Sector ― Subsector

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1 证券研究报告 港股通每日研究报告 ( 零售 ) 2019 年 3 月 1 日 指标名称 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 道琼斯工业指数 (69.16) (0.27) 标准普尔 500 指数 (7.89) (0.28) 纳斯达克综合指数 (21.98) (0.29) 伦敦富时 100 指数 (32.47) (0.46) 沪深 300 指数 (9.02) (0.25) 恒生指数 (124.26) (0.43) 恒生国企指数 (89.82) (0.78) 恒生指数期货 (3 月 ) (71.00) (0.25) 恒指指数期货持仓量 (3 月 ) 纽约原油期货 (1 月 ) 美元 / 桶 纽约黄金 (4 月 ) 美元 / 盎司 1, (6.50) (0.49) 伦敦期锌 ( 三个月 ) 美元 / 吨 纽约期铜 (3 月 ) 美元 / 磅 2.95 (0.011) (0.35) 上海期铜 (3 月 ) 人民币 / 吨 (100.00) (0.20) 波罗的海干散货指数 (53.00) (7.28) 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略及特色产品组 兰晓飞 (8610) 证券投资咨询业务证书编号 :S 港股通每日报告 ( 零售 ) 市场策略 周四 (2 月 28 日 ), 恒生指数收盘跌 0.43% 报 点, 本月累计涨 2.47%, 连涨两月, 国企指数跌 0.78%, 月涨 3.01%; 红筹指数跌 0.98%, 月涨 1.61% 全日大市成交 亿港元, 为连续第七个交易日维持在千亿港元上方, 前一交易日为 亿港元 板块方面, 恒生行业板块全线下跌, 金融业 电讯业 公用事业跌幅靠后, 原材料业 综合业 能源业跌幅居前 盘面上看, 彩票股领涨, 阿里概念 广告宣传 家电股 军工股走强, 航空股与纸业股领跌, 乳制品 汽车股 苹果概念普遍下跌 ; 香港本地地产股普跌 ; 科技股延续调整格局 ; 柔性屏概念股异动上扬 ; 中资券商股走低 ; 内银股 内险股均疲软 个股方面, 涨幅前三的个股分别为新达控股 冠轈控股 御泰中彩控股, 涨幅别为 70.91% 46.51% 33.33%; 跌幅前三的个股分别为比速科技 龙星集团 同景新能源, 跌幅分别为 25.21% 18.29% 16.18% 沪港通资金流向方面, 沪股通净流入 亿, 沪市港股通净流出 亿 深港通资金流向方面, 深股通净流入 亿, 深市港股通净流入 0.98 亿 港股通标的中涨幅前三的个股分别为五龙动力 汇付天下 越秀地产, 涨幅分别为 17.88% 12.57% 10.37%; 跌幅前三的个股分别为大众公用 思捷环球 联合能源集团, 跌幅分别为 7.56% 7.07% 6.25% 综合来看, 恒指早盘低开, 全天股指冲高回落, 成交量基本不变 外围市场方面, 美朝领导人第二次会晤未达成任何协议 ; 美联储鲍威尔发言重申联储决策会有耐心, 暗示将很快敲定缩表的计划 ; 美国联邦债务上限将在 2 日重启 我们认为, 内地出台允许信托公司开展公募信托业务, 但是资格受限且杠杆有所控制, 表明监管层虽然多方面鼓励更多资金入市, 但是金融风险防范的底线不能破, 受此影响中资券商股走低, 市场做多热情有所降温, 恒指走势低迷 但近期利好因素出现 : 虽然美朝会议无果而终, 但中美协议近在咫尺, 同时 MSCI 提高中国 A 股在全球基准指数中的权重至 20%, 更多资金流入将带来利好 建议投资者关注金融 消费和科技板块的优质个股 周四 (2 月 28 日 ), 美国三大股指收盘普跌 道琼斯工业平均指跌 0.27%, 报 点 ; 标普 500 指数跌 0.28%, 报 点 ; 纳斯达克综合指数跌 0.29%, 报 点 财经日志 今日聚焦美国公布第四季度实际 GDP 年化季率初值美国公布第四季度 GDP 平减指数初值美国公布截至 2 月 23 日当周初请失业金人数四周均值美国公布截至 2 月 23 日当周初请失业金人数重要经济数据美国公布第四季度核心 PCE 物价指数年化季率初值美国公布第四季度消费者支出年化季率初值美国公布 2 月芝加哥 PMI 中国公布 2 月官方制造业 PMI 海外重要事件美联储副主席克拉里达 (Richard Clarida) 在经济政策论坛上发表讲话 (00027) 银河娱乐 (00029) 达力集团 (00051) 海港企业 (00073) 亚洲果业 (00083) 信和置业 (00174) 盛洋投资 (00182) 协合新能源 (00215) 和记电讯香港 (00247) 尖沙咀置业 (00329) 东建国际 (00362) 信阳毛尖 (00479) 华建控股 (00495) 百利大 (00559) 德泰新能源集团 (00612) 中国鼎益丰 (00635) 彩星集团 (00721) 中业绩公布国金融国际 (00737) 合和公路基建 (00869) 彩星玩具 (00880) 澳博控股 (00931) 中国天然气 (00979) 绿色能源科技集团 (01046) 寰宇娱乐文化 (01104) 亚太资源 (01111) 创兴银行 (01130) 中国环境资源 (01221) 信和酒店 (01349) 复旦张江 (01523) 珩湾科技 (01560) 星星地产 (01592) 基石控股 (01673) 华章科技 (01786) 铁建装备 (01883) 中信国际电讯 (02239) 国微技术 (02293) 百本医护派息备忘 (00188) 新华汇富金融 (08450) 钜京控股明日前瞻 业绩公布 (00864) 永利地产发展 (01151) 依利安达 (01631)REF HOLDINGS (06808) 高鑫零售 (08436) 德宝集团控股 派息备忘 (00435) 阳光房地产基金 资料来源 : 汇港资讯 中银证券

2 市场概况及策略 周四 (2 月 28 日 ), 恒生指数收盘跌 0.43% 报 点, 本月累计涨 2.47%, 连涨两月, 国企指数跌 0.78%, 月涨 3.01%; 红筹指数跌 0.98%, 月涨 1.61% 全日大市成交 亿港元, 为连续第七个交易日维持在千亿港元上方, 前一交易日为 亿港元 板块方面, 恒生行业板块全线下跌, 金融业 电讯业 公用事业跌幅靠后, 原材料业 综合业 能源业跌幅居前 盘面上看, 彩票股领涨, 阿里概念 广告宣传 家电股 军工股走强, 航空股与纸业股领跌, 乳制品 汽车股 苹果概念普遍下跌 ; 香港本地地产股普跌 ; 科技股延续调整格局 ; 柔性屏概念股异动上扬 ; 中资券商股走低 ; 内银股 内险股均疲软 个股方面, 涨幅前三的个股分别为新达控股 冠轈控股 御泰中彩控股, 涨幅别为 70.91% 46.51% 33.33%; 跌幅前三的个股分别为比速科技 龙星集团 同景新能源, 跌幅分别为 25.21% 18.29% 16.18% 沪港通资金流向方面, 沪股通净流入 亿, 沪市港股通净流出 亿 深港通资金流向方面, 深股通净流入 亿, 深市港股通净流入 0.98 亿 港股通标的中涨幅前三的个股分别为五龙动力 汇付天下 越秀地产, 涨幅分别为 17.88% 12.57% 10.37%; 跌幅前三的个股分别为大众公用 思捷环球 联合能源集团, 跌幅分别为 7.56% 7.07% 6.25% 综合来看, 恒指早盘低开, 全天股指冲高回落, 成交量基本不变 外围市场方面, 美朝领导人第二次会晤未达成任何协议 ; 美联储鲍威尔发言重申联储决策会有耐心, 暗示将很快敲定缩表的计划 ; 美国联邦债务上限将在 2 日重启 我们认为, 内地出台允许信托公司开展公募信托业务, 但是资格受限且杠杆有所控制, 表明监管层虽然多方面鼓励更多资金入市, 但是金融风险防范的底线不能破, 受此影响中资券商股走低, 市场做多热情有所降温, 恒指走势低迷 但近期利好因素出现 : 虽然美朝会议无果而终, 但中美协议近在咫尺, 同时 MSCI 提高中国 A 股在全球基准指数中的权重至 20%, 更多资金流入将带来利好 建议投资者关注金融 消费和科技板块的优质个股 沪港通成交回顾 图表 1. 