股份有限公司

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1 公司代码 : 公司简称 : 康恩贝 浙江康恩贝制药股份有限公司 2017 年年度报告 二〇一八年四月 1 / 216

2 重要提示 一 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任 二 未出席董事情况 未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名 董事 张伟良 出差在外 王如伟 董事 史录文 出差在外 王如伟 三 天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四 公司负责人胡季强 主管会计工作负责人陈岳忠及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 袁振贤 声明 : 保证年度报告中财务报告的真实 准确 完整 五 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计,2017 年度浙江康恩贝制药股份有限公司合并财 务报表实现归属于母公司股东的净利润为 711,116, 元 ( 人民币, 下同 ), 加上上年结转未 分配利润 1,498,708, 元, 扣减 2017 年度按照 2016 年度利润分配方案, 按公司章程规定提 取 10% 的法定盈余公积 58,179, 元及派发的现金股利 301,287, 元 ( 含税 ) 后, 实际 可分配利润为 1,850,357, 元 根据中国证监会 上海证券交易所加强投资者利益保护和上市公司分红的有关规定精神和 公 司章程 有关利润分配的政策, 结合公司实际经营情况, 经研究决定, 公司 2017 年度利润分配预 案如下 : 1 按公司章程规定提取以母公司实现的 2017 年度的净利润 885,703, 元为基数, 提取 10% 法定盈余公积金 88,570, 元 ; 2 以公司现有总股本 2,667,320,200 股为基数, 每 10 股派送现金红利 1.50 元 ( 含税 ), 合计 派送现金红利 400,098, 元, 剩余未分配利润 1,361,688, 元结转下一年度 以上预案已经公司九届董事会第三次会议审议通过, 尚需提交公司 2017 年度股东大会审议通过 六 前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划 发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺, 敬请投资 2 / 216

3 者注意投资风险 七 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 否 九 重大风险提示 报告期内, 不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施, 包括行业政策风险 药品降价风险 市场风险 环保风险 产品质量和安全控制风险等, 敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中 可能面对的风险 部分 十 其他 3 / 216

4 目录 第一节 释义... 5 第二节 公司简介和主要财务指标... 5 第三节 公司业务概要 第四节 经营情况讨论与分析 第五节 重要事项 第六节 普通股股份变动及股东情况 第七节 优先股相关情况 第八节 董事 监事 高级管理人员和员工情况 第九节 公司治理 第十节 公司债券相关情况 第十一节 财务报告 第十二节 备查文件目录 / 216

5 第一节 释义 一 释义 在本报告书中, 除非文义另有所指, 下列词语具有如下含义 : 常用词语释义 中国 我国 国内 指 中华人民共和国 会计师事务所 指 天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 国家药监局 指 国家食品药品监督管理总局 元 指 人民币元 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 浙江康恩贝制药股份有限公司章程 FDA 指 Food and Drug Administration, 美国政府食品与药品管理局 FDA 认证 指 美国政府食品与药品管理局 (FDA) 批准食品或药品进入美国市场的许可程序 GMP 指 Good Manufacturing Practice, 药品生产质量管理规范 公司 本公司 康恩贝 指 浙江康恩贝制药股份有限公司 控股股东 集团公司 指 康恩贝集团有限公司 上海康恩贝公司 指 上海康恩贝医药有限公司 康恩贝销售公司 指 浙江康恩贝医药销售有限公司 金华康恩贝公司 指 浙江金华康恩贝生物制药有限公司 杭州康恩贝公司 指 杭州康恩贝制药有限公司 康恩贝中药公司 指 浙江康恩贝中药有限公司 英诺珐公司 指 浙江英诺珐医药有限公司 江西天施康公司 指 江西天施康中药股份有限公司 云南希陶公司 指 云南希陶绿色药业股份有限公司 贵州拜特公司 指 贵州拜特制药有限公司 珍诚医药公司 指 浙江珍诚医药在线股份有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一 公司信息公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 浙江康恩贝制药股份有限公司康恩贝 Zhejiang CONBA Pharmaceutical Co.,Ltd. CONBA 胡季强 5 / 216

6 二 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 杨俊德 陈芳 联系地址 浙江省杭州市高新技术开发区浙江省杭州市高新技术开发区 滨江科技经济园滨康路 568 号 滨江科技经济园滨康路 568 号 电话 传真 电子信箱 三 基本情况简介 公司注册地址 浙江省兰溪市康恩贝大道 1 号 公司注册地址的邮政编码 公司办公地址 浙江省杭州市高新技术开发区滨江科技经济园滨康路 568 号 公司办公地址的邮政编码 公司网址 电子信箱 conbazq@conbagroup.com 四 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称上海证券报 中国证券报 证券时报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点董事会办公室 五 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 康恩贝 六 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 ( 境内 ) 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 办公地址 杭州市钱江路 1366 号华润大厦 B 座 14 层 签字会计师姓名 吕苏阳 俞辛文 名称 西南证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层 签字的保荐代表 顾形宇 王晓行 人姓名 持续督导的期间 2018 年 1 月 10 日 年 12 月 31 日 6 / 216

7 七 近三年主要会计数据和财务指标 ( 一 ) 主要会计数据 主要会计数据 2017 年 2016 年 本期比上年同期增减 (%) 2015 年 营业收入 5,293,966, ,020,371, ,301,970, 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额 711,116, ,069, ,371, ,309, ,350, ,579, ,266, ,706, ,260, 年末 2016 年末 本期末比上年同期末增减 (%) 2015 年末 归属于上市公司股东的 5,728,928, ,304,618, ,141,475, 净资产 总资产 9,420,221, ,495,211, ,568,798, ( 二 ) 主要财务指标 主要财务指标 2017 年 2016 年 本期比上年同期增减 (%) 2015 年 基本每股收益 ( 元 / 股 ) 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) 扣除非经常性损益后的基本每股收 益 ( 元 / 股 ) 加权平均净资产收益率 (%) 增加 5.45 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) 增加 4.07 个百分点 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 (1) 报告期内公司营业收入同比下降 12.07%, 主要系公司 2016 年末处置所持珍诚医药公司全 部 57.25% 股权, 珍诚医药公司本报告期不再纳入合并报表范围, 上年同期其系在合并报表范围内 所致 (2) 报告期内公司以推进大品牌大品种工程为抓手, 内生增长取得积极成效, 医药工业产品 营业收入增长较好, 按同期可比口径 ( 剔除珍诚医药公司营业收入因素 ) 计算, 报告期内公司营 业收入 529, 万元, 比上年同期增长 31.75%, 实现归属于上市公司股东的净利润 71, 万元, 实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 69, 万元, 同比分别增长 61.23% 和 43.29% 八 境内外会计准则下会计数据差异 ( 一 ) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 7 / 216

8 ( 二 ) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 ( 三 ) 境内外会计准则差异的说明 : 九 2017 年分季度主要财务数据 第一季度 (1-3 月份 ) 第二季度 (4-6 月份 ) 第三季度 (7-9 月份 ) 第四季度 (10-12 月份 ) 营业收入 1,096,734, ,243,589, ,443,130, ,510,512, 归属于上市公司股东的净利润 188,984, ,580, ,573, ,977, 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 191,150, ,268, ,737, ,153, 经营活动产生的现金流量净额 192,155, ,136, ,168, ,806, 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 十 非经常性损益项目和金额 非经常性损益项目 2017 年金额 附注 ( 如适用 ) 2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 -4,972, ,137, ,083, 计入当期损益的政府补助, 但与公司正常经营业务密切相关, 符合国家政策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 50,842, 计入当期损益的政府补助详见本财务报告附注七 79 之说明 57,041, ,249, 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 -12,715, 系报告期内补 -63,847, ,037, 充确认贵州拜特公司收购追加或有对价产生的损益 -6,975, ,669, ,064, 受托经营取得的托管费收入 471, 除上述各项之外的其他营业外收 -6,495, ,724, ,558, 入和支出 少数股东权益影响额 -4,162, ,105, ,675, 所得税影响额 -3,186, ,177, ,666, 合计 12,806, ,281, ,208, 十一 采用公允价值计量的项目 8 / 216

9 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其 71,476, ,019, ,542, ,975, 变动计入当期损益的金融资产 以公允价值计量且其 784,087, ,804, ,283, ,715, 变动计入当期损益的金融负债 [ 注 ] 合计 855,564, ,823, ,741, ,690, 注 :2014 年 4 月 3 日, 本公司与自然人朱麟签订 股权转让协议 及 盈利补偿协议, 本 公司以 亿元受让自然人朱麟持有的贵州拜特公司 51% 的股权 2015 年 4 月 26 日, 本公司与 自然人朱麟再次签订 股权转让协议, 本公司以 亿元受让朱麟持有的贵州拜特公司剩余 的 49% 股权 同日, 双方签订 盈利补偿协议之补充协议, 对追加对价进行了调整 贵州拜特公司 2014 年度 2015 年度 2016 年度实际实现的扣除非经常性损益后的净利润数 分别为 38, 万元 41, 万元 37, 万元, 三年累计实现的扣除非经常性损益后 的净利润合计达到 116, 万元 年度, 本公司根据贵州拜特公司 2014 年 年实际业绩情况以及预计 2017 年度业绩情况, 共计确认经折现的收购贵州拜特公司股权之追加对 价 784,087, 元计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债, 其中持股比例 51% 部分的或有对价 399,884, 元分别确认为 2015 年度公允价值变动损益 336,037, 元 2016 年度公允价值变动损益 63,847, 元, 持股比例 49% 部分的或有对价按照购买子公司少数 股权的会计处理原则, 分别冲减 2015 年度资本公积 ( 股本溢价 )322,859, 元 2016 年度 资本公积 ( 股本溢价 )61,343, 元 根据 盈利补偿协议之补充协议 的相关约定, 本公司累计需支付的追加对价为 809,020, 元, 计算公式如下 : 2 亿元 +(116, 万元 - 90,870 万元 ) 3 7 本公司 已分别于 2017 年 5 月 7 月向朱麟先生支付第一期 第二期追加或有对价, 共计 647,216, 元, 占全部追加或有对价的 80% 根据天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 出具的 贵州拜特制 药有限公司 2017 年度审计报告 ( 天健审 号 ), 贵州拜特公司 2017 年度实现扣除 非经常损益后的净利润为 34, 万元, 超过人民币 30,000 万元, 根据 盈利补偿协议之补充 协议 的相关约定, 本公司应在贵州拜特公司 2017 年度审计报告出具后的 15 天内支付第三期追 加对价款, 金额为应付追加对价总额 20% 即 161,804, 元 本公司已在 年度累计确认追加或有对价现值 784,087, 元, 故本公司于 2017 年度补充确认了或有对价 24,932, 元计入以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债, 其中持股比例 51% 部分的追加对价 12,715, 元确认为 2017 年度公允价值变动损益, 持股比 例 49% 部分的追加对价按照购买子公司少数股权的会计处理原则, 冲减资本公积 ( 股本溢价 ) 12,216, 元 同时, 按照 企业会计准则第 22 号 金融工具确认和计量 的处理原则, 本 9 / 216

10 公司 2017 年度将实际已支付的收购贵州拜特公司股权或有对价 647,216, 元中, 原计入 公 允价值变动损益 科目的或有对价转入 投资收益 科目列报, 金额为 330,080, 元 十二 其他 第三节 公司业务概要 一 报告期内公司所从事的主要业务 经营模式及行业情况说明 ( 一 ) 公司主要业务及产品公司专注医药主业, 主要从事药品研发 制造及批发与经销业务, 已经形成以现代中药和植物药为核心, 特色化学药为重要支撑的产品结构 目前公司及子公司的药品剂型包括片剂 胶囊剂 丸剂 滴丸剂 颗粒剂 散剂 注射剂 冻干粉针 口服液 糖浆剂 滴眼剂 滴鼻剂 滴耳剂 软膏剂等二十多个制剂, 还有缓释 速释等新型制剂 公司的主要产品涵盖心脑血管疾病 泌尿系统疾病 消化系统疾病 呼吸系统疾病 抗感染 内分泌系统 神经系统等治疗领域 ( 二 ) 公司经营模式本公司业务经营模式主要为医药工业模式 本公司及所属生产企业严格按照国家要求的新版 GMP 质量管理规范组织生产 公司所属生产企业对原料采购 人员配置 设备管理 生产过程 质量控制 包装运输等各个生产环节执行严格的管理规定, 并按要求对原辅料 包材 中间产品 成品等进行全过程质量控制, 确保最终成品的质量安全 同时, 公司管理总部对所属生产企业的生产管理在技术质量 环境保护 职工安全卫生健康等方面进行监督指导 生产企业生产的具体产品主要由本公司所属销售企业负责市场推广与销售 销售企业依据国家 GSP 要求, 按销售产品的属性与客户需求的不同, 采用自营与代理两种营销模式, 通过专业的药品流通渠道, 将公司的产品覆盖到全国大部分区域的各级医院 基层医疗机构及零售药店等 ( 三 ) 行业发展现状医药是关系国计民生的重要产业, 是推进健康中国建设的重要保障 近年来, 随着国民经济的稳步增长 人口老龄化加剧 健康消费升级等社会宏观因素的共同作用下, 我国的医药产业规模整体保持了稳定增长的态势 2017 年医药产业发展势头向好, 业内企业主营业务收入 对外贸易总额 利润总额保持较快增速 据国家发改委网站公布的 2017 年医药产业经济运行分析 的数据显示,2017 年, 规模以上医药企业主营业务收入 亿元, 同比增长 12.2%, 增速较 2016 年提高 2.3 个百分点, 恢复两位数增长 十三 五 是全面建成小康社会的决胜阶段, 医药行业将全面增强规模效益及创新能力, 不断提升药品质量, 健全供应保障, 到 2020 年, 我国将基本建成结构合理 内涵丰富的医药健康产 10 / 216

