环保行业 深度研究 公司研究 黄秀瑜 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 主要数据 2019 年 3 月 21 日 收盘价 ( 元 ) 总市值 ( 亿元 ) 总股本 ( 亿股
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- 仓 茹
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1 环保行业 深度研究 公司研究 黄秀瑜 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 :hxy3@dgzq.com.cn 主要数据 2019 年 3 月 21 日 收盘价 ( 元 ) 总市值 ( 亿元 ) 总股本 ( 亿股 ) 流通股本 ( 亿股 ) ROE(TTM) 8.36% 12 月最高价 ( 元 ) 月最低价 ( 元 ) 9.18 股价走势 推荐 ( 上调 ) 风险评级 : 中风险 2019 年 3 月 22 日投资要点 : 固废全产业链布局, 雄厚股东背景助发展 固废全产业链布局, 雄厚股东背景助发展 公司目前主营业务涉足固废 处置 互联网环卫 再生资源回收利用 市政施工 环保装备及环卫专 用车研发制造 水务等领域, 环卫 再生资源 固废三足鼎立 2015 年 4 月启迪科服成为第一大股东, 清华控股变更为实际控制人,2017 年 8 月定增完成后 清华系 的持股比例上升至 34.74% 2019 年 3 月公告, 雄安集团和 / 或雄安新区管委会控股的基金与清华控股拟并列成为公司 间接控股股东启迪控股的第一大股东 启迪桑德作为清华系的环保平 台, 清华系在环保技术 政府资源及资本方面均实力雄厚, 再加上雄安 新区管委会 雄安集团的支持, 启迪桑德有望依靠雄厚的股东背景, 在 雄安新区生态环保建设领域获得较大的市场份额 打造互联网环卫产业群, 环卫板块有望持续高速发展 目前全国环卫 市场化率大约在 15% 左右 随着政府采购服务的职能转变, 环卫市场化 是大势所趋 公司自 2014 年起进入环卫行业并发展迅速, 构建的以互联 网环卫运营为核心的环卫云平台建设成效渐显, 环卫一体化订单快速增 长 截至 2018 年上半年末, 在手订单近 500 份, 总合同额 亿元 随着环卫规模不断扩大, 管理费用有所摊薄, 净利润率有望逐步提升 环卫产业板块未来有望形成基层环卫运营 生活垃圾分类 再生资源回 收 城乡最后一公里物流 环卫设施广告 园林绿化 路灯道路维护管 理 社区服务 环境大数据服务等增值服务融为一体的互联网环卫产业 群 目前公司环卫市占率约 10%, 到 2025 年目标市占率要达到 30% 证券研究报告 资料来源 : 东莞证券研究所,Wind 相关报告 再生资源 易再生 O2O+ 产业园 模式加强板块盈利 再生资源板块实施 线上线下联动 战略 : 线下推进电废 报废汽车 危废 产业园区 深加工等实体产业发展, 其中电子垃圾拆解是再生资源板块的核心业务, 年资质拆解能力达 2259 万台, 约占全国的 25%, 规模位居行业首位 ; 线上不断优化易再生 O2O 平台, 通过互联网方式解决物流和仓储环节, 通过减少中间环节降低成本同时拉长产业链获得更多利润, 板块盈利能力得以加强 投资建议 : 上调至推荐评级 预计 年 EPS 分别为 0.90 元 1.12 元 1.44 元, 对应 PE 分别为 15 倍 12 倍 10 倍 2019 年公司业绩增速有望回升, 目前估值尚处于历史底部区域, 上调至 推荐 评级 风险提示 市场竞争加剧导致毛利率下降, 项目推进低于预期, 业务拓展低于预期 本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担
2 目录 1. 固废全产业链布局, 雄厚股东背景助发展 发展历程与主营业务 背靠雄厚股东背景, 有望继续做大做强 经营业务与盈利状况 打造互联网环卫产业群, 环卫板块快速发展 环卫市场化是大势所趋 环卫运营规模迅速增长 互联网 + 打造一体化环卫产业链 跑马圈地布局全国范围环卫网络 再生资源 易再生 O2O+ 产业园 模式加强板块盈利 实施 线上线下联动 战略 垃圾分类与再生资源利用 两网融合 固废运营项目将逐步贡献业绩 投资建议 : 上调至推荐评级 风险提示 插图目录 图 1: 公司主要发展历程... 3 图 2: 公司五大业务板块... 3 图 3: 目前公司与实际控制人之间的产权结构图... 4 图 4:2018H1 收入结构... 5 图 5:2018H1 毛利结构... 5 图 6: 各项业务毛利率水平... 6 图 7: 营业收入增长... 6 图 8: 净利润增长... 6 图 9: 盈利能力指标... 7 图 10: 现金流状况... 7 图 11: 我国环卫行业发展进程... 7 图 12: 全国城市道路清扫保洁面积... 8 图 13: 全国生活垃圾清运量... 8 图 14: 全国城市市容环境卫生治理投资总额... 8 图 15: 全国市容环卫专用车辆设备数量... 9 图 16: 公司环卫服务营业收入... 9 图 17: 公司环卫生态系统 图 18: 公司环卫服务区域范围 图 19: 公司再生资源回收利用产业布局 图 20: 公司 PPP 订单情况 图 21: 启迪桑德 PE-Band 表格目录 表 1: 公司利润预测表
3 1. 固废全产业链布局, 雄厚股东背景助发展 1.1 发展历程与主营业务 公司于 2003 年通过实施资产重组进入资本市场 ;2004 年实施了第一个危废项目 ;2005 年开始从事城市生活垃圾综合处理项目, 进入固废处置领域 ;2009 年在湖北咸宁投资兴建占地 560 亩的大型环保设备和环卫专用车研发制造基地 ;2014 年以来布局战略新兴业务板块, 开展城乡环卫一体化和再生资源回收利用两网融合业务, 实施公司环保领域业务平台化管理 ;2015 年启迪科服 ( 清华控股旗下企业 ) 成为公司第一大股东, 桑德集团成为第二大股东, 更名为 启迪桑德, 成为清华控股旗下最大的环保上市公司 ;2017 年 8 月完成定增募资 46 亿元 图 1: 公司主要发展历程 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所公司目前主营业务涉足固废处置 互联网环卫 再生资源回收利用 市政施工 环保装备及环卫专用车研发制造 水务等领域, 环卫 再生资源 固废处置三足鼎立 集投资 研发 咨询 设计 工程建设与系统集成 设备制造 运营维护于一体, 拥有完善的产业链条, 可以提供全面的 一站式 服务及环境整体解决方案 控参股桑德新环卫 桑德再生资源 桑德水务 湖北合加环境设备 桑顿新能源科技等 400 多家企业 图 2: 公司五大业务板块 3