沪港通当日成交一览 指标名称 港股通 沪股通 当日投资额度余额 亿元 ( 人民币 ) 亿元 ( 人民币 ) 当日使用额度占比 (%) (0.93) 3.08 成交金额 亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 买入成交额 亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 卖出成交额 亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 资料来源 : 万得 中银证券 图表 2. 沪股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 资料来源 : 万得 中银证券 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 2

3 图表 3. 沪市港股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 资料来源 : 万得 中银证券 沪港通 & 深港通前十大活跃个股 图表 4. 沪市 & 深市港股通当日投资成交额占公司总成交额比重排名 公司代码公司简称类型排名 成交金额 ( 亿港币 ) 收盘价 ( 港币 ) 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 市盈率 (TTM) 市净率 (MRQ) 恒生一级行业 0939.HK 建设银行 沪市港股通 金融业 (HS) 0700.HK 腾讯控股 沪市港股通 资讯科技业 (HS) 0586.HK 海螺创业 沪市港股通 工业 (HS) 3988.HK 中国银行 沪市港股通 金融业 (HS) 1398.HK 工商银行 沪市港股通 金融业 (HS) 6886.HK HTSC 沪市港股通 金融业 (HS) 2318.HK 中国平安 沪市港股通 金融业 (HS) 1918.HK 融创中国 沪市港股通 地产建筑业 (HS) 3908.HK 中金公司 沪市港股通 金融业 (HS) 2238.HK 广汽集团 沪市港股通 消费品制造业 (HS) 0763.HK 中兴通讯 深市港股通 资讯科技业 (HS) 0700.HK 腾讯控股 深市港股通 资讯科技业 (HS) 0788.HK 中国铁塔 深市港股通 电讯业 (HS) 2319.HK 蒙牛乳业 深市港股通 消费品制造业 (HS) 0175.HK 吉利汽车 深市港股通 消费品制造业 (HS) 1288.HK 农业银行 深市港股通 金融业 (HS) 0902.HK 华能国际电力股份 深市港股通 公用事业 (HS) 0939.HK 建设银行 深市港股通 金融业 (HS) 6886.HK HTSC 深市港股通 金融业 (HS) 1918.HK 融创中国 深市港股通 地产建筑业 (HS) 资料来源 : 万得 中银证券 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 3

4 图表 5. 沪股通 & 深股通当日投资成交额占公司总成交额比重排名 公司代码公司简称类型排名 资料来源 : 万得 中银证券 成交金额 ( 亿人民币 ) 收盘价 ( 人民币 ) 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 市盈率 (TTM) 市净率 (MRQ) 申万一级行业 SH 贵州茅台 沪股通 食品饮料 SH 中国平安 沪股通 非银金融 SH 中信证券 沪股通 非银金融 SH 恒瑞医药 沪股通 医药生物 SH 伊利股份 沪股通 食品饮料 SH 招商银行 沪股通 银行 SH 兴业银行 沪股通 银行 SH 中国建筑 沪股通 建筑装饰 SH 水井坊 沪股通 食品饮料 SH 农业银行 沪股通 银行 SZ 五粮液 深股通 食品饮料 SZ 海康威视 深股通 电子 SZ 美的集团 深股通 家用电器 SZ 洋河股份 深股通 食品饮料 SZ 东方财富 深股通 传媒 SZ 格力电器 深股通 家用电器 SZ 牧原股份 深股通 农林牧渔 SZ 平安银行 深股通 银行 SZ 万科 A 深股通 房地产 SZ 乐普医疗 深股通 医药生物 海外股市回顾 周四 (2 月 28 日 ), 亚太股市收盘涨跌不一, 本月多数上涨 韩国综合指数跌 1.74%, 报 点, 为去年 10 月底以来最大单日跌幅, 本月跌 0.4%; 日经 225 指数跌 0.79%, 报 点, 本月涨 2.94%; 澳大利亚 ASX200 指数涨 0.3%, 报 6169 点, 本月涨 5.19% 周四 (2 月 28 日 ), 美国三大股指收盘普跌 道琼斯工业平均指跌 0.27%, 报 点 ; 标普 500 指数跌 0.28%, 报 点 ; 纳斯达克综合指数跌 0.29%, 报 点 周四 (2 月 28 日 ), 欧洲三大股指收盘普涨 英国富时 100 指数跌 0.46%, 报 点 ; 法国 CAC40 指数涨 0.29%, 报 点 ; 德国 DAX 指数涨 0.25%, 报 点 期货市场回顾 周四 (2 月 28 日 ), 伦敦基本金属多数收涨,LME 期铜跌 0.39% 报 6481 美元 / 吨,LME 期锌涨 0.53% 报 美元 / 吨, LME 期镍涨 0.08% 报 美元 / 吨,LME 期铝跌 0.88% 报 1905 美元 / 吨,LME 期锡涨 0.49% 报 美元 / 吨,LME 期铅涨 0.14% 报 2139 美元 / 吨 周四 (2 月 28 日 ),COMEX 黄金期货收跌 0.49%, 报 美元 / 盎司, 月跌 0.79%, 终结四个月连涨走势 ;COMEX 白银期货收跌 0.8%, 报 美元 / 盎司, 月跌 2.69% 周四 (2 月 28 日 ),NYMEX 原油期货收涨 0.54% 报 美元 / 桶, 创三个多月以来新高, 月涨 6.43%, 连涨两个月 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 4

5 香港股市信息 年 2 月 25 日, 港银控股 (08162.HK) 获朱芳场外增持 4600 万股, 每股均价 港元, 涉资约 万港元 增持后, 朱芳持有权益的股份数目达 46,000,000 股, 占已发行的有投票权股份百分比 7.98% ( 万得 ) 2 华兴资本控股 (01911.HK) 发布公告, 截至 2018 年 12 月 31 日止年度, 集团的收入总额及经营利润预期录得大幅增长 公告称, 集团于该年度的收入总额预期达约 2.11 亿美元 ; 集团于该年度的经营利润预期增至约 4020 万美元, 而截至 2017 年 12 月 31 日止年度为经营亏损 ( 万得 ) 3 百本医护 (02293.HK) 宣布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 6 个月, 公司实现收益 万港元, 同比减少 3.86%; 公司拥有人应占年内溢利 万港元, 同比减少 22.07%; 每股基本盈利 3.83 港仙 ; 不派息 ( 万得 ) 年 2 月 26 日, 香港宽频 (01310.HK) 遭 THE CAPITAL GROUP COMPANIES, INC. 场内以每股均价 港元, 减持 万股, 总价约 万港元 减持后,THE CAPITAL GROUP COMPANIES, INC. 