 的 城 市 深 圳 实 施 创 新 驱 动 主 要 做 法 强 化 创 新 体 系 顶 层 设 计 深 圳 市 扶 持 高 新 技 术 产 业 做 法 的 关 键 在 于 强 化 创 新 体 系 顶 层 设 计 首 先, 保 持 人 无 我 有 人 有 我 优 人 优 我 特 的 政 策 优 势 其 次, 推 动 科 技 政 策 与 产 业 土 地 金 融 人 才 等 政 策 有 机 衔 接 深 圳 在 政 策 规 划 出 台 的 同 时, 亦 同 步 发 布 配 套 扶 持 政 策 等 实 施 细 则 再 次, 成 立 市 科 技 创 新 委 员 会, 建 立 起 市 区 联 动 和 部 门 协 同 机 制, 加 强 创 新 资 源 和 产 业 的 统 筹 规 划 和 布 局, 避 免 多 头 管 理 分 散 投 入, 促 进 创 新 资 源 优 化 整 合 突 出 创 新 主 导 战 略 引 领 作 用 深 圳 市 委 市 政 府 已 明 确 将 创 新 驱 动 作 为 城 市 的 主 导 发 展 战 略 以 创 新 打 破 要 素 成 本 制 约 提 升 发 展 质 量 增 强 竞 争 力 和 可 持 续 发 展 能 力 政 府 要 有 明 确 的 创 新 导 向 ; 企 业 要 有 内 在 的 创 新 动 力 ; 市 民 要 有 强 烈 的 创 新 意 愿, 从 而 使 整 个 社 会 形 成 良 好 的 创 新 氛 围, 凝 聚 成 自 主 创 新 强 大 的 活 力, 推 动 这 座 城 市 自 主 创 新 活 动 蓬 勃 开 展 坚 持 市 场 配 置 创 新 资 源 党 的 十 八 届 三 中 全 会 提 出 让 市 场 在 创 新 资 源 配 置 中 起 决 定 性 作 深 圳 适 时 抓 住 市 场 的 牛 鼻 子, 使 市 场 成 为 推 动 创 新 的 动 力 之 源, 在 创 新 资 源 配 置 中 起 决 定 性 作 用 首 先, 处 理 好 政 府 与 市 场 的 关 系 用 政 府 权 力 的 减 法 换 来 市 场 活 力 的 乘 法 作 为 试 点,2014 年 深 圳 完 成 商 事 制 度 改 革, 放 宽 准 入, 加 强 监 管 同 时, 完 善 创 新 激 励 机 制 建 立 了 无 形 资 产 评 估 技 术 入 股 技 术 分 红 技 术 秘 密 保 护 成 果 转 让 收 益 分 配 等 制 度 严 14 September 30,2015 资 本 学 院

15 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 深 圳 强 化 创 新 体 系 相 关 政 策 >> 2008 年, 国 家 创 新 型 城 市 建 设 1+4 文 件 >> 年, 六 大 战 略 性 新 兴 产 业 及 四 个 未 来 产 业 振 兴 规 划 和 政 策 >> 2011 年, 引 进 海 外 高 层 次 人 才 政 策 孔 雀 计 划 ; 人 才 安 居 工 程 >> 2012 年, 努 力 建 设 国 家 自 主 创 新 示 范 区 ; 实 现 创 新 驱 动 发 展 的 政 策 体 系 >> 2013 年, 深 圳 经 济 特 区 技 术 转 移 促 进 条 例 >>2014 年, 深 圳 国 家 自 主 创 新 示 范 区 条 例 体 作 用 目 前 深 圳 拥 有 高 科 技 企 业 3 万 多 家, 其 中 3 家 销 售 收 入 超 千 亿 元,17 家 超 百 亿 元 第 三, 推 行 产 学 研 联 合 工 程 计 划, 建 立 43 个 由 龙 头 企 业 牵 头 的 产 学 研 资 联 盟, 促 进 创 新 链 产 业 链 市 场 需 求 有 机 衔 接 第 四, 促 进 企 业 成 为 行 业 龙 头 截 止 2014 年 深 圳 累 计 上 市 企 业 290 家, 其 中 中 小 板 和 创 业 板 118 家, 占 两 个 板 块 总 量 10.1%, 连 续 七 年 位 居 全 国 首 位 第 五, 支 持 企 业 开 展 原 始 创 新 华 为 成 为 我 国 首 个 跻 身 全 球 研 发 支 出 50 强 的 企 业 ; 华 大 基 因 和 腾 讯 入 选 MIT 科 技 创 业 2013 年 全 球 最 具 创 新 力 企 业 50 强 ; 福 布 斯 中 文 版 2014 中 美 创 新 人 物 中 国 10 人 名 单 中, 深 圳 企 业 家 占 据 5 席 第 六, 培 育 创 新 创 业 企 业 当 前 深 圳 的 创 客 空 间 如 雨 后 春 笋, 高 成 长 性 的 创 新 型 中 小 企 业 不 断 涌 现 提 升 核 心 技 术 竞 争 能 力 格 知 识 产 权 执 法, 让 科 技 企 业 可 选 择 技 术 入 股 管 理 入 股 股 票 或 期 权 奖 励 等 方 式, 对 核 心 人 才 进 行 激 励 此 外, 提 升 市 场 化 层 次 打 通 土 地 产 权 资 本 人 才 劳 动 力 等 要 素 市 场, 努 力 使 一 切 创 新 资 源 自 由 流 动, 激 发 企 业 和 全 社 会 的 创 新 积 极 性 再 次, 突 出 市 场 化 导 向 不 断 探 索 科 研 管 理 体 制 科 技 研 发 资 金 投 入 等 改 革, 科 技 计 划 组 织 实 施 各 环 节 引 入 市 场 力 量 和 市 场 机 制, 构 建 公 开 透 明 的 科 技 管 理 信 息 化 系 统 最 后, 发 挥 政 府 引 导 和 服 务 作 用, 加 大 政 府 对 科 技 的 投 入, 引 导 社 会 资 源 加 速 向 创 新 领 域 聚 集 突 出 企 业 创 新 主 体 地 位 第 一, 鼓 励 企 业 挑 起 创 新 大 梁, 担 当 创 新 主 力 在 深 圳,90% 的 研 发 人 员 来 自 企 业 ;90% 的 研 发 机 构 来 自 企 业 ;90% 的 科 研 投 入 来 自 企 业 ; 90% 的 专 利 产 出 来 自 企 业 2014 年 深 圳 研 发 投 入 共 640 亿, 占 GDP 比 重 达 4.0%, 是 全 国 平 均 值 的 2 倍, 接 近 全 球 2014 年 研 发 投 入 第 二 名 国 家 ( 韩 国 4.03%) 的 水 平 第 二, 发 挥 企 业 创 新 主 一 是 加 大 核 心 技 术 研 发 投 入, 建 设 重 大 科 技 基 础 设 施 国 家 超 级 计 算 深 圳 中 心 和 大 亚 湾 中 微 子 实 验 室 建 成 使 用, 国 家 基 因 库 一 期 即 将 启 用, 太 空 科 技 南 方 中 心 加 快 建 设, 国 家 技 术 转 移 南 方 中 心 落 户 深 圳 二 是 加 强 创 新 载 体 的 建 设 与 培 育 深 圳 已 累 计 建 成 国 家 省 市 级 重 点 实 验 室 工 程 中 心 等 1093 家,2008 年 以 来 新 建 数 量 相 当 于 特 区 前 28 年 建 设 总 量 的 4 倍 深 圳 正 在 从 跟 随 模 仿 式 创 新 向 源 头 创 新 引 领 式 创 新 跃 升 2012 年, 大 亚 湾 中 微 子 实 验 室 发 现 中 微 子 第 三 种 振 荡, 入 选 美 国 科 学 杂 志 年 度 全 球 十 大 科 学 突 破 ; 华 大 基 因 CEO 王 俊 入 选 英 国 自 然 杂 志 年 度 全 球 科 学 界 十 大 人 物 在 聚 焦 体 现 国 家 战 略 意 图 的 重 大 项 目 攻 关 中, 深 圳 取 得 了 较 大 的 成 绩 目 前 在 4G 技 术 基 因 测 序 分 析 超 材 料 新 能 源 汽 车 3D 显 示 等 领 域, 深 圳 核 心 技 术 自 主 创 新 能 力 位 居 世 界 前 列 三 是 重 视 保 护 知 识 产 权 深 圳 PCT 国 际 专 利 申 请 量 连 续 11 年 位 居 全 国 首 位 ; 全 国 发 明 专 利 10 强 中, 深 圳 企 业 占 据 一 半 且 包 揽 前 三 名 资 本 学 院 September 30,

