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富明
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1 中广核电力 (1816.HK) 2017 年中期业绩 2017 年 8 月

2 本演示片包含预测性声明, 当中涉及风险和不明朗因素这些声明一般以预测性词汇表达, 诸如认为预期预计估计计划免责声明预测目标可能将会或其它相类似的用词, 用以表达预期或可能在未来采取的行动或这些行动所带来的结果阁下不应过分依赖这些只在本演示片中适用的预测性声明这些预测性声明是根据我们本身的资料及其它我们认为可靠的资料来源做出的我们的实际业绩可能与这些预测性声明有差异, 因而可能导致公司的 H 股股价产生波动本演示片引用数据均为公开数据, 并不包含内幕信息 2

3 目录第一部分业务表现第二部分财务表现第三部分提问环节 3

4 业务表现

阳江 4 号机组投产, 在运装机容量继续保持领先阳江核电 4 号机组于 2017 年 3 月 15 日投入商业运营在运装机容量同比 21.47 单位 : 吉瓦 18.21 2016H1 2017H1 其他, 38.16% 在运装机容量 (1) 我们, 61.84% 其他, 56.05% 在建装机容量 (2) 我们, 43.95% 注 1.

5 阳江 4 号机组投产, 在运装机容量继续保持领先阳江核电 4 号机组于 2017 年 3 月 15 日投入商业运营在运装机容量同比单位 : 吉瓦 H1 2017H1 其他, 38.16% 在运装机容量 (1) 我们, 61.84% 其他, 56.05% 在建装机容量 (2) 我们, 43.95% 注 1. 在运机组 ( 截至 2017 年 6 月 30 日 ) 全国 ( 中国大陆地区, 下同 ): 共 36 台总装机容量吉瓦中广核电力 : 共 20 台, 总装机容量吉瓦占市场份额约为 61.84% 注 2. 在建机组 ( 截至 2017 年 6 月 30 日 ) 全国 : 共 20 台总装机容量吉瓦中广核电力 : 共管理 8 台, 总装机容量吉瓦, 市场份额约为 43.95% 5

上网电量稳步增长, 利用小时数同比提升上网电量同比 63,477 单位 : 吉瓦时利用小时数同比 3,223 单位 : 小时 51,325 3,193 2016 上半年 2017 上半年 2016 年上半年 2017 年上半年机组能力因子 (%) 负荷因子 (%) 利用小时数大修情况 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1

6 上网电量稳步增长, 利用小时数同比提升上网电量同比 63,477 单位 : 吉瓦时利用小时数同比 3,223 单位 : 小时 51,325 3, 上半年 2017 上半年 2016 年上半年 2017 年上半年机组能力因子 (%) 负荷因子 (%) 利用小时数大修情况 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 附属公司大亚湾 1 号 ,398 4,421 大亚湾 2 号 ,388 3,294 年度大修岭澳 1 号 ,366 4,313 年度大修岭澳 2 号 ,135 4,009 岭东 1 号 ,137 3,601 年度大修年度大修岭东 2 号 ,909 3,255 年度大修阳江 1 号 ,256 4,161 阳江 2 号 ,019 2,448 首次大修阳江 3 号 ,170 3,957 首次大修阳江 4 号建设中建设中 4,274 建设中 6

7 上网电量稳步增长, 利用小时数同比提升 ( 续 ) 机组能力因子 % 负荷因子 % 利用小时数大修情况 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 附属公司 (1) 防城港 1 号 ,591 3,436 首次大修防城港 2 号建设中建设中 3,743 建设中宁德 1 号 ,683 2,669 年度大修宁德 2 号 ,742 2,668 宁德 3 号 ,797 2,913 年度大修宁德 4 号建设中建设中 2,311 建设中联营公司红沿河 1 号 ,751 2,434 年度大修红沿河 2 号 ,592 2,625 红沿河 3 号 ,386 1,665 首次大修 (2) 红沿河 4 号 , 附属公司平均值 ,078 3,988 联营公司平均值 ,102 2,156 附属及联营公司平均数 ,223 3,193 注 1:2016 年下半年, 公司完成对防城港核电的收购, 防城港核电成为本公司附属公司自 2017 年 1 月 1 日起, 宁德核电由本集团合营公司变为附属公司为便于业务比较, 宁德核电于 2016 年同期的业务数据视作附属公司数据保留注 2: 红沿河 4 号机组于 2016 年 6 月 8 日投产, 因此对 2016 年同期相关数据进行了统计据世界核运营者协会 (WANO) 指标统计规则,2016 年上半年, 红沿河 4 号机组因投产不满一个季度而不进行能力因子的统计 7