持有权益的股份数目 99,798,000 股, 占已发行的有投票权股份百分比 9.92% ( 万得 ) 年 2 月 22 日, 潍柴动力 (02338.HK) 获 JP MORGAN CHASE & CO. 场内以每股均价 港元, 增持 万股, 总价约 万港元 增持后,JP MORGAN CHASE & CO. 持有权益的股份数目 97,689,075, 占已发行的有投票权股份百分比 5.02% ( 万得 ) 年 2 月 26 日, 恒隆集团 (00010.HK) 遭 AGGREGATE OF STANDARD LIFE ABERDEEN PLC AFFILIATED INVESTMENT MANAGEMENT ENTITIES 场内以每股均价 港元, 减持 万股, 总价约 万港元 减持后,AGGREGATE OF STANDARD LIFE ABERDEEN PLC AFFILIATED INVESTMENT MANAGEMENT ENTITIES 持有权益的股份数目 107,475,067 股, 占已发行的有投票权股份百分比 7.89% ( 万得 ) 年 2 月 22 日, 海螺水泥 (00914.HK) 获 JP MORGAN CHASE & CO. 场内以每股均价 港元, 增持 万股, 总价约 1.42 亿港元 增持后,JP MORGAN CHASE & CO. 持有权益的股份数目 104,243,273, 占已发行的有投票权股份百分比 8.02% ( 万得 ) 8 亚太资源 (01104.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 6 个月, 公司实现收益 万港元, 同比增长 23.28%; 毛利 万港元, 同比增长 %; 公司拥有人应占亏损 1.85 亿港元, 同期则录得盈利 4.77 亿港元 ; 基本每股亏损 港仙 ( 万得 ) 9 胜捷企业 (06090.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止年度, 公司收入 1.20 亿新元, 同比减少 12%; 毛利 万新元, 同比减少 8%; 归属于权益持有人来自核心业务的纯利 万新元, 同比减少 23%; 拟派末期息每股 1 新仙 ( 万得 ) 10 中国天然气 (00931.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止年度, 公司实现收入约 亿港元, 同比增长 105.4%; 公司股本持有人应占亏损 万港元, 同比减少 23.8%; 每股基本亏损 港仙, 不派中期股息 ( 万得 ) 11 亚洲果业 (00073.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 6 个月, 公司实现收入 万元人民币 ( 单位下同 ), 与去年同期相比增加 100%; 股东应占亏损 万元, 同比收窄 93.98%; 基本及摊薄每股亏损 元 ; 不派息 ( 万得 ) 12 中国金融国际 (00721.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 6 个月, 公司实现收益 万港元, 同比减少 10.86%; 期内溢利 万港元, 同比减少 49.39%; 基本每股盈利 0.14 港仙 ; 不派中期股息 ( 万得 ) 13 富银融资股份 (08452.HK) 宣布, 截至 2018 年 12 月 31 日止年度, 公司实现收益 1.56 亿元人民币 ( 单位下同 ), 同比增长 26.72%; 毛利 1.02 亿元, 同比增加 30.15%; 公司股权拥有人应占期内溢利 万元, 同比增加 94.32%; 经调整上市开支后溢利约为 万元, 同比增长约 33.61%; 每股基本盈利 0.11 元 ; 派末期息每股 0.05 元 ( 万得 ) 14 德泰新能源 (00559.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 6 个月, 持续经营业务实现营业额 万港元, 同比增长 16.83%; 毛利 万港元, 同比增长 86.71%; 公司拥有人应占亏损 万港元, 同比收窄 17.74%; 每股基本亏损 0.34 港仙 ; 不派中期股息 ( 万得 ) 15 星星地产 (01560.HK) 公布, 截至 2018 年 12 月 31 日止 12 个月, 集团实现总收益 6.72 亿港元, 同比减 8.29%; 毛利 3.62 亿港元, 同比增 70.05%; 股东应占公司盈利 1.9 亿港元, 同比增 %; 每股基本盈利 30.6 港仙, 拟派末期股息每股 15.5 港仙 ( 万得 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 5

6 海外股市信息 周三 (2 月 27 日 ), 在第二日国会听证会上, 美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就美国货币政策和经济情况作证词陈述时, 重申联储决策会有耐心, 暗示将很快敲定联储缩减资产负债表规模 ( 缩表 ) 的计划 鲍威尔联储还称, 美联储将 很快 宣布有关资产负债表的事 联储已经制定资产负债表计划的框架, 预计很快会宣布 未实现亏损 (unrealizedloss) 对美联储执行货币政策的能力没有任何影响 我们接近就一个展示终结 ( 缩表 ) 过程的计划达成一致 我们希望能很快宣布, 从而让整个资产负债表正常化进程变得一目了然 我们将有能力在今年稍后停止缩表, 他补充说, 这样做将使资产负债表规模相当于国内生产总值 (GDP) 的 16% 或 17%, 约 10 年前金融危机爆发前为 6% 美国 GDP 目前约为 20 万亿美元, 这意味着美联储的资产负债表规模将介于 万亿美元之间 据统计, 自 2017 年 10 月以来, 美联储一直在进行缩表, 但路透指出, 美联储决策者现在认为, 为了确保对其为管理经济而设定的短期利率有适当的控制, 有必要保持一个庞大的资产负债表 不过, 该计划仍然存在很多问题, 包括美联储是否会调整其公债投资组合的到期期限, 以及将如何处置在资产购买计划执行期间积累的抵押贷款支持证券 (MBS) 鲍威尔表示, 在那之前美联储还有很多决定要做 对于鲍威尔预计很快公布缩表相关计划的表态, 英国金融时报评论称, 这让市场更为关注下月 19 日到 20 日美联储货币政策会议 此次鲍威尔还再次重申联储将保持耐心, 称将观察经济形势演变 本周二他说, 需密切监控中欧等海外经济增长放缓和英国脱欧谈判等变化, 认为美国经济增长放缓的主要风险来自海外, 鲜有提及美联储加息的问题 关于通胀, 鲍威尔说, 没有考虑提高通胀目标, 而是期望以更好的方式实现 2% 的目标 联储在考察一些替代方法, 用以 更可信地实现 2% 的目标 他重申, 通胀目标是对称性的, 并表示联储的目标是价格通胀, 不是薪资通胀 联储希望有更多闲置劳动力 鲍威尔称, 很难判断监管改革是否推动经济增长 去年美国 GDP 增速接近 3%, 可能略低于 3% 财政计划对去年的需求构成支撑 本周二鲍威尔曾称, 今年美国 GDP 增速将较去年放缓, 总体仍强健 而上周公布的美联储半年度货币政策报告预计, 今年 GDP 增速可能略低于 3%, 但联邦政府关门可能某种程度上拉低一季度增速 ( 第一黄金网 ) 一直以来, 债务上限问题都是美国政府的 心病 而如今, 这一 心病 又要开始疼了 决定美国 22 万亿美元天量国债偿付能力的大日子正在一步步逼近! 