11 品体系 2017 年是我国 十三五 规划承上启下的一年, 随着医药行业供给侧改革的持续深入, 大批重大医改政策措施密集推出, 药品市场优胜劣汰的竞争秩序与生态正不断健全和完善, 业内兼并重组活跃 进程加快, 推动产业结构和产品结构全面优化调整, 行业增速开始明显加快 在报告期内, 中央和国务院办公厅发布了 关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见, 中华人民共和国中医药法 获人大通过并实施, 国家中医药管理局 国家发展和改革委员会联合印发 中医药 一带一路 发展规划 ( 年 ) 等, 还有医药行业管理部门出台的一系列政策措施, 覆盖了药品从研发 生产到市场销售和消费使用等全产业领域, 对鼓励支持和规范医药行业健康发展具有空前和深远的历史意义 可以预见, 医药行业将会迎来崭新的发展阶段, 发展空间更为广阔 近五年国内医药工业销售收入及增长率情况 ( 数据来源 : 南方医药经济研究所 中国医药经济运行分析系统 ) 近五年医药工业利润及增长率情况 ( 数据来源 : 南方医药经济研究所 中国医药经济运行分析系统 ) 11 / 216

12 ( 四 ) 行业周期性特点医药行业为弱周期行业, 受宏观经济变化的影响较小 随着人民经济条件与健康需求的逐步提高, 以及国家对医疗卫生事业投入持续增加等, 医药行业仍将保持相对稳健的发展态势 我国医药行业在经历了数十年高速发展之后, 企业多但规模偏小 创新能力不强和产品多但技术含量较低以及总体竞争力弱等深层的结构化问题逐渐显现 近年来, 随着医疗卫生体制和医药行业供给侧结构性改革的推进, 部分产品落后 缺乏核心竞争力的企业面临淘汰或被兼并, 而优势企业则通过创新实现转型升级, 产品及业务结构得到优化, 核心竞争力大幅提升 随着医药领域系列供给侧改革的继续大力推进, 行业的结构性问题正得到全面解决 我国医药行业开始步入高质量发展的道路, 未来仍将保持较快增长的态势, 发展空间巨大 ( 五 ) 公司市场地位公司经过数十年的发展, 已成为国内医药行业的知名企业之一, 多年来位居国家制药百强和中药十强企业, 是国家中药现代化科技产业 ( 浙江 ) 基地示范企业 公司在植物药 ( 含中成药 ) 与特色化学药制剂和原料药等领域, 实现了从研发 生产到销售的全产业链覆盖 公司在心脑血管 消化系统 抗感染 呼吸系统 泌尿系统等中国药品市场最具规模和成长力的治疗领域, 形成了较为完善的产品布局, 重点产品 恤彤 丹参川芎嗪注射液 天保宁 银杏叶制剂等心脑血管类产品, 金奥康 奥美拉唑肠溶胶囊 康恩贝 肠炎宁系列等消化道系统产品, 前列康 普乐安片 / 胶囊和 必坦 盐酸坦索罗辛缓释胶囊等泌尿系统产品, 及 金康 汉防己甲素片 金笛 复方鱼腥草合剂 珍视明 四味珍层冰硼滴眼液等在各自细分领域市场的占有率位居行业前列 2017 年, 公司内生增长取得新突破, 市场销售过 5 亿元的品牌产品或品种系列由上年的 1 个增加到 2 个, 其中 1 个超过 10 亿元 公司的市场地位进一步提升 12 / 216

13 二 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 主要资产变化情况详见第四节一 ( 三 ) 资产 负债情况分析 其中 : 境外资产 6,550.29( 单位 : 万元币种 : 人民币 ), 占总资产的比例为 0.70% 三 报告期内核心竞争力分析 公司从事并专注药业发展几十年, 已打造和拥有多方面的核心竞争力 报告期内, 公司积极创新与变革, 充分利用自身在产品资源和品牌资源等方面的优势, 启动和推进大品牌大品种工程项目, 在做大品牌和产品方面取得突破性成果 ; 公司在主导产品的技术提升和二次开发等继续取得进展, 公司核心竞争力不断增强 1 技术及研发优势公司经过多年的研发投入和技术积累, 在现代中药和植物药 特色化学药品的研发及生产方面积累了丰富经验 公司获国家创新型企业 国家中药现代化产业基地 国家认定企业技术中心和国家级博士后科研工作站, 公司与下属子公司江西天施康中药股份有限公司被评为国家火炬计划高新技术企业, 也是国家首批知识产权优势企业 并建有浙江省中药制药技术重点实验室 浙江省重点企业研究院和浙江省现代植物药高新技术研究开发中心 截至报告期末, 公司共申请专利 190 多项, 其中已获授权发明专利 100 多项 目前公司在研创新药物 17 项 累计参与制定国家标准 100 多项, 近五年多来制定国家标准数 59 个 报告期内,( 公司主导产品生产采用的 一种盐酸坦洛新制剂及其制备方法 和 一种治疗急 慢性肠炎的药物组合物 获中国专利优秀奖, 基于神经网络设计和膜控微丸制备新技术的集成研究及产业化 获得浙江省科技进步奖二等奖 ) 此外 2017 年, 浙江特色药材标准研究及应用 项目获得浙江省科技进步二等奖, 黄莪胶囊 获得浙江省专利金奖和浙江省药学会科学技术一等奖, 菊花舒心片作为项目进入 2017 年国家十三五重大新药创制专项 体现中药特点的重大疾病新药临床评价技术平台建设 课题, 另有 10 项专利 技术 知识产权, 获得省市级奖项 公司拥有多项专有技术, 核心技术包括中药提取分离新技术 中药质量控制新技术 中药过程控制技术 中药制剂新技术 手性药物合成技术 微生物发酵及半合成青霉素技术等 这些技术被广泛运用于现代植物药及特色化学药品的生产领域 综合研发和技术实力的保障及核心技术的应用使公司产品在行业竞争中获得了有利地位, 在同行业中处于领先水平 2 品牌优势公司经营发展中一直注重品牌建设, 已培育形成了康恩贝 前列康 天保宁 金奥康 阿乐欣 珍视明 夏天无 肠炎宁 天施康 恤彤等多个著名品牌及其系列产品, 体现了公司的核心竞争力和价值 报告期内, 公司注册商标 天保宁 根据有关法律法规通过依法裁定为国内驰名 13 / 216

14 商标地位, 连同此前国家认定的中国驰名商标 康恩贝 前列康 和 珍视明, 公司已拥有 4 个驰名商标 同时, 在企业品牌和植物药产品领域, 以 康恩贝 为商标的康恩贝牌肠炎宁 康恩贝牌银杏叶提取物等产品, 在市场获得广泛认可, 肠炎宁连续多年位居国内中药肠道用药领域份额第一的品牌产品 ; 前列康 已成国内前列腺治疗领域中药第一品牌 ; 天保宁 作为中国第一个符合国际质量标准的现代植物药制剂, 成为中国银杏叶制剂的知名品牌 ; 珍视明牌滴眼液和眼健康系列用品也成为国内市场眼健康领域的知名产品和品牌 除了现代植物药以外, 金奥康等在化学药领域均具有较高的品牌知名度 3 产品优势公司已形成以现代植物药为核心, 特色化学药为重要支持的产品结构 主要产品线涵盖心脑血管系统 泌尿系统 消化系统 呼吸系统 眼疾眼健康, 及抗感染等领域 同时, 公司银杏叶提取物 部分特色化学原料药也具有标准 质量和生产工艺技术等方面的优势 截至报告期末, 公司产品中 : 麝香通心滴丸被列为中药保护品种,90 余个产品被列入 国家基本药物目录 (2012 版 ),220 多个品种被列入 国家基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录 具有 三独 ( 独家品种 独家剂型 独家规格 ) 特色的产品 92 个 年销售收入过亿元的产品包括品牌系列产品已有 14 个, 其中丹参川芎嗪注射液按终端销售额计位列国内心血管用药的前 10 位 ; 康恩贝牌肠炎宁系列产品报告期内销售收入突破五亿元, 在国内成人胃肠道用药零售市场处于领先地位 公司产品线丰富, 规模产品较多, 细分领域的优势品种较多, 这种产品特点构成了公司核心竞争优势 4 市场营销优势公司建立了以品牌 OTC 产品营销和处方药学术推广模式为主的产品自营体系, 设有多个专业化营销的平台型子公司 报告期内为顺应医改 两票制 政策, 公司下属子公司积极进行销售模式转型, 建立新的专业化合作推广体系 通过自有的多个药品专业化营销公司与分区域合作的多级药品流通销售客户, 形成了全国性的销售渠道和终端网络, 其中零售药店终端覆盖超过 30 万个, 医院终端也几乎遍及全国 因此公司在营销方面具备较强的市场适应和控制能力, 也有较好的抵御政策 市场变化的能力, 是公司综合竞争力优势构成与实现的重要保障 报告期内公司进一步加强与零售药店新型合作模式, 继续扩大基层社区医疗终端和民营医院网络建设, 进一步加强了公司的营销优势 第四节 经营情况讨论与分析 一 经营情况讨论与分析 2017 年, 随着供给侧改革的不断深化, 事关医药行业改革与发展的一系列重要政策密集出台和实施, 公立医院取消药品加成的进度加快, 医保控费和支付方式改革并进, 人社部发布 / 216

15 版全国医保药品目录并引入谈判机制, 医药商业流通领域 两票制 试点在全国各地逐步推进, 10 月中办国办印发 关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见, 加上仿制药一致性评价 中药和注射剂再评价 工艺核查和药品质量从严监管等政策性措施, 涵盖了药品行业全产业链 这些政策举措对医药行业和药品市场变化趋势与未来格局必将产生重大深远的影响, 并引导和推动国内医药产业进入全面调整和创新发展的新阶段 面对行业政策和药品市场变化的新形势, 公司按照董事会的决策部署, 坚持和围绕 内求内生发展 的工作主线, 以推动企业经营高质量发展为目标, 充分发挥康恩贝团队 品牌及产品资源等优势, 以启动推进大品牌大品种工程为抓手, 结合开展全员 致良知, 提高心性, 拓展经营 活动, 努力创新突破, 取得良好成效, 经营业绩显著提升 报告期内, 公司实现营业收入 亿元, 较上年同期减少 12.07%, 但按照剔除上年末处置的珍诚医药并表因素后可比口径, 营业收入比上年同期增长 31.75%; 实现归属于上市公司股东的净利润 7.11 亿元, 比上年同期增长 61.23%; 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6.98 亿元, 比上年同期增长 43.29% 公司大品牌大品种工程开局良好, 部分品牌产品市场营销取得显著突破, 列入大品牌大品种工程项目的系列产品实现销售收入 亿元, 与上年同比增长 37.98%, 公司内生增长的趋势和动力大大增强 报告期内公司经营发展的主要工作如下 : 1 以启动推进大品牌大品种工程为抓手, 推动公司高质量发展随着近几年来医药行业改革不断深化和诸如药品价格管制放开 取消公立医院药品加成等一系列政策的实施, 医药市场格局正在发生深刻变化, 药品市场优胜劣汰的良性竞争态势正在形成 据有关资料, 近年来药品零售终端市场增速开始快于医院终端市场, 质量好 疗效确切 安全同时又有品牌基础的药品竞争优势突显, 未来在市场的存量结构调整和增量中能争得更多的份额, 其增长会远超市场平均增速 这是药业行业产业集中度提高的过程, 更体现了产业转型升级实现高质量发展的趋势 为主动把握医药行业市场变化所呈现的新机遇, 根据康恩贝产品与品牌等优势资源丰富 市场网络较齐全 营销平台和队伍较多的特点, 公司于 2017 年 4 月启动了康恩贝大品牌大品种工程, 规划将用 5 年时间至少培育 10 个销售达到或超过 10 亿元的大品牌大品种 10 个品牌及产品项目 如下表 : 序号 品牌 品种治疗领域药品分类是否处方药 1 恤彤 丹参川芎嗪注射液 心脑血管用药 化药 处方药 2 康恩贝 肠炎宁系列产品 胃肠道用药 中药植物药 双跨 3 康恩贝 麝香通心滴丸 心脑血管用药 中药植物药 处方药 4 康恩贝 三七药酒 骨科用药 中药植物药 处方药 5 天保宁 银杏系列产品 ( 含提取物 心脑血管用药 中药植物药 处方药 15 / 216

