1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2017 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保

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1 上投摩根安泽回报混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人 : 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 : 中国建设银行股份有限公司 报告送出日期 : 二〇一七年四月二十一日 第 1 页共 15 页

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2017 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2017 年 1 月 18 日起至 3 月 31 日止 2 基金产品概况 基金简称 上投摩根安泽回报混合 基金主代码 基金运作方式基金合同生效日报告期末基金份额总额投资目标 契约型开放式 2017 年 1 月 18 日 550,212, 份以追求稳健收益作为基金的投资目标, 通过严格的风险控制, 力争实现基金资产的稳健增值 1 资产配置策略 本基金将通过对宏观经济 国家政策 资金面 市场估值 水平和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行综合分 投资策略 析, 评估股票 债券等各类资产风险收益特征, 预测不同 类别资产表现, 确定合适的资产配置比例 同时采用严格 的仓位控制策略, 根据基金单位净值的变化和对未来市场 的判断, 灵活控制股票仓位, 控制下行风险 2

3 2 债券投资策略本基金根据对财政政策 货币政策的分析以及对宏观经济的持续跟踪, 结合不同债券品种的到期收益率 流动性 市场规模等情况, 灵活运用久期策略 期限结构配置策略 信用债策略 可转债策略 中小企业私募债策略 证券公司短期债等多种投资策略, 实施积极主动的组合管理, 并根据对债券收益率曲线形态 息差变化的预测, 对债券组合进行动态调整 3 股票投资策略本基金将采用自下而上的分析方法, 根据上市公司财务分析 盈利预期 治理结构等因素, 结合股票的价值评估, 以及对公司经营有实质性影响的事件, 精选个股, 构建投资组合 4 股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究, 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平 5 资产支持证券投资策略本基金主要从资产池信用状况 违约相关性 历史违约记录和损失比例 证券的信用增强方式 利差补偿程度等方面对资产支持证券的风险与收益状况进行评估, 确定资产合理配置比例 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 20%+ 中证综合债券指数收益率 80% 本基金属于混合型基金产品, 预期风险和收益水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金, 低于股票型基金, 属于中等风 险收益水平的基金产品 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 3

4 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称安泽回报 A 安泽回报 C 下属分级基金的交易代码 报告期末下属分级基金的份 额总额 550,025, 份 187, 份 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 报告期 主要财务指标 (2017 年 1 月 18 日 ( 基金合同生效日 )-2017 年 3 月 31 日 ) 安泽回报 A 安泽回报 C 1. 本期已实现收益 4,909, , 本期利润 4,357, , 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 554,383, , 期末基金份额净值 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1 安泽回报 A: 业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 标准差 2 准收益率 3 准差 4 过去三个月 0.79% 0.11% 0.61% 0.12% 0.18% -0.01% 2 安泽回报 C: 阶段 净值增长率 1 净值增长率 标准差 2 业绩比较基 准收益率 3 业绩比较基 准收益率标 准差

5 过去三个月 0.73% 0.11% 0.61% 0.12% 0.12% -0.01% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较上投摩根安泽回报混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017 年 1 月 18 日至 2017 年 3 月 31 日 ) 1. 安泽回报 A: 注 : 本基金合同生效日为 2017 年 1 月 18 日, 截至报告期末本基金合同生效未满一年 本基金建仓期自 2017 年 1 月 18 日至 2017 年 7 月 17 日, 本基金报告期内仍处于建仓期 2. 安泽回报 C: 5