一直以来, 债务上限问题都是美国政府的 心病 而如今, 这一 心病 又要开始疼了 决定美国 22 万亿美元天量国债偿付能力的大日子正在一步步逼近 3 月 1 日, 也就是本周五, 美国联邦债务上限的暂停日期将要结束, 债务上限将在 3 月 2 日重启, 而美国国会两党似乎还没有心力去达成临时提高债务上限的协议 如果本周五前无法提高美国政府债务上限,3 月 2 日起美国财政部需要把现金余额从目前的 3120 亿美元缩减至 2000 亿美元, 以符合政府债务上限, 因为法律禁止财政部通过建立巨额现金缓冲以避免达到上限 也就是说, 要达到目标, 财政部需减少 1120 亿美元现金储备 北欧联合银行此前表示, 这多余的千亿美元将流入商业银行体系, 美元流动性激增将削弱美元 无党派的美国国会预算办公室 (CBO) 周二警告称, 如果国会没有及时提高债务上限, 美国财政部将在本财年于 9 月 30 日结束前后面临 没有现金可用 的尴尬境地 美国知名财经网站 MoneyMorning 也表示, 如果美国债务上限未能提高, 将在以下三个方面影响美国 首先, 这将损害美国的国家信用评级 如果美国政府失去了发行新债的能力, 它将没有充足的现金来还债, 甚至影响到美国国债的偿付 在此情况下, 评级机构将不得不下调美国的国家信用评级, 美国国债收益率将因此上涨 在 2013 年围绕债务上限的美国政府停摆之争中, 标普将美国评级下调至 AA+, 这是美国历史上首次被下调 3A 评级 尽管惠誉在 2013 年维持了美国的 AAA 评级, 但该机构主权评级全球主管 JamesMcCormack 警告,2019 年有可能下调其评级 其次, 这将导致美元大跌 目前美元是全球最重要的储备货币, 主要是因为人们相信美元能够保持稳定的价值 倘若其他国家对美元失去信心, 它们将减少外汇储备中的美元, 大量美元涌入国际货币市场将导致美元下跌, 美国通胀率将因此升高 此外, 这还将损害美国的 GDP 由于美国政府每月的税收不足以支付各类福利费用和国债利息, 它需要通过发行新债 如果美国政府发生债务违约, 这对美国经济的损伤将比年初美国政府关门风波还要严重 美联储主席鲍威尔周二在听证会上也提到了债务上限 大限压顶 的严重性 他表示, 如果无法上调政府债务上限, 将造成不确定性 不能按时偿还所有的政府债务将是一件大事, 可能会对美国经济产生大规模负面影响 ( 金十数据 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 6

7 27 号朝鲜最高领导人金正恩与美国总统特朗普在越南首都河内会面, 拉开朝美领导人第二次会晤的序幕 金正恩和特朗普 27 号晚在河内索菲特传奇大都会酒店会面, 两人以 12 面交错摆放的朝美两国国旗为背景, 在媒体镜头前握手 双方期待此次会晤取得积极成果握手合影后, 金正恩与特朗普落座交谈, 寒暄中不时露出微笑 两人均表示, 期待本次河内会晤取得积极成果 朝鲜最高领导人金正恩 : 我有信心这次会晤, 能取得让所有人都欢迎的杰出成果, 我将为此全力以赴 在金正恩发言时, 特朗普认真倾听并不时点头 美国总统特朗普 : 我认为第一次会晤很成功, 我期待这次会晤取得与上次会晤一样的, 甚至更大的成功 随后, 金正恩与特朗普举行大约 20 分钟的一对一简短会谈, 之后两人由翻译和朝美各两名官员陪同共进晚餐 金正恩与特朗普 26 号先后抵达越南, 参加定于 27 号至 28 号在河内举行的朝美领导人第二次会晤 金正恩与特朗普于 2018 年 6 月在新加坡举行朝美领导人首次会晤, 就实现朝鲜半岛无核化 构建半岛持久稳定和平机制以及建立新的朝美关系取得共识 双方今日将就关键问题继续会谈朝美领导人今天将继续举行会谈 预计双方将就涉及朝鲜半岛无核化及朝美关系的关键问题进行会谈 根据美国白宫 27 号公布的日程安排, 28 号也就是今天上午, 金正恩和特朗普将举行一对一的双边会晤及双边扩大会议 下午朝美双方将签署联合声明, 当地时间下午 3 点 50 分, 也就是北京时间下午 4 点 50 分, 将召开记者会 ( 央视新闻客户端 ) 临近 3 月, 本应是美国楼市的旺季, 但最新公布的一系列数据都在暗示美国楼市正经历着 房屋开工量疲软 与 房价增速放缓 的双重打击 据海外媒体报道, 美国商务部最新公布的数据显示, 去年 12 月美国房屋开工数量较上月减少 11.2%, 经季节调整年率为 108 万户, 为 2016 年 9 月以来的最差数据 美国联邦住房金融署 (FHFA) 数据显示, 去年 12 月 FHFA 房价指数环比增长 0.3%, 低于预期的 0.4% 此外, 美国去年 12 月标普 / 凯斯席勒 20 大城市房价指数同比增长 4.18%, 低于预期的增长 4.5% 全美地产经纪商协会(NAR) 公布, 今年 1 月美国成屋销售总数年化 494 万户, 打破了去年 12 月所创下的自 2015 年 11 月以来最低纪录, 市场原本预期将从去年 12 月的 499 万户增至 500 万户 在供应端, 美国新房的开工出现疲软, 意味着新房的供应量将减少 在需求端, 美国家庭的债务最近创历史新高, 以及美股近半年的动荡表现, 市场上购房的意愿并不强烈, 表明美国房地产市场的疲软程度比想象的更为严重 随着美联储多次加息, 美国整体利率环境趋紧, 住房抵押贷款利率也呈现出攀升势头 市场数据显示, 去年 10 月的时候 30 年期美国住宅抵押贷款利率接近 5% 在 2008 年金融危机爆发前的大部分时间里, 美国房贷利率徘徊在 5% 至 7% 之间, 但对于习惯以 4% 或更低利率获得抵押贷款的美国购房者来说, 接近 5% 的贷款利率让他们猝不及防 不过, 根据 MortageNewsDaily 的数据显示, 过去两周美国 30 年住宅抵押贷款利率徘徊在 4.5% 以下, 这意味着较低的抵押贷款利率有助于更多买家拥有获得抵押贷款的资格, 从而为房地产市场增加购买力 虽然较低的抵押贷款利率将有助于提振房地产市场, 但全美大都市的房价仍然非常高, 而住房支付能力却创下近 10 年来的最低水平 Zillow 高级经济学家 AaronTerrazas 表示,2018 年美国购房者已经发现, 与几年前的低谷相比抵押贷款利率骤然攀升, 大多数买家目前能够较大程度地承受由利率上涨带来的成本增加, 但在某个时刻高房价和高利率将开始限制一些购房者的消费能力 其实, 从去年 12 月开始美国楼市 凉凉 的言论就不绝于耳 有分析人士担心, 在美联储收紧货币政策的大环境下, 将引发美国房地产 负担危机, 使得房地产市场见顶 ( 证券日报 ) 英国首相特蕾莎 梅周三从议会那里获得了两周的宽限时间, 在她同意有可能推迟英国脱离欧盟的日期后, 议员们也暂停实施旨在阻止无协议退欧的行动 但反对党工党宣布现在开始支持重新就退欧问题举行公投, 这是自 2016 年英国公投决定退出欧盟以来, 首次有主要政党站出来支持给予选民改变主意的机会 英国必须按时退欧的话讲了几个月后, 特蕾莎 梅终于在周二松口, 承认有可能短期内有限度地延后退欧日期 这就足以使她避免在周三与议员们摊牌 ; 特蕾莎 梅政府的一些部长曾表示他们打算在本周加入反对派阵营, 力求避免无协议退欧 有分析师称, 周三议会的一系列投票原本可能剥夺政府对整个退欧进程的控制权, 不过特蕾莎 梅的让步使得这种可能性大大降低 最终, 议员支持她承诺的时间表 但这意味着, 要等到截止日期前的最后几周 甚至几天, 英国民众和企业才会得知如何退欧 或是否退欧 特蕾莎 梅与欧盟领导人达成的退欧协议于 1 月 15 日遭到英国议会否决, 政府遭遇了英国现代历史上最大的挫败 随后, 特蕾莎 梅希望提交给议会一份修改后的协议进行表决, 最早可能下周进行表决, 也可能到 3 月 12 日再表决 特蕾莎 梅承诺, 如果她的协议遭到否决, 议员们将有机会对是否无协议退欧或要求欧盟推迟退欧截止期限进行投票 议员们以 的投票结果支持反对党工党议员 YvetteCooper 提出的修正案, 其中阐明了特蕾莎 梅所建议的时间表 政府支持该修正案 特蕾莎 梅周二做出让步前,Cooper 就在争取各方对一项修正案的支持 该修正案将确保议会有机会阻止无协议退欧并寻求推迟脱欧 据悉, 议员们在周三的投票中还否决了工党关于与欧盟建立永久关税同盟的提案 尽管这也在普遍预期之中, 但工党本周曾表示, 如果该提案被否, 将触发工党承诺支持举行新的公投 对政府否决工党的替代性退欧协议感到失望, 工党退欧事务发言人 KeirStarmer 称 因此工党将提出或支持一项赞成公投的修正案, 以避免具有破坏性的保守党退欧方案 议员们周三还否决了苏格兰民族党 (SNP) 关于在任何情况下排除无协议退欧可能的提案 大部分议员反对无协议退欧, 但特蕾莎 梅承诺允许在就她的退欧协议投票表决后就此进行投票, 这足以说服很多议员暂且不予干涉 ( 第一黄金网 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 7