16 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 图 2. 深 圳 高 新 区 科 技 企 业 孵 化 生 态 链 基 本 框 架 图 图 3 深 圳 高 新 区 科 技 服 务 体 系 示 意 图 深 圳 的 新 型 科 研 机 构 与 传 统 的 企 业 内 置 技 术 开 发 中 心 相 比, 更 是 一 个 公 益 性 载 体, 其 技 术 成 果 可 开 放 和 共 享 着 力 培 育 新 型 科 研 机 构 培 育 新 型 科 研 机 构 首 先 是 明 确 战 略 指 向, 鼓 励 科 研 机 构 探 索 市 场 导 向, 研 发 与 产 业 化 一 体 推 进 的 科 研 模 式, 这 也 是 我 国 科 研 机 构 改 革 的 重 要 方 向 同 时, 制 定 促 进 科 研 机 构 发 展 行 动 计 划, 鼓 励 形 成 多 主 体 投 资 多 样 化 运 营 企 业 化 机 制, 投 管 分 离 独 立 核 算 自 负 盈 亏 的 新 型 法 人 组 织 此 外, 出 台 专 项 财 税 政 策, 促 进 新 型 研 发 机 构 瞄 准 国 际 前 沿 科 技 汇 聚 国 际 顶 尖 人 才 构 建 国 际 一 流 水 平 的 创 新 平 台, 成 为 创 新 驱 动 发 展 的 新 力 量 再 者, 引 导 新 型 研 发 机 构 健 康 发 展, 打 破 传 统 科 研 机 构 铁 饭 碗, 形 成 政 产 学 研 资 用 一 体 化 创 新 创 业 创 富 一 体 化 研 究 开 发 产 业 一 体 化 的 创 新 机 制, 实 现 创 新 链 产 业 链 资 金 链 紧 密 融 合, 成 为 推 动 产 业 转 型 升 级 的 新 引 擎 最 后, 通 过 增 量 带 动 存 量, 激 发 传 统 高 校 科 研 院 所 的 创 新 活 力, 将 技 术 优 势 和 人 才 储 备 转 化 为 现 实 生 产 力, 成 为 深 化 科 技 体 制 改 革 的 新 路 径 稳 步 推 进 科 技 与 金 融 结 合 深 圳 是 科 技 金 融 试 点 城 市, 在 推 进 国 家 科 技 和 金 融 结 合 试 点 工 作 中 积 极 探 索 一 是 建 立 健 全 科 技 信 用 贷 款 补 偿 机 制 和 担 保 体 系 以 少 量 的 政 府 投 入 促 进 银 行 扩 大 科 技 信 用 贷 款, 带 动 设 立 300 家 民 营 担 保 机 构, 放 大 政 府 投 入 近 100 倍 二 是 大 力 扶 持 创 业 投 资 发 展 出 台 创 业 投 资 促 进 条 例, 建 立 天 使 投 资 >> 传 统 科 研 机 构 包 括 大 学 科 研 院 所 内 置 企 业 的 技 术 开 发 中 心 >> 深 圳 的 新 型 科 研 机 构 与 大 学 相 比, 除 了 做 基 础 研 究 和 培 养 人 才, 也 做 应 用 开 发 和 技 术 开 发 >> 深 圳 的 新 型 科 研 机 构 与 传 统 科 研 机 构 相 比, 其 事 业 编 制 不 是 铁 饭 碗, 职 工 全 部 实 行 劳 动 合 同, 因 此 职 工 都 有 危 机 意 识 和 创 新 绩 效 >> 深 圳 的 新 型 科 研 机 构 与 传 统 的 企 业 内 置 技 术 开 发 中 心 相 比, 更 是 一 个 公 益 性 载 体, 其 技 术 成 果 可 开 放 和 共 享 >> 目 前, 在 深 圳 的 新 型 科 研 机 构 主 要 有 深 圳 清 华 大 学 研 究 院 先 进 技 术 研 究 院 光 启 研 究 院 和 华 大 基 因 研 究 院 人 登 记 制 度, 设 立 专 项 资 金 鼓 励 创 业 资 金 与 技 术 对 接 三 是 设 立 VC/PE 机 构 达 1.5 万 家, 注 册 资 本 超 过 1.1 万 亿 元 四 是 创 业 板 中 小 板 上 市 的 深 圳 企 业 总 数 达 118 家, 居 全 国 大 中 城 市 首 位 五 是 新 增 股 权 投 资 企 业 1450 家, 累 计 3500 家 以 上 六 是 形 成 了 比 较 完 善 的 科 技 金 融 服 务 体 系, 前 海 股 权 交 易 中 心 高 新 区 创 业 投 资 服 务 广 场 南 山 股 权 投 资 基 金 集 聚 园 为 中 小 科 技 企 业 提 供 多 元 化 投 融 资 服 务 16 September 30,2015 资 本 学 院

17 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 积 极 倡 导 开 放 创 新 战 略 深 圳 充 分 发 挥 经 济 特 区 作 为 对 外 开 放 窗 口 桥 头 堡 的 优 势, 努 力 在 全 球 范 围 集 聚 配 置 创 新 资 源, 在 更 高 层 次 上 参 与 全 球 科 技 合 作 竞 争 首 先, 支 持 企 业 走 出 去 华 为 在 全 球 共 设 立 16 个 研 发 中 心 和 28 个 联 合 创 新 中 心 ; 中 兴 通 讯 在 全 球 布 局 建 设 16 个 创 新 中 心 ; 华 大 基 因 成 功 收 购 全 球 知 名 的 美 国 CGI 基 因 测 序 公 司 其 次, 实 施 请 进 来 战 略, 有 效 聚 集 国 际 科 技 资 源, 支 持 境 外 机 构 在 深 设 立 研 发 机 构 或 技 术 转 移 机 构, 并 与 技 术 领 先 的 跨 国 机 构 合 作 建 立 创 新 中 心 近 30 家 跨 国 公 司 在 深 圳 设 立 研 发 中 心 深 圳 国 际 科 技 商 务 平 台 引 进 46 家 海 外 科 研 机 构 香 港 4 所 知 名 高 校 在 深 设 立 产 学 研 基 地 此 外, 深 圳 实 施 孔 雀 计 划 金 鹏 计 划 等, 举 办 国 际 人 才 交 流 大 会, 集 聚 海 内 外 高 层 次 创 新 型 人 才, 整 合 全 球 创 新 资 源 同 时, 加 强 深 港 创 新 圈 建 设, 稳 固 深 港 科 技 合 作 常 态 机 制, 大 力 推 进 两 地 研 发 设 施 检 测 平 台 等 创 新 资 源 的 合 作 共 享 与 深 度 融 合 深 圳 还 出 台 了 国 际 协 同 创 新 计 划, 与 以 色 列 澳 大 利 亚 芬 兰 等 签 署 合 作 协 议, 探 索 建 立 国 际 科 技 合 作 的 长 效 机 制 深 圳 科 技 企 业 孵 化 器 建 设 深 圳 科 技 企 业 孵 化 器 建 设, 以 深 圳 高 新 区 为 代 表 目 前, 国 家 级 高 新 区 110 多 家, 深 圳 综 合 排 名 第 二, 其 面 积 (11.5 平 方 公 里 ) 只 占 排 名 第 一 的 中 关 村 (480 平 方 公 里 )2% 然 而, 深 圳 高 新 区 是 全 国 PCT 申 请 量 第 一 研 发 投 入 占 销 售 比 重 第 一 能 耗 最 优 上 市 公 司 数 量 密 度 最 高 的 科 技 企 业 孵 化 器 深 圳 高 新 区 科 技 企 业 孵 化 器 的 基 本 框 架 是 一 个 生 态 链 ( 见 图 表 2), 提 倡 企 业 拎 包 入 驻, 降 低 创 业 成 本 对 初 期 创 业 者, 孵 化 器 提 供 一 天 起 租, 零 成 本 创 业 对 中 小 型 企 业, 孵 化 器 提 供 优 质 空 间 及 硬 件 设 施, 丰 富 的 资 源 与 服 务 ( 见 图 表 3), 使 企 业 可 专 注 自 身 核 心 业 务 经 过 近 年 发 展, 高 新 区 产 业 结 构 经 历 了 三 次 转 深 圳 高 新 区 孵 化 器 产 业 集 群 >> 以 华 为 中 兴 为 龙 头 的 全 球 最 大 通 讯 终 端 设 备 产 业 集 群 >> 以 联 想 长 城 研 祥 为 代 表 的 计 算 机 及 外 设 产 业 集 群 >> 以 腾 讯 迅 雷 为 龙 头 的 互 联 网 产 业 集 群 >> 以 迈 瑞 海 普 瑞 为 龙 头 的 生 物 产 业 集 群 >> 以 创 维 康 佳 TCL 为 代 表 的 数 字 视 听 产 业 集 群 >> 以 金 蝶 金 证 为 代 表 的 软 件 产 业 集 群 >> 以 国 民 技 术 国 微 为 代 表 的 IC 设 计 产 业 集 群 型, 即 从 传 统 产 业 为 主 导 转 变 为 高 新 技 术 产 业 为 主 导 ; 从 生 产 经 营 的 小 型 化 分 散 化 转 变 为 规 模 化 集 约 化 ; 从 受 托 加 工 转 变 为 自 主 生 产 和 自 主 研 发 目 前, 高 新 区 孵 化 器 产 业 集 群 建 设 已 作 为 园 区 发 展 的 战 略 途 径 园 区 内 产 生 了 全 球 第 一 个 U 盘 第 一 台 单 芯 片 高 清 一 体 电 视 第 一 个 基 因 治 疗 药 物 第 一 台 双 模 双 待 手 机 第 一 个 亚 洲 人 基 因 图 谱 等 目 前, 深 圳 高 新 区 的 产 业 集 群 已 形 成 有 机 生 态 系 统 以 企 业 大 学 研 究 机 构 政 府 及 中 介 服 务 机 构 组 成 的 创 新 主 体, 是 集 群 创 新 活 动 的 细 胞 基 于 研 发 链 的 纵 向 技 术 合 作 和 基 于 产 业 链 的 横 向 产 业 交 流, 在 协 同 作 用 中 结 网 创 新 而 形 成 的 互 动 机 制, 是 集 群 的 神 经 系 统 以 产 业 关 联 为 纽 带, 以 地 理 靠 近 为 条 件, 以 文 化 融 合 为 特 征 联 结 而 成 的 创 新 网 络, 是 集 群 的 营 养 基 深 圳 高 新 区 作 为 科 技 企 业 孵 化 器, 仍 在 不 断 进 行 优 化 升 级 新 型 的 科 技 园 区 要 打 造 人 文 生 态 产 业 生 态 环 境 生 态 三 态 融 合 ; 园 区 校 区 社 区 三 区 融 合 ; 智 慧 智 能 智 力 三 智 融 合 ; 土 地 资 本 产 业 资 本 金 融 资 本 三 资 融 合 的 体 系 围 绕 国 家 自 主 创 新 示 范 区 建 设 总 体 目 标, 深 圳 科 技 企 业 孵 化 器 建 设 将 探 索 新 型 高 科 技 园 区, 在 国 家 高 新 区 中 率 先 实 现 转 型 升 级, 成 为 创 新 型 城 市 发 展 战 略 的 核 心 创 新 基 地 和 重 要 引 擎 资 本 学 院 September 30,