16 保健品 ) 6 金奥康奥美拉唑系列产品胃肠道用药化药处方药 7 金笛复方鱼腥草合剂感冒类用药中药植物药 OTC 普乐安 黄莪及坦洛新等系 8 前列康泌尿系统用药中药植物药 / 化药双跨 / 处方药列产品 9 珍视明滴眼液及眼健康系列产品眼部健康 - OTC 汉防已甲素片 乙酰半胱氨 10 金康速力呼吸系统用药化药处方药酸片 10 个大品牌大品种项目都提出了未来 5 年的规划纲要 为实施推进项目需要, 公司创新管理体制和机制, 成立了大品牌大品种工程总指挥部, 由董事长任总指挥, 聘任了各个品牌 ( 品种 ) 项目的指挥长, 明确由指挥长按照其负责项目覆盖产品的全业务流程 全产业链和全生命周期进行统一指挥调度 公司为此构建了大品牌大品种项目的目标责任与考核激励管理体系 ; 制定和细化各项目进度表 管理制度, 编制了各项目计划书, 梳理重点问题与障碍, 做好系统化配套工作, 加强采购 种植 研发 生产 销售全产业链环节的高效协同, 为工程的实施推进提供保障 公司各营销团队和企业以大品牌大品种工程为抓手, 以创新求突破, 扎实执行, 取得良好成效 2017 年, 纳入本次大品牌大品种工程的品牌系列产品累计完成销售收入 亿元, 同比上年增长 37.98% 其中, 公司部分在零售端市场的品牌非处方药产品出现井喷式增长, 康恩贝 牌肠炎宁系列年销售收入达到 5.32 亿元, 同比增长 64%; 据中康 CMH 数据, 肠炎宁继续保持 胃肠道及代谢 止泻药, 肠道抗炎 / 抗感染药 品类第一的市场地位, 零售终端市场份额由 2016 年的 11.82% 提高 2.92 个百分点至 14.75% 感冒药 金笛 牌复方鱼腥草合剂产品增长加快, 销售收入达到 1.78 亿元, 同比增速 140%, 中康 CMH 数据显示,2017 年该产品首次进入 呼吸系统 咽喉用制剂 品类 TOP10, 位列第六, 零售终端市场份额也由 1.13% 上升至 3.29% 康恩贝 牌三七药酒销售收入 4,260 万元, 同比增长 145%, 据 CMH 数据, 在相关品类市场排位中, 列第 20 位, 较上年提升 67 位 珍视明 品牌滴眼液及眼健康系列产品销售收入 3.1 亿元, 同比增长 58.8% 此外, 医院处方药产品中, 公司的汉防己甲素片销售收入 2.35 亿元, 同比增长 32.84%; 麝香通心滴丸销售首次过亿, 收入 1.17 亿元, 同比增长 38.55%; 金奥康 奥美拉唑增长近 10%, 收入 4.71 亿元 同时, 贵州拜特公司的丹参川芎嗪注射液虽然在民营及基层医院市场开发中取得较好增长, 但因继续受医保控费等政策限制影响, 销售数量同比下降约 10%, 实现销售收入 亿元, 同比增长 65.72%( 其中逐步执行 两票制 下的价格政策带来的销售收入增加额为 4.79 亿元, 剔除该因素可比口径销售收入 5.5 亿元, 同比下降 10.99%) 天保宁 牌银杏叶制剂系列因政策及医院市场变化等不利影响, 实现销售收入 2.39 亿元, 同比下降 9.68 % 总体看, 公司大品牌大品种工程虽开局良好, 但还急需要补短板, 不断加大努力, 以取得全面进展 康恩贝大品牌大品种工程对于公司打造核心竞争力, 实现高质量发展, 具有重大的现实意义 2 做好研发和学术支持工作, 把握政策机遇, 为大品牌大品种工程提供有力保障 16 / 216

17 报告期内, 公司根据既定计划推进仿制药一致性评价工作, 全面细化推进机制, 努力确保按期达成工作目标 同时, 公司结合大品牌大品种工程需要重点开展了系列研发支持工作并取得积极成效, 其中 : 银杏叶提取物指纹图谱研究获得药典委公示并实施, 为提升公司重点产品质量技术的行业地位和引领示范作用作出积极贡献 ; 在银杏叶产品全产业链领域, 公司积极开展相关产品的开发及品质提升工作, 其中银杏叶提取物获得欧洲药品质量管理局 (EDQM) 颁发的 CEP 证书 ( 欧洲药典适应性认证证书, CEP 认证被所有欧盟成员国所承认 ), 同时在银杏叶提取物质量标准方面, 公司还主持完成了银杏叶提取物 中国药典 2015 版的质量标准提升工作 ; 复方鱼腥草滴丸新标准获批, 为该品种打造成新的 10 亿元级产品提供了支撑 ; 单剂量阿昔洛韦滴眼液获补充申请批件, 该品种也是公司首个单剂量滴眼液产品, 为珍视明护眼系列提供新的后备产品 ; 丹参川芎嗪注射液明确了产品的发展路径, 启动纳入 国家重大新药创制 专项课题 基于监测数据的风险信号评估研究的 例真实世界研究, 为安全性及有效性评价提供高质量的循证医学证据 公司继续积极推进中药配方颗粒相关工作, 天施康公司取得了江西省首批中药配方颗粒科研试点资格 肠炎宁产品和必坦产品有关专利获国家优秀奖, 黄莪胶囊有关专利获浙江省金奖, 浙江特色药材标准研究及相关产业化 获浙江省科技进步二等奖, 汉防己甲素有关科研成果获中国药学会科学技术三等奖 公司还重点推进现有药品中主导产品和潜力产品的医保目录调整 包括汉防己甲素片, 青霉素皮试剂 肠炎宁颗粒 蓝芩颗粒等独家品种 ( 规格 ) 在内的共 15 个品种新进入 2017 版国家医保目录 ; 积极跟进各省医保目录增补工作, 努力做好公司重点品种乙酰半胱氨酸泡腾片 黄莪胶囊 丹参川芎嗪注射液等重点品种在各省的医保增补工作 积极开展麝香通心滴丸 奥美拉唑肠溶胶囊 乙酰半胱氨酸泡腾片 丹参川芎嗪注射液等产品在临床路径管理 用药指南 药物经济学研究 真实世界研究等市场准入方面的相关工作, 取得较好成果 公司主要产品进入临床路径管理 用药指南等情况如下表 : 品种指南 专家共识 临床路径备注 蓝芩颗粒 丹参川芎嗪注射液 中成药临床应用指南 - 儿科疾病分册 急性心肌梗死中西医结合诊疗专家共识 临床路径释义 内科分册 ( 县级医院版 )- 治疗短暂性脑缺血 急性心肌梗死中医临床诊疗指南 麝香通心滴丸 胸痹 ( 不稳定性心绞痛 ) 中医临床诊疗指南 急性心肌梗死中西医结合诊疗指南 冠心病合理用药指南 暂未最终定稿, 预计 5 月份发布 17 / 216

18 银杏叶制剂 下肢动脉硬化闭塞症诊治指南 中国严重脓毒症 / 脓毒性休克治疗指南 (2014) 2013 中国慢阻肺诊治指南 乙酰半胱氨酸泡腾片 2015 慢性气道炎症性疾病气道粘液高分泌管理中国专家共识 2016 特发性肺纤维化中国专家共识 急性支气管炎 慢性阻塞性肺疾病 支气管扩张临床路径 中国慢性胃炎共识意见 (2012) 2014 年中国胃食管反流病专家公示意见 Barrett 食管诊治共识修订版 奥美拉唑 第四次全国幽门螺杆菌感染处理共识报告 第五次全国幽门螺杆菌感染处理共识报告 胃食管反流病共识意见 中国消化不良的诊治指南 (2007 大连 ) 溃疡出血患者处理指南 3 不断加强规范管理, 提高风险防范能力, 保障公司健康运营公司把严格规范经营防范各类风险作为企业的天条和发展基础 报告期内, 公司积极应对政策变化, 推进医药流通 两票制 改革及营改增等政策实施下公司经营和财务工作进一步规范化, 并根据各企业实际制定了规范化方案并逐步推进实施 根据年度经营管理工作要求, 部署实施管理审计 加强日常或专项的内部安全生产经营 环保 GMP GSP 等检查监督工作 注重对公司产品供应链的安全保障, 公司药品集中采购中心积极开展相关工作, 重点推进公司战略性品种的药材采购和产地基地合作, 为公司重点品种生产销售保驾护航 4 将致良知与康恩贝哲学落地活动相结合, 着力激发干部员工心力资源报告期内, 公司继续以学习致良知为引导提升管理层及骨干团队成员心性和心动力, 导之以正, 激扬其高远, 使管理层及骨干成员树立起信念, 将个人事业 企业发展融入到与祖国发展和中华民族伟大复兴同频共振的进程之中 公司通过启动并完成以 薪火相传心力澎湃 为主题的康恩贝良知薪火接力传递活动, 较好地凝聚和传递了所有康恩贝人的价值共识 管理层及骨干成员大大提高了对事业和企业发展的使命感 庄严感 崇高感, 对行业及经营本质的认识也有了大幅的提升 各团队领导者自我加压挑战高目标, 率先垂范 勇于担当, 有力推动了公司经营的突破发展 公司还通过编辑并发布 康恩贝哲学故事集 启动哲学故事评选 进一步推进康恩贝 18 / 216

19 哲学在公司各单位员工中的学习贯彻 提高员工心性, 为拓展经营集聚最广大的心力资源 同时, 公司以大品牌大品种工程为契机, 通过在实战中的传 帮 带发现人才 培养人才 ; 积极推进基于共创共享的利益分配机制, 凝聚心力, 推进建设全员命运共同体 另, 报告期内公司完成了非公开发行股票项目募集资金工作 完成超短期融资券 20 亿元额度及中期票据 15 亿元额度的申请注册工作 ; 还顺利完成了 2016 年 11 亿元公司债 2017 年度跟踪评级工作, 维持 AA+ 信用评级 二 报告期内主要经营情况 报告期内, 公司实现营业收入 亿元, 较上年同期减少 12.07%, 但按照剔除上年末处置的珍诚医药并表因素后可比口径, 营业收入比上年同期增长 31.75%; 实现归属于上市公司股东的净利润 7.11 亿元, 比上年同期增长 61.23%; 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6.98 亿元, 比上年同期增长 43.29% ( 一 ) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 营业收入 5,293,966, ,020,371, 营业成本 1,449,016, ,132,504, 销售费用 2,283,649, ,536,915, 管理费用 506,563, ,544, 财务费用 62,958, ,109, 经营活动产生的现金流量净额 712,266, ,706, 投资活动产生的现金流量净额 -537,819, ,961, 筹资活动产生的现金流量净额 63,539, ,373, 研发支出 151,099, ,181, 资产减值损失 27,476, ,907, 公允价值变动收益 315,807, ,927, 投资收益 -335,842, ,303, , 营业外收入 4,084, ,503, 营业收入变动原因说明 : 报告期内公司营业收入同比下降 12.07%, 主要系 2016 年末处置所持 珍诚医药公司全部 57.25% 股权, 珍诚医药公司本报告期不再纳入合并报表范围, 上年同期其系在 合并报表范围内所致 按同期可比口径 ( 剔除珍诚医药公司因素 ) 计算本期公司营业收入较上年 同期增长 31.75% 营业成本变动原因说明 : 主要系珍诚医药公司本报告期不再纳入合并报表范围, 上年同期系在 合并报表范围内所致, 按同期可比口径 ( 剔除珍诚医药公司因素 ) 计算本期公司营业成本较上年 同期增长 17.26% 资产减值损失变动原因说明 : 主要系珍诚医药公司本报告期不再纳入合并报表范围及公司存 货跌价损失较上年同期减少所致 19 / 216

20 公允价值变动收益 投资收益变动原因说明 : 主要系按照 企业会计准则第 22 号 金融工具确认和计量 的处理原则, 本公司将 2017 年度实际已支付的收购贵州拜特公司股权或有对价 647,216, 元中, 原计入 公允价值变动损益 科目的或有对价转入 投资收益 科目列报, 金额为 330,080, 元 营业外收入变动原因说明 : 主要系根据财政部 关于印发修订 < 企业会计准则第 16 号 政府补助 > 的通知 ( 财会 [2017]15 号 ), 本公司执行新修订的 政府补助准则, 将 2017 年度与日常活动有关的政府补助共计 5, 万元列报于 其他收益, 而上年同期仍列报于 营业外收入 所致 其他利润及现金流量表科目变动原因说明详见下述 1-4 相关分析说明 1. 收入和成本分析 (1). 主营业务分行业 分产品 分地区情况 分行业营业收入营业成本 主营业务分行业情况 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 营业成本比上年增减 (%) 毛利率比上年增减 (%) 制造业 5,070,240, ,240,879, 增加 4.26 个百分点 商业 210,670, ,202, 增加 0.33 个百分点 增值服务 小计 5,280,911, ,442,081, 增加 个百分点 主营业务分产品情况 分产品营业收入营业成本 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 营业成本比上年增减 (%) 毛利率比上年增减 (%) 中药 现代植物药 3,257,383, ,356, 增加 6.58 个百分点 化学药品 1,243,213, ,044, 增加 2.05 个百分点 原料药 386,303, ,861, 增加 2.45 个百分点 其他产品 183,340, ,616, 减少 4.09 个百分点 制造业 ( 医药工业 ) 小计 5,070,240, ,240,879, 增加 4.26 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 营业成营业收入比毛利率本比上毛利率比上年增减上年增减 (%) 年增减 (%) (%) (%) 东部地区 3,180,570, ,821, 增加 个百分点 中部地区 1,116,821, ,393, 增加 个百分点 西部地区 807,194, ,135, 增加 个百分点 其他地区 176,324, ,730, 增加 1.16 个百分点 小计 5,280,911, ,442,081, 增加 个百分点 20 / 216

