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抛叶
5 years ago
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1 虽然 OPEC 延长减产行动期限但未能拯救油市石油行业周报 (5 月 25 日 -5 月 31 日 ) 减产行动如期延期但油价转而下行本周初 OPEC 会议如期延长减产协议, 但未能出现意外加长期限或扩大减产规模的结果, 油价重挫近 5% 而近期市场的主要焦点已转移至原油产量上, 随着利比亚原油产量逐步复苏, 加之美国石油钻井数不断攀升, 再度加重了市场的担忧情绪, 另外大部分投行下调油价预期, 油市悲观气氛浓重, 油价承压接连走低 WTI 期货本周均价美元 / 桶, 较上周下跌 2.65%; 本周布伦百川资讯石化行业 : 分析师 : 熊文国电话 : 邮箱 :xwg@baiinfo.com 分析师 : 庄超电话 : 邮箱 :zhuangchao@baiinfo.com QQ: 特期货均价美元 / 桶, 较上周下跌 3.79% 美国原油库存减少万桶汽油库存减少 78.7 万桶截至 5 月 19 日当周, 美国原油库存减少万桶至亿桶, 汽油库存减少 78.7 万桶至亿桶石油输出国组织 4 月原油产量日均环比减少 1.8 万桶 OPEC 在最新月报中称,4 月份 OPEC 原油日均产量 3173 万桶, 较上月减少 1.8 万桶, 需要实施减产的 11 个成员国 4 月产量减至万桶 / 日美国石油钻井数增加 2 座至 722 座美国油服公司贝克休斯公布数据显示, 截至 5 月 26 日当周美国石油活跃钻井数增加 2 座至 722 座, 为连续第 19 周攀升美国石油和天然气活跃钻井总数增加 7 座至 908 座中美经济数据分析美国 4 月 ISM 制造业指数 54.8, 降至去年 12 月来最低水准, 且低于预估中国 4 月制造业指数 51.2%, 比上月下降 0.6 个百分点, 非制造业指数 54.0%, 比上月回落 1.1 个百分点, 高于去年同期 0.5 个百分点, 非制造业延续扩张态势, 增速有所放缓美元指数周内前期受加息预期升温的提振, 美指小幅上涨, 不过之后 /5/10 /19 /29 /8 /15 /25 /4 2/14 1/23 1/2 0/12 /21 /31 /10 /20 /29 /8 /18 /27 纽约黄金 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 风险提示 WTI 布伦特原油产量复产加速, 供应过剩的担忧情绪将逐渐加重由于非美货币走强以及美国政治风险因素的施压, 美元转而走弱

2 目录一本周原油市场综述与展望... 3 二本周原油价格情况分析... 4 三本周原油库存分析... 8 四国际原油市场供需分析... 9 ( 一 ) 国际原油市场供应分析... 9 ( 二 ) 国际原油市场需求分析五美元指数分析六行业要闻七中国原油市场供需分析... 16

