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景幸
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晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 11 月 27 日华融看市风险偏好下调, 指数难有机会周一 (11 月 26 日 ) 大盘震荡微跌, 截至收盘, 上证综指报收 2575.81 点, 下跌 0.14%; 深成指报收于 7615.91 点, 下跌 0.27%; 中小板指下跌 0.46%; 创业板指下跌 0.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 11 月 27 日华融看市风险偏好下调, 指数难有机会周一 (11 月 26 日 ) 大盘震荡微跌, 截至收盘, 上证综指报收点, 下跌 0.14%; 深成指报收于点, 下跌 0.27%; 中小板指下跌 0.46%; 创业板指下跌 0.32%, 两市成交量共 2514 亿元, 较前一日略有减少前期过热的中小创题材在没有更大实质利好下逐渐退潮, 外加美股下跌与国际油价大跌等诸多因素影响下, A 股风险偏好将下调两市成交持续萎缩, 预计大盘将出现震荡盘整, 中小创需要一段时间消化前期涨幅, 因此近期需谨慎投资, 不做指数, 以个股为主财经要闻财政部 :1-10 月中央政府收入 8.14 万亿支出 9.01 万亿国资委主任肖亚庆赴湖南调研国有企业, 强调加快推进国企改革三部门印发健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知工信部 :1-10 月全国软件和信息技术服务业利润总额同比增 12.1% 交通运输部 :1-10 月交通固定资产投资完成 2.6 万亿元, 同比增长 0.7% 世界首例免疫艾滋病的基因编辑婴儿在中国诞生国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (3.67) (0.14) 深证成指 (20.79) (0.27) 沪深 (2.23) (0.07) 中小板指 (22.95) (0.46) 创业板指 (4.18) (0.32) 香港恒生恒生中国风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证 (7.30) (0.17) 中证 (3.14) (0.09) 股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, (0.18) IF 下月 3, (0.21) IF 季后 3, (0.10) IF 半年 3, (0.08) 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 24, 纳斯达克 7, 日经 , 英国 FTSE 7, 德国 DAX 11, 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 海外市场综述全线回暖 : 欧美股市大涨, 原油期货反弹周一欧美股市大涨, 原油期货反弹, 市场风险意愿提升道指涨约 350 点, 纳指涨超 2% 科技股和金融股领涨, 高盛涨近 3%, 亚马逊涨超 5% 微软盘中市值超过苹果, 成为美股第一大科技公司泛欧斯托克 600 指数收涨 1.23%, 银行股和电信股领涨分析师 : 袁晨执业证书号 : S 美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米 (0.001) (0.08) (0.000) (0.02) 收盘点位涨跌涨跌幅 % (4.60) (0.37) (3.79) (6.03) (87.00) (1.39) (4.50) (0.23) (0.25) (0.05) (2.50) (0.67) 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市风险偏好下调, 指数难有机会市场综述周一 (11 月 26 日 ) 大盘震荡微跌, 截至收盘, 上证综指报收点, 下跌 0.14%; 深成指报收于点, 下跌 0.27%; 中小板指下跌 0.46%; 创业板指下跌 0.32%, 两市成交量共 