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2 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估报告书摘要 海地人矿评报字 [2015] 第 122 号总第 2433 号评估对象 : 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 评估委托人 : 山东黄金集团有限公司 山东黄金矿业股份有限公司 评估机构 : 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 评估目的 : 山东黄金集团有限公司和山东黄金矿业股份有限公司拟进行资产重组, 需对涉及的山东黄金集团蓬莱矿业有限公司所持有的 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行评估 本次评估即是为了实现上述目的, 而为评估委托人提供该采矿权在本评估报告所述各种条件下和评估基准日时点上公平 合理的价值参考意见 评估基准日 :2014 年 12 月 31 日 评估方法 : 折现现金流量法 评估主要参数 : 截止评估基准日评估范围内保有矿石量 万吨, 金属量 千克, 平均品位 克 / 吨 ; 本次评估利用资源储量矿石量 万吨, 金属量 千克, 平均品位 克 / 吨 ; 综合回采率为 91%; 评估可采储量 万吨 ; 生产规模为 3.30 万吨 / 年 ; 矿石贫化率 24%; 评估计算服务年限 6 年 8 个月 ( 含基建期 1.5 年 ); 产品方案为成品金 ; 开采上部矿体浮选回收率 95.10%, 开采深部矿体浮选回收率 95.35%; 成品金销售价格 元 / 克 ; 虎路线矿区已有固定资产投资原值 万元, 净值 万元 ; 新增固定资产投资 万元 ; 流动资金 万元 ; 开采上部矿体时单位总成本费用为 元 / 吨, 单位经营成本费用为 元 / 吨 ; 开采深部矿体时单位总成本费用为 元 / 吨, 单位经营成本费用为 元 / 吨 ; 折现率为 9.30% 评估结论 : 本事务所在调查 了解和分析评估对象实际情况的基础上, 依据采矿权评估的原则和程序, 选用合理的评估方法和参数, 经过评定估算, 确定 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 评估价值为 万元, 大写人民币壹亿陆仟壹佰壹拾叁万陆仟元整 评估有关事项声明 : 评估结论使用的有效期为一年, 即从评估报告基准日起一年内有效 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 1

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4 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估报告书目录 一 正文目录 1. 评估机构 评估委托人及采矿权人 评估对象和范围 采矿权历史沿革 采矿权评估史及价款处置情况 评估目的 评估基准日 评估依据 评估过程 采矿权概况 地理位置及交通 自然地理及经济 地质工作概况 矿区地质概况 矿区地质概况 矿体特征 矿石质量 矿床成因及共 ( 伴 ) 生矿产 矿石技术加工性能 开采技术条件 矿区开发现状 评估方法 评估指标与参数 评估利用资源储量 采 选矿方法及产品方案 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 3

5 12.3 采 选矿技术指标 评估基准日可采储量 生产能力 矿山服务年限 销售收入 投资 成本费用 销售税金及附加 企业所得税 折现率 评估结论 评估有关问题的说明 评估结论使用的有效期 评估基准日后的调整事项 特别事项说明 评估结论有效的其他条件 评估报告的使用范围 其他责任划分 评估假设前提 评估报告提交日期 评估责任人 评估人员 二 附表目录附表一山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估价值计算表 附表二山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估可采储量及服务年限计算表 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 4

6 附表三山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估销售收入估算表 附表四山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估固定资产投资估算表 47 附表五山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估固定资产折旧估算表 48 附表六山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估单位成本费用估算表 49 附表七山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估总成本费用估算表.. 50 附表八山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估税费估算表 三 附件目录 ( 见附件部分 ) 四 附图目录 1 山东省蓬莱市虎路线矿区地形地质图(1:10000) 2 虎路线矿区 2 号脉金矿体资源储量估算垂直纵投影图 (1:1000) 3 虎路线矿区 1 号勘探线剖面图 (1:1000) 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 5

7 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区 采矿权评估报告书 海地人矿评报字 [2015] 第 122 号总第 2433 号 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 受山东黄金集团有限公司和山东黄金矿业股份有限公司共同委托, 根据国家有关采矿权评估的规定, 本着客观 独立 公正 科学的原则, 按照 中国矿业权评估准则 中规定的评估方法, 对 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行了评估 本事务所评估人员按照必要的评估程序对委托评估的 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行了现场勘查与询证, 并对该采矿权在 2014 年 12 月 31 日及企业实际生产力水平下所表现的价值作出了公允反映 现将该采矿权评估情况及评估结论报告如下 : 1. 评估机构机构名称 : 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ); 通讯地址 : 北京海淀区知春路甲 48 号 3 号楼 4 单元 5F; 执行事务合伙人 : 张振凯 ; 合伙企业营业执照号 : ; 探矿权采矿权评估资格证书编号 : 矿权评资 号 2. 评估委托人及采矿权人 2.1 评估委托人 评估委托人一名称 : 山东黄金集团有限公司 ; 地址 : 济南市舜华路 2000 号舜泰广场 3 号楼 ; 法定代表人 : 于常青 ; 注册资金 : 壹拾贰亿柒仟贰佰陆拾壹万捌仟元 ; 公司类型 : 有限责任公司 ( 国有独资 ) 山东黄金集团是直属山东省政府的国有大型企业 中国 500 强企业, 黄金产北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 6

8 量 资源储备 经济效益 科技水平及人才优势均居全国黄金行业前列, 先后获得 全国五一劳动奖 第六届中华慈善奖 等殊荣 近年来, 山东黄金集团坚持集团化 市场化的发展方向, 积极探索调结构 转方式 促发展的最佳途径, 不仅拥有业内最完善的产业链 代表业内先进水平的核心技术 业内最高标准和最大规模的黄金基地, 而且拥有闻名国内外的生态矿山群和备受业内瞩目的资源储备, 实现了超常规跨越式发展 山东黄金集团坚持以资源为核心, 积极实施国际化战略, 实现了矿业由黄金到有色 资源由国内到国外 地产旅游向旅游地产的成功转型 在国内, 以山东为主体, 向着规模化 大型化 数字化 生态化 低碳化的 万吨大矿 方向快速迈进, 即将建成世界级黄金生产基地 国内最大最先进的黄金精炼基地 ; 走出山东, 形成了 西进青陕 南拓闽琼 北扩辽蒙 中盘豫甘 的基地化大矿业开发格局 山东黄金集团在经济迅速崛起的同时, 倡导 让劳动者富裕起来, 大力弘扬黄金文化, 主动承担社会责任, 积极参与公益事业, 不仅让员工共享企业发展成果, 并且以实际行动影响社会 服务社会 回报社会, 集团的影响力和知名度与日俱增 评估委托人二名称 : 山东黄金矿业股份有限公司 ; 住所 : 济南市舜华路 2000 号舜泰广场 3 号楼 ; 法定代表人姓名 : 陈玉民 ; 注册资金 : 壹拾肆亿贰仟叁佰零柒万肆仟贰佰零捌元 ; 公司类型 : 股份有限公司 山东黄金矿业股份有限公司是经山东省经济体制改革委员会 鲁体改企字 [2000] 第 3 号 文批准, 于 2000 年 1 月由山东黄金集团有限公司等五个单位以发起设立方式设立的股份有限公司 经中国证监会核准, 公司于 2003 年 8 月 13 日向社会公开发行 6000 万股 A 种股票, 同年 8 月 28 日在上海证券交易所挂牌交易 2006 年 3 月 31 日, 公司完成股权分置改革 2007 年 11 月 29 日, 公司非公开发 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 7

9 行股票获的中国证监会核准, 公司注册资本金为 亿元, 总股本为 亿股 山东黄金矿业股份有限公司凭借雄厚的实力, 良好的业绩和信誉, 规范的治理, 先后荣获 2006 年度中国上市公司市场投资者 ( 股民 ) 满意信赖十佳品牌单位 2006 年度中国上市公司成长百强第八名 以及 2006 年度中证成长性百强 2006 年度中证回报百强 2006 年中国上市公司最佳董事会 等殊荣 从 2007 年第一个交易日起, 公司股票调入沪深 300 指数, 进入蓝筹股行列 山东黄金矿业股份有限公司主要经营范围是黄金地质探矿 开采 选冶, 贵金属 有色金属制品 黄金珠宝饰品提纯 加工 生产 销售, 黄金矿山专用设备及物资 建筑材料的生产 销售等, 主要产品是黄金和白银 山东黄金矿业股份有限公司秉承 关怀 公平 忠诚 责任 的核心价值观, 努力形成 尊重创新 尊重创造 尊重人才 宽容失误 的文化氛围, 在 让尽可能多的个人和尽可能大的范围因山东黄金的存在而受益 的企业发展终极目标的激励下, 积极 走出去 进行矿产资源开发, 不断强化核心竞争力, 以优异的经营业绩回报股东 回报社会 2.2 采矿权人 : 名称 : 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司 ; 住所 : 山东省蓬莱市大柳行镇东石硼村 ; 法定代表人姓名 : 朱日来 ; 注册资本 : 伍仟万元整 ; 公司类型 : 其他有限责任公司 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司, 前身为蓬莱市河西金矿有限公司,2004 年由镇办集体改制而来 2009 年山东黄金集团所属全资子公司 山东黄金有色矿业集团有限公司与原蓬莱市河西金矿有限公司共同出资组建, 公司于 2008 年 12 月 19 日注册成立, 注册资本 5000 万元 公司所在地位于烟台市西约 40km, 蓬莱市东南 45km 处的大柳行镇虎路线村北, 行政区划隶属大柳行镇 公司现有职工 250 人, 专业技术人员 57 人, 其中中高级专业技术人员 25 名, 专业涉及地质 测量 采矿 选矿 矿机 电力及相关领域 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 8

