2010 年 11 月 04 日基金投资策略 ETF 基金交易宝 ETF 基金投资策略分析报告 (2010 年 11 月 04 日版 ) 核心观点 : 1 2008 年 12 月 30 日, 中心发布了 CELQ: 跟随 A 股布局结构性 交易性和策略性机会 中国银河证券 2009 年度基金投资策略报告,2009 年建议重点关注 CELQ 4 类型基金 (C 是封闭式基金,E 是 ETF 基金,L 是 LOF 基金,Q 是 QDII 基金 ) 2 2009 年 2 月, 中心推出 交易所化 : 中国基金业产品与交易方式的重要方向 的研究报告, 我们认为, 充分重视交易所体系基金兼具的价值与交易的特点, 建议基金投资中实施 V+T 策略, 即 Value 与 Trading 相结合, 价值与交易结合 基金是有价值的产品, 但基金更有交易的价值, 尤其在 A 股市场上, 交易所体系比场外开放式基金柜台系统先进和优越 3 ETF 基金兼具了指数基金 封闭式基金 开放式基金的优点 : 指数基金 被动管理, 收益稳定和操作透明 ; 封闭式基金 交易所交易, 自由交易提高流动性 ; 开放式基金 申购赎回, 申购赎回消除折溢价 由于在产品设计中兼具多种类型基金的优势,ETF 也拥有了独特的投资与交易价值 4 在策略选择上, 通过 ETF 特殊的申赎规则, 可以合理地实现 T+0 交易 投资者可以根据自身的资产规模 投资目的选择即时套利策略或 T+0 交易策略 5 市场代表性以及流动性较好的 ETF 更适宜作为组合核心配置, 而风格特征较为鲜明的 ETF 可根据市场环境的不同, 灵活组合投资, 以优化组合的整体风险收益配比 6 风险提示: 由于 ETF 基金接近满仓的股票投资比例, 在风险收益上表现为典型的高风险高收益特征, 更适于风险承受能力较高的投资者 7 中国银河证券 ETF 交易宝 是研究产品, 每天一份, 在早盘之前发布, 特殊情况下可以延后 建议结合其他基金宝研究产品共同使用 中国银河证券研究所中心 :fund@chinastock.com.cn :(8610)6656 8888 转 相关研究 1 中国证券投资基金行业统计报告 2 基金管理公司股票投资管理能力评价报告 ( 季度 半年度 年度 ) 3 基金绩效报告 ( 日 周 月 季 半年 年 ) 中国银河证券中心隶属银河证券研究所, 是国内第一家评价机构 ; 中国银河证券评价资讯系统, 银河证券自主知识产权, 获得全国证券期货系统科学技术最佳创新奖 ; 中国银河证券基金分类体系, 国内最早的权威基金分类体系, 是本土基金分类的主要标准 提示 : 本数据报告提供的数据是研究数据, 执行中国银河证券中心数据规范标准, 仅供参考 http://fund.chinastock.com.cn www.chinastock.com.cn
表 1 上证所 ETF 基金当日成交概况 (2010 年 11 月 03 日 ) 市价总值 529.61 亿元流通市值 529.61 亿元成交量 202425.03 万份成交金额 30.43 亿元成交笔数 2.68 万笔 表 2 上证所 ETF 基金 2010 年成交概况 ( 截止 2010 年 11 月 03 日 ) 市场表现 总成交量 ( 万份 ) 20228986.7 总成交金额 ( 亿元 ) 2857.64 总成交笔数 ( 万笔 ) 526.71 表 3 上证所 ETF 基金成交概况 (2009 年度 ) 市场表现 总成交量 ( 万份 ) 10949869 总成交金额 ( 亿元 ) 1827.56 总成交笔数 ( 万笔 ) 313.91 表 4 ETF 基金当日行情 (2010 年 11 月 03 日 ) 基金 基金 开盘价最高价最低价当前价前日 涨跌幅成交量成交金额 ( 元 ) 代码 名称 收盘价 510050 50ETF 2.256 2.285 2.231 2.251 2.256-0.222 885191223 2002039680 510180 180ETF 0.723 0.729 0.716 0.719 0.723-0.553 818929312 591598336 510880 红利 ETF 2.43 2.45 2.416 2.419 2.436-0.698 50121765 121986080 510060 央企 ETF 1.463 1.481 1.457 1.464 1.467-0.205 10500086 15424941 510010 治理 ETF 0.839 0.849 0.834 0.837 0.844-0.829 1813857 1524697 510020 超大 ETF 0.23 0.233 0.228 0.229 0.232-1.293 54434571 12571573 510030 价值 ETF 2.893 2.944 2.875 2.91 2.909 0.034 8250375 24090726 510130 中盘 ETF 3.401 3.419 3.351 3.357 3.415-1.698 43583390 147862880 510090 责任 ETF 1.033 1.046 1.025 1.034 1.039-0.481 2669361 2778702 510070 民企 ETF 1.377 1.394 1.36 1.363 1.378-1.089 59227829 81761128 510160 小康 ETF 0.466 0.468 0.456 0.456 0.466-2.146 89528574 41414268 表 5 上证所 ETF 基金申购赎回统计 (2010 年 10 月 25 日至 2010 年 11 月 03 日 )