2514 亿元, 较前一日略有减少 29 个中信一级行业通信领涨, 钢铁持续大跌驱动因素分析银保监会周一发布数据显示,10 月末银行业金融机构资产总额万亿元人民币, 同比增 6.6%;10 月末银行业金融机构负债总额万亿元人民币, 同比增 6.2% 昨日大盘窄幅震荡收跌, 权重股表现较稳, 上证 50 微涨, 前期涨幅强势的中小创再度回调行业方面通信领涨,4G 5G 概念走红钢铁板块持续大跌, 石油煤炭有色等资源股表现疲软, 福建自贸区意外火热前期过热的中小创题材在没有更大实质利好下逐渐退潮, 外加美股下跌与国际油价大跌等诸多因素影响下,A 股风险偏好将下调两市成交持续萎缩, 预计大盘将出现震荡盘整, 中小创需要一段时间消化前期涨幅, 因此近期需谨慎投资, 不做指数, 以个股为主请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻财政部 :1-10 月中央政府收入 8.14 万亿支出 9.01 万亿财政部发布 2018 年 1-10 月中央政府收支及融资数据和二季度债务余额情况,10 月份中央政府收入 8346 亿元,1-10 月累计收入 8.14 万亿元 ;10 月份中央政府支出 7338 亿元,1-10 月累计支出 9.01 万亿元第二季度中央债务余额亿元国资委主任肖亚庆赴湖南调研国有企业, 强调加快推进国企改革香港万得通讯社报道,11 月 23 日 24 日, 国务院国资委主任肖亚庆在湖南省深入中联重科湘投金天钛金属公司等企业调研, 详细了解企业生产经营自主创新和推进改革情况, 并主持召开国有企业改革座谈会湖南省副省长陈飞出席座谈会并讲话肖亚庆指出, 湖南省国资委和各级国有企业主动作为攻坚克难, 各项工作取得了新进展新成效, 为下一步深化改革奠定了坚实基础要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导, 深入学习贯彻习近平总书记关于国有企业改革和党的建设重要论述, 在领悟精髓提高站位上下功夫, 在融会贯通入脑入心上下功夫, 在联系实际狠抓落实上下功夫, 把学习成果转化为推动国企改革不断走向深入的强大动力, 贯彻落实到改革全过程各方面肖亚庆强调, 要深入贯彻落实全国国有企业改革座谈会部署要求, 加快推进国有企业改革, 努力在重点领域和关键环节上取得更多突破要抓好中国特色现代国有企业制度建设, 健全法人治理结构 ; 抓好混合所有制改革, 完善市场化经营机制 ; 抓好供给侧结构性改革, 推动高质量发展 ; 抓好国有资产监管机构职能转变, 以管资本为主改革国有资本授权经营体制 ; 完善创新体制机制, 突破战略性前瞻性领域的核心技术 ; 抢抓市场开源节流, 努力提高企业盈利能力和运行质量 ; 全面加强党的领导党的建设, 不断提升国企党建工作质量 ; 强化责任担当增强改革合力抓好总结宣传, 扎实推进各项改革措施落到实处 ; 加强领导精心组织, 妥善安排好岁末年初各项工作湖南华菱钢铁长丰集团湖南省交通水利建设集团航天科工湖南航天中国中请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 车株洲电力机车研究所和中国诚通岳阳林纸等企业负责同志在座谈会上作交流发言调研期间, 肖亚庆与湖南省委省政府领导就国企改革发展工作进行了交流, 就进一步推动央地合作等问题交换了意见国务院国资委有关厅局负责同志参加调研三部门印发健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知香港万得通讯社报道, 教育部 11 月 26 日消息, 近日, 为落实国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见精神, 推动各地尽快完成校外培训机构专项治理整改工作, 教育部国家市场监管总局应急管理部三部门办公厅联合印发关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知, 针对各地执法力量不足监管手段不完善等问题提出一系列具体措施, 推动各地加快校外培训机构整改进度通知指出, 校外培训机构治理已进入整改攻坚期, 这是一项中央关心群众关切社会关注的重大任务, 各地要针对突出问题, 健全工作机制, 要求确保不折不扣按时完成专项治理整改任务全文如下 : 