3 一本周原油市场综述与展望本周 ( ) 国际原油市场中, 虽然 OPEC 延长减产行动, 但未能拯救市场自 OPEC 维也纳会议以来, 国际原油期价始终在低位震荡本周初 OPEC 会议如期延长减产协议, 但未能出现意外加长期限或扩大减产规模的结果, 油价重挫近 5% 之后受买盘支撑, 油价小幅反弹而近期市场的主要焦点已转移至原油产量上, 随着利比亚原油产量逐步复苏, 加之美国石油钻井数不断攀升, 再度加重了市场的担忧情绪, 另外大部分投行下调油价预期, 油市悲观气氛浓重, 油价承压接连走低整体来看, 本周原油价格在悲观情绪中继续止涨下跌, 其中 WTI 期货本周均价美元 / 桶, 较上周下跌 2.65%, 较上月下跌 3.55%; 本周布伦特期货均价美元 / 桶, 较上周下跌 3.79%, 较上月下跌 4.13% 供应方面 : 路透调查结果显示, 石油输出国组织 (OPEC)5 月产量小幅上升, 因尼日利亚和利比亚两个减产豁免国产量继续回升, 抵消了其他成员国减产执行率继续走高的影响 ( 利空 ) 路透调查结果显示, 由于安哥拉和伊拉克两国产量于 5 月内继续下降, 帮助沙特和科威特一起大力推进减产行动 5 月 OPEC 减产执行率从 4 月的 90% 上升至 95% 虽然 5 月沙特原油产量略有上升, 不过依然是 OPEC 成员国中减产执行率第二高的国家, 目前减产幅度为 56.4 万桶 / 日, 高于承诺的 48.6 万桶 / 日 ( 利好 ) 利比亚国家石油公司 (NOC) 最新消息显示, 利比亚原油产量已经恢复至 82.7 万桶 / 日, 超过 5 月初触及的三年高位 80 万桶 / 日, 因 Sharara 油田技术问题得到解决同时, 路透消息显示, 除去输油管出口, 利比亚今年以来海运原油出口量已经达到 50 万桶 / 日, 远高于 2016 年平均水平 30 万桶 / 日 ( 利空 ) 美国油服公司贝克休斯 (BAker Hughes) 公布最新数据显示, 截至 5 月 26 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 2 至 722 座, 连续 19 周录得增加不过 5 月份增幅已经降低至去年 10 月以来最小, 因近期油价持续走低更多数据显示, 截至 5 月 26 日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加 7 座至 908 座 ( 利空 ) 需求方面 : 根据中国海关总署的数据,4 月中国原油库存增长速度为 136 万桶 / 日, 从 3 月的 160 万桶 / 日回落, 创下数年来最大跌幅 ( 利空 ) 美国能源信息署 (EIA) 月报显示, 美国 3 月原油需求同比上升 2.1% 或 41.7 万桶 / 日至万桶 / 日,2 月为同比下降 2.5% 汽油需求同比下降 0.5% 或 4.6 万桶 / 日至万桶 / 日,2 月为同比下降 2.4% 3 月精炼油需求同比上升 5.4% 或 21.3 万桶 / 日至万桶 / 日,2 月为同比下降 1.4% ( 利好 ) 美国能源信息署 (EIA) 最新数据显示, 截至 5 月 19 日当周, 美国原油库存减少万桶, 连续七周录得下降, 市场预估为减少万桶美国原油主要交割地库欣库存减少 74.1 万桶, 前值为增加 3.5 万桶美国精炼油库存减少 48.5 万桶, 连续四周录得下滑, 市场预估为减少 74.3 万桶美国汽油库存减少 78.7 万桶, 连续三周录得下滑, 降幅为 4 月 7 日当周以来最大, 市场预估为减少万桶此外, 炼厂产能利用率上升 0.1 个百分点, 至 93.5%, 日炼油量增加 15.9