21 主营业务分行业 分产品 分地区情况的说明 主营业务分行业情况的说明 : (1) 报告期内, 公司积极应对医药行业政策和市场变化, 开始启动大品牌大品种工程并以此为 抓手, 发挥康恩贝品牌和品种资源优势, 推动和加快公司内求内生发展, 取得良好成效 报告期 内, 公司主导产品销售收入总体增长较好, 医药工业销售收入同比增长 30.45% 其中纳入 2017 年度大品牌大品种工程项目的品牌及产品实现营业收入 亿元, 同比增长 37.98% (2) 本期商业销售收入较上年同期下降 89.95%, 主要系珍诚医药公司本报告期不再纳入合并 范围所致 (3) 本报告期公司无增值服务, 上年同期增值服务主要为珍诚医药公司供应链金融及云联千商 等增值业务服务费收入 势 2 主营业务分产品情况的说明 : (1) 报告期内, 公司现代中药与植物药和化学药两大药品业务板块的产品销售整体呈现增长态 现代中药与植物药板块部分主导产品如肠炎宁系列 复方鱼腥草合剂 三七药酒同比快速增 长, 销售收入增速均超 60%, 麝香通心滴丸 汉防已甲素片报告期内也呈现较快增长, 销售收入 同比增长超 30%; 珍视明滴眼液及龙金通淋胶囊销售恢复增长, 报告期内同比增长约 23% 恤彤 牌丹参川芎嗪注射液受医保控费及中药注射剂医保使用限制等政策变化影响, 销量下降 10.42%, 同时贵州拜特公司逐步执行医药流通领域 两票制 下的价格政策, 致使报告期内销售收入同比 增长 65% 报告期内, 公司现代中药与植物药板块整体销售规模增长加快, 收入达到 325, 万元, 同比增幅 33.68% 但报告期内仍有少数产品出现了收入下降, 如天保宁银杏叶制剂受部分 省区重新招投标 医院限量 限方, 及零售市场竞品低价竞争等影响, 销售收入同比下降 9.7% 化学药品板块报告期内销售收入较上年同期增长 15.38%, 其中主导品种 金奥康 奥美拉唑 系列 金康速力 乙酰半胱氨酸泡腾片 盐酸坦索罗辛缓释胶囊 ( 必坦 ) 及格列吡嗪缓释胶囊 ( 唐贝克 ) 等产品保持稳定增长 金康 牌注射用阿洛西林钠 ( 阿乐欣 ) 出现恢复性增长, 销量 同比增长 11.4% (2) 本期原料药销售收入较上年同期增长 38.54%, 主要系硫酸阿米卡星及硫酸大观霉素销售 大幅增长, 销售收入增幅超 40%; 及金华康恩贝公司托管经营合并报表的浙江耐司康药业有限公 司原料药销售收入同比增加 6,751 万元所致 (3) 报告期内其他产品收入主要系下属江西天施康中药股份有限公司的子公司江西珍视明药 业有限公司眼罩 眼贴等眼健康产品销售 珍视明药业公司主要通过电商 B2C 模式销售 珍视明 21 / 216

22 品牌眼罩 眼贴 眼部护理等眼健康产品, 本期电商产品销售增长继续加快, 销售收入同比增长 104% 3 主营业务分地区情况的说明: (1) 公司本期东部地区销售收入较上年同期下降 30.04%, 主要系珍诚医药公司本期不再纳入合并报表范围所致 (2) 公司本期其他地区销售收入较上年同期增长 65.27%, 主要系原料药出口销售增加所致 (2). 产销量情况分析表 主要产品生产量销售量库存量 丹参川芎嗪注射液 ( 万支 ) 肠炎宁片折合 24s( 万盒 ) 奥美拉唑肠溶胶囊折合 7s( 万盒 ) 注射用奥美拉唑钠 ( 万支 ) 天保宁银杏叶产品折合 30s( 万盒 ) 前列康普乐安产品折合 60s( 万盒 ) 注射用阿洛西林钠折合 1g( 万瓶 ) 汉防己甲素片折合 12s( 万盒 ) 乙酰半胱氨酸泡腾片 ( 万盒 ) 麝香通心滴丸折合 18s( 万盒 ) 盐酸坦索罗辛缓释胶囊折合 7s( 万盒 ) 复方鱼腥草合剂折合 120ml( 万瓶 ) 珍视明滴眼液 ( 万盒 ) 产销量情况说明 生产量比上年增减 (%) 销售量比上年增减 (%) 库存量比上年增减 (%) 8, , , , , , , , , , , , , , , , , 报告期内, 公司优化产品渠道库存, 合理控制产品库存数量, 减少资金占用, 促使奥美 拉唑肠溶胶囊 注射用奥美拉唑钠 注射用阿洛西林钠 ( 阿乐欣 ) 等产品库存量下降较 大 ; 2 报告期内, 公司通过扩大终端覆盖, 加强渠道管控和终端促销 加大学术推广等方式实 现了 康恩贝 肠炎宁系列 金奥康牌奥美拉唑肠溶胶囊 金笛 牌复方鱼腥草合剂 康恩贝 牌麝香通心滴丸 金艾康 牌汉防己甲素片 金康速力 牌乙酰半胱氨 22 / 216

23 酸泡腾片 珍视明滴眼液 盐酸坦索罗辛缓释胶囊 ( 必坦 ) 等重点规模优势产品的销售增长 ; 同时为保证产品正常销售, 公司合理增加或稳定产品库存量, 使期末部分产品库存量有所上升或保持足够存量 ; 3 报告期内, 前列康 普乐安片 / 胶囊由于处在市场策略调整适应期和终端竞争优势不足等因素, 销量同比下降 11.54% 天保宁银杏叶制剂受部分省区重新招投标 医院限量 限方, 及零售市场竞品低价竞争等影响, 销量同比下降 6.90% (3). 成本分析表 分行业 成本构成项目 本期金额 分行业情况 本期占总成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例 (%) 本期金额较上年同期变动比例 (%) 制造业 直接材料 872,076, ,294, 直接人工 117,148, ,981, 燃料动力 66,912, ,046, 制造费用 184,742, ,447, 小计 1,240,879, ,116,770, 商业 采购成本 201,202, ,009,383, 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例 (%) 本期金额较上年同期变动比例 (%) 现代植物 直接材料 494,578, ,750, 药 直接人工 57,993, ,624, 燃料动力 24,959, ,937, 制造费用 89,826, ,282, 小计 667,356, ,594, 化学药品 直接材料 124,096, ,183, 直接人工 31,348, ,438, 燃料动力 12,292, ,988, 制造费用 48,307, ,699, 小计 216,044, ,309, 原料药 直接材料 201,655, ,216, 直接人工 20,994, ,880, 燃料动力 28,188, ,141, 制造费用 44,022, ,421, 小计 294,861, ,659, 成本分析其他情况说明 单位 : 元 情况说明 情况说明 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 23 / 216

24 前五名客户销售额 46, 万元, 占年度销售总额 8.72%; 其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元, 占年度销售总额 0 % 前五名供应商采购额 37, 万元, 占年度采购总额 25.84%; 其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元, 占年度采购总额 0% 2. 费用 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 销售费用 2,283,649, ,536,915, 财务费用 62,958, ,109, (1) 销售费用较上年同期增长 48.59%, 主要系主要系报告期内公司加大对营销团队建设 市 场网络开发 终端促销, 以及品牌建设和专业化学术推广等投入的力度, 整体销售规模增加导致 相应的销售费用增加 (2) 财务费用较上年同期下降 37.73%, 主要系报告期内公司进一步加强资金管理, 优化借款 结构, 期末公司银行借款余额较上年同期期末余额下降 43.19%, 利息支出较上年同期大幅减少所 致 3. 研发投入 研发投入情况表 单位 : 元 本期费用化研发投入 151,099, 本期资本化研发投入 0.00 研发投入合计 151,099, 研发投入总额占营业收入比例 (%) 2.85 公司研发人员的数量 734 研发人员数量占公司总人数的比例 (%) 8.73 研发投入资本化的比重 (%) 0.00 情况说明 报告期内, 公司直接用于研发方面的投入总额 15, 万元, 占报告期公司实现的工业销售收入比例为 2.98% 本公司( 母公司 ) 和属于高新技术企业的子公司本报告期研发费用支出均符合政府部门有关高新技术企业研发投入比例要求 4. 现金流 24 / 216

25 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 经营活动产生的现金流量净额 712,266, ,706, 投资活动产生的现金流量净额 -537,819, ,961, 筹资活动产生的现金流量净额 63,539, ,373, 经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降 26.55%, 主要系报告期内支付的购买商品款以 及期间费用和税费增加所致 投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降 %, 主要系报告期内公司支付收购贵州 拜特公司股权之追加对价款项 64, 万元, 其中 51% 部分计入投资活动支付的现金, 导致投 资活动现金流出增加 ; 及上年同期有募集资金定期存款到期解付 5.65 亿元, 子公司贵州拜特公司 2 亿元理财产品赎回, 收到的投资活动有关的现金增加所致 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长 %, 主要系上年同期 2011 年公司债到期 偿付本金 5.62 亿元及 2016 年公司债发行到位后公司偿还借款导致偿还债务支付的现金增加所致 ( 二 ) 非主营业务导致利润重大变化的说明 ( 三 ) 资产 负债情况分析 1. 资产及负债状况 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例 (%) 25 / 216 上期期末数 上期期末数占总资产的比例 (%) 本期期末金额较上期期末变动比例 (%) 以公允价值计量且其变动计入当期损 144,019, ,476, 益的金融资产 应收账款 911,197, ,157, 预付款项 26,109, ,657, 其他应收款 45,332, ,302, 存货 911,665, ,158, 其他流动资产 39,113, ,848, 长期待摊费用 17,841, ,422, 递延所得税资产 109,846, ,092, 其他非流动资产 22,812, ,203, 短期借款 486,000, ,800, 以公允价值计量且其变动计入当期损 161,804, ,087, 益的金融负债 应付票据 42,791, ,395, 应交税费 217,294, ,750, 应付股利 93,127, ,813, , 其他应付款 805,901, ,038, 一年内到期的非流动负债 7,500, 长期借款 17,254, ,254, 股本 2,667,320, ,510,730, 单位 : 元 情况说明

26 资本公积 925,986, ,683, , 其他说明以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产变动原因说明 : 主要系报告期内公司证券投资市值增加所致 应收账款变动原因说明 : 主要系报告期内公司整体销售规模增加, 以及子公司贵州拜特公司逐步实行销售模式转型导致期末应收账款余额大幅增加 预付款项变动原因说明 : 主要系期末尚未结算的预付材料款较年初余额减少所致 其他应收款变动原因说明 : 主要系报告期内公司收到浙江博康医药投资有限公司支付的珍诚医药公司股权转让剩余款项 16, 万元所致 存货变动原因说明 : 主要系子公司磐安康恩贝药材发展有限公司 金华益康医药有限公司战略采购红参 银杏叶等中药材导致期末库存增加, 及为保证产品及时供货销售, 部分产品库存有所增加所致 其他流动资产变动原因说明 : 主要系期末待抵扣的增值税进项税额增加及预缴增值税费增加所致 长期待摊费用变动原因说明 : 主要系报告期内公司子公司浙江天保药材发展有限公司银杏种植基地预付五年土地租金, 及控股子公司金华康恩贝之控股子公司浙江金康医药有限公司现代物流仓库改造工程完工从 在建工程 转入 长期待摊费用 开始摊销所致 递延所得税资产变动原因说明 : 主要系转回以前年度确认的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债相关的递延所得税资产所致 其他非流动资产变动原因说明 : 主要系期末预付工程设备款较期初减少所致 短期借款变动原因说明 : 主要系报告内公司短期借款到期偿还, 及公司为进一步节约财务费用, 提前偿还部分短期借款所致 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债变动原因说明 : 主要系报告期内, 公司根据有关贵州拜特公司股权转让的 股权转让协议 盈利补偿协议 和 盈利补偿协议之补充协议 规定, 支付朱麟先生关于收购贵州拜特公司股权追加对价第一期款及第二期款共计 64, 万元, 并补充确认追加或有对价 2, 万元所致 应付票据变动原因说明 : 主要系报告期内子公司金华康恩贝公司受托经营管理而纳入合并范围的浙江耐司康药业有限公司 ( 以下简称 耐司康公司 ) 报告期内采用银行承兑汇票方式结算的货款增加所致 应交税费变动原因说明 : 主要系报告期内公司自有产品销售收入及利润增加, 相应的增值税和企业所得税增加, 及应代扣代缴朱麟先生关于贵州拜特公司股权转让追加对价第二期款项个人所 26 / 216