4 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 1.2 背靠雄厚股东背景, 有望继续做大做强 2015 年 4 月, 清华控股及其一致行动人启迪科服 清控资产 金信华创共斥资 70 亿元受让原大股东桑德集团持有的 29.80% 公司股权, 转让价格为 元 / 股, 启迪科服成为第一大股东, 清华控股成为实际控制人 2017 年 8 月公司成功实施定增募集资金 46 亿元, 新增股份 1.68 亿元, 约占发行后总股本的 16%, 发行价格为 元 / 股 定增后, 清华系 的持股比例上升至 34.74% 图 3: 目前公司与实际控制人之间的产权结构图 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所清华控股成立于 2003 年, 是清华大学出资设立的国有独资有限责任公司, 依托清华大学的科研实力与人才优势, 是清华大学科技成果转化和产业化的重要平台 清华控股旗下产业涵盖科技产业 ( 集成电路 能源环保 生命健康 ) 创新服务 科技金融 创意产业 在线教育五大产业群组 其中在能源环保领域, 布局有核能 太阳能 洁净煤 污水处理 大气治理 固废处理等领域 4
5 环保行业的投资规模较大 回款周期较长, 因此融资能力是环保企业重要竞争力的体现之一 清华系入主后, 公司拥有国资背景, 使得其在与地方政府的合作中能够获得更高的信任度, 有利于业务的拓展 同时, 大股东除了能够为公司提供充足的资金保障外, 也能够增强公司的融资能力 公司最新一期主体信用等级调整为 AA+, 对今后进一步拓展融资渠道 降低融资成本具有显著意义 公司未来亦有望利用现有平台整合清华系旗下环保领域的相关业务资产 2018 年 4 月公司收购大股东启迪科服旗下浦华环保 100% 股权, 正是公司整合清华系旗下环保资产的一个体现 浦华环保的主营业务为市政污水处理, 资产注入后, 公司市政污水处理将由目前的 180 万吨 / 日上升至 250 万吨 / 日, 进一步扩大水务业务规模 标的公司承诺 2018 年 年扣非后净利润分别不低于 7500 万元 8650 万元 万元, 约能增厚公司 5% 的净利润 雄安集团与清华控股拟并列成为间接控股股东的第一大股东 2019 年 3 月 21 日, 公司公告称, 间接控股股东启迪控股与雄安新区管委会 雄安集团 清华大学 清华控股五方签署 合作框架协议, 雄安集团和 / 或雄安新区管委会控股的基金与清华控股并列成为启迪控股第一大股东 合作方式包括但不限于雄安集团和 / 或雄安新区管委会控股的基金受让清华控股所持有启迪控股的部分股份 雄安集团和 / 或雄安新区管委会控股的基金以现金和 / 或其他非货币资产等方式向启迪控股增资等 目前清华控股持有启迪控股约 45% 的股份 启迪控股将积极参与雄安新区的科技创新中心 科技园区 科技创新网络 科技创新服务体系等的建设, 全力支持雄安新区打造科技成果转化与企业孵化平台 雄安新区管委会 雄安集团则将对启迪控股在雄安新区的各项建设工作给予支持 启迪桑德作为清华系的环保平台, 清华系在环保技术 政府资源及资本方面均实力雄厚, 再加上雄安新区管委会 雄安集团的支持, 启迪桑德有望依靠雄厚的股东背景, 在雄安新区生态环保建设领域获得较大的市场份额 1.3 经营业务与盈利状况公司主营业务板块包括 : 市政施工 环卫 环保设备制造 固废处理和再生资源回收利用, 四大板块合计的收入和毛利占比均超九成 图 4:2018H1 收入结构 图 5:2018H1 毛利结构 5
6 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 公司重点业务中, 环保设备安装及技术咨询业务的毛利率较高, 市政施工 固废处理和 再生资源业务的毛利率在 25% 左右, 环卫业务的毛利率约 20% 图 6: 各项业务毛利率水平 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所公司营业收入和净利润实现持续增长, 年净利润保持约 15% 的增速, 但 2018 年前三季度净利润增速明显下滑, 主要是第 3 季度大额计提坏账准备, 净利润同比下降近 30% 图 7: 营业收入增长 图 8: 净利润增长 6
7 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 公司的毛利率较稳定, 保持约 30%, 但净利率和 ROE 呈下降趋势, 主要是随着业务规 模持续扩大, 期间费用率呈上升趋势 自 2015 年, 公司的投资现金流和筹资现金流增 长较快,2018 年在金融去杠杆和信用紧缩背景下, 现金流出现恶化 图 9: 盈利能力指标 图 10: 现金流状况 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 2. 打造互联网环卫产业群, 环卫板块快速发展 2.1 环卫市场化是大势所趋 目前我国市政环卫行业呈现 小而散 的特点, 全国环卫市场化率大约在 15% 左右 环卫市场化程度各地差异较大, 环卫市场化率南方高于北方, 一线城市高于二三线城市 随着城市化进程的加快, 城市建成区面积不断扩大, 政府财政在城市环境卫生方面的投入逐年增加, 同时, 随着政府采购服务的职能转变, 环卫作业市场化率也呈逐年上升趋势 虽然目前大部分还在政府体制内运营, 但已呈现将市政环卫服务商业化运营的发展趋势, 市政环卫领域市场空间较大 图 11: 我国环卫行业发展进程 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 根据国家统计局统计数据, 全国城市道路清扫保洁面积从 2007 年的 亿平方米增长 至 2017 年的 亿平方米, 复合增长率约 8.3% 7
8 图 12: 全国城市道路清扫保洁面积 数据来源 : 国家统计局, 东莞证券研究所全国生活垃圾清运量从 2007 年的 1.52 亿吨增长至 2017 年的 2.15 亿吨, 复合增长率约 3.53% 随着城镇化率的不断提高, 未来 5 年道路清扫保洁面积增速有望保持在 5% 左右, 生活垃圾清运量继续平稳增长 图 13: 全国生活垃圾清运量 数据来源 : 国家统计局, 东莞证券研究所近几年, 全国城市市容环境卫生治理投资总额较以往年份有了明显的提升,2017 年达到 623 亿元 图 14: 全国城市市容环境卫生治理投资总额 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 全国市容环卫专用车辆从 2007 年的 7.16 万台增长至 2017 年的 22.8 万台, 复合增长率 8