10 下辖 8 个职能部门 两个采矿区和 1 个选厂 两个矿区分别是齐家沟矿区和虎路 线矿区, 其中齐家矿区根据矿段分布情况又下设侯格庄矿段 齐家沟矿段 河西 矿段和强家沟矿段 3. 评估对象和范围 采矿权历史沿革 采矿权评估史及价款处置情况 3.1 评估对象和范围 本次评估对象为 : 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 ( 附 件六,P 10), 评估范围即采矿许可证载明的范围 采矿许可证号 :C ; 开采矿种 : 金矿 ; 开采方式 : 地 下开采 ; 生产规模 :3.30 万吨 / 年 ; 矿区面积 : 平方公里 ; 有效期限 : 伍 年, 自 2011 年 3 月 17 日至 2016 年 3 月 17 日 矿区范围由 5 个拐点圈定, 各拐 点坐标如下 : 点号 X 坐标 Y 坐标 点号 X 坐标 Y 坐标 开采深度 : 由 155 米至 -180 米标高 3.2 采矿权历史沿革 公司于 2004 年 10 月首次取得采矿权, 采矿许可证由山东省国土资源厅颁发, 采矿权人为蓬莱市河西金矿有限公司, 采矿许可证号为 , 生产规 模 3.30 万吨 / 年, 矿区面积 平方公里, 有效期自 2004 年 10 月至 2009 年 10 月 ( 附件十五,P 311) 2009 年 11 月公司申请采矿权延续变更, 采矿权人变更为山东黄金集团蓬莱矿 业有限公司, 采矿许可证号为 C , 生产规模 3.30 万吨 / 年, 矿区面积 平方公里, 有效期限自 2009 年 11 月 25 日至 2012 年 11 月 25 日 ( 附件十五,P 312) 2011 年 3 月公司完成 80 坐标变更换证, 采矿权人 生产规模 矿区面积 开 采深度均未发生变化, 有效期限自 2011 年 3 月 17 日至 2016 年 3 月 17 日 3.3 采矿权评估史和价款处置情况 2008 年, 受蓬莱市河西金矿有限公司委托, 山东新广信有限责任会计师事务 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 9

11 所对 蓬莱市河西金矿有限公司虎路线金矿区采矿权 进行了评估 评估目的 : 蓬莱市河西金矿有限公司股东欲转让其所拥有的公司部分股权 ; 评估基准日 :2008 年 6 月 30 日 ; 评估方法 : 收入权益法 ; 评估价值 : 万元 2014 年, 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 受山东黄金集团有限公司 山东黄金矿业股份有限公司委托, 对 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行了评估, 于 2014 年 11 月 10 日提交了 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估报告书, 评估目的 : 资产重组 ; 评估基准日 :2014 年 6 月 30 日 ; 评估方法 : 折现现金流量法 ; 评估价值 : 万元 2015 年, 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 受山东黄金集团有限公司 山东黄金矿业股份有限公司委托, 对 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行了评估, 于 2015 年 6 月 20 日提交了 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权评估报告书, 评估目的 : 资产重组 ; 评估基准日 :2014 年 9 月 30 日 ; 评估方法 : 折现现金流量法 ; 评估价值 : 万元 根据山东黄金集团蓬莱矿业有限公司提供的说明 ( 附件十五,P 314), 虎路线金矿区采矿权取得方式为探转采 原探矿权首次取得时为空白地, 不涉及国家出资勘查的情况, 系企业自筹资金完成勘查工作 4. 评估目的山东黄金集团有限公司和山东黄金矿业股份有限公司拟进行资产重组, 需对涉及的山东黄金集团蓬莱矿业有限公司所持有的 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 进行评估 本次评估即是为了实现上述目的, 而为评估委托人提供该采矿权在本评估报告所述各种条件下和评估基准日时点上公平 合理的价值参考意见 5. 评估基准日根据山东黄金集团有限公司 山东黄金矿业股份有限公司资产重组项目统一规定, 本探矿权评估的基准日确定为 2014 年 12 月 31 日 评估报告中计量和计价标准, 均为该基准日的客观有效标准 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 10

12 6. 评估依据 6.1 中华人民共和国矿产资源法 ; 6.2 矿产资源开采登记管理办法 ; 6.3 矿业权评估管理办法( 试行 ) ; 6.4 矿业权出让转让管理暂行规定 ; 6.5 探矿权采矿权转让管理办法 ; 6.6 固体矿产资源/ 储量分类 (GB/T ); 6.7 岩金矿地质勘查规范 (DZ/T ) 6.8 中国矿业权评估准则 ; 6.9 矿业权评估参数确定指导意见 (CMVS ); 6.10 中国矿业权评估师协会矿业权评估准则 指导意见 CMV 固体矿产资源储量类型的确定 ; 6.11 采矿许可证号 (C ); 6.12 矿业权评估委托书及承诺函 ; 6.13 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 (2013) (2013.4); 6.14 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 (2013 年 ) 矿产资源储量评审意见书 ( 国土资矿评储字 [2013]171 号 ) 及备案证明 ( 国土资储备字 [2013]345 号 ); 6.15 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司选矿厂技术改造工程初步设计( 代可研 ) ( 山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司,2013 年 2 月 ); 6.16 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线矿区采矿项目预可行性研究报告 ( 山东金都工程设计咨询有限公司,2014 年 3 月 ); 6.17 评估人员核实收集和调查的其它资料 7. 评估过程 年 4 月 7 日, 国信招标集团股份有限公司山东分公司受山东省人民 政府国有资产监督管理委员会的委托, 就山东黄金集团有限公司和山东黄金矿业 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 11

13 股份有限公司拟进行资产重组项目选聘中介机构, 本评估机构通过公开选聘方式承担该资产重组项目所涉及的山东黄金集团蓬莱矿业有限公司等公司所持有的矿业权评估项目 年 5 月至 2014 年 6 月, 本评估机构根据所收集到的有关资料及现场勘查情况确定评估方案 选取评估参数, 以 2014 年 6 月 30 日为评估基准日进行探矿权评估 年 7 月 16 日至 10 月 30 日, 整理出评估报告初稿与委托人交换意见 年 11 月 5 日, 评估报告经审查 修改 整理和印制, 形成正式评估报告文本, 并于 11 月 10 日提交 年 6 月, 因原已提交的评估报告结论使用有效期接近一年 因此, 根据项目统一按排, 确定以基准日为 2014 年 9 月 30 日进行重新评估, 本评估机构补充收集有关资料确定评估方案 选取评估参数, 评估报告经审查 修改 整理和印制, 形成正式评估报告文本, 并于 6 月 20 日提交 年 10 月, 因原已提交以 2014 年 9 月 30 日为评估基准日的评估报告结论使用有效期已过期 因此, 根据项目统一按排, 确定以基准日为 2014 年 12 月 31 日进行重新评估, 本评估机构补充收集有关资料确定评估方案 选取评估参数, 评估报告经审查 修改 整理和印制, 形成正式评估报告文本, 并于 10 月 12 日提交 8 采矿权概况 8.1 地理位置及交通矿区位于烟台市西约 40km, 蓬莱市东南约 45km, 大柳行镇虎路线村西, 行政区划隶属蓬莱市大柳行镇, 矿区范围极值地理坐标为 : , 北纬 矿区有矿山道路连接乡村级道路, 村 镇之间有简易公路相连, 矿区南东约 5.6km 有县道经过, 南距同三高速公路栖霞出口 4.8km 处, 交通便利 8.2 自然地理及经济矿区属暖温带季风型大陆性气候, 气温年平均 12.7, 最高气温 39.2, 最 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 12

14 低气温 年降水量一般在 375~825mm, 年平均 590mm, 日最大降水量 370mm, 雨季集中在 7~9 月份 矿区年蒸发量一般在 1800~2100mm, 多年平均为 mm 多年最大冻土深度 46cm 区内最多风向为西南风, 平均风速 m/s 矿区位于低缓丘陵区, 区内地形简单, 最高海拔高程 +350m, 最低高程为 +78m, 地势北西高南东低, 地形坡度约为 12~20, 地表轻度风化, 基岩出露较好, 区内冲沟发育, 矿区南部有季节性河流经过, 流入孚庆河水系 区内未发生过破坏性地震, 属稳定区 地震动峰值加速度为 0.10g, 地震动反应谱特征周期为 0.40S 当地经济以农业 果业为主, 水果业是主要经济产业 区内采金业兴旺, 有市属 乡镇及村办金矿多处, 质量较好, 开发前景广阔 该区水 电 劳动力资源充足, 物资丰富, 综合条件适宜矿山建设开发 8.3 地质工作概况 1992~1996 年, 山东省第三地质矿产勘查院进行 1:5 万区调, 提交 1:5 万烟台等 5 幅区调报告, 矿区在其中岗嵛幅, 该次区调采用新理论 新方法, 为矿区地质研究提供基础资料 2003 年, 河西金矿有限公司委托中国冶勘工程总局山东局四队在虎路线矿区 2 号脉开展金矿普查工作, 并于 2003 年 12 月 12 日提交了 山东省蓬莱市虎路线金矿区 2 号脉补充普查地质报告 ( 中国冶勘工程总局山东局四队 ), 其中金资源储量 ( ) 矿石量 t, 金金属量 1068kg, 其中 332 矿石量 34548t, 金金属量 213kg; 该报告于 2004 年 1 月 16 日由山东省储量评审办公室组织专家评审通过, 山东省国土资源厅以鲁资金备字 号予以备案 2009 年, 山东省核工业二七三地质大队提交了 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 ( 核实基准日 2008 年 12 月 31 日 ), 提交保有资源储量 :(122b+333) 矿石量 t, 金金属量 786kg; 平均金品位 ; 累计查明资源储量 :(122b b) 矿石量 , 金金属量 1184kg; 平均金品位 ; 该报告于 2009 年 7 月 14 日由山东省储量评审办公室组织专家评审通过, 山东省国土资源厅以鲁国土资字 号予以备案 2011 年, 山东省核工业二七三地质大队提交了 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 ( 核实基准日 2010 年 12 月 31 日 ), 并提交保有资源 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 13