6 注 : 本基金合同生效日为 2017 年 1 月 18 日, 截至报告期末本基金合同生效未满一年 本基金建仓期自 2017 年 1 月 18 日至 2017 年 7 月 17 日, 本基金报告期内仍处于建仓期 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期离任日期 证券从业年限 说明 基金经理施虓文先生, 北京大学经 济学硕士,2012 年 7 月起加入上 投摩根基金管理有限公司, 在研究 本基金 部任助理研究员 研究员, 主要承 施虓文 基金经 年 担量化支持方面的工作 自 2017 理 年 1 月起同时担任上投摩根安丰 回报混合型证券投资基金基金经 理及上投摩根安泽回报混合型证 券投资基金基金经理 英国爱丁堡大学硕士,2008 年 2 本基金 月至 2010 年 4 月任 唐瑭 基金经 年 JPMorgan(EMEA) 分析师,2011 年 理 3 月加入上投摩根基金管理有限 公司, 先后担任研究员及基金经理 6

7 助理, 自 2015 年 5 月起担任上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金基金经理, 自 2015 年 12 月起同时担任上投摩根强化回报债券型证券投资基金和上投摩根轮动添利债券型证券投资基金基金经理, 自 2016 年 5 月起同时担任上投摩根双债增利债券型证券投资基金基金经理, 自 2016 年 6 月起同时担任上投摩根分红添利债券型证券投资基金及上投摩根纯债添利债券型证券投资基金基金经理, 自 2016 年 8 月起同时担任上投摩根岁岁丰定期开放债券型证券投资基金基金经理, 自 2017 年 1 月起同时担任上投摩根安丰回报混合型证券投资基金基金经理及上投摩根安泽回报混合型证券投资基金基金经理 注 : 1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期 2. 唐瑭女士 施虓文先生为本基金首任基金经理, 其任职日期指本基金基金合同生效之日 3. 证券从业的含义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内, 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为, 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益 基金管理人遵守了 证券投资基金法 及其他有关法律法规 上投摩根安泽回报混合型基金基金合同 的规定 除以下情况外, 基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制, 基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求 : 本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形, 但已在规定时间内调整完毕 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况报告期内, 本公司继续贯彻落实 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求, 严格规范境内上市股票 债券的一级市场申购和二级市场交易等活动, 通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析, 以确保本公司管理的不同投资组合在授权 研究分析 投资决策 交易执行 业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待 7

8 对于交易所市场投资活动, 本公司执行集中交易制度, 确保不同投资组合在买卖同一证券时, 按照时间优先 比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量 ; 对于银行间市场投资活动, 本公司通过对手库控制和交易室询价机制, 严格防范对手风险并检查价格公允性 ; 对于申购投资行为, 本公司遵循价格优先 比例分配的原则, 根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配 报告期内, 通过对不同投资组合之间的收益率差异比较 对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析, 未发现整体公平交易执行出现异常的情况 异常交易行为的专项说明报告期内, 通过对交易价格 交易时间 交易方向等的分析, 未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情形 : 报告期内, 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的次数为两次, 均发生在纯量化投资组合与主动管理投资组合之间 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析一季度, 货币政策稳健中性, 债券市场弱势调整, 收益率缓慢上行 1 月初, 债市在 16 年底大幅调整之后小幅反弹 春节前后央行先后调高 MLF 和公开市场利率, 带动债券收益率再次走高 经济层面上, 补库存周期推动企业盈利改善, 上中下游产品出现不同程度上涨, 经济和通胀的预期压制了债券市场的走势 3 月底, 银行面临 MPA 考核, 资金紧张推升短端利率, 中长端利率维持震荡态势 权益市场, 一季度 A 股市场呈现结构性行情, 沪深 300 指数上涨 4.41%, 创业板指数下跌 2.79%, 低估值蓝筹及业绩稳定增长的个股表现出色, 而小盘股则表现不佳, 个股二八分化较为明显 行业方面, 白马股集中的家电 白酒, 以及与一带一路概念相关的建筑 建材 交运等行业涨幅居前 ; 传媒 纺织服装 农业则跌幅较大 本基金成立后, 债券方面, 维持较短的久期和仓位, 保持较好的组合流动性 ; 权益方面, 在较短时间内增加了股票仓位, 组合配置风格与沪深 300 指数相近, 并积极参加新股申购 整体上为投资者取得了稳定收益 展望二季度, 较强的经济增长持续性将面临一定的压力, 地产投资对经济的负面影响将逐步释放 资金面在季末之后也将有所缓解, 债市的配置资金有望入场推动债市走势, 债市面临的环境将较一季度有所改善 但货币政策稳健中性的基调下, 金融体系降杠杆仍将推进, 收益率大幅下行的空间有限 预计权益市场仍将处于总体震荡的结构性行情中 防风险 去杠杆将是贯穿全 8