27 得税 4,854 万元所致 朱麟先生的股权转让追加对价个人所得税 4,854 万元已由贵州拜特公司于 2018 年 1 月向主管税务机关申报扣缴完毕 应付股利变动原因说明 : 主要系报告期内公司控股子公司江西天施康公司宣告分配但尚未支付少数股东的现金股利 8,405 万元 其他应付款变动原因说明 : 主要系子公司贵州拜特公司逐步实行销售模式转型, 加大了专业的学术推广等投入导致期末应计未付费用大幅增加, 及公司整体销售收入增加期末应计未付费用相应增加所致 一年内到期的非流动负债变动原因说明 : 主要系一年内到期的长期借款重新分类所致 长期借款变动原因说明 : 主要系一年内到期的长期借款重分类及部分借款到期偿还所致 股本变动原因说明 : 主要系报告期末期非公开发行股票新增股份 15, 万股, 引起股本增加所致 资本公积变动原因说明 : 主要系报告期内公司溢价定向增发股票 15, 万股产生股本溢价所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 项目 期末账面价值 ( 元 ) 受限原因 货币资金 28,527, 银行承兑汇票保证金 货币资金 1,298, 住房维修基金 货币资金 3,012, 其他保证金 货币资金 532, 质押的银行存款 固定资产 202,460, 借款抵押 无形资产 64,246, 借款抵押 合计 300,078, 其他说明 ( 四 ) 行业经营性信息分析 根据中国证监会颁发的 上市公司行业分类指引 (2012 修订 ) 公司所处行业为医药制造业 医药制造行业经营性信息分析 1. 行业和主要药 ( 产 ) 品基本情况 (1). 行业基本情况 27 / 216

28 受益于国民经济的发展 人民健康需求的提高 全民医保体系的逐步完善等, 我国医药行业从 十一五 到 十二五, 一直处于快速 稳定的增长阶段 十三五 是我国全面建成小康社会的决胜阶段, 也是医药工业整体跃升, 实现高质量增长的关键时期 2017 年是 十三五 承上启下的重要一年, 医药行业供给侧 三医联动改革持续深入进行, 公立医院取消药品加成 分级诊疗 药品注册制度改革 仿制药质量与疗效一致性评价 药品流通两票制 医保支付改革等医改政策密集出台或落地实施 从改革的成效来看, 一方面, 部分产品结构落后 缺乏核心竞争力的企业出现了销售增长滞缓 盈利能力下降等现象, 但另一方面, 医药供给侧改革加快推动行业优胜劣汰, 促使产业结构 产品结构等全面优化调整, 使得规模以上医药企业的核心竞争能力和创新能力得到明显增强, 近两年来的整体增速也显著提高 展望 2018 年, 随着人口老龄化 药品消费升级和行业供给侧结构改革的持续深入, 医药行业开始步入高质量发展的快车道, 将迎来更为广阔的发展空间 公司医药制造的产品体系涵盖现代中药与植物药 化学制剂 原料药等细分行业 : 1 现代中药与植物药在国家保护和支持中医药发展及实施中药现代化战略的带动下, 国内中药行业保持了较高的增速, 受医保控费 合理用药等政策的影响, 虽然短期内行业增速有所放缓, 但长期来看, 随着 中医药发展战略规划纲要( 中医药 一带一路 发展规划 ( 年 ) 中国的中医药 白皮书等颁布, 国家 中医药法 出台实施, 国家在法律与政策层面, 明确了对中医药的扶持 保护及长远规划, 展望 十三五, 中药行业的发展前景广阔 现代中药与植物药品种齐全, 涵盖片剂 胶囊剂 颗粒剂 丸剂等十余种剂型数百个品种, 在心脑血管领域 消化系统 沁尿系统 清热解毒等方面形成了产品集群 报告期内, 公司积极推进 大品牌大品种工程, 重点产品的内生增长较快, 其中恤彤丹参川芎嗪注射液实现销售收入过十亿, 是国内医院市场心脑血管用药中成药领域前 10 的品种 ; 康恩贝肠炎宁片 / 糖浆 / 颗粒 2017 年整体销售收入突破五亿元, 在国内成人胃肠道用药零售市场处于领先地位 ; 其它如天保宁银杏叶制剂 金笛复方鱼腥草合剂 前列康普乐安片 / 胶囊 汉防己甲素片 天施康牛黄上清胶囊 康恩贝麝香通心滴丸等植物药 ( 中成药 ) 品种以优异的质量品质与强大的品牌力量, 在各自治疗领域拥有优势市场地位, 年销售收入均过亿 公司年销售收入超过亿元的植物药系列产品有 7 个 2 化学制剂化学制剂行业由于受医保控费 招标降价 二次议价等的影响, 整体药品价格下行, 产品销售收入和利润增速放缓, 但随着仿制药质量与疗效一致性评价 药审制度改革 两票制等政策的陆续出台, 行业市场环境越来越有利于优势企业加快提升收入及盈利水平 经过多年的积累和发展, 公司的化学制剂产品已涉及心脑血管 内分泌 消化系统和抗感染等众多治疗领域, 产品品种丰富, 拥有完善的销售渠道 广阔的终端覆盖和广泛的品牌知名度, 其中金奥康 ( 奥美拉唑肠 28 / 216

29 溶胶囊 / 针剂 ) 实现销售收入过 4 亿元 阿乐欣 ( 注射用阿洛西林钠 ) 金康速力 ( 乙酰半胱氨酸 泡腾片 ) 必坦 ( 盐酸坦索罗辛缓释胶囊 ) 等多个化学制剂品牌产品销售过亿元 同时, 公司将 对现有产品结构不断进行优化, 通过研发并购, 增加优势治疗领域的产品品种, 丰富产品梯队, 以期在激烈的市场竞争中处于相对优势地位 3 原料药 公司现有的原料药主要是特色化学药原料药等 2017 年, 在供给侧改革持续推进以及环保监 管趋严的情况下, 落后的原料药产能正逐步退出市场, 优势企业在激烈的竞争格局中持续转型, 国际市场份额及议价能力正在逐步提升 公司不断摸索调整, 依托技术与品牌优势, 生产的硫酸 阿米卡星 盐酸大观霉素 硫酸大观霉素等产品已经颇具生产与出口规模 (2) 行业政策情况 2017 年处于医药行业政策的密集出台与调整期, 国家医药政策频出 据不完全统计, 截至今 年十月中旬, 国家级主管部门及地方主管部门陆续颁布了 2000 多项医疗 医药行业相关政策和行 政命令, 其中, 国家级主管部门颁布出台 400 多项 1) 医药监督 医药改革及医疗机构改革政策法规 1 药品流通政策 政策内容及影响 : 自去年 4 月 6 日国务院常务工作会议决定实施 两票制 政策以来, 该政 策的推进超过市场预期,2017 年全国各省均出台了 两票制 方案, 明确了实施计划 2017 年 2 月 9 日, 国务院办公厅发布 关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见 ( 国办发 [2017]13 号 ),13 号文明确提出要 整顿药品流通秩序, 推进药品流通体制改革 并要求 综 合医改试点省 ( 区 市 ) 和公立医院改革试点城市要率先推行两票制, 鼓励其他地区执行两票制, 争取到 2018 年在全国全面推开 商务部在 2017 年 6 月发布的药品流通行业统计分析报告中指 出, 两票制已加速行业洗牌, 行业集中度不断提高, 并倒逼药品零售 物流 电商行业加速集约 化 信息化 标准化进程, 最终实现行业格局全面调整 全国两票制执行进度 省市 状态 正式全面执行日期 省市 状态 正式全面执行日期 福建 已执行 广西 已执行 / 216

30 安徽 已执行 湖北 已执行 青海 已执行 江苏 已执行 重庆 已执行 上海 已执行 陕西 已执行 宁夏 已执行 山西 已执行 北京 已执行 辽宁 已执行 广东 已执行 黑龙江 已执行 贵州 已执行 与采购同步 天津 已执行 山东 部分执行 四川 已执行 河南 部分执行 2018 年 6 月底前 湖南 已执行 云南 部分执行 吉林 已执行 甘肃 部分执行 2018 年 海南 已执行 甘肃 部分执行 2018 年 河北 已执行 江西 部分执行 2018 年 内蒙古 已执行 西藏 部分执行 浙江 已执行 新疆 拟出台 2018 年 数据来源 : 各省政府官网自 两票制 政策开始实施, 公司重点梳理了下属各生产企业与经营企业, 确定了每家生产 企业视同生产企业的经营企业, 以 票证货 三位一体的方式增强管控经营药品的终端走向, 积 极响应和执行 两票制 政策, 做到 规范流通秩序 压缩流通环节 保障药品来源的可追溯性 配合政策相关的医保支付与市场准入做了相应的前瞻性改革, 对营销的结构与策略做了调整, 各 区域积极组建自营队伍, 并结合自营开展专业化代理, 以各地实际中标价或 两票制 政策下的 价格开票销售 以更加专业化的学术推广为重点, 提升营销人员工作的专业性水准, 加强营销工 作的服务性, 提高产品的学术影响力, 积极应对成本增加, 努力扩大市场占有率, 确保产品的正 常销售 公司原自营品种一直按实际中标价开票销售, 两票制 所带来的影响不大 原底价代理的品种 ( 如丹参川芎嗪注射液 ) 自 两票制 政策实行以来, 销售模式由原底价 代理模式进行逐步转型 产生的主要影响及应对措施如下 : 影响一 : 配送商数量增加, 应收账款增加 两票制 下, 受药品流通企业 ( 配送商 ) 对医疗 机构配送服务范围的限制, 与贵州拜特直接发生购销关系的药品流通企业 ( 配送商 ) 数量大幅度 增加 ; 由于配送商数量增加及两票制后与药品流通企业 ( 配送商 ) 结算方式的改变, 导致 2017 年应收账款增加 应对措施 : a 增设专门对口服务各地药品配送商和市场的销售机构与商务部门, 确保及时响应配送商的 需求, 强化应收账款管理 ; b 积极与全国或区域药品流通企业 ( 配送商 ) 龙头合作, 在满足医疗机构配送需求为前提下, 促进配送业务的整合与归拢 影响二 : 单次订货数量下降, 物流运途较长, 发货频率增加, 物流成本增加 两票制 下, 药品流通企业 ( 配送商 ) 多数以配送区域医疗机构一定时期的采购规模来确定订货数量, 从实际 30 / 216

31 执行情况来看, 相对于 两票制 执行前, 不具备大批量发货优势, 单次订货数量下降, 物流运途较长, 发货频率增加, 物流成本增加 应对措施 : a 根据物流企业在不同区域的优势, 以市场需求为导向来选择物流合作企业 ; b 积极接洽医药第三方物流企业, 实现长途大批量发货, 提升短途物流相应速度 2 医保政策政策内容及影响 : 2017 年 2 月 23 日, 人社部发布 国家基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录 (2017 年版 ), 时隔 8 年, 基本医疗保险制度建立以来的第四次医保目录调整终于完成 2017 版新目录包括西药 1297 个, 相比 09 年 (1164 个 ) 增幅 11.4%; 中成药 1238 个, 相比 09 年 (1032 个 ) 增幅 20.0%; 中药饮片部分沿用 2009 年版药品目录规定 儿童药 民族药被重点扶持,2017 版目录新增 91 个儿童药品品种, 药品目录中明确适用于儿童的药品或剂型达到 540 个, 新增民族药 41 个, 增幅达到 90% 2017 年 2 月 20 日, 财政部 人社部 卫计委发布 关于加强基本医疗保险基金预算管理发挥医疗保险控费作用的意见 ;2017 年 4 月 24 日人社部发布 关于做好 2017 年城镇居民基本医疗保险工作的通知 ;2017 年 6 月 28 日国务院发布 进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见 三份文件中都明确提到了要全面深化医保支付方式, 全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式, 选择部分地区开展按疾病诊断相关分组 (DRGs) 付费试点, 鼓励各地完善按人头 按床日等多种付费方式 新版医保目录的发布及医保支付方式的改革将充分发挥医保在医改中的基础作用, 提高医保基金使用效率, 从源头控制医疗费用不合理上涨 同时人社部将着手建立常态化 动态化的医保用药准入机制, 做好目录准入 支付标准 使用管理等环节的有机衔接, 逐步实现医保用药的全流程管理, 使保障范围与临床用药实际 医药技术进步相适应, 进一步发挥医疗保险支持创新 促进发展的作用 3 药品采购及使用政策政策内容及影响 : 2017 年药品集中采购没有新的单独的国家政策出台, 各级价格谈判, 医保介入集采, 省级入围 市级确标, 医联体采购兴起, 鼓励跨区域联合采购, 是 2017 年药品集采的五大趋势 国务院办公厅 4 月 26 日发布 关于推进医疗联合体建设和发展的指导意见, 是医联体建设的纲领性文件 国务院办公厅在 2017 年政务公开工作要点 中指出, 要求将公立医院药品纳入全国公共资源交易平台, 依法应当公开的交易公告 资格审查信息 交易过程信息 成交信息以及履约信息都要统一在平台上发布, 推进公共资源配置全流程透明化运行 省级平台在药品集中采购的作用将逐渐淡化, 从 价格决定者 向 价格干预者 的身份开始转变 31 / 216