4 万桶 ( 利好 ) 后市预测 : 尽管 OPEC 延长减产可能会在未来 9 个月间起到削减过剩库存提振价格的效果, 但 OPEC 内部和外部的产能却仍将持续增加, 其中利比亚原油产量逐步复苏, 同时尼日利亚及伊朗增产计划的利空消息也令油价承压, 原油供应供应过剩恐将继续, 另外多家投行均下调了油价预估不过美国夏季驾车季节开始, 美国原油需求将逐渐回暖, 这对油价形成一定的支撑, 预计短期内油价将维持窄幅震荡预计下周 WTI 原油期货均价在 48~50 美元 / 桶之间浮动, 布伦特原油期货均价在 50~52 美元 / 桶之间浮动供应方面 : 石油输出国组织 (OPEC) 和以俄罗斯为首的非 OPEC 产油国周四 (5 月 25 日 ) 在维也纳达成一致, 将现有的减产协议延长至 2018 年 3 月底, 减产规模维持不变, 希望借此来解决原油市场的供应过剩问 ( 利好 ) 高盛发布报告称, 随着美国各个新油田项目投入生产, 美国页岩油产量料将在未来数年内保持每年 100 万桶 / 日的增速如果回升速度得以加快, 减产行动对油价的提振效果恐将受限, 甚至不排除出现减产各方分歧加大的结果 ( 利空 ) EIA 最新月报将 2017 年美国原油产量预估从 922 万桶 / 日上调至 931 万桶 / 日, 将 2017 年美国原油产量增速预估从之前的 35 万桶 / 日上调至 44 万桶 / 日 ( 利空 ) 高盛 (GOLDman Sachs) 一份报告中指出, 尽管产油国延长减产协议九个月将可使经济合作暨发展组织 (OECD) 库存到 2018 年初达到正常水平, 如果 OPEC 与俄罗斯的产量上升到赶上扩张中的产能, 而且页岩油产量也毫无约束地增加, 那么明年稍晚有再度出现供应过剩情况的风险 ( 利空 ) 需求方面 : 根据中国海关总署的数据,4 月中国原油库存增长速度为 136 万桶 / 日, 从 3 月的 160 万桶 / 日回落, 创下数年来最大跌幅, 同时伴随着的还有原油进口量的下降如果中国的战略原油储备真的到达顶峰, 接下来的原油进口需求可能会出现断崖式下跌 ( 利空 ) 二本周原油价格情况分析本周 ( ) 国际原油市场中, 虽然 OPEC 延长减产行动, 但未能拯救市场自 OPEC 维也纳会议以来, 国际原油期价始终在低位震荡本周初 OPEC 会议如期延长减产协议, 但未能出现意外加长期限或扩大减产规模的结果, 油价重挫近 5% 之后受买盘支撑, 油价小幅反弹而近期市场的主要焦点已转移至原油产量上, 随着利比亚原油产量逐步复苏, 加之美国石油钻井数不断攀升, 再度加重了市场的担忧情绪, 另外大部分投行下调油价预期, 油市悲观气氛浓重, 油价承压接连走低整体来看, 本周原油价格在悲观情绪中继续止涨下跌, 其中 WTI 期货本周均价美元 / 桶, 较上周下跌 2.65%, 较上月下跌 3.55%; 本周布伦特期货均价美元 / 桶, 较上周下跌 3.79%, 较上月下跌 4.13%; 在现货市场中, 本周各地区原油均价较上周转而下跌, 其中布伦特原油本周均价跌幅最大, 较上周下跌 3.81% 至美元 / 桶, 其次是 ESPO 原油, 本周均价较上周下跌 3.06%

5 至美元 / 桶其他地区原油本周环比跌幅在 2-3% 之间表 1 原油 ( 世界 ) 价格 ( 美元 / 桶 ) 日期 WTI 布伦特本周均价上周均价较上周 -2.65% -3.79% 上月均值 (4 月 ) 较上月 -3.55% -4.13% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部表 2 原油 ( 新加坡 ) 价格 ( 美元 / 桶 ) 日期布伦特迪拜阿曼大庆杜里本周均价上周均价较上周 -3.81% -2.69% -2.79% -2.76% -2.59% 上月均值 (4 月 ) 较上月 -3.22% -2.75% -3.65% -1.93% -2.49% 日期米纳斯塔皮斯辛塔胜利 ESPO 本周均价上周均价较上周 -2.59% -2.29% -2.69% -2.64% -3.06% 上月均值 (4 月 ) 较上月 -2.50% -2.99% -2.60% -1.79% -4.05% 来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