9 约 12.3%, 年增速呈上升趋势 随着我国环卫服务业市场化进程加速推进, 环卫清扫机械化率的持续提升, 公司环卫专用车销售市场广阔 图 15: 全国市容环卫专用车辆设备数量 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所垃圾分类进一步推进环卫市场化 2017 年 3 月, 国家发改委 住建部共同发布了 生活垃圾分类制度实施方案 方案 要求, 到 2020 年底基本建立垃圾分类相关法律法规和标准体系, 形成可复制 可推广的生活垃圾分类模式, 在 46 个城市先行试点生活垃圾强制分类, 在实施生活垃圾强制分类的城市, 生活垃圾回收利用率达到 35% 以上 2017 年 6 月, 住建部下发 关于开展第一批农村生活垃圾分类和资源化利用示范工作的通知, 公布了 100 个农村生活垃圾分类试点县区 这两个文件的出台, 为环卫市场化的进一步推进注入新的推进剂 2.2 环卫运营规模迅速增长公司自 2014 年起进入环卫行业并发展迅速 2014 年至 2018 年上半年公司环卫服务收入分别为 0.55 亿元 2.96 亿元 7.93 亿元 亿元 亿元 公司环卫服务板块实现的收入已在行业名列前茅, 仅次于北京环卫集团 图 16: 公司环卫服务营业收入 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 顺应城乡环卫一体化发展趋势, 城乡环卫一体化业务已是公司目前着重发展的领域 自 9
10 业务开展以来, 环卫一体化订单快速增长 截至 2018 年上半年末, 公司在手订单近 500 份, 年合同额 26.7 亿元, 总合同额 亿元, 清扫总面积达 6.45 亿平方米, 垃圾收集转运 1.90 万吨 / 日 公司 2017 年环卫项目运营部分的净利润率接近 5%, 随着环卫规模不断扩大, 管理费用有所摊薄, 净利润率有望逐步提升至 5%-8%, 该板块的盈利能力有望逐步提升 2.3 互联网 + 打造一体化环卫产业链公司全资子公司北京桑德新环卫是实施城乡环卫一体化业务的平台公司 环卫产业板块以传统环卫服务为依托, 投资建设特定区域市政环卫项目 城市生活垃圾经营性清扫 收集 运输和建设垃圾中转站等, 利用物联网 大数据以及云计算等相关科技手段, 构建了以互联网环卫运营为核心的环卫云平台, 建立集中的环卫监控系统, 通过各种类型的传感设备连接环卫作业过程中所涉及的人员 车辆 设施等, 实现智能化采集, 并将采集的各类数据汇聚于云计算中心, 借助人工智能分析, 挖掘数据新价值, 从而实现全过程的实时监管与数据共享, 大大提高环卫运营管理效率, 同时大大降低运营成本 使环卫监管透明化, 并形成一个信息互联互通的物联网络 环卫云平台于 2015 年 7 月投入使用, 陆续在全国范围内 400 多个项目中发挥作用, 管理超 7 万一线环卫工人 6000 多台大型环卫设备 未来有望形成基层环卫运营 生活垃圾分类 再生资源回收 城乡最后一公里物流 环卫设施广告 园林绿化 路灯道路维护管理 社区服务 环境大数据服务等增值服务融 10
11 为一体的互联网环卫产业群 图 17: 公司环卫生态系统 数据来源 : 公司官网, 东莞证券研究所 2.4 跑马圈地布局全国范围环卫网络随着近年来 PPP 模式在环保领域的推广, 大型环卫项目多采用 PPP 模式, 运营期限长达 年, 行业处于跑马圈地的阶段, 也为公司进行产业布局的关键时间点, 把握先发优势尽快布局覆盖全国主要县市的市政环卫运营网络至关重要 2016 年以来, 公司环卫运营规模迅速增长 目前环卫项目已遍布 : 广东 湖南 安徽 湖北 江苏 山东 山西 河北 河南 辽宁 吉林 新疆 内蒙古 江西 云南 重庆等 16 个省级行政单位 根据公司中长期规划, 未来总体规划的环卫一体化平台网络将形成 个基础环卫运营点, 形成覆盖全国主要市 县城乡一体化环卫服务平台 目前公司环卫市场占有率约 10%, 到 2025 年, 目标市占率要达到 30%, 运营总额超过 1000 亿元 图 18: 公司环卫服务区域范围 数据来源 : 公司官网, 东莞证券研究所 11
12 3. 再生资源 易再生 O2O+ 产业园 模式加强板块盈利 3.1 实施 线上线下联动 战略 公司再生资源板块已确立 一体两翼六大领域 的发展战略 : 以再生资源项目的投资与运营为主体, 以线下多元实体产业和线上易再生 O2O 平台为两翼, 实施 线上线下联动 协同发展战略, 在六大领域谋篇布局 实体产业涉及电子垃圾处置 报废汽车拆解及再制造 危废处置 产业园区运营 废塑料深加工 废轮胎深加工等, 形成覆盖回收 初加工和深加工全产业链的格局 前两年公司通过收购 兼并具有资质的再生资源回收企业, 大幅提升公司废旧家电 电子产品拆解能力 其中电子垃圾拆解是再生资源板块的核心业务, 旗下电子垃圾处置企业 11 家, 年资质拆解能力达到 2259 万台, 约占全国的 25%, 规模位居行业首位 目前运营项目 15 个, 在建项目 6 个 图 19: 公司再生资源回收利用产业布局 数据来源 : 公司官网, 东莞证券研究所线上不断优化易再生 O2O 平台, 易再生 网站于 2015 年 6 月上线, 交易平台 报价平台 资讯平台实现对外开放, 平台每天访问量 10 万人次, 每月交易额 6 亿元 平台在创新产业交易模式的同时, 也可为企业提供金融 物流等多种增值服务 公司依托易再生 O2O 平台和产业公社业务, 挖掘 虚拟园区 + 产业集群 模式优势, 整合再生资源行业资源, 面向全行业 全品类 全产业链开展业务 通过互联网方式解决物流和仓储环节, 通过减少中间环节降低不必要的成本同时拉长产业链获得更多的利润, 板块盈利能力得以加强 12
13 3.2 垃圾分类与再生资源利用 两网融合 目前居民垃圾中的再生资源通常经过 流动回收人员 回收商 集散地货场 等较长的回收链条到达处置利用企业, 中间环节较多, 回收成本较高 公司的再生资源业务目前主要是家电拆解, 主要还是依靠第三方渠道 但建设环卫一体化运营平台可提升公司在再生资源回收领域的渠道覆盖, 有利于建立完善的再生资源回收网络, 以环卫市场为入口保障公司下游生产企业的原料供应 公司是全国最先践行生活垃圾分类与再生资源利用 两网融合 的企业之一 公司的 好嘞亭 模式已成为推动社区垃圾分类和再生资源回收的平台 安徽省蚌埠市项目试点已经成型, 好嘞社区在蚌埠市已有 87 个社区在开展生活垃圾分类及物流 物业 快递 广告 社区服务等工作, 并陆续将 好嘞亭 模式推广至安徽 山东 浙江等其他省市的近 20 个环卫项目 公司计划到 2020 年服务 5 个一线城市 30 个二线城市 100 个三四线城市 试点垃圾分类模式 : 13