18 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 流 动 的 文 化 创 意 的 效 益 深 圳 市 特 区 文 化 研 究 中 心 主 任 黄 士 芳 文 化 产 业 是 时 下 非 常 热 门 的 一 个 产 业, 各 地 政 府 都 希 望 通 过 发 展 文 化 产 业 取 得 丰 厚 的 经 济 效 益, 特 别 是 在 中 国 经 济 进 入 新 常 态 下, 希 望 把 文 化 产 业 培 育 成 新 的 经 济 增 长 点, 在 推 进 经 济 转 型 产 业 升 级 中 发 挥 作 用 深 圳 在 发 展 文 化 产 业 方 面 取 得 了 令 人 瞩 目 的 成 绩 2014 年, 深 圳 文 化 产 业 增 加 值 达 1213 亿 元, 已 成 为 深 圳 四 大 支 柱 产 业 之 一, 在 推 动 经 济 转 型 中 发 挥 了 重 要 作 用 另 外, 在 城 市 创 意 排 名 方 面,2014 年 深 圳 排 在 第 四 位, 文 化 产 业 的 投 入 产 出 比 高 达 39.2%, 位 居 全 国 之 首 作 为 一 个 新 兴 的 城 市, 深 圳 将 一 个 没 有 文 化 基 础 的 城 市 建 设 成 为 在 文 化 创 意 产 业 方 面 取 得 丰 厚 经 济 效 益 的 城 市, 其 关 键 在 于 坚 持 文 化 流 动 和 创 意 的 理 念 深 圳 文 化 产 业 发 展 概 况 深 圳 通 过 政 府 引 导 和 市 场 机 制 将 全 世 界 的 文 化 资 源 进 行 整 合, 促 进 文 化 资 源 的 流 动, 关 注 文 化 创 新 的 内 核, 形 成 特 色 鲜 明 的 文 化 产 业 发 展 模 式 以 及 较 好 的 文 化 产 业 促 进 体 系 文 化 产 业 实 现 跨 越 式 发 展 2014 年, 深 圳 文 化 创 意 产 业 增 加 值 为 亿 元, 占 全 市 GDP 的 9.7%, 而 在 2003 年, 这 个 数 值 仅 为 4.6% 年 度 文 化 创 意 企 业 百 强 的 百 家 企 业 增 加 值 约 亿 元, 主 营 收 入 约 亿 元, 比 上 届 百 强 分 别 增 长 亿 亿, 增 幅 分 别 为 7.5% 和 14.6% 华 强 文 化 科 技 集 团 开 创 文 化 科 技 主 题 公 园 整 体 打 包 输 出 的 新 路 子, 与 伊 朗 南 非 乌 克 兰 等 国 合 作 兴 建 主 题 公 园, 使 我 国 成 为 继 美 国 之 后 第 二 个 大 型 文 化 主 题 公 园 出 口 国 建 立 四 大 投 融 资 和 产 品 交 易 平 台 在 国 家 的 支 持 下, 深 圳 建 立 了 中 国 ( 深 圳 ) 国 际 文 化 产 业 博 览 交 易 会 深 圳 文 化 产 权 交 易 所 中 国 文 化 产 业 投 资 基 金 和 国 家 对 外 文 化 贸 易 基 地 四 大 文 化 投 融 资 和 产 品 交 易 平 台 以 文 博 会 为 例, 已 举 办 11 届, 成 为 一 个 国 家 级 国 际 化 和 综 合 性 的 专 业 文 化 会 展, 其 规 模 和 影 响 力 都 与 日 俱 增,2015 年 第 十 一 届 文 博 会 的 成 交 额 已 超 2600 亿 建 设 一 批 文 化 产 业 园 区 ( 基 地 ) 2014 年, 全 市 文 化 产 业 园 区 ( 基 地 ) 已 达 到 54 家, 其 中, 国 家 级 文 化 产 业 园 区 ( 基 地 )12 家 雅 昌 文 化 ( 集 团 ) 公 司 腾 讯 计 算 机 系 统 有 限 公 司 华 侨 城 集 团 公 司 被 国 家 文 化 部 评 为 2014 年 度 10 家 最 具 影 响 力 国 家 文 化 产 业 示 范 基 地 文 化 产 品 出 口 增 长 较 快, 成 为 我 国 文 化 产 品 进 出 口 的 重 要 基 地 和 主 要 口 岸 2013 年, 深 圳 核 心 文 化 产 品 出 口 为 37.6 亿 美 元, 占 全 国 的 比 重 超 过 六 分 之 一, 连 续 两 年 涨 幅 18 September 30,2015 资 本 学 院

19 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 超 过 20% 文 化 出 口 产 品 包 括 动 漫 主 题 公 园 出 版 物 印 刷 网 络 游 戏 数 字 投 影 LED 显 示 屏 文 化 软 件 等, 涵 盖 了 文 化 旅 游 文 化 软 件 高 端 印 刷 动 漫 游 戏 新 媒 体 和 高 端 工 艺 美 术 等 文 化 创 意 产 业 重 点 领 域 发 展 模 式 特 色 鲜 明, 创 意 设 计 影 响 世 界 深 圳 的 文 化 产 业 已 发 展 形 成 了 自 己 的 特 色, 文 化 + 科 技 文 化 + 旅 游 文 化 + 休 闲 文 化 + 方 式, 文 化 新 业 态, 把 文 化 与 科 技 旅 游 休 闲 生 活 方 式 等 要 素 融 合 起 来, 创 新 文 化 产 业 发 展 模 式, 促 进 文 化 产 业 更 好 地 发 展 2008 年, 深 圳 被 联 合 国 教 科 文 组 织 授 予 世 界 第 七 个 中 国 第 一 个 设 计 之 都 称 号 深 圳 还 与 联 合 国 教 科 文 组 织 联 合 设 立 创 意 新 锐 奖, 并 确 定 12 月 7 日 为 深 圳 市 的 创 意 设 计 日 较 好 的 文 化 产 业 促 进 体 系 为 避 免 政 府 的 错 位 越 位 和 缺 位, 深 圳 在 文 化 产 业 促 进 方 面, 主 要 是 通 过 政 策 的 引 导, 而 不 是 超 越 企 业 作 为 主 导 深 圳 连 续 出 台 了 深 圳 市 文 化 产 业 发 展 十 一 五 规 划 ( ), 深 圳 市 文 化 产 业 发 展 规 划 纲 要 ( ) 和 深 圳 文 化 创 意 产 业 振 兴 发 展 规 划 等 系 列 文 化 产 业 政 策 深 圳 文 化 产 业 发 展 的 经 验 在 传 统 观 念 中, 文 化 是 一 种 沉 淀, 是 不 能 流 动 的 但 在 市 场 经 济 下, 深 圳 通 过 先 进 文 化 理 念, 完 善 市 场 机 制 和 文 化 创 意 让 全 世 界 的 文 化 资 源 在 深 圳 流 动 融 合, 取 得 了 显 著 的 发 展, 形 成 了 良 好 的 产 业 聚 集 效 应 理 念 前 瞻 文 化 流 动 理 念 世 界 充 满 了 流 动 文 化 的 本 质 也 是 流 动 的, 人 是 文 化 的 基 本 载 体, 只 要 有 人 的 地 方 就 有 文 化, 流 动 人 群 是 流 动 文 化 的 承 载 者, 而 流 动 是 活 跃 经 济 的 属 性 考 察 一 个 文 化 是 否 有 活 力, 主 要 是 看 它 流 动 的 能 力 空 间 和 程 度 另 外, 新 文 化 资 源 观 认 为 文 化 的 跨 地 域 的 流 动 决 定 了 文 化 资 源 的 世 界 性 流 通, 而 绝 不 仅 仅 为 一 个 地 区 所 垄 断 尤 其 是 在 今 天 的 全 球 化 时 代, 跨 地 域 的 文 化 流 动 使 文 化 生 产 也 变 得 全 球 化, 文 化 人 才 文 化 遗 产 文 化 符 号 等 等, 都 将 在 更 大 的 文 化 空 间 中 予 以 配 置 文 化 的 创 意 属 性 文 化 的 流 动 与 发 展 的 特 性, 决 定 了 一 个 文 化 的 生 命 力 在 于 不 断 地 创 新, 只 有 创 新 才 能 生 存, 只 有 创 新 才 能 发 展 创 新 是 一 个 民 族 进 步 的 灵 魂, 创 新 也 同 样 是 一 种 文 化 进 步 的 灵 魂 文 化 流 动 的 过 程, 就 是 文 化 创 新 的 过 程 衡 量 一 个 城 市 文 化 流 动 的 能 量, 检 验 其 发 展 的 状 态, 关 键 是 看 其 是 否 有 自 我 创 新 的 机 制 城 市 文 化 之 间 的 竞 争 与 较 量, 在 很 大 程 度 上 依 赖 于 各 自 的 文 化 创 新 能 力 因 此, 必 须 从 文 化 创 新 的 角 度 确 立 新 一 轮 城 市 文 化 发 展 的 战 略 目 标, 流 动 的 文 化 需 要 更 为 广 阔 的 空 间 来 展 露 其 勃 勃 的 生 机 与 活 力 文 化 的 流 动 性 决 定 了 它 只 有 在 创 新 交 流 中 才 会 有 更 大 的 发 展 资 本 学 院 September 30,