15 储量 :(122b+333) 矿石量 t, 金金属量 644kg; 平均金品位 ; 累计查明资源储量 :(122b b) 矿石量 t, 金金属量 1122kg; 平均金品位 ; 该报告于 2011 年 10 月 12 日由山东省储量评审办公室组织专家评审通过, 山东省国土资源厅以鲁国土资字 号予以备案 2013 年 4 月, 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司提交了 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 (2013) ( 核实基准日 2013 年 3 月 31 日 ), 并提交保有资源储量 :(122b+333) 矿石量 t, 金金属量 2768kg; 平均金品位 ; 累计查明资源储量 :(111b+122b+333) 矿石量 t, 金金属量 3240kg; 平均金品位 ; 该报告于 2013 年 8 月 21 日由国土资源部矿产资源储量评审中心组织专家评审通过, 国土资源部以国土资储备字 [2013]345 号予以备案 9. 矿区地质概况 9.1 矿区地质概况 地层矿区内出露地层简单, 矿区地层从老到新有新太古代胶东岩群郭格庄岩组, 新生代第四系沂河组 新太古代胶东岩群郭格庄岩组 (Aγ3jg): 大片出露于矿区范围内, 岩性为黑云变粒岩夹磁铁角闪石英岩 ; 黑云变粒岩 : 灰黑色, 变晶结构, 块状构造 矿物成分为斜长石 石英 钾长石 黑云母等 新生代第四系沂河组 (QY): 分布于矿区东 北部沟谷之中, 多为残坡积物 冲积物 岩性主要为含砾石的亚砂土 粗砂层, 厚度 1~3m, 局部 10m 左右 构造北北东向断裂构造为区内主要的断裂构造, 规模不大但密集分布, 大体上具有等间距分布的特点, 走向 5 ~30, 倾向南东, 倾角 40 ~60, 该组断裂规模较小, 延长数十米至几千米, 宽数十厘米至 1~2 米, 多为煌斑岩脉和石英脉充填, 构造带内构造透镜体 碎裂岩较发育, 常见不连续的断层泥 斜冲擦痕等, 反映出此组断裂构造活动的多期次性 断裂带内发现黄铁矿化 黄铜矿化 方铅 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 14

16 矿化 闪锌矿化等多种与金矿形成密切相关的矿化 该组断裂控制着区内小而富的金矿体的分布 近东西向断裂构造带多由碎裂岩和断层泥组成, 矿化微弱, 局部切穿矿体, 对本区金矿的形成起破坏作用 岩浆岩矿区内未见岩浆岩出露 脉岩 : 矿区内脉岩分布有燕山晚期煌斑岩脉 (χ ), 脉岩产出受构造控制, 总体走向北北东展布, 呈较规则脉状产出, 其延展方向与构造相基本一致 矿脉地质特征本区共发现 4 条矿脉, 自西向东依次编号为 1 号 2 号 3 号 4 号 1 号脉 : 走向北东 15 ~40 倾向南东, 倾角 65 左右, 地表断续出露约 1500m, 区内出露约 1000m, 宽度一般在 0.20~1.50m, 暂时没有工程控制 3 号脉地表断续出露约 800m, 经钻探验证该脉是连续的, 该脉与 2 号脉走向上近于平行, 与 2 号脉局部呈分枝复合现象, 矿化作用较弱, 受 ZK1-4 及 ZK4 控制 ; 其中仅 ZK4 钻孔见矿, 采样平均品位为 5.77g/t, 厚度为 1.30m, 其余钻孔均未见矿 ;3 号脉较 2 号脉只是矿化作用稍弱, 其地质特征与 2 号脉较相似 ;4 号脉仅有 ZK1-1 钻孔控制, 但未见矿化, 无其他工程控制 ; 本次工作重点为 2 号矿脉 2 号矿脉严格受北北东向断裂构造控制, 矿脉总体走向北东 30, 大致与水沟 虎路线断裂走向相同, 倾向南东, 倾角在地表一般为 60 ~70, 向下逐渐变为 45 ~60 矿脉在地表多被第四系覆盖, 仅在基岩出露较好或冲沟发育处明显可见, 经槽探 浅井工程揭露表明, 矿脉连续性较好, 矿脉围岩为胶东岩群郭格庄岩组黑云变粒岩 斜长角闪岩, 围岩蚀变较明显, 矿化作用较强, 矿脉总体长度约 2.4km, 区内控制长度 900m, 矿脉宽一般 1~3m, 局部可达 3~5m 矿脉岩性由石英脉 黄铁绢英岩 绢英岩 绢英岩化花岗岩 碎裂岩及糜棱岩构成, 其中前两者是构成工业矿体的主要岩性 石英脉局部穿插于上下盘主裂面附近的黄铁绢英岩或绢英岩中, 局部构成工业矿体 石英脉一般呈透镜状 细 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 15

17 脉状或网脉状, 连续性差 破碎带中心常有角砾状角闪斜长片麻岩夹层, 顶底板也偶见矿化硅质糜棱岩 ( 局部为石英脉 ), 说明构造活动是多期次迭加的, 矿化蚀变作用也是多期次的, 其顺序大致为 : 钾化 ~ 黄铁绢英岩化 ~ 碳酸岩化 矿脉中穿插有煌斑岩, 早期煌斑岩形成于成矿前期, 经热液蚀变呈浅绿色, 有矿化, 局部可达到工业品位 晚期形成闪斜煌斑岩, 黑色, 无蚀变和矿化, 对矿体起破坏作用 出现早期煌斑岩的地段, 矿体一般较好, 常出现明金 两期煌斑岩在构造带中分布不稳定, 前者稍好 矿脉在走向和倾向上都有膨胀收缩的变化特征, 且沿走向和沿倾向均有呈舒缓波状弯曲的变化规律, 矿化程度也会随之变化, 一般规律是膨胀变厚时, 矿脉一般会沿倾向角度变缓, 而矿化则一般会更好 9.2 矿体特征矿区范围内共圈定 2 个工业矿体, 分别编号为 2-1 号 2-2 号, 现将矿体特征描述如下 : 号矿体特征 2-1 号矿体是主矿体, 采矿权范围内 2-1 号矿体分布在 0 线到 7 线之间, 赋存标高在 +153~-180m 走向延长 460m, 倾向上由 5 层坑道 ( 相邻段高一般在 40m 左右 ),9 条探槽 ( 相邻探槽间距一般在 30~60m, 最大不超过 100m) 2 个浅井及 17 个钻孔控制 采矿权范围内矿体特征如下 : 该矿体产状与矿脉基本一致, 赋存于北北东向断裂构造带中, 形态呈薄板状, 局部呈豆荚状和透镜状, 走向 34, 倾向南东, 倾角 50 左右 本次核实范围内最大倾斜延深约 420m, 矿体单工程最大水平厚度 2.35m, 真厚度 1.94m, 单工程最小水平厚度 0.3m, 真厚度 0.24m, 平均水平厚度 1.08m, 平均真厚度 0.87m 厚度分级频率以 0.5~1.2m 居多, 出现频率为 85.81%, 大于 1.1m 者次之, 为 9.67%, 厚度变化系数为 30.96%, 厚度属稳定型 采矿权范围内单样最高品位 49.40, 最低品位 , 品位分级频率以 1.50~ 居多, 占样品总数的 75.54%; 单工程最高金品位 , 最低金品位 , 平均品位为 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 16

18 -6 品位变化系数 92.12%, 有用组份分布属均匀型 2-1 号矿体总体赋存标高为 +153m~-180m, 采矿权以下部分由 17 个钻孔控制, 倾向较缓, 矿体倾角约 55, 走向延长 570m, 控制矿体倾向斜深约 860m 矿体最 大水平厚度 3.24m, 真厚度 2.68m, 最小水平厚度 0.3m, 真厚度 0.24m, 平均真厚 度 1.00m, 厚度变化系数 37.37%, 属厚度变化稳定型矿体 单样金品位一般在 1.32~ 之间, 最低 , 最高 ; 单工程最高金品位 , 单工程最低品位 , 整矿体平均品位 , 具局部较富的特 征, 矿体品位变化系数 %, 属有用组份分布较均匀型矿体 矿石属黄铁绢 英岩及石英脉型 矿体由黄铁矿石英脉夹黄铁绢英岩组成, 石英脉在矿体中多呈脉状或网脉状 分布, 一般不连续, 局部可有少量明金产出 ; 金黄铁绢英岩多分布于石英脉的两 侧, 或在石英脉尖灭时单独出现在构造蚀变带的中心部位 金属硫化物以黄铁矿 为主 ; 黄铁矿占金属矿物的 95% 以上, 多呈细脉状分布, 少部分呈团块状及星点状, 多数晶体大小在 1mm 以下, 立方体, 呈浅黄色 ; 其次为少量的黄铜矿 方铅矿和 闪锌矿 ; 脉石矿物主要有石英 长石 绢云母, 石英占脉石矿物总量的 58% 左右 矿体在剖面以及中段平面图上均有呈舒缓波状弯曲和膨胀收缩的变化特征, 而构造带的转折膨胀处往往倾角随之变缓, 成矿作用较强, 此部位一般品位较富 矿体保有部分主要位于 0 号 ~7 号勘探线之间, 赋存标高在 +121~-180m 号矿体特征 2-2 号矿体分布于 9 线右侧, 由 QJ4 控制, 走向 45, 走向延长 50m, 倾向南 东, 倾角 55 左右, 赋存标高 +112m~+80m, 最大倾斜延深 40m, 金品位为 , 真厚度 0.76m, 水平厚度 0.79m 矿体主要由黄铁矿石英脉组成, 石英脉呈灰白色, 油脂光泽, 黄铁矿主要为 细晶星点状分布, 少量脉状, 呈灰黄色, 未见其他金属硫化物 石英脉上下盘蚀 变岩主要为黄铁绢英岩 本区矿体的矿石类型总体以石英脉型为主, 蚀变岩型次之, 矿体的厚度和品 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 17

