证券代码：证券简称：晋亿实业

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丹驰骆
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1 证券代码 : 证券简称 : 鸿达兴业鸿达兴业股份有限公司 HONGDA XINGYE CO., LTD. ( 扬州市广陵区杭集镇曙光路 ) 2016 年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 ( 修订稿 ) 二〇一六年八月

2 公司本次非公开发行股票事项已经公司第五届董事会第三十二次 ( 临时 ) 会议和 2016 年度第三次临时股东大会审议通过经公司慎重考虑和研究, 根据公司 2016 年度第三次临时股东大会审议通过的关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案的授权, 公司 2016 年 8 月 21 日召开的第五届董事会第三十七次 ( 临时 ) 会议审议通过关于调整公司 2016 年非公开发行股票方案的议案等议案, 对本次非公开发行方案进行了调整公司董事会根据修订后的方案对本次非公开发行股票募集资金使用的可行性进行了分析论证, 具体如下 : 一本次募集资金使用计划鸿达兴业股份有限公司 ( 以下简称公司或鸿达兴业 ) 本次非公开发行股票募集资金上限为不超过 121, 万元 ( 包括发行费用 ), 扣除发行费用后, 募集资金将投入以下项目 : 序号项目名称项目投资总额单位 : 万元本次募集资金拟投入金额 1 土壤修复项目 86, , PVC 生态屋及环保材料项目 39, , 偿还银行贷款 36, , 总计 162, , 注 1: 本项目不以募集资金投资铺底流动资金和营销网点建设中的市场推广营销费用流动资金人员薪酬 ; 注 2: 本项目不以募集资金投资营销费预备费和大部分铺底流动资金公司通过全资子公司西部环保有限公司 ( 以下简称西部环保 ) 实施土壤修复项目 ; 通过全资子公司内蒙古中科装备有限公司 ( 以下简称中科装备 ) 实施 PVC 生态屋及环保材料项目经股东大会授权, 董事会可对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金投资额, 公司将根据实际募集资金净额, 按照项目的轻重缓急等情况, 调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排, 募集资金不足部分由公司通过自筹资金解决 2

3 为抓住有利时机, 顺利开拓市场, 本次发行的募集资金到位前, 公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入, 并在募集资金到位后予以置换二本次募集资金拟投资项目可行性分析 ( 一 ) 土壤修复项目 1 项目基本情况公司立足环境保护, 对 PVC 生产过程中的副产品进行理化性状分析和功能化应用开发, 进行无害化处理后添加硅镁和有机质等改性物质, 改良其可塑性粘结性等物理特性, 应用现代新工艺新设备生产土壤调理剂产品, 补充我国耕地缺乏的钙硅镁等中微量元素, 可以有效调节土壤的 ph 值水分含量和养分比例, 修复污染退化土地, 保证 18 亿亩耕地红线, 确保粮食质量和食品安全西部环保自主研发的土壤调理剂是一种新型环保土壤修复产品, 能有效调节土壤酸碱度, 提高土壤肥力, 为农作物补充中微量元素, 提高农作物产量本项目的实施主体为全资子公司西部环保为了加快土壤修复产品的推广应用, 西部环保拟通过流转承包土地, 利用自产的土壤调理剂及自有技术对盐碱退化和酸性土壤进行修复, 建设土壤修复示范基地一方面, 公司通过示范基地建设进行市场推广带动土壤修复产品的销售 ; 另一方面, 公司对盐碱退化和酸性土地进行修复后, 可以通过出租自营等方式获取长期回报同时, 西部环保将建立覆盖全国重点地区的土壤调理剂市场营销体系, 开展土壤调理剂的销售, 预期年销售量为 80 万吨 ; 同时开展土壤研究和技术服务, 建立土壤标本库, 提供土壤修复改良的技术咨询服务, 为公司的土壤修复相关业务提供技术支撑 2 项目投资情况本项目投资总额为 86, 万元, 其中 : 建设投资 64, 万元, 铺底流动资金 21, 万元, 具体投资情况如下 : 序号投资构成投资金额 ( 万元 ) 投资占比募集资金拟投入金额 ( 万元 ) 1 建设投资 64, % 61,