20 特 区 经 验 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 市 场 完 善 市 场 经 济 体 制 发 展 文 化 产 业 关 键 是 要 发 挥 市 场 在 资 源 配 置 中 的 决 定 作 用, 鼓 励 市 场 主 体 发 展 十 八 届 三 中 全 会 强 调 发 挥 市 场 在 资 源 配 置 中 的 决 定 作 用, 深 圳 因 此 在 全 国 最 早 建 立 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 20 世 纪 80 年 代, 印 刷 业 作 为 三 来 一 补 企 业, 虽 属 传 统 文 化 产 业, 但 隶 属 深 圳 经 济 贸 易 局 管 理 审 批, 这 样 就 避 免 了 新 闻 出 版 口 对 意 识 形 态 的 常 规 审 批 而 可 能 导 致 的 发 展 束 缚 另 外, 深 圳 又 在 全 国 率 先 实 行 商 事 登 记 制 度 改 革 以 促 进 市 场 主 体 发 育 市 场 体 制 改 革 激 发 了 创 意, 商 事 主 体 已 经 达 到 了 185 万 个, 一 年 新 增 企 业 92 万 家, 这 个 比 例 在 全 国 遥 遥 领 先 通 过 网 上 登 记 的 注 册 主 体 越 来 越 多, 小 微 文 化 创 意 企 业 获 得 了 巨 大 的 发 展 空 间 小 政 府 大 社 会 深 圳 于 1989 年 成 立 深 圳 市 文 化 委 员 会, 实 行 全 国 领 先 的 大 部 制 改 革, 将 文 化 局 新 闻 出 版 局 广 电 局 整 合 在 一 起, 后 来 又 整 合 版 权 局 和 文 化 局 2009 年, 深 圳 再 次 深 入 大 部 制 改 革, 把 文 化 局 广 播 电 影 电 视 局 新 闻 出 版 局 文 物 局 体 育 局 旅 游 局 和 文 化 产 业 发 展 办 公 室 全 部 整 合 文 化 产 业 发 展 全 部 综 合 在 一 起 进 行 资 源 整 合, 形 成 统 一 的 管 理 统 一 的 市 场 统 一 的 政 策 统 一 的 服 务 现 在 深 圳 尝 试 把 文 化 产 业 体 育 产 业 和 旅 游 融 合 在 一 起, 形 成 大 产 业 的 结 构, 并 以 此 为 基 础 建 立 公 共 文 化 服 务 体 系 文 化 市 场 管 理 体 系 和 产 业 促 进 体 系 三 大 体 系, 实 现 文 化 局 公 共 服 务 产 业 促 进 市 场 管 理 分 工 明 确 的 大 管 理 架 构, 在 大 管 理 的 框 架 下 将 人 力 资 源 都 整 合 在 一 起, 有 利 于 经 济 与 服 务 的 发 展 法 治 政 府 建 设 深 圳 强 调 法 制 化, 通 过 完 善 的 法 律 制 度 设 计, 把 公 共 文 化 服 务 上 升 为 法 律 的 层 次, 使 公 共 文 化 服 务 的 投 入 和 实 施 都 有 法 可 依 既 可 减 少 公 共 文 化 服 务 的 随 意 性 和 不 规 范 性, 在 标 准 上 能 有 法 律 依 据 作 为 硬 性 的 规 定, 也 有 利 于 市 民 监 督 转 型 驱 动 据 统 计 显 示, 深 圳 1991 平 方 公 里, 能 开 发 的 用 地 是 900 平 方 公 里, 已 经 开 发 750 平 方 公 里, 现 在 能 够 开 发 的 用 地 只 有 150 平 方 公 里, 土 地 资 源 的 短 缺 制 约 了 招 商 引 资 项 目 的 落 地 同 时 面 临 的 水 资 源 匮 乏 和 人 口 压 力, 决 定 了 深 圳 的 发 展 必 须 向 科 技 要 效 益, 向 创 意 要 效 益 未 来 深 圳 文 化 产 业 发 展 的 思 路 深 圳 未 来 将 争 当 文 化 产 业 发 展 的 先 进 城 市, 紧 紧 围 绕 科 学 发 展 主 题 和 转 变 发 展 方 式 主 线, 在 文 化 体 制 改 革 和 文 化 产 业 发 展 上 先 行 一 步, 努 力 在 建 设 社 会 主 义 文 化 强 国 的 进 程 中 发 挥 好 示 范 和 辐 射 带 动 作 用 ; 文 化 产 业 发 展 的 道 路 和 模 式 上 进 一 步 探 索 创 新, 着 力 推 动 经 济 结 构 优 化 升 级, 努 力 增 进 社 会 文 明 和 民 生 幸 福 ; 以 国 际 视 野 把 握 文 化 产 业 发 展 趋 势, 积 极 借 鉴 和 引 进 国 外 新 兴 产 业 发 展 理 念 先 进 管 理 方 式 和 优 秀 创 意 灵 感, 着 力 推 进 文 化 产 业 走 向 国 际 市 场 重 点 发 展 创 意 设 计 文 化 软 件 动 漫 游 戏 新 媒 体 及 文 化 信 息 服 务 数 字 出 版 影 20 September 30,2015 资 本 学 院