6 表 3 原油基准价格 ( 元 / 吨 ) 本周均价上周均价较上周上月均价较上月塔皮斯 ( 轻质油 ) % % 米纳斯 ( 中质油 Ⅰ) % % 辛塔 ( 中质油 Ⅱ) % % 杜里 ( 重质油 ) % % 表 4 OPEC 一揽子油价 ( 美元 / 桶 ) 本周均价上周均价较上周上月均价较上月 OPEC 一揽子价格 % % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部表 5 WTI 与布伦特价差 ( 美元 / 桶 ) 日期 WTI 布伦特价差数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部图 1 本周 WTI 与布伦特涨跌图 ( 美元 / 桶 ) 图 2 本周原油 ( 新加坡 ) 价格涨跌图 ( 美元 / 桶 ) 2017/5/ /5/ /5/ /5/ /5/29 布伦特 2017/5/ /5/ /5/ /5/ /5/ /5/ /5/30 布伦特阿曼大庆杜里米纳斯塔皮斯辛塔胜利

7 图 3 原油 ( 世界 ) 价格走势图 ( 美元 / 桶 ) 图 4 原油 ( 新加坡 ) 价格走势图 ( 美元 / 桶 ) 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 阿曼布伦特塔皮斯迪拜 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 布伦特迪拜阿曼大庆杜里米纳斯塔皮斯辛塔胜利图 5 原油基准价格 ( 元 / 吨 ) 图 6 OPEC 一揽子价格 ( 美元 / 桶 ) 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 塔皮斯 ( 轻质油 ) 米纳斯 ( 中质油 I) 辛塔 ( 中质油 II) 杜里 ( 重质油 ) 2017/5/ /5/11 /22 /3 /15 /24 /5 /17 2/29 2/10 1/21 1/2 0/14 /25 /6 /18 /30 /11 /22 /3 /15 /26 OPEC 一揽子图 7 WTI 和布伦特走势图 ( 单位 : 美元 / 桶 ) 图 8 WTI 和布伦特价差 /5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 WTI 布伦特 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26

8 三本周原油库存分析美国能源信息署 (EIA) 最新数据显示, 截至 5 月 19 日当周, 美国原油库存减少万桶, 连续七周录得下降, 市场预估为减少万桶美国原油主要交割地库欣库存减少 74.1 万桶, 前值为增加 3.5 万桶美国精炼油库存减少 48.5 万桶, 连续四周录得下滑, 市场预估为减少 74.3 万桶美国汽油库存减少 78.7 万桶, 连续三周录得下滑, 降幅为 4 月 7 日当周以来最大, 市场预估为减少万桶此外, 炼厂产能利用率上升 0.1 个百分点, 至 93.5%, 日炼油量增加 15.9 万桶表 6 美国原油库类别单位 2017/5/ /5/19 周变化原油加工量万桶 / 天原油生产能力万桶 / 天装置运转率原油产量万桶 / 天汽油产量万桶 / 天航空煤油产量万桶 / 天馏分油产量万桶 / 天重质燃料油产量万桶 / 天原油库存 ( 商业 ) 万桶战略储备库存万桶汽油总库存万桶精炼汽油库存万桶调和组分库存万桶航空煤油库存万桶馏份油库存万桶重质燃料油库存万桶丙烷和丙烯库存万桶原油进口量万桶 / 天石油产品进口量万桶 / 天原油出口量万桶 / 天石油产品出口量万桶 / 天数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

9 图 9 美国原油库存走势图 ( 万桶 ) 图 10 美国汽油总库存走势图 ( 万桶 ) 2017/5/ /5/ /5/3 /26 /19 /12 /5 /29 /22 /15 /8 /1 /22 /15 /8 /1 /25 /18 /11 /4 2017/5/ /5/ /5/3 /26 /19 /12 /5 /29 /22 /15 /8 /1 /22 /15 /8 /1 /25 /18 /11 /4 四国际原油市场供需分析 ( 一 ) 国际原油市场供应分析 1 美国美国油服公司贝克休斯公布数据显示, 截至 4 月 28 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 9 座至 697 座, 连续 15 周录得增加的同时触及 2015 年 4 月来最高石油活跃钻井数不断增加的背景下, 美国原油产量持续攀升, 截止 4 月底美国原油日产量达到万桶, 较 3 月底上涨 9.4 万桶 / 日美国原油产量增长仍是限制油价涨势的一大利空因素另外 4 月美国炼厂装置运转率和原油加工量小幅增加, 截止 4 月 28 日美国原油加工量万桶 / 日, 较 3 月底增加 74.8 万桶 / 日内随着美国夏季驾驶旺季拉开序幕, 预计美国燃油需求将有所回升, 原油及汽油库存将进一步下滑, 这将对油价形成一定的支撑表 7 美国原油供应 ( 万桶 / 天 ) 日期原油加工量增减幅生产能力增减幅装置运转率 % 增减幅 % 原油产量增减幅