日期 基金代码 申购份额 ( 亿份 ) 赎回份额 ( 亿份 ) 净份额 ( 亿份 ) 2010-10-25 510010 0.08 0.16-0.08 2010-10-25 510020 1.35 1.84-0.49 2010-10-25 510030 0.44 0.56-0.12 2010-10-25 510050 13.31 14.58-1.27 2010-10-25 510060 0.17 0.71-0.54 2010-10-25 510090 0.785 0.64 0.145 2010-10-25 510130 0.82 1.624-0.804 2010-10-25 510180 27.27 22.59 4.68 2010-10-25 510880 0.55 0.475 0.075 注释 : 上表中数据为周统计数据, 日期代表所在周的起始日 表 6 深证所 ETF 基金列表 ( 截止 2010 年 11 月 03 日 ) 证券代码 证券简称 拟合指数 当前规模 ( 份 ) 基金管理人 159903 深成 ETF 399001 深证成指 3,597,854,507 南方基金管理有限公司 159902 中小板 399005 中小板指 875,795,675 华夏基金管理有限公司 159901 深 100ETF 399330 深证 100P 5,888,166,634 易方达基金管理有限公司 表 7 深证所基金交易统计 (2010 年 11 月 03 日 ) 证券类别 数量 ( 只 ) 成交金额 ( 元 ) 成交量 总市值 流通市值 基金 86 3,556,775,830 1,976,943,089 122,359,917,503 122,033,027,274 封闭式 32 1,457,992,709 1,324,282,592 70,106,890,653 69,831,240,653 开放式 51 143,248,400 139,278,560 19,123,339,283 19,072,099,053 ETF 3 1,955,534,720 513,381,937 33,129,687,567 33,129,687,567 表 8 基金日净值表现(2010 年 11 月 03 日 ) 序号 基金代码 基金简称 还原后份今年以来份额净值份额累计日净值额累计净 ( 元 ) 净值 ( 元 ) 增长率净值增长率值 ( 元 ) 1.2.1 股票基金 - 指数型基金 - 标准指数型基金 1 519180 万家上证 180 指数 0.7387 3.0787 -- -0.73% -7.21% 2 050002 博时裕富沪深 300 指数 0.9210 2.9010 -- -1.18% -4.06%
3 510050 华夏上证 50ETF 2.2520 2.3730 2.8093-0.27% -11.76% 4 160706 嘉实沪深 300 指数 (LOF) 0.8754 2.7434 -- -1.15% -3.59% 5 159901 易方达深证 100ETF 4.3320 4.4520 4.2271-2.21% 2.46% 6 519300 大成沪深 300 指数 1.0314 2.4414 -- -1.16% -4.71% 7 510180 华安上证 180ETF 0.7190 0.7190 2.7519-0.69% -6.62% 8 159902 华夏中小板 ETF 3.2080 3.3080 -- -1.93% 21.70% 9 510880 华泰柏瑞上证红利 ETF 2.4220 2.4690 1.6179-0.78% -14.02% 10 519100 长盛中证 100 指数 0.9281 1.5481 -- -0.40% -9.28% 11 020011 国泰沪深 300 指数 0.6840 0.6840 0.9792-1.16% -3.80% 12 270010 广发沪深 300 指数 1.6110 1.7510 -- -1.17% -3.99% 13 481009 工银沪深 300 指数 1.2077 1.3727 -- -1.28% -3.89% 14 202015 南方沪深 300 指数 1.2657 1.3257 -- -1.23% -4.33% 15 160615 鹏华沪深 300 指数 (LOF) 1.1960 1.2560 -- -1.24% -4.40% 16 470007 汇添富上证综合指数 0.9740 0.9740 -- -0.61% -7.33% 17 000051 华夏沪深 300 指数 0.9640 0.9640 -- -1.23% -3.41% 18 110020 易方达沪深 300 指数 1.0300 1.0300 -- -1.15% -3.92% 19 510060 工银上证央企 50ETF 1.4634 1.4634 0.9360-0.69% -15.21% 20 510010 交银上证 180 公司治理 ETF 0.8380 0.8380 0.9329-0.71% -8.21% 21 160119 南方中证 500 指数 (LOF) 1.2701 1.3201 -- -1.37% 12.88% 22 240014 华宝兴业中证 100 指数 0.9428 0.9428 -- -0.56% -10.09% 23 040180 华安上证 180ETF 联接 1.0520 1.0520 -- -0.66% -6.32% 24 519686 交银上证 180 公司治理 ETF 联接 0.9380 0.9380 -- -0.74% -7.59% 25 161811 银华沪深 300 指数 (LOF) 1.0370 1.0370 -- -1.24% -3.98% 26 161207 国投瑞银瑞和沪深 300 指数分级 1.0590 1.0590 1.0135-1.03% -4.39% 27 320010 诺安中证 100 指数 0.9040 0.9040 -- -0.55% -9.69% 28 162307 海富通中证 100 指数 (LOF) 0.9280 0.9280 -- -0.54% -9.46% 29 165309 建信沪深 300 指数 (LOF) 0.9670 0.9670 -- -1.23% -4.26% 30 162711 广发中证 500 指数 (LOF) 1.1300 1.1300 -- -1.40% 