21 地 方 金 融 干 部 培 训 特 区 经 验 视 演 艺 文 化 旅 游 非 物 质 文 化 遗 产 开 发 高 端 印 刷 高 端 工 艺 美 术 等 十 大 产 业, 承 继 现 有 发 展 基 础, 努 力 形 成 新 的 特 色 优 势 领 域, 不 断 提 高 产 业 综 合 实 力 具 体 发 展 思 路 可 以 概 括 为 六 大 工 程 : 高 端 引 领 工 程 着 力 构 建 现 代 文 化 产 业 体 系, 支 持 文 化 创 意 产 业 等 十 大 行 业, 使 之 成 为 重 要 的 战 略 性 新 兴 产 业 和 国 民 经 济 支 柱 产 业 文 化 创 新 工 程 强 化 文 化 与 科 技 的 结 合, 以 高 新 科 技 改 选 传 统 产 业, 建 立 文 化 创 意 产 业 创 新 服 务 体 系 和 文 化 创 意 产 业 公 共 技 术 平 台 品 牌 建 设 工 程 着 力 打 造 一 批 国 家 级 领 军 文 化 企 业, 支 持 重 组 兼 并, 支 持 国 有 文 化 集 团 打 造 大 型 文 化 传 媒 集 团 集 约 发 展 工 程 着 力 增 强 文 化 产 业 可 持 续 发 展 能 力, 大 力 发 展 文 化 产 业 总 部 经 济, 打 造 优 势 文 化 产 业 集 聚 区, 引 进 文 化 产 业 大 项 目 人 才 集 聚 工 程 着 力 构 筑 文 化 产 业 人 才 高 地, 创 新 人 才 政 策 环 境, 健 全 文 化 产 业 评 价 体 系, 培 育 文 化 创 新 人 才 和 文 化 贸 易 人 才 走 出 去 工 程 着 力 打 造 国 家 级 文 化 产 业 发 展 平 台, 做 强 文 博 会 深 圳 文 化 产 权 交 易 所 中 国 文 化 产 业 投 资 基 金 国 家 对 外 文 化 贸 易 基 地, 利 用 区 位 优 势, 把 引 进 来 与 走 出 去 更 好 结 合 未 来 深 圳 文 化 产 业 发 展 优 势 和 挑 战 未 来 深 圳 文 化 产 业 发 展 有 五 大 优 势 : 一 是 创 新 创 意 优 势 ; 二 是 市 场 经 济 优 势 ; 三 是 科 技 发 达 优 势 ; 四 是 知 识 产 权 优 势 ; 五 是 金 融 发 达 优 势 但 困 难 和 挑 战 也 不 容 忽 视, 一 方 面 是 来 自 国 内 外 竞 争 形 成 的 压 力, 全 国 各 省 市 对 文 化 产 业 的 高 度 重 视 和 投 入 的 增 加 除 面 对 传 统 优 势 国 家 如 美 国 日 本 韩 国 的 激 烈 竞 争, 还 有 如 奥 地 利 意 大 利 芬 兰 等 新 兴 文 化 + 旅 游 型 示 范 园 区 ( 基 地 ) 名 单 (28 家 ) 1 中 国 ( 深 圳 ) 设 计 之 都 创 意 产 业 园 2 深 圳 市 世 纪 工 艺 品 文 化 广 场 3 雅 昌 艺 术 馆 4 深 圳 市 中 心 书 城 5 深 圳 市 购 书 中 心 6 深 圳 乐 器 城 7 笋 岗 工 艺 礼 品 城 8 深 圳 古 玩 城 9 满 京 华 艺 展 中 心 10 航 诚 艺 都 11 深 圳 国 家 动 漫 画 产 业 基 地 12 水 贝 珠 宝 项 链 街 区 13 深 圳 动 漫 园 14 深 圳 设 计 产 业 园 15 南 海 意 库 16 华 侨 城 集 团 17 观 澜 版 画 原 创 产 业 基 地 18 F518 时 尚 创 意 园 19 中 国 ( 观 澜 ) 山 水 田 园 文 化 产 业 园 20 永 丰 源 观 澜 瓷 谷 21 深 圳 市 宝 福 李 朗 珠 宝 文 化 产 业 园 22 中 国 丝 绸 文 化 产 业 创 意 园 23 深 圳 陶 瓷 文 化 产 业 园 24 龙 岗 动 漫 创 意 产 业 园 25 大 芬 油 画 村 26 三 联 水 晶 玉 石 文 化 村 27 深 圳 龙 园 观 赏 石 基 地 28 玫 瑰 海 岸 婚 庆 文 化 产 业 基 地 国 家 在 文 化 创 业 产 业 领 域 的 崛 起 另 一 方 面 是 深 圳 本 身 存 在 的 局 限, 以 创 意 价 值 增 值 的 核 心 产 业 增 加 动 力 和 潜 力 不 足, 影 响 文 化 创 意 产 业 的 持 续 发 展 ; 原 创 能 力 不 强, 产 品 数 量 多 但 质 量 不 高, 效 益 不 显 著 ; 深 圳 人 才 集 聚 优 势 逐 步 减 弱, 尤 其 是 作 为 创 意 人 才 基 础 的 创 意 素 养 教 育 没 有 引 起 高 度 重 视, 将 会 影 响 产 业 发 展 的 后 劲 ; 深 圳 城 市 生 活 质 量 和 城 市 生 存 压 力 也 将 影 响 人 才 的 稳 定 ; 文 化 创 意 产 业 品 牌 数 量 不 多, 尤 其 是 国 内 外 具 备 较 强 竞 争 力 的 企 业 不 多 总 之, 深 圳 要 以 高 度 的 文 化 自 觉 文 化 自 信 推 进 文 化 创 意 产 业 发 展, 激 发 市 场 主 体 的 活 力, 激 发 市 场 配 置 资 源 的 效 能, 促 进 文 化 资 源 的 流 动 与 整 合 只 要 政 府 企 业 人 才 社 会 各 界 共 同 努 力, 相 信 深 圳 会 迎 来 文 化 创 意 产 业 的 又 一 个 春 天! 资 本 学 院 September 30,

22 专 家 观 点 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 当 前 地 方 政 府 面 临 的 金 融 风 险 及 风 险 控 制 中 国 人 民 银 行 研 究 局 局 长 资 本 市 场 学 院 特 聘 教 授 陆 磊 一 般 意 义 上, 政 府 面 临 的 金 融 风 险 是 财 政 问 题, 而 财 政 问 题 追 本 朔 源 可 归 结 于 经 济 Pritchett 和 Summers 对 100 多 个 国 家 增 长 经 验 的 研 究 表 明, 高 速 增 长 期 的 平 均 时 间 长 度 是 9 年, 在 极 少 数 情 况 下 一 国 才 能 在 超 过 6% 的 超 高 速 增 长 水 平 上 维 持 10 年 以 上 问 题 经 济 上 行 时, 问 题 可 能 未 予 显 现 ; 而 经 济 面 临 下 行 压 力 时, 政 府 逆 周 期 的 宏 观 调 控 则 显 得 尤 为 重 要 当 实 体 经 济 发 展 动 力 不 足 时, 从 中 央 到 地 方 应 加 大 投 入 力 度, 通 过 财 政 支 出 使 要 素 闲 置 率 ( 土 地 闲 置 技 术 闲 置 实 物 资 本 闲 置 以 及 人 员 闲 置 ) 处 于 可 控 范 围, 探 索 通 过 多 种 改 革 措 施 维 护 地 方 金 融 稳 定, 以 获 取 经 济 长 期 增 长 红 利 地 方 金 融 风 险 的 产 生 预 计 2015 年 乃 至 未 来 一 个 时 期 内, 中 国 经 济 将 呈 现 较 低 稳 定 增 长, 长 期 预 测 共 识 认 为 未 来 20 年 的 增 长 率 将 低 于 7% 增 长 率 下 行 或 将 使 得 金 融 资 产 的 回 报 率 不 良 资 产 率 等 问 题 逐 渐 凸 显 ; 预 期 财 政 收 入 水 平 大 幅 降 低, 资 金 收 入 和 刚 性 支 出 无 法 对 等, 现 金 流 量 表 直 接 失 衡, 由 此 可 见 地 方 政 府 面 临 巨 大 的 压 力 及 风 险 22 September 30,2015 资 本 学 院

23 地 方 金 融 干 部 培 训 专 家 观 点 中 短 期 来 看, 地 方 金 融 风 险 主 要 来 源 于 通 货 紧 缩 2014 年 消 费 者 价 格 指 数 CPI 自 9 月 份 以 来 连 续 6 个 月 低 于 2%,2015 年 预 计 仅 为 1.5%; 生 产 者 价 格 指 数 PPI 已 连 续 36 个 月 负 增 长 ; 大 宗 商 品 市 场 方 面, 油 价 铁 矿 石 价 格 已 经 历 5 年 左 右 的 熊 市 因 此, 产 能 过 剩 需 求 不 足 或 将 重 现 年 的 地 方 金 融 局 面 城 市 信 用 社 的 全 行 业 退 出 地 方 信 托 整 顿 和 德 隆 崛 起 及 其 危 机 长 期 来 看, 地 方 金 融 风 险 主 要 来 源 于 经 济 增 长 结 构 的 调 整 虽 然 第 三 产 业 增 加 值 2014 年 占 GDP 比 重 较 上 年 上 升 1.3 个 百 分 点, 高 于 第 二 产 业 5.6 个 百 分 点, 但 各 地 缺 乏 量 的 支 持, 消 费 的 增 加 只 是 伪 崛 起, 实 体 经 济 增 长 点 仍 依 靠 制 造 业 投 资 其 次, 制 造 业 的 竞 争 力 不 足 将 向 上 游 蔓 延, 形 成 对 上 游 需 求 不 足, 从 而 导 致 持 续 性 超 额 潜 在 供 给 在 长 期 不 可 逆 转, 可 预 见 降 产 能 化 是 新 常 态 的 表 现 形 式 之 一 图 年 中 国 CPI 涨 幅 地 方 金 融 风 险 的 微 观 表 现 一 是 资 金 出 现 期 限 错 配 资 金 来 源 方 面, 除 了 具 有 图 年 中 国 PPI 涨 幅 定 向 作 用 的 PSL 之 外, 无 论 是 SLF MLF 还 是 SLO 等 新 型 流 动 性 管 理 工 具, 期 限 都 处 于 一 年 以 下 的 短 期 资 金, 缺 乏 长 期 的 货 币 投 放 机 制 资 金 运 用 方 面, 地 方 金 融 部 门 的 中 长 期 投 资 具 有 流 动 性 的 锁 定 效 应, 投 入 期 限 较 长, 可 能 出 现 大 量 挤 兑 二 是 商 业 性 金 融 机 构 资 产 质 量 受 到 影 响 伴 随 着 经 济 下 行, 不 良 贷 款 率 逐 渐 上 升 至 1.37%, 进 一 步 导 致 银 行 因 缺 乏 足 够 资 金 而 惜 贷, 从 而 使 得 企 业 融 资 难 或 融 资 成 本 高 数 据 表 明 商 业 银 行 中 长 期 贷 款 增 长 明 显 快 于 短 期 贷 款, 且 自 2011 年 以 来 存 款 增 长 持 续 低 于 贷 款 增 长, 流 动 性 风 险 愈 发 严 峻 三 是 实 体 经 济 承 压 上 市 公 司 资 本 回 报 率 资 产 回 报 率 较 一 般 贷 款 的 平 均 水 平 基 本 趋 同, 导 致 实 体 经 济 企 业 难 以 获 得 有 效 增 长, 整 个 实 体 经 济 面 临 严 重 的 下 行 压 力 四 是 地 方 政 府 债 务 面 临 约 束 国 发 43 号 表 示 地 方 政 府 对 其 举 债 债 务 有 偿 还 责 任, 中 央 政 府 实 行 无 救 助 原 则 ; 财 政 部 亦 要 求 地 方 财 政 部 门 上 报 地 方 政 府 一 般 债 务 和 专 项 债 务 等 相 关 信 息 中 央 对 地 方 政 府 债 务 融 4 图 3 地 方 财 政 收 入 比 例 资 本 学 院 September 30,