10 图 11 美国原油产量 ( 万桶 / 天 ) 图 12 美国原油加工量 ( 万桶 / 天 ) /28 /14 /31 /17 /3 /17 /3 /20 /6 2/23 2/9 1/25 1/11 0/28 0/14 /30 /16 /2 /19 原油产量增减幅 /28 /14 /31 /17 /3 /17 /3 /20 /6 2/23 2/9 1/25 1/11 0/28 0/14 /30 /16 /2 /19 原油加工量增减幅图 13 美国原油生产能力 ( 万桶 / 天 ) 图 14 美国原油装置运转率 /28 /14 /31 /17 /3 /17 /3 /20 /6 2/23 2/9 1/25 1/11 0/28 0/14 /30 /16 /2 /19 生产能力增减幅 /28 /14 /31 /17 /3 /17 /3 /20 /6 2/23 2/9 1/25 1/11 0/28 0/14 /30 /16 /2 /19 装置运转率 % 增减幅 % 2 石油输出国组织 (OPEC) OPEC 月报数据显示, 包括尼日利亚和利比亚在内的 4 月 OPEC 原油产量环比下降 1.8 万桶 / 日至 3173 万桶 / 日虽然沙特产量有所回升, 但该国减产幅度依然大于承诺指标需要实施减产的 11 个 OPEC 成员国 4 月产量减至万桶 / 日, 低于目标万桶 / 日水平不过 OPEC 将 2017 年非 OPEC 的原油产量增幅预估上调至同比增长 95 万桶 / 日, 比之前一个月的预估增加 37 万桶, 前值为 58 万桶 / 日

11 表 8 OPEC 原油产量 ( 千桶 / 天 ) 国家增减幅阿尔及利亚安哥拉厄瓜多尔加蓬伊朗伊拉克科威特利比亚尼日利亚卡塔尔沙特阿拉伯阿联酋委内瑞拉欧派克总量图 15 OPEC 国家近两年原油产量 ( 千桶 / 天 ) % 1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 欧派克总产量涨幅 ( 二 ) 国际原油市场需求分析 1 美国美国 4 月制造业指数降至去年 12 月来最低水准, 且低于预估 4 月制造业新订单分项指数为 57.5, 为 11 月来最低其他数据暂未更新 3 月份美国非农部门新增就业岗位仅 9.8 万个, 远低于市场预期的 17.5 万个劳工部还将今年 1 月和 2 月的新增就业岗位数量下调了共 3.8 万个当月失业率从前月的 4.7% 降至 4.5%, 为 2007 年以来最低失业率已经降至美联储官员预期的充分就

12 业水平, 美联储将有望继续收紧货币政策 4 月美国新增就业人口增长超过市场预期, 当月失业率从前月的 4.5% 降至 4.4%, 为 2007 年 5 月以来最低 4 月就业数据强劲, 有望支持美联储今年继续加息图 16 美国 ISM 制造业指数图 17 美国失业率 ISM 制造业指数图 18 美国生产者物价指数涨跌幅失业率增减幅图 19 美国消费者物价指数 /1 生产者物价指数图 20 美国非农就业人数涨跌幅 /1 消费者物价指数图 21 美国新屋开工涨跌幅 /1 美国非农就业人数 ( 万 ) 涨跌幅 ( 万 ) 新屋开工 ( 单位 : 万 ) 涨跌幅