8 电力供需总体宽松, 更多更优争取两量一价全社会用电量增幅回升, 但供需仍然宽松电力市场改革继续深化全社会用电量同比增速装机容量同比增速电力体制改革稳步推进年上半年, 除海南省外, 全国 30 个省市自治区成立了省级电力交易中心市场电量交易份额扩大 2017 年上半年各省份的市场化电力交易份额进一步扩大, 电力交易机制逐步完善更多更优争取两量一价采取争取更多上网电量计划指标, 争取更优市场电量和电价策略应对市场变化中广核电力 2017 年上半年参与市场化交易电量比例约为 13% 公司积极采取措施, 适应市场化改革推动政策出台及落实 : 密切跟踪国家和地方政策的制定, 积极推动保障核电安全消纳暂行办法的出台及落实研究市场交易方案 : 积极研究分析电力市场交易新品种, 推动与核电技术特点相适应的市场交易方案 8

9 强化安全管理, 安全业绩稳步提高高度重视安全管理公司发布核电安全管理提升行动方案提出今后五年核电安全管理提升总体思路和目标要求, 部署重点提升行动开展切实加强核安全管理, 彻底消除核安全隐患让安全真正落地主题论坛活动围绕核电安全管理提升展开深入讨论, 反思在安全管理方面存在的问题和短板, 共同推动公司安全管理水平持续提升安全管理水平持续提升多方位开展核安全主题活动持续开展管理层在现场活动各级管理者深入基层, 与员工一起查找现场存在的安全隐患或管理问题, 促进提高公司安全生产管理水平通过多形式活动不断提高员工安全意识各核电基地陆续开展安全生产视频学习安全技能比武等不同形式的特色活动, 提高员工安全意识 WANO 指标 (2) 稳步提高报告期内未发生 1 级及以上运行事件 (1) 81.25% 82.92% 80.42% 国家核安全局开展的 7 次核安全检查, 检查结果全部符合监管要求 71.35% 国家发展和改革委员会国家能源局环境保护部国家国防科技工业局联合的核电安全管理专项监督检查, 安全管理工作处于良好的受控状态先进水平 ( 前 1/4) 优秀水平 ( 前 1/10) 2016 年上半年 2017 年上半年注 1: 根据国际原子能机构的国际核事件分级表 (INES) 注 2: 与 2016 年世界核电运营者协会 (WANO) 压水堆 12 项业绩指标一年值标杆对比,20 台机组共 240 项指标,82.92% 达到世界前 1/4 水平, 80.42% 达到世界前 1/10 水平由于 2016 年下半年公司完成了收购事项, 因此对去年同期的 WANO 业绩指标进行了重新的统计 9

10 2017 年下半年重点工作稳定在运推进在建切实做好自身安全生产管理工作, 保障核电机组安全稳定运行, 为完成 2017 年电力营销工作夯实基础按计划开展下半年 7 次换料大修以安全质量为基础, 按计划推进在建机组的工程建设力争实现台山 1 号机组年底具备商运条件降本增效营销创收扎实推进精益化管理, 加强内部资源统筹及协同, 有效控制在建机组的建设成本和在运机组的运营维护成本积极推动各地区保障核电安全消纳暂行办法和有序放开发用电计划的通知落地加强与电网沟通协调, 确保落实核电机组安全合理的运行方式, 争取更多上网电量积极谋划核电机组跨区消纳渠道拓展 10

11 财务表现

12 2017 年上半年综合财务报表影响事项说明 1. 本集团的综合财务报表中 2016 年上半年数据已重列, 后文中分析除特别注明外,2016 年上半年财务数据均采用经重列数据本公司于 2016 年 11 月完成收购本公司最终控股公司中广核持有的防城港核电 61% 陆丰核电 100% 及工程公司 100% 的股权由于本公司与被收购的三家公司在中广核同一控制下, 故上述收购事项已录作受同一控制的业务合并防城港核电陆丰核电及工程公司的资产及负债已按先前于中广核综合财务报表确认的账面值确认 2. 本公司附属公司中广核宁核投资有限公司于 2016 年与大唐国际发电股份公司签署一致行动人协议, 宁德核电自 2017 年 1 月 1 日起成为本集团附属公司, 纳入本集团合并范围宁德核电从本集团合营公司变更为附属公司产生重估收益人民币 1,785,082 千元, 对本公司拥有人应占期间利润的影响为人民币 1,434,393 千元 12