19 位变化不大, 皆属薄脉型金矿体 9.3 矿石质量 矿物组成矿石的矿物成分比较简单, 金属矿物主要有自然金 银金矿 黄铁矿, 其次有少量黄铜矿 方铅矿和闪锌矿 ; 脉石矿物主要以石英为主, 其次为绢云母 钾长石 斜长石 矿石的结构 构造矿石的结构主要为半自形一他形粒状结构, 其次有压碎结构, 乳滴结构 包含结构 交代残余结构等 矿石的构造主要为细脉浸染状为主, 其次有斑点浸染状 脉状 团块状构造 矿石化学成分矿石中除主要有益组分金外, 尚有银 铜 铅 锌 硫等,2011 年核实报告中组合分析结果,Ag 含量 0.01~ , 平均为 ; S 含量 0.31~ 3.12%, 平均 1.75%, 硫含量达不到有益组分综合评价指标要求 ;2013 年核实报告组合分析结果, 新增范围内 Ag 含量 0.01~ , 平均为 ;S 含量 0.31~41.12%, 平均 13.41%, 能够综合回收利用 有害成分砷的平均品位 左右, 含量极少, 对矿石的选冶性能影响甚微 矿石类型自然类型 : 氧化带主要地表 10m 以上,10m 以下均为原生矿石, 其中 2-1 号矿体氧化带部分已开采 工业类型 : 根据矿石主要矿物组合特征, 矿床工业类型可划分为含金黄铁矿石英脉型 成因类型 : 根据矿石矿物 结构 构造 蚀变破碎等, 将矿石成因类型划分为属中低温热液裂隙充填石英脉型 矿体围岩及夹石围岩特征 : 本区金矿体赋存于构造带中, 原岩皆为胶东岩群郭格庄岩组黑云 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 18

20 变粒岩类, 中低温成矿热液沿构造上升, 对构造岩进行充填和交代, 主要蚀变类型有钾化 绢云母化 硅化 碳酸盐化和黄铁矿化 在热液 岩性相同的条件下, 岩石的蚀变强度与构造岩的破碎程度呈正消长关系 由于构造破碎带由内向外破碎程度逐渐减弱, 致使蚀变岩具有较明显的水平分带 由中心向两侧依次形成石英脉 黄铁绢英岩 黄铁绢英岩化碎裂岩 黄铁绢英岩化碎裂状英云闪长岩 英云闪长岩 由于构造活动的多期性和含矿热液的脉动式运移, 以及其它地质因素的影响, 造成了部分相带的重复或缺失, 各相带间无明显界线, 呈渐变过渡 成矿作用发生于蚀变过程的中晚期, 受蚀变强度和构造空间所制约 因此, 主断面两侧或蚀变较强地段是有利的赋矿地段 夹石特征 : 矿体中的夹石极少, 只有局部可以见到, 形态呈透镜状, 产状与矿体一致, 其结构 构造 蚀变等同于矿体, 其金属硫化物含量较少 夹石主要岩性为绢英岩化英云闪长岩质碎裂岩 9.4 矿床成因及共 ( 伴 ) 生矿产 矿床成因矿源层是胶东岩群, 交代及交代重熔作用是产生热液 活化矿质的必然条件 ; 断裂构造则是导矿 容矿构造 据天津地质研究院石连汉等专家 1995 年对相邻金矿区黑岚沟金矿研究表明 : 成矿温度在 275 ~145 之间, 形成深度为中浅成, 矿质在碱性介质中发生运移, 在酸性及还原环境下发生沉淀 ; 矿床的成因类型为中低温热液充填交代石英脉型金矿床 共 ( 伴 ) 生矿产 2011 年核实报告通过组合分析样品分析结果显示, 伴生有益组分银平均品位 , 硫 1.75%, 伴生硫含量达不到综合评价指标要求 ;2013 年核实报告通过组合分析样品分析结果显示, 伴生有益组分银平均品位 , 硫 13.41%, 其伴生组分银 硫的含量均达到综合评价指标要求 银 硫可通过金矿选矿流程加以综合回收利用 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 19

21 9.5 矿石技术加工性能矿区内矿床属中低温热液裂隙充填石英脉型金矿, 工业类型属含金黄铁矿石英脉型 浸染状 细脉状黄铁矿石英脉是矿石的主要类型 矿物组合及结构构造简单, 矿石中金与硫化物关系密切, 矿石中有有害元素砷 碲等含量甚低, 对矿石加工无影响, 属易处理矿石 矿石中主要载金矿物为黄铁矿, 黄铜矿次之, 金主要以晶隙金为主, 细粒 毛金次之 属易解离型矿石 金的颗粒以细粒金为主, 提高了易选程度 通过选矿实验及生产实践结果证实, 矿石技术加工性能良好, 属易碎易选矿石 9.6 开采技术条件 水文地质条件矿区主要矿体在最低侵蚀基准面以下, 为井下开采, 附近无较大的地表水体 构造裂隙含水层 ( 带 ) 中包含了矿床的主矿体, 是矿床开采的主要岩层, 其地下水是矿坑的直接充水水源 ; 第四系孔隙潜水及基岩风化带裂隙水是矿床间接充水水源, 由于受补给能力 补给通道裂隙发育程度 渗透性等因素影响, 对矿床充水有一定的影响 ; 地表水与其附近地下水有一定联系, 与矿床直接充水含水层发生明显的水力联系, 这种现象主要在雨季 ( 依据雨季矿山矿坑涌水量统计表 ), 因此矿山要在雨季配备备用水泵, 为矿山安全生产做好准备 ; 因此矿区水文地质条件类型为以裂隙含水层充水为主的简单 - 中等类型 工程地质条件根据该矿的实际情况, 矿体上部大多充填且较稳定, 矿区所处区域稳定性较好, 矿体和围岩的稳固性较好, 坑道中需要支护地段较少 矿山为井下开采, 根据矿山后期开采部位, 矿体上下盘岩石无大的变化, 但矿体节理 裂隙较发育, 局部岩石破碎, 岩石在重力和爆破震动等因素影响下, 自然应力均衡场不断遭到破坏, 沿节理 软弱结构面易发生崩塌 综上所述, 矿床的工程地质勘探类型属顶 底板以块状岩类 ( 二类 ) 为主 工程地质勘探的复杂程度为中等的矿床 环境地质条件矿区处于区域地壳较稳定区, 属胶东隆起的北缘, 构造活动不强烈 区域未 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 20

22 发生过强烈地震, 只在附近地区发生过几次破坏性较小有感地震 目前尚未发现滑坡 崩塌 泥渣流 等地质灾害现象 ; 矿区附近有较多老采坑迹象, 但多年久已稳定 存在发生地面塌陷的地质灾害隐患, 对区内的生产活动及生活环境安全构成严重威胁, 矿体顶底板稳定性较好, 引发地表塌陷的可能性较小 该矿目前主要在 +85~-15 米之间开采, 开拓系统和矿层均位于当地最低侵蚀基准面以下, 矿业活动对地表水无明显影响 ; 地层富水性弱, 矿坑排水量不大, 矿坑排水对地下水资源和地下水均衡影响较轻 矿区采矿工业场和废石及剥离物堆放区占地面积较小且大部分为山丘和荒地, 对土地破坏较少 矿区主要位于沟谷 山地, 大部分为岩石裸露区, 无耕地, 对土地资源影响小 矿区多为岩石裸露区, 矿床为地下开采, 对地表植被的破坏轻微, 因降水的冲刷作用而造成的水土流失可能性很小 矿区废石 剥离物有少量堆放于地表, 压覆地表植被较少, 对地质地貌景观有一定的影响, 但占地面积较小, 且远离城区居民区, 不在自然生态保护区及公路两侧可视环境区 ; 矿区场地 道路及选矿厂等地的建设改变原有地貌景观, 但影响范围小, 故本项目采矿生产不会对原有地貌景观造成较大的影响 根据地质环境现状及未来矿床开采引起的变化, 确定矿区地质环境质量中等 开采技术条件小结根据以上矿床开采技术条件特征 : 本矿床水文地质条件属简单 - 中等类型 ; 工程地质条件为中等类型 ; 环境地质条件为中等类型 结合 固体矿产开采技术条件勘查类型划分 (GB ), 属开采技术条件中等 (Ⅱ) 的复合问题为主的矿床即 Ⅱ-4 型 10. 矿区开发现状 2004 年 6 月, 山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司根据 山东省蓬莱市虎路线金矿区 2 号脉补充普查地质报告, 对矿山进行了开采设计, 设计采选规模 100 吨 / 日, 开采范围为 2-1 号矿体, 开采深度设计 +155m~-180m 标高, 开采方式为地下开采 竖井开拓 浅孔留矿法采矿 矿石运至河西选矿厂处理, 其处理能力 100t/d 该矿于 2004 年建成投产, 年正常生产,2008 年停产 后 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 21

23 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司对该矿区重新进行基建, 山东黄金集团蓬莱矿业 有限公司目前仍在就其虎路线矿区办理山东省发展改革委员会立项申请核准手 续, 尚不具备投产条件 ( 附件十五,P 322) 截止目前, 该矿区基建项目主体工程已 完工, 正在施工安全设施等辅助工程 目前采矿权范围之内, 共开拓了 2 个主竖 井 (SJ1,SJ2), 7 个中段, 分别为 YM1(+121m), YM2(+85m), YM3(+65m), YM4 (+25m), YM5(-15m), YM6(-63m),YM(-103m) 11. 评估方法 鉴于评估对象为在建矿山, 已提交储量核实报告, 委托评估范围内提交的矿 产资源储量已经国土资源部矿产资源储量评审中心评审, 并在国土资源部备案, 同时编制了采矿项目预可行性研究报告, 选厂扩能编制了设计, 基本能满足使用 折现现金流量法进行评估的要求, 根据 矿业权评估管理办法 ( 试行 ) 收益途 径评估方法规范 (CMVS )( 以下简称 收益途径评估方法规范 ), 确定本次评估采用折现现金流量法 其计算公式为 : 其中 : P 矿业权评估价值 ; CI 年现金流入量 ; CO 年现金流出量 ; n P ( CI CO) t t 1 (1 CI CO t 年净现金流量 ; 1 i) t i 折现率 ; t 年序号 (t=1,2,3, n); n 评估计算年限 12. 评估指标与参数本次评估利用的资源储量依据主要为 山东省蓬莱市虎路线矿区 2 号脉金矿资源储量核实报告 (2013) ( )( 附件八, 以下简称 储量核实报告 ) 及矿产资源储量评审意见书 ( 国土资矿评储字 [2013]171 号, 附件七, 以下简称 评 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 22