13 2 中国 4 月份中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 51.2%, 比上月下降 0.6 个百分点从分类指数看, 在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中, 生产指数新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点 2017 年 4 月份, 中国非制造业商务活动指数为 54.0%, 比上月回落 1.1 个百分点, 高于去年同期 0.5 个百分点, 非制造业延续扩张态势, 增速有所放缓新订单指数为 50.5%, 低于上月 1.4 个百分点, 但位于扩张区间, 表明非制造业市场需求增速有所回落图 22 制造业采购经理人指数图 23 非制造业采购经理人指数 /1 指数同比增长 /1 指数同比增长图 24 社会销售品零售总额图 25 工业品出厂价格指数 /1 当月 ( 亿元 ) 环比增长 /1 当月当月同比增长

14 图 26 制造业新订单指数图 27 非制造业新订单指数 /1 新订单指数 (%) 涨跌幅 2015/1 新订单指数 (%) 涨跌幅五美元指数分析本周 (5 月 25 日 -5 月 31 日 ) 美国公布的经济数据喜忧参半, 但稳健的就业市场对美联储 6 月升息预期构成支撑, 周内前期美元受此提振小幅走高, 但之后由于其他非美货币走强, 以及投资者仍在担心对美国总统特朗普通俄门的调查, 或阻碍其政府在减税及其他刺激措施方面的进展, 对美元构成了不利影响, 美元又在利空影响下逐渐走弱, 美元走弱限制了油价的下行空间表 9 美元指数日期美元指数美指涨跌幅数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

15 图 28 美元指数走势图图 29 美元涨跌走势图 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 美元指数 2017/5/11 /21 /1 /12 /20 /31 /11 2/22 2/2 1/12 0/23 0/3 /13 /24 /4 /15 /25 /5 /16 /26 美指涨跌幅 WTI 涨跌幅六行业要闻乌干达和坦桑尼亚在坎帕拉签署石油管道建设协议, 东非国家乌干达和坦桑尼亚 26 日在乌干达首都坎帕拉签署两国石油管道建设协议, 结束了两国间就两国管道建设问题的长期谈判, 极大推进了管道的建设进程依靠向中国输送俄罗斯石油哈石油运输公司获得丰厚收益, 依靠向中国输送俄罗斯石油哈石油运输公司获得丰厚收益俄罗斯与欧佩克对原油减产合作表示满意俄罗斯总理梅德韦杰夫 31 日在莫斯科会见石油输出国组织 ( 欧佩克 ) 秘书长巴尔金多时表示, 俄方对与欧佩克的合作感到满意梅德韦杰夫说, 近年来俄方加强了与欧佩克的联系, 这对各方都很重要, 有助于在石油市场找到必要的平衡, 我们对于与欧佩克的合作及最近在政策协调方面做出的决定感到满意法国油罐车司机罢工, 数百加油站出现油荒在法国总工会的号召下, 该国油罐车司机从当地时间 5 月 26 日开始连续罢工, 希望争取将每天工作时间限制在 10 小时, 并因所载运货品的危险性, 要求增加健康检查和相关给付

