|
|
|
- 振旱 项
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1
2
3
4
5
6
7 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 1995 年 4 月 18 日, 前身为哈尔滨火炬基础设施建设开发有限公司, 是根据哈尔滨高新技术产业开发区管理委员会资产管理局 ( 以下简称 高新区管委会 ) 哈高开委人字 1995 第 47 号 文件批准, 由哈尔滨火炬高新技术开发总公司 ( 以下简称 火炬高开 ) 与哈尔滨高科技集团经济贸易有限责任公司 ( 以下简称 高科集团 ) 共同出资设立的有限责任公司, 初始注册资本为人民币 70 万元 1998 年, 公司更为现名, 注册资本增至人民币 3,000 万元 2010 年, 公司全部股权被转让给高新区管委会, 经营范围变更为基础设施工程及土建工程施工管理 开发区投资项目招标 国有资产经营及物业管理等, 注册资本增至 6.00 亿元 2016 年 12 月高新区管委会对公司追加现金投资款 1.30 亿元, 工商变更手续于 2017 年 2 月 9 日完成 截至 2017 年末, 公司实收资本 7.30 亿元, 实际控制人仍为高新区管委会 ( 二 ) 盈利模式公司的主要业务板块为委托代建和租赁 委托代建板块是公司收入的主要来源, 公司从事的主要委托代建类业务为基础设施及土地工程施工管理 开发区土地和房地产开发 保障性安居工程建设等 2017 年, 委托代建收入占营业收入的 42.01%, 未来委托代建板块仍将是公司的主要业务板块 2017 年, 公司租赁业务发展很快, 占营业收入的 57.99%, 主要是由于高新区管委会或企业自建可经营租赁资产增加所致 公司租赁项目包括供热资产整体出租及自有房产出租 未来, 随着高新区基础设施建设的进一步完备, 租赁业务将成为企业新的利润增长点 ( 三 ) 股权链公司建立了较为规范的法人治理结构, 公司控股股东为高新区管理委员会, 持股比例为 100%, 公司控股股东性质为国有企业法人 ; 实际控制人为高新区管理委员会 7
8 2016 年, 哈高新划出原二级子公司哈尔滨高科技开发总公司 100% 股权及原三级子公司哈尔滨科寓商务管理有限公司 100% 股权, 并通过股权划转方式分别取得对哈尔滨科技创新投资有限公司 61.40% 哈尔滨松江市政有限责任公司 61.40% 及哈尔滨松江汽车租赁有限公司 61.40% 的股权,2016 年 7 月 11 日新设二级子公司哈尔滨高新区孵化器管理有限公司, 持股比例 100% 截至 2017 年末, 公司拥有 2 家二级子公司, 分别是哈尔滨科技创新投资有限公司 ( 持股比例 43.70%) 和哈尔滨高新区孵化器管理有限公司 ( 持股比例 %);2 家三级子公司, 分别是哈尔滨松江市政有限责任公司 ( 持股比例 43.70%) 和哈尔滨松江市汽车租赁有限公司 ( 持股比例 43.70%) ( 四 ) 信用链截至 2017 年末, 公司总有息债务为 亿元, 其中短期有息债务 亿元 公司债务融资渠道较多元, 存量债务规模较大 截至 2017 年末公司共获得银行授信 亿元, 未使用银行授信额度 6.60 亿元 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至 2018 年 2 月 2 日, 公司本部未曾发生信贷违约事件 截至本报告出具日, 公司 2013 年发行的 13 哈高新债 /PR 哈高新 已分别于 2016 年 9 月和 2017 年 9 月偿还 20% 本金, 目前债券余额为 15 亿元 13 哈高新债 /PR 哈高新 将于 2018 年 9 月 16 日提前全额兑付剩余本金利息 兴业银行 授信 亿元 企业债券 哈高新 应收款 其他应收款 亿元 25 亿元 债券发行 图 1 截至 2017 年末公司主要债权债务关系 数据来源 : 根据公司提供资料整理 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告, 截 8
9 至 2018 年 3 月 30 日, 公司本部未曾发生过不良信贷事件 截至本报告出具日, 公司本部在公开债券市场发行的债务融资工具到期的均已按时还本付息 ( 五 ) 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示 : 表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 ( 单位 : 亿元 ) 债券简称 发行额度 发行期限 募集资金用途 进展情况 截至 2017 年末, 实际哈尔滨科技创新城投入金额 亿元, 核心区配套服务区已按照募集资金用途使基础设施项目 13 哈高新债 ~ 用 25 /PR 哈高新 哈尔滨高新技术产截至 2017 年末, 实际 业开发区棚改小区北岸润和城二期建设项目 投入金额 8.20 亿元, 已按照募集资金用途使用 数据来源 : 根据公司提供资料整理 偿债环境 中国宏观及政策环境稳健, 新型城镇化为经济发展的新增长点, 随着城市基础设施建设步伐的推进, 地方政府投融资平台仍面临良好的外部偿债环境 偿债环境指数 : 偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 宏观与政策环境中国政治及经济稳健发展 ; 政策连续性较强, 为企业各项业务的平稳发展提供了可靠的制度保障 2018 年是实施 十三五 规划的重要一年, 是供给侧结构性改革的深化之年, 中国政府将继续统筹推进 五位一体 总体布局和协调推进 " 四个全面 " 战略布局, 以适应把握引领经济发展新常态, 同时坚持以提高发展质量和效益为中心, 以推进供给侧结构性改革为主线, 适度扩大总需求, 加强预期引导, 深化创新驱动, 全面做好稳增长 促改革 调结构 惠民生 防风险各项工作, 以促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定 9
10 中央政府审慎的改革态度 较大的政策回旋空间和较强的执行力将为中国实现经济转型提供重要保障 首先, 中央政府继续坚持以稳中求进的工作总基调推进改革 其次, 中国政府有能力通过实施稳健的货币政策和积极的财政政策保持一定经济增速, 从而为结构调整提供稳定的经济增长环境 最后, 较强的政策执行能力与统筹能力也将为中国顺利推进结构性改革 实现经济转型提供有力政治保障和现实依据 ( 二 ) 产业环境新型城镇化战略的进一步实施为我国地方基础设施建设投资持续提供增长空间 ; 国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转型提出更高要求 城镇化建设为我国经济发展的重点领域, 在我国城镇化快速推进过程中, 地方政府投融资平台的发展, 有力支持了地方城镇基础设施建设及地方经济社会发展 但在满足社会公共需要和地方经济发展的同时, 地方政府投融资平台也积累了较大规模的政府性债务 2017 年末, 地方政府一般债务余额 万亿元, 同比增长 5.52%, 专项债务余额 6.14 万亿元, 同比增长 11.03% 近年来, 国务院 财政部 国家发改委等陆续出台一系列针对地方政府融资平台的管理文件, 对地方政府债务和投融资企业的管理日趋规范 图 3 地方政府融资平台政策分析数据来源 : 根据公开资料整理 预计未来, 随着各地经济社会发展以及新型城镇化战略的实施, 我国地方基础设施建设投资仍具备继续增长的空间, 随着市场环境的 10
11 改变和政府性债务管理模式的不断完善, 对融资平台的运作模式的转变也提出了更高要求 ( 三 ) 区域环境 2017 年, 哈尔滨市经济继续保持增长, 地区生产总值与财政总收入同比增加, 高新区固定资产投资额保持较高增速 2017 年, 哈尔滨市整体经济及财政规模继续保持增长, 全年实现地区生产总值和财政总收入分别为 6,355.0 亿元和 亿元 同期, 哈尔滨市全社会固定资产投资实现 5,395.5 亿元, 增速为 7.1%, 社会消费品零售总额实现 4,044.8 亿元, 同比增长 8.0% 总体而言, 2017 年, 哈尔滨市经济实力保持增长, 经济总量在黑龙江省各地级市中仍然排名第一, 综合经济实力仍很强 表 ~2017 年哈尔滨市国民经济和社会发展主要指标 ( 单位 : 亿元 %) 主要指标 2017 年 2016 年 2015 年数值增速数值增速数值增速 地区生产总值 6, , , 财政总收入 人均地区生产总值 ( 元 ) 66, , , 规模以上工业增加值 1, , 全社会固定资产投资 5, , , 社会消费品零售总额 4, , , 三次产业结构 10.8:28.7: :31.1: :32.4:55.9 数据来源 :2015~2017 年哈尔滨市国民经济和社会发展统计公报 哈尔滨高新区下辖规划面积为 平方公里的科技创新城 规划面积为 平方公里的迎宾路集中区和南岗集中区 3 个孵化器, 合计占地面积约 平方公里, 高新区独立发展以来, 坚持以培育和发展战略性新兴产业为核心, 先后引进了如哈尔滨博实自动化股份有限公司 哈尔滨空调股份有限公司 哈药集团中药二厂 哈尔滨九洲电气股份有限公司 哈尔滨光宇蓄电池有限公司等国内多家知名企业 2015 年 12 月, 经国务院批复同意设立哈尔滨新区, 规划面积 493 平方公里, 哈尔滨新区是中国唯一以对俄合作为主题的国家级新区, 包括松北区 呼兰区 平房区部分区域 哈尔滨高新区位于哈尔滨新区内, 但财政仍然直接归哈尔滨市直接管理 高新区依托于哈尔滨市社会发展和经济环境,2017 年, 高新区实 11