13 单位 : 百万元收入 (1) 收入稳步增长, 成本总体稳定经营成本占收入比 49.5% 50.2% 15,083 21, % 14.1% 5.2% 4.0% 3.3% 2.7% 12.9% 14.6% 13.2% 14.8% 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月核燃料成本物业厂房及设备折旧就乏燃料管理计提的拨备运维及其他建造及设计合同成本 20,121 13, 年 1-6 月 2017 年 1-6 月电力销售建造及设计合同收入技术及培训服务收入销售设备及其他货品电力销售业务经营成本占收入比 45.7% 47.6% 13.0% 13.5% 3.6% 2.9% 14.4% 15.5% 14.7% 15.7% 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月核燃料成本物业厂房及设备折旧就乏燃料管理计提的拨备运维及其他 13

14 归母净利润稳步增加, 回报率有所提升本公司拥有人应占期间利润单位 : 百万元 6,089 3,725 1,434 EBITDA (1) EBITDA 利润率 (2) 单位 : 百万元 15, % 60.2% 9, % 1,785 3,976 4,872 (251) (217) 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 14,122 9,621 (537) (456) 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 63.8% 66.0% (3.6%) (2.1%) 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月宁德核电变更为附属公司重估收益对本公司拥有人应占期间利润影响除汇兑损益和宁德核电变更为附属公司重估收益影响部分本公司拥有人应占汇兑损益净额本公司拥有人应占权益回报率 (3) 及总资产回报率 (4) 本公司拥有人应占权益回报率总资产回报率 6.0%. 2.5% 10.4% 3.8% 宁德核电变更为附属公司重估收益部分除汇兑损益和宁德核电变更为附属公司重估收益影响部分汇兑损益净额部分注 1:EBITDA = 税前利润 + 财务费用 + 折旧及摊销注 2:EBITDA 利润率 = EBITDA/ 收入 *100% 注 3: 本公司拥有人应占权益回报率 = 本公司拥有人应占期间利润 / 平均本公司拥有人应占权益 ( 即期初期末算术平均值 ) * 100% 注 4: 总资产回报率 = ( 除税前利润 + 财务费用 ) / 平均流动资产与非流动资产 ( 即期初期末算术平均值 ) 总额 * 100% 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 14

15 债务结构稳健, 外币债务汇率敞口持续降低融资渠道多元长期债务和人民币债务为主浮动与固定利率合理搭配 % 6% 银行借款 4% 3% 7% 5% 公司债券长期短期 21% 18% 人民币欧元及其他 5% 4% 浮动利率固定利率 31% 26% % 非公开定向债务融资工具 79% 82% 95% 96% 69% 74% 88% 来自中广核同系附属公司及联营公司的借款外币银行借款及其他借款结余单位 : 等值人民币百万元单位 : 百万元汇兑损益净额 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 16,273 8,658 8,452 (537) (456) 2015 年末 2016 年末 2017 年 6 月末 15

16 债务风险保持可控, 资本开支有序开展利息覆盖率 (1) 及负债权益比率 (2) 资本开支利息覆盖率单位 : 百万元 10,632 10, ,440 (3) 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月负债权益比率 195.4% 221.8% 9,958 8, 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 2016 年 12 月 31 日 2017 年 6 月 30 日物业厂房及设备股权投资注 1: 利息覆盖率 = ( 除税前利润 + 财务费用 )/( 财务费用 + 资本化利息 ) 注 2: 负债权益比率 = 债务净额 ( 即银行及其他借款总额减去现金及现金等价物及其他超过三个月的银行存款 )/ 权益总额 *100% 注 3:2017 年上半年股权投资支出增加主要为支付收购防城港核电陆丰核电工程公司的款项 16

17 提问环节

18 谢谢!

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PowerPoint 演示文稿中国广核电力股份有限公司 (1816.HK) 2018 年中期业绩 2018 年 8 月本演示片包含预测性声明, 当中涉及风险和不明朗因素这些声明一般以预测性词汇表达, 诸如认为预期预计估计计划免责声明预测目标可能将会或其它相类似的用词, 用以表达预期或可能在未来采取的行动或这些行动所带来的结果阁下不应过分依赖这些只在本演示片中适用的预测性声明这些预测性声明是根据我们本身的资料及其它我们认为可靠的资料来源做出的