拉投资为财务性投资, 不谋求控制权 ;(2) 孙陶然为拉卡拉第二大股东, 但兼具创始人和核心管理人员的双重身份 ; (3) 戴启军等 4 个主要管理层股东直接和通过持股平台间接控制拉卡拉 25.86% 股权根据草案, 孙陶然与该等管理层股东存在共同投资的经济利益关系, 构成收购办法一致行动人的

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导蝴刘
5 years ago
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1 证券代码 : 证券简称 : 西藏旅游公告编号 : 西藏旅游股份有限公司关于收到上海证券交易所对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 ( 草案 ) 信息披露的问询函的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性准确性和完整性承担个别及连带责任西藏旅游股份有限公司于今日收到了上海证券交易所下发的关于对西藏旅游股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 ( 草案 ) 信息披露的问询函 ( 上证公函号 )( 以下简称 : 问询函 ) 问询函全文如下: 西藏旅游股份有限公司 : 经审阅你公司提交的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 ( 以下简称草案 ), 现有如下问题请你公司作进一步说明和补充披露一关于本次交易是否构成借壳上市问题草案披露, 公司将向包括孙陶然等在内的拉卡拉全部股东发行股份购买其所持有的拉卡拉 100% 的股权, 交易作价 110 亿元, 约占上市公司 2015 年度经审计资产总额的 594%; 交易完成后上市公司控制权发生变更, 实际控制人将变更为孙陶然及其一致行动人, 合计持股比例 28.14% 公司说明, 鉴于孙陶然及其一致行动人不控制拉卡拉, 上市公司向其购买的资产总额, 合计为拉卡拉 15.80% 的股权, 作价 173, 万元, 占公司 2015 年末资产总额的 93.79%, 因此本次交易不构成借壳上市 1 关于标的资产控制权草案披露 :(1) 拉卡拉的第一大股东为联想控股, 且联想控股说明其对拉卡

2 拉投资为财务性投资, 不谋求控制权 ;(2) 孙陶然为拉卡拉第二大股东, 但兼具创始人和核心管理人员的双重身份 ; (3) 戴启军等 4 个主要管理层股东直接和通过持股平台间接控制拉卡拉 25.86% 股权根据草案, 孙陶然与该等管理层股东存在共同投资的经济利益关系, 构成收购办法一致行动人的推定要件如无法提供相反证据, 孙陶然及其一致行动人持有拉卡拉的股权比例将上升为 40.73%, 超过联想控股持股 31.38% 的比例, 成为拉卡拉的第一大股东结合上述事实, 请补充披露 :(1) 孙陶然与戴启军等 4 个主要管理层股东是否构成一致行动人如不构成, 请提供相反证据 ;(2) 在联想控股为财务投资人的情况下, 认定第二大股东兼创始人孙陶然不控制拉卡拉的具体依据, 是否符合商业逻辑请财务顾问核查并发表意见 2 关于上市公司资产总额上市公司 2015 年 3 季报显示, 公司总资产亿元 ;2015 年年报显示, 公司总资产亿元公司总资产增加的主要原因在于四季度增加短期借款约 4.18 亿元, 且该部分资金均以货币资金形式存在, 未偿还银行借款而公司在 2015 年 3 月披露的非公开发行 A 股股票预案中曾称公司资产负债率过高偿债压力较大, 并拟通过非公开发行的方式募集资金偿还银行借款鉴于公司资产总额增加, 孙陶然及其一致行动人持有的拉卡拉 15.80% 股权的作价占公司 2015 年末资产总额的 93.79%, 未达到 100% 结合上述事实, 请补充披露 :(1) 公司于年末借入大量短期借款, 且未使用的原因 ;(2) 前述行为是否为刻意增加公司总资产, 规避借壳上市请财务顾问会计师和律师发表意见 3 关于 100% 计算方法的合规性问题根据重组办法第 14 条, 计算第 13 条规定的比例时, 购买股权导致上市公司取得被投资企业控股权的, 其资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准本次交易中, 上市公司购买拉卡拉 100% 股份, 取得控股权, 按照上述规定, 应按照拉卡拉的资产总额与成交金额两者中的较高者 110 亿元为准计算请补充披露 :(1) 公司按照孙陶然及其一致行动人持有的部分拉卡拉股权计算资产总额的原因及依据 ;(2) 公司的计算方法是否符合重组办法