8 2 月 27 日, 越南河内, 波音首席执行官凯文 麦卡利斯特和越捷航空首席执行官 NguyenThiPhuong 交换文件 美媒称, 美国总统特朗普 27 日与越南签署了一份价值 200 亿美元的贸易协议 根据协议, 越南几家航空公司同意从美国购买波音飞机和技术 据美国政治新闻网 2 月 27 日报道, 越捷 (Vietjet) 航空将购买 100 架波音 737-Max 喷气式飞机和 215 台 GE/CFM 合资公司的发动机 越竹航空将购买 10 架波音 喷气式飞机 此外, 越南航空还将从美国 Sabre 公司购买价值 1 亿美元的服务和技术 美国总统特朗普 26 日晚抵达越南首都河内, 将参加 27 日至 28 日在河内举行的美朝领导人第二次会晤 报道称, 特朗普在会晤前赞扬了这些协议 特朗普在与越南国家主席阮富仲举行双边会谈时说 : 我们将签署一些非常重大的贸易协议, 并说越南将 从美国购买很多不同的产品 据雅虎财经报道, 越竹航空计划开通通往美国的航线, 这将是越南航空公司首次可以与美国航空公司进行联合飞行和合作 美国联邦航空局本月早些时候宣布越南符合国际航空标准 报道还称, 波音商用飞机公司总裁兼首席执行官凯文 麦卡利斯特和通用电气航空公司 CFM 项目副总裁兼总经理艾伦 帕克斯森出席了签字仪式 ( 参考消息 ) 当地时间 26 日, 英国政府发布了一份长达 13 页的报告, 预警 3 月 29 日无协议脱欧对商业及贸易的严峻影响 更严重的是, 第一财经记者查阅报告后发现, 几乎没有证据表明企业在为无协议脱欧认真准备, 尤其是中小型企业 那么, 英国政府报告里的无协议脱欧到底有多严重? 打击各行各业, 影响长期短期报告指出, 无协议脱欧会对英国经济中的各个行业造成巨大损失 从整体来看, 如果无协议脱欧后英国能顺利过渡到世贸组织 (WTO) 条款的话, 英国经济在未来 15 年仍会萎缩 6.3%-9% 英国各地区受到的长期影响将不尽相同, 受影响最小的苏格兰也会下挫 8%, 而英格兰东北部的经济状况将恶化 10.5% 从关税来看, 由于无协议脱欧意味着英国脱离单一市场和关税同盟, 对欧盟来说英国成为普通的第三方国家, 必须支付更多关税 英国税务和海关总署估计, 以 2016 年英欧贸易为基础计算, 无协议脱欧下英国企业将额外支付 130 亿英镑 ( 约为 亿人民币 ) 关税对各行业的影响参差不齐 举例而言, 欧盟对于英国牛肉和羊肉出口施加的关税分别为 75% 和 40%, 而对于汽车成品的关税则为 10%, 对汽车零部件的税率为 2.5-4% 其中, 威尔士羊肉 92% 的贸易额来自对欧盟的出口, 无协议脱欧会对其造成严重打击 从短期来看, 运输和海关检查将会受到最为震荡的影响 报告指出, 届时只有获得正确的文书, 货物才能被放行, 而一些很容易变质的商品如动物内脏也包括在内 更严重的是, 欧盟国家可以押扣任何没能被正确清关的商品, 这对于一些准备不足的企业来说非常致命 一些关键的港口和通道将会面临长达数月的流量堵塞和放缓, 比如多佛和欧洲隧道 运输的放缓对英国食品业打击最大 英国有 30% 的食品需要从欧盟进口, 届时英国将面临食品短缺问题, 十分之一的食品类别将受到直接影响 此外, 由于汽车业依赖于即时运输的模式, 无协议脱欧后零件运输不到位会对生产造成打断 从政府到企业都准备不足报告指出, 英国企业为无协议脱欧情况做出的预备工作严重不足 譬如, 在无协议脱欧情况下, 企业若想继续进行进出口贸易, 则必须申请经济运营商登记身份号码 (EORI) 但截至目前,24 万家贸易对象仅为欧盟的企业中只有 4 万家注册 EORI 号码 此外, 英国民众也并未对无协议脱欧的后果做出安排 根据政府此前预警, 前往欧洲旅行或居住的英国公民应该对一系列身份证件进行更新或申请, 包括护照 车险和国际驾照等 但今年 1 月的调查显示, 超过 55% 的英国成年人表示并不觉得无协议脱欧会对其造成影响 此外, 英国政府自身对无协议脱欧的准备工作也仍是十分欠缺 报告指出, 届时英国政府还会有三分之一的关键后备项目无法完成 此外, 在 40 份计划签署的贸易协定中, 英国政府目前只达成了 6 份 其中, 英国政府确认, 截至正式脱欧时, 其与部分关键贸易伙伴的协定将无法达成, 包括占据英国贸易额总和 11% 的日本和土耳其 报告还对无协议脱欧后的贸易环境作出澄清, 英国并不能直接使用世界贸易组织框架下的条款进行贸易, 而必须先要与欧盟达成符合世贸组织规定的协议 英国国际贸易大臣福克斯 (LiamFox) 称, 欧盟的利益会占据主导权, 但无协议脱欧状况下英国已经很难再做他谈 拟排除无协议脱欧? 英镑大涨此前, 英首相特雷莎 梅一直不情愿排除无协议脱欧以及提供延迟脱欧的选项 但在内阁大臣们的坚持下, 梅在当地时间周二向议员们承诺, 如果她的协议在 3 月 12 日的关键投票中再次败北, 将立即在 3 月 13 日举行内容为 是否无协议脱欧 的投票 如果无协议脱欧届时被否决, 则会在 3 月 14 日就是否延迟脱欧进行表决 消息传出, 英镑兑欧元立即上扬 1.2% 走强至 , 呈现 2017 年 5 月以来最高水平 英镑兑美元则提振 1.4% 至 , 是去年 9 月以来最好表现 加拿大皇家银行 (RoyalBankofCanada) 首席外汇策略师科尔 (AdamCole) 对此分析道 : 英镑的反弹反映了其针对英国脱欧两项风险的校准, 即延迟脱欧和二次公投 由于二者都减少了英国出现无协议脱欧的可能性, 因此英镑上涨是很合理的 然而, 分析师们对英镑是否能延续周二的势头仍持怀疑态度 野村国际 (NomuraInternational) 外汇策略师罗切斯特 (JordanRochester) 表示, 长期投资者不会在反弹时买入, 而会等待梅的协议尘埃落定 法国农业信贷银行的外汇分析师马里诺夫 (ValentinMarinov) 对英镑未来走势预测道, 如果英国能通过一份脱欧协议, 英镑兑美元汇率将受此激励上涨至 1.40; 如果最终议会选择延迟脱欧, 英镑汇率将维持在当前水平 ; 但如果出现无协议脱欧, 英镑兑美元汇率将下跌至 1.20 ( 第一财经 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 8