教育部办公厅国家市场监管总局办公厅应急管理部办公厅关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知教基厅号各省自治区直辖市教育厅 ( 教委 ) 市场监督管理部门应急管理厅 ( 局 ), 新疆生产建设兵团教育局市场监督管理部门应急管理局 : 开展校外培训机构专项治理以来, 各地攻坚克难, 取得积极进展目前治理已进入整改攻坚期, 各地也面临一些困难, 为确保年底前完成这项中央关心群众关切社会关注的重大任务, 现就健全若干工作机制通知如下 : 一完善部门联合执法机制各地要健全教育部门牵头, 市场监管部门应急管理请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 部门配合的多部门联合执法机制, 加大跨部门联合执法力度, 加快推进校外培训机构整改各部门要将有关违法培训机构行政处罚信息通过国家企业信用信息公示系统归集和公示, 对无证开展培训非学科类培训机构开展学科培训及其他违规开展培训的机构, 教育部门要会同有关部门予以取缔, 限制其法定代表人从事面向中小学生的培训业务, 并提请市场监管部门依法吊销营业执照各地消防部门要向教育部门提供有关消防技术标准资料, 由教育部门对照标准核定审批, 对现有不符合设置要求消防安全条件不达标的, 应当依法取消其培训资质 ; 依法对校外培训机构开展消防监督检查, 并督促居 ( 村 ) 民委员会和物业服务企业对管辖和服务范围内的校外培训机构加强消防安全管理各地教育部门要统筹各方力量, 建立社会监督员制度, 聘请热心群众担任社会监督员, 强化对校外培训机构的日常监管二加快证照办理进度各地教育部门要进一步加快办学许可审批进度, 特别是重点审批学科类培训机构, 符合标准的可以采用文件批复同意或颁发办学许可证等方式尽快进行办学许可, 不符合标准的要依法予以停业整顿,2018 年底前不能存在无证无照还在开展培训的机构各地市场监管部门要做好登记工作, 加快为符合标准的校外培训机构办理营业执照各地教育行政部门要会同相关部门制订应急预案, 指导停业整顿的机构做好退费和群众安抚工作, 防止机构卷钱逃跑引发群体性事件对于非学科类培训机构数量较大的省 ( 区市 ), 在确保有效监管的前提下, 省级教育行政部门可会同市场监管部门提出符合实际的具体整改方案, 确保年底前完成整改 ; 中华人民共和国民办教育促进法实施条例正式公布实施后, 各地根据其规定和放管服总体改革精神, 区分培训类别, 实行分类管理, 进一步健全和完善校外培训机构准入管理模式, 切实加强规范管理三组建备案审核专家团队各级教育行政部门要充分发挥教研部门教师培训等专业机构作用, 抽调或聘用学科教师教研人员, 组建稳定高水平的学科类培训班审核研判专家团队, 并切实做好专家名单保密工作各地要根据国家课程标准, 参照校外培训机构学科类培训备案审核操作指南, 结合本地工作实际科学制定审核研判办法, 做好学科类培训是否超前超标教学的认定工作县级教育行政部门要尽快完成行政辖区内各培训机构所办学科类培训班的名称培训内容招生对象进度安排上课时间等备案审核工作, 未通过备案审核的班次不得招生培训四构建管理服务平台教育部已建设完成全国统一的校外培训机构管理服务系请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 统, 将赋予省市县三级教育行政部门管理账号, 具体操作依照全国中小学生校外培训机构管理服务平台操作办法执行县级教育部门负责实时更新信息, 市省两级负责汇总管理校外培训机构的摸排整改审批学科类培训备案等全部通过系统完成, 实现全过程精细化管理面向社会公布校外培训机构的有关政策白名单黑名单学科类培训班等信息, 要便于群众在平台上自行查询, 选择合规机构同时, 依托平台受理群众投诉, 广泛接受社会各界监督各地教育行政部门要加强对平台功能和作用的宣传, 使平台家喻户晓五强化在线培训监管省级教育行政部门要做好面向中小学生的利用互联网技术在线实施培训教育活动机构的备案工作, 切实把好入口关, 按照线下培训机构管理政策, 同步规范线上教育培训机构线上培训机构所办学科类培训班的名称培训内容招生对象进度安排上课时间等必须在机构住所地省级教育行政部门备案, 必须将教师的姓名照片教师班次及教师资格证号在其网站显著位置予以公示省级教育行政部门要联合工信网信等相关部门, 加强对线上培训内容的监管, 确保培训质量, 