14 4. 固废运营项目将逐步贡献业绩 公司的固废处理业务包括 : 生活垃圾焚烧发电 餐厨垃圾处理 生活垃圾填埋 医废处置 危废处置 生物质利用及固废领域的 PPP 项目 生活垃圾焚烧发电项目的处理规模总量占比 项目在建和运营数量是最大的, 目前处理规模约 2.3 万吨 / 日 截至 2018 年上半年末, 公司已进入运营或试运营阶段的各类固废处置项目合计 33 个, 其中生活垃圾焚烧发电项目 11 个 餐厨垃圾处置项目 6 个 生活垃圾填埋项目 12 个 医疗废弃物处置项目 4 个 公司从 2016 年开始布局 PPP 项目,2017 年下半年开始 PPP 项目施工, 在建项目近 10 个 目前固废 BOT 及 PPP 项目主要在前端土建阶段, 预计 2019 年以后, 运营项目会逐步贡献业绩 2017 年 7 月财政部 环保部等四部委联合发布 关于政府参与的污水 垃圾处理项目全面实施 PPP 模式的通知, 提出对政府参与的污水处理 垃圾处理项目全面实施 PPP 模式 在国家大力推广 PPP 模式的背景下, 启迪桑德凭借大股东的国资背景 政府资源和融资优势也开始积极拓展 PPP 项目 但 2018 年在金融去杠杆 信用紧缩背景下, 环保企业普遍遭遇融资贵融资难问题, 公司也适时收紧 PPP 规模, 年分别获取 PPP 订单 28 亿元 142 亿元 90 亿元 图 20: 公司 PPP 订单情况 数据来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 5. 投资建议 : 上调至推荐评级 预计 年 EPS 分别为 0.90 元 1.12 元 1.44 元, 对应 PE 分别为 15 倍 12 倍 10 倍 2019 年公司业绩增速有望回升, 目前估值尚处于历史底部区域, 上调至 推荐 的投资评级 图 21: 启迪桑德 PE-Band 14
15 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 6. 风险提示 市场竞争加剧导致毛利率下降 项目推进低于预期 业务拓展低于预期 15
16 表 1: 公司利润预测表 利润表 : 现金流量表 : 科目 ( 百万元 ) 2017A 2018E 2019E 2020E 科目 ( 百万元 ) 2017A 2018E 2019E 2020E 营业总收入 9, , , ,528.9 净利润 1, , , , 营业成本 6, , , ,074.2 折旧与摊销 , , 营业税金及附加 财务支出 销售费用 投资损失 管理费用 , , , 净营运资本变动 -2, 财务费用 经营性现金流 , , , 资产减值损失 资本支出 -4, , , , 其他经营收益 其它投资 营业利润 1, , , , 投资性现金流 -4, , , , 利润总额 1, , , , 股权融资 5, 减所得税 债券融资 9, 净利润 1, , , , 股利分配及其它 , , , 减少数股东损益 筹资性现金流 14, , 归母公司净利润 1, , , , 货币资金变动 9, , , , 资产负债表 : 主要财务比率 : 科目 ( 百万元 ) 2017A 2018E 2019E 2020E 科目 ( 百万元 ) 2017A 2018E 2019E 2020E 货币资金 4, , , ,667.2 成长能力 (YOY) 应收账款 3, , , , 营业收入 35.30% 35.23% 27.89% 26.83% 预付账款 , 营业利润 14.75% 8.94% 25.69% 28.81% 存货 , , 归母公司净利润 15.70% 3.03% 24.70% 27.92% 其它 , , 盈利能力 流动资产合计 10, , , ,761.2 销售毛利率 30.95% 29.20% 27.76% 26.57% 长期股权投资 销售净利率 13.37% 10.19% 9.93% 10.02% 固定资产合计 2, , , , ROE 9.57% 9.35% 10.95% 12.99% 长期待摊费用 ROIC 10.38% 7.59% 8.48% 9.64% 其它 19, , , , 偿债能力 非流动资产合计 22, , , ,031.2 资产负债率 54.23% 56.30% 57.70% 58.91% 资产总计 33, , , ,792.5 流动比率 短期借款 1, , , , 速动比率 应付账款 3, , , , 营运能力 ( 次 ) 预收款项 资产周转率 其它 6, , , , 存货周转率 流动负债合计 12, , , ,531.1 应收账款周转率 长期借款 3, , , , 每股指标 ( 元 ) 其它 , , , 每股收益 非流动负债合计 3, , , , 每股经营现金流 负债合计 18, , , ,796.0 每股净资产 实收资本 1, , , , 每股股利 资本公积 6, , , , 估值指标 ( 倍 ) 留存收益及其它 5, , , , PE 所有者权益合计 13, , , ,823.6 PB 负债和权益总计 31, , , ,619.7 EV/EBITDA 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 16
17 东莞证券研究报告评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避 推荐 谨慎推荐 中性 回避 低风险 中低风险 中风险 中高风险 高风险 公司投资评级 预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上 预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间 预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间 预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上 行业投资评级 预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上 预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间 预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间 预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上 风险等级评级 宏观经济及政策 财经资讯 国债等方面的研究报告 债券 货币市场基金 债券基金等方面的研究报告 可转债 股票 股票型基金等方面的研究报告 新三板股票 权证 退市整理期股票 港股通股票等方面的研究报告 期货 期权等衍生品方面的研究报告 本评级体系 市场指数 参照标的为沪深 300 指数 分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地在 所知情的范围内出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门 证券发行人 上市公司 基金管理公司 资产管理公司等利益相关者的干涉和影响 本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点 声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 本报 告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改 