16 七中国原油市场供需分析原油产量 :4 月份中国原油产量 1599 万吨, 环比下降 3.53%, 同比下降 3.62% 1-4 月, 中国原油产量累计万吨, 较去年同期下降 5.69% 虽然中国几大石油企业增加支出, 以阻止产量下滑, 从统计局的数据来看, 原油产量有止跌企稳迹象原油进口量 : 4 月份进口原油总量万吨, 环比减少 11.70%, 同比增加 5.58% 1-4 月中国原油进口量万吨, 同比增加 12.52% 市场预计中国战略储备原油需求有所减弱, 可能接近顶峰, 后期或许中国原油需求会放缓 4 月俄罗斯仍是中国进口的第一大国, 其中从该国进口原油万吨, 环比小涨 0.56%, 同比减少 1.90%,1-4 月中国从俄罗斯进口原油累计达万吨, 同比增加 8.07% 4 月中国出口原油 36.3 万吨, 同比下降 70.72% 表观消费量 :2017 年 4 月中国原油表观消费量为万吨, 环比减少 7.85%, 同比增加 2.28%; 1-4 月份总表观消费量万吨, 同比上涨 5.55% 表 10 中国原油产量进出表观消费量 ( 万吨 ) 2017 年 4 月 2017 年 3 月环比同比 2017 年 1-4 月 2016 年 1-4 月同比产量 % -3.62% % 进口量 % 5.58% % 出口量 % 38.91% % 表观消费量 % 2.28% % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部表 11 中国原油进口情况 ( 分国别, 单位 : 万吨 ) 2017 年 4 月 2017 年 3 月环比同比 2017 年 1-4 月 2016 年 1-4 月同比俄罗斯联邦 % -1.90% % 安哥拉 % 14.99% % 沙特阿拉伯 % -3.85% % 阿曼 % -5.92% % 伊拉克 % % % 伊朗 % -4.48% % 委内瑞拉 % 42.75% % 巴西 % % % 科威特 % 37.51% % 其他 % 22.39% % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部表 12 中国原油进口情况 ( 分海关, 单位 : 万吨 ) 2017 年 4 月 2017 年 3 月环比同比 2017 年 1-4 月 2016 年 1-4 月同比青岛海关 % -6.26% % 宁波海关 % 11.35% % 大连海关 % -2.44% %

17 济南海关 % % % 厦门海关 % -9.59% % 杭州海关 % -9.40% % 湛江海关 % % % 哈尔滨海关 % 3.11% % 其他 % 13.56% % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部图 30 中国原油产量趋势图 ( 万吨 ) 图 31 中国原油进口趋势图 ( 万吨 ) 产量变化率 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 进口量变化率 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 图 32 中国原油出口量趋势图 ( 万吨 ) 图 33 中国原油表观消费量趋势图 ( 万吨 ) 出口量变化率 2500% 2000% 1500% 1000% 500% 0% 500% 表观消费量变化率 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0%

18 图年 4 月中国原油进口量 ( 分国别 ) 图年 4 月中国原油进口量 ( 分海关 ) 科威特 5% 巴西 5% 委内瑞伊朗拉 8% 6% 伊拉克 8% 其他 22% 安哥拉 13% 阿曼 8% 俄罗斯联邦 14% 沙特阿拉伯 11% 哈尔滨海关 4% 湛江海关 5% 杭州海关 6% 厦门海关 6% 其他 21% 青岛海关 28% 济南海关 8% 宁波海关 12% 大连海关 10%

目录一本周原油市场综述与展望...3 二本周原油价格情况分析...4 三本周原油库存分析...7 四国际原油市场供需分析...8 ( 一 ) 国际原油市场供应分析...8 ( 二 ) 国际原油市场需求分析...11 五美元指数分析...14 六行业要闻...15 七中国原油市场供需分

目录一本周原油市场综述与展望...3 二本周原油价格情况分析...4 三本周原油库存分析...7 四国际原油市场供需分析...8 ( 一 ) 国际原油市场供应分析...8 ( 二 ) 国际原油市场需求分析...11 五美元指数分析...14 六行业要闻...15 七中国原油市场供需分油市变数不断油价低位震荡石油行业周报 (6 月 3 日 -7 月 6 日 ) 利空消息频现油价低位震荡本周利空消息频现, 国际原油期货价整体位于 49 美元 / 桶下宽幅震荡近期英国脱欧忧虑卷土重来及市场对原油供需状况担忧令油市承压, 不过美国原油库存预期下降限制油价的下行本周 WTI 原油期货均价 47.84 美元 / 桶, 较上周下跌 1.8%, 较 6 月均价下跌 2.8%; 布伦特原油期货均价