在提供多样化教育服务的同时, 切实减轻中小学生过重学业负担教育部办公厅国家市场监管总局办公厅应急管理部办公厅 2018 年 11 月 20 日工信部 :1-10 月全国软件和信息技术服务业利润总额同比增 12.1% 据中国证券网报道, 工业和信息化部 11 月 26 日发布的数据,1-10 月, 我国软件和信息技术服务业保持稳中向好发展态势, 业务收入加快增长, 从业人数和工资总额稳步增加, 但利润总额增速有所放缓, 出口低速增长从分行业看, 软件产品收入持续稳定增长, 信息技术服务收入较快发展从地区看, 东部地区软件业保持集聚和较快发展态势, 中部地区软件业增势较为突出, 主要软件大省运行良好数据显示,1-10 月, 我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入亿元, 同比增长 15.1%, 增速同比提高 1.2 个百分点, 比 1-9 月提高 0.1 个百分点, 呈现增速逐月提高的良好发展态势请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 1-10 月, 全行业共实现利润总额 6361 亿元, 同比增长 12.1%, 增速同比回落 1.1 个百分点, 其中 10 月利润总额下降 4.6%, 首次出现月度利润同比下降情况软件业实现出口亿美元, 同比增长 3%, 增速同比提高 1 个百分点, 比 1-9 月提高 0.1 个百分点其中, 外包服务出口增长 8.7%, 增速同比回落 2.9 个百分点, 但比 1-9 月提高 0.8 个百分点分领域运行情况看, 软件产品收入稳步提升 1-10 月, 全行业实现软件产品收入亿元, 同比增长 12.3%, 增速同比提高 0.1 个百分点, 比 1-9 月回落 0.2 个百分点, 在全行业收入中占比为 29.3% 其中, 信息安全产品和工业软件产品收入分别增长 14.5% 和 13%, 增速同比回落 3.7 和 4.6 个百分点, 与 1-9 月基本持平, 仍高出软件产品收入平均增速 2.2 和 0.7 个百分点信息技术服务收入快速增长 1-10 月, 全行业实现信息技术服务收入亿元, 同比增长 18.8%, 增速同比提高 2.6 个百分点, 比 1-9 月提高 0.3 个百分点, 在全行业收入中占比为 55.8%, 高出全行业收入平均增速 3.7 个百分点其中, 运营相关服务收入增长 22.6%, 增速同比提高 1.5 个百分点 ; 电子商务平台技术服务收入增长 18.7%, 增速同比回落 13 个百分点 ; 集成电路设计服务收入增长 7.8%, 增速同比回落 7.2 个百分点 ; 其他信息技术服务 ( 包括信息技术咨询设计服务系统集成运维服务数据服务等 ) 收入增长 18.1%, 增速同比提高 6.7 个百分点交通运输部 :1-10 月交通固定资产投资完成 2.6 万亿元, 同比增长 0.7% 香港万得通讯社报道, 交通部 11 月 26 日消息,10 月, 交通运输经济运行总体平稳, 固定资产投资规模高位运行, 客运结构进一步优化, 货运保持较快增长, 港口生产延续平稳运行一是交通固定资产投资规模高位运行 1-10 月, 交通固定资产投资完成 2.6 万亿元, 同比增长 0.7% 其中, 公路建设完成投资亿元, 高速公路农村公路投资分别增长 11.6% 和 1.5%, 普通国省道投资下降 14.4%; 水运建设完成投资 912 亿元, 同比下降 9.4% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 二是营业性客运规模小幅下降, 国庆出行保障有力 10 月, 完成营业性客运量 16.0 亿人, 同比下降 0.9%, 降幅与 9 月基本持平其中, 公路营业性客运量下降 3.9%, 高速公路 7 座及以下小客车流量增长 6.5%; 水路客运量增长 2.0% 1-10 月, 累计完成营业性客运量亿人, 同比下降 3.2%, 其中公路营业性客运量下降 6.4% 水路客运量下降 0.6% 国庆假期出行保障平稳有序,9 月 28 日至 10 月 7 日铁路客运量同比增长 10.8%; 长假期间, 公路客运量同比基本持平, 水路主要地区客运量下降 1.3%, 民航客运量增长 8.7% 航班正常率同比提高 8.4 个百分点三是货运延续较快增长 10 月, 完成营业性货运量 46.2 