24 专 家 观 点 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 资 行 为 开 始 加 以 约 束 和 监 管, 而 金 融 部 门 亦 有 责 任 和 义 务 将 宏 观 经 济 和 金 融 领 域 同 时 予 以 考 虑 地 方 金 融 风 险 的 具 体 形 式 一 是 信 用 风 险, 即 地 方 债 的 信 用 风 险 二 是 市 场 风 险, 即 某 种 标 的 市 场 价 格 波 动 所 带 来 的 风 险, 主 要 体 现 在 土 地 资 产 土 2000 年 到 2002 年, 大 量 不 良 资 产 出 现, 产 业 进 行 结 构 性 调 整, 出 现 大 量 下 岗 失 业 人 员 此 后, 中 国 加 入 世 贸 组 织, 发 展 民 营 经 济, 发 展 非 公 有 经 济, 利 用 外 资 形 成 新 的 增 长 地 和 增 长 点, 增 长 地 主 要 集 中 在 东 南 沿 海, 从 山 东 到 广 东 沿 线, 增 长 点 主 要 是 出 口 加 工 贸 易, 从 而 将 中 国 锻 造 成 世 界 工 厂 此 次 产 业 结 构 调 整 使 得 我 国 进 入 经 济 金 融 财 政 与 企 业, 政 府 与 企 业, 市 场 与 市 场 主 体, 市 场 主 体 与 监 管 者 之 间 良 性 互 动 的 局 面 地 及 土 地 附 属 的 资 源 价 格 波 动 将 给 地 方 政 府 和 经 济 带 来 巨 大 冲 击, 即 资 产 负 债 表 风 险 三 是 流 动 性 风 险, 即 地 方 金 融 机 构 流 动 性 风 险 ( 是 否 有 充 裕 的 资 金 来 支 持 地 方 经 济 发 展 ), 借 新 还 旧 若 无 法 偿 还 时 即 产 生 流 动 性 风 险 流 动 性 风 险 是 地 方 金 融 风 险 中 最 主 要 的 风 险 只 要 有 流 动 性, 信 用 风 险 不 足 为 惧, 即 金 融 机 构 的 流 动 性 不 足 为 惧, 资 产 负 债 表 内 的 市 场 风 险 亦 不 足 为 惧 流 动 性 风 险 短 期 表 现 为 基 础 货 币 的 减 少 从 2014 年 开 始, 美 国 退 出 量 化 宽 松 政 策 并 可 能 在 2015 年 加 息, 市 场 上 形 成 美 国 经 济 向 好 以 及 美 元 将 变 得 稀 缺 的 预 期, 由 此 全 球 资 本 从 新 兴 市 场 流 向 以 美 国 为 主 的 发 达 经 济 体 因 资 本 外 流, 我 国 国 际 资 金 收 支 出 现 逆 差, 基 础 货 币 减 少, 使 得 实 体 经 济 可 用 的 资 金 进 一 步 减 少 因 此,2014 年 到 2015 年 国 内 出 现 资 金 链 紧 绷 流 动 性 紧 张 的 局 面, 融 资 成 本 资 金 成 本 上 升, 导 致 实 体 经 济 利 润 收 窄, 由 此 可 见 金 融 性 货 币 风 险 的 端 倪 流 动 性 风 险 的 中 期 表 现 为 资 产 质 量 的 下 降 由 于 经 济 下 行, 金 融 机 构 面 临 的 违 约 概 率 上 升, 地 方 实 体 经 济 不 良 资 产 进 一 步 增 加, 产 生 流 动 性 压 力, 而 流 动 性 因 素 是 影 响 地 方 金 融 稳 定 的 关 键 性 变 量, 因 此 在 危 机 处 理 中 首 先 想 到 的 是 实 行 量 化 宽 松 政 策 但 量 化 宽 松 政 策 促 进 投 资 增 加 的 同 时, 会 进 一 步 形 成 过 剩 产 能, 而 过 剩 产 能 又 缺 乏 足 够 多 的 需 求 去 吸 纳 因 此, 短 期 矛 盾 和 长 期 矛 盾 在 此 交 织 流 动 性 风 险 的 长 期 表 现 取 决 于 要 素 禀 赋 的 优 劣 化 当 地 方 政 府 的 发 展 赖 以 依 存 的 实 体 经 济 面 临 压 力, 是 否 可 锻 造 出 新 的 增 长 地 和 新 的 增 长 点 ( 增 长 地 是 地 区, 增 长 点 是 产 业 ) 现 阶 段 提 出 新 的 增 长 地 包 括 京 津 冀 协 同 发 展 长 江 经 济 带 及 三 个 自 贸 区, 新 的 产 业 增 长 点 提 及 互 联 网 + 然 而 是 否 有 足 够 的 流 动 性 向 新 增 长 地 增 长 点 流 动 以 支 撑 经 济 结 构 及 产 业 结 构 的 调 整 仍 未 可 知, 流 动 性 总 量 和 流 向 决 定 资 源 配 置 结 构 和 经 济 结 构 调 整, 但 这 主 要 取 决 于 要 素 禀 赋 的 优 化 和 劣 化, 而 要 素 禀 赋 的 优 化 和 劣 化 会 逐 步 协 助 我 国 找 到 新 的 增 长 地 和 增 长 点 流 动 性 风 险 的 超 长 期 表 现 为 体 制 改 革 中 央 和 地 方 的 事 权 财 权 如 何 重 新 界 定? 国 有 资 产 可 否 在 公 开 市 场 上 交 易 以 增 加 流 动 性? 各 方 利 益 博 弈 过 程 中, 政 府 在 体 制 改 革 的 具 体 执 行 中 会 遇 到 各 种 问 题 只 有 在 合 适 的 时 机, 各 方 达 成 共 识, 并 拥 有 充 足 的 资 源, 才 可 能 成 功 完 成 体 制 改 革, 塑 造 出 未 来 的 长 期 经 济 增 长 红 利, 进 入 新 一 轮 24 September 30,2015 资 本 学 院

25 地 方 金 融 干 部 培 训 专 家 观 点 实 体 经 济 和 政 府 财 政 的 良 性 互 动 地 方 金 融 风 险 控 制 的 政 策 建 议 由 上 可 知, 在 短 期 中 期 长 期 内, 地 方 政 府 都 面 临 巨 大 压 力, 信 用 风 险 流 动 性 风 险 市 场 风 险 同 时 存 在, 此 外 还 面 临 权 责 不 对 称 问 题, 事 权 财 权 的 改 革 困 难 重 重 诸 多 问 题 存 在, 但 问 题 最 终 导 向 于 改 革 如 何 有 效 的 进 行 风 险 控 制, 改 革 体 制, 需 要 我 们 不 断 探 寻 摸 索 一 是 财 政 金 融 一 体 化 改 革 风 险 管 理 的 实 质 是 中 央 和 图 4 中 期 : 财 政 - 金 融 一 体 化 改 革 地 方 的 配 合, 因 此 财 政 金 融 一 体 化 改 革 是 必 然 地 方 政 府 应 实 行 严 格 的 预 算 管 理, 鼓 励 金 融 机 构 进 行 差 别 风 险 定 价, 降 低 金 融 市 场 的 准 入 门 槛, 发 展 地 方 直 接 投 融 资 市 场 同 时, 需 建 立 权 责 对 称 的 监 管 制 度, 重 构 事 权, 寻 求 事 权 和 财 权 的 平 衡, 剥 离 对 土 地 财 政 的 依 赖 性, 实 现 政 策 转 型 二 是 塑 造 内 生 经 济 增 长 模 型 无 论 中 央 和 地 方, 均 不 能 替 代 市 场 活 力 和 企 业 活 力, 最 终 财 富 的 创 造 者 一 定 是 市 场 主 体, 所 以 应 建 立 完 善 由 微 观 市 场 主 体 自 发 寻 求 经 济 增 长 点 的 制 度 基 础 技 术 进 步 或 将 导 致 新 增 长 时 代 的 到 来, 信 息 技 术 信 息 服 务 高 端 装 备 制 造 节 能 环 保 等 行 业 未 来 可 能 带 来 新 的 产 业 增 长 点 和 经 济 转 型 三 是 宏 观 审 慎 管 理 与 微 观 审 慎 监 管 的 一 致 性 地 方 金 融 风 险 出 现 一 般 会 伴 随 着 较 宽 松 的 宏 观 调 控 政 策, 实 行 合 理 流 动 性 规 模 的 逆 周 期 调 控 ; 微 观 审 慎 监 管 则 相 反, 为 顺 周 期 因 此 如 何 防 范 区 域 性 系 统 性 金 融 风 险 需 要 宏 观 审 慎 管 理 及 微 观 审 慎 监 管 相 互 协 调 和 配 合 资 本 学 院 September 30,

