中航证券金融研究所石玉华证券执业证书号 :S6451551 电话 :1-64818366 邮箱 :shiyuhua31@163.com 融资融券报告 两融加速回落 216 年 3 月 7 日 基础指数表现 国内指数收盘点位 涨跌幅 (%) 上证综指 2874.15 3.86 深证成指 9536.71 -.39 中小板指 6261.24 -.68 创业板指 197.4-5.35 融资融券数据 融资融券余额 8,435.36 亿 融资余额 8,412.4 亿 融券余额 23.33 亿 一周融资净买入额 -263.6 亿 ETF 融资融券数据 融资融券余额 439.37 亿 融资余额 427.93 亿 融券余额 11.44 亿 一周融资净买入额 -24.83 亿 一周回顾 上周大盘走势分化, 蓝筹股大幅上涨, 成长股大幅下跌, 跷跷板效应明显 上证综指收于 2874.15 点, 上涨 3.86%, 深证成指收于 9536.71 点, 下跌.39%, 中小板指收于 6261.24 点, 下跌.68%, 创业板指收于 197.4 点, 下跌 5.35% 两融规模回落 根据最新的交易数据显示, 截止 3 月 4 日, 融资融券余额 8435.36 亿元, 较前期下跌 3.1% 融资余额为 8412.4 亿元, 较前期下跌 3.4%, 其中融资买入额为 2349.27 亿元, 较前期减少 263.6 亿元, 融资偿还额为 2612.87 亿元, 较期增加 18.46 亿元, 融资净买入继续呈现净流出, 为 121.62 亿元 ETF 两融规模持续回落 经统计 22 只 ETF 融资融券数据显示, 两融余额为 439.37 亿元, 环比减少 1.21%, 其中融资余额为 427.93 元, 环比减少 1.51%, 融券余额为 11.44 亿元, 环比增加 11.4% 22 只 ETF 两融中 6 只 ETF 两融规模环比增长, 其余 16 只 ETF 两融规模均回落 两融规模较大的 2 只 ETF, 华泰博瑞沪深 3ETF 和华夏上证 5ETF 两融余额规模分别为 274.49 亿元和 9.14 亿元, 较前期继续下降 1.29% 和 1.8% 华安黄金 ETF 两融规模持续增长, 涨幅为 6.59%, 市场避险情绪浓厚 行业方面,28 个申万行业中, 仅国防军工两融余额环比增长, 其余行业两融余额均回落, 涨跌幅排名的前五名为国防军工 有色金融 钢铁 轻工制造和房地产, 涨跌幅分别为 +.33% -.3% -.71% -.8% 和 -1.12%, 后五名为化工 综合 食品饮料 传媒和银行, 涨跌幅分别为 -4.39% -4.57% -4.63% -4.82% 和 -4.9% 行业融资净买入额均为负, 前五名为钢铁 国防军工 休闲服务 农林牧渔和轻工制造, 融资净买入额分别为 -.92 亿元 -1.3 亿元 -1.2 亿元 -1.22 亿元 -1.33 亿元, 后五名为化工 银行 传媒 计算机和非银金融, 融资净买入额分别为 -21.39 亿元 -24.1 亿元 -24.92 亿元 -26.28 亿元 -42.67 亿元 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 324 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :755-83692635 传真 :755-83688539 1
融资融券规模分析 根据最新的交易数据显示, 截止 3 月 4 日, 融资融券余额 8435.36 亿元, 较前期下跌 3.1% 融资余额为 8412.4 亿元, 较前期下跌 3.4%, 其中融资买入额为 2349.27 亿元, 较前期减少 263.6 亿元, 融资偿还额为 2612.87 亿元, 较期增加 18.46 亿元, 融资净买入继续呈现净流出, 为 121.62 亿元 图 1: 两市融资融券业务情况 ( 亿元 ) 图 2: 两市融资业务情况 ( 亿元 ) 25, 2, 15, 1, 5, 融资余额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 右 ) 1 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 8 6 4 2 融资余额融资买入额融资偿还额 25, 2, 15, 1, 5, Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 ETF 两融规模继续回落 经统计 22 只 ETF 融资融券数据显示, 两融余额为 439.37 亿元, 环比减少 1.21%, 其中融资余额为 427.93 元, 环比减少 1.51%, 融券余额为 11.44 亿元, 环比增加 11.4% 22 只 ETF 两融中 6 只 ETF 两融规模环比增长, 其余 16 只 ETF 两融规模均回落 两融规模较大的 2 只 ETF, 华泰博瑞沪深 3ETF 和华 夏上证 5ETF 两融余额规模分别为 274.49 亿元和 9.14 亿元, 较前期继续下降 1.29% 和 1.8% 华安黄金 ETF 两融规模持续增长, 涨幅为 6.59%, 市场避险情绪浓厚 表 1: ETF 融资融券余额 证券代码 证券简称 两融余额 两融余额周涨跌幅 51888.SH 华安黄金 ETF 1,542.6 6.59% 51299.SH 华夏 MSCI 中国 A 股 ETF 268.42 2.13% 5125.SH 