12 现地区生产总值 亿元, 同比增长 3.50%; 实现工业增加值 亿元, 同比增长 3.00%; 实现固定资产投资额 亿元, 同比增长 10.20% 保持较高速增长 表 ~2017 年高新区国民经济和社会发展主要指标 ( 单位 : 亿元 %) 主要指标 2017 年 2016 年 2015 年数值增速数值增速数值增速 地区生产总值 工业增加值 固定资产投资额 数据来源 : 根据高新区财政局提供资料整理 预计未来 1~2 年, 哈尔滨市和高新区经济将继续保持增长, 为公司发展提供良好的环境 2017 年高新区一般公共预算收入下降, 受转移性基金收入大幅增加的影响, 财政本年收入同比大幅上升 受转移性收入大幅增加的影响,2017 年高新区财政本年收入增长幅度较大, 合计 亿元, 同比增长 25.54%, 其中地方财政收入实现 亿元, 同比上升 11.60% 2017 年, 高新区税收收入实现 亿元, 同比上升 15.55%; 非税收收入实现 0.02 亿元, 同比下降 94.29% 根据哈尔滨市财政局出具的哈财预 号文 市财政局关于调整哈经开区高新区土地出让金和城市基础设施配套费收入入库级次的通知, 高新区土地出让金和城市基础设施配套费收入全部缴入市级国库, 再由哈尔滨市财政局全额返还给高新区 由此导致 2017 年高新区政府性基金收入为 年, 高新区转移性收入为 亿元, 同比增加 3.74 亿元, 主要源于转移性基金预算收入的大幅上升,2017 年高新区转移性基金预算收入为 亿元, 同比增加 5.89 亿元 预计未来 1~2 年, 高新区一般预算收入仍将保持增长, 且对地方财政收入的贡献将有所提升 ; 基金预算收入受宏观经济环境的影响波动性仍较大 高新区地方财政支出 亿元, 同比增加 2.60 亿元, 主要由于基金预算支出增长幅度较大, 其中一般预算支出为 8.22 亿元, 占 12
13 项目 2017 年 2016 年 2015 年财政本年收入比 38.36%, 基金预算支出仍全部用于城乡社区事务 表 ~2017 年高新区地方财政本年收支表 ( 单位 : 亿元 ) 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 财政本年收入合计 地方财政收入 一般预算 税收收入 非税收入 基金预算 转移性收入 一般预算 基金预算 财政本年支出收支净额 财政本年支出合计 地方财政支出 一般预算 基金预算 转移性支出 本年收支净额 地方财政收支净额 转移性收支净额 数据来源 : 根据高新区财政局提供资料整理 2017 年, 高新区刚性支出在一般预算支出中占比仍较小, 其中狭 义刚性支出 出 1 占比 6.65%, 全部用于一般公共服务支出, 广义刚性支 2 占比 24.82%, 主要用于科学技术支出 表 ~2017 年高新区一般预算支出中刚性支出 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 金额占比金额占比金额占比 一般预算支出 狭义刚性支出 一般公共服务 广义刚性支出 数据来源 : 根据高新区财政局提供资料整理 截至 2017 年末, 高新区地方债务余额为 亿元, 均为直接 债务 高新区债务同比上升 % 1 狭义刚性支出包括社会保障与就业 医疗卫生 教育和一般公共服务四个支出科目 2 广义刚性支出除包括狭义刚性支出外, 还包括一般预算支出中外交 国防 公共安全 科学技术 文化教育与传媒 环境保护等科目, 但不包括城乡社区事务 农林水事务 交通运输和工业商业金融等事务等科目 13
14 财富创造能力 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 作为高新区最重要的国有资产运营以及基础设施建设主体, 公司的地位突出, 面临的市场需求较大 ; 公司的财富创造能力主要依赖于委托代建和租赁业务, 但上述业务均属于公用事业类项目, 收益性一般 财富创造能力指数 : 财富创造能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 市场需求哈高新作为高新区重要的基础设施投融资建设主体, 负责对高新区范围内区域实施基础设施建设, 区域内棚户区危旧建筑体的改造和保障房的建设工作, 以及供热资产整体出租等, 具备一定的区域垄断性 伴随着国民经济持续高速发展, 我国城市化进程一直保持着稳定发展的态势, 且这种态势在未来很长一段时间将继续发展, 城市基础设施建设行业在城镇化发展中将承担更多的建设任务 公司的基础设施建设业务作为准公用事业类项目, 得到了当地政府的大力支持 未来, 公司仍将是区域内最重要的建设主体, 在城镇化基础建设方面拥有一定的区域垄断性 哈高新不仅承担区内基础设施建设工作, 也负责棚户区危旧建筑体改造和保障房的建设工作 保障性住房是指政府在对中低收入家庭实行分类保障过程中所提供的限定供应对象 建设标准 销售价格或租金标准, 具有社会保障性质的住房 保障性住房供应是各级政府的重要责任, 由于我国庞大的人口基数以及人均收入尚处于较低水平, 未来很长一段时间内, 保障性住房的需求将呈现上升趋势 公司租赁业务主要为供热资产整体出租和自有房产出租 其中, 供热资产整体出租具有一定的区域垄断性 14
15 ( 二 ) 产品和服务竞争力公司是高新区重要的基础设施建设主体, 承担了大量的基础设施建设工作, 在高新区建设中仍具有重要地位 公司仍是高新区重要的基础设施投融资建设主体, 营业板块主要分为委托代建和租赁 负责对高新区 137 平方公里的范围内的区域实施基础设施建设, 同时负责该区域内棚户区危旧建筑体的改造和保障房的建设工作 为促使公司充分培育和发挥重大项目建设运营能力, 同时不断优化提高资产质量, 高新区管委会给予了公司一系列优惠和鼓励政策 表 6 截至 2018 年 3 月末公司主要在建项目情况 ( 单位 : 亿元 ) 主要在建项目名称 概算投资 已完成投资 项目建设时间 科技创新城软件园二期 ~2017 科技创新城电子园 ~2016 棚改安置小区 ~2017 润和城二期 ~2019 水厂 ~2017 碧海产业园 智能制造 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 2017 年, 公司总承包的工程项目包括科技创新城软件园二期 科技创新城电子园 棚改安置小区 润和城二期 水厂 碧海产业园和智能制造 棚改安置小区项目本期增加金额 4.35 亿元, 润和城二期本期增加金额 2.99 亿元, 水厂本期增加金额 4.37 亿元 碧海产业园和智能制造项目是公司 2017 年新增在建项目, 也是公司 2018 年最关注的在建项目 预计未来 1~2 年, 公司承担高新区范围内的基础设施建设规模将继续扩大, 营业收入有望增长 3 4 在建项目可行性研究报告还未定稿只有概算金额 在建项目可行性研究报告还未定稿只有概算金额 15
16 ( 三 ) 盈利能力 2017 年公司营业收入下降, 主要系收入模式变更所致, 营业成本较上期增加, 毛利率大幅下降, 营业利润转为亏损 2017 年, 公司实现营业收入 1.13 亿元, 其中委托代建业务收入占比 42.48%, 租赁业务收入占比 57.52%; 公司营业收入同比下降 1.17 亿元, 降幅达到 50.87%, 主要是由于公司本期收入模式发生变更 2016 年, 公司委托代建业务与管委会签订管理咨询合同, 以政府购买服务的方式, 为工程项目提供管理咨询服务, 收取管理咨询费 ;2017 年, 由于国家相关文件严禁政府购买该类服务项目, 公司与管委会重新签订代建合同 ; 公司电费收入和租金收入较上年同期上升, 电费收入和租金收入均来自公司租赁业务 ;2017 年, 公司租赁业务板块营业收入大幅上涨, 主要是因为管委会投入或企业自建可经营租赁资产增加所致 表 ~2017 年公司营业收入及毛利润构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 2016 年 2015 年金额占比金额占比金额占比 营业收入 委托代建 租赁 毛利润 委托代建 租赁 毛利率 委托代建 租赁 数据来源 : 根据公司提供的资料整理 2017 年, 公司营业成本较上年同期增加 0.49 亿元, 主要是由于 2016 年, 公司收入模式变更, 不再是确认代建收入和代建成本模式, 计入主营业务的成本为 0 本期业务模式再次发生变更, 公司重新确认代建收入和代建成本模式, 代建收入业务成本占主营业务成本 61.37% 2017 年, 公司毛利润为 0.47 亿元, 同比大幅下降, 主要是因为收入模式变更, 营业成本上升导致 ; 毛利率方面, 公司综合毛利率为 41.59%, 其中租赁业务毛利率由负转正 16