3 第 14 条的规定请财务顾问和律师发表意见二关于上市公司控制权之争对本次交易的影响问题根据公司公告, 胡波胡彪违规增持西藏旅游的股份, 在增持达到 5% 时未及时披露西藏旅游控股股东国风集团将胡波胡彪诉至法院, 请求法院责令两人改正违规行为, 在改正前不得行使股东权利拉萨中院受理后, 根据原告行为保全的申请, 裁定禁止胡波胡彪于判决生效前行使表决权提案权等股东权利截至 3 月 22 日, 公司尚未发布审理完毕的公告 4 草案披露, 本次交易为关联交易, 国风集团将在审议本次交易方案的股东大会上回避表决请补充披露 :(1) 在胡波胡彪持有公司股票是否具有表决权尚不确定, 仅是因行为保全而无法表决的情况下, 公司股东大会表决重大资产重组议案的合规性股东大会决议的有效性 ;( 2) 如本次交易方案股东大会召开前, 法院解除行为保全, 或判决不限制胡波胡彪表决权, 则本次交易方案是否存在被股东大会否决的可能, 如是, 应进行重大风险提示 ;(3) 如本次交易方案被股东大会通过后, 法院最终判决胡波胡彪表决权有效, 是否会对本次股东大会决议有效性产生影响请财务顾问和律师发表意见三关于标的资产业务模式拉卡拉的业务主要包括第三方支付业务和金融业务其中支付业务分为企业收单 ( 也称银行卡收单 ) 和个人支付, 金融业务以信贷业务为主其收入来源主要为支付业务硬件销售业务及信贷业务 ( 一 ) 企业收单业务草案披露, 拉卡拉 2012 年全面进入企业收单市场拉卡拉 2015 年企业收单业务收入约 9.37 亿元, 占营业收入比例约 59%, 较 2014 年 2.65 亿元增长 254% 5 请补充披露 2014 年到 2015 年企业收单业务的总交易金额及增速, 拉卡拉企业收单业务交易金额占行业总金额的比例及变化原因请财务顾问发表意见 6 草案披露, 在企业收单业务方面, 刷卡手续费率及分润比例依据央行等规定, 基本固定, 估值中以 0.1% 进行收益法预估请结合国内外类似市场手续费率确定情况行业定价发展情况第三方支付发展情况, 补充分析手续费率维持稳定的依据, 并就手续费率变动对估值的影响进行敏感性分析请财务顾问和评估师发表意见

4 7 草案披露, 企业收单业务的经营模式同质化较为严重目前, 国内从事收单的企业有银联商务通联支付请补充披露 : (1) 拉卡拉与银联通联在企业收单业务中的关系 ;(2) 如是竞争关系, 结合市场竞争状况主要竞争对手情况卡拉卡客户转换成本用户粘性等分析拉卡拉的竞争优势 ;(3) 如为合作关系, 说明具体合作模式, 并分析是否可能转化为竞争关系请财务顾问发表意见 8 评估预测中拉卡拉的企业收单业务 2016 年至 2020 年增长率为 65% 62% 52% 26% 及 4% 请补充披露:(1) 结合目前企业收单市场的竞争情况拉卡拉已经铺设的 POS 机等终端数量及市场占有率未来 POS 铺设速度目前的支付习惯, 说明拉卡拉预测期实现收单业务快速稳定增长的原因及合理性 ;(2) 收单业务中自营收入占比逐年上升的测算依据及合理性 ;(3) 结合历史数据行业水平说明企业收单业务中用户活跃率的确认依据请财务顾问和评估师发表意见 ( 二 ) 个人支付业务拉卡拉个人支付业务分为便民支付业务和移动支付业务 9 草案披露, 拉卡拉目前业务以银行卡收单和移动支付为主请补充披露移动支付在拉卡拉个人支付业务中所占比重请财务顾问发表意见 10 草案披露, 拉卡拉个人支付业务虽受到支付宝微信支付的一定影响, 但在个人移动支付领域保持稳定发展, 个人支付交易额维持稳定水平但拉卡拉财务数据显示, 拉卡拉 2015 年个人支付业务收入 2.11 亿元, 较 2014 年 2.39 亿元下降 11.5% 此外, 根据易观智库监测数据,2015 年第 3 季度, 中国第三方移动支付市场交易规模达 43,914 亿元人民币, 环比增长率为 26.39%, 拉卡拉以 6.01% 的市场份额位于支付宝财付通 ( 微信支付 ) 之后, 位列第三而数据显示,2013 年拉卡拉占比 17.8% 而 2016 年 2 月 18 日, 苹果支付 Apple Pay 已正式在中国上线, 此外三星 Samsung Pay 也即将登陆请结合上述情况, 补充披露 : (1) 近三年拉卡拉移动支付业务的交易金额和市场占有率 ;(2) 结合移动支付市场的新老竞争对手与拉卡拉市场占有率大幅下滑的趋势, 分析移动支付市场未来竞争格局拉卡拉移动支付的竞争优劣势及对该业务预测收入和评估值的影响请财务顾问和评估师发表意见 ( 三 ) 硬件销售业务