24 审意见书 ) 及备案证明 ( 国土资储备字 [2013]345 号 ) 由山东省核工业二七三地质大队编制的 储量核实报告, 资源储量估算范围在采矿许可证范围内 ; 资源储量归类编码符合 固体矿产资源储量分类 标准 ; 采用地质块段法估算储量, 符合矿山实际情况 ; 资源储量估算参数确定基本合理 因此, 储量核实报告 可以作为本次采矿权评估的依据 其他主要技术经济指标参数的选取参考 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线矿区采矿项目预可行性研究报告 ( 以下简称 预可行性研究报告 ) 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司选矿厂技术改造工程初步设计 ( 代可研 ) ( 以下简称 选厂初步设计 ) 矿业权评估技术基本准则 矿业权评估参数确定指导意见 固体矿产资源储量类型的确定 收益途径评估方法规范 其他有关政策法规 技术经济规范和评估人员掌握的其他资料确定 预可行性研究报告 在对虎路线矿区资源条件行了分析研究和论证的基础上, 确定开采技术方案 技术指标, 并匡算了新增投资及开采成本等技术经济指标参数 因此, 预可行性研究报告 可作为本次采矿权评估开采有关指标参数选取的依据 选厂初步设计 在对矿井的资源条件和矿石类型进行了分析研究和论证的基础上, 确定选矿技术方案 技术指标, 并匡算了投资及选矿成本等技术经济指标参数 因此, 选厂初步设计 可作为本次采矿权评估选矿有关指标参数选取的依据 12.1 评估利用资源储量 评估基准日保有资源储量根据 储量核实报告 ( 附件八,P 86 87) 及 评审意见书 ( 附件七,P 28 29), 截至 2013 年 3 月 31 日, 采矿权范围内资源储量情况如下 : 主矿产 : 保有金矿石量 吨, 金金属量 2768kg, 平均品位 , 其中 : (122b) 矿石量 吨, 金金属量 658kg, 平均品位 ; (333) 矿石量 吨, 金金属量 2110kg, 平均品位 ; 伴生矿产 : 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 23

25 伴生银 (333) 矿石量 吨, 金属量 1368kg, 平均品位 ; 伴生硫 (333) 矿石量 吨, 硫元素量 吨, 平均品位 13.41%, 折合 硫标矿 吨 根据企业提供的储量动态表 ( 附件十五,P 313), 2013 年 4 月至 2014 年 6 月期 间, 虎路线矿区储量变动情况如下表 : 采出量损失量勘查增减重评资源矿石量金属量矿石量金属量矿石量金属量矿石量金属量类别 (t) (Kg) (t) (Kg) (t) (Kg) (t) (Kg) 122b 总计 则, 截止 2014 年 6 月 30 日虎路线矿区保有资源储量情况如下 : 保有金矿石量 吨, 金金属量 kg, 平均品位 , 伴生银平均品位 , 伴生硫平均品位 6.17% 其中 : (122b) 矿石量 吨, 金金属量 kg, 平均品位 ; (333) 矿石量 吨, 金金属量 kg, 平均品位 虎路线矿区为在建矿山, 尚不具备投产条件, 则截止本次评估基准日, 虎路 线金矿保有资源储量即为上述数据 数 ) 评估基准日评估利用资源储量 评估利用资源储量 =Σ ( 参与评估的基础储量 + 资源量 相应类型可信度系 根据 矿业权评估利用矿产资源储量指导意见, 评估利用的资源储量 : 参与 评估的保有资源储量中的基础储量可直接作为评估利用资源储量 ; 通过经济合理 性分析表明应属于边际经济和此边界经济的, 通常不作为评估利用资源储量 ; 矿 产勘查报告中出现的边际经济基础储量和次边际经济资源量原则上不参与评估计 算 但设计或实际利用的, 或虽未设计或实际利用, 评估时需进行经济分析认为 属经济可利用的, 可作为评估利用资源储量 ; 内蕴经济资源量, 通过矿山设计文 件等认为该项目属技术经济可行的, 分别按以下原则处理 : 探明的或控制的内蕴 经济资源量 (331) 和 (332), 可信度系数取 1.0; 推断的内蕴经济资源量 (333) 可参考矿山设计文件或设计规范的规定确定可信度系数, 矿山设计文件中未予利 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 24

26 用的或设计规范未作规定的, 可信度系数可考虑在 0.5~0.8 范围取值, 涉及采用折现现金流风险系数调整法的评估业务, 按照 收益途径评估方法规范 确定 ; 可信度系数的确定因素, 一般包括矿种 矿床 ( 矿体 ) 地质工作程度 矿床勘查类型 推断的内蕴经济资源量 (333) 与其周边探明的或控制的资源储量的关系等 ; 简单勘查或调查即可达到矿山建设和开采要求的无风险的地表出露矿产 ( 如建筑材料类矿产等 ), 估算的内蕴经济资源量可作为评估利用资源储量 ; 预测的资源量 (334)?, 应谨慎考虑其是否参与评估计算 各应用指南中有规范的, 从其规范 ; 各应用指南没有规范的, 如参与评估计算, 应确定相应的可信度系数, 但应注意其潜在矿产资源 综上,(122b) 经济基础储量全部参与评估计算 ;(333) 内蕴经济资源量可信度系数可考虑在 0.5~0.8 范围取值 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 143), (333) 资源量可信度系数取 0.8 鉴于该矿为生产矿山, 总体地质工作程度较高, (333) 资源量周边有高级资源储量, 故本次评估推断的内蕴经济资源量 (333) 可信度系数取 0.8, 与设计取值一致 则截止本次评估基准日, 评估利用资源储量为 : 矿石量 万吨, 金金属量 kg, 金平均品位 15.36g/t, 伴生银平均品位 , 伴生硫平均品位 6.17%, 其中 : (122b) 矿石量 7.32 万吨, 金金属量 kg, 平均品位 ; (333) 矿石量 6.85 万吨, 金金属量 kg, 平均品位 采 选矿方法及产品方案 矿山开拓及采矿方法虎路线金矿区为在建矿山, 开采方式为地下开采 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 158), 设计根据矿山资源储量分布情况及排产计划, 前期开采上部矿体 ( 平均品位为 6.66g/t), 后期开采深部矿体 ( 平均品位为 24.66g/t) 根据 预可行性研究报告, 设计采用竖井开拓, 施工宁家竖井作为提升井, 担负矿 岩提升及人员 材料等的升降任务, 虎路线竖井作为回风井及井下第二安全出口 设计对竖井及工业场地压矿范围内的矿体采用上向水平分层干式充填 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 25

27 法开采, 其余部分矿体选用嗣后充填的无底柱浅孔留矿法开采, 留矿法和干式充填法比例为 70%:30% 选矿工艺蓬莱矿业选矿厂始建于 2004 年, 原设计生产能力 500 吨 / 日,2009 年经扩产改造新增一 300 吨 / 日系列, 选矿处理能力达到 800 吨 / 日 根据蓬莱矿业公司的发展规划, 公司生产能力逐步提高, 现有工艺设备不能满足生产的需要, 选矿厂改造势在必行 2013 年 2 月, 蓬莱矿业公司根据山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司编制的 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司选矿厂技术改造工程初步设计 ( 代可研 ) 对选厂进行扩能改造, 通过选矿厂扩容工程使处理能力达到 1300 吨 / 日, 并于 2014 年 2 月正式开始生产 目前选矿厂加工矿石主要来自齐家沟矿区的强家沟矿段 侯格庄矿段及齐沟矿段和虎路线矿区四处 根据企业提供的 虎路线矿井矿石选矿工艺控制 ( 附件十五,P 317), 虎路线金矿区不含明金, 采出原矿采用浮选工艺流程加工成金精矿, 不需要重选工艺 根据企业提供的 虎路线矿井矿石选矿工艺控制 ( 附件十五,P 317), 开采上部矿体 ( 平均品位 6.66g/t) 时, 其工艺流程大致为 : 破碎 : 采用两段半一闭路工艺流程, 原矿最大粒度 400mm, 产品最大粒度 10mm 磨矿 : 采用一段闭路磨矿工艺流程, 磨矿细度 -200 目占 50% 左右 选别 : 采用浮选工艺流程 浮选采用一粗两扫两精浮选工艺流程, 浮选金精矿脱水采用浓缩 压滤两段机械脱水工艺流程, 浮选尾矿直接泵入尾矿库 根据企业提供的 虎路线矿井高品位矿石选矿工艺控制 ( 附件十五,P 318), 开采深部矿体 ( 平均品位 24.66g/t) 时, 亦采用浮选工艺流程, 浮选工艺采用一精一粗两扫工艺, 精选采用一台浮选机, 粗选四台浮选机, 扫选一四台浮选机, 扫选二三台浮选机, 采用多点加药 ( 粗选 扫一 扫二 ), 确保选矿回收率 药剂用量 : 黄药按 克 / 吨加 ( 适量添加异戊基黄药 ),2 号油按 克 / 吨加, 同时加强对浮选精矿的管理, 精矿泵 压滤机工要强化管理, 确保精矿浓密机不存矿 选矿要点为 : 控制好处理量, 控制好磨矿细度 (-200 目 48%) 和浓度 ( 分级机溢流浓度控制在 28%-32% 左右 ), 根据现场实际情况控制好三个加药点的油药 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 26