26 专 家 观 点 专 题 并 购 重 组 私 募 投 资 基 金 与 产 业 转 型 升 级 东 方 富 海 投 资 管 理 有 限 公 司 董 事 长 资 本 市 场 学 院 特 聘 教 授 陈 玮 改 革 开 放 30 年 以 来, 随 着 市 场 经 济 的 深 入 发 展 以 及 解 放 农 村 解 放 工 业 出 口 拉 动 和 投 资 拉 动 的 驱 动 下, 中 国 已 成 为 世 界 第 二 大 经 济 体, 经 济 保 持 高 速 增 长 由 政 府 推 动 的 传 统 经 济 增 长 模 式 效 率 较 高, 但 同 时 面 临 许 多 问 题 : 资 源 依 赖 性 经 济 使 生 态 环 境 日 益 恶 化 制 造 业 成 本 快 速 上 升 使 世 界 工 厂 面 临 挑 战 传 统 产 业 产 能 过 剩 严 重 外 贸 出 口 风 光 不 再 等 等 以 往 由 投 资 消 费 出 口 拉 动 的 经 济 增 速 出 现 下 滑, 经 济 结 构 亟 待 调 整, 经 济 模 式 面 临 转 型, 中 国 经 济 开 始 由 旧 常 态 向 新 常 态 转 变 新 常 态 经 济 是 市 场 推 动 型 市 场 经 济, 支 柱 行 业 以 互 联 网 高 科 技 为 代 表, 小 微 创 新 型 企 业 快 速 发 展 ; 驱 动 力 来 源 于 民 间 资 本 推 动 以 及 市 场 化 专 业 化 管 理 新 常 态 经 济 的 特 点 一 是 经 济 结 构 优 化 升 级, 发 展 前 景 更 加 稳 定 ; 二 是 经 济 增 速 从 高 速 增 长 转 为 中 高 速 增 长 ; 三 是 政 府 大 力 简 政 放 权, 市 场 活 力 进 一 步 释 放 政 府 角 色 转 型 为 后 台 引 导 服 务, 按 照 市 场 规 律 来 掌 握 经 济 发 展 的 节 奏 和 脉 搏, 政 策 方 面 为 创 新 创 业 企 业 创 造 宽 松 的 环 境 ; 财 政 方 面 通 过 专 业 化 市 场 化 基 金 来 引 导 发 展 新 兴 产 业 PE: 转 型 升 级 的 加 速 器 从 国 外 经 验 来 看, 美 国 经 济 两 次 成 功 转 型 得 益 于 新 兴 产 业 与 资 本 市 场 相 结 合, 通 过 发 26 September 30,2015 资 本 学 院

27 并 购 重 组 专 家 观 点 图 基 金 规 模 VS 银 行 存 款 规 模 FED 挥 资 本 与 专 业 的 力 量, 美 国 的 基 金 化 推 动 新 技 术 浪 潮 的 发 展 年, 处 于 重 工 业 化 阶 段 的 美 国, 借 助 资 本 市 场 并 购 浪 潮, 跃 居 世 界 第 一 大 经 济 体, 产 生 美 孚 石 油 通 用 电 器 杜 邦 化 工 等 一 批 伟 大 企 业 年, 美 国 高 科 技 产 业 迅 速 崛 起, 造 就 了 微 软 思 科 谷 歌 facebook 等 新 一 批 伟 大 企 业, 而 这 些 成 功 企 业 背 后 都 站 着 VC /PE 自 上 个 世 纪 七 十 年 代 以 来,VC/PE 支 持 的 企 业 员 工 总 数 占 美 国 同 期 就 业 人 数 总 和 的 10%, VC/PE 支 持 的 企 业 实 现 的 总 产 值 占 美 国 同 期 GDP 的 比 重 超 过 10% 相 比 之 下, 中 美 基 金 业 差 距 明 显 :2013 年, 中 国 基 金 行 业 规 模 4 万 亿 元 人 民 币, 美 国 基 金 行 业 规 模 14.7 万 亿 美 元 ;PE 基 金 占 GDP 的 比 例 方 面, 美 国 6%, 中 国 仅 0.2% 因 此, 中 国 PE 基 金 尚 处 于 起 步 阶 段, 行 业 发 展 空 间 巨 大 PE 是 连 接 资 本 市 场 与 创 新 企 业 的 纽 带, 其 作 用 在 于 : 推 动 战 略 新 兴 产 业 发 展 促 进 并 购 整 合 帮 助 传 统 产 业 升 级 另 外, 多 层 次 资 本 市 场 也 助 推 PE 发 展, 系 统 性 变 革 将 给 中 国 的 资 本 市 场 带 来 根 本 性 变 化, 中 国 基 金 化 时 代 即 将 到 来 基 金 化 是 新 常 态 下 必 然 发 展 趋 势, 是 市 场 经 济 的 必 然 选 择 FOF(Fund of Funds), 即 母 基 金, 是 一 种 专 门 投 资 于 其 他 证 券 投 资 基 金 的 基 金 FOF 并 不 直 接 投 资 股 票 或 债 券, 其 投 资 范 围 仅 限 于 其 他 基 金, 通 过 持 有 其 他 证 券 投 资 基 金 而 间 接 持 有 股 票 债 券 等 证 券 资 产, 它 是 结 合 基 金 产 品 创 新 和 销 售 渠 道 创 新 的 基 金 新 品 种 以 市 场 化 FOF 引 导 产 业 转 型 年 金 融 危 机 中 国 政 府 出 台 4 万 亿 刺 激 计 划, 方 式 是 政 府 和 银 行 直 接 投 资, 主 要 投 向 基 础 设 施 建 设, 过 于 追 求 资 金 的 安 全 性 和 对 经 济 增 速 的 拉 动, 短 期 效 果 明 显, 但 长 期 负 面 作 用 也 逐 渐 显 现 于 是, 政 府 工 作 思 路 开 始 转 变 为 政 策 + 引 导 基 金, 400 亿 国 家 新 兴 产 业 投 资 基 金 重 点 支 持 处 于 起 步 阶 段 的 创 新 型 企 业, 通 过 设 立 行 政 化 的 引 导 基 金 和 商 业 化 FOF 促 进 区 域 经 济 结 构 转 型 政 府 引 导 基 金 与 FOF 之 间 最 重 要 的 差 异 在 于 前 者 是 行 政 化 引 导 基 金, 由 行 政 或 事 业 部 门 管 理 ; 后 者 是 商 业 化 基 金, 由 市 场 化 专 业 团 队 管 理 从 政 府 引 导 基 金 来 看, 国 家 发 改 委 等 十 部 委 于 2005 年 发 布 创 业 投 资 企 业 管 理 暂 行 办 法, 其 中 第 十 二 条 规 定 创 业 投 资 企 业 的 经 营 范 围, 指 出 创 业 投 资 企 业 可 参 与 设 立 创 业 投 资 企 业 与 创 业 投 资 管 理 顾 问 机 构, 资 本 学 院 September 30,

28 专 家 观 点 专 题 并 购 重 组 首 次 为 以 FOF 形 式 运 作 的 基 金 提 供 依 据 国 务 院 办 公 厅 于 2008 年 发 布 关 于 创 业 投 资 引 导 基 金 规 范 设 立 与 运 作 的 指 导 意 见, 各 级 地 方 政 府 设 立 引 导 基 金 有 了 操 作 指 南, 为 政 府 引 导 基 金 组 织 和 设 立 明 确 了 法 律 基 础 从 长 期 来 看, 政 府 引 导 基 金 只 是 一 个 过 渡 性 的 产 品, 随 着 基 金 业 的 发 展, 政 府 参 与 基 金 的 方 式 逐 渐 向 商 业 化 FOF 过 渡,FOF 将 逐 步 替 代 引 导 基 金, 以 纯 粹 市 场 化 专 业 化 的 方 式 引 导 资 金 投 向 不 同 阶 段 行 业 和 区 域, 以 纯 粹 商 业 化 的 方 式 管 理 基 金 同 时,FOF 设 立 的 三 大 核 心 ( 引 导 社 会 资 金 投 资 创 业 企 业 发 展 政 府 参 与 基 金 的 三 个 阶 段 : 2000 年 年 政 府 直 接 投 资 成 立 国 有 创 投 公 司 为 主 财 政 资 金 的 安 全 性 兼 顾 社 会 资 本 与 基 金 管 理 人 的 投 资 回 报 诉 求 ) 使 得 基 金 规 模 逐 步 放 大, 基 金 带 来 的 间 接 效 益 将 越 来 越 高 图 2 引 导 基 金 与 母 基 金 的 差 异 2006 年 年 政 府 直 接 管 理 的 政 府 引 导 基 金 为 主 2015 年 之 后 政 府 引 导 + 市 场 化 运 作 母 基 金 (FOF) 为 主 经 济 转 型 与 互 联 网 思 维 互 联 网 3.0 的 来 临, 给 传 统 行 业 带 来 革 命 性 变 化, 未 来 将 变 成 万 物 互 联 的 世 界, 从 人 到 物, 互 联 网 连 接 一 切 因 此, 互 联 网 不 是 一 个 行 业, 而 是 一 个 时 代 互 联 网 时 代 有 如 下 特 点 :1. 市 场 容 量 爆 发 式 增 长 ;2. 源 于 生 活 中 的 真 实 需 求 ;3. 信 息 技 术 协 同 效 应 已 显 现, 正 在 改 变 传 统 产 业 ;4. 大 数 据 的 威 力 ;5. 海 量 互 联 网 群 体 成 为 社 会 主 流 ;6. 互 联 网 创 业 成 本 大 幅 度 降 低 ;7. 通 过 并 购 构 建 产 业 生 态 互 联 网 时 代 应 转 型 升 级 思 维 方 式, 认 识 到 平 台 的 价 值, 从 专 注 开 始, 从 一 个 专 业 领 域 开 始, 逐 步 做 大 做 强 互 联 网 公 司 将 变 成 一 个 开 放 的 资 源 整 合 平 台, 并 依 靠 其 独 特 的 产 品 和 行 业 标 签 赢 得 市 场 因 此, 在 互 联 网 时 代, 传 统 产 业 变 革 需 要 结 合 互 联 网 思 维, 从 三 个 方 面 进 行 体 系 升 级 : 一 是 技 术 升 级, 具 有 独 家 创 新 性 和 市 场 导 向 性 ; 二 是 模 式 升 级, 产 品 互 联 网 化, 从 单 一 功 能 到 解 决 方 案 ; 三 是 品 牌 升 级, 扩 张 规 模 和 扩 大 影 响 28 September 30,2015 资 本 学 院