本报告所指的证券或投资标的的价格 价 值及投资收入可跌可升 本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准 采 用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反 在任何情况下, 本报告所载的资料 工 具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议 投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的 任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及其所属关 联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行 经纪 资产管理等服务 本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版 复制 刊登 如引用 刊发, 需注明本报告的机构来源 作者和发布日期, 并提示使用本报告 的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律 责任 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 17
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2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
SH 银都股份 , 公司自 2003 年成立以来, 一直专注于餐饮设备的研发 生产 销售及相关服务, 主要产品为商用餐饮制冷设备及自助餐设备, 主营业务未发生变化 经过 10 余年的技术积累与创新, 公司产品性能不断提升, 产品质量过硬, 深得
新股申购 风险评级 : 中风险 2017 年 8 月 21 日 新股研究 新股网下申购询价建议报告 ( 金域医学 银都股份 赛隆药业 意华股份 ) 黄秀瑜 (SAC 执业证书编号 :S0340512090001) 电话 :0769-22119455 邮箱 :hxy3@dgzq.com.cn 603882.SH 金域医学 603882 1,000 6,000 6.93 个股研究 公司系一家专业从事第三方医学检验及病理诊断业务的独立医学实验室,
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
投资要点
17-10 17-11 17-12 18-01 18-02 18-03 18-04 18-05 18-06 18-07 18-08 18-09 18-10 公司研究 和启迪桑德 (000826.SZ): 环卫业务进入快速增长期, 运营业务占比过半 ---- 调研简报 证券研究报告公司简报 分析师 崔国涛 执业证书编号 :S1380513070003 联系电话 :010-88300848 邮箱 :cuiguotao@gkzq.com.cn
公务员版 B 河北 公务员版 B 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北
操作代码 问卷编号 问卷类型 调查地 ( 省 / 直辖市 / 自治区 ) 访问员编号 2013202305 10101 公务员版 A 北京 101 2013202305 10102 公务员版 A 北京 101 2013202305 10103 公务员版 A 北京 101 2013202305 10104 公务员版 B 北京 101 2013202305 10105 公务员版 B 北京 101 2013202305
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEABB2F1D6D8BBFA5F3030303838305F2DBCFBD6A4D6D0B9FAD6D0CBD9B2F1D3CDBBFAC1FACDB7B5C4B3C9B3A42E646F63>
跟 踪 报 告 刘 荣 0755-82943203 liur@cmschina.com.cn 蔡 宇 滨 0755-82960064 caiyb@cmschina.com.cn 2010 年 4 月 27 日 潍 柴 重 机 (000880.SZ)/18.48 元 见 证 中 国 中 速 柴 油 机 龙 头 的 成 长 工 业 机 械 目 标 估 值 :25 元 强 烈 推 荐 -A( 维 持 )
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D8C7ECC2B7C7C5A3A8363030313036A3A92DD6F7D2B5C3E6C1D9CEAECBF5A3ACC6DAB4FDB9ABCBBEB5C4C0A9D5C52E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 调 研 简 报 交 通 运 输 水 陆 运 输 审 慎 推 荐 -A( 首 次 ) 重 庆 路 桥 66.SH 目 标 估 值 :N.A 元 当 前 股 价 :9.39 元 211 年 4 月 11 日 基 础 数 据 上 证 综 指 33 总 股 本 ( 万 股 ) 45387 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 45387 总 市 值 ( 亿 元 ) 43 流
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
Microsoft Word - 447248_175170778.doc
广 州 友 谊 (000987.sz) 将 持 续 受 益 于 珠 三 角 奢 侈 品 消 费 快 速 增 长 欧 亚 菲 分 析 师 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 2010 年 业 绩 回 顾 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 35.86 亿 元, 同 比 增 长
西南财经大学金融学院 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用
西南财经大学金融学院 - 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用管理 理科 本科一批 634 金融学双语实验班 理科 本科一批 627 金融学双语实验班 文科 本科一批 626 金融学 文科 本科一批 613 金融学 文史 国家专项 601
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