28 量, 看好浮选机, 要求各个泡沫槽注意多加水, 防止 浊槽, 精矿泵 浓密机及压滤机等环节确保正常运转 根据企业提供的 金精粉加工合同 ( 附件十三,P 297), 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司将自产的金精矿委托山东金创金银冶炼有限公司进行冶炼加工 产品方案由上所述, 矿石选矿加工的产品为金精矿, 根据企业提供的金精矿加工合同和黄金外购合同, 蓬莱矿业公司将自产的金精矿委托外部冶炼单位加工, 然后参照上海黄金交易所的标准金进行定价销售给外部精炼厂 因此本次评估选取产品方案为成品金 根据企业提供的说明 ( 附件十五,P 315), 公司在选矿生产过程中将伴生银 硫一起回收, 但伴生银 硫不能满足冶炼厂的计价标准, 冶炼厂不予计价 因此, 本次评估根据山东蓬莱矿业公司的实际情况, 银 硫均不计价 12.3 采 选矿技术指标采矿指标 : 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 149), 设计采矿损失率 9%, 矿石贫化率 24%, 本次评估依此选取 选矿指标 : 虎路线金矿与齐家沟金矿的矿石均送往蓬莱矿业河西选厂进行加工, 选厂初步设计 仅对重 - 浮联合工艺流程的指标进行了设计, 未设计浮选工艺流程的选矿指标, 故本次浮选工艺的选矿指标根据企业提供的相关数据选取 根据企业提供的 虎路线矿井矿石选矿工艺控制 ( 附件十五,P 317), 开采上部矿体 ( 平均品位 6.66g/t) 时, 浮选回收率 95.10%, 精矿品位 50g/t, 本次评估依此选取 根据企业提供的 虎路线矿井高品位矿石选矿工艺控制 ( 附件十五,P 318), 开采深部矿体 ( 平均品位 24.66g/t) 时, 预计选矿回收率 95.35%, 精矿品位 100g/t, 本次评估依此选取 根据企业提供的 金精矿加工合同 ( 附件十三,P 301), 山东黄金集团蓬莱矿 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 27

29 业有限公司将浮选后的金精矿委托山东金创金银冶炼有限公司进行冶炼加工, 根据金精矿的品位不同, 冶炼加工后的返金率亦不同 据前述上部矿体和深部矿体浮选后的金精矿品位, 按照合同, 本次评估上部矿体冶炼加工后对应的返金率为 96%, 深部矿体冶炼加工后对应的返金率为 97% 12.4 评估基准日可采储量可采储量 = 评估利用资源储量 - 设计损失量 - 采矿损失量 =( 评估利用资源储量 - 设计损失量 ) 采矿回采率根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 143), 设计将竖井左右两侧 20m 范围内的矿体留作保安矿柱, 对宁家竖井及工业场地压矿范围内的其它矿体采用充填法开采 经核实, 宁家竖井左右两侧 20m 范围内没有矿体 则截止评估基准日可采储量如下 : 上部矿体可采储量 =7.32 (1-9%)=6.66( 万吨 ) 深部矿体可采储量 =6.85 (1-9%)=6.23( 万吨 ) 12.5 生产能力虎路线金矿区采矿许可证载明的生产规模为 3.30 万吨 / 年 预可行性研究报告 设计生产能力亦为 3.3 万吨 / 年 本次评估生产能力确定为 3.30 万吨 / 年 12.6 矿山服务年限根据确定的矿山生产能力, 由下列公式可计算矿山的服务年限 : Q T A ( 1 ) 式中 :T 矿山服务年限 ; Q 可采储量 ; A 矿山生产能力 ; ρ 矿石贫化率 将各项参数代入上式, 可计算得矿山服务年限, 其中 : 上部矿体服务年限 = (1-24%)=2.66( 年 ) 2 年 8 个月深部矿体服务年限 = (1-24%)=2.48( 年 ) 2 年 6 个月 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 28

30 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 158), 设计虎路线金矿区建设期 2 年, 基建完成后先开采上部矿体, 后开采深部矿体, 不设试产期 因虎路线矿区截止目前为止一直在基建, 且根据 山东黄金有色矿业集团有限公司烟台市金茂矿业有限公司王志强山东黄金集团蓬莱矿业有限公司关于蓬莱矿业虎路线立项核准及规范生产能力的承诺函, 蓬莱矿业各股东作出承诺, 蓬莱矿业虎路线矿区将不晚于 2016 年 6 月 30 日获得山东省发改委对其项目建设的立项核准批复及其投产所需的其它所有核准批复或资质, 故本次评估确定虎路线矿区基建期为 1.5 年 则矿山的服务年限合计 6 年 8 个月, 其中基建期 1.5 年, 即 2015 年 1 月 ~2016 年 6 月 ; 上部矿体服务年限 2 年 8 个月, 即 2016 年 7 月 ~2019 年 2 月 ; 深部矿体服务年限 2 年 6 个月, 即 2019 年 3 月 ~2021 年 8 月 ( 详见附表二 ) 12.7 销售收入 销售价格根据 矿业权评估参数确定指导意见 (CMVS ), 本次评估采用时间序列平滑法确定产品价格 具体以评估基准日前八年的平均销售价格的算术平均值确定评估计算中的价格 成品金一般在上海黄金所交易, 且各种黄金产品全国各地的销售价格可比性极强, 本次评估黄金销售价格参考上海黄金交易所的价格资料选取 根据上海黄金交易所的数据,2007 年 年金 (99.95%) 的结算价格如下图所示 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 29

31 2007 年 年金 (99.95%) 的平均价格为 256 元 / 克, 评估分析认为比较符合评估基准日的价格水平及未来市场预测情况 故本次评估确定金价为 256 元 / 克 根据企业提供的 黄金外购合同 ( 附件十四,P 303), 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司将其生产的成品金出售给指定精炼厂, 其销售结算价为 定价基础上下浮 0.3 元 / 克 则本次评估成品金销售价格确定为 元 / 克 产量浮选成品金产量 = 原矿产量 平均地质品位 (1- 矿石贫化率 ) 浮选回收率 返金率将各项参数代入上式, 则 : 上部开采成品金产量 = ( 1-24%) 95.10% 96% 1000 =152.60( 公斤 ) 深部开采成品金产量 = (1-24%) 95.35% 97% 1000 =571.99( 公斤 ) 销售收入假定未来生产期生产的产品全部销售, 则评估对象年销售收入为 : 成品金年销售收入 = 成品金产量 成品金销售价格上部开采年销售收入 = = ( 万元 ) 深部开采年销售收入 = = ( 万元 ) ( 详见附表三 ) 12.8 投资 固定资产投资根据 矿业权评估参数确定指导意见, 固定资产投资, 包括评估基准日已形成固定资产和未来建设固定资产投资 评估基准日已形成固定资产, 包括生产矿山评估基准日已形成固定资产 在建工程和工程物资 ; 在建矿山已形成固定资产 在建工程和工程物资 根据 预可行性研究报告, 设计采用竖井开拓, 施工宁家竖井作为提升井, 担负矿 岩提升及人员 材料等的升降任务, 虎路线竖井作为回风井及井下第二 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 30

32 安全出口 针对虎路线矿段的实际情况, 其上部为虎路线金矿区采矿权 (-180m 以 上 ), 下部为虎路线矿段的深部探矿权 (-180m 以下 ), 生产过程中所用主体工程及 设备相同 本次评估企业已形成的固定资产根据天健兴业资产评估有限公司评估后的价 值确定本次评估用固定资产, 其中设备类资产均换算为含税价值后选取 根据 选厂初步设计 ( 附件十一,P 238), 设计利用原有资产原值 万 元, 净值 万元 ; 新增建设投资 万元 经核实, 设计中利用原有 资产是蓬莱矿业有限公司截止 2012 年底的全部资产, 与本次评估用选厂资产口径 不符 同时考虑到选厂扩能改造已于 2014 年 1 月底完工并投入生产, 故本次评估 选厂固定资产亦根据天健兴业资产评估有限公司评估后的价值确定 根据北京天健兴业资产评估有限公司 ( 以下简称 天健兴业 ) 出具的 山东 黄金矿业股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的山东黄金集团蓬莱矿业有限 公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书 ( 天兴评报字 [2015] 第 1122 号 ) 中 固定资产评估汇总表 及其各项固定资产评估明细表 在建工程评估汇总表 及其各项在建工程评估明细表, 蓬莱矿业中与虎路线金矿相关的固定资产主要有 虎路线矿井资产 选厂资产 公用资产 ( 蓬莱矿业各职能部门 后勤 仓库等 ), 截止 2014 年 12 月 31 日各部分资产详见下表 ( 机器设备换算为含税价值 ): 项目名称 虎路线矿井资产选厂资产公用资产原值净值原值净值原值净值 机器设备 房屋构筑物 井巷工程 合计 根据企业提供的说明 ( 附件十五,P 316), 虎路线井实际建设规模为 3.3 万吨 / 年, 与本次评估依据证载规模选取的生产能力一致, 故本次评估有关虎路线矿井 固定资产直接引用 天健兴业 资产评估结果 另, 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司选矿厂原设计生产能力 800 吨 / 日,2013 年通过选矿厂扩容工程使处理能力达到 1300 吨 / 日, 折合年生产能力 42.9 万吨, 因此评估采用生产规模指数法, 参照 天健兴业 资产评估结果, 重新估算评估 用虎路线矿井分摊选厂固定资产 具体公式为 : 评估对象矿山固定资产投资 = 参照 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 31