华夏中证 5ETF 256.9 3.68% 5127.SH 易方达沪深 3 非银 ETF 1,21.96 1.2% 5111.SH 国泰上证 5 年期国债 ETF 111.42-1.45% 519.SH 易方达恒生 H 股 ETF 62,82.87-5.66% 5188.SH 华泰柏瑞红利 ETF 732.66-2.3% 5151.SH 广发中证 5ETF 1,253.63.7% 515.SH 南方中证 5ETF 12,94.39-8.68% 5133.SH 华夏沪深 3ETF 859.24 -.9% 5131.SH 易方达沪深 3ETF 456.88 -.26% 513.SH 华泰柏瑞沪深 3ETF 2,744,936.93-1.29% 5123.SH 国泰上证 18 金融 ETF 1,574.35-11.64% 5118.SH 华安上证 18ETF 16,819.48-2.6% 515.SH 华夏上证 5ETF 91,447.56-1.8% 2
511.SH 交银 18 治理 ETF 487.83-23.25% 159933.SZ 国投瑞银沪深 3 金融地产 ETF 196.45-32.8% 159925.SZ 南方开元沪深 3ETF 34.22-3.93% 159919.SZ 嘉实沪深 3ETF 374,481.54-1.7% 15993.SZ 南方深成 ETF 3,8.71-2.9% 15992.SZ 华夏中小板 ETF 18,621.88 16.26% 15991.SZ 易方达深证 1ETF 96,716.62-1.58% 行业分析 行业方面,28 个申万行业中, 仅国防军工两融余额环比增长, 其余行业两融余额均回落, 涨跌幅排名的前五名为国防军工 有色金融 钢铁 轻工制造和房地产, 涨跌幅分别为 +.33% -.3% -.71% -.8% 和 -1.12%, 后五名为化工 综合 食品饮料 传媒和银行, 涨跌幅分别为 -4.39% -4.57% -4.63% -4.82% 和 -4.9% 行业融资净买入额均为负, 前五名为钢铁 国防军工 休闲服务 农林牧渔和轻工制造, 融资净买入额分别为 -.92 亿元 -1.3 亿元 -1.2 亿元 -1.22 亿元 -1.33 亿元, 后五名为化工 银行 传媒 计算机和非银金融, 融资净买入额分别为 -21.39 亿元 -24.1 亿元 -24.92 亿元 -26.28 亿元 -42.67 亿元 图 3: 板块融资融券余额 9 8 7 6 5 4 3 2 1 融资融券余额融资融券余额增长率 ( 右 ) 1% % -1% -2% -3% -4% -5% -6% 非银金融医药生物计算机房地产传媒电子有色金属化工银行机械设备公用事业商业贸易交通运输汽车建筑装饰电气设备国防军工通信采掘食品饮料家用电器综合农林牧渔建筑材料轻工制造纺织服装钢铁休闲服务 3
图 4: 行业净买入额 融资净买入额 ( 亿元 ) 融资净买入额增加值 ( 亿元 ) 2 1-1 -2 钢铁国防军工休闲服务农林牧渔轻工制造采掘建筑材料有色金属纺织服装家用电器综合电气设备房地产食品饮料通信商业贸易建筑装饰交通运输汽车公用事业机械设备电子医药生物化工银行传媒计算机非银金融 -3-4 -5 最近一周融资融券异动个股 表 2 融资余额上涨前 2 名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化 (%) 最新融资余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) 最近一周涨幅 (%) 677.SH 宋都股份 34.13 71,33 9.64 22.49 876.SZ 新希望 25.5 72,684 2.7-17.85 2128.SZ 露天煤业 2.21 48,748 3.6 9.5 933.SZ 神火股份 19.33 48,794 4.6 2.1 629.SZ 攀钢钒钛 18.78 12,57 6.33 12.67 2237.SZ 恒邦股份 17.42 43,742 4.77 12.2 6432.SH 吉恩镍业 16.62 42,257 4.78 12.24 6111.SH 昊华能源 15.55 27,554 3.18 8.57 61727.SH 上海电气 15.4 119,185 1.34 1.43 2285.SZ 世联行 15.1 71,368 3.91 31. 21.SZ 新和成 13.64 6,1 2.83 2.44 2461.SZ 珠江啤酒 13.57 19,651 2.21 1.4 218.SZ 沧州明珠 13.9 69,194 7.56 1.37 6161.SH 天坛生物 12.95 66,922 4.23-9.18 6331.SH 宏达股份 1.38 57,599 8.85 11.48 2313.SZ 日海通讯 1.21 33,865 8.71-1.81 87.SZ 云铝股份 1.5 25,61 2.7 3.28 786.SZ 北新建材 1.3 54,543 4.34 1.33 4
