王献义

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晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市熔断机制事与愿违, 元月行情谨慎对待财经要闻沪深交易所修订细则配合 IPO 新规实施中央印发关于实施全面两孩政策的决定商务部 : 预计 2015 年吸收外资 1260 亿美元再创历史新高海外市场综述周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注分析师 : 崔喜君执业证书号 :S1490515080001 2016 年 1 月 6 日

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市熔断机制事与愿违, 元月行情谨慎对待财经要闻沪深交易所修订细则配合 IPO 新规实施中央印发关于实施全面两孩政策的决定商务部 : 预计 2015 年吸收外资 1260 亿美元再创历史新高海外市场综述周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注分析师 : 崔喜君执业证书号 :S 年 1 月 6 日国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (8.55) (0.26) 深证成指 (157.98) (1.36) 沪深中小板指 (98.86) (1.28) 创业板指 (74.51) (2.99) 香港恒生 (138.40) (0.65) 恒生中国 (88.17) (0.95) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 17, 纳斯达克 4, 日经 , 英国 FTSE 6, 德国 DAX 10, 外汇市场美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米收盘点位涨跌涨跌幅 % 收盘点位涨跌涨跌幅 % 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市熔断机制事与愿违, 元月行情谨慎对待市场综述周二 (1 月 5 日 ), 截至收盘, 上证综指跌 0.26%, 收报点 ; 深证成指跌 1.36%, 收报点两市全天成交金额 8093 亿元人民币, 上日成交金额为 5945 亿元中小板指跌 1.28%; 创业板指收跌 2.99% 行业方面,29 个中信一级行业涨跌互现其中, 国防军工钢铁和煤炭处于领涨位置, 计算机传媒和餐饮旅游则跌幅较大概念方面, 航母次新股和迪士尼指数涨幅居前, 而创投生物识别和去 IOE 指数继续表现低迷驱动因素分析消息面上, 据传证监会非正式通过交易所通知上市公司, 在证监会公布减持新规之前, 即使 1 月 8 日大股东减持禁令到期, 大股东仍然需要遵守相关禁令不得减持, 直至新规公布此外, 外媒彭博报道, 昨日上午国家相关资金买入包括银行和钢铁等在内的蓝筹股, 以支持股市展望后市,A 股市场仍然受制于新股加速扩容人民币贬值险资举牌受限大股东减持等诸多因素的压制也许会有利空出尽即为利好的那天, 但很难说就是现在短期继续建议中低仓位, 保持谨慎请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻沪深交易所修订细则配合 IPO 新规实施伴随新股发行新规启用, 全额预缴的传统打新模式成为过去式沪深证券交易所对新股网上网下发行实施细则进行了修订, 并于 5 日分别采取业务问答和通知的方式, 对 IPO 新规进行详细解读上交所表示, 本次修改的主要内容包括 : 一是取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定, 明确了投资者应根据最终确定的发行价格与中签数量缴纳申购款的要求及相关业务流程二是明确投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴纳认购资金情形的, 将被列入限制申购名单, 自其最近一次放弃认购次日起的 180 日 ( 含次日 ) 内不得参与网上新股申购三是要求投资者自主表达申购意向, 证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购四是明确了由于投资者资金不足放弃认购的中签新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理上交所明确了新股网上发行的具体流程 :(1)T-1 日, 