33 生产能力指数矿山固定资产投资额 ( 评估对象矿山生产能力 / 参照矿山生产能力 ) 评 估对象矿山相对参照矿山时间差异调整系数 评估对象矿山相对参照矿山地域差 异调整系数 本次评估选厂建设规模与证载生产能力比值为 13, 本次生产能力指 数取 0.9, 时间和地域差异调整系数均取 1 则按上述公式, 调整后的评估用虎路 线矿井分摊选厂固定资产见下表 根据 矿业权评估参数确定指导意见, 当生产规模指数法用于整个矿山的投 资估算时, 最好把公用 辅助设施分出来, 因为这些设施受外部建厂条件的影响, 其投资往往不宜用矿山生产能力指数推算 本次评估公共资产根据齐家沟金矿 虎路线金矿和齐家沟 ~ 虎路线深部探矿权各矿生产能力占三矿总生产能力的比例 进行分摊, 其中齐家沟金矿证载生产能力 9 万吨 / 年, 虎路线金矿证载生产能力 3.3 万吨 / 年, 齐家沟 ~ 虎路线深部探矿权评估选取生产能力 9 万吨 / 年, 则虎路线金 矿生产能力占比 15%(= %) 则调整后的评估用虎路线矿井 分摊 选厂和公共固定资产见下表 项目名称 虎路线矿井资产分摊选厂资产分摊公共资产原值净值原值净值原值净值 机器设备 房屋构筑物 井巷工程 合计 则截止评估基准日虎路线金矿已形成固定资产原值 万元, 净值 万元, 其中机器设备原值 万元, 净值 万元 ; 房屋构筑物原 值 万元, 净值 万元 ; 井巷工程原值 万元, 净值 万 元 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 162), 设计中分别列出了虎路线矿段采 矿权范围内矿体开采与探矿权范围内矿体开采所共用的工程投资及采矿权范围内 矿体开采需新增工程投资 ( 共用投资采矿权与探矿权按资源量分摊比例为 46%: 54%), 则设计新增投资如下 : 项目名称 采矿权深部新增投资 虎路线矿段采矿权矿体 探矿权矿体共用投资 建筑工程 设备费 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 32

34 安装工程 工器具 生产家具购置费 其他费用 合计 本次评估预备费不纳入计算, 建筑工程按类别归为房屋构筑物和井巷工程, 其中井巷工程归为井巷工程 ; 建筑工程中除井巷工程以外的均归集为房屋构筑物 ; 设备费 安装工程和工器具 生产家具购置费归为机器设备 ; 其他费用扣除土地使用费按比例分摊至井巷工程和机器设备中 则, 分摊后新增投资合计 万元, 其中机器设备 万元, 房屋构筑物 万元, 井巷工程 万元 固定资产净值在评估基准日投入, 新增投资在基建期均匀投入 ( 详见附表四 五 ) 无形资产投资根据 矿业权评估参数确定指导意见, 租赁使用土地, 不论国家所有 农村集体所有, 还是其他使用者使用的土地, 分年支付租赁费时, 将土地租赁费计入当期成本费用 ; 一次性支付租赁费用时, 将其计入无形资产投资, 以摊销方式 ( 以租赁期为摊销年限 ) 逐年回收 ; 通过以出让 转让或其他方式取得的一定年期的土地使用权, 将土地使用价格计为无形资产投资, 以摊销方式逐年回收 根据北京天健兴业资产评估有限公司 ( 以下简称 天健兴业 ) 出具的 山东黄金矿业股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的山东黄金集团蓬莱矿业有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书 ( 天兴评报字 [2015] 第 1122 号 ) 中 无形资产 - 土地使用权评估明细表 及 长期待摊费用评估明细表, 蓬莱矿业与虎路线金矿区有关的土地使用权类型分为出让取得和租赁使用两种, 其中出让取得有 5 宗 ( 办公楼 3 宗 选厂用地 2 宗 ); 租赁使用土地 13 宗 ( 虎路线金矿租赁使用 3 宗 选厂租赁使用 10 宗 ) 经核实, 租赁费大部分为一次性付清, 且截止评估基准日评估表中所有租赁费均已支付完成, 因此本次评估将租赁费用与土地使用权的价格一并计入无形资产投资, 以摊销方式逐年回收 根据 无形资产 - 土地使用权评估明细表, 虎路线金矿矿井用地费 万元, 选厂用地费 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 33

35 万元, 蓬莱矿业各职能部门用地费 万元 本次评估虎路线金矿土地费用包括虎路线金矿矿井用地费和虎路线金矿分摊选厂和蓬莱矿业各职能部门用地费两部分 未来蓬莱公司齐家沟金矿 虎路线金矿和齐家沟 ~ 虎路线深部探矿权均将所采出原矿入选河西选矿厂, 故本次评估根据各矿生产能力占三矿总生产能力的比例将选厂和蓬莱各职能部门用地进行分摊, 其中齐家沟金矿证载生产能力 9 万吨 / 年, 虎路线金矿证载生产能力 3.3 万吨 / 年, 齐家沟 ~ 虎路线深部探矿权评估选取生产能力 9 万吨 / 年, 则虎路线金矿生产能力占比 15%(= %), 则虎路线金矿分摊选厂和蓬莱矿业各职能部门的土地费用为 万元 根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 167), 后期开采深部矿体时, 设计新增土地使用费 万元, 由虎路线矿段采矿权矿体 探矿权矿体共用, 则按前述分摊原则, 虎路线采矿权分摊土地使用费 万元 则本次评估无形资产投资合计为 万元 流动资金根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 165), 设计虎路线矿区铺底流动资金 万元, 占流动资金 30%, 则评估取流动资金 万元 流动资金在生产期按生产负荷投入, 评估计算期末回收全部流动资金 12.9 成本费用 关于成本估算的原则与方法的说明评估对象现为在建矿山, 预可行性研究报告 在对虎路线矿区资源条件行了分析研究和论证的基础上, 匡算了开采成本等技术经济指标参数, 故本次评估生产成本根据 预可行性研究报告 选取 ; 由于 2013 年选厂进行扩能改造, 处理能力由 800 吨 / 日扩大到 1300 吨 / 日, 并于 2014 年 2 月刚刚恢复生产, 评估考虑到选厂目前生产不稳定, 故评估用选矿生产成本依据 选厂初步设计 选取, 冶炼加工费依据企业实际加工合同计算 个别参数依据 矿业权评估参数确定指导意见 及有关政策法规 技术经济规范和评估人员掌握的资料确定, 以此测算评估基准日后未来矿山生产年限内矿 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 34

36 石的成本费用 本次评估按费用要素法归集成本费用 外购材料费根据 预可行性研究报告 中 逐年生产成本及费用计算表 ( 附件九,P ), 设计年外购材料费 万元, 则采矿单位矿石外购材料费为 元 / 吨 ( = ) 根据 选厂初步设计 的 逐年生产成本及费用计算表 ( 有项目 ) ( 附件十一,P 252), 设计河西选厂每年发生外购材料费为 万元, 设计选厂年处理量为 42.9 万吨, 则选矿单位矿石外购材料费为 元 / 吨 故本次评估选取采选吨矿石外购材料费为 元 外购燃料及动力费计算过程同 外购材料费, 评估将 预可行性研究报告 中的外购动力费用归集为采矿外购燃料及动力费, 将 选厂初步设计 中的外购燃料及动力费归集为选矿外购燃料及动力费, 则本次评估选取采选吨矿石外购燃料及动力费为 元 职工薪酬计算过程同 外购材料费, 评估将 预可行性研究报告 中的职工薪酬归集为采矿职工薪酬, 将 选厂初步设计 中的工资和社会保险及其他归集为选矿职工薪酬, 则本次评估选取采选吨矿石职工薪酬为 元 外包费用 根据 预可行性研究报告 中 逐年生产成本及费用计算表 ( 附件九,P ), 设计年采矿外包费用 万元, 则采矿单位矿石外购材料费为 元 / 吨 (= ) 折旧费房屋构筑物和机器设备根据固定资产的原值 ( 或投资 ), 采用不同的折旧年限进行折旧计算 ; 固定资产计提完折旧后, 折旧结束时点回收固定资产的残值, 下一时点以不变价原则投入等额初始投资的更新资金, 评估计算期末回收固定资产余值, 不考虑固定资产的清理变现费用 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 35

37 根据 矿业权评估参数确定指导意见, 矿业权评估固定资产折旧一般采用年限平均法 各类固定资产折旧年限, 根据 2008 年 1 月 1 日起实施的 中华人民共和国企业所得税法实施条例 第 60 条的规定, 除国务院财政 税务主管部门另有规定外, 固定资产计算折旧的最低年限如下 : 房屋 建筑物最低折旧年限 20 年 ; 与生产经营活动有关的器具 工具 家具等最低折旧年限为 5 年 ; 电子设备最低折旧年限为 3 年 本次评估中房屋构筑物按 20 年折旧, 机器设备按 10 年折旧 房屋构筑物及机器设备固定资产残值率取 5% 则采选吨矿石折旧费为: 以 2017 年为例 : 房屋构筑物年折旧额 =( ) (1-5%) 20=30.48( 万元 ) 机器设备年折旧额 =( ) (1-5%) 10=121.74( 万元 ) 采选吨矿石折旧费 =( ) 3.30=46.13( 元 / 吨 ) 房屋建筑物及机器设备残值在折旧结束月末回收, 并在下一月投入等额初始投资 评估计算期末回收各类固定资产残余值 则 2021 年 8 月底回收固定资产残余值 ( 房屋构筑物及机器设备 ) 为 万元 ( 详见附表四 附表五 ) 维简费维简费一般包含两个部分 : 一是已形成的采矿系统固定资产基本折旧 ( 折旧性质的维简费 ), 二是维持简单再生产所需资金支出 ( 更新性质的维简费 ) 根据 财政部关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知 ( 财企 [2004]324 号 ), 从 2004 年 1 月 1 日起, 将冶金矿山维简费标准提高到每吨原矿提取 15~18 元 本次评估对象维简费计提标准为 18 元 / 吨 根据采矿系统固定资产 ( 即井巷工程 ) 净值及服务年限计算得折旧性质的维简费为 : ( ) ( )=86.86( 元 / 吨 ) 则更新性质的维简费将为负数 根据 矿业权评估参数确定指导意见, 更新性维简费为负数时不计更新性维简费 本次评估选取吨矿石维简费为 18 元, 其中折旧性质的维简费为 18 元, 更新性质的维简费为 0 元 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 36