4 1-1 营销网点建设 3, % 土壤研究院建设 2, % 2, 土地流转及土壤修复投入 58, % 58, 铺底流动资金 21, % - 总投资 86, % 61, 本项目拟在全国建设 30 个营销网点, 项目预期年销售土壤调理剂 80 万吨 ; 流转和承包荒地盐碱退化和酸性土地 19 万亩用于建设土壤修复示范基地 3 项目进度本项目属于土壤修复示范基地建设及土壤调理剂推广项目项目计划建设期 3 年, 建设期完成项目调研规划论证销售网点选址土地流转等, 项目当年投入, 当年产出, 建设期 T+1 年项目进入正常运行 4 项目预期收益项目预计在第 5 年完全达产, 达产后, 实现年收入 208, 万元, 净利润 34, 万元, 净利润率 16.61%, 年纳所得税 11, 万元, 税后项目投资内部收益率 25.14%, 税后项目投资回收期 6.33 年 5 项目土地流转情况截至 2016 年 8 月 15 日, 西部环保已签署土地流转协议的土地面积合计约 6.67 万亩, 已签署农村土地承包经营权流转 ( 租赁 ) 意向协议的土地面积合计约万亩 6 项目建设的必要性 (1) 为持续发展提供动力 : 进一步拓展 PVC 产业链, 优化产业布局, 增强综合竞争力公司专注于氯碱产业多年, 积累了丰富的行业经验, 目前已建成我国 PVC 行业较为完整的一体化产业链本项目系公司现有 PVC 产业链相关业务的继承和拓展, 与公司主营业务一脉相承通过本项目的建设, 公司将加大力度发展 PVC 生产过程中副产品的循环利用, 发展环保产业和循环经济, 能够进一步完善公司现有产业链, 增强公司的竞争实力 (2) 实现经济效益 : 产业链协同发展满足市场需求提升盈利能力 4

5 公司以 PVC 上下游产业链为基础, 致力于成为国内最有竞争力的氯碱新材料生产企业, 坚持以化工新材料为基础, 以资源能源为双翼, 发展环保事业的循环型经济发展战略目前国内土地污染耕地减少等问题日益突出, 本项目的建设将有利于公司充分发挥产业链协同效应, 充分利用自身的原材料优势, 发展循环经济, 提升土壤调理剂等环保产品的设计和生产能力, 优化公司的收入和利润结构, 培育新的利润增长点, 增强公司的盈利能力 (3) 创造社会效益 : 土壤修复有利于保护耕地解决粮食安全问题土壤退化又称土壤衰弱, 是指在各种自然和人为因素影响下, 因土壤污染等原因导致土壤生产力环境调控潜力和可持续发展能力下降甚至完全丧失的过程其中, 土壤盐渍化是当今世界上土地荒漠化和土地退化的主要类型之一, 目前我国盐碱地面积高达 5 亿多亩, 相当于现有耕地的三分之一, 其中有 2 亿多亩经修复可变为潜在耕地同时, 随着我国工业的发展, 酸性气体的大量排放, 酸性沉降物对环境的影响不断增加, 造成我国南方地区酸沉降的频率和强度增加目前我国南方黄红壤地区已成为世界上除北美和欧洲之外的第三大酸雨区据 2013 年中国国土资源公报, 我国耕地面积约为亿亩, 未利用地约 29.8 亿亩, 我国耕地红线为 18 亿亩据 2014 年全国土壤污染状况调查公报显示, 我国土壤污染超标率接近两成, 其中耕地超标率为 19.4%, 中度和重度污染点位比例共占 2.9%, 以 18 亿亩的耕地总量计算, 耕地总污染量为亿亩, 耕地土壤环境质量堪忧 2014 年 2 月 13 日, 国土资源部制定下发了关于强化管控落实最严格耕地保护制度的通知 ( 国土资发 [2014]18 号 ), 提出要统筹规划, 整合资金, 大力推进高标准基本农田建设加大对生产建设活动和自然损毁土地的复垦力度, 探索开展受污染严重耕地的修复工作当前农民的耕地保护和土壤修复意识普遍不强, 过量施用肥料和农药肥料和农药施用不当固废填埋等, 导致土壤污染, 肥力进一步下降, 进入土壤施肥肥力下降加大施肥量的恶性循环之中因此, 需要运用合适的土壤修复产品和技术来打破前述恶性循环, 在土壤修复产品和技术的推广应用需要进一步加强, 引导农民重视土壤修复 7 项目建设的可行性 5

