有色金属周报 doc

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日枉冯
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1 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司有色金属周报高库存导致价格震荡下行一一周行情总览开盘最高最低收盘涨跌幅总持仓库存库存增减伦铜三月 % 伦铝三月 % 伦锌三月 % 沪铜 % 沪铝 % 沪锌 % 二一周要闻回顾 1 3 月 28 日, 为有效防范市场风险, 上海期货交易所将在清明节后, 对部分品种交易保证金比例进行调整根据上期所通知, 若 4 月 6 日未出现单边市, 当日收盘结算时起铜期货合约的交易保证金比例提高至 9%, 铝黄金期货合约的交易保证金比例提高至 8%, 涨跌幅度限制扩大至 6% 锌螺纹钢线材天然橡胶燃料油交易保证金比例和涨跌幅度限制不作调整 2 国家统计局 3 月 28 日公布的部分重点企业主要工业品出厂价格变动情况显示,3 月中旬重点企业铜铝锌等有色金属品出厂价出现回落其中铜出厂价格下跌至元 / 吨, 跌幅达 2.8%; 普通铝锭出厂价格下跌 98.4 至元 / 吨, 跌幅达 0.7%; 电解锌出厂价格下跌至元 / 吨, 跌幅达 3.7% 3 3 月 28 日, 巴克莱资本公司驻新加坡的一位分析师表示, 为获得信贷, 一些地产企业正利用当地银行的短期信用证进口铜, 然后卖出, 以便为其他投资项目筹资这些进口融资协议让更多铜进入了中国市场, 进一步加剧了市场的疲软中国经济也许仍在蓬勃发展, 因此对于铜有着旺盛的工业需求但随着铜价飙升和中国收紧信贷, 许多企业一直在减少购买, 降低库存水平据估计海关保税仓库 ( 铜在缴税之前可以存放于此 ) 内的存货已从去年 12 月中旬的 30 万 -40 万吨增至 60 万吨左右, 而交易所库存已增加了约 16 万吨这些增加部分几乎全部在中国和邻近的韩国 4 据新加坡 3 月 28 日消息, 日本电线电缆制造商协会 (JCMA) 周一公布称, 日本 2 月铜线缆发运量较去年同期增加 5.4%, 较 1 月份增加了 2% 日本电线电缆制造商协会(JCMA) 预计, 日本 2 月铜线缆发运量为 57,800 吨,1 月确认发运量为 56,658 吨 JCMA 发布的 2 月初步数据显示, 日本 2 月向建筑业的铜线缆发运量合计 23,600 吨, 环比持稳, 但同比增加 10%; 向汽车制造业的铜线缆发运量为 6,200 吨, 环比增加 18%, 但同比下跌 5.6% 5 据伦敦 3 月 28 日消息, 国际铝业协会 (IAI) 周一公布的初步数据显示, 全球 2 月铝库存较上月增加 25,000 吨至万吨, 去年 1 月为万吨 IAI 数据并显示, 全球 2 月铝库存较上年同期的万吨增加 380,000 吨 6 3 月 29 日, 美国自由港迈克墨伦铜金矿公司 (Freeport-McMoRanCopper&GoldInc.) 旗下印尼分公司首席财务官 DanielHughes 表示, 预计今年铜产量将减少 17%, 至 10 亿磅左右该公司运营大型 Grasberg 矿同时,Hughes 称一部分的铜精矿确实发往日本, 但到目前为止负面影响有限他未给出运往日本铜精矿的具体数据, 但称从百分比上来说是两位数 1