17 根据公司提供资料, 大公测算 2018 年盈利情况, 其中委托代建收入将实现一定增长, 主要基于公司在区内地位以及公司在建工程项目增加情况, 并且城市基础设施建设和保障性安居工程在未来很长一段时间保持高速发展态势, 市场需求仍较大 ; 租赁业务以供暖资产和自建可租赁资产为主, 具有区域垄断性 ; 综合考虑, 预计公司 2018 年营业收入将实现增长 偿债来源 2017 年, 公司营业利润大幅下降, 对债务的保障能力较弱 ;2017 年, 公司流动性偿债来源包含经营性净现金流 债务收入和外部支持, 其中经营性现金流占比较小, 债务收入和外部支持为流动性偿债来源的主要构成部分 ; 公司清偿性偿债来源主要为可变现资产, 可变现资产中在建工程和其他应收款占比较大, 对公司债务偿付形成一定保障 偿债来源指数 : 偿债来源在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 盈利 2017 年, 公司营业利润大幅下降, 对债务的保障能力较弱 ; 净利润依靠政府补贴支撑, 具有一定的稳定性 2017 年, 公司营业利润为 亿元, 较上年同期下降 %, 净利润为 0.80 亿元, 较上年同期下降 56.28%; 营业利润的大幅下降主要因为公司收入模式变更, 公司由与高新区管委会签订管理咨询合同变更为与其签订代建合同, 确认代建成本和代建收入模式, 导致主营业务成本及相关税金增加 ; 目前, 公司与高新区管委会正在商议收入模式变更事宜, 未来公司或将以收取管理费的方式进行委托代建项目的核算, 但管理费费率仍未最终确定, 核算方式的不确定性对公司营业利润的确认有一定影响 2017 年, 公司收到 1.21 亿元的政府补贴作为公司营业外收入, 政府补贴是公司净利润构成的重要组成部分, 为公司净利润提供持续稳定的支撑 17
18 年 2016 年 2017 年 销售费用管理费用财务费用期间费用率 图 ~2017 年末公司期间费用及占营业收入比重情况 ( 单位 : 亿元 %) 2017 年, 公司期间费用为 0.54 亿元, 同比下降 53.04% 公司期间费用以管理费用为主, 管理费用中资产摊销及折旧费用上升,2017 年管理费用同比下降 36.36%, 主要是因为收入模式变更后 ( 管理咨询业务终止 ), 职工薪酬和其他费用减少 ;2017 年, 财务费用同比减少 %, 财务费用本期为负值, 主要因为公司贷款均为项目长期贷款, 按会计事务所要求进行了利息资本化处理 2017 年, 期间费用在营业收入中的比重 47.56%, 由于本期无利息支出, 财务费用本期大幅下降, 但同时营业收入大幅下降, 期间费用率较上期小幅下降 ( 二 ) 自由现金流 2017 年, 公司经营性净现金流规模有所下降, 对债务的保障能力减弱 ; 投资性净现金净流出规模较大, 筹资性净现金流入减少 2017 年, 公司经营性净现金流 3.80 亿元, 同比下降 55.14%, 主要是销售商品 提供劳务收到的现金下降所致 ; 投资性净现金流为 亿元, 同比净流出额减少 亿元, 主要是因为构建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金减少 ; 筹资性净现金流 8.94 亿元, 同比减少 4.74 亿元, 其中收到高新区管委会拨款 亿元, 偿还债务支付现金 7.54 亿元 公司经营性净现金流 / 总负债和经营性净现金流 / 流动负债分别为 10.06% 和 10.76%, 较上年同期均有所下降 18
19 表 ~2017 年公司现金流情况 ( 单位 : 亿元 ) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 经营性净现金流 投资性净现金流 筹资性净现金流 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) 截至 2018 年 3 月末, 公司主要承建的工程项目有科技创新城软件园二期 科技创新城电子园 棚改安置小区 润和城二期 水厂 碧海产业园和智能制造, 主要工程项目投资概算总额为 亿元, 已完成投资 亿元 整体看来, 公司在建工程较多, 预计未来, 公司资本性支出规模仍较大, 经营性现金流对资本性支出的覆盖程度较弱 ( 三 ) 债务收入公司融资渠道较为多样, 以银行借款和发行债券为主, 债务融资能力较强, 债务收入为公司债务偿付提供稳定来源 公司融资渠道通畅, 主要有银行借款和发行债券等, 借款期限结构以短期为主 公司银行借款以质押借款为主,2017 年 1 月, 公司与兴业银行签订质押借款合同, 金额为 11.6 亿元, 实际放款 5 亿元, 到期日为 2020 年 1 月, 质押物为应收账款的收款权, 截至 2017 年末, 该笔借款余额为 2.45 亿元 债券融资方面, 截至 2017 年末, 公司存续债券为企业债券 大公通过筹资活动现金流入及流出变动来考察公司债务偿还对债务收入的依赖程度 2017 年, 公司筹资性现金流入为 亿元, 是公司可用偿债来源的重要组成部分 ; 同期, 公司筹资性现金流出为 7.71 亿元, 公司债务偿还对融资能力依赖程度相对较高 表 ~2017 年末债务融资情况分析 ( 单位 : 亿元 ) 财务指标 2017 年 2016 年 2015 年 筹资性现金流入 借款所收到的现金 筹资性现金流出 偿还债务所支付的现金 数据来源 : 根据公司提供资料整理 19
20 ( 四 ) 外部支持 2017 年, 公司仍得到高新区区政府在政府补助方面的有力支持, 对公司偿债能力形成有效补充 作为高新区重要的国有资产运营以及基础设施建设主体, 公司自成立以来承担了大量的基础设施建设任务 2017 年, 公司在政府补贴方面继续得到高新区政府的有力支持 2017 年, 公司获得政府补助 1.21 亿元, 记入营业外收入, 较上年同期增加 0.26 亿元 政府补助是公司盈利重要的组成部分 预计未来, 随着高新区基础设施建设的不断推进, 高新区政府对公司的支持力度不会减弱 ( 五 ) 可变现资产 2017 年末, 公司资产规模较大 ; 公司货币资金保有量较高, 可为债务偿付提供充足保障 ; 可变现资产中, 在建工程和其他应收款可变现能力较强 可变现资产包括货币资金和可变卖为货币资金的非货币资产, 其中, 货币资金是企业保障日常经营支出和短期流动性偿付的重要缓冲, 是企业流动性偿债来源的重要组成部分, 可变卖为货币资金的非货币资产则是在经营性现金流和债务收入作为可用偿债来源不能满足偿还债务需要时, 可以转化为用于偿债的现金, 是企业偿债来源的重要补充和保障 亿元 % 年末 2016 年末 2017 年末 流动资产合计 非流动资产合计 流动资产占比 (%) 图 ~2017 年末公司资产构成情况 公司资产规模较大,2017 年末, 公司总资产为 亿元, 同比增长 9.56%, 其中流动资产占比 64.26%, 非流动资产占比 35.74%, 20
21 公司资产结构仍以流动资产为主 2017 年末, 公司流动资产 亿元, 同比减少 2.63 亿元, 仍以存货净额 其他应收款和货币资金为主 2017 年末, 存货净额为 亿元, 公司存货全部为工程施工, 与上年同期保持一致, 主要是因为公司 2016 年主营业务以提供管理咨询服务为主 2017 年末, 其他应收款为 亿元, 同比小幅下降, 主要为与政府部门间的往来款, 占其他应收款的 99.70%, 其余部分为代缴社保公积金和备用金押金 ;2017 年末, 其他应收款坏账准备为 0.04 亿元, 坏账占比为 0.12%;2017 年末, 货币资金为 亿元, 同比下降 20.72%, 主要是因为公司银行存款下降 存货净额 48.35% 其他 4.91% 货币资金 13.22% 图 年末公司流动资产构成情况 其他应收款 33.52% 2017 年末, 公司非流动资产为 亿元, 同比增加 41.22%, 主要因为在建工程投资增加所致 公司非流动资产由在建工程和固定资产构成 截至 2017 年末, 在建工程为 亿元, 较上年同期增加 56.54%, 增加部分主要来自于棚改安置小区 润和城二期 水厂 碧海产业园和智能制造 ;2017 年末, 公司固定资产为 9.09 亿元, 同比小幅下降 3.09%, 仍由房屋及建筑物 机器设备 运输工具 办公设备等构成 其他 1.27% 固定资产 16.40% 在建工程 82.33% 图 年末公司非流动资产构成情况 21