发行人与主承销商刊登网上发行公告 (2)T 日, 投资者可通过指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度, 投资者根据可申购额度进行新股申购 ; 当日配号, 并发送配号结果数据发行人和主承销商根据证券发行与承销管理办法第 10 条安排网上网下新股发行数量回拨的, 应在 T 日当日, 将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知交易所 (3)T+1 日, 主承销商公布中签率, 组织摇号抽签, 形成中签结果, 上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果原 T+1 日申购资金验资环节取消 (4)T+2 日, 主承销商公布发行价格及中签结果, 投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务, 确保其资金账户在 T+2 日日终有足额的新股认购资金 (5)T+3 日 15:00 前, 结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据 ;16:00, 中国结算对认购资金进行交收处理, 将认购资金划入主承销商资金交收账户 (6)T+4 日, 主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人, 公布网上发行结果中央印发关于实施全面两孩政策的决定新华社报道, 中共中央国务院关于实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理的决定印发决定指出, 到 2020 年, 计划生育服务管理制度和家庭发展支持体系较为完善, 政府依法履行职责社会广泛参与群众诚信自律的多元共治格局基本形成, 计划生育治理能力全面提高 ; 覆盖城乡布局合理功能完备便捷高效的妇幼保健计划生育服务体请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 系更加完善, 基本实现人人享有计划生育优质服务, 推动联合国 2030 年可持续发展议程的落实 ; 保持适度生育水平, 人口总量控制在规划目标之内决定指出, 依法组织实施全面两孩政策, 改革生育服务管理制度, 加强出生人口监测预测, 合理配置公共服务资源, 加强妇幼健康计划生育服务, 推进流动人口基本公共卫生计生服务均等化, 加大对计划生育家庭扶助力度, 增强家庭抚幼和养老功能, 促进社会性别平等等以下是全文 : 中共中央国务院关于实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理的决定 (2015 年 12 月 31 日 ) 实行计划生育是我国的一项基本国策, 事关亿万家庭的幸福安康, 事关全面建成小康社会和两个一百年奋斗目标的实现为贯彻落实党的十八大和十八届二中三中四中五中全会精神, 适应人口和经济社会发展新形势, 促进人口长期均衡发展, 现就全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策 ( 以下简称全面两孩政策 ), 进一步改革完善计划生育服务管理, 作出如下决定一充分认识实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理的重大意义 ( 一 ) 计划生育工作取得了举世瞩目的伟大成就 20 世纪五六十年代, 随着经济恢复社会安定人民生活改善和医疗卫生保障水平的提高, 我国总人口从新中国成立初期的 5.4 亿人迅速增加到 1970 年的 8.3 亿人, 给经济社会会发展带来了巨大压力为控制人口过快增长, 国家从七十年代开始在城乡推行计划生育 1980 年, 党中央发表关于控制我国人口增长问题致全体共产党员共青团员的公开信, 提倡一对夫妇生育一个孩子 1982 年, 计划生育被确定为基本国策 40 多年来, 我国实施人口与发展综合决策, 不断完善计划生育政策, 走出了一条中国特色统筹解决人口问题的道路人口过快增长的势头得到有效控制, 资源环境压力有效缓解, 妇女儿童发展状况极大改善, 人口素质明显提高, 促进了经济快速发展和社会进步, 有力支撑了改革开放和社会主义现代化事业, 为全面建成小康社会奠定了坚实基础我国实行计划生育也为世界人口发展和减贫作出了重大贡献, 树立了负责任大国的良好形象在此过程中, 亿万人民群众积极响应党和国家号召, 自觉实行计划生育, 作出了巨大贡献 ; 广大人口和计划生育工作者付出了心血和汗水实践证明, 实行计划生育符合我国国情, 