亿吨, 同比增长 9.5%, 延续今年以来的较快增长势头, 其中公路货运量增长 10.0% 水路货运量增长 6.7% 快递业务量完成 46.9 亿件, 同比增长 25.2% 1-10 月, 累计完成营业性货运量亿吨, 同比增长 7.3%, 其中公路货运量增长 7.7% 水路货运量增长 4.4% 快递业务量累计完成亿件, 同比增长 26.6% 四是港口生产延续平稳运行 10 月, 规模以上港口完成货物吞吐量 11.3 亿吨, 同比增长 2.1%, 其中内外贸吞吐量分别增长 2.6% 和 0.9% 完成集装箱吞吐量 2124 万标箱, 同比增长 5.9% 1-10 月, 累计完成货物吞吐量亿吨, 同比增长 2.7%, 其中内外贸吞吐量分别增长 2.8% 和 2.4% 累计完成集装箱吞吐量 2.1 亿标箱, 同比增长 5.1% 世界首例免疫艾滋病的基因编辑婴儿在中国诞生人民网报道,11 月 26 日, 来自中国深圳的科学家贺建奎在第二届国际人类基因组编辑峰会召开前一天宣布, 一对名为露露和娜娜的基因编辑婴儿于 11 月在中国健康诞生这对双胞胎的一个基因经过修改, 使她们出生后即能天然抵抗艾滋病这是世界首例免疫艾滋病的基因编辑婴儿, 也意味着中国在基因编辑技术用于疾病预防领域实现历请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 史性突破这次编辑峰会于 2018 年 11 月日由美国国家科学院美国国家医学院英国伦敦皇家学会和香港科学院在香港联合举办据贺建奎介绍, 基因编辑手术比起常规试管婴儿多一个步骤, 即在受精卵时期, 把 Cas9 蛋白和特定的引导序列, 用 5 微米约头发二十分之一细的针注射到还处于单细胞的受精卵里他的团队采用 CRISPR/Cas9 基因编辑技术, 这种技术能够精确定位并修改基因, 也被称为基因手术刀这次基因手术修改的是 CCR5 基因, 而 CCR5 基因是 HIV 病毒入侵机体细胞的主要辅助受体之一此前资料显示, 在北欧人群里面有约 10% 的人天然存在 CCR5 基因缺失拥有这种突变的人, 能够关闭致病力最强的 HIV 病毒感染大门, 使病毒无法入侵人体细胞, 即能天然免疫 HIV 病毒请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

10 海外市场全线回暖 : 欧美股市大涨, 原油期货反弹香港万得通讯社报道, 周一欧美股市大涨, 原油期货反弹, 市场风险意愿提升道指涨约 350 点, 纳指涨超 2% 科技股和金融股领涨, 高盛涨近 3%, 亚马逊涨超 5% 微软盘中市值超过苹果, 成为美股第一大科技公司泛欧斯托克 600 指数收涨 1.23%, 银行股和电信股领涨美国方面周一美股大幅收高, 道指涨约 350 点, 纳指涨超 2% 油价反弹, 提振了市场情绪科技股和金融股领涨, 高盛涨近 3%, 亚马逊涨超 5% 截至收盘, 道指涨 1.46% 报点, 标普 500 涨 1.55% 报点, 纳指涨 2.06% 报点原油价格反弹, 推动美股上扬上周原油价格连续下挫导致美股承压, 一周内纳指累计下跌 4.3%, 道指累计下跌 4.4%, 标普 500 指数累计下跌 3.8% 周一 NYMEX 原油期货收涨 2.34% 报美元 / 桶, 从一年多低点反弹布伦特原油期货收涨 2.56% 报美元 / 桶不过, 全球经济增长存在不确定性, 以及沙特上月产量创纪录等因素, 限制了油价涨幅通用汽车股价周一大幅收高 4.8%, 帮助道指走高通用汽车宣布, 将在北美地区大幅裁员约人, 预计有可能一举关闭在美国本土及加拿大的 5 家工厂媒体报道称裁员是为了削减生产成本近两个月来, 苹果股价一跌再跌, 到本月末, 市值七年多来首次被微软超越盘中, 苹果股价一度跌超 1%, 市值缩水至 8090 亿美元 ; 微软涨约 1.8%, 市值达 8130 亿美元, 盘中一度涨 2.7% 这是 2010 年年中以来微软市值首次超越苹果, 成为美股最高市请务必阅读正文之后的免责声明部分 10