22 截止 2017 年末, 公司无受限资产 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 根据大公测算, 截至 2017 年末, 公司可变现资产规模较大, 清 偿性偿债来源较为充足 由于公司非货币资产中在建工程 其他应收 款等占比大且变现能力强, 公司可通过抵质押方式获得银行及其他非银行金融机构借款 综合来看,2017 年以来, 随着公司在建项目投资规模增加, 公司资产规模不断增长 预计未来 1~2 年, 公司可变现资产规模将继续增长, 公司非流动资产占比不断上升, 资产结构不断优化 公司可用偿债来源结构中, 经营性净现金流小幅下降, 对债务的保障能力下降 ; 但公司融资渠道通畅 政府支持力度较大, 债务收入 外部支持 可变现资产等偿债来源较为充足, 对债务偿还形成较好保障 偿债来源结构主要包括经营性净现金流 债务收入 可变现资产和外部支持 2017 年, 公司获得经营性净现金流 3.80 亿元, 筹资活动现金流入 亿元, 获得外部支持 1.21 亿元 公司流动性偿债来源结构中, 财富创造能力产生的经营性净现金流体现其偿债能力一般, 债务收入和外部支持是其债务偿付的主要来源 总体而言, 公司货币资金充裕, 融资渠道通畅, 政府支持力度较大, 流动性偿债来源总体充足 公司清偿性偿债来源为可变现资产,2017 年末, 公司可变现资产 5 为 亿元, 清偿性偿债来源较为充足 2017 年末, 公司偿债来源对财富创造能力的偏离度为 1.66, 偏离度较小 总体而言, 公司货币资金充裕, 融资渠道通畅, 政府支持力度较大, 偿债来源总体充足, 偿债来源安全度较高, 偿债来源对财富创造能力的偏离度较小, 对公司整体债务偿还形成有力保障 5 未经专业评估 22
23 偿债能力 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 公司流动性偿债来源以经营性净现金流 债务收入和外部支持为主 ; 清偿性偿债来源变现能力较好, 对公司存量债务保障能力强 ; 盈利对利息的覆盖能力处于一般水平 综合来看, 公司的偿债能力很强强 偿债能力指数 : 偿债能力在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA ( 一 ) 存量债务分析 2017 年, 公司总负债规模持续增长 ; 有息负债规模和在总负债中占比均有所下降, 债务压力较重 2017 年末, 公司负债总额为 亿元, 同比增长 45.03% 2016 年末和 2017 年末, 公司资产负债率分别为 18.43% 和 24.39%, 资产负债率有所上升 亿元 % 年末 2016 年末 2017 年末 流动负债合计 非流动负债合计 流动负债占比 (%) 图 ~2017 年末及 2016 年 9 月末公司负债结构情况 2017 年末, 公司流动负债为 亿元, 主要由其他应付款 一年内到期的非流动负债构成, 同比增加 29 亿元 2017 年末, 公司其他应付款为 亿元, 因与政府间的往来款大幅增加 亿元, 导致其他应付款显著增加 ;2017 年末, 公司一年内到期的非流动负债为 亿元, 全部为一年内到期的应付债券 根据黑龙江新时达律师事务所出具的 关于 2013 年哈尔滨高新技术产业开发区基础设施开发建设有限公司公司债券 2017 年第一次债券持有人会议的法律意 23
24 见书, 哈尔滨高新技术产业开区基础设施开发建设有限公司将于 2018 年 9 月 16 日提前全额兑付剩余本金利息, 共计 2,500 万张债券, 每张剩余未偿还本金 60 元, 每张债券剩余应付利息 4.20 元, 每张债券补偿金 元 13 哈高新债 重分类至一年内到期的非流动负债 亿元 公司其他流动负债组成科目分别是应付账款, 预售款项 应付利息及应交税费 一年内到期的非流动负债 42.42% 其他 8.09% 其他应付款 49.49% 图 年末公司流动负债构成情况 2017 年末, 公司非流动负债为 2.45 亿元, 全部为长期借款 长期借款全部为质押贷款, 质押物为应收账款的收款权 公司 2016 年无长期借款,2017 年 1 月公司与兴业银行签订质押借款合同, 到期日为 2020 年 1 月 截至 2017 年末, 借款余额为 2.45 亿元 2017 年, 公司有息债务规模较上年同期下降, 且在总负债中占比下降 ; 从债务结构来看, 由于债务将于 2018 年提前兑付, 短期有有息债务大幅增长 因公司 13 哈高新债 /PR 哈高新 将于 2018 年 9 月 16 日提前全额兑付剩余本金利息, 公司有息债务结构发生了很大变化 :2017 年, 公司有息债务主要是短期有息债务, 公司有息债务中短期有息债务占比 85.96%, 全部为一年内到期的应付债券 从有息负债的期限结构来看,2017 年, 公司短期有息负债为 15 亿元, 占总有息债务 85.96%, 占比较大 ; 公司长期有息负债的偿还期限全部为 5 年以上借款, 共 2.45 亿元, 占总有息债务 14.04% 综合来看, 公司短期有息债务占比较高 2017 年, 公司无对外担保记录 24
25 2017 年, 公司所有者权益持续增加, 资本实力不断增强, 主要得益于政府拨款与增资 2017 年末, 公司所有者权益为 亿元, 同比增加 1.80 亿元 主要是未分配利润和少数股东权益增加所致 高新区管理委员会 2017 向公司拨款 7.3 亿元, 计入公司实收资本, 与上年金额相同 ( 二 ) 偿债能力分析公司流动性偿债来源以经营性净现金流 债务收入和外部支持为主 ; 清偿性偿债来源变现能力较好, 对公司存量债务保障能力强 ; 盈利对利息的覆盖能力处于一般水平, 综合来看, 公司的偿债能力很强 大公将公司的偿债来源分为流动性偿债来源和清偿性偿债来源 公司流动性偿债来源主要包括经营性净现金流 期初现金及现金等价物 融资收入以及外部支持等 ; 清偿性偿债来源主要为在建工程 其他应收款等可变现资产 公司流动性偿债来源以经营性净现金流 债务收入和外部支持为主 2017 年末, 公司经营性净现金流为 3.80 亿元,2017 年获得筹资性现金流入为 亿元 经营性现金流入为 7.35 亿元 无投资性现金流入, 支付的筹资性现金流出为 7.71 亿元 经营性现金流出为 3.54 亿元 投资性现金流出为 亿元 2017 年, 公司流动性来源为 亿元, 流动性消耗为 亿元, 流动性来源对流动性消耗的覆盖倍数为 1.48 倍 综合流动性偿债来源和存量债务结构分析, 预计公司 2018 年流动性偿债来源分别为 亿元, 流动性消耗分别为 亿元, 流动性来源对流动性消耗的覆盖倍数为 1.23 倍 清偿性偿债来源为公司可变现资产, 综合偿债来源部分对于可变现资产的分析, 公司 2017 年末可变现资产价值为 亿元, 同时 2017 年末总负债为 亿元, 无对外担保, 可变现资产对总负债的覆盖率为 3.13 倍 2017 年, 公司 EBITDA 利息保障倍数为 0.75 倍, 较 2016 年有所下降 预计 2018 受租赁业务的增长, 将带动公司利润提高, 但同时由于 2018 年公司提前清偿债券, 利息支出将上升, 盈利对利息保障 25
26 能力总体一般 表 ~2018 年公司三个平衡关系 ( 单位 : 倍 ) 三个平衡关系 2017 年 2018 年 F 流动性还本付息能力 清偿性还本付息能力 盈利对利息覆盖能力 数据来源 : 公司提供 大公测算 总体来看, 公司可变现资产对总债务覆盖能力较好, 清偿性还本付息能力较强 ; 稳定的经营性现金流预期 充裕的货币资金和较强债务融资能力为公司流动性还本付息能力提供保障 ; 但盈利对利息保障能力总体一般 ; 公司总体偿债能力很强 ( 三 ) 担保分析中债公司为 13 哈高新债 /PR 哈高新 提供全额无条件不可撤销连带责任保证, 仍具有很强的增信作用 中债公司成立于 2009 年 9 月, 由中国石油天然气集团公司 国网英大国际控股集团有限公司 中国中化股份有限公司 北京国有资本经营管理中心 首钢总公司 中银投资资产管理有限公司和中国银行间市场交易商协会 ( 以下简称 交易商协会 ) 共同出资组建, 是我国首家全国性专业债券信用增进机构 2016 年, 中国石油天然气集团公司将持有的中债公司 16.50% 股权全部转移至中国石油集团资本有限责任公司 截至 2018 年 3 月末, 中债公司注册资本为 亿元, 雄厚的资本实力为中债公司抵御风险提供了有力保障 ; 除持有中债公司 1.00% 股份的交易商协会外, 其余六家机构均为大型国有企业, 各持有中债公司 16.50% 的股份 中债公司信用增进业务品种丰富, 主要包括企业信用增进服务 ; 信用增进的评审 培训 策划 咨询 技术推广 ; 信用产品的创设和交易 ; 资产投资 ; 资产受托管理 ; 投资策划 投资咨询 ; 经济信息咨询 ; 人员技术培训 ; 会议服务等 中债公司通过商业化运作, 面向中小企业及中低信用等级企业提供专业的信用增进服务, 缓解中小企业融资难困境, 推动信用风险分散分担机制建设, 为债券市场提供多种类的信用增进服务产品 26