是正确的, 得到了广大人民群众的理解和支持, 是强国富民安天下的伟大事业 ( 二 ) 我国人口发展呈现出重大转折性变化人口问题始终是人类社会共同面对的基础性全局性和战略性问题人口的趋势性变化, 将对经济社会发展产生全面深刻长远的影响进入 21 世纪特别是十二五时期以来, 我国人口发展的内在动力和外部条件发生了显著变化人口总量增长势头明显减弱, 劳动年龄人口和育龄妇女开始减少, 老龄化程度不断加深 ; 群众生育观念发生重大转变, 少生优生已成为社会生育观念的主请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 流 ; 家庭规模趋向小型化, 养老抚幼功能弱化 ; 人口红利减弱, 以人力资本为核心的国际竞争优势有待进一步加强这些变化对人口安全和经济社会发展带来新的挑战同时还应清醒地看到, 到本世纪中叶, 我国人口总量仍将保持在 13 亿以上, 人口众多的基本国情不会根本改变, 人口对经济社会发展的压力不会根本改变, 人口与资源环境的紧张关系不会根本改变当前, 我国正处于人口大国向人力资本强国转变的关键时期必须从全局和战略高度出发, 充分认识坚持计划生育基本国策的重要性和长期性, 立足国情, 遵循规律, 正确处理当前与长远总量与结构人口与资源环境的关系, 逐步调整完善生育政策, 促进人口长期均衡发展, 最大限度发挥人口对经济社会发展的能动作用, 牢牢把握战略主动权 ( 三 ) 实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理是新形势下坚持计划生育基本国策的重大战略部署党的十八届三中全会作出了坚持计划生育基本国策启动实施单独两孩政策的重大决策单独两孩政策稳妥扎实有序实施, 为进一步调整完善生育政策积累了经验, 当前启动实施全面两孩政策条件具备时机成熟实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理, 是促进人口长期均衡发展的重大举措, 有利于优化人口结构, 增加劳动力供给, 减缓人口老龄化压力 ; 有利于促进经济社会持续健康发展, 实现全面建成小康社会的奋斗目标 ; 有利于更好地落实计划生育基本国策, 促进家庭幸福与社会和谐各级党委和政府要充分认识实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理的重要性, 增强责任感和使命感, 用法治的思维创新的精神和务实的作风, 不断探索新形势下落实计划生育基本国策的体制机制和方式方法, 使计划生育成为惠及亿万家庭的甜蜜事业二指导思想基本原则和主要目标 ( 四 ) 指导思想高举中国特色社会主义伟大旗帜, 全面贯彻党的十八大和十八届二中三中四中五中全会精神, 以邓小平理论三个代表重要思想科学发展观为指导, 深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神, 坚持四个全面战略布局, 以增进家庭和谐幸福促进人口长期均衡发展为主线, 坚持计划生育基本国策, 统筹推进生育政策服务管理制度家庭发展支持体系和治理机制综合改革, 努力实现规模适度素质较高结构优化分布合理的人口均衡发展, 促进人口与经济社会资源环境协调可持续发展, 为实现中华民族伟大复兴的中国梦提供坚实基础和持久动力 ( 五 ) 基本原则以人为本尊重家庭在计划生育中的主体地位, 坚持权利与义务对等, 寓管理于服务之中, 引导群众负责任有计划地生育创新发展推动人口和计划生育工作由控制人口数量为主向调控总量提升素质和优化结构并举转变, 由管理为主向更加注重服务家庭转变, 由主要依靠政府力量向政府社会和公民多元共治转变请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 法治引领充分发挥立法对完善生育政策和服务管理改革的引领规范保障作用, 坚持严格规范公正文明执法, 不断提高计划生育法治水平统筹推进注重改革措施的系统性整体性协同性, 做到调整完善生育政策与服务管理改革同步推进配套政策措施同步制定 ( 六 ) 主要目标到 2020 年, 计划生育服务管理制度和家庭发展支持体系较为完善, 政府依法履行职责社会广泛参与群众诚信自律的多元共治格局基本形成, 计划生育治理能力全面提高 ; 覆盖城乡布局合理功能完备便捷高效的妇幼保健计划生育服务体系更加完善, 基本实现人人享有计划生育优质服务, 推动联合国 2030 年可持续发展议程的落实 ; 保持适度生育水平, 人口总量控制在规划目标之内三稳妥扎实有序实施全面两孩政策 ( 七 ) 依法组织实施全面两孩政策贯彻落实新修改的中华人民共和国人口与计划生育法, 