11 值的科技股但美股收盘苹果市值再度超过微软苹果收涨 1.35%, 微软收涨 3.3% 本周美联储多名官员将陆续发声, 其中美联储主席鲍威尔将于北京时间周三 23:00 在纽约经济俱乐部讲话美联储副主席克拉里达亚特兰大联储主席博斯蒂克芝加哥联储主席埃文斯堪萨斯城联储主席乔治和纽约联储主席威廉姆斯也将发表讲话此前一些美联储官员在近期发表了一些被解读为鸽派的言论, 降低了投资者对未来加息的预期个股方面, 阿里巴巴 CEO 张勇发布全员公开信, 宣布阿里最新一次面向未来的组织升级 : 阿里云升级阿里云智能 ; 加强技术智能互联网的投入和建设 ; 天猫自我升级和裂变为大天猫 ; 为未来 5 年到 10 年的发展奠定组织基础和充实领导力量, 全力打造阿里商业操作系统根据公开信的内容, 本次的调整主要涉及阿里云事业群的升级天猫和新零售等相关战略部署小米生态链企业华米科技收跌 3.34% 财报显示, 华米科技第三季度营收亿元人民币, 同比增 126.7%; 净利润亿元, 去年同期为 5020 万元 ; 非 GAAP 调整后净利润为亿元, 同比增 93.1% 非 GAAP 调整后 ADS 收益 2.11 元人民币 (0.31 美元 ), 去年同期为 1.22 元人民币华米科技预计,2018 财年第四季度净营收将达到人民币 11.2 亿元至 11.5 亿元, 与上年同期的人民币亿元相比增长 48.8% 至 52.8% 云米科技收跌 6.22%, 该公司三季度净营收为人民币亿元 ( 约合 8230 万美元 ), 较去年同期增长 170.9%; 净亏损为人民币 5980 万元 ( 约合 870 万美元 ), 较去年同期的净利润人民币 2730 万元转亏 ; 不按照美国通用会计准则, 第三季度归属云米的净利润为人民币 3870 万元 ( 约合 560 万美元 ), 同比增长 35.6% 云米科技盘前涨 6% 菲亚特据悉考虑出售机器人业务, 价值最多 20 亿欧元, 出售可能于明年开始通用汽车周一宣布全球业务重大调整, 将关闭其在加拿大安大略省的一家大型汽车装配厂最近, 通用汽车一直在裁员, 以应对北美汽车销量大幅下滑的问题欧洲方面请务必阅读正文之后的免责声明部分 11

12 周一欧洲三大股指集体反弹德国 DAX 指数涨 1.45% 报点, 法国 CAC40 指数涨 0.97% 报点, 英国富时 100 指数涨 1.2% 报 7036 点泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 4.35 点, 报点, 涨幅为 1.23%, 银行股和电信股领涨欧洲银行股周一上涨 2.63%, 多家意大利银行的股价都大幅上涨有媒体称, 据两名政府消息人士透露, 意大利执政联盟可能会将 2019 财年的预算赤字目标下调至在 GDP 总额中所占比例为 2%, 从而规避欧盟方面的惩戒性程序银行股的上涨对意大利富时 MIB 指数形成了支持欧洲电信公司股价上涨 3.3%, 此前有报道称, 欧盟执委会将批准荷兰电信公司的合并, 这引发了市场对并购交易的乐观情绪欧盟领导人周日正式批准英国首相特蕾莎梅就英国明年 3 月如何退出欧盟达成的脱欧协议然而, 尽管欧盟接受了该协议, 但英国一些硬脱欧派系政客可能被该协议激怒, 他们认为梅对欧盟做出了太多让步英国议会可能在 12 月 11 日进行投票, 反对党工党自由民主党和苏格兰民族党的议员都表示, 将投票否决该协议, 在议会中支持梅政府的北爱尔兰民主联盟党也表示将投反对票如果该协议未获通过, 梅可能失去首相之位, 而无协议脱欧的风险将急剧增加欧洲央行执委劳腾施莱格 : 目前为止不会调整 QE 结束的决定,QE 不应该成为常规政策工具箱的一部分 ; 经济增长符合欧洲央行的预期 ; 欧洲央行可能在 2019 年夏秋两季加息亚太方面亚太股市收盘涨跌不一韩国综合指数涨 1.2%, 报点日经 225 指数涨 0.8%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 12

13 澳大利亚 ASX200 指数跌 0.8%, 报点新西兰 NZX50 指数跌 0.5%, 报点香港恒生指数收盘涨 1.73%, 报点恒生国企指数涨 1.28% 蓝筹股几乎全线上涨, 博彩地产股领涨, 银河娱乐升 4.4% 领涨蓝筹, 腾讯控股涨 2.3% 同程艺龙上市首日大涨 26.5% 大市成交升至亿港元, 前一交易日为亿港元请务必阅读正文之后的免责声明部分 13

14 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明袁晨, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50