6 (1) 募投项目符合国家产业发展政策 2016 年 5 月 28 日, 国务院印发土壤污染防治行动计划 ( 国发 [2016]31 号 ), 提出 : 到 2020 年, 全国土壤污染加重趋势得到初步遏制, 土壤环境质量总体保持稳定, 农用地和建设用地土壤环境安全得到基本保障, 土壤环境风险得到基本管控到 2020 年, 受污染耕地治理与修复面积达到 1,000 万亩, 受污染耕地安全利用率达到 90% 左右, 污染地块安全利用率达到 90% 以上十三五规划纲要 ( 草案 ) 强调要推进农业现代化, 完善农业支持保护力度, 以粮食主产区为重点, 优先建设确保口粮安全的高标准农田, 开展土壤改良等田间工程建设, 确保建成高标准农田 8 亿亩 2016 年 3 月 10 日, 环保部决定修订土壤环境质量标准 (GB ), 加强土壤环境保护标准体系建设, 并就农用地土壤环境质量标准 ( 三次征求意见稿 ) 建设用地土壤污染风险筛选指导值( 三次征求意见稿 ) 及土壤环境质量评价技术规范 ( 二次征求意见稿 ) 等标准草案征求意见 (2) 土壤修复的市场空间巨大根据上海环境卫生工程设计院的统计, 土壤修复市场 2013 年实际投资额仅 50 亿左右,2014 年预计为 200 亿左右经过十二五的摸底和探路, 我国土壤修复工作将在 2015 年及以后全面展开江苏省环保产业技术研究院发布报告预测, 从 2014 年至 2020 年, 国内土壤修复市场规模可达 6,856 亿元, 远期市场规模更是高达数十万亿元, 土壤修复市场面临巨大的市场空间我国土壤修复行业目前在生命周期中所处的位置仍是产业成长的起步阶段, 人员技术和装备仍处在初期阶段, 污染土壤修复技术的研发或应用还处在试验阶段当前我国土壤修复产业的产值尚不及环保产业总产值的 1%, 而这一指标在发达国家的土壤修复产业中已经达到 30% 以上可见, 我国土壤修复行业仍有很大的发展空间 (3) 可以有效利用公司现有资源, 加快环保领域的布局, 提升公司在行业中的整体竞争实力一方面, 国内外土壤迫切需要既改良土壤酸碱性, 又能提供多种作物养分的高效钙镁硅的土壤调理剂 ; 另一方面, 公司利用现有低硫化碱性的副产品加工 6

7 成土壤调理剂系列产品可以实现原料和三废的全部循环利用, 实现原料的吃干榨尽和生产废料的变废为宝, 有效降低产品成本公司在生产 PVC 过程中的副产品可以综合利用生产土壤调理剂等环保产品, 既能解决我国大量受污染的土地得到修复和改良, 增加农业种地面积和工业用地, 又能为公司创造新的利润增长点, 提升了公司的整体竞争能力 ( 二 )PVC 生态屋及环保材料项目 1 项目基本情况本项目的实施主体为全资子公司中科装备公司将通过本项目的实施进一步提高 PVC 产品深加工能力, 项目建成后, 中科装备将拥有年产 1,250 套 100m 2 单层 PVC 生态屋以及 500 万张 PVC 建筑模板的生产能力 2 项目建设内容本项目的生产基地设在内蒙古自治区乌海市海化工业园项目总投资 39, 万元, 其中建设投资 27, 万元, 铺底流动资金 12, 万元, 具体构成如下 : 序号投资构成投资金额 ( 万元 ) 投资占比募集资金拟投入金额 ( 万元 ) 1 建设投资 27, % 23, 建筑工程费 7, % 7, 设备购置与安装费 15, % 15, 固定资产其他费用 % 营销费用 2, % 预备费 2, % - 2 铺底流动资金 12, % 总投资 39, % 23, 本项目主要建设内容包括建设 15 条 PVC 生态屋相关的 PVC 片板材生产线及 42 条 PVC 建筑模板生产线, 采购各类设备 140 余台套 ; 建设研发中心, 引进 20 余台研发设备 ; 建设配套厂房仓库行政办公楼职工楼, 配备办公设施等 3 项目建设进度本项目计划建设期 1 年, 建设期完成项目调研规划论证等, 项目建设第二 7