2 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司 7 3 月 29 日上午, 我国首条无铅环保锌锰干电池生产线在云浮市绿量电池材料科技有限公司投产运行据介绍, 这种环保电池将有害金属铅的含量由 % 降至 0.004% 以下, 将镉的含量由 % 降至 0.002% 以下, 完全满足了以欧盟为代表的发达国家禁止使用有害物质和销售含有有害物质的电子电气设备和电池的环保指令要求, 产品的放电防漏贮存等各项性能指标均符合国家标准对锌锰干电池的要求 8 3 月 30 日, 日本财务省周三发布的数据显示, 日本 2 月精炼铜出口较上年同期下降 46%, 至 28,989 吨, 为连续第五个月同比下滑同时, 在日本 2 月全部精炼铜出口船货当中,45% 运往中国, 高于 1 月份的 33% 9 据中新社 3 月 30 日报道, 从成都理工大学地质调查研究院获悉, 西藏 1:5 万措勤县南嘎仁错东部地区 4 幅地质矿产调查项目新发现了磁铁矿矿点 2 处铜矿点 1 处铁矿化点 2 处 10 据综合媒体 3 月 31 日报道, 中国最大铜生产商 -- 江西铜业在 2010 年财报声明中称, 该公司计划 2011 年将精炼铜产量提高 4.4%, 由去年的 90 万吨增至 94 万吨今年其铜精矿产量料达 20 万吨, 比 2010 年的 17.2 万吨提高 16.3% 江西铜业还计划 2011 年出产 25 吨黄金和 510 吨银, 分别比 2010 年增加 13.6% 和 8.5% 该公司预计今年全球铜需求将上升, 铜价也将保持强劲 11 3 月 31 日消息 Mindoro Resources Limited 公布了菲律宾 Pan de Azucar 项目的资源界定工作得到的高品位金铜矿结果最好的结果包括见矿 39.2 米, 金品位每吨 1.00 克铜品位 1.89%, 以及见矿 31.7 米, 金品位每吨 1.15 克铜品位 0.48% 此结果确认了矿化连续性以及大量硫化物延伸的存在该公司计划进行冶金测试, 以确定铜金及其它基础金属和贵金属的回收率 12 3 月 31 日消息 Magma Metals Limited 30 日表示, 加拿大 ThunderBay North 铂 - 钯 - 铜 - 镍项目的钻探已钻遇当前矿产资源量以外的矿化, 凸显资源量进一步扩大的潜力最好的结果包括见矿米, 铂和钯含量每吨 7.58 克, 铜含量 0.92%, 镍含量 0.51% 该公司计划 2011 年实施一项 3 万米进尺的勘探钻探工作, 以检测资源延伸部分的靶区和区域性靶区三基本面分析上周主力合约沪铜下跌 0.81%, 沪铝下跌 0.62%, 沪锌下跌 2.79%, 伦铜下跌 2.27%, 伦铝下跌 2.38%, 伦锌下跌 5.5% 库存的增加仍是短期震荡下行的主要动力, 本周 LME 铜库存继续增加 225 吨至吨, 沪铜库存吨, 加上保税仓库约 60 万吨, 合计库存已经超过 100 万吨, 形成巨大的库存巴克莱资本公司驻新加坡的一位分析师表示, 为获得信贷, 一些地产企业正利用当地银行的短期信用证进口铜, 然后卖出, 以便为其他投资项目筹资在此情况下, 价格的下跌可能会引起短期的惜售, 从而形成底部支撑因此, 短期铜价将维持震荡下行 LME 锌库存增至 1650 吨至吨, 沪锌库存增加 2729 吨至吨, 库存合计达到 100 万吨 ; 市场需求的疲软导致价格的下行和库存的增加, 但目前的价格已逼近厂商成本, 对价格形成一定支撑但 3 月 28 日国家统计局公布的数据里, 电解锌出厂价格下跌至元 / 吨, 跌幅达 3.7% 在电解锌价格下跌后, 未来锌价格预期会继续震荡下行同时, 紧缩政策仍在继续, 央行 3 月 29 日发行央票, 连续四周实现资金净回笼, 存款准备金率和贷款额度控制实现了信贷紧缩, 短期内将会对需求产生一定冲击外汇市场, 本周欧债危机成为市场关注的焦点, 受欧盟峰会结果影响, 标普于 3 月 29 日再次下调葡萄牙主权信用评级, 由 BBB 下调至 BBB-, 仅高于垃圾级, 同时, 标普将希腊主权信用评级由 BB+ 下调至 BB- 尽管葡萄牙仅占欧盟 GDP 的 1.4%, 对欧元区经济的影响较小, 但葡萄牙的债务危机旋风可能会席卷西班牙等国, 从而引发市场连锁反应市场恐慌可能再度升级与此同时, 美联储三位官员表示, 联储应退出空前宽松的货币刺激措施然而, 相关数据并不支撑这一说法据经济之声财经早报报道, 美国行业研究机构世界大型企业联合会发布的数据显示, 今年 3 月份美国消费者信心指数环比大幅下降, 显示出美国消费者对经济短期走势持谨慎态度今年 2 月份美国新房销量比上月下降 16.9%, 降幅比 1 月份的 12.6% 有所扩大, 显示美国房地产市场仍在艰难调整标准普尔公司发布的凯斯席勒房价指数显示, 今年 1 月份美国 20 个大中城市平均房价继续下跌, 表明美国房地产复苏依旧面临压力 2