9 年的政策基调, 较高的市场利率将压制 A 股的整体估值 市场指数的上下空间都不会太大, 但部分热点主题有可能进一步发酵, 比如雄安新区 一带一路 国防军工等 基于以上分析, 基金将适度提高仓位, 精选个券, 保持基金资产较好的流动性, 力争基金稳步增值 权益方面, 将在控制基金整体风险的前提下, 继续按照既定的资产配置策略进行股票投资 报告期内基金的业绩表现本报告期本基金 A 类份额净值增长率为 0.79%, 本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.73%, 同期业绩比较基准收益率为 0.61% 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的 比例 (%) 1 权益投资 125,508, 其中 : 股票 125,508, 固定收益投资 192,807, 其中 : 债券 172,787, 资产支持证券 20,020, 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融 资产 银行存款和结算备付金合计 276,821, 其他各项资产 7,149,

10 8 合计 602,286, 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值 比例 (%) A 农 林 牧 渔业 91, B 采矿业 6,092, C 制造业 43,448, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 4,766, E 建筑业 6,241, F 批发和零售业 481, G 交通运输 仓储和邮政业 6,901, H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 4,639, J 金融业 36,950, K 房地产业 10,845, L 租赁和商务服务业 2,869, M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 46, O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 1,682, S 综合 451, 合计 125,508, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净 值比例 (%) 双汇发展 176, ,977, 工商银行 798, ,862, 中国平安 104, ,856,

11 航天信息 182, ,836, 中国太保 139, ,822, 中国石化 665, ,817, 兴业银行 226, ,668, 申万宏源 589, ,656, 国泰君安 198, ,615, 国信证券 245, ,585, 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值 ( 元 ) 占基金资产净 值比例 (%) 1 国家债券 30,228, 央行票据 金融债券 - - 其中 : 政策性金融债 企业债券 51,287, 企业短期融资券 29,994, 中期票据 10,035, 可转债 ( 可交换债 ) 2,829, 同业存单 48,413, 其他 合计 172,787, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 国债 ,680 30,228, 恒丰银行 CD ,000 29,205, 江苏银行 CD ,000 19,208, 中顺债 100,000 10,087, 环球租赁 MTN ,000 10,035,

12 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 兴银 1A3 200,000 20,020, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货 5.11 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报 告编制日前一年内受到公开谴责 处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 27, 应收证券清算款 3,978, 应收股利 - 4 应收利息 3,143, 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 12

13 8 其他 - 9 合计 7,149, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票无流通受限情况 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因, 投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 项目安泽回报 A 安泽回报 C 基金合同生效日基金份额总额 550,015, , 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额减 : 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 9, , 本报告期期末基金份额总额 550,025, , 注 : 本基金合同生效日为 :2017 年 1 月 18 日 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无 13

14 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者类别 序号 持有基金份额比例达到或者超过 20% 的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 ~ ,012, ,012, % 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%, 如果投资者发生大额赎回, 可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根安泽回报混合型证券投资基金设立的文件 ; 2. 上投摩根安泽回报混合型证券投资基金基金合同 ; 3. 上投摩根安泽回报混合型证券投资基金托管协议 ; 4. 上投摩根开放式基金业务规则 ; 5. 基金管理人业务资格批件 营业执照 ; 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人住所 14

15 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅, 也可按工本费购买复印件 上投摩根基金管理有限公司 二〇一七年四月二十一日 15