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2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
untitled
50002011 8000/5000/3000 10001000 1.5/ 2010-2012100001400015000 2010-20120.20.46 0.68 782.45 1,604.03 2,165.44 2,706.80 5.71 105.00 35.00 25.00 29.55 35.05 80.11 118.03 1.47 18.60 128.58 47.35 13.35 9.50
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 调 研 2015 年 06 月 23 日 投 资 评 级 : 买 入 ( 维 持 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 42.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 51.24~55.51 刘 洋 执 业 证 书 编 号 :S0570515030002 研 究 员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 薛 蓓 蓓 执
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 工 业 机 械 强 烈 推 荐 -A( 维 持 ) 三 一 重 工 600031.SH 目 标 估 值 :15.00-17.00 元 当 前 股 价 :12.55 元 2013 年 2 月 18 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2419 总 股 本 ( 万 股 ) 761650 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 726529 总 市 值 (
目 录 1 燕 京 啤 酒 国 企 改 革 方 向 明 确 百 威 米 勒 合 并, 或 将 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 产 销 下 滑, 行 业 寻 底 百 威 米 勒 合 并 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 行 业
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 燕 京 啤 酒 (729) 行 业 盈 利 改 善 可 期, 国 企 改 革 提 升 估 值 空 间 行 业 分 类 : 食 品 饮 料 215 年 12 月 28 日 公 司 投 资 评 级 买 入 当 前
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
旅游管理 3 电气自动化技术 3 酒店管理 3 智能控制技术 4 计算机网络技术 2 供热通风与空调工程技术 2 电子信息工程技术 2 汽车检测与维修技术 2 物联网应用技术 2 汽车营销与服务 2 会计 3 软件技术 2 财务管理 2 计算机网络技术 2 金融管理 2 电子信息工程技术 2 工商企
广西普通高招计划 商务英语 2 机电一体化技术 2 商务日语 2 工业机器人技术 2 酒店管理 2 智能控制技术 2 电气自动化技术 2 汽车检测与维修技术 2 软件技术 2 汽车电子技术 2 物联网应用技术 2 软件技术 2 数控技术 4 计算机网络技术 2 会计 2 电子信息工程技术 2 财务管理 2 机械制造与自动化 2 工商企业管理 2 模具设计与制造 4 物流管理 2 材料成型与控制技术
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9ABB8E6B5E3C6C02D5354BDF0BBA8A3A8363030303830A3A9313131323231A3BAD5AECEF1C7E5B3A5A3ACBDF0BBA8B4FDB7C5A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63>
2011-12-21 医 疗 保 健 / 医 药 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 告 点 评 ST 金 花 (600080) 增 持 / 维 持 评 级 股 价 :RMB6.96 分 析 师 胡 骥 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511110003 0755-83201063 huji@mail.htlhsc.com.cn 联 系 人 朱 建 华 (0755)8212
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0BDF0BBC6BDF0B4A2C1BFD4F6B3A4B5E3C6C020323031312D352D32362E646F63>
中 金 黄 金 600489.SH 内 部 勘 探 提 升 资 源 储 量 事 件 : 中 金 黄 金 公 告 控 股 子 公 司 山 东 烟 台 鑫 泰 黄 金 矿 业 通 过 对 矿 区 内 资 源 储 量 进 行 详 查, 新 增 黄 金 资 源 量 / 储 量 11.165 吨, 平 均 品 位 2.71 克 / 吨 现 拟 对 公 司 生 产 规 模 进 行 扩 建, 设 计 矿 山 建
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wwwww1 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 报 告 工 业 电 力 设 备 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 卧 龙 电 气 600580.SH 目 标 估 值 :13 元 当 前 股 价 :11.4 元 2016 年 07 月 01 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2932 总 股 本 ( 万 股 ) 128890 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 68773 总 市 值 (
目 录 1 公司概况 : 业绩增长强劲的国内环卫与再生资源利用龙头 启迪桑德 : 国内环卫运营与再生资源利用的龙头 业绩增长较快, 盈利能力突出 护城河宽, 商业模式前景广阔 清华系控股, 定增资金到位, 后续发展值得期待...