29 地 方 金 融 干 部 培 训 八 方 视 野 政 府 引 导 基 金 引 领 财 政 资 金 投 入 方 式 市 场 化 的 探 索 政 府 引 导 基 金 的 模 式 开 创 了 国 家 对 社 会 分 散 无 序 资 金 的 政 策 性 引 导 市 场 化 配 置 各 方 多 赢 的 投 资 新 局 面 深 圳 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 施 安 平 2014 年, 国 务 院 新 国 九 条 针 对 股 票 债 券 期 货 私 募 市 场 的 发 展 提 出 意 见, 指 出 要 进 一 步 促 进 资 本 市 场 健 康 发 展, 到 2020 年, 基 本 形 成 结 构 合 理 功 能 完 善 规 范 透 明 稳 健 高 效 开 放 包 容 的 多 层 次 资 本 市 场 体 系 新 国 九 条 将 私 募 提 升 到 与 股 票 债 券 和 期 货 同 等 的 重 要 位 置 如 何 推 动 财 政 资 金 投 入 方 式 的 市 场 化 改 革 通 过 把 部 分 撒 胡 椒 面 的 资 金 集 中 起 来, 带 动 各 类 私 募 基 金 的 发 政 府 引 导 基 金 的 来 源 风 险 投 资 按 照 全 美 风 险 投 资 协 会 的 定 义, 风 险 投 资, 即 是 创 业 投 资,(Venture Capital), 是 由 专 业 投 资 者 投 入 到 创 新 的 高 成 长 的 核 心 能 力 强 的 企 业 中 的 一 种 与 管 理 服 务 相 结 合 的 股 权 性 资 本 首 先, 风 险 投 资 必 须 是 专 业 投 资 者 参 与 的 事 业, 这 是 挑 选 出 符 合 创 新 高 成 长 核 心 能 力 强 的 被 投 资 企 业 的 关 键, 是 提 供 创 业 企 业 急 需 的 管 理 与 服 务 完 成 资 源 整 合 资 本 运 作 上 市 融 资 等 动 作 的 保 障 图 1 政 府 引 导 基 金 引 领 财 政 资 金 投 入 方 式 市 场 化 的 探 索 政 府 设 立 的 投 资 母 基 金 或 编 制 的 专 项 预 算 出 一 部 分 钱 展, 解 决 社 会 经 济 发 展 融 资 难 的 问 题 成 为 新 常 态 下 各 级 政 府 重 点 关 注 的 热 点 政 府 引 导 基 金 是 由 政 府 出 资, 联 合 其 他 商 业 机 构 或 人 士 出 资 设 立, 交 由 专 业 投 资 管 理 机 构 进 行 管 理, 带 有 扶 持 特 定 阶 段 行 业 区 域 目 标 的 引 导 性 投 资 基 金 对 比 普 通 风 险 投 资 机 构, 政 府 引 导 基 金 有 政 府 出 资 带 有 扶 持 目 标 的 引 导 性 服 务 两 大 特 点, 投 资 的 对 象 既 可 以 是 企 业 项 目, 也 可 以 是 子 基 金 政 府 引 导 性 投 资 基 金 投 资 于 子 基 金 企 业 或 项 目 其 他 商 业 机 构 / 人 士 出 一 部 分 钱 专 业 投 资 管 理 机 构 进 行 管 理 政 府 引 导 基 金 运 作 模 式 主 要 有 两 种 : 一 是 政 府 出 资 设 立 的 引 导 性 创 投 基 金, 投 资 方 向 体 现 政 府 引 导 意 志, 同 时 政 府 让 渡 部 分 商 业 利 益 给 基 金 的 其 他 资 本 学 院 September 30,

30 八 方 视 野 专 题 地 方 金 融 干 部 培 训 参 与 人, 该 类 基 金 一 般 委 托 商 业 化 机 构 管 理 ; 二 是 政 府 出 资 设 立 的 引 导 性 母 基 金, 投 资 符 合 政 府 引 导 意 图 与 标 准 的 创 投 基 金, 通 过 扶 持 创 投 基 金 发 展, 引 导 社 会 资 金 进 入 创 业 投 资 领 域 引 导 性 母 基 金 一 般 由 政 府 机 构 管 理, 将 逐 步 过 渡 到 由 商 业 机 构 与 政 府 机 构 联 合 管 理 政 府 引 导 基 金 在 扶 持 创 新 企 业 方 面 主 要 有 三 大 优 势 一 是 为 创 投 企 业 提 供 了 资 金 来 源 渠 道, 并 通 过 政 府 信 用 吸 引 社 会 资 本 进 入 创 投 领 域, 促 进 形 成 区 域 创 投 产 业 集 群 ; 二 是 发 挥 政 策 引 导 作 用, 吸 引 社 会 资 本 进 入 政 策 扶 持 的 区 域 和 领 域, 如 地 区 创 新 型 中 小 企 业 ; 三 是 引 领 财 政 资 金 投 入 的 市 场 化, 形 成 财 政 投 入 可 持 续 的 良 性 循 环, 提 高 资 本 使 用 效 率 海 外 政 府 引 导 基 金 的 发 展 和 成 效 美 国 小 企 业 投 资 公 司 (SBIC) 美 国 在 1958 年 依 据 小 企 业 法 设 立 小 企 业 投 资 公 司 (SBIC) 计 划, 旨 在 引 导 私 人 股 权 资 本 和 长 期 债 权 资 本 投 向 小 企 业, 是 世 界 上 第 一 支 政 府 引 导 基 金 SBIC 的 资 金 来 源 为 私 人 投 资 者 ; 政 府 负 责 SBIC 牌 照 的 审 批 与 发 放, 并 对 基 金 的 借 款 提 供 信 用 担 保, 但 不 直 接 决 策 或 干 预 SBIC 的 具 体 投 资 对 象 和 投 资 方 式 但 为 确 保 资 金 投 向 SBIC 计 划 拟 支 持 的 领 域, 政 府 对 所 有 SBIC 的 投 资 设 定 了 一 些 限 制 截 至 2012 年, 参 与 计 划 的 SBIC 达 到 301 家, 私 人 股 权 资 本 与 政 府 担 保 的 债 权 资 本 合 计 达 到 了 182 亿 美 元 SBIC 成 就 了 硅 谷 的 繁 荣, 也 造 就 了 包 括 联 邦 快 递 苹 果 电 脑 英 特 尔 耐 克 等 一 大 批 世 界 级 的 创 新 企 业 以 色 列 Yozma 计 划 Yozma 计 划 最 初 由 以 色 列 政 府 在 1993 年 出 资 1 亿 美 元, 并 由 政 府 独 资 设 立 的 Yozma 公 司 负 责 运 作 管 理 Yozma 计 划 主 要 通 过 与 国 际 知 名 的 创 业 投 资 机 构 合 资 的 方 式, 引 导 民 间 资 金 在 以 色 列 共 设 立 了 10 家 商 业 性 创 业 投 资 基 金 Yozma 计 划 要 求 子 基 金 必 须 投 资 于 较 早 阶 段 的 技 术 创 新 企 业, 作 为 补 偿, 政 府 给 予 私 人 投 资 者 一 项 期 权, 私 人 投 资 者 可 以 在 子 基 金 成 立 5 年 内 以 事 先 确 定 好 的 较 低 价 格 购 买 政 府 在 子 基 金 中 的 份 额 截 至 2012 年,10 支 Yozma 基 金 规 模 从 设 立 时 的 2.1 亿 美 元 扩 大 为 亿 美 元 以 色 列 成 为 美 国 以 外 VC 发 展 最 好 的 国 家 在 美 国 纳 斯 达 克 交 易 的 上 市 公 司 当 中, 来 自 以 色 列 的 公 司 数 量 仅 次 于 美 国 和 中 国 排 在 第 三 位 中 国 台 湾 开 发 基 金 ( 创 投 种 子 基 金 ) 开 发 基 金 和 银 行 ( 先 后 分 别 为 交 通 银 行 中 国 银 行 ) 于 期 间 先 后 筹 设 了 四 期 种 子 基 金, 分 别 为 新 台 币 8 亿 元 16 亿 元 20 亿 元 300 亿 元, 用 以 支 持 台 湾 地 区 创 业 投 资 的 发 展 开 发 基 金 的 种 子 基 金 的 运 行 模 式 是 典 型 的 参 股 ( 但 不 控 股 ) 30 September 30,2015 资 本 学 院