9 对石油输出国组织 (OPEC) 来说, 这已成为一个熟悉的选择 : 要么冒油价暴跌的风险, 要么激怒美国总统唐纳德 特朗普 特朗普日前在推特上又一次警告后, 为了避免推高油价, 沙特阿拉伯和其他石油输出国组织产油国又面临着一个两难困境 : 要么遭受重创其出口依赖型经济体的市场崩盘, 要么公然反抗特朗普, 后者可能会执行动摇 OPEC 根基的立法 OPEC 及其盟友上个月开始新一轮减产, 以避免创纪录的美国页岩油产量和脆弱的全球燃料需求造成的过剩 今年以来, 原油价格已经上涨了 20% 以上, 这是特朗普在对伊朗和委内瑞拉这两个 OPEC 主要国家施加外交压力的同时面临的一个障碍 近期的历史表明, 沙特阿拉伯和 OPEC 不能无视来自特朗普的压力 RapidanEnergyAdvisorsLLC 总裁鲍勃 麦克纳利 (BobMcNally) 称, 随着华盛顿原油价格小幅回升至政治敏感水平,OPEC+ 成员国将考虑适度削减原油价格 去年,OPEC 在两次面对同样的选择时, 表现出了不同的反应 今年夏天, 当特朗普在对伊朗实施制裁的同时敦促沙特阿拉伯打开石油阀门时, 沙特遵从了他的意愿, 在几个月内将产量提高到了创纪录的水平 但在 12 月 OPEC 会议前夕, 特朗普维持高产量的呼吁遭到该组织及其盟友的漠视, 他们宣布将日产量削减 120 万桶, 目前正在实施这一计划 在这两项决定之间发生的事件, 这一次可能再次证明至关重要 特朗普政府在 5 月曾承诺, 金融制裁将把伊朗的石油出口挤压到 零 水平 但在 11 月, 为了防止油价飙升, 特朗普政府无视这一承诺, 为一些客户提供豁免 结果, 石油价格在第四季度下跌了大约 35%, 这对 OPEC 国家的经济是一个沉重的打击 * 吸取教训 * 两名不愿透露姓名的海湾地区石油官员表示, 该组织已经从这个错误中吸取了教训, 不太可能重蹈覆辙 加拿大皇家银行资本市场 (RBCCapitalMarkets) 驻纽约首席大宗商品策略师梅耶尔 克罗夫特 (HelimaCroft) 表示, 考虑到 11 月的经历, 以及这一切都是他们自己造成的创伤, 我认为他们会直接把这个电话发送到语音信箱 特朗普已经制裁了两个 OPEC 国家, 并呼吁 OPEC 现在把他从他帮助挖出的坑里挖出来 根据咨询公司 PetromatrixGmbH 驻瑞士的董事总经理奥利维尔 雅各布 (OlivierJakob) 的说法, 沙特可能会坚持认为, 如果美国真的担心供应短缺, 它应该动用应急供应 雅各布称, 沙特阿拉伯可能会揭穿特朗普的虚张声势, 要求美国动用其战略石油储备 尽管如此, 周一的价格反应表明, 交易员正在认真考虑沙特可能至少会缓和减产的力度 全球基准布伦特原油期货在周一下跌 3.7%, 至每桶 美元 瑞银集团分析师乔瓦尼 斯塔诺沃 (GiovanniStaunovo) 表示, 我们可能会看到沙特在减产问题上的立场有所缓和, 这可能会阻止他们进一步减产 OPEC 面临的风险是所谓的 禁止石油生产和出口卡特尔法 (NoOilproductionandexportcartelAct, 简称 NOPEC), 美国国会议员重新提出的一项法案将使 OPEC 受到谢尔曼反垄断法的约束 一个多世纪前, 谢尔曼曾利用该法案拆分约翰 洛克菲勒 (JohnRockefeller) 的标准石油信托公司 (StandardOilTrust) 去年, 随着油价接近四年来的最高点, 以及特朗普公开抨击 OPEC, 国会对该法案的支持有所加强 过去, 白宫一直反对 NOPEC 的立法 乔治 布什和巴拉克 奥巴马都曾威胁要否决该立法 OPEC 现在担心的是, 特朗普可能会和他的前任决裂 3 月 18 日,OPEC 主要成员国及其合作伙伴将在阿塞拜疆巴库开会, 对其协议进行评估, 届时 OPEC 的行动方针可能会变得更加明确 整个 24 国联盟将于一个月后在维也纳召开政策制定会议 德国商业银行驻法兰克福大宗商品研究主管尤金 温伯格 (EugenWeinberg) 表示, 无论他们做出何种决定, 都会有未预料到的困难 没有好的选择 温伯格称 ( 友财网 ) 摘要 : 阿里巴巴 (184.58,1.04,0.57%) 集团控股公司 (BABA) 又投资了 18.1 亿港元 ( 或 亿美元 ), 以扩大其在中金国际 ( 中国国际金融 ) 的股权 2 月 14 日, 阿里巴巴以 港元的价格收购了 亿股在中金在香港上市的股票 2 月 19 日, 阿里巴巴提高了投资额度, 将其在中金公司的股权从之前约 5% 扩大至 11.74%, 这意味着阿里巴巴现在是中金公司的第二大股东 腾讯 (TCEHY) 持有该投资银行最大的股份, 占 12.01% 总体而言, 阿里巴巴目前拥有中金公司总股本的 4.84% 中金公司是一家投资公司, 一直致力于扩大业务, 将重点转向高财富值人士, 因为它希望减少对投行方面的依赖 中金公司于 2017 年通过收购中国投资证券进入个人投资者市场 中金公司现在拥有阿里腾旭这两个强大的互联网巨头作为其投资者, 这可以帮助它在追求新的增长领域时获得更多的用户数据和先进技术 阿里巴巴对中金公司的投资也将补充其业务战略, 并有望帮助其在全球范围内执行交易和金融交易 目前, 国内许多科技公司正积极与传统金融机构合作, 扩展到蓬勃发展的金融科技 (Fintech) 行业 根据安永会计师事务所的报告, 中国在金融科技采用率方面处于领先地位 中国约有 69% 的用户使用过金融科技服务, 其次是印度 52%, 英国 42%, 巴西 40% 最近有报道, 阿里巴巴 (BABA) 正在就收购德国麦德龙在中国业务的股份进行高级谈判 如果成功, 这将加深阿里巴巴与麦德龙的合作关系, 因为这两家零售商已经在中国合作开展电子商务计划 麦德龙目前在中国经营着 95 家门店, 并在中国主要城市拥有房地产资产 自 2014 年以来, 阿里巴巴为了对抗沃尔玛 (98.11,-0.58,-0.59%) 的竞争, 开始投资了实体店, 用户可以在线搜索产品并在实体店购买 对麦德龙中国门店的投资符合阿里巴巴的新零售策略, 旨在弥补网上购物和实体店之间的差距 阿里巴巴在盒马生鲜品牌下经营着一系列超市 2017 年, 阿里巴巴还向中国最大的食品杂货零售商高鑫零售投资 224 亿港元 ( 约合 28.7 亿美元 ), 以增加其在实体空间的布局 阿里巴巴的中国的零售收入去年第四季度同比增长 35% 至 118 亿美元 与阿里巴巴一样, 亚马逊 ( ,4.69,0.29%)( AMZN) 也通过收购 WholeFoodsMarket 推动其在线下零售领域的存在 国内竞争对手腾讯也于 2018 年与法国零售商家乐福 (Carrefour) 在中国合作, 而京东 (25.97,-0.62,-2.33%)(JD) 也在中国经营一系列便利店 据新华社报道,2 月 14 日, 阿里巴巴 (BABA) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 9

10 收购了中国顶级在线视频分享平台 Bilibili(BILI) 的股份 阿里巴巴通过其零售电子商务部门淘宝网在 Bilibili 收购了 8% 的股份, 淘宝网现在将持有 Bilibili 的 2400 万股股票 阿里巴巴的淘宝部门已于去年 12 月与 Bilibili 合作, 将其用户与其内容创作者和商品联系起来 在阿里巴巴之后, 腾讯是 Bilibili 的第二大股东 收购 Bilibili 有望为阿里巴巴提供中国发展最快的在线视频服务, 并有助于该公司扩大其在娱乐领域的影响力 阿里巴巴的数字媒体和娱乐业务在截至 12 月的季度创造了 9.44 亿美元的收入 除此之外, 阿里巴巴的数字领域还有视频网站优酷, 阿里巴巴还控制在香港上市的电影制作公司阿里巴巴影业公司 截至 9 月底,Bilibili 拥有约 9270 万月活跃用户和 350 万付费用户 它面临来自 iqiyi(iq) 的竞争, 爱奇艺 (26.77,-0.06,-0.22%) 在 9 月底拥有约 8000 万付费用户 爱奇艺去年上市之前就是百度 (162.17,0.19,0.12%) (BIDU) 的一个部门 阿里巴巴的同行亚马逊 (AMZN) 也为其 Prime 客户提供免费的数字视频和音乐娱乐, 年费为 119 美元 分析师怎么看阿里巴巴在关注阿里巴巴 (BABA) 的 49 位分析师中, 共有 48 位给出了股票 买入 的建议, 而只有一位将该股称为 卖出 没有分析师给出该股 持有 的建议 分析师设定的目标价格为 美元, 该股票的预期中值为 美元 2 月 20 日, 阿里巴巴的交易价格为 美元, 比其市场预期中位数目标估值低 15.1% 自公布 2019 财年第三季度业绩以来, 阿里巴巴股价一直在增长, 上涨近 8.8% 截至 2 月 20 日, 该股今年迄今飙升 24.5% 同行京东, 百度 (BIDU) 和亚马逊 (AMZN) 分别上涨 17.9%,7.9% 和 8% 阿里巴巴业绩 1.44 美元的每股盈利超过了市场预期, 