38 安全费用根据财政部和国家安全生产监督管理总局 企业安全生产费用提取和使用管理办法 ( 财企 号 ), 评估对象为地下开采金属矿山, 采矿安全费用计提标准为 10 元 / 吨 ; 尾矿库按入库尾矿量计算, 三等及三等以上尾矿库每吨 1 元, 四等及五等尾矿库每吨 1.5 元 故本次评估采矿安全费用按 10 元 / 吨计提 根据 选矿初步设计 中 4.8 尾矿 一节中的叙述可知, 选矿厂设计年产量 万吨, 设计年尾矿量 万吨, 有效容积 90 万立方米, 依据 尾矿设施设计规范 (GB ) 可知该尾矿库为五等尾矿库 则可计算尾矿库安全费用为 1.43 元 / 吨 (= ) 综上所述, 本次评估选取采选吨矿石安全费用为 元 修理费根据 预可行性研究报告 ( 附件九,P 183), 设计房屋建筑物修理费率为 2.5%, 机器设备修理费率为 4% 则本次评估根据 天健兴业 已有资产中房屋构筑物和机器设备的原值以及设计新增的房屋构筑物和机器设备, 按设计的修理费率, 重新计算评估用修理费 则单位矿石采选修理费为 : 修理费 =(( ) 2.5%+( ) 4%) 3.30 =20.39( 元 / 吨 ) 则本次评估采选吨矿石修理费 元 / 吨 摊销费如前所述, 无形资产投资 万元 则评估选取吨矿石摊销费为 元 (= ( )) 其它费用其它费用包括矿产资源补偿费 冶炼加工费和其它 矿产资源补偿费 : 根据 矿产资源补偿费征收管理规定, 金矿的矿产资源补偿费费率为矿产品销售收入的 4%, 根据 国土资源部关于进一步规范矿产资源补偿费征收管理的通知 (2013 年 7 月 4 日国土资源部国土资发 号 ), 采 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 37

39 选冶联合企业销售冶炼 ( 加工 ) 产品为合质金补偿费计征调整系数为 70% 回采率系数取 1 则吨矿石资源补偿费为: 开采上部矿体 =( % 70% 1) 3.30=33.11( 元 / 吨 ) 开采深部矿体 =( % 70% 1) 3.30=124.10( 元 / 吨 ) 冶炼加工费 : 根据企业提供的 金精粉加工合同 ( 附件十三,P 297), 每吨金精粉干矿收取 160 元加工费 则单位矿石冶炼加工费为 : 开采上部矿体 = (1-24%) 95.10% =15.41( 元 / 吨 ) 开采深部矿体 = (1-24%) 95.35% =28.59( 元 / 吨 ) 其它 : 根据 预可行性研究报告 中 逐年生产成本及费用计算表 ( 附件九,P ), 设计开采上部矿体其它费用 万元, 开采深部矿体其它费用 万元, 则开采上部矿体采矿单位矿石其它为 元 / 吨 (= ), 开采深部矿体采矿单位矿石其它为 元 / 吨 (= ) 根据 选厂初步设计 的 逐年生产成本及费用计算表 ( 有项目 ) ( 附件十一,P 252), 设计河西选厂每年发生其它费用为 万元, 则选矿单位矿石其它费用为 6.81 元 / 吨 则本次评估开采上部矿体时采选吨矿石其它费用为 元, 开采深部矿体时采选吨矿石其它费用为 元 利息支出根据 矿业权评估参数确定指导意见, 矿业权评估时财务费用根据流动资金的贷款利息计算 假定未来生产年份评估对象流动资金的 70% 为银行贷款, 贷款利率按提交报告时执行的一年期贷款年利率 4.60% 计算, 单利计息, 则吨矿石的利息支出计算过程如下 ( 以 2017 年为例 ): 财务费用 = % 4.60% 3.30=3.25( 元 / 吨 ) 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 38

40 本次评估选取吨矿石利息支出为 3.25 元 总成本费用总成本费用是指各项成本费用之和 经营成本是指总成本费用扣除折旧费 折旧性质的维简费 摊销费和财务费用后的全部费用 经估算, 矿山开采上部矿体时单位总成本费用为 元 / 吨, 单位经营成本费用为 元 / 吨 ; 矿山开采深部矿体时单位总成本费用为 元 / 吨, 单位经营成本费用为 元 / 吨 ( 详见附表六 ) 销售税金及附加销售税金及附加包括增值税 城市维护建设税 教育费附加及资源税 黄金的销售税金及附加根据财政部 国家税务总局的相关规定, 黄金生产免征增值税 与增值税相应的城市维护建设税和教育附加也不再缴纳 资源税根据 2013 年 12 月 20 日财政部 国家税务总局下发的 关于调整岩金矿石等品目资源税税额标准的通知 ( 财税 号 ), 岩金矿资源税分七等, 税率 3~10 元 经核实, 该矿实际按 7 元 / 吨缴纳资源税, 故评估对象年资源税为 : 资源税 =3.30 7=23.10( 万元 ) 企业所得税根据 矿业权评估参数确定指导意见, 企业的应纳税所得额乘以适用税率, 减除依照 企业所得税法 关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额, 为应纳税额 中华人民共和国企业所得税法 由全国人大第五次会议于 2007 年 3 月 16 日通过, 自 2008 年 1 月 1 日起施行, 企业所得税率取 25% 开采上部矿体企业所得税 =( ) 25% =624.38( 万元 ) 开采深部矿体企业所得税 =( ) 25% = ( 万元 ) 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 39

41 12.12 折现率根据 矿业权评估参数确定指导意见 (CMVS ), 折现率计算如下 : 折现率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率其中, 无风险报酬率通常可以参考政府发行的长期国债利率或同期银行存款利率来确定, 风险报酬率包括勘查开发阶段风险报酬率 行业风险报酬率 财务经营风险报酬率 根据该矿的实际情况, 确定本次评估的折现率为 9.30% 13. 评估结论本事务所在调查 了解和分析评估对象实际情况的基础上, 依据采矿权评估的原则和程序, 选用合理的评估方法和参数, 经过评定估算, 确定 山东黄金集团蓬莱矿业有限公司虎路线金矿区采矿权 评估价值为 万元, 大写人民币壹亿陆仟壹佰壹拾叁万陆仟元整 14. 评估有关问题的说明 14.1 评估结论使用的有效期按现行法规规定, 本评估结论有效期为自评估基准日起一年 如果使用本评估结论的时间超过本报告的有效期, 本事务所对应用此评估结论而对有关方面造成的损失不负任何责任 14.2 评估基准日后的调整事项在本评估结论使用的有效期内, 如果评估对象的资产具体数量发生变化, 委托人应商请本事务所根据原评估方法, 对评估价值进行相应的调整 ; 如果本次评估所采用的资产价格标准发生不可抗拒的变化, 并对资产评估价值产生明显影响时, 委托人应及时聘请本事务所重新确定其价值 14.3 特别事项说明山东黄金集团蓬莱矿业有限公司 ( 以下简称 蓬莱矿业 ) 仍在就其虎路线矿区办理山东省发展改革委员会 ( 以下简称 山东省发改委 ) 立项申请核准手续, 尚不具备投产条件 根据 山东黄金有色矿业集团有限公司烟台市金茂矿业有限 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 40

42 公司王志强山东黄金集团蓬莱矿业有限公司关于蓬莱矿业虎路线立项核准及规范生产能力的承诺函, 蓬莱矿业各股东作出承诺, 蓬莱矿业虎路线矿区将不晚于 2016 年 6 月 30 日获得山东省发改委对其项目建设的立项核准批复及其投产所需的其它所有核准批复或资质 ; 若蓬莱矿业虎路线矿区未能在上述承诺期限内就其采选项目建设获得山东省发改委的立项核准批复及其投产所需的其它所有核准批复或资质, 有色集团 王志强及金茂矿业将就蓬莱矿业虎路线矿区未能于 2016 年 7 月 1 日投产对山东黄金造成的所有损失 费用或支出按照其各自所持蓬莱矿业的股权比例对山东黄金予以现金赔偿 14.4 评估结论有效的其他条件本评估结论是在特定的评估目的为前提的条件下, 根据采矿权与矿产资源相互依存原则来确定采矿权价值, 评估中没有考虑将采矿权用于其他目的可能对采矿权价值所带来的影响, 也未考虑其他不可抗力可能对其造成的影响 如果上述前提条件发生变化, 本评估结论将随之发生变化而失去效力 14.5 评估报告的使用范围本评估报告仅供委托人用于此次评估所涉及的特定评估目的之用 本报告的所有权归委托方所有, 正确使用评估报告是评估委托人和相关当事方的责任 ; 除法律法规规定以及机关当事方另有约定, 未征得矿业权评估机构同意, 矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄 引用或披露于公开媒体 本评估报告的复印件不具有法律效力 14.6 其他责任划分报告使用者应根据国家法律法规的有关规定, 正确理解并合理使用矿业权评估报告, 否则, 评估机构和注册矿业权评估师不承担相应的法律责任 本项目评估机构只对本项目的评估结论本身是否符合执业规范要求负责, 而不对采矿权资产定价决策负责 本项目评估结论是根据本项目特定的评估目的得出的价值参考意见, 不得用于其它目的 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 41

43 15. 评估假设前提 15.1 评估对象设定的生产方式 产品方案保持不变且持续经营 15.2 采选冶技术以设定的开采技术水平为基准 15.3 国家产业 金融 财税政策在预测期内无重大变化 15.4 投资 采选冶成本 产品价格在评估计算期内变化不大 15.5 产销均衡, 即生产的产品当期全部实现销售并收回货款 16. 评估报告提交日期评估报告提交日期 :2015 年 10 月 12 日 北京海地人矿业权评估事务所 ( 普通合伙 ) 42

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