32 为了促进竞争, 使药品价格趋向合理, 各地入市价 ( 限价 参考价 ) 制定和 价格谈判 的依据 标准 程序 范围 周期和对象各异 部分省份创造性的将饱受争议的 价格谈判 变化为 省级入围, 片区确标 今年多省( 山东 湖北 江苏 福建 江西 广西等 ) 集中采购文件并没有出现 省级中标 的字眼, 出现的是省级 评审入围 确定入围 限价挂网 直接挂网 等 在此基础上, 由各联合体或医疗机构再次开展议价竞价 关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见 指出, 要 鼓励跨区域和专科医院联合采购 在全面推行医保支付方式改革或已制定医保药品支付标准的地区, 允许公立医院在省级药品集中采购平台 ( 省级公共资源交易平台 ) 上联合带量 带预算采购 目前, 有三种跨区域采购方式 第一种是是京津冀三地卫生计生委在北京共同签署了 京津冀公立医院医用耗材联合采购框架协议, 标志着三地医用耗材联合采购工作正式启动, 将加快推进京津冀市场一体化进程 第二种是 沪苏浙皖闽 四省一市综合医改组织召开第一次联席会议 会议的一个重要议题就是以 降低虚高价格为目标, 推进药品耗材联合采购 第三种是 三明限价联盟, 目前共涵盖 13 个省的 19 个市 31 个县 2017 年国务院及卫计委相继发布 4 项政策中均提到要加强对医疗机构的监管, 规范医生的处方行为 全面取消药品加成, 严格控制药占比不得超过 30%, 继续执行限抗令 限制辅助用药 限制门诊输液 2) 研发政策 1 药品注册 审评审批 监督制度改革 2017 年, 国家对于药品审评审批政策的改革进一步加深并落实, 2017 年 10 月 8 日, 中共中央办公厅和国务院办公厅就药品注册改革事项联合发文 关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见, 这是本次改革方向的最集中体现, 与此同时,CFDA 为落实两办 意见 紧急出台海量配套文件 2017 年 10 月 8 日到 2018 年年初, 国家就药品方面共出台了 40 余个红头文件, 主要集中在以下方面 : a. 改革临床试验管理 未来提交临床的批件申请后, 如果在 60 个工作日内没有被否定, 就能着手开展临床 ; 调整进口药品注册管理, 临床机构从原来的批准转成了备案 ; 接受境外的临床数据 ; 临床的急需药品有条件上市 b. 加速审评, 加快上市, 再一次明确了优先审评制度尤为重要 ; 将药品包材 药用辅料由单独审批改为在审批药品注册申请时一并审评审批 ; 药品包材 药用辅料生产企业应对产品质量负责 c. 促进药品创新和仿制药发展 32 / 216

33 d. 生命周期, 上市许可人制度试行有了进一步突破, 未来将从十个省市的试点扩大到全国执行上市许可法 e. 全面技术提升, 包括 CBD 的格式, 立法程序, 调整药品审批的程序, 数据管理, 默示许可等 f. 加强组织实施等 影响 : 药物研发方面, 国产仿制药的研发前景广阔, 药物研发应用领域会越来越火, 新药研发的上市审批时间会缩短, 对于更改药物剂型的研发项目会更加严格, 更多重视临床上的需求, 临床试验开展的审批程序加快, 项目增多, 开展的临床试验机构的资源或将有所缓解 2 仿制药一致性评价政策内容及影响 : 2017 年大量仿制药质量和疗效一致性评相关文件密集落地, 累计发布相关通知公告 14 项, 针对一致性评价工作不同情况的指导性文件 此项政策的如期实施将加速已上市产品市场竞争格局的重新洗牌, 加速落后产品的淘汰, 甚至威胁到产品单一公司的生存 ; 但对于综合实力领先的制药公司, 也是一个良好的发展机遇 影响 : 通过一致性评价的品种有望抢占原研或低端国产品种份额 在仿制药一致性评价的行业变革大背景下, 未来中国医药终端品种竞争格局有望改写, 率先通过一致性评价的品种有望利用多方位政策优惠, 抢占原研或其他低端国产品种的市场份额 3 药品上市许可人持有制度政策内容及影响 : 2017 年 8 月,CFDA 发布文件, 对 药品上市许可人持有制度 持有人的权利义务和法律责任 相关监管职责划分等有关事项进行明确, 推动上市许可持有人制度全面实施 影响 : 可以打破研究机构与企业缺乏紧密长期的合作机制, 为相关研发机构和人员提供了不可估量的机遇和动力, 也是推动药品研发创新, 促进产业结构调整的重要举措 应对措施 : 公司将持续密切关注药品注册 审评审批 监督制度, 针对国家的政策进一步调整公司研发战略, 加快满足国内研发注册新要求的研发能力建设, 整理企业研发资源, 构建研发产业与价值链条, 使研发价值最大化 针对仿制药一致性评价, 公司积极主动响应, 已组织内部相关企业对品种进行梳理研究应对策略并分批启动评价项目, 依据国家仿制药一致性评价工作的要求, 全力支持研究工作 规划和启动康恩贝科技创新驱动发展工程, 要围绕药品的安全 有效 质量均一稳定等属性实施二次开发计划, 完成产品生命周期管理, 深入机理探索, 做好学术推广和新产品开发, 取得产品新成果, 形成产品的稀缺性 独特性和权威性 33 / 216

34 (2). 主要药 ( 产 ) 品基本情况 按细分行业划分的主要药 ( 产 ) 品基本情况 细分子行业 中药 中药 中药 中药 中药 治疗领域 泌尿系统用药 感觉系统用药 心血管用药 心血管用药 呼吸系统用药 产品名称 普乐安片普乐安胶囊 四味珍层冰硼滴眼液 银杏叶片银杏叶胶囊 麝香通心滴丸 复鱼草剂 方腥合 功能主治 补肾固本 用于肾气不固所致腰膝酸软 排尿不畅 尿后余沥或失禁 ; 慢性前列腺炎及前列腺增生症见上述症候者 清热解痉, 去翳明目 用于肝阴不足, 肝气偏盛所致的不能久视 青少年远视力下降 ; 青少年假性近视 视力疲劳 活血化瘀通络 用于瘀血阻络引起的胸痹心痛 中风 半身不遂 舌强语謇 ; 冠心病稳定型心绞痛 脑梗死见上述证候者 芳香益气通脉, 活血化瘀止痛 用于冠心病稳定型劳累性心绞痛, 中医辨证气虚血瘀证, 症见胸痛胸闷, 心悸气短, 神倦乏力 清热解毒 用于外感风热引起的咽喉疼痛 ; 急性咽炎 扁桃腺炎有风热证候者 是否中药保护品种 否 否 否 是 否 是否处方药 双跨 否 是 是 否 主要发明专利 1 专利名称: 一种普乐安制剂的质量控制方法 专利号 : X 起止日期: 专利名称: 油菜蜂花粉有效部位药物及其制备方法和用途 专利号 : 起止日期 : 专利名称: 一种适合于眼科用药的珍珠层粉水解的工艺 专利号 : 起止日期 : 专利名称: 一种非最终灭菌的无菌四味珍层冰硼滴眼液及制备方法 专利号 : 起止日期 : 专利名称: 含原花青素提取物及其制备方法和应用 专利号 : 起止日期 : 专利名称: 银杏叶提取物的制备方法 专利号 : 起止日期 : 专利名称: 一种水溶性银杏叶提取物的制备工艺 专利号 : 起止日期: 专利名称 : 一种治疗心血管病药物及其制备方法 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种复方鱼腥草合剂及其制备方法 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种复方鱼腥草合剂的含量检测方法 专利号 : 起止日期 : 所属药 ( 产 ) 品注册分类 中药 中药 中药 中药 6 类 中药 9 类 是否报告期内新产品 否 否 否 否 否 34 / 216

35 中药 消化道及代谢用药 肠炎宁片 清热利湿, 行气 用于大肠湿热所致的泄泻, 症见大便泄泻 腹痛腹胀 ; 急慢性胃肠炎 腹泻, 小儿消化不良见上述证候者 否 双跨 1 专利名称 : 肠炎宁组合物治疗慢性前列腺炎的新用途 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种治疗急 慢性肠炎的药物组合物 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种肠炎宁制剂的检测方法 专利号 : 起止日期 : 中药 8 类 否 化学制剂 消化道及代谢用药 奥美拉唑肠溶胶囊 适用于胃溃疡 十二指肠溃疡 应激性溃疡 反流性食管炎和卓 - 艾氏综合征 ( 胃泌素瘤 ) 否 双跨 专利名称 : 苯并咪唑型质子泵抑制剂及其前体的改进制备和分离纯化方法 专利号 : 起止日期 : 化药 2 类 否 化学制剂 化学制剂 化学制剂 化学制剂 化学制剂 化学制剂 消化道及代谢用药 心血管用药 泌尿系统用药 肌肉 - 骨骼系统用药 呼吸系统用药 抗感染用药 注射用奥美拉唑钠丹参川芎嗪注射液盐酸坦索罗辛缓释胶囊 汉防己甲素片乙酰半胱氨酸泡腾片注射用阿洛西林钠 本品作为当口服疗法不适用时下列病症的替代疗法 : 十二指肠溃疡 胃溃疡 返流性食管炎及 Zollinger-Ellison 综合征 用于闭塞性脑血管疾病, 如脑供血不全, 脑血栓形成, 脑栓塞及其他缺血性心血管疾病, 如冠心病的胸闷 心绞痛 心肌梗塞 缺血性中风 血栓闭塞性脉管炎等症 用于缓解良性前列腺增生症 (BPH) 引起的排尿障碍 用于风湿痛 关节痛 神经痛 与小剂量放射合并用于肺癌 ; 亦用于单纯硅肺 I II III 期及各期煤矽肺 用于治疗分泌大量浓稠痰液的慢性阻塞性肺病 ( COPD), 慢性支气管炎 ( CB) 肺气肿 (PE) 等慢性呼吸系统感染 主要用于敏感的革兰阳性菌及阴性菌所致的各种感染以及铜绿假单胞菌感染, 包括败血症 脑膜炎 心内膜炎 化脓性胸膜炎 腹膜炎及下呼吸道 胃肠道 胆道 否 否 否 是 是 是 专利名称 : 苯并咪唑型质子泵抑制剂及其前体的改进制备和分离纯化方法 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种治疗心脑血管疾病的药物制剂及其制备方法 专利号 : X 起止日期 : 专利名称 : 一种丹参素的制备方法及其医药用途 专利号 : 起止日期 : 专利名称 : 一种盐酸坦洛新制剂及其制备方法 专利号 : 起止日期 : 否是无 否是无 否 是 专利名称 : 阿洛西林钠制备方法 专利号 : 起止日期 : 化药 6 类 化药 1 类 化药 6 类 化药 6 类 化药 6 类 化药 4 类 否否否否否否 35 / 216

36 泌尿道 骨及软组织和生殖器官等感染, 妇科 产科感染, 恶性外耳炎 烧伤 皮肤及手术感染等 续表 : 计量单 17 年生产细分子行业治疗领域产品名称 17 年销售量位量化学制剂心血管用药丹参川芎嗪注射液万支 8, , 消化道及代谢系中药肠炎宁片 24S( 折 ) 万盒 7, , 统用药中药心血管用药银杏叶片 / 胶囊 30S( 折 ) 万盒 1, , 化学制剂呼吸系统用药汉防已甲素片 12S( 折 ) 万盒 中药泌尿系统用药普乐安片 / 胶囊 60S( 折 ) 万瓶 1, , 中药泌尿系统用药复方鱼腥草合剂 120ml( 折 ) 万瓶 1, , 中药心血管用药麝香通心滴丸 18S( 折 ) 万盒 眼疾 眼健康系中药四味珍层冰硼滴眼液万瓶 1, 列消化道及代谢系化学制剂奥美拉唑肠溶胶囊 7S( 折 ) 万盒 1, , 统用药消化道及代谢系化学制剂注射用奥美拉唑钠万支 统用药化学制剂抗感染用药注射用阿洛西林钠 1g( 折 ) 万瓶 1, , 化学制剂泌尿系统用药盐酸坦索罗辛缓释胶囊 7S( 折 ) 万盒 1, , 化学制剂呼吸系统用药乙酰半胱氨酸泡腾片万盒 注 1 以上主要产品包括报告期内公司营业收入排名前 10 的产品 ( 含产品的所有剂型 ), 以及公司认为细分子行业中重要的主导产品 ; 2 由于以上产品均在 2007 年 药品注册管理办法 前获批或生产, 与现行分类可能存在出入 按治疗领域划分的主要药 ( 产 ) 品基本情况 见上表 按细分行业划分的主要药 ( 产 ) 品基本情况 (3). 报告期内纳入 新进入和退出基药目录 医保目录的主要药 ( 产 ) 品情况 截至报告期末公司在销药品 165 个 ( 按通用名统计 ), 其中纳入 国家基本药物目录 产品 28 个, 省级增补基药产品 58 个,83 个产品纳入国家级 基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录, 另有 45 个品种纳入省级 基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录 纳入 国家基本药物目录 的主要产品情况如下 : 产品名称药品注册分类功能主治 普乐安片普乐安胶囊 银杏叶片银杏叶胶囊 中药 中药 补肾固本 用于肾气不固所致腰膝酸软 排尿不畅 尿后余沥或失禁 ; 慢性前列腺炎及前列腺增生症见上述症候者 活血化瘀通络 用于瘀血阻络引起的胸痹心痛 中风 半身不遂 舌强语謇 ; 冠心病稳定型心绞痛 脑梗死见上述证候者 36 / 216