完善相关行政法规以及地方性法规从 2016 年开始实施全面两孩政策各省 ( 自治区直辖市 ) 政府综合评估本地人口发展形势计划生育工作基础和政策实施风险, 科学制定实施方案, 报国务院主管部门备案, 确保政策平稳落地, 生育水平不出现大幅波动 ( 八 ) 改革生育服务管理制度实行生育登记服务制度, 对生育两个以内 ( 含两个 ) 孩子的, 不实行审批, 由家庭自主安排生育改进再婚等情形再生育管理优化办事流程, 简化办理手续, 全面推行网上办事, 进一步简政便民依法依规查处政策外多孩生育 ( 九 ) 加强出生人口监测预测加强人口变动情况调查, 科学预测出生人口变动趋势, 建立出生人口监测和预警机制加快推进国家人口基础信息库和人口健康信息化建设, 实现国家与省级人口和计划生育信息互联互通, 实现户籍管理婚姻人口健康教育社会保障等信息共享 ( 十 ) 合理配置公共服务资源根据生育服务需求和人口变动情况, 合理配置妇幼保健儿童照料学前和中小学教育社会保障等资源, 满足新增公共服务需求引导和鼓励社会力量举办非营利性妇女儿童医院普惠性托儿所和幼儿园等服务机构四大力提升计划生育服务管理水平 ( 十一 ) 加强妇幼健康计划生育服务推进优生优育全程服务, 落实孕前优生健康检查, 加强孕产期保健服务和出生缺陷综合防治, 提高出生人口素质向不孕不育等生育困难人员提供必要的辅助生殖技术服务推进妇幼保健计划生育服务机构标准化建设和规范化管理, 加强孕产妇与新生儿危急重症救治能力建设加快产科和儿科医师助产士及护士人才培养, 合理确定服务价格, 在薪酬分配等方面加大政策倾斜力度全面推进知情选择, 向育龄人群提供安全有效适宜的避孕节育服务, 提高服务的公平性和可及性加强基础研究和科技创新, 开发推广避孕节育优生优育生殖保健的新技请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 术新产品 ( 十二 ) 推进流动人口基本公共卫生计生服务均等化按照常住人口配置服务资源, 将流动人口纳入城镇基本公共卫生和计划生育服务范围巩固完善流动人口信息互通服务互补管理互动的全国一盘棋工作机制推进网上信息核查和共享, 做好流动人口在居住地的生育登记服务广泛开展生殖健康科普宣传, 增强流动人口等人群自我保健意识和防护能力关怀关爱流动人口和留守人群, 促进社会融合 ( 十三 ) 强化基层基础工作完善宣传倡导依法管理优质服务政策推动综合治理的计划生育长效工作机制深入开展计划生育优质服务先进单位创建活动建立健全卫生和计划生育综合监督行政执法体系, 加强计划生育服务管理能力建设稳定和加强县乡级计划生育工作力量, 妥善解决好村级计划生育专干的报酬待遇养老保障等问题 ( 十四 ) 充分发挥社会组织作用加强政府与社会协同治理, 广泛动员工会共青团妇联等群团组织和其他社会组织共同做好计划生育工作充分发挥计划生育协会的生力军作用, 切实加强县乡级计划生育协会的组织和能力建设, 更好地承担宣传教育生殖健康咨询服务优生优育指导计划生育家庭帮扶权益维护和流动人口服务等工作鼓励社会组织依法开展人口和计划生育公益慈善与帮扶救助活动在城乡社区和企事业单位, 引导群众广泛开展计划生育自我管理自我服务自我教育自我监督五构建有利于计划生育的家庭发展支持体系 ( 十五 ) 加大对计划生育家庭扶助力度切实保障计划生育家庭合法权益, 使他们优先分享改革发展的成果对政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭, 继续实行现行各项奖励扶助政策, 在社会保障集体收益分配就业创业新农村建设等方面予以倾斜完善计划生育家庭奖励扶助制度和特别扶助制度, 实行扶助标准动态调整帮扶存在特殊困难的计划生育家庭, 妥善解决他们的生活照料养老保障大病治疗和精神慰藉等问题推进计划生育与扶贫开发相结合, 继续实施少生快富工程对政策调整后自愿只生育一个子女的夫妻, 不再实行独生子女父母奖励优惠等政策 ( 十六 ) 增强家庭抚幼和养老功能建立完善包括生育支持幼儿养育青少年发展老人赡养病残照料等在内的家庭发展政策, 鼓励按政策生育完善计划生育奖励假制度增强社区幼儿照料托老日间照料和居家养老等服务功能推进医疗卫生与养老服务相结合, 探索建立长期护理保险制度加大对残疾人家庭贫困家庭和独居老人的帮扶支持力度广泛开展创建幸福家庭活动和新家庭计划 ( 十七 ) 促进社会性别平等深入开展关爱女孩行动, 创造有利于女孩成长成才的社会环境综合治理出生人口性别比偏高问题, 依法严厉打击非医学需要的胎儿性别鉴定和选择性别人工终止妊娠行为依法保障妇女的宅基地房屋等财产继承权和土地承包权依法保障女性就业休假等合法权益, 