8 年进入正常运行 4 项目预期收益项目预计在第 5 年 ( 含建设期 1 年 ) 完全达产, 经测算, 达产后可实现年收入 91, 万元, 净利润 16, 万元, 净利润率 17.79%, 年纳所得税 5, 万元, 税后项目投资内部收益率 29.36%, 税后项目投资回收期 5.59 年 5 项目土地备案及环保情况本项目位于乌海市海南区拉僧庙镇, 规划用地面积约 55, 平方米其中, 中科装备已取得建设用地乌国土资源海南分国用 (2005) 字第号土地使用权证, 证载使用权面积为 25, 平方米, 土地用途为工业用地 ; 同时, 母公司乌海化工将面积为 31, 平方米的乌国土资海南分国用 (2014) 第号的工业用地转让给中科装备, 目前正在办理土地所有权证变更登记事宜本项目已于 2016 年 5 月 12 日取得了乌海市海南区发展和改革局的海南发改发 [2016]79 号备案批复 2016 年 6 月 15 日取得了乌海市海南区环境保护局的海南环发 [2016]87 号关于内蒙古中科装备有限公司 PVC 生态屋及环保材料项目环境影响报告表的批复 6 项目建设的必要性 (1) 为持续发展提供动力 : 进一步拓展 PVC 产业链, 优化产业布局, 增强综合竞争力公司专注于氯碱产业多年, 积累了丰富的行业经验, 目前已建成我国 PVC 行业较为完整的一体化产业链,PVC 树脂和 PVC 板材的生产加工能力处于行业的前列本项目系公司现有 PVC 产业链相关业务的继承和拓展, 与公司主营业务一脉相承, 通过本项目的建设, 公司将加大力度发展新兴的 PVC 绿色建筑, 做大 PVC 建筑模板等绿色建材产业, 是对公司现有 PVC 板材加工产业的优化升级, 能够进一步完善公司现有产业链, 增强公司的竞争实力 (2) 实现经济效益 : 产业链协同发展满足市场需求提升盈利能力公司以 PVC 上下游产业链为基础, 自 2013 年开始在国内推广 PVC 建筑模板, 连续两年的销售租赁数量增长率超过 100%, 积累了较好的市场推广经验, 8

9 基本建立了一个遍布全国主要市场的营销市场体系截至本预案出具日, 公司先后接到中建八局中交一航局南通三建中铁建中建五局中建三局等大型建筑工程单位订单,2015 年销售与租赁合计 43 万张 ; 同时,PVC 生态屋 PVC 生态装饰板材产业也开始起步, 并积累了一定的客户基础, 投建了扬州市廖家沟城市中央公园等项目本项目的建设将有利于公司充分发挥产业链协同效应, 进一步提升 PVC 深加工产品的设计和生产能力, 优化公司的收入和利润结构, 培育新的利润增长点, 增强公司的盈利能力 (3) 创造社会效益 : 以塑代木绿色环保, 有利于保护生态环境我国在经济建设中坚持可持续发展的原则, 以人为本, 发展绿色建筑, 特别是住宅项目把节约资源和保护环境放在突出的位置发展 PVC 生态房屋和建筑材料是保护生态环境的重要举措, 既是生态环保的要求, 也是主动适应经济新常态, 符合国家政策导向的自我变革目前, 我国建筑材料中, 木材消耗量较大但我国木材资源贫乏, 每年要进口木材 1000 万 m 3 左右, 消耗了国家的大量外汇同时制约了国家经济的发展为了保护我国有限的木材资源, 使森林免遭破坏, 减少水土流失, 国家的十三五规划纲要中提出全面禁止天然林的商业化开采, 因此必须开发合适的木材替代品公司以 PVC 为主要原料生产的 PVC 建筑模板, 可代替传统的木模板和钢模,PVC 建筑模板物理机械性能好防潮防腐防虫蛀耐磨隔热绝缘抗老化不易变形, 对人体无毒无害, 且有可钉可锯可刨的二次加工性能从环保上看,PVC 建筑模板可循环使用 25 次以上, 且可以回收重复使用, 单位面积施工成本比木模板低 30% 7 项目建设的可行性 (1) 本次募投项目符合国家产业发展政策李克强总理在 2016 年政府工作报告中强调要积极推广绿色建筑和建材, 大力发展装配式建筑, 提高建筑工程标准和质量国务院 2016 年 2 月 6 日印发的关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见提出 : 发展新型建造方式, 加大政策支持力度, 力争用 10 年左右时间, 使装配式建筑占新建建筑的比例达到 30% 本项目有利于推动绿色发展理念在建筑行业的体现, 有利于推动绿色建筑及 9