27 表 ~2017 年 ( 末 ) 及 2018 年 3 月 ( 末 ) 中债公司主要财务数据 ( 单位 : 亿 元 %) 项目 2018 年 3 月 ( 末 ) 2017 年 ( 末 ) 2016 年 ( 末 ) 2015 年 ( 末 ) 总资产 净资产 实收资本 主营业务收入 利息净收入 净利润 增信责任余额 风险准备金 准备金拨备率 融资性担保放大比例 ( 倍 ) 累计代偿率 总资产收益率 净资产收益率 注 :2018 年一季度财务报表未经审计, 且总资产收益率和净资产收益率未经年化 数据来源 : 根据中债公司提供资料整理 截至 2017 年末, 中债公司总资产为 亿元, 净资产为 亿元 截至 2017 年末, 中债公司增信责任余额为 亿元, 准备金拨备率为 年, 中债公司实现营业收入 亿元, 净利润 5.86 亿元, 总资产收益率和净资产收益率分别为 3.78% 和 7.46% 截至 2018 年 3 月末, 中债公司总资产为 亿元, 净资产为 亿元 2018 年 1~3 月, 中债公司实现营业收入 3.66 亿元, 净利润 2.08 亿元, 未经年化的总资产收益率和净资产收益率分别为 1.44% 和 2.59% 综合而言, 中债公司股东实力雄厚, 能够在公司需要时进一步补充资本, 为中债公司的长期稳定发展奠定坚实基础 此外, 中债公司与各类金融机构建立了良好的合作关系, 已与多家银行及其他机构签订了授信合作协议, 有利于中债公司各项业务的持续拓展, 并为中债公司长期发展提供动力 同时强有力的股东和外部支持也为中债公司风险抵御能力的增强创造了良好的条件 中债公司具有很强的担保代偿能力 中债公司准备金计提充足, 具有较强的风险抵御能力 中债公司为 13 哈高新债 /PR 哈高新 承担全额无条件不可撤销的连带责任保证担保, 仍具有很强的增信作用 27
28 结论 综合来看, 公司的抗风险能力很强 哈尔滨市及高新区经济继续保持较快发展, 为公司的发展提供了良好的运营环境 公司仍然是高新区重要的基础设施建设投融资主体, 承担了大量的基础设施建设工作, 哈尔滨市政府和高新区管委会在资本金补充和财政补贴等方面继续对公司给予支持, 政府补贴仍是公司利润的主要来源 受收入模式变更影响,2017 年公司营业收入大幅下降 ; 其他应收款规模仍较大且账龄较长, 存在一定的资金占用风险 ; 公司有息负债在总负债中占比下降, 但有息负债的偿还期限比较集中 ; 中债公司为 13 哈高新债 /PR 哈高新 提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保, 仍具有很强的增信作用 预计未来 1~2 年, 高新区经济将发展较快, 公司的业务经营将保持稳定 综合分析, 大公对公司 13 哈高新债 /PR 哈高新 信用等级维持 AAA, 主体信用等级维持 AA-, 评级展望维持稳定 28
29 附件 1 报告中相关概念 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 概念偿债环境信用供给信用关系财富创造能力偿债来源偿债来源安全度偿债能力清偿性还本付息能力流动性还本付息能力盈利对利息的覆盖能力 含义偿债环境是指影响发债主体偿还债务能力的外部环境 信用供给是指一国中央政府为满足本国发展需要对宏观信用资源的供给能力 信用关系是由债权人与债务人构成的借贷关系 财富创造能力是指债务人的盈利能力, 它是偿还债务的源泉和基石 偿债来源是指债务主体在偿还债务时点上保障各项事务正常进行所需流动性后剩余可支配资金 偿债来源安全度通过确定偿债来源与财富创造能力的偏离度来判断 偿债来源偏离度是指债务主体的可用偿债来源与以财富创造能力为基础形成的偿债来源之间的距离, 偏离度越小, 说明债务主体的偿债来源与财富创造能力的距离越小, 偿债来源可靠性越强 偿债能力是指债务主体在评级有效期内的最大安全负债数量区间, 分为总债务偿付能力 存量债务偿付能力 新增债务偿付能力 清偿性还本付息能力是指债务人丧失可持续经营能力时的债务偿还能力, 是时期偿债来源与负债的平衡 流动性还本付息能力是指债务人维持可持续经营能力的债务偿还能力, 是时点偿债来源与负债的平衡 盈利对利息的覆盖能力是指债务人新创造价值对全部债务利息的偿还能力 29
30 附件 2 截至 2017 年末哈高新股权结构图 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 哈尔滨高新技术产业开发区管理委员会资产管理局 % 哈尔滨高新技术产业开发区基础设施开发建设有限公司 % 哈尔滨高科技开发总公司 30
31 部附件 3 截至 2017 年末哈高新组织结构图 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 股东大会 董事会监事会综总经理 合群办工公作室党建拆济程政融务工协计配期工工资部投程调划套部市程办财部土部经部征部工部总部前部资产经营31
32 附件 4 哈高新 ( 合并 ) 主要财务指标 资产类 ( 单位 : 万元 ) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 货币资金 131, , ,182 应收账款 40,249 23,158 13,621 预付货款 2,331 1, ,467 其他应收款 333, , ,689 存货 481, , ,702 流动资产合计 996,036 1,022,311 1,540,661 固定资产 90,866 93,770 49,984 在建工程 456, , ,011 非流动资产合计 553, , ,981 总资产 1,550,012 1,414,656 1,732,643 占资产总额比 (%) 货币资金 应收账款 其他应收款 预付账款 存货 流动资产合计 固定资产 在建工程 非流动资产合计 负债类 应付账款 12,754 12,785 6,859 其他应付款 175,003 30,947 53,516 应交税费 12,982 15,810 13,297 流动负债合计 353,618 63, ,756 应付债券 , ,592 非流动负债合计 24, , ,842 负债合计 378, , ,598 占负债总额比 (%) 项目 2017 年 2016 年 2015 年 应付账款 其他应付款 应交税费 流动负债合计 应付债券 非流动负债合计
33 附件 4-1 哈高新 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 权益类 实收资本 ( 股本 ) 73,000 73,000 60,000 资本公积 885, , ,926 盈余公积 18,699 17,857 16,220 未分配利润 165, , ,899 所有者权益合计 1,171,941 1,153,940 1,050,044 损益类 营业收入 11,348 23,016 61,933 营业成本 6,583 1,723 53,842 管理费用 5,482 7,518 5,529 财务费用 -85 4,010 6,930 营业利润 -4,099 8,800-5,110 补贴收入 12,091 9,534 25,500 利润总额 7,992 18,333 20,389 净利润 7,992 16,042 20,378 占营业收入比 (%) 管理费用 财务费用 营业利润 补贴收入 利润总额 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 38,042 84,789 94,436 投资活动产生的现金流量净额 -166, ,770-91,867 筹资活动产生的现金流量净额 89, ,794-68,851 33
34 附件 4-2 哈高新 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 主要财务指标 项目 2017 年 2016 年 2015 年 EBIT 7,992 25,263 27,319 EBITDA 10,915 27,073 29,471 总有息债务 174, , ,842 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 26, , , 应收账款周转天数 ( 天 ) 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