支持女性生育后重返工作岗位, 鼓励用人单位制定有利于职工平衡工作与家庭关系的措施请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 六切实加强组织领导 ( 十八 ) 落实党政责任各级党委和政府要坚持计划生育党政一把手亲自抓负总责责, 将实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理作为全面深化改革的重要任务, 加强统筹规划政策协调和工作落实坚持和完善计划生育目标管理责任制, 确保责任到位措施到位投入到位对人口和计划生育工作主要目标任务未完成严重弄虚作假违法行政造成恶劣影响等情形, 实行一票否决 ( 十九 ) 加强部门协作进一步完善计划生育兼职委员和领导小组制度建立健全重大经济社会政策人口发展影响评估机制, 促进相关经济社会政策与计划生育政策有效衔接各有关部门要认真履行职责, 重点解决好政策配套公共服务保障执法协调信息互通等问题, 加强对各地工作的指导 ( 二十 ) 深化人口发展战略研究深入研究新形势下人口与经济社会资源环境之间的互动关系以及人口数量素质结构和分布的变动趋势, 加强前瞻性研究, 完善人口发展战略, 编制中长期规划科学评估经济增长和社会发展对生育行为的影响, 准确研判生育水平变动态势, 做好政策储备加强人口发展的国际比较研究, 促进国际交流与合作 ( 二十一 ) 做好宣传和舆论引导各地区各部门要把思想和行动统一到中央的决策部署上来, 大力宣传计划生育取得的伟大成就, 做好实施全面两孩政策解读加强人口基本国情和计划生育基本国策教育, 不断增强全社会的国情和国策意识总结推广计划生育服务管理改革的好经验好做法, 表彰先进典型正确引导社会舆论, 营造支持政策落实和改革创新的良好氛围 ( 二十二 ) 强化督导落实各地区各有关部门要按照本决定要求, 制定实施方案, 细化改革任务, 明确实施步骤加强对各项改革措施的跟踪评估, 及时发现和解决改革中的苗头性倾向性问题各省 ( 自治区直辖市 ) 党委和政府每年要向中央专题报告本地区计划生育工作情况, 中央将定期开展督查商务部 : 预计 2015 年吸收外资 1260 亿美元再创历史新高香港万得通讯社报道, 商务部 1 月 5 日表示,2015 年, 在国际引资竞争日趋激烈, 国内经济下行压力较大的困难和挑战的情况下, 预计全年吸收外资 1260 亿美元, 再创历史新高, 利用外资质量进一步提升引进外资规模较快增长质量稳步提升一是引进外资规模稳中求进 2015 年 1-11 月, 全国设立外商投资企业家, 同比增长 11%; 实际使用外资金额亿元人民币 ( 折亿美元, 未含银行证券保险领域数据, 下同 ), 同比增长 7.9%, 预计全年吸收外资 1260 亿美元, 再创历史新高二是主要国家 / 地区对华投资总体保持稳定请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 实际投入外资金额排名前十位的国家 / 地区 ( 香港新加坡台湾省韩国日本美国德国法国英国澳门 ) 合计投入亿美元, 同比增长 7.3%, 占全国实际使用外资金额的 94.1%( 上述国家 / 地区对华投资数据包括通过英属维尔京开曼群岛萨摩亚毛里求斯和巴巴多斯自由港的对华投资 ) 三是引进外资结构持续优化服务业实际使用外资亿美元, 同比增长 18.8%, 在全国总量中的比重为 61%, 已成为吸收外资重要增长点制造业实际使用外资亿美元, 与 2014 年同期基本持平其中, 高技术制造业实际使用外资 85.4 亿美元, 同比增长 11.7% 四是引进外资方式不断创创新以并购方式实际使用外资金额亿美元, 同比增长 181%, 比重由上年同期的 5.6% 上升到 14.7% 五是自由贸易试验区引资成效显著 1-10 月, 广东天津福建自贸试验区共设立外商投资企业 5159 家, 同比增长 2 倍, 扩展区域后的上海自贸试验区吸收外商投资占全市一半产业结构不断优化, 融资租赁科技研发创业投资电子商务现代物流等高端产业向自贸试验区集聚的态势明显加快推进外商投资体制改革推动修改外资三法, 起草外国投资法 ( 草案 ), 并公开征求意见, 为外商提供稳定透明和可预期的法律环境在 4 个自由贸易试验区探索实行准入前国民待遇加负面清单的管理模式, 全面落实内地与香港澳门关于建立更紧密经贸关系的安排在广东省对港澳基本实现服务贸易自由化的协议, 对符合条件的港澳服务提供者在广东地区服务贸易领域投资实行负面清单管理按照国务院注册资本登记制度改革要求, 对 29 部规章和规范性文件部分条款进行了修改, 取消最低注册资本要求, 进一步激发市场活力和发展动力指导自贸试验区外商投资备案工作, 