但收入低于预期 由于阿里在中国的零售商业业务的改善, 饿了么和菜鸟网络的整合以及阿里云的收入增长, 本季度其盈利和收入分别同比增长 15% 和 41% 然而, 阿里巴巴的季度收入增长率为 41% 是自 2016 年以来的最低水平, 原因是由于贸易摩擦的担忧, 消费者支出疲软 由于技术创新不足, 本季度手机需求也出现下滑, 增加了投资者的担忧 在经济不确定的情况下, 阿里巴巴也下调了截至 3 月份的 2019 财年的收入前景 尽管收入增长疲弱, 但阿里巴巴一直致力于通过收购扩展到新的增长领域 这对阿里来说是另外一个增长机会 同时可以看到, 腾讯跟阿里基本上在每个地方都有直接的竞争, 两家都能看到需要投资的地方, 也很难比较哪家会更好的增长 阿里在美国市场会会或许有更多的金融潜力 ( 美股研究社 ) 特斯拉 (314.74,16.88,5.67%) 杀手 蔚来 (9.85,0.06,0.61%) 登陆 60 分钟, 马斯克 推特 (30.41,-0.60,-1.93%) 宣战 中国造车新势力代表企业蔚来 (NIO), 近日登上了 CBS(49.62,-0.85,-1.68%) 新闻网王牌访谈节目 60 分钟 被称为 特斯拉杀手 的蔚来 CEO 李斌, 在节目中大秀该公司电动 SUV 车型, 带着主持人在北京街头兜风 节目播出后市场反应热烈, 蔚来股票次日大涨 10% 而在节目中被 点名 的特斯拉 CEO 马斯克, 坐不住了, 罕见地在推特上回应蔚来, 疑似向后者宣战, 称 和平从来都不是一个选项 马斯克疑似向 特斯拉杀手 宣战在 CBS 新闻网 2 月 23 日播出 60 分钟 中, 李斌带着主持人走访蔚来北美研发中心 合肥生产基地及交付中心, 还开着 ES8 电动 SUV 在北京街头兜风, 公开展示该车型的加速性能 内置 AI 助手 Nomi 等功能 值得一提, 行车过程中主持人对蔚来的 AI 辅助系统系统很感兴趣, 几次尝试和 Nomi 对话 主持人用中文发出指令 : 把音乐关掉, 好吗? 当 Nomi 回应 搞定 后, 主持人望着李斌感叹, 它竟然懂我 虽然本次 60 分钟 的主人公是蔚来, 但主持人多次将这家中国车企和特斯拉联系到了一起 采访过程中, 特斯拉 一词出现了 12 次之多 譬如, 还没上车, 主持人就问李斌, 我听说你曾经把这款车形容成 特斯拉杀手? 李斌回答, 没错没错 而 CBS 认为, 李斌本人就是 特斯拉杀手, 对此李斌并未否认 : 可能是吧 这集 60 分钟 播出后, 一些美国汽车媒体认为 CBS 完全在给蔚来打广告, 展示的都是 积极的一面 周一美股开盘(25 日 ), 蔚来高开, 最终收涨 10.16% 而自本周( 截至 27 日 ) 起, 蔚来股价已涨近三成 未来由中国驱动? 马斯克发 宣战推特 自去年 9 月蔚来在美股上市, 不少美媒就开始讨论这家中国车企和特斯拉之间的竞争关系 去年 10 月 10 日, 彭博社在对比蔚来和特斯拉两家公司的市值 股价后, 认为马斯克可以 喘口气, 称蔚来并不是 特斯拉杀手 另一方面, 去年 8 月上市前夕, 蔚来汽车曾被 CBS 定义为特斯拉的 中国竞争对手 这次 60 分钟,CBS 再次提起这个话题 这家美媒找到了美国汽车行业分析师邓恩 (MichaelDunne), 并问道 蔚来会不会把特斯拉赶出中国? 继而在全球市场向特斯拉发出挑战? 邓恩则表示, 中国已在电动汽车行业取得领先地位, 美国从现在开始追赶还来得及 CBS 还援引蔚来美国公司前 CEO 伍思丽 (PadmaWarrior) 的一席话, 我希望消费者会把它 ( 蔚来汽车 ) 当作未来, 由中国驱动的未来 节目播出当天(23 日 ), 很少在推特上对中国造车新势力进行评论的特斯拉 CEO 马斯克, 用一张图对蔚来进行了回应 : 一只站在斧头上的鸡 图片还配有一句话 : 和平从来都不是一个选项 蔚来新车即将上市,model3 遭吐槽如今蔚来和特斯拉之间的 较劲 还在继续 去年 12 月 15 日, 蔚来公布新款 ES6 型号电动 SUV, 并预定今年 6 月交付 这款车型的发布, 当时被 第一财经 评为 对标特斯拉 Model3 值得一提,ES6 定价 35.8 万起, 相比 Model3 有一定竞争力 自蔚来发布会后, 特斯拉 Model3 的销售策略开始调整 : 首先是在 12 月 23 日, 蔚来发布会一周后, 特斯拉官网下调预售车型 Model3 的定价 Model3 长续航电池双电机全轮驱动版起售价从 54 万元下调至 49.9 万元, 降幅为 7.6%;Performance 高性能全轮驱动版售价从 59.5 万元降至 56 万元, 降幅为 5.9% 随后是在今年 1 月, 特斯拉方面表示中国市场 Model3 交货日期为 3 月, 比原定日期提前了 1 个月 本月 22 日, 特斯拉又宣布 Model3 已经登录中国市场, 比原定计划又早了 1 周时间 最后, 为了促进销量, 特斯拉在 2 月初还为 Model3 中国新车主提供了辅助驾驶 (AutoPilot) 选装限时免费, 白送 元 ( 观察网 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 10

11 2 月 28 日报道美国欲阻止中国电信商参与 5G 网络建设, 在一波又一波质疑和保留意见的声浪之后, 又有美国的盟友表态将采用华为开发的 5G 网络 又一美国盟友牵手华为据美国 华尔街日报 网站 2 月 27 日报道, 阿联酋表示, 该国今年将部署由华为开发的 5G 网络 作为美国的主要盟友, 阿联酋此举对美国遏制华为的行动构成打击 报道称, 华为与阿联酋政府控制的电信公司 EtisalatGroup 达成的这一协议加强了这个波斯湾国家与中国的经济关系 阿联酋以及沙特等美国在中东的盟友都在努力吸引中国的投资, 这些国家希望让自身依赖石油的经济变得多元化 报道指出, 阿联酋一直以来都是美国在中东最坚定的合作伙伴, 在如何遏制伊斯兰极端主义 如何牵制伊朗方面有类似的观点 阿联酋大量购买美国武器, 在军事和情报方面与美国联系密切 华为参与南非首个 5G 商用网络另据彭博社 2 月 26 日报道, 南非移动数据网络运营商 Rain 表示, 已使用华为公司的设备, 在南非的两大城市启动了该国首个商用第五代移动通讯网络 Rain 公司一位发言人表示, 该网络已在约翰内斯堡和开普敦上线测试, 今后将在其他大城市进行推广 参考消息网 - 出海记记者注意到, 华为官网 2 月 26 日也公开了这一消息 新闻稿称, 这使得南非成为全球首批部署 5G 的国家之一 根据计划,Rain 将持续建设 5G 网络并覆盖南非所有主要城镇, 为家庭和企业提供超宽带服务 ( 参考消息 ) 欧盟委员会对意大利发出了一个警告, 称该国大规模公共债务和持久的生产力疲软对该地区其他国家构成威胁 虽然没有使用 传染 一词, 但委员会强调了意大利的问题会如何影响其他国家 它表示, 意大利债务比率超过欧盟上限的两倍, 而且没有下降的趋势, 并猛烈抨击意大利政府的预算, 要求取消 以前的重要改革 今年意大利债务与国内生产总值 (GDP) 比例将保持在 130% 以上 意大利正在经历严重的失衡, 欧盟委员会周三 (2 月 27 日 ) 在其对欧盟成员国经济和社会形势的年度评估中表示, 高政府债务和持续疲软的生产力意味着跨境关联的风险 在连续两个季度萎缩后, 意大利这一欧元区第三大经济体在去年年底陷入技术性衰退 去年 12 月, 意大利政府在修改了今年的赤字目标和经济增长预期后, 与委员会就今年的预算达成了协议 周三有进一步的证据表明意大利是欧元区的弱点 该国经济景气指数在 2 月份大幅下挫, 而欧元区的平均水平仅略有下降 欧盟委员会副主席 ValdisDombrovskis 周三早些时候在布鲁塞尔接受采访时表示, 意大利政府计划的不确定性 导致经济增长放缓, 并打压欧元区前景 法国财政部长布鲁诺 勒梅尔上周表示, 意大利经济衰退是一个严重问题, 因为经济衰退 将对欧洲经济增长产生重大影响, 并可能影响法国 意大利政府的目标是将债务减少到今年 130.7% 和 2020 年 129.2% 的水平, 欧盟上限为 60% 上周, 惠誉评级保持对意大利信贷的负面展望, 同时警告政府债务水平极高会带来风险 意大利统计局周三发表另一份报告称, 本月意大利商业和经济信心下降 伦敦资本经济 (CapitalEconomics) 经济学家杰克艾伦 (JackAllen) 表示, 市场情绪调查符合我们的观点, 即今年欧元区经济增速约 1%, 但意大利经济将难以增长 ( 新浪科技 ) 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 11