35 附件 5 中债公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 资产类 项目 2018 年 3 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末 货币资金 3,515 5,263 2,441 3,889 存放同业款项 3,463 25,500 21,712 24,782 买入反售金融资产 77,318 87, ,939 52,000 应收利息 19,854 21,117 27,249 29,096 应收代偿款 39,985 40,285 44,339 - 持有至到期投资 358, , , ,638 可供出售金融资产 498, , ,485 1,080,004 发放贷款及垫资 13,695 13,745 14,911 - 长期股权投资 固定资产 118, , ,682 在建工程 , ,352 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 53,604 53,604 49,789 47,168 资产合计 1,374,830 1,509,069 1,593,628 1,608,596 负债类 卖出回购金融资产款 141, , , ,780 预收账款 173 3,380 1,419 3,148 应付职工薪酬 9,178 13,131 13,187 13,913 应交税费 10,339 5,542 8,266 18,711 应付利息 其他应付款 1,961 1, 流动负债合计 166, , , ,651 长期借款 191, , , ,913 风险准备金 197, , , ,094 递延所得税负债 5,386 5,386 5,333 9,490 负债合计 560, , , ,148 权益类 实收资本 600, , , ,000 盈余公积 37,530 3,753 31,673 24,713 未分配利润 172, , ,055 96,414 其他综合收益 3,879 8,327 11,026 27,322 所有者权益合计 814, , , ,448 35
36 附件 5-1 中债公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 万元 ) 损益类 项目 2018 年 1~3 月 2017 年 2016 年 2015 年 营业收入 36, , , ,491 担保业务收入 17,740 66,551 69,684 75,098 利息净收入 503 2, 投资收益 14,294 53,808 55,930 62,608 公允价值变动收益 ,838 1,278 其他业务收入 3,488 3, 营业支出 8,806 50,145 41,366 98,409 业务及管理费 2,713 17,912 15,692 18,528 营业税金及附加 239 2,069 2,646 4,736 资产减值损失 ,758 1,388 18,528 营业利润 27,746 76,422 90,965 41,082 营业外收入 ,065 5 营业外支出 利润总额 27,780 76,421 91,101 41,065 所得税费用 6,945 17,853 2,149 9,783 净利润 20,835 58,568 69,601 31,283 现金流量类 经营活动产生现金净额 8,536 29,655-30,580 18,999 投资活动产生现金净额 122, , , ,227 筹资活动产生现金净额 -154, ,019-75, ,642 现金及现金等价物净增加额 -23,785 6,004-4,518 2,414 期末现金及现金等价物余额 6,977 30,157 2,153 28,671 36
37 附件 5-2 中债公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 单位 : 亿元,%) 风险管理 项目 2018 年 1~3 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末 增信责任余额 资本占用 风险准备金 准备金拨备率 累计代偿率 流动性 货币资金占比 流动资产占比 盈利能力 总资产收益率 净资产收益率 资本充足性 实收资本 注 : 2018 年 1~3 月总资产收益率和净资产收益率未经年化 37
38 附件 6 各项指标的计算公式 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业收入 ) 100% 2. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 3. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 4. EBITDA 利润率 (%)= EBITDA/ 营业收入 100% 5. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 6. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 7. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 8. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 /( 总有息债务 + 所有者权益 ) 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 14. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 15. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 )/2] 100% 16. 存货周转天数 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) 17. 应收账款周转天数 = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 18. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 19. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 20. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 21. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 22. 流动性来源 = 期初现金及现金等价物余额 + 经营性现金流入 + 投资性现金流入 + 筹资性现金流入 23. 流动性损耗 = 经营性现金流出 + 投资性现金流出 + 筹资性现金流出 38
39 24. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 25. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 26. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 39
40 附件 7 担保企业主要指标计算公式 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 1. 担保放大比例 = 担保责任余额 / 公司净资产 2. 担保代偿率 =( 同期 ) 代偿支出 /( 同期 ) 已解除担保额 100% 3. 担保业务收入比重 =( 同期 ) 担保业务收入 /( 同期 ) 总收入 100% 4. 准备金拨备率 =( 担保赔偿准备 + 短期担保责任准备 + 长期担保责任准备 + 一般风险准备 )/ 在保责任余额 100% 5. 单一最大客户担保比率 = 单一最大客户担保在保余额 / 公司净资产 100% 6. 前十大客户担保比率 = 前十大客户担保在保余额 / 公司净资产 100% 7. 担保业务收益率 = 当期担保业务收益 / 当期新签担保金额 100% 8. 总资产收益率 =( 当期 ) 净利润 / 平均总资产 100% 9. 净资产收益率 =( 同期 ) 净利润 / 平均净资产 100% 10. 资本净额 = 公司净资产 + 短期担保责任准备 + 长期担保责任准备 + 担保赔偿准备金 + 一般风险准备 - 长期股权投资 40
41 附件 8 主体及中长期债券信用等级符号和定义 哈尔滨高新 2018 年度跟踪评级报告 信用等级 定义 AAA 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 A 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 正 面 不能偿还债务 存在有利因素, 一般情况下, 未来信用等级上调的可能性较大 展 望 稳定负面 信用状况稳定, 一般情况下, 未来信用等级调整的可能性不大 存在不利因素, 一般情况下, 未来信用等级下调的可能性较大 注 : 大公中长期债券及主体信用等级符号和定义相同 ; 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 41
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨
上海财经大学 2017 年部门决算 2018 年 8 月 目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨款支出决算表... 10 三 决算报表说明...