加强事中事后监管全面推进自贸试验区建设经党中央国务院批准, 上海自贸试验区扩展了区域范围, 新设了广东天津福建 3 个自贸试验区, 并在投资贸易金融监管双创区域战略等多个领域基础性制度方面做出了有益尝试, 形成了综合型改革态势建立国务院自贸试验区工作部际联席会议制度, 抓紧落实自贸试验区各项改革举措进一步推进上海自贸试验区金融开放创新试点方案以及广东天津福建自贸试验区金融创新政策的, 提出新一批可复制试点建议进一步扩大各领域开放步伐一是会同发展改革委修订发布外商投资产业指导目录 (2015 年修订 ), 限制类数量减少一半, 并进一步放宽外资股比限制二是出台了统一适用于四个自贸试验区的负面清单, 负面清单条目从 139 条减少至 122 条三是在北京市开展服务业扩大开放综合试点, 率先推动科学技术服务等六大重点领域扩大开放四是积极推进 CEPA 框架下服务业开放, 在广东省对港澳基本实现服务贸易自由由化五是取消广告业和经营类电子商务等领域外资准入限制性措施, 优化外商投资房地产管理措施, 提升投资便利化水平促进吸收外资载体平台建设贯彻落实国务院办公厅关于促进国家级经济技术开发区转型升级创新发展的若干意见, 实施国家级经开区创新发展工程经国务院批准, 请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

10 在苏州工业园区开展开放创新综合试验, 打造中国开发区升级版推动建立京津冀开发区创新发展联盟, 促进长江经济带国家级经开区紧密合作与协同发展推动区域协调发展积极实施京津冀市场一体化工程和长江经济带商务引领工程, 推进京津冀协同发展长江经济带发展等国家战略建立促进边境经济合作区跨境经济合作区发展部际联席会议工作机制, 加快沿边地区开发开放步伐正式签署中老磨憨 - 磨丁经济合作区建设共同总体方案, 提升两国经贸合作水平党的十八届五中全会提出, 要完善法制化国际化便利化的营商环境, 全面实实行准入前国民待遇加负面清单的管理模式, 促进内外资企业一视同仁公平竞争刚刚闭幕的中央经济工作会议也明确提出, 要改善利用外资环境高度重视保护外资企业合法权益, 高度重视保护知识产权, 对内外资企业一视同仁公平对待商务部将按照党中央国务院不部署, 改革创新, 锐意进取, 进一步扩大各领域对外开放, 不断优化外商投资环境, 提振投资者信心, 进一步提高利用外资质量海外市场周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注周二全球股市涨跌不一, 中国市场状况仍受全球投资者关注美股收盘涨跌不一原油期货价格创两周新低欧洲股市收涨, 矿业股和电信股上涨提供支撑亚太股市收盘多数下跌, 日经 225 指数跌 0.42% 美国方面周二美股收盘涨跌不一原油期货价格创两周新低中国市场状况仍受美国投资者关注截至收盘, 道琼斯工业平均指数上涨 9.72 点, 报点, 涨幅为 0.06%; 标准普尔 500 指数上涨 4.05 点, 报点, 涨幅为 0.20%; 纳斯达克综合指数下跌点, 报点, 跌幅为 0.24% 周二纽约原油期货价格创 2 周新低 CMC Markets 首席市场策略师科林 - 契辛斯基 (Colin Cieszynski) 表示 : 投资者们仍在努力弄清楚伊朗与沙特阿拉伯之间关紧紧张对油价会造成什么影响周二汽车生产商陆续公布了 12 月在美汽车销售报告根据 True Car 发布的数据显示, 美国 12 月新车营收料将达到创纪录的 580 亿美元, 同比增长 15.4% 料美国汽车工业营收将连续第 24 个月创纪录谢尔比资深汽车产业分析师 Stacey Doyle 称, 单笔交易均价请务必阅读正文之后的免责声明部分 10

11 超过 3.4 万美元 Fort Pitt Capital 资深投资组合经理金 - 弗雷斯特 (Kim Forrest) 称 : 投资者们在努力处理许多相互矛盾的信息一方面, 美国汽车销售状况强劲, 这是去年美国经济中的一个亮点鉴于信贷易得性以及美国人的年龄结构, 明年的新车需求仍将维持强劲而在另一方面, 投资者仍然在试图弄清中国经济疲软对美国有何影响, 尤其是过去几年来诸如苹果等许多公司的业绩中存在许多中国因素周一美股大幅收跌, 标普 500 指数创 10 余年来最差新年开局当天中国股市暴跌并触发熔断机制, 导致全球股市下挫, 美股也受到不利影响 ETX Capital 销售交易主管大卫 - 裴匹尔 (David Papier) 表示 : 全球股市下跌的原因是对全球增长前景的担忧, 主要体现在中国制造数据逊预期及伊朗与沙特关系紧张等方面裴匹尔称 : 鉴于全球经济增长与利率政策前景, 