5 11 拉卡拉财务数据显示, 其 2014 年硬件销售收入 3.89 亿元, 而 2015 年硬件销售收入 2.91 亿元请补充披露 :(1) 硬件销售收入下降的原因 ;(2) 如为 POS 机等销量下降, 说明拉卡拉在终端设备销量下降的情况下, 保持企业收单业务快速发展的原因及合理性请财务顾问和评估师发表意见 ( 四 ) 信贷业务 12 信贷业务为拉卡拉的新兴业务, 于 2015 年开始逐渐显现公司从事信贷业务时间较短, 历史数据较少评估预测信贷业务规模增长率为 17% 43% 30% 23% 及 13% 目前, 从事信贷的第三方支付公司主要为蚂蚁金服等请补充披露 :(1) 拉卡拉在信贷业务中的核心优势 ;(2) 结合竞争优势商户的融资渠道, 并与其他竞争者进行比较, 说明拉卡拉信贷业务预测稳定持续增长的原因及合理性请财务顾问及评估师发表意见四关于标的资产行业状况及风险 13 目前, 支付方式主要可分为线上支付和线下支付而线上支付近年来发展迅速请结合线下支付总交易量及其发展拉卡拉市场份额, 线上支付逐渐超越并取代线下支付的趋势, 补充披露 :(1) 线下支付的行业发展前景, 是否存在下滑或者被替代的风险, 拉卡拉的应对措施 ;(2) 结合前述情况说明拉卡拉收单业务的前景及对估值的影响请财务顾问和评估师发表意见 14 草案披露, 拉卡拉的业务推广模式包括自营模式和外包专业服务机构的代理模式两种 ; 拉卡拉存在商户违规经营导致标的公司受到银联约束的风险, 及信用卡套现等风险事件导致标的公司受到央行处罚的风险有媒体报道, 部分收单机构未落实特约商户实名制, 导致虚假商户入网, 拉卡拉支付有限公司宁波分公司等 9 家单位虚假商户比例高于 65%, 商户真实性审核存在严重问题, 为此央行责令拉卡拉停止宁波市银行卡收单业务请补充披露 :(1) 标的资产自营模式与代理模式的分别占比 ;(2) 核查业务合规性内控流程的有效性 ;(3) 报告期内拉卡拉受到的该类处罚情况 ;(4) 该类处罚对公司经营及盈利能力的影响请财务顾问发表意见五其他 15 草案披露, 拉卡拉支付业务许可证于 2016 年 12 月到期请补充披露支付业务许可证是否存在到期不能续展的风险如存在, 说明应对措施, 并进行重

6 大风险提示请财务顾问发表意见请你公司针对上述问题对草案做相应补充, 书面回复我部并进行披露特此公告西藏旅游股份有限公司董事会 2016 年 3 月 23 日

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013