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2018 年 6 月 30 日人民币千元 负债附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 向中央银行借款 20 6,500,000 2,500,000 同业及其他金融机构存放款项 21 16,218,250 27,292,
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 2018 年 6 月 30 日人民币千元 资产附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 现金及存放中央银行款项 1 88,638,534 90,193,821 存放同业款项 2 10,368,925 29,550,692 贵金属 3 4,365,800 843,573 拆出资金 4 2,784,822 2,045,994 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2009 年 9 月, 系由邢台市政府投融资管理中心 ( 以下简称 邢台投融资中心 ) 出资设立的全资子公司邢台市城市发展投资有限公司, 注册资本为人民币 1.20 亿元 2017 年 7 月, 公司资本公积转增股本, 实收资本增加至 15.00 亿元 2017 年 7 月和 12 月, 邢台市城发投股权投资基金中心 ( 有限合伙 )( 以下简称
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C8F0B0B2B9FACDB6B8FAD7D9A3A9>
2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8B7C4FEB3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理锡东科技前身为无锡市锡山经济开发区东区投资发展有限公司, 成立于 2003 年 7 月, 无锡锡山投资发展有限公司出资 0.49 亿元, 江苏省锡山经济开发区开发总公司出资 0.51 亿元, 公司初始注册资本为 1 亿元 2008 年 10 月, 公司更名为无锡锡东新城科技园有限公司, 锡山经济开发区管理委员会招商服务中心对公司进行两次增资, 首次增资 0.5
珠海汇华 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理珠海汇华由珠海市国有资产经营管理局根据珠海市国有资产管理委员会文件 关于设立珠海汇华基础设施投资有限公司的通知 ( 珠国资委 2002 6 号 ) 出资设立, 成立时间为 2002 年 7 月, 初始注册资本金为 3,000 万元人民币, 由珠海市临港工业区管理委员会负责筹建和管理 2002 年 7 月由珠海市国有资产经营管理局出资设立,
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>
2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
范 本
2017 1 2 3 4 5 + 6 7 2017 12978.28 12662.37 315.91 12717.02 10 61.26 190 2017 12662.37 2016 5972.09 6690.28 112.03% 2017 6000 12401.11 97.94% 10 0.08% 61.26 0.48% 190 1.5% 1 6401.11 2016 5822.09 579.02
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理吉林经开成立于 1999 年 12 月, 系经吉林市人民政府批准, 由吉林经济技术开发区管理委员会 ( 以下简称 经开区管委会 ) 出资组建的国有独资公司, 成立时注册资本为人民币 200 万元, 后经经开区管委会多次增资, 截至 2017 年末, 公司注册资本为 1.00 亿元人民币, 经开区管委会为公司唯一出资人和实际控制人 公司不设董事会和监事会, 由经开区管委会行使董事会职权,
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理赣州城投是根据赣州市委市政府赣市府办抄字 2004 31 号文件, 于 2004 年 3 月由赣州市政府与江西赣南果业股份公司 ( 以下简称 赣南果业 ) 深圳国际信托投资公司( 以下简称 深圳信托 ) 共同组建的国有控股公司 2009 年, 赣州市政府分别收购了赣南果业和深圳信托持有公司的 35% 股权和 25% 股权, 并将 60% 股权划转给赣州市国有资产监督管理委员会
武汉城投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是隶属于武汉市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 武汉市国资委 ), 公司前身为武汉市城市投资开发总公司, 成立于 1997 年 5 月 2002 年 7 月, 为深化城建投融资体制改革, 加快城市基础设施建设, 市委 市政府决定重组城建资产, 组建市城投集团公司,2004 年 1 月, 公司注册资金增加至 35.00 亿元,2009 年 9 月, 武汉市国资委增资
Microsoft Word - 八张报表.doc
中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C7E0B5BABDF0CDF5B9C9B7DDB8FAD7D9A3A9>
2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 东台城投是经东台市人民政府批准, 于 2007 年 1 月由东台市预 算外资金结算中心 ( 以下简称 结算中心 ) 和东台市土地发展中心 ( 以下简称 发展中心 ) 共同出资成立的国有独资有限公司 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 7.50 亿元, 股东为东台市人民政 府, 由东台市人民政府国有资产监督管理办公室履行出资人职责 ( 二 ) 盈利模式
****************
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
发债情况 本期融资券情况本期融资券是福建六建面向全国银行间债券市场机构投资者发行的短期融资券 (2018 年度第二期 ), 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 270 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途本期短期融资券募集的资金将用于偿还公司债务融资工具 发债主体信用 ( 一 ) 主体概况与公司治理福建六建前身为福州市建筑工程公司,
成都经开国投 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理成都经开国投是经成都市龙泉驿区人民政府于 2005 年 10 月批准, 由成都市龙泉驿区国有资产管理委员会办公室 ( 以下简称 龙泉驿国资办 ) 出资设立的国有独资公司, 初始注册资本 2 亿元人民币 2005 年 10 月成立, 龙泉驿国资办持股 100% 2008 年 12 月龙泉驿国资办和成都创投共同增资 8 亿元人民币
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
发债情况 本期债券情况本期债券是合力投控面向在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者及在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者公开发行的公司债券, 发行金额不超过 10 亿元人民币, 发行期限为 7 年, 面值为 100 元, 本期债券采取簿记建档 集中配售方式发行, 单利按年计息, 不计复利, 每年付息一次, 在债券存续期的第 3 年至第 7 年末逐年分别按照债券发行总额
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理富锦城投注册地位于黑龙江省佳木斯市下辖的富锦市, 是根据 关于成立富锦市农副产品加工园区管理委员会的通知 ( 富编 2003 8 号 ) 文件要求, 于 2003 年 6 月在富锦市工商局登记成立的, 初始注册资本为人民币 1,000 万元, 由富锦市排水事业管理处 富锦市市政工程处 富锦市园林管理处共同持股 2006 年 3 月, 根据 关于对富锦市锦程城市基础设施建设投资有限公司增加注册资本的批复
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 3 月, 是六安市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 六安市国资委 ) 受六安市人民政府委托, 根据 关于成立六安城市建设投资有限公司的通知 ( 六署秘 2000 1 号 ) 依法投资组建的国有独资有限责任公司, 初始注册资本 1,000 万元 截至 2017 年末, 公司注册资本为 10 亿元人民币, 六安市国资委仍是公司唯一的出资人和实际控制人
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理三峡产投是于 2005 年 10 月根据万州府 2005 194 号文件批准设立的国有独资公司, 公司首次出资由万州经济技术开发区财务局 ( 以下简称 经开区财务局 ) 出资 0.8 亿元 ;2010 年 9 月, 经开区财务局第二次出资 4.37 亿元 2014 年 12 月 22 日, 公司股东会决议, 同意吸收重庆浦银万林投资管理中心 ( 有限合伙 )(
****************
重庆市合川工业投资 ( 集团 ) 有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 823 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 13 合川工投债 /PR 合川投 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 10 7 AA AA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373236A1BF32303136C4EAD6D0B9FABBAAC8DAD7CAB2FAB9DCC0EDB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373236A3A9>
完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
加加食品集团股份有限公司 2012 年半年度报告摘要 交易性金融资产应收票据 1,118, ,112, 应收账款 20,640, ,149, 预付款项 262,650, ,954, 应收保费应收分保账款应收分保合同准
交易性金融资产应收票据 1,118,975.00 2,112,86 应收账款 20,640,885.64 13,149,271.30 预付款项 262,650,620.89 255,954,453.69 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 10,176,720.23 应收股利其他应收款 5,094,481.20 5,640,140.33 买入返售金融资产存货 173,361,504.18
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373237A1BF32303136C4EABDADCBD5D7CFBDF0C5A9B4E5C9CCD2B5D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373237A3A9>
优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303131C4EAD6D0BACBB2C6CEF1B9ABCBBEBDF0C8DAD5AEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B0E6205F315F312E646F63>
2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BAFEB1B1CAA1B9A9CFFAC9E7A3A9>