37 盐酸坦索罗辛缓释胶囊 奥美拉唑肠溶胶囊 注射用奥美拉唑钠 化药 6 类 化药 2 类 化药 6 类 用于缓解良性前列腺增生症 (BPH) 引起的排尿障碍 适用于胃溃疡 十二指肠溃疡 应激性溃疡 反流性食管炎和卓 - 艾氏综合征 ( 胃泌素瘤 ) 本品作为当口服疗法不适用时下列病症的替代疗法 : 十二指肠溃疡 胃溃疡 返流性食管炎及 Zollinger-Ellison 综合征 注 1 以上主要产品包括报告期内公司营业收入排名前 10 的产品, 以及公司认为细分子行业中重要的主导产品 ; 2 由于以上产品均在 2007 年 药品注册管理办法 前获批或生产, 与现行分类可能存在出入 纳入国家级 基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录 或省级 基本医疗保险 工伤 保险和生育保险药品目录 的主要产品情况如下 : 产品名称药品注册分类是否国家级医保目录是否省级医保目录 肠炎宁片中药 8 类否是 奥美拉唑肠溶胶囊化药 2 类是是 注射用奥美拉唑钠化药 6 类是是 普乐安片普乐安胶囊银杏叶片银杏叶胶囊 中药是是 中药是是 盐酸坦索罗辛缓释胶囊化药 6 类是是 汉防己甲素片化药 6 类是是 注射用阿洛西林钠化药 4 类是是 丹参川芎嗪注射液化药 1 类否是 麝香通心滴丸中药 6 类是是 复方鱼腥草合剂中药 9 类否是 注 1 以上主要产品包括报告期内公司营业收入排名前 10 的产品, 以及公司认为细分子行业中重要的主导产品 ; 2 由于以上产品均在 2007 年 药品注册管理办法 前获批或生产, 与现行分类可能存在出入 2017 年新增医保及基药主要产品情况如下 : 产品名称 功能主治 是否处方药 是否中药保护品种 基药情况 医保情况 汉防己甲素片 青霉素皮试剂 肠炎宁颗粒 蓝芩颗粒 用于风湿痛 关节痛 神经痛 供做青霉素皮内敏感试验 清热利湿, 行气 用于急 慢性胃肠炎, 腹泻, 小儿消化不良 清热解毒, 利咽消肿 用于急性咽炎 是 否 地方增补基药 国家乙类 是否否国家乙类 双跨否否国家乙类 否否否国家乙类 盐酸氮卓斯汀滴眼液适用于治疗过敏性结膜炎是否否国家乙类 37 / 216

38 复方鲜竹沥液氟康唑颗粒乙酰半胱氨酸泡腾片丹参川芎嗪注射液复方鱼腥草滴丸 清热化痰, 止咳 用于痰热咳嗽, 痰黄黏稠 用于全身性念珠菌 隐球菌病等敏感真菌所致的感染 ; 用于治疗分泌大量浓稠痰液的慢性阻塞性肺病 (COPD), 慢性支气管炎 (CB) 肺气肿(PE) 等慢性呼吸系统感染 用于闭塞性脑血管疾病, 如脑供血不全, 脑血栓形成, 脑栓塞及其他缺血性心血管疾病, 如冠心病的胸闷 心绞痛 心肌梗塞 缺血性中风 血栓闭塞性脉管炎等症 清热解毒 用于外感风热所致的急喉痹 急乳蛾, 症见咽部红肿 咽痛 ; 急性咽炎 急性扁桃体炎见上述证侯者 否 否 地方增补基药 国家乙类 是化药否国家乙类 是否否 是 否 否 否 地方增补基药 地方增补基药 山西, 贵州, 青海, 吉林, 河北 甘肃 江西 2017 年退出医保及基药主要产品情况如下 : 产品名称 功能主治 是否处方药 是否中药保护品种 医保退出省份 丹参川芎嗪注射液 用于闭塞性脑血管疾病, 如脑供血不全, 脑血栓形成, 脑栓塞及其他缺血性心血管疾病, 如冠心病的胸闷 心绞痛 心肌梗塞 缺血性中风 血栓闭塞性脉管炎等症 是否青海 (4). 公司驰名或著名商标情况 公司拥有 康恩贝 前列康 珍视明 天保宁 4 个驰名商标, 对应的主要产品情况如下 : 驰名商标 产品名称 药品注册分类 是否中药保护品种 是否处方药 康恩贝 肠炎宁片 颗粒 糖浆 中药 8 类 否 双跨 前列康盐酸坦索罗辛缓释胶囊化药 6 类否是 康恩贝麝香通心滴丸中药 6 类是是 前列康 康恩贝 天保宁 普乐安片普乐安胶囊银杏叶片银杏叶胶囊 中药否双跨 中药否是 珍视明四味珍层冰硼滴眼液中药 4 类否否 注 1 以上主要产品包括报告期内公司营业收入排名前 10 的产品, 以及公司认为细分子行业中重要的主导产品 2 以上主要产品销售量情况详见 (2) 主要药 ( 产 ) 品基本情况 2. 公司药 ( 产 ) 品研发情况 (1). 研发总体情况 38 / 216

39 截至本报告期末, 公司及其子公司开展的项目中, 各类在研项目 98 项, 其中化学药 48 个品种, 包括仿制药 35 个, 创新药 13 个 项目进度方面, 有 11 个品种进入 CDE 审评阶段,3 个品种正在等待排队审评,2 个品种基本完成审评 今年公司重点开展的一致性评价工作, 共立项 19 项, 其中两项完成上报工作, 其余各项正稳步开展中 中药在研项目 40 余项, 创新药 2 项, 着重开展大品种大品牌的二次开发, 以提升产品质量标准, 优化控制工艺 此外, 公司将在生物药研发和创新方面积极布局 扩大投入 (2). 研发投入情况 主要药 ( 产 ) 品研发投入情况 药 ( 产 ) 品 研发投入金额 研发投入费用化金额 研发投入资本化金额 研发投入占营业收入比例 (%) 单位 : 万元币种 : 人民币研发投入占本期金额较上情况营业成本比年同期变动比说明例 (%) 例 (%) 药品一致性 1, , 评价 银杏叶产品 的二次开发 普乐安的二 次开发 EVT 同行业比较情况 单位 : 万元币种 : 人民币 同行业可比公司 研发投入金额 研发投入占营业收入比例 (%) 研发投入占净资产比例 (%) 哈药股份 19, 云南白药 8, 同仁堂 21, 白云山 37, 丽珠集团 57, 同行业平均研发投入金额 28,999 公司报告期内研发投入金额 15, 公司报告期内研发投入占营业收入比例 (%) 2.85 公司报告期内研发投入占净资产比例 (%) 2.59 注 :1 以上同行业数据来源于各公司的 2017 年年报 ; 2 同行业平均研发投入金额为五家同行业公司的算术平均数 研发投入发生重大变化以及研发投入比重合理性的说明 (3). 主要研发项目基本情况 研发项目 药 ( 产 ) 品基本信息 研发 ( 注册 ) 所处阶段 进展情况 累计研发投入 单位 : 万元币种 : 人民币 已申报的厂家 已批准的国产仿 数量 制厂家数量 39 / 216

40 银杏叶产品的二次开发普乐安的二次开发 药品一致性评价 现代植物药 现代植物药 化学药 基础研究 基础研究 工艺创新 EVT-401 原化药 1 类临床前研究 米诺膦酸片原化药 3 类临床研究 安奈格列汀片注射用阿尼芬净 原化药 3 类 原化药 3 类 临床研究 临床研究 吡非尼酮片原化药 3 类临床研究 药材标准提升药材标准提升按照品种要求开展工作, 已上报 2 项完成中试样品制备, 药学研究和安全性评价已启动临床研究已启动临床研究已启动临床研究已启动临床研究 1, / / / / 2, / / 1, , , 研发项目对公司的影响 (4). 报告期内呈交监管部门审批 完成注册或取得生产批文的药 ( 产 ) 品情况 报告期内, 公司累计获得临床批件 1 项, 生产批件 3 项, 将按照计划和法规进行临床研究级和安排生产 序号 产品 分类 适应症 / 功能主治 1 吡非尼酮片 化学药 2.4 类 轻度 中度矽肺治疗 2 小儿氨酚黄那敏颗粒 产品转移 3 生白颗粒 产品转移 4 阿昔洛韦滴眼液 原化学药 6 类 缓解儿童普通感冒及流行性感冒引起的发热 头痛 四肢酸痛 打喷嚏 流鼻涕 鼻塞 咽痛等症状温肾健脾, 补益气血 用于癌症放 化疗引起的白细胞减少属脾肾阳虚, 气血不足证候者, 证见神疲乏力, 少气懒言, 畏寒肢冷, 纳差便溏, 腰膝酸软等 适应症为抗病毒药 用于单纯疱疹性角膜炎 (5). 报告期内研发项目取消或药 ( 产 ) 品未获得审批情况 序号 产品名称 注册分类 适用症 / 功能主治 1 埃索美拉唑钠及粉针 原化药 6 类及 6 类 适应症为作为当口服疗法不适用时, 胃 食管反流病的替代疗法 (6). 新年度计划开展的重要研发项目情况 40 / 216

41 序号 产品 注册方案 进展 1 一致性评价 再注册 已启动多个品种的药学研究, 并根据完成进度进一步启动新产品 2 JK21 新药开发 中药 5 类 完成中试, 药效研究 3 常春藤口服液 中药 5 类 完成小试研发工作 4 EVT-401 原化药 1 类 注册申报前的研究安全性评价 5 米诺膦酸片 原化药 3 类 开展临床研究 6 吡非尼酮片 原化药 3 类 开展临床研究 3. 公司药 ( 产 ) 品生产 销售情况 (1). 按治疗领域划分的公司主营业务基本情况 治疗领域 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业 营业 毛利 同行业 收入 成本 率比 同领域 比上 比上 上年 产品毛 年增 年增 增减 利率情 减 ( %) 减 ( %) (%) 况 心血管用药 1,484,808, ,290, 泌尿系统用药 416,906, ,073, 呼吸系统用药 837,587, ,440, 消化道及代谢系统用药 1,083,306, ,751, 抗感染用药 574,004, ,628, 眼疾 眼健康系列 357,365, ,586, 肌肉 骨骼系统用药 142,493, ,156, 其他 173,767, ,953, 医药工业合计 5,070,240, ,240,879, 情况说明 同行业毛利率情况同行业可比公司 营业收入 ( 万元 ) 医药工业毛利率 % 整体毛利 % 哈药股份 1,201, 云南白药 2,431, 同仁堂 1,337, 白云山 2,095, 丽珠集团 853, 注 : 以上同行业数据来源于各公司的 2017 年年报 (2). 公司主要销售模式分析 41 / 216