10 绿色建材产业的发展 PVC 生态屋与 PVC 建筑模板选择环保可回收循环利用的 PVC 墙板地板等材料作为建筑材料, 节约了木材使用, 有利于保护国家生态环境和森林资源, 与传统建筑材料相比具有降低生产能耗减少资源消耗减少建筑垃圾等节能环保优点 PVC 板材不含甲醛等有毒有害物质, 可 100% 回收再利用 PVC 墙板具有隔热绝热功能, 有利于实行供暖供热水一体化, 以提高热效率和节能, 实现污染废物排放最小 PVC 是一种难燃性材料, 且 PVC 生态屋抗震效果好, 不易倒塌, 能够大大减少火灾地震带来的损失 PVC 生态屋充分发挥了绿色环保舒适节能抗震减灾建设周期短建设投资节省等诸多优势, 是适用经济美观的绿色建筑, 可配套安装中央采暖系统节能热水系统智能电站系统, 充分利用可再生的环境自然资源, 符合国家标准对建筑节能设计的要求 (2)PVC 生态屋及环保材料的市场前景广阔随着工艺和技术的进步,PVC 在绿色建材装配式建筑的发展发挥了越来越大的作用 PVC 墙体板材建筑模板以及室内装饰板材在国内外开始广泛使用, 替代钢材水泥和铝材等主要的传统建筑材料 PVC 树脂比钢材水泥和铝材等主要的传统建筑材料节约能源约 40%,PVC 树脂加工的各类建筑板材还可以重复使用, 如 PVC 建筑模板可重复使用 25 次以上,PVC 生态屋属于工厂式建筑装配式建筑, 在现场可以快速组装, 节约了能源, 能够有效保护生态环境随着建筑工业化的要求, 世界发达国家都把建筑部件工厂化预制和装配化施工, 作为建筑产业现代化的重要标志发达国家早在上世纪四五十年代, 首先对建筑墙体进行革新研究, 由小块材料向大块墙材转变, 大块墙材向轻质板材和复合板材方向转变经过半个多世纪的发展, 各国已经基本形成了本国工业化建筑体系和与之配套的墙体材料的主导产品结合国外的建筑工业化成功经验, 我国建筑行业必将掀起装配式建筑工业化的浪潮, 使其发展进入一个崭新的时代, 并将促进建筑领域生产方式的巨大变革在城镇化和新农村建设的重要战略机遇期, PVC 生态房屋因其环保节能的特点, 在绿色建筑产业旅游景区酒店别墅及度假公寓新城建设新农村建设和改造方面具有广阔的市场空间 (3) 公司在行业的竞争优势为项目顺利实施提供了保障 10