2018 年 04 月 10 日启迪桑德 (000826.SZ) 公用事业 / 环保工程及服务 业绩增长强劲的国内环卫与再生资源利用龙头 启迪桑德 (000826.SZ) 公司深度报告公司深度研究 邱懿峰 ( 分析师 ) 黄红卫 ( 联系人 ) 赵腾辉 ( 联系人 ) qiuyifeng@xsdzq.cn 证书编号 :S0280517080002 010-69004537 huanghongwei@xsdzq.cn
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
启迪桑德环境资源股份有限公司2018年半年度报告摘要
证券代码 :000826 证券简称 : 启迪桑德公告编号 :2018-101 启迪桑德环境资源股份有限公司 2018 年半年度报告摘要 一 重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果 财务状况及未来发展规划, 投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文 董事 监事 高级管理人员异议声明 声明 姓名职务内容和原因 除下列董事外, 其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
PE /.
(600729) 2010 7 1 41.04 / / www.c-best.com ( ) 20,400 A ( ) 13,575 B/H ( ) 0 83.64 A ( ) 55.66 () 4.61 (%) 64.88./32.51% /32.51% + S1060209040123 0755-22625790 Hemiao160@pingan.com.cn 2010-2012 EPS 0.851.15
目录 1. 全产业链布局打造环保综合服务商 固废龙头纵横延伸产业链, 打造环保综合服务商 五大业务合纵连横助力稳健增长, 环卫业务一枝独秀增速亮眼 清华系入主丰富资源禀赋, 掌舵人未变发挥管理优势 环卫服务行业 : 千亿市场大幕开
[Table_MainInfo] 启迪桑德 (000826) 环保工程及服务 / 公用事业发布时间 :2017-10-18 证券研究报告 / 公司深度报告 立足环卫产业链, 打造环保综合服务商 买入 上次评级 : 买入 报告摘要 : 固废龙头纵横延伸产业链, 打造环保综合服务商 启迪桑德是固废领域龙头, 通过纵向横向延伸产业链, 形成了覆盖固废 环保装备 再生资源 环卫和水务于一体的业务布局, 协同打造环保综合服务商
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长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:hyl6@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系列东亚 汇添盈 结构性存款产品 TM1099( 人民币 ) 公募 1 级 境内挂钩投资产品系列 东亚
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
年报点评 环保工程及服务 Ⅲ 证券研究报告 启迪桑德 ( SZ) 净利润增长 15.7%, 环卫拓展 PPP 执行推动业绩增长 归母净利润增长 15.7%, 毛利率下滑 费用增长拖累业绩增速 公司 2017 年实现收入 亿元, 同比增长 35.3%; 归母净利润
年报点评 环保工程及服务 Ⅲ 证券研究报告 启迪桑德 (826.SZ) 净利润增长 15.7%, 环卫拓展 PPP 执行推动业绩增长 归母净利润增长 15.7%, 毛利率下滑 费用增长拖累业绩 公司 217 年实现收入 93.58 亿元, 同比增长 35.3%; 归母净利润 12.51 亿元, 同比增长 15.7% 收入增长主要是市政施工 环卫服务业务增长较快所致 ( 分别增长 36.6% 125.4%),
专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )
目 录 安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27
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公 司 报 告 大 商 股 份 (600694) 公 司 股 东 筹 划 重 大 事 项, 或 为 应 对 茂 业 持 续 增 持 平 安 批 发 和 零 售 贸 易 2013 年 2 月 19 日 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 强 烈 推 荐 ( 维 持 ) 现 价 :37.1 元 主 要 数 据 行 业 公 司 网 址 大 股 东 / 持 股 实 际 控 制 人 / 持 股 批 发 和
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
启迪桑德环境资源股份有限公司2015年年度报告摘要
证券代码 :000826 证券简称 : 启迪桑德公告编号 :2016-031 启迪桑德环境资源股份有限公司 2015 年年度报告摘要 一 重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果 财务状况及未来发展规划, 投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文 董事 监事 高级管理人员异议声明 声明 姓名职务内容和原因 除下列董事外, 其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
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公 司 调 研 简 报 2011 年 12 月 30 日 湘 财 证 券 研 究 所 生 物 制 品 相 关 研 究 : 1 舒 泰 神 中 报 点 评,2011.7.28 2 mngf 市 场 前 景 广 阔, 舒 泰 清 走 向 OTC( 深 度 报 告 ),2011.8.19 3 舒 泰 神 三 季 报 点 评,2011.10.25 投 资 评 级 : 当 前 价 格 : 目 标 价 格 :
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDF0D6A4B9C9B7DD2836303034343629A1AAA1AAB4ABCDB3BDF0C8DABCB0BBA5C1AACDF8BDF0C8DAB9B2CDACC7FDB6AFB9ABCBBECCA4C9CFD6D8B7B5C8D9B9E2D6AEC2C32E646F6378>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 信 息 技 术 计 算 机 应 用 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 目 标 估 值 :36.80 元 当 前 股 价 :32.34 元 2014 年 06 月 03 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2055 总 股 本 ( 万 股 ) 26414 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 26414 总 市 值 ( 亿 元 ) 85 流 通 市