42 公司主要销售模式具体分为工业销售及电商销售二种 1 工业销售公司针对非处方药 医院及基层等不同的药品市场, 建立了以品牌 OTC 产品销售和处方学术推广为主的销售体系 公司销售团队在零售分销领域, 依据市场需要, 协助商业公司做好针对下游终端客户的分销及消费者教育等深度营销服务, 不断提高渠道流速和终端覆盖面, 共同完成产品销售的 最后一公里 ; 同时针对医疗市场, 公司销售团队积极做好招投标及专业的学术服务支持工作, 并深入基药市场, 不断做好县级医院及乡镇卫生院 社区 诊所终端的开发 经过多年的积累和努力, 公司与全国各区域的优质商业均建立了互利合作关系, 完成了对全国 31 个省 市 自治区的各类医院 基层卫生服务中心 \ 站 社区或乡村诊所 零售药店等的广覆盖 2 电商销售公司下属子公司珍视明药业在天猫 京东等电商平台开设 珍视明 品牌旗舰店, 通过电商 B2C 模式销售 珍视明 品牌眼贴 眼罩 眼部护理等眼健康产品, 目前主要电商产品销售额均为所在类目的第一 公司通过线上 珍视明 眼部保健与护理产品与线下的 珍视明 滴眼液形成品牌线上线下的消费者互动, 有力地促进了 珍视明 品牌的价值与知名度的提升 由于天猫 京东等电商平台上同类商家日益增多, 产品价格竞争较激烈, 会给产品的销售利润带来一定的压力 (3). 在药品集中招标采购中的中标情况 主要药 ( 产 ) 品名称 品规 中标价格区间 单位 医疗机构的合计实际采购量 丹参川芎嗪注射液 5ml/ 支 万支 8,450.0 注射用阿洛西林钠 1g 万支 1, g 万支 奥美拉唑肠溶胶囊 10mg 14s 万盒 mg 7s 万盒 mg 14s 万盒 汉防己甲素片 20mg 12 片 万盒 乙酰半胱氨酸泡腾片 0.6g 6 片 万盒 普乐安胶囊 0.375g 120s 万瓶 银杏叶片 19.2mg 24s 万盒 mg 30s 万盒 银杏叶胶囊 9.6mg 24s 万盒 mg 42s 万盒 mg 18 丸 万盒 麝香通心滴丸 35mg 36 丸 万盒 盐酸坦索罗辛缓释胶囊 0.2mg 14s 万盒 情况说明 42 / 216

43 (4). 销售费用情况分析 销售费用具体构成 具体项目名称 本期发生额 本期发生额占销售费用总额比例 (%) 差旅通迅费 507,508, 职工薪酬及劳务 436,573, 市场费 983,029, 品牌建设费 223,907, 物流运输费 47,246, 会务费 39,134, 办公费 9,341, 业务招待费 9,948, 摊销折旧费 1,911, 其他 25,046, 合计 2,283,649, 注 : 市场费包括学术推广费 市场调研费 信息咨询费 营销策划费 招投标费 样品费等 市场性费用 同行业比较情况 单位 : 万元币种 : 人民币 同行业可比公司 销售费用 销售费用占营业收入比例 (%) 哈药股份 76, 云南白药 368, 同仁堂 265, 白云山 428, 丽珠集团 326, 同行业平均销售费用 293, 公司报告期内销售费用总额 228, 公司报告期内销售发费用占营业收入比例 (%) 注 :1 以上同行业数据来源于各公司的 2017 年年报 ; 2 同行业平均销售费用金额为五家同行业公司的算术平均数 销售费用发生重大变化以及销售费用合理性的说明 本期市场费用 职工薪酬及品牌建设费较上期均有一定幅度的增长, 主要系报告期内公司加 大对营销团队建设 市场网络开发 终端促销, 以及品牌建设和专业化学术推广等投入的力度, 整体销售规模增加导致相应的销售费用增加 4. 其他说明 43 / 216

44 ( 五 ) 投资状况分析 1 对外股权投资总体分析 项目 投资额 ( 单位 : 万元 ) 报告期内投资额 5, 投资额增减变动数 -19, 上年同期投资额 24, 投资额增减幅度 (%) 报告期内股权投资总额包括公司子公司贵州拜特公司出资 4,000 万元新设立全资子公司贵州 拜特医药销售有限公司, 及江西天施康公司下属子公司江西康恩贝中药有限公司出资 1,500 万元 新设立全资子公司弋阳县锦枫药材发展有限公司 (1) 重大的股权投资 (2) 重大的非股权投资 单位 : 万元 币种 : 人民币 项目名称 项目金额 项目 本报告期投 累计实际投 资金来源 进度 入金额 入金额 金华康恩贝公司国际化先进制药基地项目 113, 在建 2, , 自筹资金 杭州康恩贝公司生物科技产业发展基地 28, , , 主体已完工, 装修工程在建 自筹资金及银行借款 金华康恩贝公司大观霉素产业国际化项目 ( 含污水改造 ) 10, 完工 , 自筹资金 云南希陶公司曲靖分公司 GMP 生产线扩建及改造工程建设 6, 在建 2, , 自筹资金 现代植物药产业园中药提取扩建项目 6, 完工 3, , 自筹资金 现代植物药产业园生产配套辅助设施项目 5, 在建 3, , 自筹资金 康恩贝中药公司口服液自动化生产线扩产改造项目 4, 在建 3, , 自筹资金 合计 176, / 19, , (3) 以公允价值计量的金融资产 序号 证券品种 证券代码 证券简称 最初投资金额 ( 元 ) 期末持有量 ( 股 ) 期末账面价值 ( 元 ) 占期末证券总投资比例 (%) ( 一 ) 期末持有的证券投资股票 一心堂 139,420, ,162, ,961, 报告期损益 ( 元 ) 5,678, / 216

45 期末持有的其他证券投资 26, / 58, , 期末持有的证券投资小计 / 144,019, ,709, ( 二 ) 报告期已出售证券投资损益 1 股票 佐力药业 / / / / -7,570, 股票 钱江生化 / / / / -18,415, 股票 新和成 / / / / 6,165, 股票 老百姓 6,248, 报告期已出售的其他证券投资损益 / / / / 886, 报告期已出售证券投资损益小计 / / / / -12,684, 合计 139,446, / 144,019, ,975, ) 报告期内公司出售的佐力药业股票主要系在佐力药业 ( 代码 :300181)2011 年 2 月 22 日创 业板 IPO 上市前持有的股份 公司原持有佐力药业 19.5% 股份 ( 占其首发上市时总股本的比例 ) 自 2012 年 2 月 23 日上述股份限售期满后本公司分年逐步减持出售所持佐力药业股票, 至 2016 年末公司累计获利约 5 亿元 截至 2016 年 12 月 31 日, 公司仍留存佐力药业股票 万股 ( 占 2016 年末佐力药业总股本的 0.68%, 并按以公允价值计量且变动计入当期损益的交易性金融资产 核算 ) 截至本报告期末, 公司持有的佐力药业股票已全部处置完毕 2) 报告期内公司出售的钱江生化股票系 2016 年末留存的股票 2016 年公司投资钱江生化股票 万股, 并于当年度处置了部分该股票,2016 年度本公司因投资钱江生化股票确认总收益 2, 万元 : 其中出售收益 1, 万元, 公允价值变动损益 1, 万元 本报告期, 处置 该部分留存的股票亏损 1, 万元 截至本报告期末, 公司持有的钱江生化股票已处置完毕 公司因投资钱江生化股票, 累计获得收益 1, 万元 ( 六 ) 重大资产和股权出售 ( 七 ) 主要控股参股公司分析 (1) 截至 2017 年 12 月 31 日, 主要子公司的情况如下所示 : 单位 : 万元 币种 : 人民币 子公司全称 注册资本 经营业务 持股比本期营业收期末资产总额期末净资产例 (%) 入 本期净利润 金华康恩贝公司 50, 药品制造 , , , , 江西天施康公司 10, 药品制造 59 79, , , , 康恩贝中药公司 30, 药品制造 99 79, , , , 杭州康恩贝公司 38, 药品制造 , , , , 康恩贝销售公司 30, 药品销售 , , , , 上海康恩贝公司 1, 药品销售 80 15, , , 云南希陶公司 30, 药品制造 , , , 内蒙古康恩贝药业 37, 药品制造 , , , 有限公司 1, 贵州拜特公司 12, 药品制造 , , , , / 216

46 [ 注 ]: 江西天施康公司 内蒙古康恩贝公司 贵州拜特公司期末资产总额 期末净资产 本期 营业收入 本期净利润均按账面价值计算 1) 不考虑托管经营的浙江耐司康药业有限公司合并报表影响, 金华康恩贝公司报告期内实现 收入 128, 万元, 同比增长 16.67%; 实现净利润 15, 万元, 同比增长 69.69% 报告 期内金华康恩贝公司原料药销售同比大幅增长, 并通过继续深入推行区域费率制, 开展多层次销 售模式的实践, 实现 金艾康 牌汉防已甲素收入同比增 32%, 阿乐欣实现恢复性增长 金康 速力 牌乙酰半胱氨酸泡腾片稳定增长 2) 康恩贝中药公司因其全资子公司浙江英诺珐医药有限公司总经销的产品肠炎宁系列及复方 鱼腥草合剂报告期内销售快速增长, 净利润同比增长 20.69% 3) 江西天施康公司因其主导产品肠炎宁销量大幅增长及珍视明电商板块销售快速增长, 净利 润同比增长 25.83% 4) 贵州拜特公司由于主导产品丹参川芎嗪注射液受受医保控费及中药注射剂医保使用限制限 制等政策变化影响, 销量同比下降 10.42%, 导致报告期内净利润同比下降 11.21% 5) 云南希陶公司报告期年内实现收入 24, 万元, 同比增长 34.80%, 其主导产品龙金通 淋胶囊实现了恢复性增长 康恩贝 牌三七药酒销量实现了翻番增加 但由于其子公司云南云 杏生物科技有限公司所在地基础配套设施不完善, 生产成本较高, 及其控股子公司湖北康恩贝医 药有限公司长账龄应收账款坏账准备计提增加导致本年度仍未扭亏 (2) 截至 2017 年 12 月 31 日, 主要参股公司的情况如下所示 : 单位 : 万元币种 : 人民币 被投资单位 持股比例表决权比期末本期本期业务性质期末净资产 (%) 例 (%) 资产总额营业收入净利润 兰信贷款公司 小额贷款 32, , , 四川辉阳生命工程股份有限公司 药品研发 1, , 远东超级实验室有限公司 药品研发 4, , 上海可得网络科技 ( 集团 ) 有限公司 服务业 30, , , , 上海鑫方迅通信科技有限公司 服务业 6, , , 浙江迪耳药业有限公司 药品制造 10, , , ) 四川辉阳生命工程股份有限公司 远东超级实验室有限公司均为药品研发机构, 因相应研 发及临床试验费用投入, 致使两家公司报告期内持续亏损 2) 上海可得网络科技有限公司近两年加强市场拓展, 推进 O2O 线下实体店的建设, 并不断加 强自有品牌的推广, 通过线上线下互通的方式, 整体发展较快, 报告期内营业收入同比增长 22.97% 46 / 216

47 ( 八 ) 公司控制的结构化主体情况 三 公司关于公司未来发展的讨论与分析 ( 一 ) 行业格局和趋势 从未来中长期看, 由于人口老龄化加快和全民医保体系不断健全 政府医保投入每年稳步增加, 广大人民群众生活水平不断提高以及健康消费意识 需求和能力不断增强, 推动医药市场持续较快增长的刚性因素将长期不变, 同时国家新颁布了 健康中国 的建设纲要, 这些政策和市场因素决定了医药行业发展空间巨大 另一方面, 医药行业兼具新兴和传统行业特点 根据党的 十九大 报告精神, 随着我国社会总体矛盾的新变化, 随着国家有关创新驱动发展战略和政府供给侧改革政策的不断推进, 支持和鼓励医药行业和药企通过产品 技术及市场创新实现优化和转型升级, 通过真正规范的市场化竞争实现优胜劣汰, 将推动医药产业进入高质量发展的新时代, 医药市场竞争秩序和环境正处于深刻变化之中, 行业集中度将加快提高, 医药行业的发展格局也正在发生前所未有的重大变化 行业内能够汇聚人才 技术 产品 品牌等资源优势, 并且不断创新同时又能适应严格监管 规范经营的企业, 未来几年通过内生增长和购并整合获得的发展机会与空间巨大 进入 2018 年, 在上述一些列持续而强劲的政策与市场因素推动下, 医药行业将呈现总体继续保持较快发展, 同时药品市场结构 行业内企业结构等分化进一步加剧, 市场将继续呈现出零售终端销售增速加快 医院终端增速减缓的特点, 药企间有创新实力 资源优势和核心竞争力的强者将发展得更快, 企业间优胜劣汰的现象也更加明显 总体上讲, 医药行业发展正进入崭新时代, 巨大的新机遇和新挑战并存 ( 二 ) 公司发展战略 适用 不适用 公司现阶段业务发展战略是以现代中药与植物药业务为核心, 以特色化学药制剂业务为重要支撑, 并积极布局发展生物药 公司中长期业务发展战略是, 现代中药与植物药 特色化学药制剂 生物药并举, 依靠产业经营与资本经营双轮驱动, 加快吸收和利用国内和国际先进的产品 技术 人才和管理资源, 稳步推进业务的国际化, 努力发展成为国际知名的综合制药集团, 并努力成为最具品牌价值的医药上市公司之一 公司初步规划设想, 自 2017 年至 2026 年期间, 分阶段规划实施上述有关战略 近阶段, 首先集中资源推进康恩贝大品牌大品种工程, 打造公司的市场竞争能力 ; 同时启动科技创新发展驱动工程, 重点做好现有产品创新药研发和重大产品二次开发, 并加快布局生物药研发投资, 为构建创新驱动发展的体制机制及能力打下良好基础 第二阶段, 在注重内生内求发展的同时, 结合药品产业链相关领域的并购整合, 获得更多更好的创新和市场营销资源, 进一步加大创新驱动发 47 / 216