2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司前身为宜春地区经济技术实业总公司,2001 年 2 月, 根据宜春市人民政府 关于成立宜春市城市建设投资开发总公司的通知 ( 宜府字 2001 2 号 ), 公司更名为宜春市城市建设投资开发总公司, 企业类型为全民所有制, 注册资本为人民币 5 亿元, 由宜春市国有资产管理局分批缴足 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本 40,281 万元, 宜春发展投资集团有限公司
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
天津市金地城市建设有限公司
珠海汇华基础设施投资有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 465 号 主体信用跟踪评级结果 :AA- 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA- 评级展望 : 稳定债项信用 债券简称 13 珠海汇华债 /13 珠汇华 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 15 7 AAA AAA 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元 ) 项目 2015
<4D F736F F D205344A1BE A1BF3739CFE6CDB6BFD8B9C C4EAC6F3D2B5D5AE3131B8FAD7D9D6D5B8E5>
跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFBAA3C7BFC9FABFD8B9C9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEE32303135303130395F315F2E646F63>
发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
发债情况本期债券概况本期债券是朔州投建面向在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者及在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者发行的公司债券, 发行金额 9 亿元人民币, 发行期限为 7 年, 面值为 100 元, 本期债券采取簿记建档 集中配售方式发行, 单利按年计息, 不计复利, 每年计息一次 本期债券附本金提前偿还条款, 在债券存续期的第 3 年末至第 7
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2002 年 9 月 3 日, 是根据南京市人民政府宁政发字 2002 190 号文件批准成立的国有独资有限责任公司 公司成立时注册资本为 30 亿元人民币 2003~2012 年, 南京市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 南京市国资委 ) 累计以股权及现金方式为公司增资 20 亿元人民币, 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为 50
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2005 年 3 月 15 日, 是由玉林市国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 玉林市国资委 ) 和玉林市城乡房产管理所 ( 以下简称 玉林市房管所 ) 共同出资成立的国有企业 2015 年 12 月 17 日, 国开发展基金有限公司向公司注资 3.04 亿元, 并按 1.20% 的比例获得投资收益 2016 年 8 月 16 日, 玉林桂行城市发展基金合伙企业
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司是由温州市龙湾区城市中心区开发建设管理委员会 ( 以下简称 中心区管委会 ) 于 2007 年 11 月 29 日成立的国有独资公司, 原名温州市龙湾城市中心区开发服务有限公司, 初始注册资本 292 万元人民币 2011 年 11 月和 2012 年 5 月, 中心区管委会分别对公司增资 2,708 万元和 5,000 万元 2012 年 5 月 31
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理 公司成立于 2004 年 3 月, 是由南平市交通局出资设立的国有独 资公司 根据南平市人民政府关于印发 南平市属国有企业重组改革 方案的通知 ( 南政综 2014 193 号 ), 将公司资产整体注入至南 平武夷集团有限公司 1 ( 以下简称 南平武夷集团 ), 由南平武夷 集团履行出资人义务, 并于 2015 年 6 月 1 日完成工商变更登记信息, 公司为南平武夷集团的全资子公司
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理公司成立于 2000 年 6 月, 前身是丽水市国有资产经营有限公司, 是丽水市财政局出资组建的国有独资企业,2009 年 6 月变更为现名, 同年, 股东从丽水市财政局变更至丽水市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 丽水市国资委 ) 截至 2017 年末, 公司注册资本 5.70 亿元人民币, 丽水市国资委仍为公司实际控制人 公司下设董事会 监事会
项目 期末余额 期初余额 在建工程 16,757, ,470, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 91,570, ,018, 开发支出商誉 405,545, ,761, 长期待摊费用 135,99
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,600,857,132.24 1,873,094,403.87 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,240,171,962.61 998,372,289.32 应收账款 16,327,876,692.24 17,849,141,329.13 预付款项 251,069,637.92
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E62DB9FEB9A4CDB6D6D0C6B12E646F63>
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公
徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司 主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告 I 评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7B9F0B9DAB5E7C1A6B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303037C4EABFC9D7AABBBBD5AEC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63>
本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3F6B1A8B8E62032303135C4EAB9FABCD2BFAAB7A2CDB6D7CAB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E666616E2E646F63>
发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
****************
中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230333239CDACC8CACCC3BFC9D7AAD5AED0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E62DD6D5B8E5>
密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理铜山城投是根据徐政复 2009 8 号文件于 2009 年 4 月由徐州市人民政府授权铜山县人民政府出资成立的国有独资有限责任公司, 成立时公司名称为铜山县城市建设投资有限责任公司,2011 年根据徐州市铜山区人民政府 ( 以下简称 铜山区政府 ) 关于同意铜山县城市建设投资有限责任公司更改名称的批复, 公司变更为现名 根据铜政发 2014 119 号文件 关于将铜山区城投公司国有股权划入徐州高新投资有限公司的通知,2014
****************
济宁高新城建投资有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 400 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 13 济宁高新债 /PR 济高新 15 济宁高新债 /15 济高新 15 济宁高新 MTN001 额度 ( 亿元 ) 年限 ( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 12 7 AA AA
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDDCC8FCBFC6BCBCB8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
项目 期末余额 期初余额 在建工程 17,659, ,200, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 87,565, ,780, 开发支出商誉 379,793, ,698, 长期待摊费用 36,516
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,009,592,483.52 1,222,846,234.01 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,260,999,765.14 1,190,184,055.92 应收账款 15,491,368,101.04 16,642,100,939.80 预付款项 147,509,529.60
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理沛县国资前身为沛县国有资产经营公司, 系于 1999 年 10 月经沛县人民政府批复成立, 成立时初始注册资本为人民币 500 万元 2002 年 9 月, 公司更为现名 2016 年 12 月, 沛县财政局以货币出资 20.00 亿元, 公司注册资本因此由 1.45 亿元增至 21.45 亿元 截至 2017 年末, 公司注册资本为人民币 21.45 亿元,
资产负债表
资产负债表 2010 年 12 月 31 日 资 产 附注十二 期末余额 年初余额 流动资产 : 货币资金 640,469,346.90 447,221,342.61 交易性金融资产 271,728.21 应收票据 9,348,544.00 3,881,581.04 应收账款 ( 一 ) 413,366,850.36 271,146,641.49 预付款项 14,311,442.60 8,282,449.10
九江富和主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 除因本次评级事项构成的委托关系外, 发债主体与大公及其关联公司 控股股东 控股股东控
评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 除因本次评级事项构成的委托关系外, 发债主体与大公及其关联公司 控股股东 控股股东控制的其他机构不存在任何影响本次评级客观性 独立性 公正性的官方或非官方交易 服务 利益冲突或其他形式的关联关系 大公评级人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外,
渭南市城市建设投资开发有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水