11 产业链的协同效应优势公司具备完整的产业链优势, 实现煤炭石灰石原盐电力电石 PVC 等氯碱产品下游制品废渣制造水泥环保脱硫粉土壤调理剂的循环经济产业链发展模式, 中科装备发展 PVC 生态屋及生态材料业务能够发挥股份公司在上游生产下游应用和稀土助剂等领域的优势研发技术优势股份公司子公司金材科技在 PVC 片板材等制品行业有 30 多年的生产经营经验, 有较为成熟的技术人员储备, 目前拥有 PVC 制品相关的专职技术人员 30 多名, 掌握了 PVC 建材的主要配方和生产工艺此外, 在材料方面, 股份公司与北京化工大学扬州大学中科院宁波材料所等院校和科研院所建立了长期稳定的合作关系 ; 在房屋设计方面, 股份公司与扬州大学景观园林设计院江苏省园林景观研究设计院建立了良好的合作关系上述合作为中科装备发展 PVC 生态屋及塑料建筑装饰材料提供了强有力的研发技术支持具备独特的布局和物流成本优势本项目的 PVC 生态屋的构件及建筑模板在内蒙古乌海市生产加工, 可以直接就近覆盖北方和西部市场, 避免 PVC 树脂粉在内蒙古生产, 长途运输至江苏加工成制品再返运回北方和西部市场, 可以节约大量的物流成本在公司加工的产品销售运输至华南华东市场, 单位产品的物流成本也低于单位 PVC 树脂粉的物流成本, 且乌海市工业用电价格是其它主要发达地区的 40%-50%, 将大幅度降低产品的综合成本 ( 三 ) 偿还银行贷款项目 1 项目基本情况公司拟使用募集资金偿还 3.6 亿元银行贷款, 以增强资金实力, 优化资产负债结构, 降低财务费用, 提高公司盈利能力和抗风险能力 2 偿还银行贷款项目的必要性和可行性 (1) 降低公司资产负债率, 优化资本结构, 提高公司抗风险能力 2013 年末 2014 年末 2015 年末和 2016 年 3 月末, 公司的资产负债率 ( 合并口径 ) 分别为 63.97% 70.12% 63.43% 和 70.77% 目前, 公司资产负债率较高, 资产负债结构不尽合理, 在一定程度上削弱了公司的抗风险能力, 制约了公司的融资能力因此, 公司当前需要偿还银行贷款, 减轻公司偿债压力, 从而降低公 11

12 司的资产负债率, 改善财务状况, 提高公司的抗风险能力本次非公开发行采用现金认购的方式, 随着募集资金到位, 按照 2016 年 3 月末未经审计的财务数据测算, 公司的总资产得到较大幅度提升, 偿还部分银行贷款后的资产负债率由 70.77% 降低至 63.36% 左右, 融资能力将得到增强, 财务结构将得到进一步优化 (2) 降低公司财务费用, 提高公司盈利水平随着近年来经营规模的逐步扩大, 公司有息负债规模不断增加, 财务成本相应提高公司最近三年及一期期末有息负债情况如下 : 单位 : 万元项目短期借款 235, , , , 一年内到期的非流动负债 35, , , , 长期借款 195, , , , 长期应付款 16, , , , 合计 482, , , , 年 2014 年 2015 年和 2016 年 1-3 月, 公司的财务费用分别为 10, 万元 14, 万元 18, 万元和 3, 万元, 占公司同期营业利润的比例分别为 28.27% 35.80% 26.49% 和 30.09%, 公司近年来财务费用较高, 盈利能力受到较大影响本次非公开发行完成后, 公司财务费用下降, 增强了公司盈利能力 ; 同时公司资本结构得到优化, 有效降低了财务风险本次非公开发行利用募集资金偿还银行贷款, 能够有效地降低公司的财务成本假设本次募集资金用于偿还银行贷款的金额为 3.6 亿元, 按目前一年期贷款基准利率 4.35% 上浮 10% 计算, 可为公司节省财务费用约 1, 万元, 对提高公司利润有积极作用 (3) 提高公司综合融资能力, 为公司未来的发展奠定坚实基础公司积极利用债务融资为公司发展筹集资金, 这些资金也为公司扩大经营规模提升经营质量扩展市场份额和盈利水平提供了强大的支持和有力的保障, 使公司获得较快的发展然而, 公司目前较高的资产负债率限制了公司的融资渠道与融资能力, 制约了公司的长期发展通过本次非公开发行 A 股股票所募集的 12