11.99% 31 110019 易方达深证 100ETF 联接 1.0520 1.0520 -- -2.14% 5.09% 32 159903 南方深成 ETF 1.3455 1.3455 0.9928-1.84% -1.12% 33 202017 南方深成 ETF 联接 1.0059 1.0059 -- -1.75% 0.09% 34 519671 银河沪深 300 价值指数 0.9400 0.9400 -- -0.21% -6.09% 35 510020 博时上证超级大盘 ETF 0.2290 0.2290 0.8446-1.29% -16.04% 36 050013 博时上证超级大盘 ETF 联接 0.8520 0.8520 -- -1.16% -14.80% 37 160716 嘉实基本面 50 指数 (LOF) 0.8367 0.8367 -- -0.38% -16.33% 38 410008 华富中证 100 指数 0.9163 0.9163 -- -0.51% -8.34% 39 090010 大成中证红利指数 1.0820 1.0820 -- -1.64% 8.20% 40 160616 鹏华中证 500 指数 (LOF) 1.0620 1.0620 -- -1.30% 6.20%
41 310398 申万巴黎沪深 300 价值指数 0.9390 0.9390 -- -0.32% -6.10% 42 163001 长信中证央企 100 指数 (LOF) 1.0990 1.0990 -- -0.54% 9.90% 43 510130 易方达上证中盘 ETF 3.3610 3.3610 1.1558-1.61% 15.58% 44 110021 易方达上证中盘 ETF 联接 1.1550 1.1550 -- -1.53% 15.50% 45 161211 国投瑞银沪深 300 金融地产指数 (LOF) 0.9520 0.9520 -- 0.95% -4.80% 46 162509 国联安双禧中证 100 指数分级 1.1870 1.1870 -- -0.59% 18.70% 47 240016 华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接 1.1080 1.1080 -- 0.00% 10.80% 48 510030 华宝兴业上证 180 价值 ETF 2.9090 2.9090 0.9958 0.00% -0.42% 49 162213 泰达宏利中证财富大盘指数 1.1390 1.1590 -- -0.87% 16.11% 50 161812 银华深证 100 指数分级 1.2950 1.2950 -- -1.82% 29.50% 51 530010 建信上证社会责任 ETF 联接 1.1790 1.1790 -- -0.59% 17.90% 52 510090 建信上证社会责任 ETF 1.0340 1.0340 1.2335-0.67% 23.35% 53 217016 招商深证 100 指数 1.2270 1.2270 -- -1.84% 22.70% 54 160807 长盛沪深 300 指数 (LOF) 1.1590 1.1590 -- -1.28% 15.90% 55 510070 鹏华上证民营企业 50ETF 1.3730 1.3730 1.1768-0.44% 17.68% 56 206005 鹏华上证民营企业 50ETF 联接 1.1720 1.1720 -- -0.42% 17.20% 57 164205 天弘深证成份指数 (LOF) 1.0210 1.0210 -- -0.29% 2.10% 58 202021 中证南方小康产业指数 ETF 联接 1.0669 1.0669 -- -1.94% 6.69% 59 510160 中证南方小康产业指数 ETF 0.4584 0.4584 1.1405-1.82% 14.05% 60 519027 海富通上证周期行业 50ETF 联接 0.9860 0.9860 -- -0.50% -1.40% 平均 -0.98% -3.94% 1.2.2 股票基金 - 指数型基金 - 增强指数型基金 1 040002 华安中国 A 股增强指数 0.9290 0.9490 3.4844-1.28% -0.78% 2 161604 融通深证 100 指数 1.4250 2.7750 -- -2.13% 2.37% 3 110003 易方达上证 50 指数 0.8467 2.6967 -- 0.17% -9.64% 4 200002 长城久泰标普 300 指数 1.3222 4.1822 -- -1.25% -3.70% 5 180003 银华 - 道琼斯 88 指数 1.0699 2.8699 -- -0.15% -6.17% 6 161607 融通巨潮 100 指数 (LOF) 1.0040 2.5180 -- -0.79% -9.06% 7 100032 富国天鼎中证指数增强 1.3740 1.6190 1.8223-1.72% -3.81% 8 450008 国富沪深 300 指数增强 1.1530 1.1530 -- -0.86% -0.17% 9 163808 中银中证 100 指数 0.9500 0.9600 -- -0.63% -8.44% 10 100038 富国沪深 300 指数增强 1.0310 1.0310 -- -1.43% -1.34% 11 213010 宝盈中证 100 指数增强 0.9990 0.9990 -- -0.89% -0.10% 12 399001 中海上证 50 指数增强 0.9470 0.9470 -- -0.32% -5.30% 13 166007 中欧沪深 300 指数增强 (LOF) 1.1170 1.1170 -- -1.17% 11.70% 平均 -0.96% -4.38%
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