投资者们已准备迎接更加狂野的市场波动中国股市周二继续反复波动, 令亚洲市场收跌投资者仍在试图理解北京在市场上扮演的角色为减缓市场波动性, 中国人民银行周二向金融市场注入 1300 亿人民币 (199 亿美元 ) 短期融资, 这笔资金是以 2.25% 利率逆回购的形式提供, 这是去年 9 月以来, 央行最大一笔逆回购欧洲方面周二 (1 月 5 日 ) 欧洲股市收涨, 矿业股和电信股上涨提供支撑, 尽管对中国的忧虑犹在, 此前中国制造业数据疲弱, 拖累中国股市周一大跌且引发全球股市下挫交易商称, 市场传言, 弱于预期的通胀数据将驱使欧洲央行祭出更多经济刺激举措, 将是一个支撑因素泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 0.6%, 报点, 盘中最高触及点, 最低触及点截至收盘, 英国富时 100 指数收涨 0.72%, 报点, 法国 CAC 指数收涨 0.34%, 报点德国 DAX 指数收高 0.26%, 报点意大利资产管理 Ambrosetti Asset Management 的执行长 Alessandro Allegri 说, 短期不确定性犹在, 股市未来数周可能跌至新低, 可能创造一些值得留意的买入机会, 鉴于企业数据和欧美宏观经济状况没有改变, 不确定性的主因是中国中国股市沪综指周二续收跌分析师指出, 大盘出现大幅震荡, 早盘受证监会盘前新表态提振一度低开高走逆转翻红, 但午后 2 点以后又出现急速跳水跌逾 3%, 显示市场信心极为不稳尾盘有资金集中拉抬金融股, 助大盘缩减跌幅, 而中小盘股走势依旧较为疲弱沪综指收报点, 跌 8.55 点或 0.26% STOXXEurope600 基本资源指数上涨 1.8%, 是涨幅最大的板块, 因主要工业金属价请务必阅读正文之后的免责声明部分 11

12 格在周一下跌后走强英美资源必和必拓嘉能可升幅介乎 % BNP Paribas Fortis Global Markets 研究部门主管 Philippe Gijsels 表示, 电信企业进一步并购活动可能对股市提供一些支撑此外, 电信企业 Orange 证实和同业 Bouygues Telecom 进行并购重新展开磋商 Bouygues 上涨 0.4%,Altice 劲涨 9.3%,Numericable 暴涨 12.3%,Orange 上扬 0.7% 亚太方面周二 (1 月 5 日 ), 亚太股市收盘多数下跌, 日经 225 指数跌 0.42% 截至收盘, 日经 225 指数报点, 跌点或 0.42% 韩国综合指数报点, 涨点或 0.61% 台湾加权指数报点, 跌点或 0.48% 澳大利亚标准普尔 200 指数报点, 跌点或 1.63% 新西兰 NZSE50 指数报点, 跌点或 0.73% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 12

13 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明崔喜君, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 13

上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果原 T+1 日申购资金验资环节取消 (4)T+2 日, 主承销商公布发行价格及中签结果, 投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务, 确保其资金账户在 T+2 日日终有足额的新股认购资金 (5)T+3 日 15

上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果原 T+1 日申购资金验资环节取消 (4)T+2 日, 主承销商公布发行价格及中签结果, 投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务, 确保其资金账户在 T+2 日日终有足额的新股认购资金 (5)T+3 日 15 太平养老投资晨报 2015-01-06 热点聚焦沪深交易所修订细则配合 IPO 新规实施 A 股小跌全天振幅超 4% 军工金融股护盘沪深 300 指数收红周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注沪深交易所修订细则配合 IPO 新规实施伴随新股发行新规启用, 全额预缴的传统打新模式成为过去式沪深证券交易所对新股网上网下发行实施细则进行了修订, 并于 5 日分别采取业务问答和通知的方式,