13 资金偿还部分银行贷款, 可以降低公司资产负债率, 增强公司偿债能力, 有助于提高公司的资本实力和债权融资能力, 有利于公司及时把握市场机遇, 通过多元化融资渠道获取资金支持公司经营发展, 实现公司未来的可持续发展三本次发行对公司经营管理财务状况的影响 ( 一 ) 本次非公开发行对公司经营管理的影响本次发行的募集资金投资项目符合国家相关宏观政策及产业政策, 符合公司实际情况和发展需要公司通过本次募投项目的建设进一步完善现有 PVC 生态产业链布局, 有利于优化主营业务结构扩大业务规模增强综合竞争力本次非公开发行股票是公司为抓住未来发展机遇的重要举措募集资金部分用于偿还银行贷款, 将进一步改善公司财务状况及资本结构, 增强偿债能力和抗风险能力, 实现并维护股东的长远利益 ( 二 ) 本次非公开发行对公司财务状况的影响本次发行完成后, 公司的资产总额与净资产总额将同时增加, 当期筹资活动现金流入大幅增加, 公司的资产负债率将进一步降低, 资产负债结构更趋合理, 有利于降低公司的财务风险, 增强公司的资金实力和偿债能力本次非公发募投项目具有良好的社会效益经济效益以及市场前景募投项目建设完成后, 随着项目效益的逐步显现, 能够进一步提升公司的盈利水平, 培育利润增长点, 实现公司的规模扩张和利润增长, 增强公司竞争能力和可持续发展能力同时, 用部分募集资金偿还银行贷款, 可以进一步优化资本结构, 降低公司的财务费用综上, 本次非公开发行募集资金的用途合理可行, 符合全体股东利益公司的实际情况及发展战略目标, 有利于满足公司持续稳定发展的资金需求, 提高公司资金实力盈利能力和抗风险能力, 促进公司的长远健康发展四本次募投项目的相关风险说明 ( 一 ) 募集资金投资项目实施风险本次非公开发行股票募集资金总额不超过 121, 万元, 扣除发行费用后 13

14 拟用于土壤修复项目 PVC 生态屋及环保材料项目及偿还银行贷款公司在确定投资项目之前进行了科学严格的论证, 募投项目符合国家产业政策, 具备良好的发展前景但未来若出现产业政策变化市场环境变化产品的市场开拓不及预期, 可能会对项目的实施进度和实现效益情况产生不利影响 ( 二 ) 行业周期及产品价格波动风险公司所处的基础化工行业属于周期性行业, 其产品价格易受国际国内宏观经济波动和供需变化等因素的影响当经济运行出现下滑时, 行业也将随之调整, 从而可能对公司的业务发展和经营业绩带来不利影响公司主要产品聚氯乙烯烧碱电石等作为基础原材料化工产品, 与房地产产业和国家宏观经济形势关联度较大, 在经济低迷时可能产生行业需求萎缩作为高耗能行业, 能源价格也将引发氯碱产品价格调整此外, 电石法制聚氯乙烯国际市场价格主要跟随乙烯法制聚氯乙烯价格进行调整, 从而受到全球石油价格变动的影响上述因素的不利变化可能直接影响到公司主要产品的售价, 从而对公司的利润水平和经营业绩产生重大影响 ( 三 ) 管理风险本次募集资金到位后公司资产规模特别是净资产规模将增加, 业务规模扩大, 运营管理的跨度和幅度将有所增加, 对公司的管理水平和决策能力提出了更高的要求, 这就要求公司对现有管理流程进行系统性规划, 进一步健全完善组织模式和管理制度, 提高管理效率此外, 公司在土地流转过程中与大量农户发生土地承包经营权流转关系, 对公司的规范运作成本控制要求越来越高如果公司在业务流程内部控制人员招聘和培养等方面未能及时适应和调整, 可能引发管理风险, 从而影响到公司的战略发展规划的顺利实施 ( 四 ) 成本费用增加的风险本次非公开发行完成后, 随着募集资金投资项目的实施, 公司可能将面临销售费用管理费用等期间费用增加的情形 ; 此外, 在募集资金投资项目实现量产和规模销售之前, 项目新增固定资产导致的折旧摊销也会对公司的业绩形成抵减效应, 在募集资金投资项目产生预期收益前使公司的盈利水平出现暂时下降 14

15 五结论经审慎分析, 董事会认为, 本次非公开发行的募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展方向, 有利于公司扩大主营业务范围, 优化产品结构, 增强资金实力, 提升综合竞争力和盈利能力, 因此, 本次非公开发行的募集资金运用是必要的且可行的, 能够提高公司整体竞争力并有利于公司保持健康稳定发展态势, 符合公司及全体股东的利益鸿达兴业股份有限公司董事会二〇一六年八月二十三日 15

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

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