2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司新兴市场经济复苏趋势良好, 尽管房地产调控不断, 但是巨大的保障房建设任务仍保障了对建材的需求,

未来锌的走势可能仍然是价格上升复产价格下跌减产价格上升我们的观点 : 新兴市场继续降温, 欧美市场仍在复苏流动性宽松仍然是全球经济的主旋律, 这将刺激金属价格的上涨

但 27000 是的主要支撑点, 也是目前库存的主要成本未来预计将在 27000 展开震荡, 并决定下一步走势沪铜 1106 周线周线处于五周均线以下目前收到 10 周均线支撑,

3 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司新兴市场经济复苏趋势良好, 尽管房地产调控不断, 但是巨大的保障房建设任务仍保障了对建材的需求, 而流动性宽裕仍将支撑汽车等耐用品消费的强劲增长, 总的来看, 未来基金属的终端需求仍然乐观而供给方面, 铜产量继续减产的趋势不会改变 ; 锌产量的增长将主要来自中国, 未来锌的走势可能仍然是价格上升复产价格下跌减产价格上升我们的观点 : 新兴市场继续降温, 欧美市场仍在复苏流动性宽松仍然是全球经济的主旋律, 这将刺激金属价格的上涨而新兴国家的信贷紧缩政策将在短期内对需求产生影响, 从而进一步影响到价格而中长期需求的强劲增长, 将是价格继续上行的主要因素四技术面分析沪铜 1106 日线日线空方力量较强, 顶部压力明显但是的主要支撑点, 也是目前库存的主要成本未来预计将在展开震荡, 并决定下一步走势沪铜 1106 周线周线处于五周均线以下目前收到 10 周均线支撑, 前期的密集建仓成本大约在左右, 形成较强的支撑近期将继续未来展开争夺沪锌 1106 日线日线目前虽以空方力量为主, 但点是半年以来的密集建仓成本, 且厂商成本也集中于左右, 该部位的支撑非常强烈, 近期震荡还将继续 3

4 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司沪锌 1106 周线周线已位于 40 周均线以下, 已空方力量为主, 但受到 60 周均线支撑目前均线纠结在一起, 行情以震荡为主, 的底部支撑也很明显, 近期仍已震荡为主五图表数据图 1:LME 铜库存走势图 2: 沪铜库存走势 4

5 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司图 3:LME 锌库存走势图 4: 沪锌库存走势图 5: 美元指数走势 5

6 2010 年 3 月 28 日 4 月 1 日南京昊恩投资管理有限公司本报告提供的有关期市 / 股市的投资策略及分析报告等信息仅供参考, 期市 / 股市有风险, 入市须谨慎! 本公司不对因本报告资料全部或部分内容产生的或因依赖该资料而引致的任何损失承担任何责任! 投资者应仔细审阅相关金融产品的合同文件等以了解其风险因素, 或寻求专业的投资顾问的建议本报告所载的资料于刊载日期属恰当充分, 您在阅读时资料的准确性或完整性已发生变化本报告刊登的所有资料可予以更改或修订而毋须事前通知, 尽管昊恩投资并不承诺定期更新本报告内容公司并不对第三者所提供之有关资料的准确性充足性或完整性作出任何保证, 公司或其股东及雇员概不对于本报告内第三者所提供之资料的任何错误或遗漏负任何法律责任! 6

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