3147.SZ 香雪制药 9.97 57,9 6.36-8.67 6743.SH 华远地产 9.95 36,317 3.69 7.33 表 3 融资余额下降前 2 名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化 (%) 最新融资余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) 最近一周涨幅 (%) 6348.SH 阳泉煤业 -24.36 35,121 2.1 5.37 6425.SH 青松建化 -21.76 34,142 4.41 12.65 234.SZ 洋河股份 -2.33 13,328.16 12.25 51.SZ 鄂武商 A -2.18 39,25 4.88 2.94 247.SZ 多氟多 -18.68 144,93 14.47-13.61 61.SH 唐山港 -18.36 31,521 2.28-1.16 6825.SH 新华传媒 -17.97 53,751 5.98 3.24 6844.SH 丹化科技 -15.52 28,964 7.81 4.97 314.SZ 亿纬锂能 -15.47 76,383 11.88-11.29 6652.SH 游久游戏 -15.44 1,496 1.45-11.97 323.SZ 聚光科技 -15.22 54,743 5.25-2.6 61111.SH 中国国航 -15.21 68,321 1.21 2.16 6325.SH 华发股份 -14.77 52,27 4.7 16.35 2311.SZ 海大集团 -14.68 17,85.82 5.44 2416.SZ 爱施德 -14.48 55,382 3.14-4.37 858.SZ 五粮液 -14.41 119,456 1.25 7.38 2146.SZ 荣盛发展 -14.32 89,278 3.29 17.15 619.SH 南京银行 -13.49 151,643 3.21 8.45 762.SZ 西藏矿业 -13.42 98,782 11.65-4.61 2292.SZ 奥飞动漫 -13.22 135,757 6.12-11.26 5
投资评级定义 我们设定的上市公司投资评级如下 : 买入 : 预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平, 股价绝对值将会上涨 持有 : 预计未来六个月总回报与综合指数增长相若, 股价绝对值通常会上涨 卖出 : 预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平, 股价将不会上涨 我们设定的行业投资评级如下 : 增持 : 预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平 中性 : 预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若 减持 : 预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平 我们所定义的综合指数, 是指该股票所在交易市场的综合指数, 如果是在深圳挂牌上市的, 则以深圳综合指数的涨跌幅作为参考基准, 如果是在上海挂牌上市的, 则以上海综合指数的涨跌幅作为参考基准 而我们所指的中国国民经济增长水平是以国家统计局所公布的国民生产总值的增长率作为参考基准 分析师简介 石玉华 SAC 执业证书号 :S6451551, 中航证券金融研究所, 理学硕士,213 年 3 月加入中航证券金融研究所 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告清晰 准确地反映了分析师本人的研究观点 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关 风险提示 : 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 免责声明 : 本报告并非针对或意图送发或为任何就送发 发布 可得到或使用本报告而使中航证券有限公司及其关联公司违反当地的法律或法规或可致使中航证券受制于法律或法规的任何地区 国家或其它管辖区域的公民或居民 除非另有显示, 否则此报告中的材料的版权属于中航证券 未经中航证券事先书面授权, 不得更改或以任何方式发送 复印本报告的材料 内容或其复印本给予任何其他人 本报告所载的资料 工具及材料只提供给阁下作查照只用, 并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请或向人作出邀请 中航证券未有采取行动以确保于本报告中所指的证券适合个别的投资者 本报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而中航证券不会因接受本报告而视他们为其客户 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被中航证券认为可靠, 但中航证券并不能担保其准确性或完整性, 而中航证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任, 除非该等损失因明确的法律或法规而引致 并不能依靠本报告以取代行使独立判断 中航证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映分析员的不同设想 见解及分析方法 为免生疑, 本报告所载的观点并不代表中航证券及关联公司的立场 中航证券在法律许可的情况下可参与或投资本报告所提及的发行人的金融交易, 向该等发行人提供服务或向他们要求给予生意, 及或持有其证券或进行证券交易 中航证券于法律容许下可于发送材料前使用此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究或分析 6