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 07 日 建 筑 / 建 筑 装 饰 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 ( 首 次 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 20.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 29.5~32.5 聚 焦 智 慧 医 疗, 二 次 腾 飞 在 即 达 实 智 能 (002421) 投 资 要 点 : 周
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
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和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-19 中国 A 股财务级 (12-12 危险 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 05 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 1-930 丰原生化 6.86 元 3.34 元 9.64 亿股 7.69 亿股 52.7 亿元 79.7% 公司在财
行 业 跟 踪 报 告 批 发 和 零 售 贸 易 行 业 2 而 在 今 年 上 半 年, 以 传 统 门 店 为 主 的 A 股 零 售 公 司 仍 在 电 商 的 打 压 下, 估 值 和 股 价 不 断 压 低 实 际 上, 随 着 电 商 自 营 业 务 范 畴 的 扩 大, 尤 其 是
行 业 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 批 发 和 零 售 贸 易 增 持 维 持 行 业 近 期 热 点 点 评 2013 年 9 月 24 日 OTO 风 潮 中, 苏 宁 云 商 之 前 被 看 作 经 营 和 估 值 拖 累 的 实 体 门 店 或 部 分 转 换 成 网 点 优 势? 批 发 和 零 售 贸 易 行 业 首 席 分 析 师 : 路 颖 SAC 执 业 证 书 编 号
省份批次科类录取专业招生数 录取 最低分 备注 艺术 音乐学 ( 地方免费师范生 ) 专业成绩 美术学 ( 地方免费师范生 ) 综合成绩 提前艺术体育本 科 提前一批本科 体育 ( 文 ) 体育 ( 理 ) 文史 体育教育 ( 地方免费师范生 ) 专
省份批次科类录取专业招生数 录取 最低分 备注 艺术 音乐学 ( 地方免费师范生 ) 31 81.1 专业成绩 美术学 ( 地方免费师范生 ) 30 593.7 综合成绩 提前艺术本 科 提前一批本科 ( 文 ) ( 理 ) 教育 ( 地方免费师范生 ) 12 67.4 专业成绩 社会指导与管理 5 67.4 专业成绩 教育 33 61.9 专业成绩 教育 ( 地方免费师范生 ) 15 68.9 专业成绩
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
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房 地 产 行 业 周 报 2016 年 05 月 23 日 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 周 报 2016.05.16 2016.05.20 编 制 部 门 : 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 组 一 房 地 产 行 业 最 新 动 态 房 地 产 行 业 / 政 策 动 态 地 王 大 战 背 后 的 央 企 整 合 大 戏 房 地 产 行 业 将 呈 现 出 规 模 化 聚 集 与
数学与应用数学 3 3 物理学 2 2 普通本科 电子信息科学与技术 3 3 俄语 3 3 国际事务与国际关系 3 3 海事管理 4 4 海洋技术 2 2 海洋渔业科学与技术 4 4 海洋资源与环境 2 2 汉语国际教育 3 3 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 3 3 旅游管
海南热带海洋学院 2018 年普通高考招生计划录取数 专业省份 录取数 计划数 本科 4093 4093 安徽 132 132 普通本科 102 102 财务管理 3 3 电子商务 3 3 电子信息科学与技术 3 3 海事管理 3 3 海洋技术 3 3 海洋渔业科学与技术 3 3 海洋资源与环境 2 2 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 4 4 会展经济与管理 3 3 计算机科学与技术 3
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛
证 券 研 究 报 告 / 简 报 2010 年 12 月 9 日 小 属 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 执 证 书 编 号 :S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 60.00 元 当 前 股
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2014 2015 2016E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 885.5 2,745.5 4,667.3 7,001.0 9,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营
2016 年 03 月 31 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 国 轩 高 科 (002074.SZ) 公 司 快 报 年 报 与 一 季 报 预 告 均 超 预 期,16 年 静 待 高 增 长! 投 资 要 点 事 件 :2015 年 3 月 30 日, 公 司 发 布 2015 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 收 27.4 亿 元, 同 增 170.67%, 归 母 净 利
Page 2 评 论 : 大 股 东 与 高 管 集 体 增 持 稳 定 市 场 信 心 公 司 公 告 包 括 实 际 控 制 人 张 思 民 在 内 的 7 位 高 管 在 公 告 发 出 的 15 个 交 易 日 内 拟 增 持 119 万 股 公 司 股 票, 其 中 实 际 控 制 人 张
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 医 疗 器 械 与 服 务 [Table_StockInfo] 海 王 生 物 (000078) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 07 月 10 日 高 管 集 体 增 持 稳 定 信 心, 集 中 配 送 区 域 扩 张 展
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48