12 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点 该证券分析师声明, 本人未在公司内 外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事 监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益 中银国际证券股份有限公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告 如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2019 年 3 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 12

13 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布 本报告发布的特定客户包括 :1) 基金 保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究 报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户 ;2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户 中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告 中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策 中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等 本报告内含保密信息, 仅供收件人使用 阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制 派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表 如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任 所有本报告内使用的商标 服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司 ( 统称 中银国际集团 ) 的商标 服务标记 注册商标或注册服务标记 本报告及其所载的任何信息 材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的 财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础 中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者 本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户 阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的 财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事 高管 员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性 除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任 本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性 完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证 阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断 本报告仅反映证券分析师在撰写本报告 时的设想 见解及分析方法 中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略 为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接 对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责 提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份 阁下须承担浏览这些网站的风险 本报告所载的资料 意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知 本报告不构成投资 法律 会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况 本报告不能作为阁下私人投资的建议 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障 本报告所载的资料 意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改 本报告中涉及证券或金融工具的价格 价值及收入 可能出现上升或下跌 部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度 同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难 本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下 如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见 中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有 保留一切权利 中银国际证券股份有限公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编 电话 :(8621) 传真 :(8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 :(8610) 传真 :(8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F,1Lothbury LondonEC2R7DB UnitedKingdom 电话 :(4420) 传真 :(4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约市美国大道 1045 号 7BryantPark15 楼 NY10018 电话 :(1) 传真 :(1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 :(65) / 传真 :(65) /

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